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永安金华白糖每日分析

张元亮2011年 11月 10日

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一、糖市要闻

11 月 8 日，广西迎来了 11/12 榨季第二家糖厂的开榨。也就在同一天，一年一度的广西榨季工作会议召开，在会议上，广西物价局正式公布了 11/12 榨季广西甘蔗收购价格。与以往相比，新榨季广西的甘蔗收购价格有怎样的变化？甘蔗收购价格的出台对主产区蔗糖产业，对新榨季行情又会有怎样的影响？

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通知中规定 11/12 榨季继续执行全区统一的普通糖料蔗收购首付价政策。将 2011/2012 年榨季普通糖料蔗收购首付价定为 500 元 / 吨。另外糖料蔗收购价格继续采取蔗糖价格挂钩联动、二次结算的管理方式，同时适当调整蔗糖价格挂钩联动水平，进一步向糖料生产者倾斜。每吨普通糖料蔗收购价格 500 元与每吨一级白砂糖平均含税销售价格 7000 元挂钩联动，挂钩联动价系数维持 6% 。同时为了促进糖料新品种的结构调整力度，广西自治区物价局还确定了桂糖 30 号、桂糖 31 号、桂柳 1 号、粤糖 93/159 、粤糖 00/236 等 10 个优良品种加价水平维持 20 元 / 吨，各市可以选择上述 5 个以下的优良品种做为加价品种。

与 10/11 榨季 350 元首付价对应 4800 元糖价的收购价相比，新榨季甘蔗的首付价大幅度提高了 150 元，增幅达到 42.8% 。但仍落后于糖价的增幅 45.8%, 且糖价基数大，甘蔗价格基数小，只有甘蔗的联动收购价的增幅大于糖价的增幅，蔗农才能得到实惠。

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二、相关市场行情

1 、现货市场 ( 元 / 吨 )

11 月 9 日主产区中间商报价 南宁： 7330 (-20)

柳州： 7220 (-10)

昆明： 7240 (+0 ） 基差 : 南宁集团报价与 SR1201: +354(-34)

SR1205: +560 (-47)

原糖折算进口成本 泰国 6311 （ -118 ） 巴西 6561 （ -117 ）

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CSI 国内食糖现货价格指数： 2011 年 11 月 9 日 指数点位： 7386.12 元 / 吨

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2 、持仓分析11 月 9 日 SR205 合约减仓 24740 手至 502134 手。 净多头 增减 万达期货 33141 -4720

华泰期货 28353 -4670

珠江期货 15012 -6013

净空头 增减中国国际 17494 +124

海通期货 13437 -1352

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3 、仓单分析 交易所注册仓单 646 （ -210 ）张，有效预报为 39 张 (+0 ）， 仓单＋预报 685(-210) 张。

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三、期货市场

隔夜 ICE 原糖 3 月合约受压于均线系统，重回弱势，终盘报收 25.36美分 /

磅，下跌 0.55美分，跌幅为 2.12％。意大利问题令市场担忧，金融市场整体下滑。

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郑糖 1205 合约延续前期弱势震荡，整体量能不足，终盘报收 6770 元 /

吨，上涨 22 点， 涨幅为 0.33％。新旧榨季交替 ，市场平静。

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四、操作建议

情况总结1、中国糖协：新榨季预计产糖 1200万吨，国内食糖供求基本平衡，价格稳定。2、甘蔗联动收购价增幅不及糖价增幅，蔗农成本上升快，蔗农收益微薄3、意大利引发欧洲新一轮危机

操作建议 : 资金不断离场，行情弱势。

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