Corporate Finance Aj. Vasan Siraprapasiri

MEMBER 1. Nuttima Jamsai 5550469

2. Thanakrit Lersmethasakul5550470

3. Netnapa Techasukkasemsran5550471

4. Rung Dechcumwong 5550476

5. Sakchai Lertsooksawat 5550482

COMPANY PROFILE ชื่��อบริ�ษัท : บริ�ษัท แลนด์� แอนด์� เฮ้�าส์� จำ�ากัด์ (มหาชื่น)

Land & Houses Public Company Limited

ลกัษัณะกัาริปริะกัอบธุ�ริกั�จำ : พัฒนาอส์งหาริ�มทริพัย์�เพั��อขาย์ท$�ตั้ &งส์�านกังานใหญ่) : เลขท$� 1 ชื่&น 37-38 อาคาริค�วเฮ้�าส์�

ล�มพั�น$ ถนนส์าทริ แขวงท�)งมหาเมฆ เขตั้ส์าทริ กัริ�งเทพัมหานคริ 10120

เลขทะเบ$ย์นบริ�ษัท : 0107535000249

โทริศัพัท� : 662 343 8900

โทริส์าริ : 662 230 8133

Home Page : www.lh.co.th

ORGANIZATION STRUCTURE

BOARD OF DIRECTORS

BOARD OF DIRECTORS

นาย์อนนตั้� อศัวโภค�นปริะธุานคณะกัริริมกัาริบริ�ษัท

กัริริมกัาริผู้2�ม$อ�านาจำลงนามผู้2กัพันกัริริมกัาริผู้2�จำด์กัาริ

นาย์นพัริ ส์�นทริจำ�ตั้ตั้�เจำริ�ญ่กัริริมกัาริผู้2�ม$อ�านาจำลงนามผู้2กัพัน

กัริริมกัาริผู้2�จำด์กัาริ

นาย์อด์�ศัริ ธุนนนท�นริาพั2ลกัริริมกัาริผู้2�ม$อ�านาจำลงนามผู้2กัพัน

กัริริมกัาริผู้2�จำด์กัาริกัริริมกัาริส์ริริหาและพั�จำาริณาค)าตั้อบแทน

นาย์เฉล�ม เกั$ย์ริตั้�ธุนะบ�าริ�งกัริริมกัาริผู้2�ม$อ�านาจำลงนามผู้2กัพัน

ริองกัริริมกัาริผู้2�จำด์กัาริผู้2�บริ�หาริส์2งส์�ด์ด์�านกัาริปฎิ�บตั้�กัาริ

นาย์ซุ�ง ฮ้$ ซุงกัริริมกัาริ นาย์นนทวฒน� พั�พัฒวงศั�เกัษัม

กัริริมกัาริผู้2�ม$อ�านาจำลงนามผู้2กัพันกัริริมกัาริและเลขาน�กัาริบริ�ษัท

LH A GROUP OF COMPANIES

บริ�ษัท ควอล�ตั้$&เฮ้�าส์� จำ�ากัด์ (มหาชื่น) ปริะเภทธุ�ริกั�จำ : อส์งหาริ�มทริพัย์�

บริ�ษัท โฮ้ม โปริด์กัส์� เซุ6นเตั้อริ� จำ�ากัด์ (มหาชื่น) ปริะเภทธุ�ริกั�จำ : จำ�าหน)าย์ส์�นค�าและบริ�กัาริ กั)อส์ริ�าง

ตั้)อเตั้�ม และตั้กัแตั้)งท$�อย์2)อาศัย์

บริ�ษัท ควอล�ตั้$&คอนส์ตั้ริคชื่�นโปริด์คส์� จำ�ากัด์(มหาชื่น) ปริะเภทธุ�ริกั�จำ : ผู้ล�ตั้วส์ด์�กั)อส์ริ�าง

บริ�ษัท แอล.เอชื่. เม�องใหม) จำ�ากัด์ ปริะเภทธุ�ริกั�จำ : อส์งหาริ�มทริพัย์�

บริ�ษัท เอเชื่$ย์ แอส์เซุ6ท แอด์ไวเซุอริ$� จำ�ากัด์ ปริะเภทธุ�ริกั�จำ : ท$�ปริ8กัษัาทางธุ�ริกั�จำ

ธุนาคาริแลนด์� แอนด์� เฮ้�าส์� จำ�ากัด์ (มหาชื่น) ปริะเภทธุ�ริกั�จำ : ธุนาคาริพัาณ�ชื่ย์�

ภาพรวมการประกอบธุ รก�จของบร�ษั�ท บร�ษั�ทย่�อย่ และบร�ษั�ทร�วม ตามโครงสร�างการถื�อหุ้ �น ( ณ ว�นท#$ 31 ธุ�นวาคม 2555 )

ล�กษัณะการประกอบธุ รก�จผล�ตภ�ณฑ์'หุ้ร�อบร�การบริ�ษัทและบริ�ษัทย์)อย์พัฒนาโคริงกัาริท$�พักัอาศัย์ปริะเภท

- บ�านเด์$�ย์ว- ทาวน�เฮ้�าส์�- อาคาริชื่�ด์พักัอาศัย์

เน�นกัาริพัฒนาโคริงกัาริในเขตั้- กัริ�งเทพัมหานคริและปริ�มณฑล- เชื่$ย์งใหม) เชื่$ย์งริาย์ ขอนแกั)น นคริริาชื่ส์$มา ภ2เกั6ตั้ ปริะจำวบฯ (หวห�น) และอ�ด์ริธุาน$

นโย่บาย่และล�กษัณะการตลาด กลย่ ทธุ'การแข�งข�น

- โคริงกัาริบ�านเด์$�ย์วและทาวน�โฮ้ม = นโย์บาย์หลกัค�อกัาริส์ริ�างบ�านเส์ริ6จำกั)อนขาย์- โคริงกัาริคอนโด์ม�เน$ย์ม = ผู้2�ส์นใจำโคริงกัาริได์�จำองกั)อนโคริงกัาริกั)อส์ริ�างแล�วเส์ริ6จำ

ท#$อย่)�อาศั�ย่ประเภทบ�านเด#$ย่ว

• Brand Inizio ริะด์บริาคา 2.5 – 3.0 ล�านบาท• Brand ชื่ลลด์า ชื่ย์พัฤกัษั� พัฤกัษั�ลด์า ริะด์บริาคา 3.0 – 5.0 ล�านบาท• Brand มณฑนา ริะด์บริาคา 5.5 – 15 ล�านบาท• Brand Nantawan ริะด์บริาคา 13 – 30 ล�านบาท• Brand Ladawan ริะด์บริาคา 30 ล�านบาทข8&นไป

ท#$อย่)�อาศั�ย่ประเภททาวน'โฮม• Brand Indy ริะด์บริาคา 1.5 – 2.0 ล�านบาท• Brand Bann Mai ริะด์บริาคา 3.0 – 4.0 ล�านบาท• Brand Terrace ริะด์บริาคา 4.0 – 5.0 ล�านบาท

2. ล�กษัณะการประกอบธุ รก�จลกัษัณะล2กัค�าและกัล�)มเป<าหมาย์

ท#$อย่)�อาศั�ย่ประเภทคอนโดม�เน#ย่ม

• Brand The Key ริะด์บริาคา 1.8 – 2.5 ล�านบาท• Brand The Room ริะด์บริาคา 3.5 – 5.0 ล�านบาท• Brand The Bangkok ริะด์บริาคา 7.0 –15.0 ล�านบาท• Brand โอกัาส์ (หวห�น) ริะด์บริาคา 7.0 – 40.0 ล�านบาท

การจ�ดจ-าหุ้น�าย่และช่�องทางการจ�ดจ-าหุ้น�าย่

ผู้)านส์�านกังานขาย์ท$�โคริงกัาริของบริ�ษัท

เข�าถ8งกัล�)มล2กัค�าเป<าหมาย์ด์�วย์กัาริโฆษัณาปริะชื่าส์มพันธุ�ผู้)านส์��อตั้)าง ๆ

ได์�แกั) ส์��อ โทริทศัน� ส์��งพั�มพั� อ�นเตั้อริ�เน6ตั้ ป<าย์โฆษัณา direct mail CRM

ส�ดส�วนทางการตลาดของบ�านเด#$ย่ว (SH), คอนโดม�เน#$ย่ม (Condo), ทาวน'เฮ�าส' (TH)

3. ป/จจ�ย่ความเส#$ย่ง3.1 ความเส#$ย่งในการประกอบธุ รก�จความเส#$ย่งจากการสร�างบ�านก�อนขาย่

ม2ลค)ากัาริจำองบ�านเด์$�ย์ว (SH), คอนโด์ม�เน$�ย์ม (Condo), ทาวน�เฮ้�าส์� (TH) ป> 2011, 2012

และปริะมาณกัาริป> 2013

ม)ลค�าการโอนบ�านเด#$ย่ว (SH), คอนโดม�เน#$ย่ม (Condo), ทาวน'เฮ�าส' (TH) ป1 2011, 2012 และประมาณการป1 2013

3.2 ความเส#$ย่งเก#$ย่วก�บการผล�ต3.2.1 ความเส#$ย่งเก#$ย่วก�บการขาดแคลนว�สด แรงงานในการก�อสร�างและต�นท นว�สด ในการก�อสร�างท#$ปร�บต�วเพ�$มข23น3.2.1 ความเส#$ย่งเก#$ย่วก�บน-3าท�วม3.2.3 ความเส#$ย่งด�านการเง�น (1) ความเส์$�ย์งจำากักัาริลด์ลงของม2ลค)าเง�นลงท�นริะย์ะย์าว (2) ความเส์$�ย์งจำากักัาริให�กั2�ย์�มเง�นแกั)บริ�ษัทย์)อย์

3) ความเส์$�ย์งจำากักัาริฟ้<องริ�อง

4. โครงสร�างเง�นท น 41. หุ้ล�กทร�พย่'ของบร�ษั�ท

4. 11. หุ้ �นสาม�ญ 4. 12 หุ้ �นก)� (กั) ห��นกั2�ปริะเภทไม)ม$หลกัปริะกัน คริ&งท$� 125/ 52

(ข) ห��นกั2�ปริะเภทไม)ม$หลกัปริะกัน คริ&งท$� 12553

(ค ) ห��นกั2�ปริะเภทไม)ม$หลกัปริะกัน คริ&งท$� 22553/

(ง ) ห��นกั2�ปริะเภทไม)ม$หลกัปริะกัน คริ&งท$� 32553/

(จำ ) ห��นกั2�ปริะเภทไม)ม$หลกัปริะกัน คริ&งท$� 12554(ฉ ) ห��นกั2�ปริะเภทไม)ม$หลกัปริะกัน คริ&งท$� 12555/

(ชื่ ) ห��นกั2�ปริะเภทไม)ม$หลกัปริะกัน คริ&งท$� 12555/

(ซุ ) ห��นกั2�ปริะเภทไม)ม$หลกัปริะกัน คริ&งท$� 22555/

4. 2 ผ)�ถื�อหุ้ �น4. 3 นโย่บาย่การจ�าย่เง�นป/นผล

ปAจำจำ�บนบริ�ษัทม$นโย์บาย์ท$�จำะจำ)าย์เง�นปAนผู้ลให�แกั)ผู้2�ถ�อห��นจำากักั�าไริส์�ทธุ�ในแตั้)ละป> ท&งน$& กัาริจำ)าย์เง�นปAนผู้ลให�น�าปAจำจำย์ตั้)างๆ มาพั�จำาริณาปริะกัอบด์งน$& ได์�แกั) ผู้ลกัาริด์�าเน�นงานและฐานะกัาริเง�นของบริ�ษัท ส์ภาพัคล)องของบริ�ษัท กัาริขย์าย์ธุ�ริกั�จำ และปAจำจำย์อ��นๆ ท$�เกั$�ย์วข�องในกัาริบริ�หาริงานของบริ�ษัท

5. ฐานะการเง�นและผลการด-าเน�นงาน5.1 ฐานะทางการเง�น

5.2 ผลการด-าเน�นงาน5.3 ผลการด-าเน�นงานท#$ผ�านมาของแต�ละกล �มธุ รก�จ

กั�าไริตั้)อห��น : จำ�านวนห��นถวเฉล$�ย์ในป> 2553 ป> 2554 และป> 2555 ม$จำ�านวน 10,025.92 ล�านห��น ในกัาริ ค�านวณกั�าไริตั้)อห��นข&นพั�&นฐาน บริ�ษัท ม$กั�าไริตั้)อห��น 0.40, 0.56 และ 0.56 บาทตั้)อห��น

เง�นป/นผลจ�าย่ : จากผลการด-าเน�นงาน บร�ษั�ทได�พ�จารณาจ�าย่เง�นป/นผลส-าหุ้ร�บผลการด-าเน�นงาน ส-าหุ้ร�บ ป1 2553 , 2554 และ 2555 ด�งน#3

6. อ�ตราส�วนทางการเง�น

7. การลงท น กลย่ ทธุ'การลงท นในป1 2556

โครงการท#$ด-าเน�นการในป1 2555

โครงการท#$จะด-าเน�นการในป1 2556

จ-านวนและม)ลค�าโครงการเด�ม ได�แก� บ�านเด#$ย่ว (SH), ทาวน'เฮ�าส' (TH) และคอนโดม�เน#ย่ม(Condo) ระหุ้ว�างป1 2010 - 2012 และประมาณการป1 2013 คาดว�าจะเต�บโตข23น 28%

จ-านวนและม)ลค�าโครงการใหุ้ม� ได�แก� บ�านเด#$ย่ว (SH), ทาวน'เฮ�าส' (TH) และคอนโดม�เน#ย่ม(Condo) ระหุ้ว�างป1 2010 - 2012 และประมาณการป1 2013 คาดว�าจะเต�บโตข23น 69%

ราย่ได�จากการใหุ้�เช่�าอส�งหุ้าร�มทร�พย่' ท�3งในประเทศั ต�างประเทศั และในร)ปแบบกองท น ประมาณการป1 2012 – 2013 คาดว�าจะเต�บโตข23น 12%

ราย่ได�จากการถื�อหุ้ �นในบร�ษั�ทอ�$น ระหุ้ว�างป1 2009 – 2012 และประมาณการป1 2013

ซึ่2$งคาดว�าจะเต�บโตข23นจากป1ก�อน

8. เปร#ย่บเท#ย่บค)�แข�งในกล �มอ ตสาหุ้กรรม

8. เปร#ย่บเท#ย่บค)�แข�งในกล �มอ ตสาหุ้กรรม

8. เปร#ย่บเท#ย่บค)�แข�งในกล �มอ ตสาหุ้กรรม

8. เปร#ย่บเท#ย่บค)�แข�งในกล �มอ ตสาหุ้กรรม

8. เปร#ย่บเท#ย่บค)�แข�งในกล �มอ ตสาหุ้กรรม

8. เปร#ย่บเท#ย่บค)�แข�งในกล �มอ ตสาหุ้กรรม

8. เปร#ย่บเท#ย่บค)�แข�งในกล �มอ ตสาหุ้กรรม

8. เปร#ย่บเท#ย่บค)�แข�งในกล �มอ ตสาหุ้กรรม

9 . บทว�เคราะหุ้'9 .1 บทว�เคราะหุ้'จากโบรกเกอร'

ตารางการแนะน-าและแสดงเป9าหุ้มาย่ของราคาหุ้ �น โดย่ SAA Consensus

- บริ�ษัท หลกัทริพัย์� ฟ้Dนนเซุ$ย์ ไซุริส์ จำ�ากัด์ (มหาชื่น 19) – กัริกัฎิาคม 2556

- บริ�ษัท หลกัทริพัย์� กัริ�งศัริ$ จำ�ากัด์ (มหาชื่น) – 17 กัริกัฎิาคม 2556

- บริ�ษัท หลกัทริพัย์� ทริ$น$ตั้$& จำ�ากัด์ – 17 กัริกัฎิาคม 2556

92. บทว�เคราะหุ้'คณะผ)�จ�ดท-า 921. . ว�เคราะหุ้'อ�ตราส�วนทางการเง�น

- อตั้ริาส์)วนส์ภาพัคล)อง (Liquidity Ratio)

- อตั้ริาส์)วนแส์ด์งความส์ามาริถในกัาริหากั�าไริ (Profitability Ratio)

- อตั้ริาส์)วนแส์ด์งปริะส์�ทธุ�ภาพัในกัาริด์�าเน�นงาน (Efficiency Ratio)

- อตั้ริาส์)วนว�เคริาะห�นโย์บาย์ทางกัาริเง�น (Financial Policy Ratio)

9 .2.2 ว�เคราะหุ้'ค ณสมบ�ต�ของบร�ษั�ท (หุ้ �น ) เพ�$อการเต�บโตท#$ด#- ม$กั�าไริเตั้�บโตั้ส์ม��าเส์มอในริะย์ะย์าว- ม$อ�านาจำในกัาริตั้)อริองกับล2กัค�าได์�ส์2ง- เปEนผู้2�น�าในธุ�ริกั�จำ- ลงท�นในธุ�ริกั�จำท$�ถนด์- ม$ฐานะทางกัาริเง�นท$�แข6งแกัริ)ง- ไม)จำ�าเปEนตั้�องใชื่�เง�นลงท�นจำ�านวนมากัในอนาคตั้- ไม)พั8�งล2กัค�าริาย์ใหญ่)ริาย์เด์$ย์วในกัาริส์ริ�างริาย์ได์�- ผู้2�บริ�หาริม$ฝืGอม�อและม$ธุริริมาภ�บาล

923. . ว�เคราะหุ้'ม)ลค�าหุ้ �น

92. บทว�เคราะหุ้'คณะผ)�จ�ดท-า

92. บทว�เคราะหุ้'คณะผ)�จ�ดท-า

92. บทว�เคราะหุ้'คณะผ)�จ�ดท-า

92. บทว�เคราะหุ้'คณะผ)�จ�ดท-า

92. บทว�เคราะหุ้'คณะผ)�จ�ดท-า

GooD LucK