Finansowanie startup’ów z perspektywy inwestora

XRAii, Rzeszów, 26 marca 2009

2

Agenda

RZECZ O FINANSOWANIU STARTUP-ÓW

Jak działa fundusz technologiczny wczesnego etapu?Czyli nie taki wilk straszny jak go malują.

Przygotowanie inwestycjiJak się do tego zabrać?

Formalizacja współpracy Jak wygląda rozpoczęcie i dalsza współpraca z inwestorem?Co daję inwestorowi a co on mnie?

3

Fundusz technologiczny wczesnego etapu

IIF inwestuje w spółki dojrzałe rynkowo bądź w startupy

Wartościowe dla nas projekty są:

skalowalne, masowe, innowacyjne

skorelowane z potrzebami rynku, mają potencjał ekspansji

stworzone przez doświadczone i kreatywne zespoły

Czyli: pozytywna determinacja zespołu, umiejętność zaprezentowania projektu w zrozumiały sposób, jasny model biznesowy i trwała przewaga konkurencyjna.

Rocznie IIF analizuje kilkaset projektów, z których tylko ok. 1% kończy się inwestycją.PORTFOILO:

4

IIF Seed Fund

Wydzielony w ramach IIF Group fundusz kapitału zalążkowego

Finansowanie przedsięwzięć w fazie seed i start-up

W jeden projekt do 1 mln Euro

Obszary inwestycji:

e-commerce

rozwój oprogramowania i usług informatycznych

nowe media elektroniczne

finanse osobiste

Etapy krok po kroku

Rozpoczęcie współpracy

Przedstawienie pomysłu

opis projektu, zakładane cele(prosty, rzetelny i nieskomplikowany opis)

zespół

rynek (potencjał rynku, konkurencja)

potrzeby inwestycyjne (czy wkład własny – finansowy / pozafinansowy)

efektywność projektu (przychody / koszty)

Ocena

innowacyjności projektu

potencjału rozwoju

możliwości wygenerowania dużej stopy zwrotu (średnio-historyczna stopa zwrotu IIF to 45%)

Formalizacja współpracy

Term sheetOkreśla kluczowe zapisy przyszłej umowy inwestycyjnej

Definiowanie kamieni milowychKamienie milowe wskazują koniec określonego etapu w projekcie i najczęściej determinują transze finansowania.

Budżetowanie

Umowa inwestycyjna Określa warunki finansowania i realizacji projektu

Obiektywizacja zapisów umowyOkreślenie struktury udziałów, wielkości wniesionego wkładu przez zespół i inwestora

Przewidywalność oparta na doświadczeniuUstalenie pożądanej stopy zwrotu, określenie wyników w różnych scenariuszach.

Współpraca – co poza finansowaniem?

WSPARCIE POZAFINANSOWE

Definiowanie strategii

Pozycjonowanie firmy

Rekrutacja strategiczna

Wprowadzenie biznesowe Budowanie relacji biznesowych

Pozyskiwanie strategicznych partnerów

Wiarygodność biznesowa

Nadzór wykonawczy

Wsparcie specjalistów (marketing, prawo, finanse)

Współpraca

Udziały przedział udziałów obejmowanych przez inwestora 30-70% czynniki:

potencjał projektu wkład zespołu (know-how, działająca wersja)

niezbędne jest zaangażowanie właścicielskie twórców (czyli nigdy nie 100%)

Stopa zwrotu średnio - historyczna 45%, ostatni okres 75% zweryfikowana rynkowo (potwierdzona) może być mniejsza

Wyjście z inwestycji Inwestor branżowy Giełda papierów wartościowych (GPW, New Connect) Management Buyout

Podsumowując

PLUSY + MINUSY - Duże kwoty, na duże projekty Ograniczenie decyzyjności

Korzystanie z doświadczenia zarządzających funduszem

Dysproporcja sił

Podniesienie wiarygodności

(lepszy PR)

Oczekiwanie dużej stopy zwrotu

Profesjonalne procedury

(umowy inwestycyjne, term sheet)

Duży formalizm

(sprawozdania, raporty)

DZIĘKUJĘ ZA UWAGĘ. PYTANIA?

aleksandra.bienas@iif.pl

www.iif.pl