金融 0801 曹彧 13#

公司概况相关财务报表及变动分析相关指标比率及公司状况分析

OUTLINE

公司概况

公司概况

相关财务报表资产负债表

资产负债表

资产负债表 (接上 )

资产负债表相关数据分析

资产负债表 (接上 )

资产负债表相关数据分析 流动资产比 07年年末降低了 4.7% （现金流入减少，投资活动现金流出增长） 非流动资产比 07年年末增长了 16.5% ( 投资增加 ,物业、厂房及机器设备 ) 流动负债比 07年年末增长 32.7% （短期借款增加） 非流动负债比 07年年末降低 4.2% （递延税项减少）

▲ 负债比率： 26.72 % 29.05%▲ 流动比率： 85.87%

相关财务报表利润表

利润表

利润表相关数据分析 营业收入增长 28.1% ( 原油、天然气及成品油价格上升和 销售量的变化 ) 税前营业利润下降 21% ，税后营业利润下降 22% （营业成本的大幅增加，增长了 43.5% ）

▲ 成本费用利润率： 18.45% 11.76%

净利润下降 18.4% ( 应纳所得税和企业所得税税率降低 )

利润表相关数据分析

▲ 销售净利率： 18.45% 11.76%▲ 资产净利率： 11.12%

相关财务报表现金流量表

现金流量表 (接上 )

现金流量表相关数据分析 经营活动产生的现金流量净额比 07年年末下降了 16.9% （实现净利润的减少） 投资活动使用的现金流量净额比 07年年末上升了 15.3% （付现资本性支出增加） 融资活动产生的现金流量净额比 07年年末上升了 381.29% （借款净额及少数股东投入资本的增加）

偿债能力比率分析 资产营运能力比率分析 盈利能力比率分析 成长性比率 现金流量比率

相关指标比率分析

偿债能力比率分析流动比率 =85.87% 资产负债率 =26.72%

速动比率 =52% 短期偿债能力较弱，长期偿债能力较强，但资产负债率不高，可能使其收益率不高

资产营运能力比率分析总资产周转率 =97.87% 净资产周转率 =72.92%

存货周转率 =7.63 应收帐款周转率 =60.90

盈利能力比率分析

净资产收益率 =14.38%

总资产收益率 =9.52%

净利润率 =10.62%

毛利率 =36.17%

成长性比率主营业务收入增长率 =28.28%

净利润增长率 = － 18.38% 总资产增长率 =20.20%

每股收益增长率 =－ 15.44%

现金流量比率经营现金流与负债比 =50.93% 每股现金流 =0.97

同行业比较

一点感想 中石油不断进行海外并购和收购，说明其不断地扩大贸易规模，提高其国际化经营水平。但在分红方面，对国内的投资者来说，分得的股利较少，收益率远远低于国外的投资者。 08 年比较特殊，因此中石油的营业利润降幅较大。但可以发现，由于国内市场的垄断地位，中石油在去年上半年得力于海外市场的高油价和国内政府的补贴，下半年又受益于国内市场相对于国外市场的高价。 中石油在去年凭借其雄厚的资金和技术实力，为社会做了不少有益的事，像是向低温雨雪冰冻灾区和汶川的 3.2 亿元的捐款，完成奥运空气质量保障三项重点工程，以及维持兰成渝成品油管道的运转，保障灾区的成品油供给，等等。

09 年我国对燃油税的开征，对石油消费的影响不大，因而对燃油税对中石油的营业额影响不大，因而，今年中石油的利润并不依赖于国内市场 08 年对中油香港的收购，为中石油未来开拓城市燃气业务提供了契机，且该业务的需求量随着城市化进程的加快正在不断攀升，因而今后可能会对中石油的利润有一定影响。 09 年第一季度中石油的利润较上年同期下滑 35% ，主要是由于油价下跌和能源需求下滑。再加上宏观经济还未见底，今年可能是中石油创利较为困难的一年。

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