인터넷 트렌드

D10 CONFERENCE5/30/2012

Mary Meeker

번역 : i4u networks www.i4unetworks.co.kr / 백승준 AE ( 번역 수정 및 보완은 qortmdwns@i4unetworks.co.kr 로 ) 번역일자 2012. 6.20 * 아이포유네트웍스 소셜미디어 전문 디지털 마케팅홍보 대행사로 정부 / 기업 / 브랜드 / 미디어 / 서비스 등의 고객사와 함께 하고 있습니다 .

개요

2

1) 기본적인 통계–인터넷 성장율 강력하고 빠른 모바일 도입 초래함

2) Re-Imagination– 거의 모든 면에 있어서

3) 경제 측면 – 부정적 편견과 Mixed Trend

4) 미국기업들 – 기술적으로는 흥미로우나다른 영역에서 많아지는

고민들5) 거품이냐 ? – 아니냐 ?

기본적인 통계 – 탄탄한 인터넷의 성장으로

강력하고 빠르게 모바일 도입이 이루어짐

3

인터넷 사용율

4

Note: *Nigeria / Iran data as of 12/10; Other 8 countries’ data as of 12/11, 2.3B global Internet users and 8% Y/Y growth rate based on thelatest available data (most as of 12/11, some as of 12/10). Source: United Nations / International Telecommunications Union,

internetworldstats.com.

2011 년 전세계 인터넷 사용자수는 23 억명 –전년대비 8% 증가 , 신흥시장들이 주도함

2008-2011 인터넷 사용자증가 ( 백만단위 )

2011 인터넷사용자 ( 백만단위 )

사용률

랭크1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

나라China

India

Indonesia

Philippines

Nigeria

Mexico

Russia

USA

Iran

Turkey

Top 10World

215

69

37

28

21

19

16

15

14

11

444663

513

121

55

34

45

42

61

245

37

36

1,1892,250

전년대비 증가

12%

38

22

44

--*

19

3

1

--*

26

12%8%

인구침투율

38%

10

23

35

28

37

43

79

48

49

32%32%

5

모바일 사용율

6

Note: *3G includes CDMA 1x EV-DO and Rev. A/B, WCDMA, HSPA; One user may have multiple mobile subscriptions and may be counted asmultiple subscriber. Source: Informa WCIS+.

전세계 3G 통계 : 사용자수 = 11 억명 사용률 = 18% 성장률 = 37%

전세계 모바일 3G 이용자수는 11 억 명으로 증가 , 37% 성장률 달성 , 4 사분기에만 18% 증가

7

랭크 나라

11 년 4 사분기

(MM)

3G3G Subs Penetr

3G SubY/Y

ation Growth Rank Country

11 년 4 사분기

(MM)

3G3G Subs Penetr

ation

3G SubY/Y

Growth

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

USA

Japan

China

Korea

Italy

UK

Brazil

India

Germany

Spain

France

Indonesia

Poland

Australia

Russia

208

12257

45

44

42

41

39

38

33

30

29

28

22

17

64%95

6

85

51

53

17

4

36

57

45

11

57

76

8

31%

9

11510

25

25

99

84123

21

35

27

17

21

45

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25

26

27

28

29

30

Canada

Taiwan

South Africa

Turkey

Portugal

Vietnam

Mexico

Malaysia

Sweden

Philippines

Saudi Arabia

Netherlands

Egypt

Austria

Nigeria

16

14

13

13

13

12

11

10

10

10

109

8

7

6

62%48

21

20

78

11

11

27

73

11

19

44

10

58

6

34%

17

49

62

19

35855

7

25

45

17

34

60

24

51

모바일 기기의 진화

8

전 세

계 출

하 대

수 (

천단

위)

6 7 8

발매 후 분기 수

iPad iPhone iPod

60,000

50,000

40,000

30,000

20,000

10,000

0 0 1 2 3 4 5

Source: Apple, as of CQ1:12 (8 quarters post iPad launch).

아이팟이 미디어 산업을 변화시킴 . 아이폰 판매량은 더 증가함아이폰의 세배인 아이패드 성장률이 다른 Tablet PC 에 악영향을 줌

첫 8 분기 누적 출하량 비교 ( 아이팟 vs 아이폰 vs 아이패드 ) 70,000

9

전 세

계 누

적 출

하 대

수 (

백만

단위

) 250

200

150

100

50

00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

발매 이후 분기

Android iPhone

안드로이드 폰의 구매율은 아이폰의 네 배로 판매 증가율이 더 큼

첫 13 분기 동안의 전세계 출하량 비교 ( 아이폰 vs 안드로이드폰 )300

Source: Gartner, Morgan Stanley Research, as of Q4:11. 10

Glo

bal S

ub

scri

pti

on

s (

MM

)

2,000

7,000

Smartphone Mobile Phone

스마트폰 가입자와 일반 휴대폰 가입자 수의 큰 차에도 불구하고 스마트폰으로의 이동은 큰 가능성을 보임

전세계 스마트폰 vs 일반 휴대폰 가입자 수 (Q4:2011)

Source: Mobile phone subscriptions per Informa (as of Q4:11), Smartphone subscriptions estimate based on Morgan Stanley Research’sestimated smartphone user as % of total mobile user at the end of 2011 (16%).

Note: While there are 1B global 3G subscribers as of Q4:11, not all of them were smartphone users. One user may have multiple mobilesubscriptions, therefore actual user #s may be lower than subscriber #s.

953MMSmartphone

Subscriptions1,000

0

6.1B Mobile Phone

Subscriptions

6,000

5,000

4,000

3,000

11

미국

성인

들의

태블

릿 P

C나

e-r

eader

보유

율(%

)

Source: Pew Research Center, 1/12.

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

3 년 전 미국 성인의 2% 이던 Tablet, e-reader 보유현황은29% 로 증가

미국 성인의 태블릿 PC 및 e-reader 보유율 , 4/09 – 1/12

35%

4/09 9/09 5/10 9/10 11/10 5/11 8/11 12/11 1/12

29%

2%

12

모바일 수익 구조의 전환

13

인터

넷 트

래픽

에서

의 퍼

센트

5%

0%12/08 4/09 8/09 12/09 4/10 8/10 12/10 4/11 8/11 12/11 4/12

1% in 12/09

Good News =전세계 모바일 트래픽이 인터넷 트래픽의 10% 대로 가파르게 성장

전체 인터넷 트래픽에서 전세계 모바일 트래픽이 차지하는 비율 , 12/08 – 5/12

15%

10% in 5/12

10%

4% in 12/10

Source: StatCounter Global Stats. 14

eC

om

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20%

15%

10%

5%

0%

20%

15%

10%

5%

0%

미국 eCommerce 시장의 연도별 성장률eCommerce 시장에서 모바일 시장이 차지하는 비율

Q1:10 Q2:10 Q3:10 Q4:10 Q1:11 Q2:11 Q3:11 Q4:11 Q1:12

Good News =미국 eCommerce 시장의 8% 가 모바일이며 시장의 급성장에 일조함

미국 eCommerce 시장의 연도별 성장률 vs. 모바일 시장이

차지하는 비율 Q1:10 – Q1:12

Source: comScore. 15

모바

일 광

고,

ap

p 지

출 (

10

억$

단위

)

Source: Gartner. CAGR is compound annual growth rate.Note: Apple has paid >$3B $’s to developers as of 9/11, implying gross app market revenue of $4B in 3 years; Google indicated during

CQ3 earnings call that it expects $2.5B mobile ad revenue in 2011E

$10

$5

$02008 2009 2010 2011E

모바일 앱

모바일 광고$12B

$0.7B

Good News =모바일 수익 구조 전환의 가파른 상승세 (app 71%, 광고 29%)

전세계적 모바일 app + 광고 수익 , 2008 vs. 2011E

$15

16

% o

f To

tal M

ed

ia C

on

su

mp

tion

Tim

eor

Ad

vert

isin

g S

pen

din

g

7%

15%

26%

10%

25%

11%

43% 42%

22%

1%

20%

10%

0%

30%

40%

50%

Print Radio TV Internet Mobile

Time Spent Ad Spend

~$20B+Opportunity

in USA

Good News =모바일 광고 지출 vs 모바일 사용률

매체 사용 시간 비율 vs. 광고 지출액 비율 , USA 2011

Note: *Internet (excl. mobile) advertising reached $30B in USA in 2011 per IAB, Mobile advertising reached $1.6B per IAB. Print includesnewspaper and magazine. $20B opportunity calculated assuming Internet and Mobile ad spend share equal their respective time spent

share. Source: Time spent and ad spend share data eMarketer, 12/11, Internet and mobile ad dollar spent amount per IAB.

Internet Ad= $30B*

Mobile Ad= $1.6B*

17

% o

f In

tern

et

Traffi

c

60%

12/08 4/09 8/09 12/09 4/10 8/10 12/10 4/11 8/11 12/11 4/12

Desktop Internet

Mobile Internet40%

20%

0%

Good / Bad News – 2012 5 월 , 인도에서는 모바일 인터넷 사용량의 급격한 성장으로 데스크탑 인터넷 사용량을 뛰어 넘음

인도의 타입 별 인터넷 트래픽 비교 , 데스크탑 vs. 모바일 , 12/08 – 5/12

100%

80%

Source: StatCounter Global Stats. 18

$3.50

$- $1 $2 $3 $4

Desktop Internet*Mobile Internet**

WeatherEducation

LifestyleUtilities

Health & FitnessEntertainment

MedicalReference

GamesNavigation

Bad News =데스크탑 보다 모바일에서의 eCPMs 가 5 배 낮음

CPM, 데스크탑 Internet* vs. 모바일 Internet**

Note: * Desktop Internet is a weighted average CPM calculation based on comScore Display ad share data and Vivaki CPM by category data asof Q3:11. **Mobile Internet is a simple average eCPM calculation based on Mobclix Exchange USA data as of 3/12.

$0.75

Mobile eCPM by Category$1.24

$1.17$0.89

$0.68$0.68$0.68$0.63

$0.55$0.51$0.49

19

Bad News =ARPU ( 사용자 평균 수익 ) 는 데스크탑보다 모바일에서 1.7 배에서 5 배 가량 낮음

회사 ARPU 의 의미

DesktopARPU

MobileARPU

Desktop ARPU/ Mobile ARPU

Pandora 사용자 별 광고 수익 $6.62 $3.87 1.7x

Tencent

(12 개월 기준 )

지불하는 사용자 별 수익 $58.95 $17.61 3.3x

Zynga

( 연도별 )

일별 지불하는 사용자 수익 ( 연도별 )

$25.00 $5.00* 5.0x

Note: *Zynga data are estimates. All data as of 5/12. Source: Pandora, Tencent, Zynga. 20

Google – 모바일의 성장은 클릭율의 성장을 돕지만 , 클릭의 가치를 떨어뜨려 수익의 성장을 저해함

Q1:11 Q2:11 Q3:11 Q4:11 Q1:12매출 총 광고 수익

($ 백만 단위 )

Y/Y Growth

집계된 유료 클릭 수 ( 백만단위 )

Y/Y Growth

클릭당 가격 (CPC - $)

Y/Y Growth

Q/Q Growth

$8,306

28%

15,245

17%

$0.54

10%

(3%)

$8,716

33%

15,004

18%

$0.58

12%

7%

$9,335

33%

16,876

28%

$0.55

4%

(5%)

$10,174

25%

19,661

35%

$0.52

(8%)

(8%)

$10,225

23%

21,116

39%

$0.48

(12%)

(6%)

Source: Google, Paid clicks and CPC data per Morgan Stanley Research estimates. 21

Facebook – 모바일 성장이 유저 확보에는 도움을 주나ARPU 와 수익성장을 억누름

Q1:11 Q2:11 Q3:11 Q4:11 Q1:12

Ad Revenue ($MM)

Y/Y Growth

Mobile Active Users (MAUs) (MM)

Y/Y Growth

% of Total MAUs

Annualized Ad ARPU ($)

Y/Y Growth

Q/Q Growth

$637

87%

288

123%

42%

$3.96

15%

(13%)

$776

83%

325

110%

44%

$4.37

18%

11%

$798

77%

376

92%

47%

$4.15

19%

(5%)

$943

44%

432

76%

51%

$4.59

1%

11%

$872

37%

488

69%

54%

$4.00

1%

(13%)

Source: Facebook S-1. 22

An

nu

alize

d A

RP

U (

$)

$6 $7 $7 $8 $8 $9 $10

$17

$23$24

$10

$20

$0Q3:09 Q4:09 Q1:10 Q2:10 Q3:10 Q4:10 Q1:11 Q2:11 Q3:11 Q4:11 Q1:12

Note: GREE is a Japanese social / mobile gaming company. Source: GREE, Mia Nagasaka, Morgan Stanley Research.

Good News = 일본 모바일 게임 회사 GREE 의 경우모바일 ARPU 도 빠른 성장의 가능성을 보여주고 있음

GREE 의 모바일 연간 ARPU (per Registered Member), Q3:09 – Q1:12

$30

7/11 –

New Game ‘TankenDriland’ Introduced

$12

23

Avera

ge

Reven

ue

per

Payin

g U

ser

($)

24Note: CyberAgent is a Japanese social / mobile gaming company. *Users can purchase 1 AmeGold for 1 Japanese Yen. Users could also earn a

small amount of AmeGold from completing certain in-game tasks. Source: CyberAgent.

$400

$350

$300

$250

$200

$150

$100

$50

$0

$450

6/09 9/09 12/09 3/10 6/10 9/10 12/10 3/11 6/11 9/11 12/11

Good News = 일본 모바일 게임 회사 CyberAgent 의 경우모바일 ARPU 는 데스크탑 ARPU 를 넘어서야 함을 보여줌

CyberAgent Ameba 의 연간 ARPU (Per Paying User), Desktop vs. Mobile, 6/09 – 12/11

12/11Mobile ARPU = $418Desktop ARPU

Mobile ARPU

8/09Mobile ARPU = $60

1995E 2011E

GlobalInternetAdRevenue $55MM $73B

AdRevenueperUser $9 $49

GlobalInternetUsers 6MM 1.5B

모바일 수익성에 관한 Good News = 데스크탑을 통한 인터넷은광고 지출이 늘어날 수록 방문자가 늘어나지만 , 시간이 걸림

PC 에 비해서 모바일의 장점 :-

-

-

-

-

-

-

-

-

매우 가파른 사용자 수 상승세

앱 자체 + 앱 내부 결제의 수익성 ( 전체 앱의 44% 는 무료 , 56% 는 평균 $3.77 달러 )

모바일 커머스 + 지불 시스템의 가파른 성장혁신적인 개발자들이 많음

수준 높은 광고 / 마케팅 전문가 많음

소셜 미디어와 큐레이션 툴로 인한 소비자의 높은 참여도

스마트폰 , 태블릿 이 두 기기의 빠른 수용

필수 Apps 등장 / 아주 실용적인 Apps 개발

일본 같은 선진 모바일 마켓에서 배울 수 있는 점– 일본의 시장 트렌드에 따르면 , 미국의 모바일 시장도데스크톱 시장을 1~3 년 내에 추월할 수 있음

Source: Global online ad revenue per Jupiter Communications (1995), ZenithOptimedia (2011). Internet users per Morgan Stanley estimate(1995) and comScore (2011). We note that comScore reports a lower global Internet user # than International Telecommunications Union.App price data per 148apps / AppBrain. 25

플랫폼 FIRE HOSES

26

Vid

dy

Mon

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& D

aily

Acti

ve

Users

on

Faceb

ook

(M

M)

Note:* Viddy added 17MM new monthly active users between 4/24 (when Facebook began highlighting Viddy in the newsfeed) and 5/1.Source: AppData. 27

3/31 4/7 4/14 4/21 4/28 5/5 5/12 5/19 5/26

페이스북 오픈 그래프 분포도 -7 일만에 1700 만 명의 회원 가입

Viddy Monthly Active Users (MAU) and Daily Active Users (DAU) onFacebook Platform, 3/31/12 – 5/29/12

40

30 4/24 – Facebook Begins Highlighting Viddy in

News Feed20

Monthly Active Users

Daily Active Users10

0

Cu

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(M

M)

25,000

20,000

15,000

10,000

5,000

00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Apps Downloaded iTunes Songs Downloaded

28

애플 앱 스토어 분포도 –매일 4 천 6 백만 이상의 다운로드발생

첫 15 분기 누적 다운로드 수 , iTunes Music vs. Apps

30,000

Quarters After Launch

Note: * 46MM daily app downloads calculation based on days between Apple announced milestones (18B downloadsas of 10/4/11 and 25B downloads as of 3/5/12). iTunes Music store launched in CQ2:03, App Store launched in

CQ3:08. Source: KPCB estimates based on Apple data, as of CQ1:12.

모든 것에 대한 Re-Imagination

-새로운 디바이스 + 연결성 +UI+ 디자인에 의한 -

우리는 지금 어디에 있나 ?

29*Note that this section includes more slides than were presented at D10 Conference, May 30, 2012.

전 세

계적

설치

기반

(백

만단

위)

4,000

3,000

2,000

1,000

01994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008

Re-Imagination 1 세대 – 유선 전화가 소개 된지 125 년 뒤인 2002 년 , 유선 전화는 모바일에 의해 추월 당함

전세계적 유선전화 회선 vs. 모바일 사용자 수 , 1994 - 2009

5,000

Source: International Telecommunications Union.

유선전화 회선

모바일 사용자

2002 년 추월 당하는 지점

20094.7B MobileSubscribers

2006LandlinesPeaked at

1.3B

30

연간

단행

본 판

매략

(천

단위

)

50

150

1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011

Re-Imagination 1 세대– 브리태니커 사전이 발간 244 년 만에2012 년 절판이 결정됨

대영백과사전 출판 판매량 , 1990 – 2011

19901 년에 12 만부 판매로 정점 1993

MS 가 PC 용 encarta 백과 선보임 $99

100

2001 – 위키피디아가 만든 Today 위키가 1 달에 4 억 7 천만사용자 수 기록

2008 – MS 가 Encarta종료

0

2012 – 대영백과절판 선언

Note: *as of 4/12, per comScore global data.Source: Kellog School of Management, Shane Greenstein and Michelle Devereux, “The Crisis at Encyclopedia Britannica.”31

U.S

. A

dvert

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g S

pen

d (

$M

M)

Note: *America’s first newspaper ad appeared in 1704 in a Boston local newspaper, per AdAge. Internet advertising includes onlinenewspaper advertising. Source: Print newspaper ad spending per Newspaper Association of America (NAA); Internet ad spending per

Interactive Advertising Bureau (IAB).

Re-Imagination 1 세대– 신문 광고수익이 305 년 만인 2010 년 , 인터넷 광고 수익에 추월 당함

미국 신문광고 vs 인터넷 광고 지출 비교 , 1995 - 2010

$50

$40

$30

$20

$10

$

1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009

Newspaper (Print)

Newspaper 추세선 (2006-2010)

Internet

Internet 추세선 (2006-2010)

32

컴퓨팅 디바이스의 Re-Imagination…

THEN…(Desktops / Notebooks)

NOW…(Tablets / Smartphones)

33

연결성의 Re-Imagination …

THEN… NOW…

34

- Mark Zuckerberg, Founder / CEO, Facebook

Letter to Potential Shareholders, May 2012

…연결성의 Re-Imagination

우리는 사람들이 정보를 공유하고 소비하는 방법을 새롭게 바꾸어 가길 바랍니다 . 더 개방되고 연결된 세계를 통해 더 나은 상품과 서비스를 만드는 독창적인 비즈니스들이 보다 강력한 시장을 만들어갈 것이라고 생각합니다 .

35

라이프스토리의 Re-Imagination …

THEN…

전기 , 위인전

NOW…(Facebook Timeline)

자동생성 / 넓어진 접근성 원하는 것만 받아보기

36

뉴스와 정보흐름의 Re-Imagination …

THEN…

지연됨 / 리포터와 카메라 맨에 의존 / 지역적 접근한계

NOW…(Twitter)

실시간 / 핸드폰을 통한 시민 제보 /전 세계적 접근 가능

37

쓰기의 Re-Imagination …

THEN…

연필 + 노트

NOW…(Evernote)

언제든 가능 / 멀티 디바이스 / 이미지 +오디오 적용 가능 / 검색 유용성

38

그리기의 Re-Imagination …

THEN…

캔버스 / 그리기 도구 / 스튜디오 / 제한된 노출

NOW…(Paper by Fiftythree…)

재사용 가능한 화면 ( 스크린 ) / 언제 어디서든 작품활동 가능 / 디지털 방식의 제작도구 / 빠른 공유

39

사진의 Re-Imagination …

THEN…

카메라에 제한됨 / 수동으로 디지털 파일 전환 / 필름 현상

NOW… (Instagr.am / Camera+ / Hipstamatic…)

항시 사용자가 카메라를 보유 ( 스마트폰 ) / 빠른 디지털 효과 / 공유 / 호환 /

40

다이어리의 Re-Imagination …

THEN…

손 글씨 / 그림

NOW… (Path)

간단한 항목 추가 / 멀티미디어 / 위치 확인 공유 / 검색

41

스크랩하기 (담아두기 ) 의 Re-Imagination …

THEN…

종이 / 가위 / 풀

NOW…(Pinterest)

간단한 올리기 / 공유 / 팔로우 / 항시 접속 가능

42

잡지의 Re-Imagination …

THEN…

쌓여가는 잡지들

NOW… (Flipboard)

많은 컨텐츠 / 항상 최신 / 개인용항시 접속 가능 / 양방향 ( 비디오 + 오디오 )/공유

43

책의 Re-Imagination …

THEN… NOW…(Amazon Kindle / Apple iBooks)

44

THEN…

상점에서 앨범이나 CD 를 사서 전용기기로 재생

NOW…(Spotify…)

친구 , 전문가를 통한 음악 접함 / 인터넷과 호환되는 디바이스에서 즉석 주문으로 스트리밍함

음악의 Re-Imagination …

45

THEN…

테이프 녹음기 / 편집 어려움 / 공유

NOW…(SoundCloud)

언제 어떤 기계에서든 어디서든 재생 , 녹음 , 업로드 , 편집 가능 / 재생목록 공유

듣기의 Re-Imagination …

46

THEN…

큰 화면을 통한 단순 이미지

NOW…(Tupac @ Coachella…)

3D / 생생한 화면 / 홀로그램 / 과거의 음악가들을 생생하게 불러옴

아티스트 , 콘서트의 Re-Imagination …

47

비디오 시청의 Re-Imagination …

THEN…

물리적 유통 과정 / 렌탈샵

NOW…(YouTube / Netflix…)

주문형 / 빠른 스트리밍 / 어디서든 접속 가능

48

영상 제작과 프로덕션의 Re-Imagination …

THEN…

세트 / 카메라 / 조명 / 편집기기

NOW…(SocialCam / Viddy / GoPro…)

라이브 형식 디지털 효과 / 착용가능 레코딩 장비실시간 업로드

49

재능을 통한 수익창출과 분배의 Re-Imagination …

THEN…(Glenn Beck on Fox News) NOW…

(GBTV - Digital)30 만 시청자 + 저 제작 비용 , GB 가 얻는 경제적 수입

50

THEN…

기대 눕거나 앞으로 바짝 다가가거나 Lean Back / Lean Forward

NOW… (Chill…)

비주얼 구조가 달라짐 / 소셜 미디어와 융합 / 공유 / 상호작용

홈 엔터테인먼트의 Re-Imagination …

51

THEN…

일방적 프로그래밍 / 사전 설정 채널들 /

NOW…(YouTube Channels / Bleacher Team Stream…)

TV 에서도 가능한 VOD

TV 의 Re-Imagination …

단순 리모콘

52

통신의 Re-Imagination …

THEN…

기기 / 한정된 기능과 범위 / 전파 교란

NOW…(Voxer…)

대화 연계형 / 음성메시지 사진 / 글 / 위치 / 그룹채팅

53

네비게이션 및 실시간 교통 상황의 Re-Imagination …

THEN…

지도 복사본 / TV Radio 교통중계

NOW… (Waze)

사용자에 의해 만들어지는 지도 / 시민들 제보로 만들어지는 실시간 교통 정보

54

스포츠 정보에 관한 Re-Imagination …

THEN…

전문 사설가들 / 기자들 / 한정된 접근과 배포 범위

NOW…(Bleacher Report)

누구나 참여 가능한 의견 기반 분석 / 멀티미디어 / 소셜 & 모바일 가능

55

홈데코의 Re-Imagination …

THEN…

잡지 / 케이블 채널 / 소비자와의 한정된 상호작용

NOW…(Houzz / One Kings Lane…)

디자이너들과 소비자를 위한 커뮤니케이션 플랫폼 / 공유 / 찾기 & 쉬운 구매

56

택시 잡기의 Re-Imagination …

THEN…

러쉬아워의 긴 줄서기 / 비를 맞아야 함 / 어떤 지역엔 돌아다니는 택시가 없다 .

NOW… (Uber)

한 번의 클릭으로 택시 부르기 위치 인식 / 전자 결제

57

자동차의 Re-Imagination …

THEN…

가솔린 / 디젤로 작동하는 배기가스를 동반한 내부연소엔진

NOW…(Hybrid / Electric Cars)

전기 자동차 / 재생식 브레이크 / 태양열 지붕 배기가 거의 없음

58

전화번호부의 Re-Imagination …

THEN…

크고 무거운 연락처가 인쇄된 책 찾기 힘듦 / 리뷰 없음

NOW…(Yelp…)

사용자 리뷰 / 사진 / 추천 / 위치인식 / 쉽게 찾음

59

쿠폰과 로컬서비스의 Re-Imagination …

THEN…

공용 / 작은 할인 폭 / 쉽게 잊어버림

NOW… (Groupon…)

개인화 / 위치 인식 / 빠른 거래 / 공동구매 할인

60

식당을 빠르게 찾는 방법의 Re-Imagination …

THEN…

상설 매장 위치

NOW… (Kogi Food Truck…)

10 만 명의 트위터 팔로워 / 실시간 위치정보 업뎃

61

결제기기의 Re-Imagination …

THEN…

오래 되고 큰 기계영수증 프린터 / 현금 서랍장

NOW… (Square)

단순하고 세련된 태블릿 카드 리더 / e-mail 영수증 터치로 싸인

62

윈도우 쇼핑의 Re-Imagination …

THEN… NOW…(One Kings Lane / Fab)

클릭 + 구매

63

시장의 Re-Imagination …

THEN…

거리 전시의 텐트와 픽업 트럭

NOW…(Etsy)

구매 리스트를 위한 통합 플랫폼 / 광고 / 결제 / 장바구니 관리 가능

64

제품 생산의 Re-Imagination …

THEN…대량의 일체화된 제품의 대량 생산

NOW…(Zazzle / Shapeways)

커스터마이징 / 개인 맞춤 디자인 / 입체 프린팅 과정

65

개인맞춤서비스의 Re-Imagination

66

THEN…

정형화된 제품의 대량 생산

NOW…(Zaarly / TaskRabbit / Fiverr)

한번의 클릭으로 배달

66

아이디어 실현 ,펀딩의 Re-Imagination …

THEN…

전단 / 크게 말하는 사람 / 저녁 / 체크 ( 수표 )

NOW…(KickStarter)

온라인 / 소셜 참여 / 실시간 과정

67

대출의 Re-Imagination …

THEN…

빌리는 사람 – 서류 준비 / 기간 승인과정 / 높은 이자율

투자자 – 한정된 투자 정보 /리스크 등급에 따른 커스터마이징이 없다

NOW…(Lending Club…)

빌리는 사람 – 온라인 서류 / 짧은 기간 / 낮은 이자율

투자자 – 쉬운 커스터마이징 / 투자 분산 /나은 수익률

68

업무적 협력의 Re-Imagination …

THEN…

회의 / 칠판 / 컨퍼런스 콜

NOW…(Salesforce.com / Yammer / Jive…)온라인 업무진행 / 데이터 공유 / 실시간 메세지

69

고용 / 취업의 Re-Imagination …

THEN…

직업 박람회 / 대학교 리크루팅 이벤트 / 종이 이력서

NOW…(LinkedIn)

온라인 이력서 / 채용과 소셜미디어의 연관성 / 네트워킹 가능 / 재능 별로 검색 가능

70

포커스 그룹의 Re-Imagination …

THEN…

정해진 시간 / 위치 / 소규모 실시간 대답 X

NOW… (Affectiva) 실시간 비디오 검출과 분석

/ 쉬운 참여 / 데이터 캡쳐 / ‘Moodometer’

71

데이터의 Re-Imagination …

THEN…

저렴하게 모든 곳에 저장해놓는다 .

SOON…

데이터 과다 / 데이터 질 문제 건초 더미에서 어떻게 바늘을 찾지 ?

72Source: Mike Abbot, KPCB.

서명의 Re-Imagination …

THEN…

서명한 페이지를 스캔 / 팩스 / 이메일 통한 전송

NOW… (DocuSign)

전자 서면 / 보안 감사 추적 / 빠른 전자 서명

73

의료 시스템의 Re-Imagination …

THEN…

전화 예약 / 의사를 보기 위해선 시간이 걸림

NOW…(ZocDoc / Teladoc)

몇 분 또는 그 당일에 의사와 만남 가능 / 영상통화로 개인 면담 가능

74

학습의 Re-Imagination …

학습하기 위해 듣고 배우는 것에서 , 교육은 비디오 게임처럼 재미있어 질 것이며 우리는 그것을 ‘온 몸으로 배우기’라고 부른다 .

- Bing GordonPartner, KPCB

THEN… NOW…

75

THEN… 버튼 / 조이스틱 / 패드 / 유선

NOW…(Xbox Kinect)

동작인식 카메라 / 음성 컨트롤

게임의 Re-Imagination …

76

교육의 Re-Imagination …

THEN…

교실 / 강의 / 읽을 교재

NOW… (Codecademy / Coursera / Khan Academy…)

상호소통 / 온라인 / 언제 어디서든 접근 가능

77

리워드 / 만족도의 Re-Imagination …

THEN… NOW…(Klout / FourSquare / Zynga…)

78

정부 보조금의 Re-Imagination …

THEN…

동네에 모여서 보조금 받을 줄을 기다린다 .

NOW…

인도의 2 억명 이상의 농부들은 보조금을 모바일 기기로 받는다 .*

Note: There are 90MM Kisan credit card users and 118MM job card users, both of which do not require bank accounts but utilizemobile phones as identity verification / payment confirmation, per Ministry of Rural Development, Government of India.79

THEN… 동굴 벽화…

NOW…Instagr.am…

커뮤니케이션의 Re-Imagination …

80

범죄 경고의 Re-Imagination …

THEN…

경고 사인 / 지역 신고

NOW…(SFPD / CrimeMapping)

중앙 정보 / 커스텀 범죄 알람 / 모바일에서 보기

81

온도계의 Re-Imagination …

THEN…

온 오프 스위치 온도 조절

NOW…(Nest)

와이파이 가능 / 자동 센싱 / 리모콘 / 에너지 효율

82

애완동물 보호의 Re-Imagination …

THEN…

잃어버린 애완동물 전단지

NOW…

인터넷 가능 / GPS 추적

83

‘FEEDS’ 에 대한 인식의 Re-Imagination

THEN… NOW…(Facebook News Feed / Ticker /

Twitter Feed)

84

* 전국적으로 고속 무선 통신망이 설치된 선진국* 선례 없는 전세계적인 기술 혁신* 더 치열해지는 모바일 기기 /OS 시장 경쟁* 광범위하게 통용되는 " 소셜 그래프 "/ 정보의 중립성* 용감한 (그리고 연결된 ) 창업자* ‘ 무엇을 하든 잃을 수 있는’ 어려운 경제 환경* 충분한 (그리고 경험이 있는 ) 자본가* 용감한 (그리고 연결된 ) 소비자* 값싼 디바이스들 / 접속 / 서비스 ( 앱 )

* 기록적인 (그리고 더 빠른 ) 시간 내에 수백만의 유저들에게 도달 가능* '컨텐츠 배포의 시작점으로 부상하는 소셜 미디어 ' (Brian Norgard, Chill 서비스 설립자 )

* 공격적인 (그리고 박식한 ) ' 내가 볼 때 하라 (on my watch)‘ 고 지시하는 ' 전통적인 ' 대기업의 간부* 선례 없는 디자인과 기술의 조화에 집중* 무리 없이 ' 바로 실행 (plug & play)' 이 가능한 창업자의 환경 -

시장 /웹서비스 / 일의 분배 / 혁신적인 생산 툴 / 적은 벤처 비용* 소비자에게 맞춰진 아름다운 / 연관 있는 컨텐츠

앞으로 다가올 변화의 크기는 더 엄청나다 – 우린 아직 예비 훈련 중

85

혁신이 가능한 시장 – 글로벌 대기업 시가 총액의 합 = $36 조 *

Note: *Based on 3,000 global publicly traded companies as defined by Morgan Stanley Research’s coverage universe. **EBITDAis earnings before interest, tax, depreciation and amortization. Source: Morgan Stanley Research. Data as of 5/23/12.86

2012시가 총액 ($B)

2011 수익

($B)

2011 에비타

($B) Top Companies byMkt Cap

ICBC, China Construction Bank, Wells Fargo

Wal-Mart, Nestle, P&G, Coca-Cola

Apple, Microsoft, IBM, Google, Samsung

Exxon Mobil, PetroChina, Shell, Chevron

Toyota, Amazon.com, McDonald's, Walt Disney

Johnson & Johnson, Pfizer, Roche, Novartis

General Electric, Siemens, UPS

BHP Billiton, Rio Tinto, Vale

China Mobile, AT&T, Telefonica, Vodafone

GDF Suez, National Grid, E.ON, EDF

Financials

Consumer Staples

Information Technology

Energy

Consumer Discretionary

Health Care

Industrials

Materials

Telecommunication Services

Utilities

Total

$6,855

4,386

3,966

3,926

3,734

3,380

3,198

3,129

2,572

1,188

$36,335

$4,647

3,972

2,298

6,652

4,734

2,204

4,407

2,607

2,045

1,501

$35,066

$1,035

543

422

1,068

624

455

608

712

699

315

$6,483

인터넷은 많은 것들의 틀이 깨지는…그리고 아직도 깨질 것이 많다 -

87

미 개척된 소비자 인터넷 서비스 분야

1) 귀 (+ 신체 ) – 개발 중인 더 나은 디바이스 ( 블루투스 )/ 서비스 (Siri/Spotify/Soundcloud 등 ) / 상품 (Up)

2) 자동차 – 1 억 4400 명의 미국인이 (76%) 매일 차에서 보내는 시각이 52 분 – 미개척 분야

3) TV – 매일 3 시간 이상 시청 / 지속적으로 개발되는 디바이스들 / UI / 애플과 구글의 개척 으로 높아지는 기대치 / 5 천명 이상의 미국 인이 인터넷에 연결된 TV 보유

Source: *US Census Bureau, **BLS, Morgan Stanley Research estimates.88

경제 측면 – 부정적 편견과 Mixed Trend

89

Ind

ex

Valu

e (

1/1

/20

10

= 1

00

%)

1/10 3/10 5/10 7/10 9/10 11/10 1/11 3/11 5/11 7/11 9/11 11/11 1/12 3/12 5/12

S&P500 NASDAQ China Shanghai Composite MSCI Europe Oil Gold

주식시장 = 경제 활동의 예측 지표 , 하지만 고무적이지 않은최근 10 개월의 추세선 ...

주식 / 상품 시장의 성과 (% Change From 1/10), 1/10 – 5/12180%

160%

140%

120%

100%

80%

60%

Note: All values are indexed to 1 (100%) on Jan 1, 2010. Data as of 5/25/12.Source: Bloomberg, Yahoo! Finance, FactSet. 90

Con

su

mer

Con

fid

en

ce

In

dex

(1

98

5=

10

0)

120

100

80

60

40

20

140

01978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012

소비자 신뢰 지수 =최근 4 년간 최대치 , 하지만 지난 30 년간 평균치에 미달

The Conference Board Consumer Confidence Index, 1978 – 2012 YTD160

Note: Index started in 1967 / benchmarked to 1985=100. The Index is calculated each month on the basis of a household surveyof consumers' opinions on current conditions and future expectations of the economy. Source: The Conference Board, 5/12.

30 YearAverage

CCI = 92.2

2/09 TroughCCI = 25.3

5/12CCI = 64.9

91

소비자 감정–점차 나아지고 있다고 생각하지만 아직 49% 의 미국인이 현재 경제 상황을 침체로 평가

Q. 현재 경제 상황을 어떻게 생각하십니까 ?

침체된 경제라고 보는 미국 소비자 비율 , 1/09 – 4/12

77%68% 66%

61% 61% 59% 62% 61%52%

59% 60% 62% 60%54%

49%

1/09 4/09 7/09 10/09 1/10 4/10 7/10 10/10 1/11 4/11 7/11 8/11 10/11 1/12 4/12

92Source: comScore.

93

% of World

Country / Region

USA

Euro Area

Germany

France

Italy

Spain

UK

Japan

China

India

Russia

Brazil

Developed Markets

Emerging Markets

World

2009

-3.5%

-4.3

-5.0

-2.6

-5.5

-3.7

-4.9

-6.3

9.2

6.8

-7.8

-0.6

-3.7

2.8

-0.7

2010

3.0%

1.9

3.6

1.4

1.8

-0.1

2.1

4.4

10.4

10.6

4.3

7.5

3.2

7.5

5.3

2011

1.7%

1.4

3.1

1.7

0.4

0.7

0.7

-0.7

9.2

7.2

4.3

2.7

1.6

6.2

3.9

2012E

2.1%

-0.3

0.6

0.5

-1.9

-1.8

0.8

2.0

8.2

6.9

4.0

3.0

1.4

5.7

3.5

Total, 2011

22%

19

5

4

3

2

4

8

11

2

3

4

64

36

100

2012 세계 GDP 증가율 감속 및 유럽의 경제 불황 조짐

GDP Y/Y % Change, 2009-2012E

Source: IMF World Economic Outlook, 4/12.

USA, INC. ( 미국 기업들 ) – 기술면에서는 흥미거리가 많아지는 반면 , 다른 분야에 있어서는 걱정 거리가 많아진다 .

94

Mark

et

Sh

are

of

Sm

art

ph

on

e O

S

2005 2011E

60%

40%

iOS

Android

Windows Mobile

BlackBerry OS

Linux

Nokia Symbian20%

0%

미국산 스마트 폰 OS=점유율이 5 년 전에 비해 5% 에서 64% 로 증가

Smartphone Operating System Market Share, 2005 vs. 2011E

100%

80%

Other OS

Source: Morgan Stanley Research, Gartner. 95

Reven

ue

& E

xp

en

ses a

s %

of

GD

P

Real G

DP

(in

Tri

llio

ns o

f 2

00

5 D

ollars

)

$0

$10

$8

$6

$12

$14

$16

0%

$410%

$2

30%

20%

40%

50%

1901 1911 1921 1931 1941 1951 1961 1971 1981 1991 2001 2011E

Revenue as % of GDP(Left Axis)

Expenses as % of GDP(Left Axis)

Real GDP (Right Axis)

Source: 1910 – 1930 per Census Bureau, 1940-2010 per White House OMB. Real GDP adjusted for inflation, in 2005 dollars.

Biggest Peace Time GapBetween Revenue &

Expenses in USA History

96

미국 기업들 . – 미국 역사상 전시가 아닐 시 , 수익과 소비의 차이가 가장 큼

USA Inc. Revenue & Expenses as % of GDP, 1901 – 2011E

97

당신의 세금이 어디에 쓰여지는지 당신은 지금 만족하는가 ?

복지 국방 기타 국채

Copyright 2012. All rights reserved.

98

복지와 이자 비용의 지출이 미국 전체 수익을 15 년 내에 넘어설 것이다 .

각국 국채 비교 –You Do the Math…

Note: Ranking excludes countries with gross government debt less than $10B in 2010. Gross government debt includes intragovernmentobligations (such as Treasuries held by the Social Security Trust Fund in US’ case). Source: The International Monetary Fund (IMF).

2010 GrossGovernment Debt

2010 GrossGovernment Debt

Rank123456789101112131415

CountryJapanJamaicaGreeceLebanonIraqItalyBelgiumSingaporeIrelandUSAPortugalIcelandGermanyCanadaFrance

($B)

$12,00919

4365397

2,445452214196

13,70721312

2,7591,3242,110

% of GDP220%143143134120119979695949392848482

Rank161718192021222324252627282930

CountryHungaryIsraelUKEgyptAustriaSudanBrazilJordanCôte d'IvoireIndiaNetherlandsCyprusSpainUruguayPakistan

($B)$105168

1,69916127247

1,3971815

1,04649714

84823

100

% of GDP80%7776747272676767646461605757

99

미국기업들 . @ kpcb.com / youtube.com / amazon.com

110K+ Total Views23K+ YouTube Views7K+ Facebook Likes4K+ Retweets

100

당신이 어떤 일을 할 수 있는가 ?

101

• 관련된 정치 활동에 참여

• 다른 사람에게 주요 이슈를 이해시키기

• 혁신을 실천 , 일자리 창출 , 교육 환경 개선

거품이냐 ? 아니냐 ?

102

인터넷 회사 신규 주식상장–

시장가치에서는 두드러지지만 ,

실적 면에서는 아니다…

103

상장주 투자자들이 비상장주 투자자 보다 더 회의적이다

CompanyIPODate

Initial IPO

($) ($)

1st DayFiling Range IPO Price ClosingCurrent

Price ($) Price ($)% ChangeFrom IPO

IPO MarketCap ($B)

CurrentMarket

Cap ($B)

Facebook

Zynga

Groupon

Pandora

LinkedIn

5/12

12/11

11/11

6/11

5/11

$28-35

$8.50-10

$16-18

$10-12

$32-35

$38

10

20

16

45

$38

10

26

17

94

$29

6

12

11

100

(24%)

(40)

(40)

(30)

137

$104

7

13

3

4

$79

5

8

2

10

104Source: Yahoo Finance, Bloomberg, FactSet, data as of 5/29/12.

$25

2/12 –Q4

+105% Y/Y, 5%above consensus

EBITDA $34MM,

$100

$75

5/11 7/11 9/11 11/11 1/12 3/12 5/12

$50

5/11 –IPO @ $45

Raised$353MM

$0

8/11 –Q2

Revenue $121MM,+124% Y/Y, 14%

above consensusEBITDA $5MM,5x consensus

5/12 –Q1

Revenue $188MM,+101% Y/Y, 5%

Revenue $168MM, above consensusEBITDA $38MM,

31% aboveconsensus

62% aboveconsensus

두드러지는 최근 인터넷 회사의 상장– LinkedIn평균 10% 의 수익 창출 / 상장 초 보다 EBITDA 두배 증가 , 주가 +137%

LinkedIn Share Daily Closing Price, 5/11-5/12

$12511/11 –

Follow-on offering @$71 per share, Raised

$714MM

11/11 –Q3

Revenue $140MM,+129% Y/Y, 10%

above consensusEBITDA $12MM,2x consensus

Source: Yahoo Finance, Bloomberg, data as of 5/29/12.105

성공적인 금융 / 부의 창출을 위한 포인트–같은 배에 올라 다 함께 하나의 목표를 향해 가야 함

Cornell Crew team, 1930. ©Mystic Seaport, Rosenfeld Collection.106

비즈니스의 현재 가치는 미래 현금 흐름의 가치이다 .

수수께끼 :

1) Getting the numbers (financials) right for theDiscounted Cash Flow (DCF) model;

2) Getting the macro + micro confidence levels +time horizons right for ‘the market.’

107

IT 업체들의 이익 창출의 역사 = 집중

~2% of companies accounted for ~100% of netwealth creation of 1,720 Tech IPOs in USA (1980-2002).*

*The Technology IPO Yearbook: 9th Edition – 23Years of Tech Investing, Morgan Stanley

108

기술 변화 주기 / 성장 –우리는 현재 어디쯤에 있는가

109Source: Presentation titled ‘The State of Capital Markets and An Update on Technology Trends’, July 23, 2001, Morgan Stanley.

실망

현실직시흥분

성장

110

이러한 기술 혼란의 주기는 다른 주기들 보다 빠르고 넓다

개요

2

1) 기본적인 통계–인터넷 성장율 강력하고 빠른 모바일 도입 초래함

2) Re-Imagination– 거의 모든 면에 있어서

3) 경제 측면 – 부정적 편견과 Mixed Trend

4) 미국기업들 – 기술적으로는 흥미로우나다른 영역에서 많아지는

고민들5) 거품이냐 ? – 아니냐 ?

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