미래에셋자산운용 컴플라이언스 외부지출 확인필 제 1444 호 (2012.03.22)

미래에셋자산운용 컴플라이언스 외부지출 확인필 제 1444 호 (2012.03.22)

펀 드 명 미래에셋 글로벌다이나믹플러스 증권자투자신탁 1 호 ( 채권 )

투자 목적 전세계의 채권에 투자하여 이자수입 및 자본이득을 추구

비교 지수없음

참조지수 : JP Morgan Global Bond Index 50% + JP Morgan Emerging Market Bond Index 50%

투자 대상국 전세계

펀드 형태 채권형 , 종류형 , 추가형 , 개방형

기준 통화 원화 (KRW)

선취수수료 Class A : 납입금액의 0.7% 이내 Class A-e: 납입금액의 0.49% 이내 Class C, C-F : 없음

환매수수료 Class A, A-e : 30 일 미만 이익금의 10% Class C, C-F : 90 일미만 이익금의 70%

환매방법 17 시 이전 : 제 3 영업일 기준가를 적용하여 제 7 영업일에 환매대금 지급17 시 이후 : 제 4 영업일 기준가를 적용하여 제 8 영업일에 환매대금 지급

총보수

Class A : 0.86% ( 운용 0.30% , 판매 0.50% , 수탁보수 0.04% , 사무수탁 0.02% ) Class A-e : 0.71% ( 운용 0.30% , 판매 0.35% , 수탁보수 0.04% , 사무수탁 0.02% ) Class C : 1.21% ( 운용 0.30% , 판매 0.85% , 수탁보수 0.04% , 사무수탁 0.02% )Class C-F : 0.36% ( 운용 0.30% , 판매 0.00% , 수탁보수 0.04% , 사무수탁 0.02% )

01

상품 개요

Table of Contents

I. 투자 환경의 변화

II. 해외채권 투자란 무엇인가 ?

III. 왜 미래에셋글로벌다이나믹 플러스 펀드인가 ?

IV. 회사소개 및 운용조직 구성

1. 투자환경의 변화

1. 투자 환경의 변화

+ 저성장 저금리 시대가 장기화되고 기존 투자상품의 매력도가 낮아지고 있는 상황∙

04


+ “ 정기예금에서 주식형 펀드로” , 저축자산에서 투자자산으로 이동 그러나 이제는 “ 정기예금 + α “ 의 안정형 상품이 필요한 시대

05


+ 투자환경의 패러다임이 변화함에 따른 ‘새로운 투자대상’ 에 대한 고민 일반 투자자들이 쉽게 접근할 수 있는 대중화 투자상품 ( 정기예금 대체상품 ) 이 필요

06

2. 해외채권 투자란 무엇인가 ?


+ 해외채권의 종류

08


해외채권 섹터별 Risk – Return Profile

선진국정부채권

플러스

선진국 국채

글로벌 채권

하이일드이머징 로컬

이머징 소버린

+ 다양한 기대수익률과 위험을 가진 해외채권 투자 고수익채권 ( 이머징로컬 / 이머징소버린 , 하이일드 ) → 높은 기대수익률 & 높은 변동성 안전 채권 ( 선진국 국채 ) → 낮은 기대수익률 & 낮은 변동성

09

최근 10 년간 해외채권 섹터별 수익률 추이


+ 장기투자시 이머징 · 하이일드 채권의 우수한 장기성과 안전채권 ( 선진국 , 국내 ) 에만 장기 투자하는 것은 이득이 없음

10


주요 채권 섹터의 연도별 수익률 및 순위

+ 그러나 시장 변동성 급격하게 확대 시 , 큰 폭의 손실 가능

연도 해외채권시장 섹터별 수익률

2001Asia

12.8%이머징소버린

9.7%국내채권

8.8%하이일드

6.7%선진국정부채권 6.2%

　

2002 이머징로컬 29.1%

Asia 15.0%

이머징소버린13.7%

국내채권 8.8%

선진국정부채권 8.4%

하이일드 3.2%

2003 하이일드 26.8%

이머징소버린 22.2%

이머징로컬18.0%

Asia 8.5%

국내채권 5.5%


2004 이머징로컬 23.4%


하이일드 11.1%

국내채권 8.5%

Asia 6.3%


2005 이머징소버린 10.2%

Asia 6.0%


이머징로컬 4.1%

하이일드 2.4%

국내채권 0.7%

2006 이머징로컬 13.2%

하이일드 11.6%


Asia 7.3%

국내채권 5.9%


2007 이머징로컬 18.6%



Asia 5.4%

국내채권 2.9%

하이일드 2.6%

2008 국내채권 10.1%


이머징로컬 -7.9%

Asia -9.8%

이머징소버린 -12.0%

하이일드 -26.6%

2009 하이일드 58.2%


Asia 28.3%

이머징로컬 21.0%

국내채권 4.3%


2010 이머징로컬 15.4%

하이일드 14.7%


Asia 10.6%

국내채권 7.4%


2011 이머징소버린 7.3%


국내채권 5.5%

하이일드 5.5%

Asia 4.1%

이머징로컬 -1.9%

11

Source : Bloomberg


2008 년 금융위기 당시 해외채권 섹터별 수익률 비교

+ 그러나 시장 변동성 급격하게 확대 시 , 큰 폭의 손실 가능

12

Source : Bloomberg


자산간 상관관계 : 2002. 01. ~ 2011. 10, 주간 수익률

+ 대부분의 채권은 위험자산인 주식 , 원자재와 대체적으로 같은 방향 반면 안전채권 ( 선진국 / 국내채권 ) 은 위험자산군과 음 ( - ) 의 상관관계 또는 매우 낮은 양 ( + ) 의 상관관계

구분 선진국 국채 국내채권 이머징 국채 이머징 달러 소버린 채권 미국 하이일드 원자재 이머징 주식 선진국 주식

선진국 국채 1 　　　　　　　

국내채권 0.23 1 　　　　　　

이머징 국채 -0.07 0.05 1 　　　　　

이머징 달러 소버린 채권

0.08 0.03 0.69 1 　　　　

미국 하이일드 -0.13 -0.09 0.45 0.54 1 　　　

원자재 -0.16 -0.13 0.42 0.29 0.26 1 　　

이머징 주식 -0.32 -0.11 0.75 0.64 0.55 0.46 1 　

선진국 주식 -0.38 -0.12 0.64 0.55 0.57 0.39 0.84 1

13


+ 따라서 , 적극적인 채권 섹터별 자산배분이 이뤄지는 글로벌채권 펀드가 투자목적에 적합

14

정기예금 + α

투자의 목적 국내보다 높은 수익

위험자산에 대한 투자 중심

장기적으로 국내채권투자보다 높은 수익 달성 가능

안정적인 투자

위험자산 분산투자 채권형 펀드로서의 안정성 가장 중요시 ( 총 변동성 일정수준 통제 )

안전자산 투자 여지 확보

금융위기와 같은 국면에서 펀드의 손실을 방어할 수 있어야 함

마켓 타이밍이

필요없는 투자

+ Korea

Oriented

1 년 이상 투자시원금손실 확률

매우 낮아짐 장기투자시 마켓 타이밍 걱정없이 안정적이고 높은 수익률 달성 목표

능동적 외환 포지션 관리 외환시장의 왜곡 발생 시 과도한 헤지 비용을 부담할 필요 없음

+ 해외채권 투자 시 고려사항


15

< 참조 > 기존 당사 미래에셋글로벌증권모 운용성과

+ 1. 정기예금 + α 수익률 추구 미래에셋글로벌증권모 설정이후 수익률 73.0%, 연환산 수익률 13.4% 기록 (2012 년 3 월 30 일 영업일 기준 ) 2008.06 운용전략 변경 (BM 인덱스→전략적 자산배분 ) 후 적극적인 자산배분 전략을 통해 뛰어난 성과 기록


구 분 설정일 설정액 ( 억원 ) 1 개월 3 개월 6 개월 1 년 3 년 5 년 연초이후 설정이후

미래에셋 글로벌증권모 ( 채권 ) 20061023 11,689 0.44% 3.49% 6.20% 6.85% 46.74% 71.47% 3.44% 72.98%

비교지수 　　 -0.10% 2.35% 6.15% 12.79% 24.75% 39.92% 2.27% 43.70%

주 ) 과거의 성과가 미래의 성과를 보장하지 않습니다 .

16

Source : 미래에셋자산운용 , 2012 년 3 월 30 일 영업일 기준

2006/10 2007/04 2007/10 2008/04 2008/10 2009/04 2009/10 2010/04 2010/10 2011/04 2011/10-20%

0%

20%

40%

60%

80%73.0%

43.7%

미래에셋글로벌증권모 ( 채권 )JP Morgan Global Government Bond Index(50%)JP Morgan Asia Credit Index Sovereign(50%)

채권형 펀드로서의 안정성 가장 중시

+ 2. 안정적인 투자 - 낮은 변동성과 뛰어난 리스크 관리 적극적인 섹터 간 자산배분 및 뛰어난 리스크 관리로 금융위기에도 안정성이 검증 “ 정기예금 + α “ 수익률 추구하되 , 채권형 펀드로서 가져야 할 안정성을 가장 중요시 ( 총 변동성 일정수준 통제 )

Source : 제로인 , 2012 년 3 월 30 일 기준Source : Bloomberg, 미래에셋자산운용 , 2007.04 ~ 2010.12주 ) 과거의 성과가 미래의 성과를 보장하지 않습니다 .

구분변동성 ( 표준편차 )

3개월

6개월

1 년 3 년 5 년

미래에셋글로벌증권모 ( 채권 )

1.52 3.09 3.03 3.01 3.83

프랭클린템플턴글로벌증권모 ( 채권 )

3.27 5.18 5.30 7.05 10.9

AB 글로벌고수익증권 ( 채권 - 재간접 )

2.98 7.07 7.54

프랭클린하이일드증권자 ( 채권 - 재간접 )

3.08 8.04 8.03

피델리티이머징마켓증권모( 채권 - 재간접 )

4.34 7.85 7.72

KB 이머징국공채인컴증권모( 채권 )

7.55 9.82 11.4


17

2007.04 2008.04 2009.04 2010.04-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%미래에셋글로벌다이나믹펀드A글로벌채권펀드B글로벌고수익채권펀드

0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5-10%

-5%0%5%

10%15%20%25%30%35%

-3.35% -1.52%1.49% 3.60%

12.20%2.64% 5.48%

12.41% 14.30% 14.80%10.15%

18.46%

31.90%

22.00% 17.20%최대값 평균 수익률

최소값

시장환경 , 금리상황 등 투자시점에 따른 마켓 타이밍 걱정없이 장기투자시 안정적이고 높은 수익률 달성 실제로 6 개월 이하 투자시 원금이 손실된 경우도 발생했으나 1 년 이상의 경우 원금 손실 확률 매우 낮아짐

3 개월 6 개월 1 년 2 년 3 년

2006.10.22( 설정일 ) 이후 투자기간 (3 개월 , 6 개월 , 1 년 , 2 년 , 3 년 ) 에 따른 모든 투자가능 경우의 수에 대한 수익률을 계산


< 참조 > 기존 당사 미래에셋 글로벌다이나믹 펀드

기간 3 개월 6 개월 1 년 2 년 3 년관찰횟수 1,865 1,775 1,592 1,226 861

펀드 손실확률 13.40% 5.63% 0.00% 0.00% 0.00%

평균값 2.64% 5.48% 12.41%30.85%

( 연환산 14.3%)51.23%

( 연환산 14.8%)

최대값 10.15% 18.46% 31.90%48.81%

( 연환산 22.0.%)61.15%

( 연환산 17.2%)

최소값 -3.35% -1.52% 1.49%7.34%

( 연환산 3.6%)41.07%

( 연환산 12.2%)

+ 3. 마켓 타이밍이 필요없는 투자

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Source : 미래에셋자산운용 , 2006.10.22 – 2012.02.29, 글로벌증권 모펀드의 보수차감전 성과자료를 바탕으로 생성주 1) 2 년 , 3 년 수익률은 연환산 수치주 2) 과거의 성과가 미래의 성과를 보장하지 않습니다 .

미래에셋글로벌다이나믹 vs. 고위험채권 ( 이머징 , 하이일드 ) 지수

Source : Bloomberg, 미래에셋자산운용 , 2006.10.22 – 2012.02.29주 1) 이머징 로컬본드 지수 : JP Morgan GBI-EM USD Unhedged, 미국 하이일드 지수 : JP Morgan US 하이일드 Bond Index주 2) 2 년 , 3 년 수익률은 연환산 수치주 3) 과거의 성과가 미래의 성과를 보장하지 않습니다 .

2006.10.22( 설정일 ) 이후 투자기간 (3 개월 , 6 개월 , 1 년 , 2 년 , 3 년 ) 에 따른 모든 투자가능 경우의 수에 대한 수익률을 계산


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미래에셋글로벌다이나믹

+ 3. 마켓 타이밍이 필요없는 투자

+ 4. 국내투자자 관점에서 최적화된 운용 ( Korea - Oriented )

2008 년말 금융위기로 우리나라의 달러 부족으로 환헤지 비용 연간 5~10% 까지 과도하게 발생 당시 글로벌다이나믹펀드는 해외채권을 줄이고 국내채권을 늘리는 유연한 환헤지 전략으로 불필요하게 과도한 비용 회피 → 재간접형 펀드 형태 * 로 운용중인 경쟁사 ( 특히 해외운용사 ) 해외채권형 펀드 대비 강점 * 채권전략은 해외의 모 운용사가 , 환 헤지는 국내의 계열 운용사가 하는 이원화된 포트폴리오 구조로 환 헤지 비용 급등시 당사 펀드 대비 유연한 대처가 어려움

[ 원 - 달러 헤지에 따른 손익 추이 (1 개월 FX Forward 기준 ) ]

Source : 블룸버그

[ 유연한 환 헤지 전략 ]


20

3. 왜 미래에셋글로벌다이나믹 플러스 펀드인가 ?

+ 운용목표전세계 채권섹터에 대한 분산 투자를 통해 원화채권 수익률 이상의 성과 추구

+ 주요 투자 자산

글로벌다이나믹플러스 펀드의투자대상


지 역 : 전 세계 ( 선진국 , 이머징 국가 , 한국 )신용등급 : 국제 신용등급 (S&P/Moody’s 기준 ) B-/B3 이상 ( 단 , “B 등급” 채권은 소버린채권 및 준정부채만 투자가능 , 원화채권은 국내채권신용등급 A+ 이상 )통 화 : 선진국통화 , 이머징 통화 , 원화섹 터 : 정부채권 , 준정부채권 , 회사채 , 금융채 , ETF 등

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2008 년 금융위기 발발 시 선진국 국채 중심의 포트폴리오 ①2008 년 10 월 이후 환 헤지 비용 급등 시 원화채권 투자를 통해 환헤지 비용 축소 도모 ②2009 년 후반 , 이머징 소버린 채권 및 이머징 로컬통화 채권 비중 확대 ③2011 년 6 월 안전자산 및 유동성 비중확대로 방어적인 포트폴리오로 구성하며 8 월 이후의 위기국면 사전대응 ④2012 년 3 월말 현재 , 글로벌 섹터 전체에 대한 고른 분산투자를 통한 변동성 축소 지향 ⑤

< 참조 > 기존 당사 글로벌다이나믹 펀드의 자산배분 변동 추이


+ 운용전략 . 1) 적극적 자산배분

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+ 운용전략 . 2) 국내채권 이상의 수익률 추구

< 참조 > 기존 당사 글로벌다이나믹 펀드의 연간 수익률

25

Source : Bloomberg, 이머징로컬 : JP Morgan GBI-EM Global USD Unhedged, 이머징소버린 : JP Morgan Emerging Market Bond Index Global Div (EMBI Global Div)

하이일드 : JP Morgan Global 하이일드 Bond Index, 국내채권 : KIS 한국채권종합지수 , 선진국정부채권 : JP Morgan Global Government Bond Index (GBI Global)

주 ) 과거의 성과가 미래의 성과를 보장하지 않습니다 .

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 -30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70% 62.1%

4.8%11.3%

27.2%

9.0%

선진국 정부채권 국내채권 하이일드

이머징소버린 이머징로컬 미래에셋글로벌다이나믹

2008-2011

외환시장 왜곡으로 인하여 환헤지 비용이 급격히 상승하는 경우 , 해외투자를 축소하고 국내채권에 투자→ 불필요하게 과도한 헤지 비용을 회피→ 국내채권 이상의 수익을 추구하는 투자 본연의 목적에 충실한 투자를 수행

달러 - 원 헤지에 따른 헤지 손익 추이 (1 개월 FX Forward 기준 )


+ 운용전략 . 3) 유연한 외환포지션 관리

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+ 운용전략 . 4) 위험 관리

* 평균신용등급 계산 시 원화채권의 경우에는 신용등급 환산표에 따라 평균등급을 계산함


신용위험관리

해외 채권의 경우 S&P/Moody’s 기준 B-/B3 이상의 채권에 투자함( 단 , “B 등급” 채권은 소버린채권 및 준정부채만 투자가능 )

해외 채권의 경우 투기등급채권에 대한 한도 관리 :

신용등급 BB+ 이하 총 투자액은 순자산의 30% 이하

국내 채권의 경우 크레딧 유니버스 내에서 투자

전체 보유채권에 대한 평균신용등급 * 관리 (BBB+ 이상 )

환위험관리

펀드 내 외화자산에 대한 환위험 축소를 위하여 환헤지 시행

시장상황 , 투자전략 , 설정 해지 또는 투자증권의 매매 등에 따라 환헤지 대상통화• / 환헤지 비율 등은

변동 가능하며 제한된 범위 내에서 투자목적의 일부 환 포지션 오픈 가능

( 최대 30% 및 통화별 최대 10% 오픈 가능 , Net Short 포지션 최대 10% 이내 가능 )

국가위험관리 OECD 국가가 아닌 경우 로컬채권과 외화채권 합산 비중을 순자산의 20% 미만에서 통제

총 변동성관리 펀드 수익률의 연 변동성을 일정수준으로 통제

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+ 주요 투자대상 및 신용등급비교지수 상이 ( 세부 비교지수의 커버리지 Asia → Emerging Market 으로 확대 ) 채권의 신용등급 기준과 투자한도 제한을 낮추어 투자기회 확대

구 분 글로벌다이나믹 ( 채권 ) 글로벌다이나믹 플러스 ( 채권 )

연간 변동성 연 5% 이내 (2011 년 기준 연 3% 수준 ) 연 6% 이내

비교지수( 참조지수 )

비교지수 JP Morgan Government Bond Index 50% + JP Morgan Asia Credit Index-Sovereign 50%

참조지수 ( 비교지수 없음 ) JP Morgan Government Bond Index 50% + JP Morgan Emerging Markets Bond Index 50%

신용등급 해외채권 : BB-/Ba3 이상 투기등급채권 (BB+ 이하 ) 투자한도 20% 펀드의 평균신용등급 A- 이상

해외채권 : B-/B3 이상 ( 단 , “B 등급” 채권은 소버린채권 및 준정부채만 투자가능 ) 투기등급채권 (BB+ 이하 ) 투자한도 30% 펀드의 평균신용등급 BBB+ 이상

외화 포지션 외화포지션의 최대 30% 까지 노출이 가능하며 , 통화별로는 최대 10% 로 제한

외화포지션의 최대 30% 까지 노출이 가능하며 , 통화별로는 최대 10% 로 제한 순자산의 10% 이내에서 통화에 대한 Net Short 포지션 구축 가능

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참고 : 기존 글로벌다이나믹 펀드와의 차별성

섹터별 채권 구분　 글로벌다이나믹 글로벌다이나믹 플러스

원화채권 24.5% 22.5%

KP 17.6% 17.1%

선진국 국채 12.3% 12.6%

선진국 회사채 1.0% 1.0%

이머징 정부 / 준정부채 17.5% 16.5%

이머징 회사채 10.2% 9.5%

이머징 로컬통화 채권 5.2% 4.8%

채권 ETF 3.6% 10.0%

유동성 8.1% 6.0%

Total 100.0% 100.0%

+ 글로벌다이나믹 플러스 펀드 초기 예상 포트폴리오

Source: 미래에셋자산운용 (2012.03.13 기준 )주 ) 위의 포트폴리오는 예시이며 , 실제 투자집행 시 투자 대상 채권 및 투자전략은 달라질 수 있음 .

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+ 글로벌다이나믹 vs 글로벌다이나믹 플러스기본 운용전략 동일 : 전세계 채권섹터에 대한 분산투자를 통해 국내채권 수익률 이상의 성과 추구글로벌다이나믹 플러스 펀드는 기존에 출시된 글로벌다이나믹 보다 더 높은 기대수익률 추구

선진국정부채권

플러스


하이일드이머징 로컬

이머징 소버린

선진국 국채 글로벌 다이나믹

글로벌 다이나믹 플러스

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+ 체계화된 투자 프로세스

투자 프로세스 : Top-Down Approach

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Portfolio

위험관리성과요인 분석

Global Macro Analysis

↓위험자산 / 안전자산

비중 배분

위험자산內

비중배분

Country Macro AnalystGlobal Banking Analyst

Sovereign/Corporate

Local / External

가장 중요한 단계CIO / Strategist / Manager

종목

선택

Credit Analyst

투자실행

Feedback

Manager

+ 투자 위험 요인


금리 변동 위험

채권의 가치는 이자율 등 여러 거시경제지표의 변화에 따른 가격변동 위험에 노출됩니다 . 일반적으로 채권은

시장이자율이 상승하는 경우 채권가격을 결정하는 할인율이 함께 상승함에 따라 그 가치가 하락하는 특징이 있으

며 , 이로 인해 채권 투자 시에도 투자원금의 손실 가능성을 전혀 배제할 수는 없습니다 .

국가 위험 투자하는 국가의 정치적 , 법적 , 경제적 또는 규제환경의 변화로 인해서 발생할 수 있는 국가 위험에 노출됩니다 .

신흥 국가 위험

신흥국가에 투자 시 앞서 설명된 국가위험 측면에서 매우 높은 수준의 위험에 노출됩니다 . 이는 일반적으로

신흥국가의 경우 정치 / 경제 / 사회적 불안정성이 상대적으로 높기 때문입니다 . 이러한 불안정성은 투자수익률에

직 / 간접적으로 매우 부정적인 영향을 줄 수 있습니다 .

환율 변동 위험환율변동에 따라 그 투자자산의 가치가 변동될 수 있으며 , 투자대상국 통화에 대한 원화의 환율 변동에 따른

손실위험에 노출될 수 있습니다 .

투자 기업 위험투자대상 채권의 발행회사 신용상태가 급격히 악화되어 파산하거나 신용위기를 경험하는 경우 투자자산의 가치가

소멸될 수 있는 위험에 노출됩니다 .

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4. 회사소개 및 운용조직 구성

전체 채권형 펀드 운용사별 비중

미래에셋 채권운용부문 전체 운용자산 약 17 조 ( 수익증권 기준으로 전체 대비 비중 약 13%) 국내 최대규모 해외채권형 펀드 운용사 - 전체 4.0 조 중 미래에셋 약 1.3 조 ( 전체 대비 비중 33.1%)

Source : 금융투자협회 , 2012 년 3 월 30 일 기준 , 일임제외

34


+ 회사소개 - 운용규모

해외채권형 펀드 운용사별 비중

Source : 제로인 , 2012 년 3 월 30 일 기준 , 해외채권형 ( 사모펀드 포함 )

채권투자전략팀 , 글로벌자산배분본부 , 해외 현지법인 ( 브라질 , 인도 , 홍콩 , 미국 등 )국내채권팀 ( 원화채권과의 투자메리트 점검 및 원화채권 투자 )각종 신용평가사 , 은행 및 증권사 리서치 / 45 개의 거래상대방을 통한 효율적 매매 수행Inter Dealer Broker 를 이용한 Trading Flow 정보 획득

미래에셋의 해외채권 투자 자원


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+ 회사소개 - 풍부한 해외채권 투자자원

운용조직 구성 ( CIO 1 명 포함 19 명으로 구성 )

+ 운용조직 구성

팀명 및 직위 성 명 담당업무 학력과 주요 경력 총 운용경력

CIO 김성진PortfolioManager

서강대 경제학과 2000 베스트펀드매니저 ( 한경비지니스 / 한국펀드평가 선정 )동원증권 채권부 / 동원투신 채권운용팀장

14.5

채권운용1 본부

본부장 서재춘 Fund Manager서울대 경영학과 , 2006 노동부장관상 ( 펀드성과우수 )하나은행

10

과장 최진영 Fund Manager 연세대 경제학과 , Brandeis University, 재무학 석사 4

대리 조민암 Fund Manager연세대 경영학과동양종금증권 / 리서치전략

-

사원 김윤근 Analyst/Trader University of Pennsylvania, Economics -

채권운용2 본부

본부장 한상경 Fund Manager연세대 경제학과 CJ 자 산 운 용 채 권 운 용팀 , 한 국 투 신 [ 동 원 투 신 ] 채권운용팀

11.5

팀장 홍사욱 Fund Manager한양대 경영학과미래에셋맵스자산운용

11

과장 조은형 Fund Manager연세대 영문학과삼성생명

8

대리 김정수 Fund Manager고려대 경영학과ING 자산운용

-

사원 홍미란 Analyst/Trader 연세대 경영학과 -

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투자전략본부

본부장 장원영 Economist/Strategist

서울대 경제학과 , 한국은행 국제국 -

대리 김순신 AnalystCalifornia State University of Northridge 경영학과신한금융투자

-

대리 이하정 Credit Analyst연 세 대 생 명 공학 과 , 연 세 대 국 제 학 대 학 원 국제금융석사삼성경제연구소 , SK 증권 (Credit Research)

-

Global Fixed Income 운용 본부

( 한국 )

본부장 김진하 Fund Manager 고려대 경영학과 10.5

대리 윤호석 Credit AnalystUniversity of Toronto 생명공학 / 경제학과 , CFALusight Research (Equity Research, Canada)

-

대리 김영상 Credit Analyst 서울대 경제학과 , 한국기업평가 -

사원 전병욱 Analyst/Trader 고려대 경영학과 -


Global Fixed Income 운용 본부

( 미국 )

본부장 허준혁 Fund Manager서울대학교 경제학과 , CFA한국채권연구원

12

사원 박시윤 Analyst KAIST 전기전자공학과 , KAIST 경영공학과 석사 -

- 해외위탁운용사 – 미래에셋자산운용 ( 미국 )

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+ 운용조직 구성


+ 미래에셋 채권운용부문의 우수한 장기성과로 해외에서도 인정

미래에셋자산운용 채권부문 수상내역

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Documents

미래에셋자산운용 컴플라이언스 외부지출 확인필 제 1444 호 (2012.03.22)