Денежный рынок

Апрель 2015

Сергей ТИТОВ

369 318 313 327 341

87 335

506 402 369

37

37

52 84 141

493

690

871 814

850

2011 2012 2013 2014 1Q2015Депозитно-кредитные операции РЕПО с Банком России Междилерское РЕПО, РЕПО с ЦК (с февраля 2013)

47% 57% 61%

62% 46% 53%

43%

39%

38% 35%

18%

63

80

110

143 162

19%

29%

34% 38%

47%

1Q2014 2Q2014 3Q2014 4Q2014 1Q2015*

Еврооблигации

Облигации

Акции

Доля РЕПО с ЦК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

2

Комментарии

Денежный рынок (РЕПО и депозитно-кредитные

операции) демонстрирует позитивную динамику.

Среднедневной объем торгов в марте 2015г.

составил 935 млрд руб.

Объем торгов на рынке РЕПО (РЕПО с Банком

России, Междилерское РЕПО и РЕПО с ЦК) в марте

достиг 16,7 трлн руб., превысив аналогичный

показатель предыдущего месяца на 14%.

Наилучшую динамику развития демонстрирует

рынок РЕПО с Центральным Контрагентом. В марте

2015г. среднедневной объем торгов составил 205

млрд.руб. (прирост за месяц 21%), в то время

как в 2014 году он находился на уровне 100

млрд.руб. в день

В марте 2015г. впервые доля РЕПО с ЦК превысила

50% от объема торгов на рынке РЕПО (без

операций Банка России)

Залоговая база (обеспечение) по сделкам РЕПО (%

от оборота в 1 кв. 2015г.)

акции и ДР (22%);

гос.облигации (27%),

корп.облигации (31%);

еврооблигации (20%);

*Доля РЕПО с ЦК на рынке РЕПО (без операций РЕПО с Банком России)

Среднедневной объем РЕПО с ЦК

млрд. руб. 31 марта 2015г. – рекорд 250,3 млрд.руб.

Среднедневной объем торгов

млрд. руб.

*

Операции РЕПО (Междилерское , РЕПО с ЦК)

трлн. руб.

346 338 345 361 363 381 426

457 450

361 346 395

342

71 75 104

131 107 128

177 150 170

104 139

195 220

Междилерское РЕПО РЕПО с ЦК

17

30 32 34

41

8

47

61

48 44

41

12

2010 2011 2012 2013 2014 1Q 2015

РЕПО с акциями

РЕПО с облигациями

РЫНОК РЕПО

Объем открытых позиций

млрд. руб.

Объем открытых позиций. РЕПО с Банком России

млрд. руб.

*Данные с 01.03.2015 г. по 31.03.2015 г. 3

Структура междилерского РЕПО*

%

2 907 3 249

2 804

2 096

1 533

1 526

8 28

1 129 1 066 1 640

1 755

Расчеты в рублях (по

данным ЦБ РФ)

Расчеты в долларах США

до 3 дней 77%

от 4 до 7 дней 22%

более 7 дней 1%

рубли 91%

валюта 9%

4

538 532

2 443

1 011 1 201

1 657

окт.14 ноя.14 дек.14 янв.15 фев.15 мар.15

560 501 532 242 375 307

773 792 1 034

545 913 1 134

1 333 1 293 1 566

786

1 288 1 441

окт.14 ноя.14 дек.14 янв.15 фев.15 мар.15

ДР и ин. акции

Еврооблигации

21

190

684

904

дек.14 янв.15 фев.15 мар.15

РЕПО с центральным контрагентом, Еврооблигации

Междилерское РЕПО. Еврооблигации и ДР

РЕПО с Банком России,

Еврооблигации

РЕПО: ЕВРООБЛИГАЦИИ, ДР И ИН. АКЦИИ +32%

• С дек.14г. допустили 82 еврооблигаций • март.15г. - 17 еврооблигаций

Объем торгов, млрд. руб.

В I квартале 2015г. допустили 58 еврооблигаций и 4 деп. расписки

+12%

+38%

ИНДИКАТОРЫ РЕПО С ЦК

5

База расчета: РЕПО с ЦК Безадресные заявки + РЕПО с ЦК Адресные заявки

ОФЗ Акции

12:30 MOEXREPO MOEXREPOEQ

19:00 MOEXREPOE MOEXREPOEQE

Индикаторы Денежного рынка

%

13,0

13,5

14,0

14,5

15,0

15,5

16,0

MOEXREPO RUONIA RUREPO ON СВОП O/N USDRUB

ДЕПОЗИТНО-КРЕДИТНЫЕ ОПЕРАЦИИ

Депозитные операции

Ломбардные кредиты Банка России

Необеспеченные кредиты

Депозитные операции:

- Внешэкономбанка

- Федерального Казначейства

- Пенсионного Фонда РФ

- Агентства кредитных гарантий

Объем торгов

трлн. руб.

Организатор аукциона

Участник аукциона

2. Реестр заявок 1. Заявка на привлечение

3. Ставка отсечения

4. Отчет 4. Отчет

Акцептование оферт через ПО Луч или проведение расчетов через НКО ЗАО НРД

Система торгов

6

4,9

9,0 8,5 8,0 10,2

4,7

0,1

0,1 0,9 5,0

11,0

3,6 5,0

9,1 9,4

13,0

21,2

8,3

2010 2011 2012 2013 2014 1Q2015

Остальные депозитные операции (ВЭБ, ФК, ПФР, АКГ)

Операции Банка России

ОСНОВНЫЕ РЕАЛИЗОВАННЫЕ ПРОЕКТЫ В 2014 г.

7

Расширение списка бумаг: РЕПО с Банком России (допуск корп. еврооблигаций) и Междилерское РЕПО (допуск корп. еврооблигаций, ДР и ин. акций)

РЕПО с ЦК: продление времени торгов, допуск бумаг (еврооблигации, акции, корп. облигации)

Междилерское РЕПО в ин. валюте (расчеты в долларах США и Евро)

РЕПО с Банком России в ин. валюте (расчеты в долларах США и Евро)

Запуск депозитных операций Федерального Казначейства с расчетами в ин. валюте

Запуск нового индикатора денежного рынка по сделкам РЕПО с ЦК –

индекса MOEXREPO

Первый депозитный аукцион Агентства кредитных гарантий

ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ

8

Coming soon

Развитие РЕПО с ЦК удлинение сроков до 7 дней расчеты в иностранной валюте: доллары США и Евро

Биржевое РЕПО с Банком России с корзиной бумаг с системой управления обеспечением в НРД (с расчетами в рублях и ин. валюте)

Расширение списка бумаг: РЕПО с ЦК, Междилерское РЕПО и Прямое РЕПО с Банком России

Возможность неттинга при расчетах по сделкам РЕПО с ЦК, прямого РЕПО с Банком России и междилерского РЕПО

РЕПО с Клиринговыми Сертификатами Участия (РЕПО с КСУ)

Плавающие ставки в Междилерском РЕПО и РЕПО с Банком России

Развитие линейки производных инструментов для хеджирования процентных рисков

КСУ – именная неэмиссионная ценная бумага с обязательным централизованным хранением

Преимущества нового инструмента:

эффективность управления обеспечением, концентрация ликвидности

РЕПО С КЛИРИНГОВЫМИ СЕРТИФИКАТАМИ УЧАСТИЯ (РЕПО С КСУ)

9

Пул 1 Участник

Активы (ценные бумаги, иностранная

валюта, рубли)

КСУ «Пула 1» / RUB (стоимостная оценка активов

с учетом дисконтов)

Участник пула может: использовать ценные бумаги, внесенные в пул, для исполнения обязательств по сделкам РЕПО с ЦК, сделкам Т+,

сделкам РЕПО с Банком России. Денежные средства, полученные в результате сделок, зачисляются в пул сохранение права собственности на активы, внесенные в пул (доходы, голоса) заменять активы, находящиеся в пуле Участник пула обязан: исполнять маржинальные требования по пулу. Участник клиринга может использовать КСУ для:

заключения сделок РЕПО с ЦК с КСУ; заключения сделок РЕПО с Банком России с КСУ; для увеличения Единого лимита Участника клиринга на фондовом рынке.

I РЕЛИЗ 2015 г. Изменения на Денежном рынке

10

Организация торгов РЕПО с ЦК с расчетами в долларах США и Евро

Удлинение сроков РЕПО с ЦК до 7 дней

Передача дохода в валюте в РЕПО с ЦК: передача купона по еврооблигациям, выплаты по которым приходятся на время нахождения бумаги в залоге

Изменение порядка расчета суммы Дохода, подлежащей передаче по сделкам РЕПО с ЦК с акциями, с учетом эффективной ставки эмитента

Смещение времени ранних расчетов на 17.00

Разделение ценных бумаг на принимаемые в обеспечение и допущенные к торгам с частичным обеспечением

Прием иностранной валюты и ОФЗ в Гарантийный фонд

Ограничение количества расчетных дней переноса неисполненных обязательств

(по денежным средствам – 2 расчетных дня подряд, по ценным бумагам – 4 расчетных дня подряд)

РЕПО С ЦК: торги с расчетами в долларах США и Евро

11

С 1 релиза 2015г. Биржа обеспечивает дополнительную возможность заключать сделки РЕПО с ЦК («стакан» и адресные заявки) с расчетами в долларах США и Евро (технология расчетов в рублях сохраняется). РЕПО с ЦК Валюта торгов и расчетов

Ᵽ (рубли)

$ (доллары США)

€ (Евро)

До 1 релиза 2015 г.

С 1 релиза 2015 г.:

РЕПО с ЦК – Адресные заявки NEW NEW

РЕПО с ЦК – Безадресные заявки (Y0/Y1)

NEW NEW

РЕПО с ЦК – Безадресные заявки (Y0/Y1W)

NEW

Реализация возможности передачи купона по еврооблигациям, выплаты по которым приходятся на время нахождения бумаги в залоге, а также передача дивидендов, выплаченных по акциям в ин. валюте.

РЕПО С ЦК: 7 ДНЕЙ

12

КОДЫ РАСЧЕТОВ

Адресный режим Безадресный режим

Y0/Y1 (поставка актива участниками: 17:00; 19:00) *

Т0/Y1 (моментальная поставка актива по 1-ой части сделки РЕПО)

Т0/Y2 (моментальная поставка актива по 1-ой части сделки РЕПО)

Y1/Y2 (поставка актива на следующий день в 17:00)

Y0/Y2 (поставка актива участниками: 17:00; 19:00) *

Y0/Y1 (поставка актива участниками: 17:00; 19:00)*

* Поставка актива участниками в 17:00, если сделка заключена до 16:00; поставка актива участниками в 19:00, если сделка заключена после 16:00

НОВЫЕ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОДЫ РАСЧЕТОВ С 1 РЕЛИЗА 2015Г.

T0/Y3, T0/Y4, T0/Y5, T0/Y6, T0/Y7

Y0/Y3, Y0/Y4, Y0/Y5, Y0/Y6, Y0/Y7

Y1/Y3, Y1/Y4, Y1/Y5, Y1/Y6, Y1/Y7

Y0/Y1W

Y1W – 7-й календарный день с даты исполнения первой части сделки (если этот день нерасчетный, то 2 часть сделки исполняется в ближайший следующий расчетный день).

Для проведения торгов со стандартными двумя выходными днями в неделю Y0/Y1W будет соответствовать коду расчетов Y0/Y5. Когда в неделе 3 нерасчетных дня (2 выходных дня + 1 праздничный день), будет соответствовать коду расчетов Y0/Y4 для адресных заявок.

С 1 релиза 2015г. Биржа обеспечивает возможность заключать сделки РЕПО с ЦК сроком до 7 дней.

До 1 релиза 2015г. года сделки РЕПО с ЦК возможно было заключать только на 1 и 2 дня в Адресном режиме и на 1 день в Безадресном режиме.

13

Ограничения на долю ин. валюты/ОФЗ, принимаемых в качестве взноса в Гарантийный фонд , не

устанавливается.

Денежные средства, полученные в качестве купонных выплат, зачисляются на Расчетный код участника для

учета взноса в Гарантийный фонд.

Для учета ОФЗ в Гарантийном фонде Участнику клиринга необходимо:

1. Подать в НРД заявление – согласие на передачу доходов по ценным бумагам, учитываемым на субсчете

депо Участника клиринга, открываемом на клиринговом счете депо НКЦ, на клиринговый банковский счет

НКЦ, открытый в НРД, предназначенный для учета коллективного клирингового обеспечения и

индивидуального клирингового обеспечения.

После получения от НРД информации о принятом от Участника клиринга заявлении НКЦ откроет субсчет

депо для учета ценных бумаг Участника клиринга на клиринговом счете депо и зарегистрирует Торгово-

клиринговый счет, в состав которого будет входить Расчетный код для внесения взноса в Гарантийный

фонд и открытый субсчет депо

2. Перевести необходимое количество ценных бумаг с торгового раздела счета депо на субсчет депо для учета

взносов в Гарантийные фонды.

Вывод ОФЗ с субсчета депо на торговый раздел Участника возможен на основании Запроса о возврате ценных

бумаг из Гарантийного фонда, предоставляемого в НКЦ.

(1) В соответствии со ст. 22 Правил клиринга ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» на рынке ценных бумаг. Планируемая дата технической реализации. О дате вступления в силу будет сообщено дополнительно.

Подробное описание изменений в системе коллективного обеспечения на сайте НКЦ.

Прием иностранной валюты и ОФЗ в Гарантийный фонд (1)

РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ

Настоящая презентация была подготовлена и выпущена Открытым акционерным обществом «Московская Биржа ММВБ-РТС» (далее – «Компания»). Если нет какой-либо оговорки об ином, то Компания считается источником всей информации, изложенной в настоящем документе. Данная информация предоставляется по состоянию на дату настоящего документа и может быть изменена без какого-либо уведомления.

Данный документ не является, не формирует и не должен рассматриваться в качестве предложения или же приглашения для продажи или участия в подписке, или же, как побуждение к приобретению или же к подписке на какие-либо ценные бумаги, а также этот документ или его часть или же факт его распространения не являются основанием и на них нельзя полагаться в связи с каким-либо предложением, договором, обязательством или же инвестиционным решением, связанными с ним, равно как и он не является рекомендацией относительно ценных бумаг компании.

Изложенная в данном документе информация не являлась предметом независимой проверки. В нем также не содержится каких-либо заверений или гарантий, сформулированных или подразумеваемых и никто не должен полагаться на достоверность, точность и полноту информации или мнения, изложенного здесь. Никто из Компании или каких-либо ее дочерних обществ или аффилированных лиц или их директоров, сотрудников или работников, консультантов или их представителей не принимает какой-либо ответственности (независимо от того, возникла ли она в результате халатности или чего-то другого), прямо или косвенно связанной с использованием этого документа или иным образом возникшей из него.

Данная презентация содержит прогнозные заявления. Все включенные в настоящую презентацию заявления, за исключением заявлений об исторических фактах, включая, но, не ограничиваясь, заявлениями, относящимися к нашему финансовому положению, бизнес-стратегии, планам менеджмента и целям по будущим операциям являются прогнозными заявлениями. Эти прогнозные заявления включают в себя известные и неизвестные риски, факторы неопределенности и иные факторы, которые могут стать причиной того, что наши нынешние показатели, достижения, свершения или же производственные показатели, будут существенно отличаться от тех, которые сформулированы или подразумеваются под этими прогнозными заявлениями. Данные прогнозные заявления основаны на многочисленных презумпциях относительно нашей нынешней и будущей бизнес-стратегии и среды, в которой мы ожидаем осуществлять свою деятельность в будущем. Важнейшими факторами, которые могут повлиять на наши нынешние показатели, достижения, свершения или же производственные показатели, которые могут существенно отличаться от тех, которые сформулированы или подразумеваются этими прогнозными заявлениями являются, помимо иных факторов, следующие: • восприятие рыночных услуг, предоставляемых Компанией и ее дочерними обществами; • волатильность (а) Российской экономики и рынка ценных бумаг и (b) секторов с высоким уровнем конкуренции, в которых Компания и ее дочерние общества осуществляют свою деятельность; • изменения в (a) отечественном и международном законодательстве и налоговом регулировании и (b) государственных программах, относящихся к финансовым рынкам и рынкам ценных бумаг; • ростом уровня конкуренции со стороны новых игроков на рынке России; • способность успевать за быстрыми изменениями в научно-технической среде, включая способность использовать расширенные функциональные возможности, которые популярны среди клиентов Компании и ее дочерних обществ; • способность сохранять преемственность процесса внедрения новых конкурентных продуктов и услуг, равно как и поддержка конкурентоспособности; • способность привлекать новых клиентов на отечественный рынок и в зарубежных юрисдикциях; • способность увеличивать предложение продукции в зарубежных юрисдикциях.

Прогнозные заявления делаются только на дату настоящей презентации, и мы точно отрицаем наличие любых обязательств по обновлению или пересмотру прогнозных заявлений в настоящей презентации в связи с изменениями наших ожиданий, или перемен в условиях или обстоятельствах, на которых основаны эти прогнозные заявления.

14

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ