Анализ на финансовите данни на водещите медии в България

Финансовите резултати на Финансовите резултати на водещи телевизии и печатни водещи телевизии и печатни

медиимедииДанни от годишните финансови отчети (неконсолидирани)Данни от годишните финансови отчети (неконсолидирани)

Работата с финансовите данниРаботата с финансовите данни

Изхожда от няколко основни допускания:Изхожда от няколко основни допускания:Преходът от стратегически към финансов Преходът от стратегически към финансов

контрол в управлениетоконтрол в управлението;;Печалбата преди данъци е основа за изчисляване Печалбата преди данъци е основа за изчисляване

на използваните показатели (индикатори)на използваните показатели (индикатори)Следването на правилото, че цифрите не лъжат Следването на правилото, че цифрите не лъжат

не е успешна основа за развитие на бизнеса и не е успешна основа за развитие на бизнеса и още по-малко на иновациитеоще по-малко на иновациите;;

Намаляването на приходите не е причина да се Намаляването на приходите не е причина да се говори за кризата, а следствие от нея. говори за кризата, а следствие от нея.

Финансовите резултати на двете водещи телевизииФинансовите резултати на двете водещи телевизииИндикаторИндикатор

БТВ (в хил. лева)БТВ (в хил. лева)

2009 20082009 2008Нова Тв (в хил. лева) Нова Тв (в хил. лева)

2009 20082009 20081. Оперативни 1. Оперативни приходиприходи

126 694 157 636 63 085 87 357

2. Оперативна печалба 2. Оперативна печалба (загуба)(загуба)

33 525 60 721 (9 558) 18 898

3.Печалба (загуба) 3.Печалба (загуба) преди данъципреди данъци

35 261 69 562 (13 012) 17 887

4. Печалба (Загуба)4. Печалба (Загуба) 31 584 62 375 (12 138) 16 164

5. 5. Финансов Финансов левъридж (%)левъридж (%)

- - 56% -

6. Solvency 6. Solvency (Платежоспособност) (Платежоспособност) (%)(%)

89.3% 93.2% 38.6% 52.7%

7. Норма на 7. Норма на оперативна печалба оперативна печалба (%) (=EBIT)(%) (=EBIT)

24.9% 38.5% - 18.5%

8. ВСК (%)8. ВСК (%) 21.7% 33.3% - 53.5%

9. Норма на печалба 9. Норма на печалба (%)(%)

27.8% 44.12% - 20.5%

10. ВА (%)10. ВА (%) 19.4% 31.1% - 28.2%

Графика – Поведение на тв операториГрафика – Поведение на тв оператори

0

50

100

150

200

`07 `08 `09

Нова ТВbTV

Нова ТВbTV

Показатели: Показатели: норма на печалбанорма на печалба възвращаемост на актививъзвращаемост на активи възвръщаемост на собствен капиталвъзвръщаемост на собствен капитал приходи към възнаграждения и приходи към възнаграждения и

осигуровкиосигуровки

Финансовите резултати на водещи печатни медииФинансовите резултати на водещи печатни медииИндикаторИндикатор

Труд (в хил. лева)Труд (в хил. лева)

2009 20082009 200824 часа (в хил. лева) 24 часа (в хил. лева)

2009 20082009 20081. Оперативни приходи1. Оперативни приходи 28 341 38 183 26 223 32 019


477 5 808 (270) 4 614


4 412 9 212 (119) 4 292

4. Печалба (Загуба)4. Печалба (Загуба) 3 980 9 802 (281) 3 859


0.78% 0.86% 0.23% 0.17%


93% 90.8% 35% 42.3%


1.7% 15.2% - 18.5%

8. ВСК (%)8. ВСК (%) 7.2% 15.9% - 53.5%


15.6% 24.1% - 20.5%

10. ВА (%)10. ВА (%) 6.7% 14.4% - 28.2%

Финансовите резултати на водещи печатни медииФинансовите резултати на водещи печатни медии

ИндикаторИндикатор

Икономедиа (в хил. лева)Икономедиа (в хил. лева)

2009 20082009 2008 Стандарт (в хил. лева) Стандарт (в хил. лева)

2009 20082009 20081. Оперативни приходи1. Оперативни приходи 16 956 26 200 11 280 11 652


343 2 383 (27) (8 182)


382 4 758 14 2011

4. Печалба (Загуба)4. Печалба (Загуба) 381 4 308 12 1808


0.43% 1.13% 8.7% 10.3%


59.2% 65.6% 61.2% 62%


2% 9.1% - -

8. ВСК (%)8. ВСК (%) 3.8% 47.8% 0.3% 42.8%


2.2% 18.2% 0.12% 17.3%

10. ВА (%)10. ВА (%) 2.2% 27.4% 0.2% 26.5%

Оперативни приходи печатни медии - 2008 Оперативни приходи печатни медии - 2008

спрямо 2009 годинаспрямо 2009 година

0

0,2

0,4

0,6

0,8

1

Труд 24 Икон Стандарт

20082009

-25.8% -18% -35.3% -3.2%

Оперативни приходи печатни медии - 2008 Оперативни приходи печатни медии - 2008 спрямо 2009 годинаспрямо 2009 година

00,10,20,30,40,50,60,70,80,9

1

Монитор Новинар Телеграф Сега

20082009

10.8% 3.7% 32.8% -13.4%

Резултати от анализа на финансовите Резултати от анализа на финансовите данни от включените в изследването данни от включените в изследването

медиимедии1.1. Споделя се общата тенденция на намаляване на приходите, Споделя се общата тенденция на намаляване на приходите,

отразена в други изследвания.отразена в други изследвания. 2.2. Медиите подхождат по различен начин към възнагражденията Медиите подхождат по различен начин към възнагражденията

и набирането на персонал.и набирането на персонал. 3.3. Някои от медиите демонстрират относителна финансова Някои от медиите демонстрират относителна финансова

стабилност през годините, благодарение на успешно стабилност през годините, благодарение на успешно управление на отношенията с рекламодателите.управление на отношенията с рекламодателите.

4.4. На тв пазар съществуват два разграничими подхода по На тв пазар съществуват два разграничими подхода по отношение на управлението на персонала.отношение на управлението на персонала.

5.5. На пазара на печатни медии спадът в приходите е генериран На пазара на печатни медии спадът в приходите е генериран главно в големите медийни групи, докато относително по-главно в големите медийни групи, докато относително по-малките показват стабилни финансови данни. Изключение - малките показват стабилни финансови данни. Изключение - вестник “Телеграф” (с твърде кратка история).вестник “Телеграф” (с твърде кратка история).

Бъдещето на професиятаБъдещето на професията

Благодаря за вниманието!Благодаря за вниманието!

0

20

40

60

80

100

120

140

НП ВА ОА

Нюзкорпорейшън

Болкан нюзкорпорейшън(bTV)

Сравнителен анализ на Сравнителен анализ на финансовите показатели (2001-финансовите показатели (2001-

2005)2005)

Ролята на рекламата в стратегията Ролята на рекламата в стратегията за диверсификацияза диверсификация

Избор на стратегия за диверсификацияИзбор на стратегия за диверсификация Рекламната политика в стратегията за Рекламната политика в стратегията за

диверсификация на компанията на диверсификация на компанията на Мърдок в БългарияМърдок в България

Влияние на методите за измерване (на Влияние на методите за измерване (на ефекта от реклама) върху финансовите ефекта от реклама) върху финансовите резултатирезултати

Изводи към трета главаИзводи към трета глава Глобализацията и либерализацията Глобализацията и либерализацията

предизвикват различни ефекти в медийните предизвикват различни ефекти в медийните пазари в България и в развитите страни. пазари в България и в развитите страни.

Успехът от диверсификацията на Нюз Успехът от диверсификацията на Нюз корпорейшън в България се дължи на корпорейшън в България се дължи на рекламната й политика на растящия медиен рекламната й политика на растящия медиен пазар. пазар.

Методите за измерване на ефекта от реклама са Методите за измерване на ефекта от реклама са неадекватни на нуждите на новите формати и неадекватни на нуждите на новите формати и новите медии. новите медии.

Общи изводи и препоръкиОбщи изводи и препоръки Стратегията на сливания и придобивания е рискова дори и в Стратегията на сливания и придобивания е рискова дори и в

медийната индустрия.медийната индустрия. Финансовите показатели на конгломератите доказват Финансовите показатели на конгломератите доказват

влиянието на намаляващата възвръщаемост от мащаба.влиянието на намаляващата възвръщаемост от мащаба. Делът и ролята на транзакционните разходи след сливания и Делът и ролята на транзакционните разходи след сливания и

придобивания расте.придобивания расте. Мащабът и размерът влияят върху стимулите за Мащабът и размерът влияят върху стимулите за

вътрешнофирмени иновации.вътрешнофирмени иновации. Участието на борсата е възможност да се “монетизират” Участието на борсата е възможност да се “монетизират”

предимствата от размера и мащаба.предимствата от размера и мащаба. Слабите финансови резултати на конгломератите не е Слабите финансови резултати на конгломератите не е

задължително да се отразяват на резултата от задължително да се отразяват на резултата от диверсификацията им. Влизането на Нюз корпорейшън в диверсификацията им. Влизането на Нюз корпорейшън в България чрез България чрез bTV bTV показва положителните ефекти от показва положителните ефекти от стратегията на сливания и придобивания, както и от стратегията на сливания и придобивания, както и от либерализацията на пазара. либерализацията на пазара.

Благодаря за вниманието!Благодаря за вниманието!

Business

Анализ на финансовите данни на водещите медии в България