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Apresentação para Investidores
Agosto de 2010
Ressalva sobre declarações futuras
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não sãoapenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção daBraskem. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende","planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas.Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem empressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos eincertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem
2
incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskematualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 30 de junho de 2010 e a Braskem não seobriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimentotomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
Agenda
� Braskem
� Um player global
� Aquisições recentes: oportunidades e desafios
� Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor
� Braskem consolidada
3
� A indústria petroquímica
� Considerações finais
Agenda
� Braskem
� Um player global
� Aquisições: oportunidades e desafios
� Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor
� Braskem consolidada
4
� A indústria petroquímica
� Considerações finais
Braskem
Ativos industriais
� Líder em resinas termoplásticas nas Américas
� Portfólio diversificado de produtos petroquímicos, com foco em PE, PP e PVC
� Capacidade anual de 6.460 kt/ano
� 29 plantas (resinas e eteno) no Brasil e EUA
� Crackers base nafta e gás
� 3 PP
� 1 PVC
5
� 1 cracker gás� 1 PP� 3 PE
� 1 cracker nafta� 2 PP� 3 PE
Fonte: Braskem
� Crackers base nafta e gás
� Petrobras como principal fornecedora de matéria prima
� Atrativo pipeline de projetos na América Latina
� Listada em 3 bolsas de valores: BM&FBovespa, NYSE e Latibex
� 100% tag along
� Principais indicadores UDM*
� Receita Líquida: R$ 24,8 bilhões
� EBITDA: R$ 3,8 bilhões
� 1 cracker nafta� 5 PE� 2 PP
� 1 PVC
� 1 cracker nafta� 3 PE� 1 PP� 1 PVC
*UDM: Últimos Doze Meses
2020
Polialden
Ipiranga, Copesul e Paulínia
Petroquímica Triunfo
Aquisições Quattor + Sunoco
Líder na América Latina
Líder nas Américas
2010Politeno
54% de aumento de capacidade
Uma história de sucesso com objetivos claros
80% de aumento de capacidade
Aquisições
Crescimento orgânico
Capacidade de Resinas (kta)
1.821
520
2.341
2.185
1.410
3.595
2.185
4.275
6.460
20022006
2007
Polialden
Ser líder de Resinas Termoplásticas na América
Latina
Líder nas Américas e estar
entre as 5 maiores
petroquímicas mundiais
em Valor de Empresa
6
2,72x2,72x 3,73x3,73x 3,12x3,12x
Dívida Líquida/EBITDA (R$)
2,67x2,67x
Após Aumento de Capital
de R$3,74 bi e desembolsos
relativos às aquisições de
Quattor e Sunoco
Desvalorização cambial
Crise de 2008
2006
2003 20042005
2008 2009 2010OPP
TrikemPoliteno
Fonte: Braskem
2,84x2,84x2t10
Crescimento consistente
CAGR: 21%
EBITDA (US$ milhões)
10.212CAGR: 19%
Resinas
Eteno
Evolução Capacidade (Kt)19,1%
19,3%
23,1%
18,0%
14,1%
16,9%
13,5%
14,8%15,5%
1.626
1.337
1.642
2.132
EV/
EBITDA
EV
(US$ bi)
Suportada pelo crescimento da produção, liderança de mercado, sucesso da política comercial e consolidação da indústria
7Fonte: Braskem 1 Números de 2009 e 1T10 são pro forma Braskem + Quattor + Sunoco
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
2.965 3.045 3.145 3.190 3.621
5.5515.921
2,4 3,9 5,8 4,2 4,7 7,6 5,1 7,5 11,6
5,2x 6,7x 6,6x 5,0x 6,2x 4,6x 3,8x 4,8x 5,4x
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 UDM
2010
457 581
871 851 764
1.337
Aquisição Quattor
Camaçari
MauáPaulínia
Duque de Caxias
PP HOMO/COPO (1979)Capacidade: 115 ktaTecnologia: Slurry Shell
Bahia Oportunidades
� Concentração de ativos na Região SE (~70% consumo brasileiro de resinas);
� Otimização da distribuição logística associada a redução de armazenagem externa;
� Matriz diversificada de MP -equilíbrio nafta x gás ;
� Administração conjunta dos contratos de matéria-prima;
Cracker (2005)Capacidade: 520 kta etenoTecnologia: ABB Lummus – etano/propano
PEAD/ PEBDL (2005)Capacidade: 540 kta
Rio de Janeiro
Cracker (1972)Capacidade: 700 kta eteno*Tecnologia: ABB Lummus (nafta)
PEBD/ EVA (1972)Capacidade: 120 kta Tecnologia: HP Autoclave
PEAD/ PEBDL (2008)Capacidade: 240 kta Tecnologia: Slurry – Chevron Phillips
PEBD (1965)Capacidade: 140 kta Tecnologia: Tubular
PP HOMO/COPO (2003)Capacidade: 450 ktaTecnologia: Spheripol
São Paulo
Triunfo
Paulínia Caxias
8*Expansão 200 kta com entrada efetiva em 2010
contratos de matéria-prima;� Renegociação de contratos de
serviços e seguros ;� Unificação da produção e das
práticas de manutenção;� Unificação dos centros de Tecnologia
e Inovação;� Redução do custo de capital de giro;� Sinergias fiscais e logísticas;� Reestruturação organizacional.
Desafios� Estabilidade de fornecimento de
matéria prima;� Integração de culturas.
Capacidade: 540 kta Tecnologia: Gas phase - Unipol
Rio de Janeiro
PP HOMO/COPO (1992)Capacidade: 310 ktaTecnologia: Bulk – Lipp
Desembolso com a aquisição:R$647,3 milhões
+Aumento de Capital:R$3,74 bilhões
Principais indicadores Quattor
R$ milhões 1T10 2T10
Receita Líquida 1.220 1.425
Taxa de produção (%) 1T10 2T10
Eteno 71%(1) 83%(1)
PE 61% 76%
Indicadores Operacionais
Indicadores Financeiros
9
Receita Líquida 1.220 1.425
EBITDA 107 214
Margem EBITDA 8,8% 15,0%
Principais impactos no resultado operacional do 2T10
� Crescimento das taxas de utilização com melhor estabilidade do fornecimento de matéria-prima: Fornecimento do pólo de Mauá regularizado em maio/2010
Cenário a partir do 2S10
� Normalização nas operações das refinarias de Cabiúnas e Reduc possibilitaram que a Riopol apresentasse a melhor taxa de operação mensal em julho: 86% para eteno e 77% para PE
�Compromisso da Petrobras de regularização do fornecimento para utilização a plena capacidade da Riopol até outubro/2010.
(1) Considera expansão de 200 kta
Sinergias da Quattor chegam a R$ 400(a)milhões de EBITDA em 2012
R$ milhões
400
79
43
� Necessário Investimento de R$ 350 milhões para captura
10
�Mix de produção
� Aproveitamento das correntes dos crackers
�Otimização de estoques
�Maximização de ganhos na distribuição de produtos (mercado doméstico e externo)
�Otimização de modais
� Gestão conjunta na compra de matéria-prima
� Renegociação de contratos de terceiros
279
Industrial Logística Suprimentos EBITDA Sinergias
Fonte: Braskem (a) Recorrente
R$ 350 milhões para captura integral das sinergias
� NPV sinergia financeira estimada em R$ 340 milhões
Braskem America (antiga Sunoco)
Marcus Hook, PA� 1 PP
R&T Center Pittsburgh, PA
Neal, WV� 1 PP
Oportunidades
� Ativos de escala mundial e estado da arte – tecnologia e idade semelhantes aos ativos brasileiros de PP;
� Desenvolvimento de uma base global de produção;
� Consolidação de ativos industriais;
� Custo competitivo para cerca de 70% da matéria-prima;
11
La Porte, Tx� 1 PP
� Plataforma para os projetos greenfield na América Latina.
Desafios
� Conhecimento do mercado de distribuição norte americano;
� Agregação de valor à cadeia fornecedor ⇔ cliente (substituir distribuidor);
� Mercado pulverizado;
� Retomada da demanda vs incerteza recuperação econômica.
R$ milhões 1S09 1S10
Receita Líquida 764 1.109
EBITDA 88 106
Indicadores Financeiros
Desembolso com aquisição: US$350 milhões
Agenda
� Braskem
� Um player global
� Aquisições: oportunidades e desafios
� Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor
� Braskem consolidada
12
� A indústria petroquímica
� Considerações finais
“SER A LÍDER MUNDIAL DA QUÍMICA SUSTENTAVEL, INOVANDO PARA MELHOR
Direcionamento Estratégico
INOVANDO PARA MELHOR SERVIR AS PESSOAS”.
BRASIL
Crescimento com melhoria de competitividade
Expansão de PVC
Entrada em operação: 1º semestre de 2012
� Expansão da capacidade de 200 kt/a de PVC em Alagoas
� Investimentos de US$ 470 milhões
� VPL Esperado ~US$ 450 milhões
� Desembolso já iniciado no 2T10
14
� Desembolso já iniciado no 2T10
� Suporte a projetos de infraestrutura no país
Fonte: Braskem
Ativos Industriais
Novos Projetos
Projetos com a Petrobras
� Análise da participação da Braskem nos projetos de
Suape (pólo têxtil) e Comperj (1ª e 2ª gerações)
Comperj e Suape
AMÉRICA LATINA
Crescimento com melhoria de competitividade
México: Projeto Etileno XXI
Entrada em operação: início de 2015
� JV constituída entre Braskem (65%) e o grupo mexicano IDESA (35%) para a aquisição de etano da PEMEX
� Projeto petroquímico integrado: 1 Mt/a de eteno e 1 Mt/a de PE
15
e 1 Mt/a de PE
� Investimentos estimados em até US$ 2,5 bilhões ao longo de 5 anos
� Financial Advisor contratado: Banco Sumitomo
� Estruturação da participação de ECAs e MLAs 1
Fonte: Braskem
Ativos Industriais
Novos Projetos
Projetos com a Petrobras
1 Agências de Crédito de Exportação (ECA) e Agências Multilaterais (MLA)
Pipeline consolidado de projetos
� PE Verde(+ 200 kta eteno)
� Etileno XXI - Mexico(+ 1.000 kta eteno e + 1.000 kta PE)
� Propilsur – Venezuela
� Proj. Peru (+ 600 a 1.000 kta eteno/PE)
� Polimerica – Venezuela(+ 1.300 kta eteno e + 1.000 kta PE)
� Suape
16
� CAGR 2010-2015 de Capacidade de Resinas: +4,3%
� Diversificação de matéria prima e ativos de classe mundial
� Disciplina de capital
� Histórico excelente de execução de projetos
2010 - 2012 2013 - 2015 Projetos em avaliação
(+ 200 kta eteno)
� Expansão PVC(+ 200 kta)
� Propilsur – Venezuela(+ 300 kta PP)
� Suape
� Comperj
Fonte: Braskem
Investimentos em 2010 somam R$ 1,6 bi
10
360
3556
1.617
Quattor
Quantiq
VenezuelaBraskem America
InvestimentosR$ milhões
44
20821
61
101
317
8
52
63
192
251
254
7
7210
1197
1S10 2010e
621
Quantiq
Reposição de Equipamentos
Aumentos de Cap./PVC Alagoas
Paradas de Manutenção
México
Outros
Produtividade
PE Verde
Ativos Industriais
Novos Projetos
Projetos com a Petrobras
17
Agenda
� Braskem
� Um player global
� Aquisições: oportunidades e desafios
� Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor
� Braskem consolidada
18
� A indústria petroquímica
� Considerações finais
Braskem consolidada
2009 UDM Jun/10R$ bilhões Consolidada Consolidada
Receita Líquida 21,5 24,8
EBITDA 3,2 3,8
Div Liquida/EBITDA 3,46x 2,84x
# Plantas: 29 29
Indicadores Financeiros:
Potencial melhora de margem
�Estabilização no fornecimento de matéria-prima;
�Equalização margem Braskem (17%) vs Quattor (12%) no 1S10;
�Substituição do 1S09 pelo 1S10
19Fonte: Braskem
1.995
3.035
1.090
2.915
510
510
PVC
PP
PE
3.595
6.46080% Aumento de Capacidade
Listada em 3 bolsas de valores: BM&FBovespa, NYSE e Latibex
Ativos Industriais
# Plantas: 29 29
Matriz de matéria-primaDiversificação para competir globalmente
Perfil de matéria-prima* (2009)
13%
18%
69%
24%
15%58%
3%
46%
14%
92%17%
56%
8%
37% 30%
Braskem Pós Aquisições* Braskem Pós Projetos*
Implementação do Pipeline de Projetos**
20
�Fornecimento de matéria-prima mais balanceado e diversificado
�Preço de gás competitivo em comparação à referência internacional
(1) Etano, Propano e HLR; (2) Nafta e condensado*Baseado na capacidade de produção de resinas. Sunoco compra diretamente propeno
** Considera o Projeto México e PE Verde
Quattor Sunoco Braskem
Liquido (2) Propeno Refinaria Gas (1)
Propeno
�Referência USGC a preços competitivos
Gás
� 100% fornecimento Petrobras com preços competitivos em relação à referência internacional
Etanol
Nafta / Condensado
� ~70% da nafta fornecida pela Petrobras com fórmula competitiva de preços
� 30% importação direta de diferentes fornecedores globais
Etanol
Forte geração de caixa e margens competitivas
� Forte geração de caixa, principalmente pela melhoria de performance operacional da Quattor
� Ganhos de produtividade já refletindo no resultado do 2º trimestre
R$ milhõesR$ milhões
Principais Indicadores Econômicos2T10
(A)
1T10
(B)
2T09
(C)
Var.
(A)/(B)
Var.
(A)/(C)
Receita Líquida 6.539 6.272 4.996 4% 31%
EBITDA 1.042 909 735 15% 42%
Margem EBITDA 15,9% 14,5% 14,7% 1,4 p.p. 1,2 p.p.
21
� Foco na captura de sinergias
� Melhoria expressiva dos resultados pós crise financeira
Fonte: Braskem
Resultado Financeiro 2T10
(A)
1T10
(B)
2T09
(C)
Var.
(A)/(B)
Var.
(A)/(C)
Resultado Financeiro Líquido (575) (880) 1.379 -35% -142%
Variação Cambial (VC) e Monetária (VM) (216) (374) 1.666 -42% -113%
Resultado Fin excluindo-se VC e VM (359) (506) (287) -29% 25%
Juros de Financiamentos / Aplicações (165) (129) (153) 28% 8%
Passivos / Ativos Tributários (40) (287) (30) -86% 34%
Outros (155) (90) (105) 71% 47%
Estabilidade da demanda no 2T10 reflete bom desempenho dos setores
Consumo Aparente (Mil ton)
4.048 4.173 4.2914.720
+10%
1S10
22Fonte: Abiquim, Estimativa Braskem, Relatório Tendência, IBGE, Anfavea
Alimentício
Varejo
Higiene e Limpeza
Agrícola
Bens de Consumo
Construção Civil
Automotivo
Eletrodomésticos
Relevante
Moderado
Baixo / Retração
Desempenho da demandasetorial no ano:
2007 2008 2009 2010e
80
90
100
110
120
130
abr/09
mai/0
9
jun/
09
jul/09
ago/
09
set/09
out/09
nov/09
dez/09
jan/
10
fev/10
mar/1
0
abr/10
mai/1
0
jun/
10
jul/10
ago/
10
80
90
100
110
120
130
140
abr/09
mai/0
9
jun/
09
jul/09
ago/
09
set/09
out/09
nov/09
dez/09
jan/
10
fev/10
mar/1
0
abr/10
mai/1
0
jun/
10
jul/10
ago/
10
Histórico de preços
Evolução preços de PE (base 100) Evolução preços de PP (base 100)
abr/09
mai/0
9
jun/
09
jul/09
ago/
09
set/09
out/09
nov/09
dez/09
jan/
10
fev/10
mar/1
0
abr/10
mai/1
0
jun/
10
jul/10
ago/
10
abr/09
mai/0
9
jun/
09
jul/09
ago/
09
set/09
out/09
nov/09
dez/09
jan/
10
fev/10
mar/1
0
abr/10
mai/1
0
jun/
10
jul/10
ago/
10
23
Mercado Internacional Mercado Brasileiro Mercado Internacional Mercado Brasileiro
� Preços de resinas termoplásticas dão sinais de recuperação no mercado internacional
� Expectativa de recuperação já em agosto
Fonte: CMAI
Tendência do Mercado
Evolução das vendas de resinas Braskem Evolução das vendas de resinas Braskem consolidadaconsolidada(1)(1) –– mercado domésticomercado doméstico Tendência 3T10 Tendência 3T10 -- Mercado Doméstico Mercado Doméstico
Volume Preço Receita Custo
PP
PE
Evoluç
ão de Ve
ndas (kt)
24
PE
PVC
Resina
s –Ev
oluç
ão de Ve
ndas (kt)
Fonte: Estimativas Braskem e ABIQUIM. (1) Dados 2009 e 1T10 pro forma.
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
R$ milhões
Evolução do EBITDA – 1T10 x 2T10
Melhores preços no mercado doméstico até maio,
acompanhando o mercado internacional, compensaram
alta de matéria prima no 2T10
213
(5) 1.042
Impacto do
câmbio na
receita
Impacto do
câmbio nos
custos
-38
26
25Fonte: Braskem
909
(5) (12) (20) (43)
1.042
EBITDA1T10
Margem deContribuição
Volume Câmbio CF + DVGA Outros EBITDA2T10
Em R$ Milhões (30/06/10)
Dívida Bruta: 14.384
Dívida Líquida: 10.909
Prazo Médio: 8,2 anos
64% da dívida estão atrelados ao dólar
Alavancagem cai ficando abaixo de 3x pela 1ª vez desde a aquisição
3,12x2,84x
Mar 10 Jun 10
Dívida Líquida / EBITDA
(R$ milhões)
-9%3,23x
2,84x
Mar 10 Jun 10
Dívida Líquida / EBITDA
(US$ milhões)
-12%*
* Considera aumento de capital de R$ 3,74 bi edesembolso das aquisições de Quattor e Sunoco
3.475
26Fonte: Braskem
desembolso das aquisições de Quattor e Sunoco
2.278
584
1.8891.731
2.346 2.346
1.296 1.299 1.3151.631
1.197
20142010 2011 2012 2013 2015 2016/
2017
2018/
20192020
em diante30/06/10
Saldo das
Disponibilidades
Aplicado em US$
Aplicado em R$
4%
13%12%
16%
9% 9%
12%
16%
9%
-
BB+
BB
BB-
stable
RATINGRATING
Ba1
Ba2
Ba3
-
+BBB-Ba3
Jan/09
Mar/09
+Mai/09
Jan&Fev/10
Após Aquisições
Braskem: Ratings confirmados após aquisições
Investment Grade
As aquisições consolidaram os pontos abaixo:‣ Posição Estratégica fortalecida;‣ Incremento de # plantas , sites e diversificação geográfica;
Condições para Upgrade:‣ Manutenção de liquidez forte (caixa ou equivalentes –Stand By) acima de R$3bi. Caixa superior a R$ 3bi desdedez/08;‣ Capitalização da Braskem como condição precedentepara aquisição. Realização de movimentos societários;‣ Integração bem sucedida com realização da captura desinergias, e aumento de geração de caixa;‣ Redução do grau de alavancagem de DívidaLíquida/EBITDA para 2,5x. No 1º trimestre após aquisiçãoreduzimos de 3,46x para 3,12x. No 2T10 reduzimos para2,84x.
27Fonte: Braskem
Braskem Ratings (Escala Local) Braskem Ratings (Escala Global)
S&P AA+ / Stable Outlook
Moody’s Aa2.br / Stable Outlook
Fitch AA / Stable Outlook
S&P BB+ / Stable Outlook
Moody’s Ba1 / Stable Outlook
Fitch BB+ / Stable Outlook
BB-
B+
Ba3
B1
2009 2010
‣ Incremento de # plantas , sites e diversificação geográfica;‣ Diversificação do mix de matérias primas;‣ Mercado doméstico mais disciplinado e com menor volatilidade;‣ Alta Governança;‣ Participação da Petrobras.
2,84x.
Agenda
� Braskem
� Um player global
� Aquisições: oportunidades e desafios
� Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor
� Braskem consolidada
28
� Considerações finais
� A indústria petroquímica
79
8683
7781
89
0
5.000
10.000
15.000
20.000
Europa Am. Norte Ásia O.Médio Mundo Braskem
Capacidade 2T Taxa operação 2T10 (%)
Visão do ciclo da indústria petroquímica global
Eteno: Taxa de operação 1S10
Indústria 1º semestre de 2010
� Produtores já responderam à desaceleração da demanda no 2T10 via redução das taxas de operação
� Matriz competitiva de custos permite EUA operar a taxas mais elevadas em relação a outras regiões
� Braskem volta a operar acima da média mundial no 2T10
Mil t
84
90 89
8286 84
Capacidade 2T Taxa operação 2T10 (%)
Fonte: CMAI
média mundial no 2T10
Cenário Global
� Novas capacidades poderão pressionar maior fechamento de ativos não competitivos em caráter permanente, principalmente na Europa e nos EUA
� Volatilidade do cenário econômico mundial versus demanda por petroquímicos
� Expectativa de melhora na rentabilidade da indústria a partir do 2S11
29
Taxa operação 1T10 (%)
83,880,4
83,187,0 88,4
90,5
0
50.000
100.000
150.000
200.000
2009 2010e 2011e 2012e 2013e 2014e
Capacidade Demanda Tx. Operação 2010e (%)
Eteno: Balanço de Oferta e Demanda
Mil t
Adicionais de capacidade de eteno em 2010
Região EmpresaCapacidade
Adicional 2010Entrada
Capacidade Efetiva 2010*
O. Médio Morvarid PC 334 2T10 208O. Médio RLOC 975 2T10 / 3T10 650O. Médio Kayan 300 4T10 300O. Médio Petro-Rabigh 325 1T10 325O. Médio SHARQ 1.100 2T10 800O. Médio Yansab 433 1T10 108O. Médio Borouge 700 3T10 650
Ásia Baotou Shenhua 100 3T10 100Ásia CNOOC & Shell PC 150 2T10 150
� Novos entrantes estão localizados no Oriente Médio (38%) e Ásia (59%)
� Matriz de matéria-prima das novas capacidades:51% nafta e 49% gás
� Atrasos já reduziram em 18% a entrada de capacidade esperada para
30
Ásia CNOOC & Shell PC 150 2T10 150Ásia Dushanzi PC 667 2009 667Ásia Fujian Ref & Chem 533 2009 533Ásia Panjin Ethylene 450 2T10 305Ásia Secco 150 2009 150Ásia Shenyang Paraffin 87 2009 87Ásia SINOPEC/SABIC Tianjin PC 1.000 1T10 / 3T10 750Ásia ZRCC 750 2T10 750Ásia JX Nippon Oil & Energy Corp. 220 3T10 220Ásia LG Chem 75 2009 75Ásia YNCC 33 2009 33Ásia Shell Chemical 667 2T10 667Ásia MOC 675 2T10 675Ásia PTT Polyethylene 917 3T10 500
Outros 275 275TOTAL 10.916 8.978
Fonte: CMAI / Parpinelli / Análise Braskem
-18%
18% a entrada de capacidade esperada para o ano
� Estima-se um crescimento de demanda de 4,5 milhões t de eteno em 2010, alta de 4% em relação a 2009
� Atrasos e curva de aprendizado das novas plantas poderão impactar positivamente o balanço de oferta e demanda 2010
* Dados estimados. Não considera taxa de operação das plantas e possíveis adicionais atrasos.
Cenário Macroeconômico Brasileiro
PIB Real Crescimento anual (1)
• Brasil ainda é uma economia relativamente fechada,com exportações correspondendo a 14% do PIB,distribuídas por diversos parceiros comerciais.
• Indicadores de solvência externa fortes e regime detaxa de câmbio flutuante atenuaram especulaçãocontra o Real durante a crise.
• O sistema bancário brasileiro é bem capitalizado ebem regulamentado.
4,5%
3,5%
4,7%
6,1%
1,3%
-0,2%-0,2%
7,8%
4,5% 4,5% 4,6%
4,4% 4,3% 4,3%5,2%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
31
Renda Média (Março 2002 = base 100)
bem regulamentado.
• Consumo das famílias corresponde a 61% do PIB econsumo do governo a 20%.PIB é altamente influenciado pelo comportamento deconsumo, que tem sido incentivado pelo aumento darenda média.
• O Brasil ainda é uma economia desalavancada, mascom crescente acesso a crédito (atualmente oindicador disponibilidade de crédito/PIB é de 45% eespera-se 49% para 2010), que acaba incentivando oconsumo.
Real GDP On August 2010 On December 2009PIB Real Agosto de 2010 Dezembro de 2009
Fonte: Santander
80
100
120
140
160
180
Rendimento Médio
Brasil: um Mercado DinâmicoAinda com baixo consumo per capita
Consumo per capita de PE, PP e PVC (Kg por pessoa)
Brasil:
63
57
63
57
41
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
PE PP PVC
11,1
16,616,215,414,513,612,5
22,221,920,2
18,018,717,517,816,1
22,7
9,6
32* Compound annual growth rate Fonte: CMAI, IBGE, Abiquim, Braskem
Brasil:5,4%CAGR
22,2
41
28
41
28
13%9%
3%6%
Player de Consumo1S10 Abertura das vendas domésticas de Braskem
BENS DE CONSUMO AUTOMOTIVO
HIGIENE E LIMPEZA
COSMÉTICOS E FARMACÊUTICOS
4%
28%
6%14%
3%4%
4%5%
2%
33Fonte: Braskem / Abiquim
EMBALAGENS PARA ALIMENTOS
VAREJO
CONSTRUÇÃO
AGRONEGÓCIO
ELÉTRICO E ELETRÔNICO
INDUSTRIAL
QUÍMICOS E AGROQUÍMICOSOUTROS
INFRAESTRUTURA
Desenvolvimento de mercado
BUBBLEDECK
Construção de lajes leves utilizando esferas de polipropileno.
Projeto desenvolvido com Unipac e Toyota-Tsusho. Piso vazado para permear água.
Substituir os poços de concreto por uma estrutura rotomoldada. Apoio da CNO e os parceiros Asperbras, Fortlev e Brinquedos Bandeirante
Máquinas agrícolas
Peças de tratores, colheitadeiras e implementos estão migrando para PE rotomoldado.
34
CROSSWAVE
CATARINA
Novos moldes para Lavadora, com gabinete em PP (substituição de aço), em etapa final de validação.
Substituição de amianto por fibra de PP como reforço em fibrocimento.
FIBROCIMENTO
Poço de visita
Tanques Grandes
Substituir tanques de fibra de vidro de volumes superiores a 2000l.
Silos plásticos para armazenamento de grãos. Parceria com a Suzuki.
Silo Bolsa
Agenda
� Braskem
� Um player global
� Aquisições: oportunidades e desafios
� Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor
� Braskem consolidada
35
� Considerações finais
� A indústria petroquímica
Pr/açãoEvolução BRKM5
Consolidado (R$ bilhões) 2T10 Múltiplo
EBITDA UDM 3,8 3,8
Sinergias em 2012 4,2
Valor de Mercado 10 18,8
EV 20,9 29,7
EV/EBITDA 5,4x 7,0x*
Preço por ação 12,5 23,6
Proj. VPL até 2012 > R$ 1,12 bi
Valor adicional dos
+
Por que Braskem?
0
5
10
15
20
25
30
35
jan-02 jan-03 jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10
� Maior produtora de resinas termoplásticas das Américas
� Liderança dos projetos relevantes da America Latina com
matéria prima competitiva
� Mercado consumidor emergente com potencial adicional de
crescimento relativo per capta
� Rentabilidade superior à média dos peers
� Acesso a um dos maiores mercados consumidores mundiais
através da aquisição dos EUA
� Histórico bem sucedido de crescimento orgânico e através
de aquisições
� Acionistas com visão de longo prazo com sinergias
estratégicas para o crescimento com criação de valor
� Líder na química verde
� Grande potencial de criação de
valor
� Aumento do EBITDA
� Múltiplo EV/EBITDA abaixo dos
peers' (6-7x)
Valor adicional dos projetos ao preço da ação
R$ 1,40/ação
36
Múltiplo dos Peers 2010. Fonte: Bloomberg.
jan-02 jan-03 jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10
R$ US$
Apresentação para Apresentação para Investidores
Agosto de 2010