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1
CONTABILIDAD GERENCIAL
UNMSM – FCA - EAPANI
Econ. Luis Flores Cebrián -2015-2
2
“ Si hay algo que son permanentes son los cambios ”
Heráclito
1.0 LOS CAMBIOS
ORGANIZACION
3
APLICADO AL
TRABAJO Productividad
PRODUCTOS Y PROCESOS Calidad
ESTRUCTURAS Flexibilidad
LO NUEVO Innovación
EL CONOCIMIENTO …INSUMO VITAL
4
55
CONOCIMIENTO EXPLICITOTodo aquel conocimiento que puede ser estructurado, almacenado y distribuido. Se encuentra en documentos físicos o virtuales.
CONOCIMIENTO TÁCITOEs el que forma parte de nuestro modelo mental, fruto de la experiencia personal e involucra factores intangibles , como creencias, valores, puntos de vista, etc. No se puede estructurar almacenar y distribuir.
Fenómeno multivariante y complejo quese caracteriza por un conjunto decambios tecnológicos, institucionales,económicos y sociales, que hanposibilitado que los bienes, servicios yfactores productivos pueden trasladarsecada vez con mayor facilidad alrededordel planeta
LA GLOBALIZACIÓN
6
Las comunicaciones, la computación, los servicios de información, internet, entre otros avances han progresado de manera espectacular .
El flujo de información aumenta de manera cualitativa y cuantitativa tanto en términos de velocidad e instantaneidad aplicándose a todas las esferas de la actividad humana
LAS COMUNICACIONES Y LA INFORMACIÓN
7
8
DATOS INFORMACION CONOCIMIENTO
Conjunto discreto de valores compuestos por unidades de observación, variable y valor
Conjunto de datos procesados que tienen significado (relevancia, propósito y contexto) y son de utilidad para tomar decisiones para reducir la incertidumbre
Mezcla de información, experiencia, valores y know how, sirve de marco para incorporar nuevas experiencias e información y es útil para la acciónDavenport y Prusak (1999)
PLAN ESTRATEGICO EMPRESARIAL
LAS TIC`s
e-commercee-business
e-banking
e-learning
e-goverment
e-CMR (1)
e-services
9
(1) E COMMERCE
Cualquier forma de transacción comercial en las que las partes interactúan electrónicamente:
B2C
B2B
C2C
C2B
A2B/C/A
P2P
B2E
B : Business
C : Consumer
A: Administration
P: Peer
E: Employee
10
LA COMPETITIVIDAD
La Competitividad es la capacidad de una organización para obtener y mantener sistemáticamenteventajas competitivas que le permitan sostener y mejorar una posición en el mercado :
Métodos de gestión
Búsqueda de la Calidad.
Mejoramiento continuo.
Innovación y tecnología.
Respeto por las normativas ambientales y sociales.
Eficiencia en los costos
Potencial Humano
Fijación de precios competitivos.
11
LAS VENTAJAS COMPETITIVAS
El único activo de microsoft es … la imaginación Chile tiene la 3ª parte de nuestros recursos agrícolas pero exporta tres veces más que el Perú ¿Cuánto café crece en Suiza… ninguno , pero tiene a NESTLE… ni que hablar de los chocolates Suiza no tiene mar posee la flota mercante más grande del mundo Singapur sólo mide 700 km² y exporta más que Brasil y Argentina juntos Corea del Sur tiene más patentes científicas que toda América Latina
12
La Innovación y su velocidad son la principalfuente de capacidad competitiva y garantía desupervivencia .
Fuentes de innovación :
La creatividad
La capacidad heurística
Pensamiento alógico y divergente
La Innovación
13
LA INTEGRACIÓN ECONÓMICA
Los países se organizan y se agrupan con el fin de mejorar el intercambio comercial enel marco de sus territorios y optimizar las ventajas individuales.
Objetivos :
• Eliminación de obstáculos al comercio y la circulación de bienes, mercancías ypersonas
• Reducción de costos de transporte
• Implementación de políticas
comunes
Mecanismos :
• Área de aranceles preferenciales
• Área de libre comercio
• Unión aduanera
• Mercado Común
• Unión Económica
14
EL POTENCIAL HUMANO : FACTOR CLAVE
Las viejas definiciones que usan el término Recurso Humano, se basan en laconcepción de un hombre como un factor “sustituible”, un engranaje más de lamaquinaria de producción, en contraposición a una concepción de“indispensable” para lograr el éxito de una organización.
Cuando se utiliza el término Recurso Humano se está catalogando a la personacomo un instrumento, sin tomar en consideración que éste es el capitalprincipal, el cual posee habilidades y características que le dan vida,movimiento y acción a toda organización, por lo cual de ahora en adelante seutilizará el término Potencial Humano o Talento Humano
15
EL CAPITAL INTELECTUAL
Capital Intelectual: es la combinación de características de la organización que hacenÚNICA y VALIOSA a una empresa
ACTIVOS
TANGIBLES
ACTIVOS
INTANGIBLES
16
CAPITAL HUMANO
CAPITAL ESTRUCTURAL
CAPITAL RELACIONAL
CAPITAL INTELECTUAL
17
CONCEPTO
La Contabilidad Gerencial es el
sistema de información contable
organizado y sistematizado con la
finalidad de proveer de manera
oportuna y confiable datos acerca
de la situación económica y
financiera de la empresa, destinada
a facilitar las funciones de
planeación, control y toma de
decisiones.
1. 1 LA CONTABILIDAD GERENCIAL
18
LA CONTABILIDAD GERENCIAL EN LA EMPRESA
ADMINISTRACIÓN
PRODUCCIONI/D
MERCADEO FINANZAS
CONTABILIDADFINANCIERA
CONTABILIDADGERENCIAL
APICEESTRATEGICO
GLOBALIZACIÓNCOMPETENCIAGOBIERNOPROVEEDORESCONSUMIDORES…
ESTRUCTURASEVOLUCION
VALORACIÓNLIQUIDEZ
SOLVENCIA…
DIAGNÓSTICO
ENTORNO
ANALISIS
TOMA DEDECISIONES
19
2020
Fuente : AECA (1990)
ContabilidadFinanciera
Contabilidad de Gestión
Contabilidad Directiva
Feedback Feedback
Entorno
Contabilidad de Costos
Feedback
LA CONTABILIDAD FINANCIERA Y LA CONTABILIDAD GERENCIAL
ASPECTO CONTABILIDAD FINANCIERA CONTABILIDAD GERENCIAL
FINALIDAD Principios , técnicas y procedimientos cuyo fin es expresar a una fecha determinada los resultados de la empresa razonablemente
Proceso metodológico orientado a analizar y proyectar la información financiera para identificar riesgos y oportunidades de mercado
SUSTENTO Hechos económicos y financieros reales
EEFFInformación no contable
UTILIDAD Informar y sustentar la gestión Analizar y proyectar la gestión estratégica ( competitividad)
21
ASPECTO CONTABILIDAD FINANCIERA CONTABILIDAD GERENCIAL
TIPO DE INFORMACIÓN Histórica Analítica y proyectiva
COMPETENCIA Profesional Multidisciplinaria
EXIGENCIA Formal y obligatoria ( entidades tributarias y de control)- externa
Necesidades de gestión institucional - interna
TEMPORALIDAD Rígidos calendarios tributarios o asociativos
Flexible , en función de circunstancias
22
1.2 . NORMAS PRÁCTICAS DE LA CONTABILIDAD FINANCIERA - PGA
Entidad mercantil : La empresa es una persona jurídica independiente de sus relaciones con
terceros1
Moneda :común denominador: Las transacciones de B/S de diferente naturaleza se debe medir
de manera homogénea o uniforme ( moneda )2
Negocio en marcha: Las empresas tienen continuidad en el tiempo3
Base de valuación : Costo los bienes y valores transados se valorizan al costo de adquisición o
de producción4
Realización : El bien , valor, servicio, ingreso, costo, ser reconocen en el momento y período en
el cual se ha concretado la operación, aunque no se haya efectuado la contraprestación5
23
Devengo: Se debe registrar – como contraprestación- el devengo posterior de cobranzas y pagos6
Acumulación :Se debe registrar y acumular en períodos uniformes los resultados de las
operaciones que afecten el patrimonio de los accionistas ( utilidades o pérdidas)7
Ejercicio Contable: Las operaciones y su registro deben tener una fecha de inicio y cierre8
Consistencia : Los criterios, políticas y procedimientos deben ser homogéneos y comparativos
( confiabilidad)9
Actitud conservadora : En caso de situaciones de controversia se deben elegir criterios
conservadores10
24
25
USUARIOS
EXTERNOS
Inversionistas
* Accionistas (compro, vendo, mantengo).
* Inversionistas potenciales.
Acreedores
* Proveedores (dar créditos).* Inst. de crédito (dar créditos).
Otros grupos de interes.
* Empleados (oportunidades de empleo).* Clientes (permanencia de la empresa).
* Público en general.
•Autoridades gubernamentales (SBS, SMV, Contraloría)* Autoridades tributarias
(SUNAT).
INTERNOS
Administradores internos
Solicitan todo tipo de informaciony toman decisiones para las
operaciones propias del negocio.
inversiones en equiposfijación de precios
políticas de créditosplanes a largo plazo
reestructuracionesrefinanciaciones
lanzamiento de productos
1.3 USUARIOS DE LA INFORMACIÓN CONTABLE
1.4 LA ESTRUCTURA FINANCIERA
TIPO DE INVERSIÓN
RIESGO EN LA INVERSIÓN
RENDIMIENTO DE LA
INVERSIÓN
DECISIÓN DE INVERSIÓN INVERSION CORRIENTE
DISPONIBLE
EXIGIBLE
REALIZABLE
INVERSION INMOVILIZADA
INV . INMOVILIZADA TEMPORAL
Fondos restringidos, inversión en
valores
AFS vencimientos > 1 año
INVERSIÓN INMOVILIZADA FIJA
Inmuebles maquinaria y equipo
COMPRENDE
26
ESTRUCTURA DE FINANCIACIÓN
CONDICIONES DE FINANCIACIÓN
COSTO DE CAPITAL
APALANCAMIENTO
DECISIÓN DE FINANCIACIONCAPITAL DE CORTO PLAZO
DEUDA DE CORTO PLAZO
CAPITAL PERMANENTE
DEUDA DE LARGO PLAZO
CAPITAL
COMPRENDE
27
28
2.1. LOS ESTADOS FINANCIEROS
Son documentos que nos permiten conocer cual es la situación financiera y los
resultados de operación de la empresa en determinado período de tiempo
Estado deFlujos
de efectivo
Estado deResultados
Estado decambios en el
Patrimonioneto
INV
ERSIO
N
DEUDA
PATRIMONIO
BALANCE GENERAL
29
2.1.1 Balance General
Es el estado financiero principal representa a la estructura financiera y consolida
la información de los otros EEFF
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
ACTIVOCORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
PATRIMONIO
TOTAL DE ACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
30
Expresa saldos
Permite apreciar las fuentes y usos de fondos, estructuras de inversión y
financiación
Las cifras se colocan en función de su capacidad de convertirse en
exigencias o existencias de liquidez
1
2
3
4
Es de carácter histórico, muestra la evolución de las cifras de la empresa
laceholder for your content description
Características
31
Es el estado complementario y muestra la gestión de ingresos y egresos
INGRESOS
- COSTO VENTAS
RESULTADOS BRUTO
- GASTO OPERATIVOS
RESULTADO OPERATIVO
+ OTROS INGRESOS
- OTROS EGRESOS
RESULTADO ANTES IMPTOS
- IMPUESTOS
RESULTADO NETO
2.1.2 El Estado de Resultados
32
Las cifras expresan flujos monetarios
Permite apreciar la gestión económica mediante el manejo de los ingresos
los costos y los gastos
Enlazado al rubro patrimonial (resultados acumulados)
1
2
3
4
Refleja resultados de un ejercicio económico - coyuntural
Características
33
Estado financiero que nos permite observar la capacidad de generación o
consumo de recursos líquidos. Tiene el siguiente esquema:
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN+ INGRESOS POR ACTIVIDADES OPERATIVAS- EGRESOS POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN+ INGRESOS POR ACTIVIDADES DE INVERSION- EGRESOS POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN+ INGRESOS POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN- EGRESOS POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
AUMENTO O DISMINUACIÓN NETA DE EFECTIVO
+/- SALDO INICIAL DE EFECTIVO
SALDO FINAL DE EFECTIVO
2.1.3 El Estado de Flujos de Efectivo
34
Las cifras expresan saldos y flujos monetarios
Permite apreciar que actividades de la empresa generan liquidez o
consumen liquidez
Enlazado al Balance por el disponible
1
2
3
4
Se obtiene del Balance General y el Estado de Resultados
Características
35
Estado financiero que nos permite apreciar evolución de las cuentas patrimoniales
CONCEPTO CAPITAL RESERVAS RESULTADOS PATRIMONIO
SALDOS X0
VARIACIONESAumentosdisminuciones
SALDOS X1
2.1.4 El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
36
Las cifras expresan saldos y flujos monetarios
Permite apreciar las decisiones empresariales que afectan al capital,
reservas y resultados
Enlazado al Balance por el rubro patrimonional
1
2
3
4
Refleja la evolución de la situación patrimonial
Características
37
2.2 MEDICIONES FINANCIERAS BÁSICAS
38
2.2.1 El Fondo de Rotación
Es un fondo que permite minimizar el riesgo en el manejo de la inversión ,llamado
también margen de maniobra. Se pueden dar tres situaciones :
Tiene riesgo
carece de FR
Elevado riesgo,
déficit de FRMenor riesgo
tiene FR
39
AC PC AC
PC
AC
FR
PC
PRIMERA NORMA
El capital de trabajo debe estar financiado una parte con deuda de
corto plazo y la otra con deuda de largo plazo
El Pasivo no corriente y el patrimonio deben financiar la totalidad del activo fijo y parte del activo corriente
SEGUNDA NORMA
Normas del FR
40
Forma de cálculo
1PC
ACFR
1001PC
ACFR
CALCULO FORMULA Valores
recomendados
FR EN UM FR = AC - PC POSITIVO
FR ( EN VECES) > 0
FR ( EN %) > 0
41
2.2.2 TAMAÑO DE LA DEUDA TOTAL - TDT
Es un indicador que mide el tamaño de la deuda respecto del tamaño de la inversión total .
Su fórmula es la siguiente :
TOTALACTIVO
TOTALDEUDATDT
VALOR SIGNIFICADO
MAYOR A 0.50
Perdida de autonomía
La financiación obedece a recursos de terceros
Mayor riesgo implícito
IGUAL A 0.50
Límite de autonomía
Equilibrio financiero
Limite de riesgo
MENOR A 0.50
Aumento de autonomía
Financiación obedece a recursos propios
Menor riesgo42
2.2.3 TAMAÑO DE LA DEUDA CORRIENTE -TDC
Es un indicador que mide el tamaño de la deuda de corto plazo respecto del tamaño de la
inversión de corto plazo . Su fórmula es la siguiente :
CORRIENTEACTIVO
CORRIENTEDEUDATDC
VALOR SIGNIFICADO
MAYOR A 0.50 Riesgo del capital de trabajo alto
Disminución del FR
IGUAL A 0.50 Riesgo del cap. de trabajo manejable
Limite de crecimiento del FR
MENOR A 0.50 Riesgo del cap. de trabajo bajo
Sobre crecimiento del FR
43
2.2.4 TAMAÑO DEL ACTIVO MONETARIO - TAM
Es un indicador que mide el tamaño del disponible y exigible respecto del tamaño de la deuda
de corto plazo . Su fórmula es la siguiente :
CORRIENTEPASIVO
EXIGIBLE DISPONIBLETAM
VALOR SIGNIFICADO
MAYOR A 1 Suficiencia de liquidez
IGUAL A 1 Liquidez mínima
MENOR A 1 Insuficiencia de liquidez
44
45
3.1. METODOS DE ANALISIS
METODO
Análisis estructural
Análisis horizontal
Mediciones financieras básicas • FR• TDT•TDC•TAM
Índices Financieros clásicos • Liquidez •Solvencia•Gestión•rentabilidad
46
p1
p2
…
pn
B
B
p1
p2
…
pn
Técnica que nos permite conocer la estructura de los EEFF y su variación en el tiempo .
% = ( p/B)x100 v% = %X2 – % X1
BG EGP
3.2 EL ANALISIS ESTRUCTURAL
47
Técnica que nos permite apreciar si los principales rubros de los EEFF presentan crecimiento
absoluto y relativo. Ejemplo :
Va = Vn – Vn-1 Vr = (( Vn/Vn-1)-1)x100
3.3 EL ANALISIS HORIZONTAL
48
Análisis de un índice
Valor en sí mismo
X2 vs X1Normas o Políticas
Valor competitivo
3.4 LOS INDICES FINANCIEROS
Son cocientes obtenidos de las variables contenidas en los EEFF y que nos dan información acerca de la
posición financiera de la empresa
49
La posición financiera
50
Liquidez
Corriente - LC
Activo corriente
Pasivo corriente
Liquidez
Acida - LA
Disponible. + Exigible
Pasivo Corriente
Liquidez
Defensiva - LD
Caja + Bancos
Pasivo Corriente
Posición de corto plazo, mide la capacidad que tiene la empresa de cumplir con el pago de sus
deudas de corto plazo. Esta vinculada a :
Fondo de Rotación
Tamaño de la deuda corriente
Tamaño del activo monetario
3.4.1 Liquidez
51
VALORES RECOMENDADOS
LC < 1. 9 1.9 - 2.1 > 2.1
LA < 0.9 0.9 - 1.1 > 1.1
LD < 0.4 0.4 - 0.6 > 0.6
SIGNIFICADO
Potenciales
problemas de
liquidez de
corto plazo
Equilibrio de liquidez,
cumple con sus
deudas de CP y no
tiene excesos o
déficits de liquidez
Puede cumplir con
holgura sus
compromisos de
corto plazo. Posible
exceso de liquidez
52
SOLVENCIA
GENERAL-SG
Activo Total
Deuda Total
GRADO DE ENDEUDAMIENTO- GE 1 / SG
APALANCAMIENTO
FINANCIERO- AF
Deuda Total
Patrimonio
Posición de largo plazo , mide la solidez financiera de la empresa y expresa la posibilidad de
liquidez a largo plazo ( respaldo de la inversión en relación a la deuda ).
Relacionado con : Tamaño de la deuda Total - TDT
3.4.2 Solvencia
53
VALORES RECOMENDADOS
SG < 1. 9 1.9 - 2.1 > 2.1
GE > 0.50 0.50 – 0.40 < 0.40
AF > 1.10 1.10 – 0.90 < 0.90
SIGNIFICADO
Desequilibrio
negativo
- Mayor riesgo
- Perdida de
autonomía
- Financiación
obedece a 3os
Equilibrio
- Riesgo manejable
- Límite de
autonomía
- Equilibrio de
financiación
Desequilibrio
positivo
- Riesgo reducido
- Ganancia de
autonomía
- Financiación
obedece a
recursos propios
54
55
3.4.2 Relación entre liquidez y solvencia
LIQUIDEZ SOLVENCIA
ANALISIS FINANCIERO
CORTO PLAZO LARGO PLAZO
SOLVENCIA ACTUAL
SOLVENCIA FUTURA
EXISTENCIA DE EFECTIVO
EXISTENCIA DE ACTIVOS
55
GESTION DEL
EXIGIBLE
GE
PPC =
360/GE
GESTION DEL
REALIZABLE
GR
PPRI =
360 / GR
GESTIÓN DE
PAGOS
GP
PPP = 360/GP
2
CobrarporCuentasSFCobrarporCuentasSI
CréditoalVentas
2
PagarporCuentasSFPagarporCuentasSI
créditoalCompras
Posición de corto plazo , son indicadores de rotación, miden la rapidez con que ciertos activos se
convierten en efectivo. Es el grado de liquidez y eficiencia de los activos para apoyar a sus ventas
2
.... InventarioFSInventarioIS
VentasdeCosto
3.4. 3 Gestión
56
Posición de corto plazo , son indicadores que miden la capacidad que tiene el negocio de generar
utilidades (eficiencia económica).
ACTIVO
CAPITAL BENEFICIOS
VENTAS
APALANCAMIENTOMARGEN
ROTACIÓN
RE
RF
3.4.4 Rentabilidad
57
Ventas
BAII
Prom Total Activo
VentasRE
Margen de
ventas
▲ Ventas
▼ Activos
▲ Ventas
▼ Costos y
Gastos
Rotación del
Activo
Rentabilidad Económica
58
promedio Patrimonio
Promedio Total Activo
Prom. Total Activo
Ventas
Ventas
Neto BeneficioRF
Margen neto Rotación Apalancamiento
▲ Ventas
▼ Activos
▲ Deuda
▼ Capìtal
▲ Ventas
▼ Gastos y
Costos
Rentabilidad Financiera
59
Modelo DUPONT
ROE
ROA
MARGENNETO
ROTACION
BN
VENTAS
ACT. TOTAL
VENTAS
VENTAS
GASTOSTOTALES
ACT. CIRCUL.
ACT.FIJO
AC/PAT
- Caja - Bancos- Valores- Inventarios
- Costo ventas - Gastos operacionales- Cargas financieras- Impuestos
60
RE
RF
“ El EVA podría definirse como el importe que queda
una vez que se han deducido de los ingresos la
totalidad de los gastos, incluidos el costo de
oportunidad de capital y los impuestos.
Por tanto el EVA considera la productividad de todos
los factores utilizados para desarrollar una actividad
empresarial ” (1)
(1) Oriol Amat
3.5 VALOR ECONOMICO AGREGADO – VEA
61
UADI : Utilidades antes de intereses y
después de impuestos
VCA : Valor contable de los activos
CPC : Costo promedio de capital
UAIDI VCA CPCVEA - x=
3.5.1 Elementos del VEA
62
Utilidad Neta del Ejercicio
+ Gastos financieros
- Utilidades extraordinarias
+ Pérdidas extraordinarias
Utilidades antes de intereses y después
de impuestos-UAIDI
UAIDI
63
RUBRO
Activo Total
- Depreciaciones del activo fijo
+ Plusvalías producidas por los activos
- Minusvalías producidas por los activos
-Financiación automática
Valor Contable del activo -VCA
64
Es el componente más novedoso del VEA y esta integrado por dos
variables :
El costo de recursos propios – Kp
El costo de la deuda – Kd
CPC Kp Kd+=
RT
Cprtlrkp )(
RT
Dtikd ))1((
Costo Promedio de Capital - CPC
65
3.6 INDICADORES DE PRONOSTICO DE QUIEBRA
66
Fuente : Gestiopolis
67
3.6.1 ANALISIS DISCRIMINANTE
Modelo Z-Altman
Creado por Edward Altman con base en un análisis estadístico iterativo de discriminación múltiple en el
que se ponderan y suman cinco razones de medición para clasificar las empresas en solventes e
insolventes.
Para el desarrollo de su modelo en 1966, Altman tomó una muestra de 66 empresas de las cuales 33
habían quebrado durante los 20 años anteriores y 33 seguían operando a esa fecha.
A la muestra le calculó 22 razones financieras que clasificó en 5 categorías estándar: liquidez,
rentabilidad, apalancamiento, solvencia y actividad.
Después de numerosas corridas, se seleccionaron las 5 variables que juntas dieron el mejor resultado en
la predicción de la insolvencia.
68
Modelo de Altman Z-score
Basado: muestra de empresas manufactureras que cotizan en bolsa
Se sugiere que debe sumarse el leasing operativo a la deuda
69
CRITERIO DE EVALUACION
< 1.81 1.81 - 3.00 >3.00
Alto riesgo de quiebra Área Gris Bajo riesgo de quiebra
totalActivo
Ventas1.0
deuda contableValor
Patrimonio mercadoValor .60
Total Activo
UAII3.3
Total Activo
acumulados Resultados1.4
Total Activo
trabajocapital 1.2 Z
Fórmula
70
Aplicable a todas sociedades anónimas
- Usa el valor contable de los fondos propios en lugar del valor de mercado
Puntos de corte:
Z modelo A
CRITERIOS DE EVALUACIÓN
< 1.23 1.23 - 2.90 >2.90
Alto riesgo de quiebra Área Gris Bajo riesgo de quiebra
71
totalActivo
Ventas1.0
deuda contableValor
Patrimonio42.0
Total Activo
UAI11.3
Total Activo
acumulados Resultados85.0
Total Activo
trabajode Capital 0.72 ZA
72
Aplicable a empresas de servicios
Se elimina la rotación de activos para minimizar el efecto sectorial
Puntos de corte:
Z modelo B
CRITERIOS DE EVALUACIÓN
< 1.10 1.10 - 2.60 >2.60
Alto riesgo de quiebra
Área Gris Bajo riesgo de quiebra
73
deuda contableValor 05.1
Total Activo
UAI72.6
Total Activo
acumulados Resultados26.3
Total Activo
trabajode Capital 6.56 ZB
Patrimonio
74
75
4.1. LA PLANIFICACION FINANCIERA
ESTRATEGIA :
Planeación del futuro de la empresa
Proceso dinámico, no estático
Horizonte temporal de mediano y largo plazo
Insumo vital : la información mediante análisis del
entorno y diagnóstico de la empresa (matriz FODA)
PLANIFICACIÓN FINANCIERA:
Proceso de elaboración de proyecciones a mediano y largo plazo, pretende
analizar el futuro de la empresa mediante estrategias orientadas a maximizar
el valor de la empresa en el tiempo .
76
ESTRATEGIA Y PLANEACIÓN FINANCIERA
Misión, metas y objetivos
Estrategias Comerciales
Pronósticos de ventas
Políticas
de Mercado-
tecnia
Presupuestos
Políticas de
manufactura
Presupuestos
Políticas de
Control
Financiero
Presupuestos
Políticas de
Administra-
ción
Presupuestos
Estados Financieros Presupuestados
77
Orígenes :
Activos
Pasivos
Patrimonio
Aplicaciones :
Activos
Pasivos
Patrimonio
4.2 ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS
Es un método mediante el cual se estudian los flujos de fondos entre dos períodos de
tiempo.
FONDOS
78
Producción en proceso
Inventario de artículos
Gastos operativos
Activos Fijos netos
Materia Prima
Cuentas por Pagar
Cuentas por Cobrar
EFECTIVO
Efectivo de Inversionistas
PASIVOS
a
bc
d
e
f
g
i
j
k
h
Esquema del flujo de recursos en la Empresa
a. Compras
b. Préstamo
c. Amortizaciones
d. Pago de dividendos
e. Aportes de capital
f. Ventas crédito
g. Gastos operativos
h. Gasto mano de obra directa
i. Depreciación
j. ventas activos
k Compra activos
79
Es un modelo básico para laplaneación y el controlfinanciero. Refleja lasrelaciones que existenentre la magnitud de losdesembolsos de lainversión y el volumen quese requiere para lograr larentabilidad.
4.3 ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
80
Se utiliza cuando se tiene una empresa multiproducto que ofrece diversidad de productos oservicios al cliente.
Ventas
VariableCosto
FijoCostoPE
1
CASO PRÁCTICO
Costos Fijos Costos Variables
Depreciación Sueldos y salarios Gastos generales
Mano de obra directa Materiales Comisiones
Punto de equilibrio en valores monetarios:
81
Se utiliza cuando se tiene una empresa monoproductora, que ofrece un solo producto oservicio al cliente, como un restaurante que sólo vende buffetts. La fórmula es:
unitario variableCostoPrecio
FijoCostoPE
El costo variable unitario es igual al costo de los insumos, materias primas,
materiales etc. empleados en la producción del B/S
CASO PRÁCTICO
Punto de equilibrio en unidades o cantidades :
82
El punto de equilibrio en forma gráfica
IT
CT
CF
UM
Q/n
PE
83
Es la estimación programada y sistemática de las condiciones de operación y de resultados a
obtener por una empresa en determinado período de tiempo
Expresión cuantitativa de los objetivos y metas establecidas por la empresa, la que se espera
alcanzar en un período determinado, adoptando las estrategias necesarias para lograrlos
4.4 EL PRESUPUESTO
84
PLANEACIÓN
El presupuesto es un plan que refleja , a través de cifras, el resultado de las operaciones que
se realizarán en un futuro inmediato
COORDINACIÓN
Todas las dependencias de la empresa deben integrarse entre sí hacia un objetivo general , las
actividades que un departamento desarrolle , deben ser auxiliadas por otras áreas ( cadena de
dependencias)
Objetivos de los presupuestos
85
DIRECCIÓN
Función ejecutiva de supervisión, la eficiencia de la dirección dependerá de un buen presupuesto
CONTROL
Determinación y evaluación de la relación existente entre el plan y los resultados o comportamientos
reales , con el fin de detectar las variaciones y adoptar las medidas correctivas que el caso amerite.
86
o Obliga al personal gerencial a ocuparse en planear, mirar
hacia adelante
o Se presta para coordinar las actividades de los diversos
segmentos del negocio
o Proporcionan instrumentos de control, analizar
desviaciones y adoptar medidas para eliminar las causas
de éstas
o Permite examinar con cuidado los usos de la mano de
obra y el capital para lograr un manejo más eficiente de
los recursos
o Conocimiento de los costos
o Poderoso elemento que estimula a los trabajadores a
cumplir con los objetivos planteados
Ventajas del uso de los presupuestos
87
CRITERIO CLASIFICACIÓN
Flexibilidad •Rígidos o estáticos
•Flexibles o variables
Período de tiempo •Corto plazo
•Mediano plazo
Largo plazo
Campo de aplicabilidad •De operación o económicos
•Financieros ( tesorería y capital)
Sector económico •Empresas productoras de bienes
•Empresas de servicios
Clasificación de los presupuestos
88
a. PRESUPUESTO DE VENTAS
Contiene las ventas anuales detalladas por meses y por productos o servicios en
unidades físicas y en unidades monetarias
b. PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN
•Presupuesto de costo de producción
Presupuesto de materiales
Presupuesto de mano de obra
Presupuesto de gastos indirectos
•Presupuesto de inventarios
•Presupuesto de Compras
4.5 SISTEMA PRESUPUESTAL ( Empresa Industrial)
89
c. PRESUPUESTOS DE GASTOS DE OPERACIÓN
• Presupuesto de costo de distribución
• Presupuesto de gastos generales y de administración
• Presupuesto de gastos financieros
d. PRESUPUESTOS FINANCIEROS
• Presupuesto de ingresos a caja
• Presupuesto de egresos de caja
e. PRESUPUESTO DE INVERSIONES DE CAPITAL
• Presupuesto de plantas y equipos
• Presupuesto de otras inversiones
Caso Magensa
90
PRESUPUESTO
MAESTRO
PRESUPUESTO
DE VENTAS
PRESUPUESTO
DE COSTOS
PRESUPUESTOS
FINANCIEROS
PRESUPUESTO
INV. CAPITAL
VENTAS DE
UNIDADES
DEVOLUCIONES
DE VENTAS
PRECIOS DE
VENTAS X UNIDAD
BONIFICACIONES
DE VENTAS
FABRICACIÓN
GASTOS DE
VENTAS
GASTOS
ADMINISTRATIVOS
GASTOS
FINANCIEROS
INGRESOS DE
EFECTIVO
DESEMBOLSOS
DE EFECTIVO
PLANTA Y EQUIPO
OTRAS
INVERSIONES
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“ Education is the mostpowerful weaponwich you can use to change the world”
Nelson Mandela
