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Raiz Rendimento
RELATÓRIO DE ACTIVIDADE DE 2002
O Fundo iniciou a sua actividade em 20 de Junho de 1994 e tem porobjectivo a aplicação de poupanças por prazos superiores a 180 dias numacarteira diversificada de activos de rendimento fixo.
O fundo de investimento mobiliário Raiz Rendimento encerrou o exercício de 2002 com activoslíquidos no valor de 55,2 milhões de euros, o que corresponde a um aumento de 10,6% relativamente a2001.
EVOLUÇÃO DO VALOR GLOBAL LÍQUIDO DO FUNDO
Milhões de Euros
SALDO LÍQUIDO DAS SUBSCRIÇÕES E RESGATES
O movimento de unidade de participação registou uma evolução positiva, registando um saldo de 4,1milhões de euros. A queda das taxas de juro conduziu os investidores à procura de para as suasaplicações, seleccionadas num contexto de forte aversão ao risco.
Milhares de Euros
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Raiz Rendimento
POLÍTICA DE INVESTIMENTOS
Tal como já foi referido relativamente ao Fundo raiz Tesouraria, também a política de investimentos doFundo Raiz Rendimento foi fortemente condicionada pela queda das taxas de juros e, sobretudo, pelaevolução desfavorável do mercado de crédito, factores que penalizaram a sua rendibilidade.
Ao forte aumento dos prémios de risco e da sua volatilidade na generalidade dos sectores económicoseuropeus e, em particular, nos sectores de telecomunicações e tecnologia, veio a acrescentar-se a crisedo Real e as suas repercussões sobre os preços de mercado dos títulos de dívida de entidades sujeitas aorisco dos mercados emergentes.
A combinação da deterioração das notações de "rating" de muitos emitentes, com a necessidade dereduzir investimentos por parte das empresas , concentradas na redução do endividamento, bem como oagravamento da aversão ao risco por parte dos investidores, conduziram ainda a uma significativaredução das novas emissões e da liquidez do mercado, cuja selectividade aumentou drasticamente,favorecendo a multiplicação de desequilíbrios na de muitos títulos de dívida de médio e longo prazo.
Por forma a reduzir a volatilidade do Fundo e a proteger o seu património, reduziu-se a exposição aobrigações de médio e longo prazo de empresas, cujo peso na carteira do fundo se situava próximo dos60%, quando atingia os 76% no final de 2001. O Fundo eliminou a exposição à divida de médio elongo prazo com risco Brasil.
A carteira do fundo aumentou a sua liquidez e reforçou as aplicações em instrumentos monetários,designadamente em Papel Comercial de prazos superiores a 3 meses, cujo peso foi trazido para níveispróximos dos máximos legais.
ESTRUTURA DA CARTEIRA EM 31.12.2002
Valores expressos em percentagem do valor global líquido do fundo.
Classes de Activos Taxa de Juro
Outros Fundos
Públicos e Eq.
3,3%
Papel Comercial
9,9%
O brigações Diversas
56,9%
Aplicações Monetárias
(1)29,2%
Divida Pública
0,7%
Taxa Variável87,3%
Taxa Fixa <1 Ano
12,2%
Taxa Fixa >1 Ano0,5%
Raiz Rendimento
Emitentes Mercados
(1) Aplicações monetárias ajustadas das operações a regularizar
RENTABILIDADE LÍQUIDA ANUALIZADA EM 31.12.2002
As rentabilidades líquidas anualizadas abaixo indicadas foram calculadas com base nos valores dasunidades de participação divulgados para o último dia útil de cada ano e utilizados nas operações desubscrição e resgate desse dia.
2002 2001 2000 Últimos Desde o24 meses lançamento
Rentabilidade 2,26% 3,04% 2,91% 2,65% 4,18%
Risco (1) 0,15% 0,23% 0,21% 0,20%
(1) Desvio padrão das rentabilidades semanais.
A rentabilidade passada não constitui garantia da rentabilidade futura.As taxas de rentabilidade apresentadas não incluem eventuais comissões de subscrição ou resgate.
O valor da unidade de participação pode variar em função do valor dos activos que compõem a carteira do fundo.
Lisboa, 26 de Fevereiro de 2003
O Conselho de Administração
João António Morais da Costa Pinto
Luís Manuel Abrantes Marques
Vítor Manuel Silva Borges
João Gante Gonçalves
Sérgio Manuel Arsénio Alves Contreiras
União Europeia90,8%
EUA+Canadá6,1%
Islandia0,3%Supranacionais
2,8%
Aplicações Monetárias (1)
29,2%
Papel Comercial
9,9%
Não Cotados0,1%
Bolsas da U.E.60,8%
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Fundo de Investimento Mobiliário Aberto RAÍZ RENDIMENTO
DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA
Unidade: Euros
DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31-12-2002 31-12-2001
OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO FUNDO
RECEBIMENTOS:
Subscrição de unidades de participação 20.308.269,00 20.308.269,00 17.774.089,00 17.774.089,00
PAGAMENTOS:
Resgates de Unidades de Participação 16.082.456,00 14.555.614,00
Rendimentos pagos aos participantes 16.082.456,00 14.555.614,00
Fluxo das operações sobre as unidades do fundo 4.225.813,00 3.218.475,00
OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS
RECEBIMENTOS:
Venda de Títulos 5.685.761,00 8.243.837,00
Reembolso de Títulos 21.843.339,00 11.741.757,00
Rendimento de Títulos
Juros e proveitos similares recebidos 1.659.042,00 1.748.496,00
Outros recebimentos relacionados com a carteira 29.188.142,00 21.734.090,00
PAGAMENTOS:
Compra de Títulos 22.584.975,00 23.763.693,00
Juros e custos similares pagos 46.259,00 100.898,00
Taxas de bolsa suportadas 67,00 275,00
Taxas de corretagem 242,00 1.655,00
Outras taxas e comissões
Outros pagamentos relacionados com a carteira 22.631.543,00 23.866.521,00
Fluxo das operações da carteira de títulos 6.556.599,00 -2.132.431,00
OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS
RECEBIMENTOS:
Juros e proveitos similares recebidos
Outros recebimentos op. a prazo e de divisas
Fluxo das operações a prazo e de divisas
OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE
RECEBIMENTOS:
Juros de depósitos bancários 318.797,00 240.060,00
Juros de certificados de depósito
Outros recebimentos correntes 318.797,00 240.060,00
PAGAMENTOS:
Comissão de gestão 322.637,00 280.378,00
Comissão de depósito 80.659,00 70.095,00
Impostos e taxas 8.735,00
Outros pagamentos correntes 13.151,00 416.447,00 359.208,00
Fluxo das operações da gestão corrente -97.650,00 -119.148,00
OPERAÇÕES EVENTUAIS
RECEBIMENTOS:
Ganhos extraordinários
Ganhos imputáveis a exercícios anteriores
Outros recebimentos de operações eventuais
Fluxo das operações eventuais
Saldo dos fluxos monetários do período...(A) 10.684.762,00 966.896,00
Efeitos das diferenças de Câmbio...........(B) -210,00
Disponibilidades no início do período.......(C) 5.897.958,00 4.931.062,00
Disponibilidades no fim do período..........(D)=(C)+(B)+(A) 16.582.510,00 5.897.958,00
Lisboa, 26 de Fevereiro de 2003
A Administração O Responsável pela Contabilidade
João António Morais da Costa Pinto Paulo Manuel Dias da Silva Fernandes
Luís Manuel Abrantes Marques
Vitor Manuel Silva Borges
João Gante Gonçalves
Sérgio Manuel Arsénio Alves Contreiras
Raiz Rendimento
ANEXO
A contabilidade do Fundo obedece ao Plano Contabilístico dos Fundos de Investimento Mobiliários, em conformidade com oRegulamento da C.M.V.M. n.º 31/2000 e as notas que se seguem encontram-se organizadas e obedecem à referenciaçãodaquele Regulamento. Os números omissos dizem respeito a notas não aplicáveis. Salvo menção em contrário, os valoresencontram-se expressos em Euros.
1 . EVOLUÇÃO DO VALOR DO FUNDO
VALOR LÍQUIDO GLOBAL DO FUNDO EM 2002
Descrição No Início Subscrições Resgates DistribuiçãoResultados
Outros Resultado doPeríodo
No Fim
Valor base 45.463.322 18.298.871 14.604.071 49.158.122Dif. para Valor base -43.037 2.009.398 1.631.004 335.357Resultados distribuídos -7.301.587 -7.301.587Resultados acumulados 10.444.086 1.394.773 11838.859Resultados do período 1.394.773 -1.394.773 1.209.166 1.209.166
SOMA 49.957.557 20.308.269 16.235.075 0 0 1.209.166 55.239.917
N.º de U.P. 9.114.539 2.668.579 2.927.841 9.855.277Valor da U.P: 5,4811 5,5357 5,5450 5,6051
EVOLUÇÃO DO FUNDO
Anos VLGF Valor da UP
2002Março 53.609.352,24 5,5171Junho 54.947.857,82 5,5445Setembro 56.021.028,87 5,5718Dezembro 55.239.917,45 5,6051
2001Março 45.599.181.31 5,3639Junho 45.953.491,96 5.4137Setembro 49.206.121,06 5,4490Dezembro 49.957.556,72 5,4811
2000Março 55.195.031,93 5,2011Junho 50.642.494.71 5,2384Setembro 47.390.478,70 5,2755Dezembro 45.342.331,26 5,3200
A 31.12.2002 encontravam-se em curso resgates de 1.068,997 Unidades de Participação com data de efectivação posterior àdata de balanço pelo valor de 5.992,11 Eur.
Raiz Rendimento
2 . VOLUME DE TRANSACÇÕES DO EXERCÍCIO
TRANSACÇÕES DE VALORES MOBILIÁRIOS NO PERÍODO
Compras (1) Vendas (2) Total (1) + (2)Bolsa Fora de Bolsa Bolsa Fora de Bolsa Bolsa Fora de Bolsa
Dívida Pública 654.511,07 249.250,00 489.661,20 249.250,00 1.144.172,27O.Fundos Púb.Equip. 95.590,94 95.590,94Obrigações Diversas 49.719,80 7.422.189,67 372.513,00 4.574.336,82 422.232,80 11.996.526,49Papel Comercial. 14.362.963,17
Nota: Os valores discriminativos de Operações Fora de Bolsa incluem Operações de Mercado Primário
SUBSCRIÇÕES E RESGATES
Movimentos Valor Comissões Cobradas
Subscrições 20.308.269,00Resgates 16.235.075,00 4.493,91
NÚMERO DE PARTICIPANTES POR ESCALÃO (31 DE DEZEMBRO)
Escalões N.º
Até 500 252Entre 500 e 2.500 682Entre 2.500 e 12.500 1.864Entre 12.500 e 50.000 910Mais de 50.0000 221
4 . CRITÉRIOS DE VALORIMETRIA
Os activos integrantes da carteira do Fundo foram valorizados com base nos critérios nas normas legais em vigor e noprospecto do Fundo, designadamente:
Títulos admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou num mercado organizado ou especializado
Os títulos admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou num mercado organizado ou especializado foramvalorizados aos preços de fecho do dia a que se reportava a valorização, excepto quando esse preço se forme ou seja apurado edivulgado depois das 17 horas e 30 minutos, caso em que se tomou o último preço divulgado até aquele momento.
Caso não se tivessem verificado transacções naqueles mercados, adoptou-se o último preço de compra difundido para omercado por market-makers até ao momento da valorização dos activos do fundo, desde que este se referisse a uma data nosúltimos 30 dias, posterior à última transacção realizada nos referidos mercados.
Quando não se verificaram nenhuma das condições anteriores, adoptou-se um preço estimado com base no valor actual dosfluxos financeiros gerados pelo título, respeitando as condições do emitente e do mercado no momento da avaliação.
Títulos em vias de admissão à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou num mercado organizado ouespecializado.
Os títulos em vias de admissão à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou num mercado organizado ou especializadoforam valorizados ao último preço de compra difundidos para o mercado por market-makers até ao momento da valorizaçãodos activos do fundo. Quando não existiram essas ofertas de compra ou quando se reportaram a uma data há mais de 30 dias,adoptou-se um preço estimado com base no valor actual dos fluxos financeiros gerados pelo título, respeitando as condiçõesdo emitente e do mercado no momento da avaliação.
Raiz Rendimento
Títulos não cotados
Os títulos não cotados foram valorizados ao último preço de compra difundido para o mercado por market-makers até aomomento da valorização dos activos do fundo. Na ausência dessas ofertas de compra ou quando respeitavam a uma data hámais de 30 dias, adoptou-se um preço estimado com base no valor actual dos fluxos financeiros gerados pelo título,respeitando as condições do emitente e do mercado no momento da avaliação.
Valorização de activos denominados em moedas de países que não integram a União Económica e Monetária.
Os activos denominados em moedas de países que não integram a União Económica e Monetária foram valorizados ao fixingdiário estabelecido pelo Banco Central Europeu .
Outros Instrumentos Representativos de Dívida
Na valorização de outros instrumentos representativos de dívida emitidos por prazos inferiores a um ano foi reconhecido orespectivo juro diário.
Valorização ao preço estimado com base no valor actual dos fluxos financeiros gerados pelo título
Sempre que a valorização de uma obrigação seja efectuada ao preço estimado com base no valor actual dos seus fluxosfinanceiros tomou-se como referência um outro título, designado como "comparável", com rating e maturidadeaproximadamente idênticos, para o qual existam com frequência inferior a 30 dias preços de mercado ou ofertas de compradifundidas por market-makers, descontando-se os fluxos financeiros gerados pelo título em avaliação à taxa correspondente àyield to maturity do "comparável". Sempre que o "comparável", não possua exactamente as mesmas características de rating ematuridade considerou-se um prémio/desconto que reflectiu essas diferenças. Esta valorização foi revista quinzenalmente.
5 . COMPONENTES DO RESULTADO DO FUNDO
Foram considerados como proveitos os acréscimos nas mais valias e as diminuições nas menos valias verificados no ano.
Foram considerados como custos os acréscimos nas menos valias e as diminuições nas mais valias verificados no ano.
Foram considerados os juros decorridos com base diária e de acordo com a taxa em vigor para cada título.
Para efeitos dos quadros seguintes, as valias potenciais foram consideradas na sua totalidade como custo ou como proveitoconforme a natureza do seu saldo líquido.
PROVEITOS
GANHOS DE CAPITAL GANHOS COM CARÁCTERDE JURO
RENDIMENTODE TÍTULOS
Natureza Mais ValiasPotenciais
Mais ValiasEfectivas
Soma Juros Vencidos JurosDecorridos
Soma
OPERAÇÕES "À VISTA"
Acções
Obrigações 132.491,60 1.147.285,59 1.279.777,19 1.203.033,83 258.698,62 1.461.732,45
Instr. de dívida de c/prazo 167.849,21 33.964,13 201.813,34
Depósitos 376.259,34 9.024,61 385.283,95
OUTRAS OPERAÇÕES
Reavaliação Cambial 223,10 223,10
Outros Ganhos 1.654,14 1.654,14
Raiz Rendimento
CUSTOS
PERDAS DE CAPITAL JUROS E COMISSÕES SUPORTADAS
Natureza MenosValias
Potenciais
Menos ValiasEfectivas
Soma Juros Vencidose Comissões
Jurosdecorridos
Soma
OPERAÇÕES "À VISTA"
Acções
Obrigações 1.251.074,06 1.251.074,06 46.259,01 46.259,01
Títulos de Participação
Unidades de Participação
Instr. de dívida de c/prazo
Depósitos
COMISSÕES
De Gestão 325.359,72 325.359,72
De Depósito 81.340,04 81.340,04
Da Carteira de Títulos 316,92 316,92
Taxa de Supervisão 8.688,39 8.688,39
OUTRAS OPERAÇÕES
Reavaliação Cambial 432,91 432,91
Outras Perdas 3.770,09 3.770,09
9 . IMPOSTO RETIDO
Imposto Retido naFonte
Imposto Liquidadopelo Fundo
Imposto Sobre JurosNão Vencidos
Total
IRC Obrigações da Dívida Pública 3.719,01 1.011,17 1.011,17 9.695,12IRC Obrigações de O.F.P.E 5.316,43 4.324,96 4.324,96 14.863,48IRC Obrigações Diversas 83.259,46 46.528,42 46.528,42 262.098,55Imposto sobre Juros Dep.Ordem 3.769,50 3.769,50Imposto sobre Juros Dep.Prazo 71.482,48 1.804,92 73.287,40Imposto sobre Papel Comercial 33.569,86 6.792,82 40.362,68
TOTAL 201.116,74 142.497,70 60.462,29 404.076,73
IMPOSTO RELATIVO A 1999 PENDENTE DE LIQUIDAÇÃO
Em 1999 o fundo possuía em carteira títulos de Dívida Pública e Obrigações Diversas emitidas por entidades estrangeiras,sobre cujos rendimentos, de acordo com a interpretação então atribuída ao disposto no Artigo 19º do EBF, foi durante esseexercício aplicada uma taxa de imposto de 25%. Assim, foi feita pelo fundo uma liquidação complementar de 5% à retençãoque foi aplicada sobre os recebimentos de cupões e juros corridos em operações de compras (20%), e considerada a taxa de25%.nos juros não vencidos Os valores resultantes do diferencial de 5% representam 44.016,91 Euros e estão consideradoscomo passivo do fundo em conta de regularização Por decisão da Sociedade Gestora mantém-se suspensa, até ao devidoesclarecimento, a efectivação da entrega ao Estado.
A partir de 2000 a taxa de retenção aplicável passou a ser de 20%, pelo que se deixou de efectuar qualquer retençãocomplementar.
Raiz Rendimento
IMPOSTO DE MAIS VALIAS
O Imposto sobre mais valias liquidado pelo fundo em 2001 (no montante de 1.654,14 Eur) foi regularizado no primeirotrimestre, por força da lei do do Orçamento de Estado para 2002, que estabelece efeitos retroactivos ao ano de 2001. A suaanulação foi registada como ganho relativo a exercícios anteriores.
11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL
O fundo apresenta em 31.12.2002 exclusivamente activos e passivos expressos em Euros ou em moedas com paridade fixairrevogável face ao Euro. Os ganhos e perdas cambiais registados nos resultados respeitam a acertos de arredondamento daconversão nominais de títulos da carteira.
12 . EXPOSIÇÃO AO RISCO DE TAXA DE JURO
O fundo não efectuou quaisquer operações de cobertura de taxa de juro durante o exercício, apresentando a seguinte exposiçãoa activos de taxa de juro fixa em 31.12.2002.
QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO DE TAXA DE JURO
Maturidades Montante Extra-Patrimoniais (B) Saldo
Em Carteira (A+B)
(A) FRA Swaps (IRS) Futuros Opções
De 0 a 1 ano 6.734.620,34 6.734.620,34
De 1 a 3 anos 254.293,72 254.293,72
De 3 a 5 anos
De 5 a 7 anos 0,74 0,74
Mais de 7 anos
INFORMAÇÃO ADICIONAL NOS TERMOS DO ARTº 11º Nº 7 DO REGULAMENTO DA CMVM Nº 3/2002
Custos Valor % VLGF (*)Comissão de Gestão 325.359,72 0,2867Comissão de Depósito 81.340,04 0,0716Custos de Transacção 316,92 0,0005Taxa de Supervisão 8.688,39 0,0078
TOTAL 415.705,07 0,7525 (*) no final do período
RAIZ RENDIMENTO
3. INVENTÁRIO DA CARTEIRA E LIQUIDEZ DO FUNDO
INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE TÍTULOS
DESIGNAÇÃO DOS TÍTULOS VALOR NOMINAL DIVISA VALOR DE COTAÇÃO MAIS VALIAS MENOS VALIAS JUROS VALOR TOTALAQUISIÇÃO CORRIDOS
1. Valores Mobiliários Cotados
1.1. Mercado de Cotações Oficiais de Bolsa de Valores Portuguesa
1.1.1. Títulos de Dívida Pública 1,40 -0,02 0,05 1,43
O.T.-4.8125-04/03 0,67 EUR 0,69 100,5700 -0,02 0,02 0,69O.T.-6.625-02/2007 0,63 EUR 0,71 112,0000 0,03 0,74
1.1.2. Outros Fundos Públicos Equiparados 416.656,93 249,40 -570,09 1.381,11 417.717,35
CP 95 - T.VR.95 249.398,95 EUR 249.149,55 100,0000 249,40 153,42 249.552,37G.REG.ACORES 92-1 167.675,06 EUR 167.507,38 99,5600 -570,09 1.227,69 168.164,98
1.1.3. Obrigações Diversas 5.516.668,66 33.189,65 -7.208,90 24.758,12 5.567.407,53
BCM 92 CX. SUB 249.398,95 EUR 249.398,95 99,3300 -1.670,97 594,82 248.322,80BES 96/06-CX.SUB. 0,69 EUR 0,69 99,5000 0,69BES 97-PERP.SUBORD 0,74 EUR 0,74 100,0000 0,74BNC OB CXA 99/03 250.000,00 EUR 249.500,00 99,8000 312,26 249.812,26BRISA INF LINK 98 748.495,01 EUR 772.322,80 105,2000 15.093,95 9.255,91 796.672,66BPSM 95 CX SUB 168.493,93 EUR 168.493,93 99,6000 -673,98 1.647,70 169.467,65CISF 93 CX.SUB 1,2 274.338,84 EUR 272.144,13 99,9000 1.920,37 34,62 274.099,12CEMG 95 CX SUB (R) 134.675,43 EUR 133.934,71 99,0000 -606,03 1.837,88 135.166,56CEMG 96 CX. SUBORD 189.543,20 EUR 189.021,96 98,5000 -2.321,91 117,16 186.817,21CEMG 98/03 498.797,90 EUR 497.052,45 99,8500 997,25 1.160,66 499.210,36EDP 25.EMISSAO 1,79 EUR 1,78 99,9000 0,01 1,79EFACEC GRUP 99/04 250.000,00 EUR 249.576,70 100,0000 423,30 816,47 250.816,47JER MARTINS 96 WAR 451.406,70 EUR 425.278,41 96,5000 10.329,06 2.571,16 438.178,63UBP 93 CX. SUB. 2 150.000,84 EUR 149.250,84 99,3000 -300,01 339,97 149.290,80UBP 93 CXA SUB 299.777,54 EUR 297.480,72 99,0000 -700,96 250,54 297.030,30MODELO CONTIN 95 125.035,74 EUR 125.022,52 99,8400 -186,84 603,82 125.439,50JMR/PD/FN/IMOR 98 623.497,37 EUR 621.988,75 100,0000 1.508,62 873,58 624.370,95PORTUCEL 99/04 325.000,00 EUR 324.025,00 100,0000 975,00 1.234,58 326.234,58PETROGAL 96-1.EM. 122.294,42 EUR 121.806,17 100,0000 488,25 320,51 122.614,93SONAE INDUSTRIA 98 48.812,00 EUR 47.347,64 99,0000 976,24 504,48 48.828,36SONAE INV.97 249.398,95 EUR 248.921,35 100,0000 477,60 1.280,62 250.679,57UIF 98/03 374.098,42 EUR 374.098,42 99,8000 -748,20 1.001,38 374.351,60
1.2. Outros Mercados Regulamentados Nacionais
1.2.3. Obrigações Diversas 4.120.101,65 10.887,15 -12.921,51 27.187,36 4.145.254,65
BANIF 96/06 810.546,58 EUR 807.772,02 99,6400 -143,41 1.357,22 808.985,83BPI 96-CX-SUBORD. 498.797,90 EUR 497.176,80 99,2000 -2.369,28 698,87 495.506,39BPI 94-CX-SUBORD. 99.809,46 EUR 99.620,17 100,0000 189,29 651,15 100.460,61BCP 95 - CXA SUB. 408.515,48 EUR 408.256,60 99,0000 -3.826,27 2.922,46 407.352,79BANCO ESSI 96 CXS 374.100,00 EUR 373.724,32 99,7500 -559,57 56,04 373.220,79GDL 98 TX. VAR. 997.590,81 EUR 986.617,31 99,9700 10.674,22 10.664,38 1.007.955,91MUNDICENTER 97/04 374.250,00 EUR 373.864,61 99,9000 11,14 2.858,05 376.733,80SALV CAETANO 2004 125.000,00 EUR 124.862,50 99,9000 12,50 1.935,92 126.810,92SONAE IMOBILIAR 98 448.918,11 EUR 448.207,32 98,5000 -6.022,98 6.043,27 448.227,61
1.3. Mercado de Cotações Oficiais de Estado Membro da U.E.
1.3.1. Títulos de Dívida Pública 373.724,32 4.822,13 4.044,59 382.591,04
REP.GRECIA 98/2005 374.098,42 PTE 373.724,32 101,1890 4.822,13 4.044,59 382.591,04
1.3.2. Outros Fundos Públicos Equiparados 1.369.886,07 4.484,20 15.918,74 1.390.289,01
XUNTA GALIZA 96/03 249.398,95 PTE 248.151,95 99,9000 997,60 3.407,18 252.556,73COUNCIL EUROPE97/7 623.497,37 PTE 623.247,97 99,9600 9.650,65 632.898,62ICO 97/2005 498.797,90 PTE 498.486,15 100,6365 3.486,60 2.860,91 504.833,66
1.3.3. Obrigações Diversas 21.117.375,34 115.485,95 -209.603,73 125.866,71 21.149.124,27
BA CREDITCARD96/03 249.398,95 PTE 249.274,25 99,7000 -623,50 1.460,68 250.111,43BEI FIX/REV.97/04 236.929,00 PTE 236.857,92 106,9012 16.422,03 14.420,82 267.700,77BVEREINSBANK 97/07 438.942,15 PTE 438.942,15 101,8500 8.120,43 6.154,73 453.217,31BAYER.HYP.97/07CAP 249.398,95 PTE 249.274,25 98,4638 -3.706,57 2.724,41 248.292,09GOLDMAN SACHS 97/7 249.398,95 PTE 249.274,25 98,0000 -4.863,28 1.291,96 245.702,93CIDADEMONTREAL97/7 299.278,74 PTE 298.979,46 101,2778 4.123,46 262,37 303.365,29EUROFIMA 97/07 623.497,37 PTE 623.410,08 100,0975 695,20 8.377,00 632.482,28CITICORP TXV.97/07 374.098,42 PTE 373.630,80 98,8774 -3.732,01 2.846,64 372.745,43J.SAINSBURY 97/05 498.797,90 PTE 498.299,10 99,8802 -98,76 2.148,79 500.349,13MERRIL LYNCH 98/03 374.098,42 PTE 373.911,37 99,9749 93,15 1.204,76 375.209,28EARLS BBV 98/06 374.098,42 PTE 374.098,42 101,4478 5.416,20 2.014,41 381.529,03PROMISE AUSTR 2/13 500.000,00 EUR 500.000,00 100,0000 181,89 500.181,89FORD CE FL 02/05 250.000,00 EUR 242.250,00 93,1300 -9.425,00 836,69 233.661,69FRTELFLOAT 05/03 500.000,00 EUR 498.675,00 99,7900 275,00 1.731,72 500.681,72RENAULT FL 04 500.000,00 EUR 499.320,00 99,4000 -2.320,00 1.151,67 498.151,67CARRIS TV 98/05 561.147,63 EUR 561.147,63 99,7927 -1.163,26 6.561,75 566.546,12B TRUST 94/04 99.759,58 EUR 99.634,88 99,7512 -123,50 562,38 100.073,76GUAR FINANCE 2009 250.000,00 EUR 249.875,00 70,2500 -74.250,00 8.143,18 183.768,18EARLS B AIRWAYS 03 500.000,00 EUR 500.000,00 99,9095 -452,50 2.569,24 502.116,74
RAIZ RENDIMENTO
3. INVENTÁRIO DA CARTEIRA E LIQUIDEZ DO FUNDO
INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE TÍTULOS
DESIGNAÇÃO DOS TÍTULOS VALOR NOMINAL DIVISA VALOR DE COTAÇÃO MAIS VALIAS MENOS VALIAS JUROS VALOR TOTALAQUISIÇÃO CORRIDOS
CLASS- REP FR TELE 250.000,00 EUR 250.000,00 98,3895 -4.026,25 3.851,73 249.825,48EARLS VODAFONE9906 520.000,00 EUR 520.000,00 100,7499 3.899,48 167,23 524.066,71EARLS BOEING 99/05 500.000,00 EUR 500.000,00 98,4507 -7.746,50 7.635,07 499.888,57EARLS FOUR LTD SER 250.000,00 EUR 250.000,00 99,3033 -1.741,75 2.236,13 250.494,38KPN 4% 06/04 250.000,00 EUR 250.875,00 100,1000 -625,00 4.043,72 254.293,72EARLS ERICSSON 07 250.000,00 EUR 250.000,00 69,1170 -77.207,50 1.628,90 174.421,40EARLS VW CLN 99/04 250.000,00 EUR 250.000,00 100,3187 796,75 1.253,00 252.049,75CRED LYO FLOAT 05 250.000,00 EUR 249.675,00 100,2500 950,00 1.279,67 251.904,67SNS 00/03 200.000,00 EUR 200.000,00 99,9000 -200,00 2.558,82 202.358,82EFG HELLAS 02/03 250.000,00 EUR 249.225,00 100,0300 850,00 1.073,11 251.148,11ISLANDSBANKI 150.000,00 EUR 149.700,00 99,9500 225,00 793,33 150.718,33EARLS BMW LN 200.000,00 EUR 200.000,00 100,0663 132,60 411,12 200.543,72UNICREDITO FL06/10 250.000,00 EUR 249.445,00 100,1300 880,00 358,00 250.683,00BANQUE PSA FIN 250.000,00 EUR 250.000,00 99,3800 -1.550,00 403,00 248.853,00TELIA AB FN 00/03 300.000,00 EUR 299.940,00 99,7500 -690,00 1.106,09 300.356,09TAGSG 1 00/10 113.793,00 EUR 113.713,35 100,0000 79,65 386,21 114.179,21CLASS KPN REP 1105 200.000,00 EUR 200.000,00 103,1134 6.226,80 902,71 207.129,51EARLS REP FR TEL03 400.000,00 EUR 400.000,00 100,0000 1.849,81 401.849,81CAJAMM FLOAT 04 400.000,00 EUR 399.040,00 99,8700 440,00 1.944,49 401.424,49TAGS 2 01/11 243.559,40 EUR 243.559,43 99,9700 -73,10 1.075,46 244.561,79BIPOP CARIRE FL.03 400.000,00 EUR 399.844,00 99,8500 -444,00 1.338,70 400.738,70SIRRETA FLOAT 04 400.000,00 EUR 398.972,00 100,0188 1.103,20 557,33 400.632,53DAIMLER CHRYSLER 1.000.000,00 EUR 933.700,00 99,6350 62.650,00 996.350,00B STEARNS FL09/06 500.000,00 EUR 499.665,00 99,6600 -1.365,00 594,50 498.894,50ULVR FLOAT 09/03 500.000,00 EUR 499.635,00 99,9200 -35,00 500,25 500.100,25ACHMEA FLOAT 03 1.000.000,00 EUR 999.120,00 99,8000 -1.120,00 4.078,56 1.002.078,56TIIM FLOAT 06/05 400.000,00 EUR 399.348,00 100,3500 2.052,00 380,26 401.780,26RWE FLOAT 01/04 400.000,00 EUR 400.000,00 99,8000 -800,00 5.221,44 404.421,44BPIN FLOAT 03/05 400.000,00 EUR 399.240,00 99,6000 -840,00 384,78 398.784,78BBVA FLOAT 03/04 400.000,00 EUR 399.800,00 99,9000 -200,00 531,20 400.131,20AIG FLOAT 04/05 250.000,00 EUR 249.290,00 97,3100 -6.015,00 1.511,11 244.786,11CXGD FLOAT 04/07 500.000,00 EUR 499.305,00 99,6300 -1.155,00 2.612,80 500.762,80LUSITANO CDO 4/10 500.000,00 EUR 500.000,00 99,9000 -500,00 2.975,83 502.475,83ERSTBK FLOAT 07 500.000,00 EUR 498.845,00 99,7800 55,00 1.719,68 500.619,68HVBREFloat 08/07 250.000,00 EUR 249.537,50 99,4711 -859,75 586,31 249.264,06ACHMEA FLOAT 05 250.000,00 EUR 249.712,50 99,5500 -837,50 86,08 248.961,08ANGLIA Float 2007 250.000,00 EUR 249.710,00 99,6500 -585,00 1.730,01 250.855,01GENELEC FL 11/04 250.000,00 EUR 249.975,00 99,9800 -25,00 794,07 250.744,07SLE FLOAT 12/04 150.000,00 EUR 149.649,00 99,6300 -204,00 318,71 149.763,71LUSITANO CLASS 1 A 300.000,00 EUR 300.000,00 100,0000 342,40 300.342,40
1.8. Em Processo de Admissão em Mercado Estrangeiro
1.8.3. Obrigações Diversas 499.250,00 400,00 6.561,79 506.211,79
ESFP TX.V. 07/06 500.000,00 EUR 499.250,00 99,9300 400,00 6.561,79 506.211,79
2. Outros Valores
2.1. Outros Fundos Equiparados
2.1.3. Obrigações Diversas 74.744,87 35,16 1.115,59 75.895,62
CARRIS 96/03 74.819,69 EUR 74.744,87 99,9470 35,16 1.115,59 75.895,62
2.3. Outros Instrumentos de Dívida
2.3.2. Papel Comercial 5.443.397,56 27.171,31 5.470.568,87
EEM 39 Em. 1.000.000,00 EUR 982.707,09 8.942,63 991.649,72BRISA 16 Em. 500.000,00 EUR 495.503,31 3.270,32 498.773,63BRISA 4 Em. 500.000,00 EUR 500.000,00 2.942,89 502.942,89SOPORC 8 Em. 500.000,00 EUR 495.379,35 3.046,58 498.425,93SONAE 34 Em. 500.000,00 EUR 492.180,35 1.624,42 493.804,77RENACI 3 Em. 500.000,00 EUR 497.186,20 1.734,41 498.920,61BARRA 10 Em. 500.000,00 EUR 495.919,14 1.561,38 497.480,52COLEP 47 Em. 500.000,00 EUR 492.441,10 1.486,44 493.927,54QUIMIG 21 Em. 500.000,00 EUR 495.963,14 1.561,51 497.524,65RAR 34 Em. 500.000,00 EUR 496.117,88 1.000,73 497.118,61
TOTAL 38.931.806,80 169.553,64 -230.304,25 234.005,37 39.105.061,56
LIQUIDEZ DO FUNDO
SALDO AUMENTOS DIMINUIÇÕES SALDOINICIAL FINAL
Depósitos à Ordem 376.457,61 59,89 0,54 312.509,82
Depósitos a Prazo 5.521.500,00 862.146.500,00 851.398.000,00 16.270.000,00
TOTAL 5.897.957,61 16.582.509,82
CCCCEEEERRRRTTTTIIIIFFFFIIIICCCCAAAAÇÇÇÇÃÃÃÃOOOO LLLLEEEEGGGGAAAALLLL DDDDAAAASSSS CCCCOOOONNNNTTTTAAAASSSSEEEE
RRRREEEELLLLAAAATTTTÓÓÓÓRRRRIIIIOOOO DDDDEEEE AAAAUUUUDDDDIIIITTTTOOOORRRRIIIIAAAA
IntroduçãoIntrodução
1. Nos termos da legislação aplicável, apresentamos a Certificação Legal das Contas e Relatório deAuditoria sobre a informação financeira contida no Relatório de gestão e nas demonstraçõesfinanceiras do exercício findo em 31 de Dezembro de 2002, do Fundo de InvestimentoFundo de InvestimentoMobiliário Aberto Raiz RendimentoMobiliário Aberto Raiz Rendimento, gerido por Central Fundos – Sociedade Gestora deFundos de Investimento Mobiliário, S.A., as quais compreendem : o Balanço em 31 de Dezembro de2002 (que evidencia um total de 55.699.307 euros e um total de capital do fundo de 55.239.917euros, incluindo um resultado líquido de 1.209.166 euros), a Demonstração dos resultados e aDemonstração dos fluxos de caixa do exercício findo naquela data, e o correspondente Anexo.
ResponsabilidadesResponsabilidades
2. É da responsabilidade da referida entidade gestora:
a) a preparação de demonstrações financeiras que apresentem de forma verdadeira e apropriada aposição financeira do Fundo, o resultado das suas operações e os fluxos de caixa;
b) a preparação de informação financeira de acordo com os princípios contabilísticos geralmenteaceites em Portugal para os Fundos de Investimento Mobiliário, e que esta seja completa,verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita, conforme exigido pelo Código dos ValoresMobiliários;
c) a aplicação das políticas e critérios contabilísticos previstos na legislação aplicável e noregulamento de gestão do Fundo;
d) a manutenção de um sistema de controlo interno apropriado;
e) a informação de qualquer facto relevante que tenha influenciado a actividade, posiçãofinanceira ou resultados do Fundo;
f) a manutenção de um registo das transacções sobre valores mobiliários cotados realizados forade bolsa; e
g) o ressarcimento e a divulgação dos prejuízos causados por erros ocorridos no processo devaloração e divulgação do valor da unidade de participação ou na imputação das operações desubscrição e resgate ao património do Fundo, nos termos legais.
3. A nossa responsabilidade consiste em verificar a informação financeira contida nos documentos deprestação de contas acima referidos, designadamente sobre se é completa, verdadeira, actual, clara,objectiva e lícita, conforme exigido pelo Código dos Valores Mobiliários, competindo-nos emitirum relatório profissional e independente baseado no nosso exame.
FUNDO DE INVESTº MOBILIÁRIO ABERTO RAIZ RENDIMENTO – Certificação Legal das Contas e Relatório de Auditoria de 2002 Pág. 2
ÂmbitoÂmbito
4. O exame a que procedemos foi efectuado de acordo com as Normas Técnicas e as Directrizes deRevisão/Auditoria da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, as quais exigem que o mesmo sejaplaneado e executado com o objectivo de obter um grau de segurança aceitável sobre se asdemonstrações financeiras estão isentas de distorções materialmente relevantes. Para tanto, oreferido exame incluiu:
- a verificação, numa base de amostragem, do suporte das quantias e divulgações constantesdas demonstrações financeiras;
- a verificação da conformidade da composição do Fundo com as regras e limites definidos noRegulamento de Gestão;
- a apreciação sobre se é adequada a avaliação dos valores do Fundo, em especial no querespeita aos não cotados;
- a verificação, numa base de amostragem, do cumprimento dos critérios de avaliaçãodefinidos no regulamento de gestão do Fundo;
- a verificação do controlo e a apreciação de eventuais operações efectuadas fora de bolsa;
- a verificação do controlo dos movimentos de subscrição e de resgate das unidades departicipação;
- a verificação da aplicabilidade do princípio da continuidade;
- a apreciação sobre se é adequada, em termos globais, a apresentação das demonstraçõesfinanceiras; e
- a apreciação se a informação financeira é completa, verdadeira, actual, clara, objectiva elícita.
5. O nosso exame abrangeu ainda a verificação da concordância da informação financeira constantedo relatório de gestão com os restantes documentos de prestação de contas.
6. Entendemos que o exame efectuado proporciona uma base aceitável para a expressão da nossa
opinião.
OpiniãoOpinião 7. Em nossa opinião, a informação financeira contida nos documentos de prestação de contas acima
referidos apresenta de forma verdadeira e apropriada, em todos os aspectos materialmenterelevantes, a posição financeira do Fundo de Investimento Mobiliário Aberto RaizRendimento, em 31 de Dezembro de 2002, o resultado das suas operações e os fluxos de caixa noexercício findo naquela data, em conformidade com os princípios contabilísticos geralmente aceitesem Portugal para os Fundos de Investimento Mobiliário, e a informação neles constante écompleta, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita.
Porto, 28 de Fevereiro de 2003
Carlos Teixeira & Noé Gomes, SROC (Nº 28)representada por Noé Gonçalves Gomes (ROC nº 498)
![⃝ß [eustace mullins] secrets of the federal reserve](https://img.pdfslide.tips/doc/110x75/568ca8dd1a28ab186d9b1974/ss-eustace-mullins-secrets-of-the-federal-reserve.jpg)
