-4(ـﻫ1435/م2014) 150-103 :ص ص ،2ع28م ،ةرداﻹوا دﺎﺻﺗﻗﻻا :زﻳزﻌﻟادﺑﻋ كﻠﻣﻟا ﺔﻌﻣﺎﺟ ﺔﻠﺟﻣ DOI: 10.4197 / Eco. 28-2.4 103

)هـ1435/م2014( 150- 103: ص ص، 2ع28م، الاقتصاد والإدارة: مجلة جامعة الملك عبدالعزيزDOI: 10.4197 / Eco. 28-2.4

103

الاستثمار الأجنبي المباشر وأثره على النمو والتكامل الاقتصادي بمجلس التعاون لدول الخليج العربية

معاوية أحمد حسين

كلية التجارة وادارة الأعمال -جامعة ظفار [email protected]

)ه1/4/1432قبل للنشر ه و 28/12/1431قدم للنشر (

شهدت دول مجلس التعاون لدول الخليج العربية .المستخلصم زيادة 2005المعروفة بدول مجلس التعاون الخليجي منذ عام ا وذلك في إليه ملحوظة في حجم الاستثمار الأجنبي المباشر الوارد

الخليجية، تضوء تنامي الثقة بالتطلعات المستقبلية للاقتصاديافي وجه الاستثمار، إلى جانب وتقليص العوائق التي كانت تقف

وعلى . التحسن في السياسات الاقتصادية والتشريعات ذات العلاقةالرغم من ذلك، فإن حجم هذه التدفقات الاستثمارية ما زال محدودا إذا

دول الخليج أو بحجم الاستثمار المتجه إلى تما قورن بحجم اقتصاديالب بذل المزيد من الجهود الأسواق الناشئة الأخرى، الأمر الذي قد يتط

لتشجيع الاستثمار بشقيه المحلي والأجنبي لما لذلك من تأثير على .في هذه الدول الاقتصادي النمو والتكامل

عملية تبيان العلاقة بين الاستثمار في هذه الورقة تعتبر مشاركة المباشر والنمو الاقتصادي من جهة وعلاقة الاستثمار الأجنبيالمباشر والتكامل الاقتصادي من جهة اخرى في دول مجلس الأجنبي

هذه الورقة تختبر وتحلل الشواهد المتعلقة . التعاون الخليجي

معاوية أحمد حسين 104

عودية؛ دولة المملكة العربية الس(بالاستثمار المباشر في ست دول التي ) مارات العربية المتحدة؛ سلطنة عمان؛ قطر؛ الكويت والبحرينالإ

أي إلى هدف هذه الورقة هو اختبار. ليجيتكون مجلس التعاون الخالمباشر الأجنبي مدى استطاعت هذه الدول أن تدرك أهمية الاستثمار

وكذلك ماهي المقاييس في عملية النمو والتكامل الاقتصاديوتشجيع الأجنبي س المالأوالسياسات التي طبقت بغرض جذب ر

ستقوم ن الورقةإيضا فأبالاعتماد على الشواهد . الأجنبي الاستثمارالمباشر وأثرها الأجنبي بتصنيف وتمييز بعض محددات الاستثمار .على التكامل الاقتصادي بين دول المجلسات والطرق الحديثة والتقني هذه الورقة استخدمت نظريات النمو

الأجنبي حصائية لتختبر بشكل تجريبي العلاقة بين الاستثمارالإالنتائج التي . صادي في دول المجلسالمباشر والنمو والتكامل الاقت

العلاقة بين هذه قوة إلى تحصلنا عليها من تحليل البيانات تشيرالمباشر تساهم مساهمة الأجنبي المتغيرات حيث أن تدفقات الاستثمار

نتاج سلع إنها تساعد في أفاعلة في النمو الاقتصادي لهذه البلدان كما هم في زيادة االبينية وبذلك تسن تثري التجارة أجديدة وعديدة يمكن

.التكامل الاقتصادي بين دول المجلسجنبي المباشر، النمو الاقتصادي، الاستثمار الأ :الكلمات الأساسية

.مجلس التعاون لدول الخليج العربيةالتكامل الاقتصادي و

المقدمة افي البدء يجب توضيح مفهوم الاستثمار حيث تستخدم كلمة الاستثمار لغوي

وهي مصدر استثمر للدلالة على طلب الحصول على الثمر والسعي للحصول أما من الناحية الاقتصادية فيعرف الاستثمار بأنه تخصيص . عليه والانتفاع به

رأس المال للحصول على وسائل إنتاجية جديدة لتطوير الوسائل الموجودة بهدف يعبر عن انتقال رأس المال نه أويؤخذ على هذا التعريف . زيادة الطاقة الإنتاجية

من الشكل النقدي إلى الشكل المنتج فقط، وهو أمر تنفيه حقيقة أن الاستثمار قد لتحقيق أهداف محددة، فضلا عن وجود ايتم في أصول حقيقية أو مالية سعي

كمنح البراءات والتراخيص أو بشكل بشري االاستثمار بشكل تقني وليس نقدي

105 بمجلس التعاون لدول الخليج العربية النمو والتكامل الاقتصاديالاستثمار الأجنبي المباشر وأثره على

فهما (Hess & Ross, 1997) هاس وروز أما كل من. داريينكالخبراء والفنيين والإ فيالمباشر، بأنه عبارة عن إنشاء مشروعات جديدة الأجنبييعرفان الاستثمار

الدولة المضيفة، أو الإضافة إلى رصيد الآلات والمعدات بواسطة المستثمرين الدولة المضيفة فيالأجانب، أو شراء المستثمرين الأجانب للشركات المحلية

.، ويتسم هذا المفهوم بالشمولية)و أكثر من أصول الشركةأ ٪10غالبا ما تكون (، الدوليالمباشـر بأنه نوع من الاستثمـار الأجنبينكتاد الاستثمـار و كما تعرف الأ

دولة أخرى، فيأو امتلاك مشروع فيدولة ما بالمساهمة فيوفى ظله يقوم مقيم من أو أكثر )٪10( الأسهم، أو القوة التصويتيـة فيالملكية على أن تكون نسبة

.جل أن تكون له القدرة على اتخاذ القرارات الفعلية في تسيره للمؤسسةأ

اأو استثمار ) وطني( اداخلي اإما أن يكون استثمار .. والاستثمار نوعان ويقصد بالاستثمار الأجنبي كل استثمار خارج الحدود الوطنية ) أجنبي( اخارجي

أما جهة الاستثمار فهي . أجنبيا للبلد المستثمر فيه اللمستثمرين وبذلك يعد استثمار . إما أن تكون دولة أو مجموعة دول أو شركة أو مجموعة شركات أو حتى أفراد

فهو إما أن يكون استثمار ..كما أن هنالك نوعين من الاستثمار الأجنبينه استثمار أعلى ) المباشر(ويقصد بالنوع الأول ... مباشر أو استثمار غير مباشر

متمثلا (طويل الأجل ويتضمن مصلحة دائمة وسيطرة كيان مقيم في اقتصاد ما على مشروع مقام في اقتصاد آخر وهنا يمارس المستثمر الأجنبي ) بالشركة المقر

.تأثير على إدارة المشروع المقام في بلد آخر غير بلده الأم درجة مهمة من ال

إن أهمية الاستثمار الأجنبي تتمثل في إعطاء قوة دفع للاقتصاد المحلي بتحسين قدرته على التفاعل مع الاقتصاد العالمي والمشاركة في العملية الإنتاجية

من الرافعة التي تنقل الاقتصاد إلى االدولية بحيث يكون هذا الاستثمار جزء أساسي . اقتصاد أكثر كفاءة مرتبط بالاقتصاد العالمي ومساهم في العملية الإنتاجية الدولية


أما إذا كان الهدف من الاستثمار الأجنبي المباشر هو الحصول فقط على موارد ومن هنا تأتي أهمية السياسة . أثر محدود ومالية فيظل، على أهميته، ذ

مارية للدولة وأهمية أن تكون هذه السياسة جزء من السياسة الاقتصادية الاستثالتمويل الاقتصادي والالتحاق بركب الاقتصاد العالمي، استراتيجيةالكلية وضمن

وليس سياسة محدودة الأهداف متواضعة تنحصر في توفير الموارد المالية، على . الرغم من أهميتها

المباشر أهم عنصر من عناصر التمويل يمثل تدفق الاستثمار الأجنبيالخارجي للتنمية في الدول النامية، حيث احتل المرتبة الأولى ضمن مكونات هذا

أي أنه فاق في الأهمية التمويل من خلال البنوك . التمويل خلال السنوات الماضية السنوات في بسرعة ينمو المباشر الاستثمار كان .والمساعدات الرسمية للتنمية

من يقرب ما نكا) م1998-1993( بين الفترة ففي .الدولية التجارة من أسرع ،لأخيرةا

دول مجلس ( النامية الدول إلى الأجنبي الاستثمار تدفقات يجمالإ من )84٪(، كما بلغ مجموع م2006 في سنة مباشرة استثمارات شكل في )التعاون جزء منها

مليار 650 مستويات قياسية وصلت إلىالتدفقات المالية إلى البلدان النامية ويظهر بأن . م2005 تقريبا عن سنة) ٪20(دولار، وهو ما يمثل زيادة قدرها

الجزء الأكبر من هذه الزيادة يرجع إلى التدفقات الخاصة، ولاسيما الاستثمار 220 تحويلات المهاجرين مليار دولار، 315 الأجنبي المباشر حيث وصل إلى

ويكون الاستثمار .مليار دولار 105 مليار والمساعدة الإنمائية الرسمية حواليالأجنبي المباشر ذو أثر كبير إذا تدفق على كيانات اقتصادية يوجد بينها تكامل

. تإقليمي اقتصادي حيث من الممكن أن يساعد في عملية تنويع هذه الاقتصاديا


مبررات الدراسةدول مجلس التعاون وذلك الاستثمار في بهتمام الأخيرة الافي السنين تزايد

معظم كما أن وتقليص العوائق التي كانت تقف في وجهه رلتحسن بيئة الاستثما لأنهالمباشر دول العالم تتنافس وتبحث بجد عن استقطاب الاستثمار الأجنبي

يق تنمية تحقيمكن أن يسهم في الملموسة صوله المادية الملموسة وأصوله غيرأبيمكن إن يسهم متمثلة في تأثيره على النمو الاقتصادي كما اقتصادية واجتماعية

إدخال التقنية بشكل مباشر وغير مباشر في بناء القدرات الوطنية من خلالفرص الحديثة وفتح فرص العمل أمام مواطني البلد المضيف للاستثمار وتوفير

يساعد الاستثمار كما .الفنية والإداريةالتدريب لهم بالإضافة إلى نقل المعرفة المباشر الدول المضيفة على زيادة إنتاجها من خلال التكنولوجيا الحديثة الأجنبي

ظل رفض فيالمصاحبة له وهى تكنولوجيا قد لا تكون متاحة تجاريا، خاصة فيا عن طريق الترخيص المباشر للشركات المحلية قنياتهالشركات المبتكرة بيع ت

كذلك فإن تلك التكنولوجيا تكون أكثر حداثة مقارنة بتكنولوجيات ، الدول المضيفةكما قد يحفز الاستثمار ، التراخيص بسبب كثافة الإنفاق على البحوث والتطوير

المباشر الشركات الوطنية على إجراء المزيد من الإنفاق على البحوث الأجنبيالدول المضيفة بفعل تأثير فيتكنولوجية ينمى القاعدة ال الذيوالتطوير، وبالشكل

ونجد أن دول مجلس التعاون تحتاج إلى هذا النوع من الاستثمار حيث المحاكاةكما أن . الاستثمار - أنها تتمتع بعائدات نفطية عالية مما يجنبها فجوة الادخار

الاستثمار الأجنبي المباشر يكون ذو أثر كبير إذا تدفق على كيانات اقتصادية وجد بينها تكامل إقليمي اقتصادي حيث من الممكن أن يساعد في عملية تنويع ي

. هذه الاقتصادات كما هو الحال في دول المجلس


أهمية البحث وأهدافهالاستثمار الأجنبي المباشر والدور تكمن أهمية البحث في التعرف على

دول مجلس تالحيوي الذي يمكن أن يلعبه هذا الاستثمار في تنمية اقتصادياالتعاون الخليجي، وذلك إذا تمكنت هذه الدول من توجيه وتنظيم وتخطيط هذه الاستثمارات بصورة جيدة، لأن هذه الاستثمارات تشكل ضرورة كبيرة لهذه الدول

إدخال التقنية الحديثة وفتح فرص العمل أمام مواطني البلد خلاللتلبية حاجتها من التدريب لهم بالإضافة إلى نقل المعرفة الفنية فرص المضيف للاستثمار وتوفير

. نقص مصادر التمويل الأخرى لعملية التنمية في ضوء غياب أو ةزمللأ والإدارية :لأهداف البحث فهي ةوأما بالنسب

تنمية يالتعرف على الدور الحيوي للاستثمارات الأجنبية المباشرة ف -1 الاقتصاديات الخليجية

فهوم المناخ الملائم والسياسات اللازمة لجذب التعرف على مضمون م -2 . هذه الاستثمارات

إظهار الترتيب النوعي لدول العالم في سلم استقطاب الاستثمارات -3الأجنبية المباشرة، مع التركيز على إظهار الترتيب الذي تشغله دول مجلس

ثر ملائمة التعاون وذلك لتقديم التوصيات المناسبة التي تساعد على خلق مناخ أك .لاستقطاب الاستثمارات الأجنبية

معرفة مدى أثر الاستثمار الأجنبي المباشر في زيادة معدلات النمو -4الاقتصادي في دول المجلس بالإضافة إلى معرفة أثره على تنوع اقتصادات هذه

.الدول ومن ثم أثره على التكامل الاقتصادي


فرضيات البحث :نحاول في هذه الدراسة أن نبحث في الفرضيات التالية فسو

إن الاستثمارات الأجنبية المباشرة عامل هام في زيادة معدل النمو - .الحقيقي للناتج المحلي الإجمالي

.إن توفير المناخ الملائم شرط ضروري لجذب الاستثمارات الأجنبية المباشرة -

لتكامل الاقتصادي الإقليمي كما هو إن الاستثمار الأجنبي المباشر يفعل ا - .الحال في دول المجلس

الاقتصاديات يالإيجابية للاستثمارات الأجنبية ف إن النتائج السلبية أو - . مع هذه الاستثمارات ةالنامية يتوقف على مدى تفاعل الدولة المضيف

منهجية البحثواع الاستثمار لقد تم الاعتماد على المنهج الوصفي التحليلي في عرضنا لأن

مع إبراز بعض النظريات لهذا الاستثمار الأجنبي المباشر ولمفهوم المناخ الملائمبالإضافة لذلك اعتمدنا المنهج الإحصائي في وأهم روادها في فلسفة الاستثمار

عرض المعادلات الرياضية التي تبين دور الاستثمار الأجنبي المباشر في النمو .الاقتصادي والتكامل الاقتصادي

:تقوم هذه الدراسة على أساس أسلوبين

الدراسة،لتغطية الأساس النظري الأكاديمي لموضوع :الأسلوب النظري .أ وتقارير ودراسات ودوريات المتوافر من مراجع علمية ىلوذلك بالرجوع إ

.الدراسةمتعلقة بموضوع علمية،مؤتمرات وبحوث و

العلاقة بين الاستثمار ويعتمد على تحديد : أسلوب إحصائي قياسي .ب الأجنبي المباشر والنمو الاقتصادي من جهة والعلاقة بين الاستثمار


، وبناء نموذج جهة أخرىالأجنبي المباشر والتكامل الاقتصادي من .اقتصادي يشرح هذه العلاقات التبادلية

استخدمت هذه الدراسة بيانات المجموعة التي تشكل فيها الأقطار وحدات المستخدمة في عملية التقدير هي ) الارتدادات(إن أدوات الانحدار . المشاهدة

البيانات . المصممة خصيصا لبيانات المجموعة مثل طريقة المربعات الصغرىالمستخدمة في الدراسة لها بعدان وهي تمثل حدود الدراسة، بعد مكاني تمثله الست

وهو أن أقطار المكونة لمجلس التعاون لدول الخليج العربية كما أن لها بعد زمني .كل قطر يشمل مجموعة سنين من سلسلة زمنية لبيانات سنوية

لاستثمار الأجنبي المباشر بالنسبة ل. البيانات المستخدمة بيانات ثانويةونكتاد، التقارير والمنشورات من تقارير الاستثمار العالمي للأ جمعت البيانات

لجنة الأمم المتحدة الاقتصادية الحكومية الرسمية لدول المجلس، منشوراتومنشورات البنوك المركزية لهذه الدول، أما ) الاسكوا(والاجتماعية لغربي آسيا

اتج المحلي الإجمالي فهي في شكل النمو الحقيقي وهي أيضا بيانات النمو للنكل المتغيرات . بيانات ثانوية جمعت من تقارير الوضع الاقتصادي العالمي

لقد استخدمنا . م2007 حتىم 1996 المستخدمة تعتمد على بيانات سنوية من عامر والنمو طريقة المربعات الصغرى لنختبر العلاقة بين الاستثمار الأجنبي المباش

.الحقيقي في الناتج المحلي الإجمالي

) الدراسات السابقة(الأدبيات يعتبر الاستثمار والتيلقد أصبحت تدفقات رؤوس الأموال الخاصة،

الدول فيالمباشر أحد أهم مكوناتها، مصدرا أساسيا لتمويل التنمية الأجنبيالمباشر من دول منظمة التعاون الأجنبيالنامية، إذ تزايدت تدفقات الاستثمار

على سبيل المثال إلى الدول النامية من (OECD 1998)والتنمية الاقتصادي


مليار دولار عام) 240,2( حوالي، إلى م1988 مليار دولار عام 96 حواليالمباشر للدول المضيفة الأجنبييعتبر الاستثمـار . (UNCTAD 2001)م 2000

، الخارجيل من اللجـوء إلى الاقتـراض من العـالم وسيلة أفض) خاصة النامية(ظل الشروط في، وبصفة خاصة )الاستثمار -الادخار(للتخفيف من فجوة

المجحفة للقروض الخارجية، وتقلص المساعدات الخارجية للدول النامية المضيفة. IMF1985)و(Chen, Z. and M.S. Khan, 1997 )م1998 الحميـدعبد عبـدالمطلب(

لمنح المساعدات الإنمائية الرسمية المقدمة إلى السنويإذ لوحظ تناقص المتوسط تزايدت فيه الذيالوقت الإجمالي فيالدول النامية كنسبة من الناتج المحلى

.الإجماليالمباشر إلى الناتج المحلى الأجنبيتدفقات الاستثمار المباشر الدول المضيفة على زيادة إنتاجها من الأجنبييساعد الاستثمار

تكنولوجيا قد لا تكون متاحة تجاريا، يوه ،خلال التكنولوجيا الحديثة المصاحبة لهظل رفض الشركات المبتكرة بيع تكنولوجياتها عن طريق الترخيص فيخاصة

.الدول المضيفة فيالمباشر للشركات المحلية ن أكثر حداثة مقارنة بتكنولوجيات التراخيص كذلك فإن تلك التكنولوجيا تكو

الأجنبيكما قد يحفز الاستثمار .بسبب كثافة الإنفاق على البحوث والتطوير، رالمباشر الشركات الوطنية على إجراء المزيد من الإنفاق على البحوث والتطوي

. اةالدول المضيفة بفعل تأثير المحاك في اينمى القاعدة التكنولوجي الذيوبالشكل عملياتها فيالمباشر التوسع الأجنبيكما يمكن للشركات القائمة بالاستثمار

الإنتاجية، بسبب امتلاكها لرؤوس أموال ضخمة، وقدرتها على الاقتراض من تستفيد من اقتصاديات الحجم وبما يؤدى إلى زيادة وبالتاليالأسواق الدولية،

ليس ذلك ). أثر مباشر(ضيفة صادرات الدول الم فيحدوث زيادة أيالتصدير، انتشار الدول المضيفة تستفيد من شيوع أو فيفحسب بل أن الشركات المحلية

المباشر عن الأجنبيالمعلومات التجارية المتاحة لدى شركات الاستثمار


تكون الدول الأم لتلك الشركات التيالمنظمات التجارية والصناعية المختلفة أثر غير (إلى زيادة صادرات الدول المضيفة فيها، ويؤدى ما سبق أعضاء )UNCTAD 1997و Walz, U. 1997( ).مباشر

دراسة تم إجراؤها على كوريا لتوضيح دور في، (Hong, 1997) هونج أوضحالمباشـر والقـروض التجـارية على إنتاجية عوامل الإنتاج خلال الأجنبيالاستثمار

المباشر الأجنبيللاستثمار ومعنوي إيجابي، أن هناك تأثير )م1990- 1970(الفترة كما أوضحت الدراسة أن . على إنتاجية عوامل الإنتاج مقارنة بالقروض التجارية

فيالمباشر خاصة الأجنبيكوريا استفاد كثيرا من الاستثمار فيالقطاع الخاص أدى مما الصناعات كثيفة استخدام رأس المال مثل البترول، والآلات والإليكترونيات

شين كذلك أوضح .ميزان المدفوعات وبالتالي، التجاريتحسن وضع الميزان إلى (Chen) فيالمباشر الأجنبي، عن دور الاستثمار م1995 دراستهم عام فيوآخرون

عام )٪3( زيادة الصادرات الصينية زادت من فيالصين، أن نسبة مساهمته ، وما يقرب منم1990 عام) ٪12(، وم1988عام )٪5( ، إلى أكثر منم1984

من )٪30( ، ووصلت إلى نسبةم1992 عام) ٪20(، وم1991 عام )17٪(الصين، من يبسبب توافر العديد من المقومات فم 1993 الصادرات الصينية عام

.التصنيع من أجل التصدير استراتيجيةأهمها إتباع ، (Aitken, Gordon & Harrison, 1997) أتكين جوردون وهريسون أما دراسة كل من

فقد أوضحت أن هناك تأثيرا إيجابيا ومعنويا للشركات متعددة الجنسيات على حصيلة صادرات الشركات المحلية، من خلال استفادة الأخيرة من المعلومات

كذلك قام كل من. أمدتها بها الشركات متعددة الجنسيات التيوخدمات التوزيع ، بدراسة حول تأثير (Zejen, 1996, and Kokko Tansini) زيجين وكوكو تانسيني

وجود ( الأجنبي، إذ اتضح أن التواجد أورجواي فيالمباشر الأجنبيالاستثمار المحلية أورجوايزيادة صادرات شركات فيساهم ) الشركات متعددة الجنسيات


إلى الدول المجاورة أورجوايصادرات فيفقط ودون حدوث تغيير أو زيادة تذكر ا مثل الأرجنتين والبرازيل، حيث لم تتأثر الصادرات إلى هذه الدول بالتواجد له

حقيقة امتلاك الشركات متعددة الجنسيات لحلقات توزيع يدعم ما سبق. الأجنبيليس بالضرورة أن والتيالخارج، فيالمنتجات، ومعرفتها بسلوك المستهلكين

.الدول الأخرى النامية فيتتوافر ، (Blomström and Kokko, 1996) بلوستروم وكوكو من كذلك أوضح كل

التصدير، وبشكل أكبر من فيأن الشركات متعددة الجنسيات ربما تكون أفضل لقد تم تبرير ذلك، بامتلاك تلك . الدول المضيفة فيمثيلاتها من الشركات المحلية

فيلية الخارج، ومهارات تسويقية، وتكنولوجيا عا فيالشركات لقنوات الأعمال فيبصفة عامة، وبصفة خاصة كيفية المعرفةالإنتاج وقدرات عالية فيما يتعلق ب

الدول النامية الأكثر فقرا، بالإضافة إلى معاناة الدول النامية المضيفة من نقص زيادة فيرؤوس الأموال، مما يجعل الشركات متعددة الجنسيات أكثر كفاءة في

على الصادرات، عند الإيجابية، يحدث الأثر وفقا للدراسة السابقو .صادراتهاالتصنيع للإحلال محل الواردات إلى استراتيجيةتحول الدول النامية المضيفة من

إذ يمكن لتلك الشركات زيادة الصادرات . التصنيع لتشجيع الصادرات استراتيجيةلحرة من خلال الاستفادة من الأسواق المشتركة، والاتحادات الجمركية والمناطق ا

، (Haddad & Harrison, 1993) حداد وهريسون أما دراسة. الدول النامية فيتلعبه الشركات متعددة الذيوبالتطبيق على المغرب، فقد أوضحت أهمية الدور

الدول فيللمنافسين من الشركات المحلية ادخول العملية التكنولوجي فيالجنسيات فاءة تلك الشركات الأخيرة، ك فيوأن من شأن ذلك حدوث تحسن . المضيفة .زيادة إنتاجية عوامل الإنتاج بفعل تحسين جودة المنتجات وبالتالي

، لاختبار تأثير (Aitken, et al., 1997) أتكين وآخرون دراسة تكما توصلعلى نمو إنتاجية عوامل الإنتاج وبالتطبيق على العديد من الدول الأجنبيالتواجد


إذ وجد أن الشركات المحلية حققت معدلات . )م1989- 1976( خلال الفترة الأجنبيالقطاعات ذات الإنتاجية المنخفضة قبل قدوم الاستثمار فيإنتاجية عالية

قبل قدوم الاستثمار الإنتاجيانخفاض إنتاجية القطاع بالتالي يعتبر. المباشرلاستثمار المباشر، شرطا ضروريا لمدى الاستفادة من المزايا المصاحبة ل الأجنبيالهند لنفس السبب حيث كانت القطاعات فيلقد حدث ما سبق .المباشر الأجنبي

الهند تتسم بانخفاض إنتاجياتها مما أدى إلى زيادة استفادتها من فيالإنتاجية رفع كفاءتها الإنتاجية، حيث كان الاستثمار فيالمباشر الأجنبيالاستثمار

.التكنولوجياالمباشر بمثابة عربة لنقل الأجنبي، أن الاستثمار (Richardson, 1997)ريشاردسون كذلك أوضحت دراسة

دول جنوب في الاقتصاديتحفيز النمو فيالمباشر كان له دور كبير الأجنبيزيادة الإنتاجية الكلية لعناصر الإنتاج بفعل فيشرق آسيا، من خلال دوره

يتطلب . زيادة صادرات تلك الدول فيالتكنولوجيا الحديثة المصاحبة له ودوره الدول المضيفة، وبيئة فيتحقيق المزايا سالفة الذكر ضرورة توافر عمالة ماهرة

ويؤدى ما سبق إلى زيادة معدلات النمو . الاستفادةتكنولوجية تسمح بتلك الدول المضيفة، فينمو الإنتاجية والصادرات فيمن خلال المساهمة الاقتصادي

ظ أن تلك الآثار تختلف باختلاف خصائص الصناعة والبيئة على أنه يلاحوحدث نفس الأثر السابق من حيث . كل دولة مضيفة على حده فيالسياسية

الكاميرون بفعل المؤثرات الخارجية في الاقتصاديالتأثير على زيادة معدل النمو إلى (Djankov & Hoekman) ديجانكوف وهوكمان الموجبة، كما توصل كل من

.نفس الأثر السابق عند التطبيق على تشيكوسلوفاكيا

الأجنبي المباشر مهم أن الاستثمار) م2005 د، أميرة،ـمحم(ويرى آخرون إمداد وله دور أساسي في تنمية اقتصاديات الدول النامية وذلك من خلال اجد

الدول النامية بحزمة من الأصول المختلفة في طبيعتها والنادرة في هذه الدول من


خلال الشركات متعددة الجنسيات، وتشمل هذه الأصول رأس المال، التكنولوجيا، وهو من . االمهارات الإدارية، كما أنها قناة يتم عن طريقها تسويق المنتجات دولي

الخاص –ل النامية، حيث يشارك المستثمر المحلي في الدو اأكثر الأشكال شيوع المستثمر الأجنبي من ملكية المشروعات الاقتصادية -اأو الحكومي أو الاثنين مع

المقامة على أراضيه، وبالتالي يشاركه في قرارات الإدارة، وعن طريق هذه نبي المشاركة يمكن تقليل المخاطر السياسية التي قد يتعرض لها المستثمر الأج

من تأميم ومصادره وخلافه، فضلا عن تخفيف الأعباء المالية التي يتحملها الاقتصاد المضيف نتيجة مشاركة المستثمر الوطني في المشروع الأجنبي

.)م2005 أميرة،(. المشتركالأجنبي من أهم أشكال الاستثمارمتعددة الجنسيات تعتبر الشركات

ا فروع متعددة تمتد إلى عدة دول مختلفة، والممول الرئيسي حيث أن له المباشروتتميز بكبر حجم إنتاجها وتنوعه، وباحتكارها لأحدث أساليب التكنولوجيا

، أميرة(. من مركزها الرئيسي في الوطن الأم االعصرية، كما أنها تدار مركزي )م2005

أهمية الاستثمار الأجنبي أن) م2002 عبدالسلام، رضا،(يرى البعض المباشر تبدو من خلال آثاره على الدولة المضيفة له، حيث يوفر العديد من المزايا

:التي لا يمكن للمصادر المالية الدولية الأخرى توفيرها مثل .للتمويل إذا ما قورنت بالقروض الثابتة اأنه وسيلة أكثر أمان -1أكثر فاعلية في الحصول على كما أنه يمثل أسهل وسيلة وطريقة -2

.تكنولوجيا متقدمةخلق فرص وظيفية ورفع مهارات العمال وفتح أسواق جديدة إلىيؤدي -3 .للتصدير


قد يساهم في مساعدة الشركات المحلية على تطوير قدرتها الإنتاجية -4 . والدخول في سوق المنافسة الدولية إذا ما تهيأت الظروف لتحقيق ذلك

اقتصادا 12 البيانات المستخدمة من (Wang, 2002) الدكتورة وانجاختبرت مجموع تدفقات الاستثمار ووجدت أن )م1997- 1987( آسيويا خلال الفترة من

أما بخصوص تصنيف . الأجنبي المباشر يؤثر على النمو الاقتصادي بشكل كبيرر الأجنبي أنواع التدفقات التي دخلت هذه الاقتصادات، فقد وجدت أن الاستثما

المباشر فقط في قطاع الصناعة التحويلية له تأثير كبير وايجابي على النمو الاقتصادي وسمات هذا التأثير هي المساهمة الإيجابية في الآثار الجانبية

.للاستثمارات الأجنبية المباشرة

مؤخرا من فرضية العلاقة بين (Li and Lui, 2005) تحقق لي وليوالمباشر والنمو الاقتصادي في كل من البلدان المتقدمة والبلدان الاستثمار الأجنبي

لقد كان . )م1999- 1970( النامية باستخدام عينة كبيرة عبر هذه البلدان للفترةلبعضها البعض بشكل كبير مكملين الاستثمار الأجنبي المباشر والنمو الاقتصادي

متزايد من منتصف سابق ولكن أصبحت تتشكل العلاقة الذاتية فقط على نحووجد لي وليو أن هناك صلة قوية تكاملية بين الاستثمار الأجنبي . الثمانينات

وعلاوة . المباشر والنمو الاقتصادي في كل من البلدان المتقدمة والبلدان النامية أن الاستثمار الأجنبي المباشر ليس فقط يشجع النمو الاقتصادي على ذلك ذكرا

كما أكدا أن . بصورة غير مباشرة من خلال رأس المال البشريمباشرة ولكن أيضا الاستثمار الأجنبي المباشر الداخل يميل إلى أن ينجذب إلى البلد المضيف مع

.حجم السوق الكبيرة

الاستثمار الأجنبي المباشر يساعد أيضا على زيادة المنافسة في السوق لى الأسواق في العالم المحلية وخلق فرص عمل حديثة وزيادة فرص الوصول إ


وكلها ينبغي أن تسهم في نهاية )م2001 يوسف،، Noorbakhsh ،Paloni(المتقدم .المطاف إلى النمو الاقتصادي في البلدان المستفيدة

بشكل عام هناك نوعان من القنوات الأساسية الرئيسية التي من خلالها يؤثر .Neuhas, 2006 مباشرة وغير مباشرة الاستثمار الأجنبي المباشر على النمو الاقتصادي،

لاستثمار الأجنبي المباشر على النمو الاقتصادي لمباشر التأثير الوقد تمت دراسة ) ٪36( وجد أندراسة 42 ومن خلال. والإنتاجية على المستويين الكلي والجزئي

تشير إلى أن تأثير الاستثمار الأجنبي المباشر على النمو من هذه الدراسات الاقتصادي إيجابيا ويعتمد على القدرة الاستيعابية للبلد المضيف، مثل رأس المال

)٪20( وجد أيضا أن .البشري، ومستوى التنمية المالية والقدرات التكنولوجية وغيرهاله تأثير إيجابي مباشر على الاستثمار الأجنبي المباشر هذه الدراسات تظهر أن من

من الدراسات أن تأثير الاستثمار الأجنبي )٪12( تاقترحكما . النمو الاقتصاديالأثر المتوقع في قطاع زيادةالمباشر على النمو الاقتصادي يعتمد على القطاع مع

من الدراسات تشير إلى أن أنواع )٪20( وبالإضافة إلى ذلك. الصناعات التحويليةى النمو مختلفة من الاستثمار الأجنبي المباشر سوف تختلف في تأثيرها عل

يكون لها تأثير أن إلىعلى سبيل المثال الاستثمارات التأسيسية تميل . الاقتصاديأيضا أن الاستثمار من الدراسات) ٪10( وأظهرت .أكبر من المشاريع المشتركة

. يحل محل الاستثمارات المحليةالأجنبي المباشر له تأثير سلبي على النمو لأنه أثر الاستثمار الأجنبي المباشر أن يكون أكبر في التي أظهرتقليلة هي الدراسات

وبناء . على النمو على الإطلاق هتأثير عدمآخرين وجدالبلدان المتقدمة في حين تأثير الدعم تيمكن الاستنتاج أن الغالبية العظمى من الدراسات الدراسات،على هذه

لكن يعتمد . لاستثمار الأجنبي المباشر على النمو الاقتصاديلمباشر اليجابي الإ . هذا التأثير على القدرات الاستيعابية في البلدان المضيفة


المستثمرون الأجانب على الاقتصادات المضيفة، والشركات المحلية على يؤثر من خلال الروابط مع وذلك. وجه الخصوص، من خلال مجموعة واسعة من الآليات

أو العمل ةراقبالممن الذين يتعلمونات المحلية والعاملين في الشركات المحلية الشركلصالح شركات أجنبية، والتقليد والمنافسة والآثار غير المباشرة أو من خلال صادرات

. )2004 وجورج وغريناواي and Markusen Rutherland 2005(التجارة

تشير العديد من الدراسات المختلفة من خلال آليات انتقال الشركات . الأجنبية التي تؤثر على الشركات المحلية

تشونغ (، و)م2004، غريناواي وآخرون(؛ )م2008، بيرك وآخرون(ثر أالنازحة أي آثار المنافسةعلى دلة الأ من خلال أكدوا )م2003، وآخرون

الشركات الأجنبية على الشركات المحلية والتي تزيد من فعاليتها وانتاجيتها ومن ثم . يجابياإالتأثير على النمو الاقتصادي

Wen 2007)(؛ )Portal, et.al., 2002( و)وجدوا أن ) 2009وآخرون لابرامبيالأجنبية التقليد حيث أن الشركات المحلية تحاكي الشركات أدلة على آثار هنالك

القادمة من خلال الاستثمار الأجنبي المباشر وذلك من ناحية الكفاءة والفعالية مما .يؤدي إلى زيادة الإنتاج وبالتالي النمو الاقتصادي

(Gachino 2005, 2006) توصل إلى أدلة تفيد بالآثار غير المباشرة لإنتاجية .ية ومن ثم على النموالاستثمار الأجنبي المباشر على قطاع الصناعة التحويل

حقق في أهمية الاستثمار الأجنبي المباشر في ) م2009، كريم وأحمد(ادة معدلات النمو عبر الولايات الماليزية ووجد أن يتخفيض معدلات الفقر وز

معامل الاستثمار الأجنبي المباشر ذو معنوية إحصائية سالبة فيما يتعلق بمعدلات مما يعني أنه يمكن تخفيض معدلات ،بمعدلات النموالفقر وموجبة فيما يتعلق


نه يمكن زيادة معدلات النمو بزيادته أالفقر بزيادة الاستثمار الأجنبي المباشر كما .أيضا

والحوافز لجلب الاستثمار الأجنبي المباشر في دول المجلسالسياسات اتخذت دول مجلس الخليج العديد من الإجراءات الجوهرية لتدعيم جاذبية البيئة الاستثمارية لديها، كان في مقدمتها تقليص عدد القطاعات الاقتصادية

أعلى في المغلقة أمام المستثمرين الأجانب، إلى جانب السماح لهم بنسب تملك للمشروع الاستثماري قد أصبح )٪100( فالتملك الكامل بنسبة. قطاعات محددة

في بعض القطاعات في السنوات الأخيرة وفي كافة دول الخليج، كما اممكن أصبحت كافة القطاعات مفتوحة أمام الاستثمار الأجنبي باستثناء بعض القطاعات

كما يلاحظ أن عدد القطاعات " لبيةالقائمة الس"الحساسة التي تظهر فيما يسمى الجزئية أو الأنشطة الواردة في هذه القائمة قد اتجه نحو التراجع في السنوات

فدولة قطر على سبيل المثال كانت قد أزالت أنشطة البنوك والتأمين من . الأخيرةكذلك الحال، قامت السعودية وضمن التزاماتها . م2004 قائمتها السلبية في عام

نظمة التجارة العالمية بفتح شريحة واسعة من الأنشطة الخدمية للمستثمرين نحو مالأجانب، والتي كان من أهمها الخدمات المالية والمصرفية، وخدمات الاتصالات،

) .1 نظر الجدول رقما(وتوزيع السلع، والاستثمار في خدمات الكمبيوتر


)1(جدول الأجنبي المباشر في دول المجلسالسياسات والحوافز لجلب الاستثمار

مملكة البحرينخففت القواعد على الشركات غير الخليجية لامتلاك البنايات وتأجيرالأراضي كما تم تأسيس مكان واحد شامل لتسهيل الإجراءات والتراخيص؛

من الأعمال التجارية )٪100( إلى )49( وزيادة الملكية الأجنبية من ).نفط وألمنيوم:ومثال على ذلك(إجمالا لكن في بضعة قطاعات أساسية

دولة الكويتمن الشركات الكويتية)٪100(إجازة القانون الذي يسمح للأجانب بالامتلاك

وتم. )٪25( إلى )٪55( من كما تم تخفيض الضرائب المتعلقة بالشركات .كبير لمعالجة تطبيقات الاستثمار الأجنبي المباشر تأسيس مكتب

سلطنة عمان

ملكية أجنبية من الشركات في أكثر القطاعات؛)٪100(ـسمحت بتخفيض عدم تكافؤ ضريبة الدخل المخفض بين الشركات العمانية

إلى) ٪7.5(والأجنبية وذلك برفع النسبة الوحيدة للشركات العمانية من ؛)٪30-5( إلى) ٪50-15( وتنزل النسبة للشركات الأجنبية من ) 12٪(

كما تم إعادة تعريف الشركة الأجنبية بتلك التي يكون نسبة التملك بهاللشركات غير ؛ وسمحت )٪49( املكية أجنبية بدلا من حالي )70٪(

سماح بالملكية الأجنبيةال. الخليجية بامتلاك البنايات وتأجير الأراضيالكاملة في قطاع الخدمات وذلك بالتوافق مع اتفاقيات منظمة التجارة

.بقطاع تقنية المعلوماتم 2003العالمية، بدء في

دولة قطرملكية أجنبية في الزراعة، الصناعة، الصحة، التعليم،)٪100(ـسمحت ب

تم تخفيض المعدل الضريبي. ةوقطاعات سياحة، واجراءات استثمار كفاء .)٪30(إلى)٪35(الأقصى من

المملكة العربية السعودية

شرع قانون استثمار جديد وأسست سلطة الاستثمار المشترك لتسهيل.عمليات الاستثمار الأجنبي المباشر التي تتضمن مكان شامل للإجراءات

القطاعات، ويشمل ذلك الغاز،ملكية أجنبية في أكثر ) ٪100(ـ سمحت بقطع ضريبة الدخل المتعلقة. توليد طاقة، تحليه المياه، والبتروكيماويات

).٪30( إلى )٪45( بالشركات للحد الأعلى على الاستثمار الأجنبي من سمح لغير السعوديين بامتلاك العقارات لعملهم أو سكنهم، ماعدا في

.المدينتين المقدستينالإمارات العربية

المتحدةأعلنت عدة مناطق تجارية مجانية جديدة بقصد جعل الإمارات مركزعالمي للتجارة في السبيكة الذهبية والبحث وتطوير التقنية، والفعاليات

.إرخاء القيود على الاستثمار الأجنبي في مشاريع العقارات المعينة .ليةالما


حجم الاستثمار الأجنبي عالميا وبدول مجلس التعاونالصادر عن مؤتمر الأمم المتحدة م 2008 أظهر تقرير الاستثمار الدولي

أن الاستثمار الأجنبي المباشر بلغ ذروته في العام ) أونكتاد(للتجارة والتنمية االماضي، حيث نمت تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر الوارد عالمي م 2007

مليار دولار 1833 لتصل إلى )٪30( للعام الخامس على التوالي بمعدل بلغبما يتجاوز م 2006 مليار دولار أمريكي في عام 1411 بنحوأمريكي مقارنة

. مليار دولار أمريكي 400 بنحوم 2000 المستوى القياسي الذي بلغته في عامجاء ذلك رغم الأزمات المالية والائتمانية التي بدأت في النصف الثاني من العام

مجموعات وحسب البيانات الواردة في التقرير، فقد شهدت ال. الماضيم 2007 امستمر انمو ) الدول المتقدمة، النامية، والاقتصادات الانتقالية(الاقتصادية الرئيسية

مليار 1248 في التدفقات الواردة إليها، حيث بلغت حصة الدول المتقدمة حواليمليار 85.9 ودول الاقتصادات المتحولة حوالي) ٪68 ما نسبته(دولار أمريكي في حين بلغت حصة الدول العربية من إجمالي ) ٪4,7 ما نسبته(دولار أمريكي من )٪3,9( مليار دولار أمريكي لتحقق بذلك نسبة بلغت 72,1 التدفقات حوالي

وبفعل الأزمة ونكتاد أن الاستثمار الأجنبي المباشر وتبين تقديرات الأ. الإجمالي 1,9 لمباشر منالمالية، تقلصت التدفقات العالمية الوافدة من الاستثمار الأجنبي ا

، وظلت تهبط م2008 تريليون دولار العام 1,6 إلىم 2007 تريليون دولار العامبالفترة المثيلة من العام اقياس )٪44( بنسبةم 2009 حتى الربع الأول من العام

) منها حيث أن دول مجلس التعاون تعتبر جزاء (وفي الدول النامية، . م2008بلغت تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر الواردة أعلى مستوياتها على الإطلاق

. م2006 عن مستواها في عام )٪21( مليار دولار أمريكي، أي زيادة بنسبة 500مليار دولار أمريكي من الاستثمار الأجنبي 13 ما قيمته اواجتذبت أقل الدول نمو

أما بالنسبة لدول . اوهو رقم قياسي أيض الماضي،م 2007 المباشر في العام


مجلس التعاون فإن الاستثمار الأجنبي المباشر كان ضعيفا في فترة التسعينات وذلك بطفرات كبيرة حيث أخذت بيئة م2003م اولكنه أخذ في الازدياد بعد الع

.) ]3(و) 2(نظر الجدولين ا[ الاستثمار في التحسن )2(جدول

لمباشر في دول مجلس التعاون الاستثمار الأجنبي ا )مليون دولار(

الاستثمار الأجنبي المباشر السنة 634 م1996 2825 م1997 2630 م1998 )1105( م1999 )1723( م2000 549 م2001 336 م2002 2,545 م2003 4,289 م2004 24801 م2005 35,918 م2006 42965 م2007

.)ونكتادالأ(للاستثمار التقارير العالمية :المصدر

الإطار النظري لتأثير الاستثمار الأجنبي المباشر على النمو الاقتصادي والتكامل الإقليمييؤثر الاستثمار الأجنبي المباشر على النمو الاقتصادي والتنمية بطريقة مباشرة بالمساهمة في تكوين رأس المال الثابت الكلي وبطريقة غير مباشرة من

التأثير . تشكل مؤثرات خارجية متعلقة بالاستثمار الأجنبي المباشر خلال قنواتالمباشر على النمو لا يفاضل الاستثمار الأجنبي المباشر على الأنواع الأخرى من الاستثمار ولا يبرر لنفسه الحوافز المكلفة لجذبه دون أن يوفر الحوافز المماثلة


على أية حال من خلال . ي المباشرلمحافظ الاستثمار الأجنبية والاستثمار المحلالتأثير المباشر هنالك جدل حول تأثير الاستثمار الأجنبي المباشر على أجزاء

.مختلفة من الاقتصاد المضيف وتبعا لذلك يحفز النمو )3( جدول

دول مجلس التعاونتدفق الاستثمارات الأجنبية المباشرة إلى م2007-2004 ومناطق مختارة،

)الدولاراتبملايين ( السنة/المنطقة م2004 م2005 م2006 م2007

الإمارات العربية المتحدة 10004 10900 8386 13253

البحرين 865 1049 2915 1756 عمان 229 900 952 2377

قطر **1199 **1152 **1786 1138

الكويت 240 250 110 123

المملكة العربية السعودية 1942 12097 18293 24318

إجمالي دول مجلس التعاون 14479 26348 32447 42965 إجمالي الدول العربية 23219 44103 61878 72368

العالم 742143 958697 1411018 1833324

الدول النامية 275032 316444 412990 499747

إجمالي الدول العربية كنسبة من العالم 3.1٪ 4.6٪ 4.4٪ 3.9٪

إجمالي الدول العربية كنسبة من 8.4٪ 13.9٪ 15٪ 14.9٪ الدول النامية

كنسبة من العالمدول المجلسإجمالي 1.9٪ 2.7٪ 2.2٪ 2.3٪

كنسبة مندول المجلسإجمالي 5.2٪ 8.3٪ 7.9٪ 8.6٪ الناميةالدول

كنسبة مندول المجلسإجمالي 61.4٪ 59.7٪ 52.4٪ 59.4٪ العربية الدول

بيانات تقديرية* .م2008 ونكتاد، تقرير الاستثمار العالميالأ :المصدر


بي المباشر على النمو الاقتصاديالآثار غير المباشرة للاستثمار الأجن الأجنبية المباشرة تحشد الاستثمارا -1

الاستثمار الأجنبي المباشر بواسطة الشركات متعددة الجنسيات يسبب أسواق المال المحلية من أجل ويحفز الحاجة الإضافية للتمويل التي تلتمس في

إن إمكانية محفظة التمويل المحلية . تكملة الاستثمار الأجنبي المباشر الأوليالإضافية يمكن أن تكون مؤثرات خارجية موجبة تؤدي إلى حشد داخلي للاستثمار ولكن قد يكون لها تأثير مالي سلبي إلى حشد خارجي للاستثمارات المحلية عندما

في نفس السياق عندما يجلب . من الموارد المالية المحلية شحيح يكون المعروضالاستثمار الأجنبي المباشر إلى داخل البلد المضيف منتجا موجودا من قبل في

نه في حالة منافسة مع الصناعة المحلية وقد يؤدي إلى حشد إالسوق المحلي فاءة والمنافسة على الرغم من قضايا الكف. خارجي على الطلب للاستثمار المحلي

ن هذه إذا ما أخذت بمعزل سيكون لها تأثير سلبي على تكوين رأس المال الثابت إفوالحالة المعاكسة للحشد الداخلي للاستثمار الأجنبي المباشر يمكن أن . الكلي

تكون صحيحة في حالة أن يجلب هذا الاستثمار منتجا جديدا إلى البلد المضيف أخيرا في . سيطة تنتج محليا لم تكن موجودة سابقاويخلق طلبا جديدا على سلع و

العمالة الماهرة في البلد المضيف فإن الاستثمار الأجنبي المباشر قد حالة قلةيسحب العمالة الماهرة أيضا بعيدا عن الصناعات المحلية والذي يؤدي إلى تأثير

ر سلبي سالب في النشاطات الاقتصادية المملوكة محليا وتبعا لذلك يسبب تأثي . على الاستثمار المحلي يإضافي للحشد الخارج

الترابط -2ا في تحويل التقنية الجديدة ا مهم قد يلعب الاستثمار الأجنبي المباشر دور

هذا . ى ونمو اقتصاديا لذلك تؤدي إلى إنتاجية أعلإلى البلد المضيف وتبع الجنسيات مع يجابي أتى في الأساس من تفاعل الشركات متعددةالانتشار الإ


الموردين والعملاء المحليين وأيضا بواسطة تقليد التقنية والمعرفة بواسطة المنتجين بما أن الشركات متعددة الجنسيات سوف تكون . المحليين المنافسين لهذه الشركات

مهتمة بحماية أفضليتها التنافسية وسط المنشآت في نفس الصناعة لكن يكون لذلك ،ن كفاءة وجودة منتج الموردين الذين تتعامل معهمأيضا لها اهتمام في تحسي

ن تعمل من خلال الروابط الخلفية بالتحديد خلاف أفإن طريقة الترابط يتوقع .التحول التقني الأفقي أو حتى الروابط الأمامية

رأس المال البشري -3تطور رأس المال البشري ىيجابي علإالاستثمار الأجنبي المباشر له تأثير

من خلال التدريب، تحويل المهارات، المعرفة الإدارية والخبرة للعمال والموظفين المحليين للموردين الذين يتعاملون معهم لذلك يعتمد الأثر الكلي للاستثمار الأجنبي

ولكي . المباشر في البلد المضيف على الأهمية الكمية النسبية لإمكانية هذه الطرقا من قدرة ا معين يجابي ورأس المال البشري فإن حد تي الترابط الإل أداتعم

الامتصاص للبلد المضيف من حيث مستوى التقنية، مستوى التعليم للقوى العاملة، مثلا، الافتقار . مستوى البنية التحتية، والتطور المؤسسي والمالي تعتبر الآن مهمة

آت المحلية والأجنبية من الحصول إلى مؤسسات مالية متطورة سوف يحرم المنشعلى موارد مالية لرفع مستوى التقنية المرغوب فيها الذي حفزت بواسطة أداة

ن أسواق المال التي تعمل بشكل جيد سوف تسمح إوفي المقابل ف. الترابطبالإضافة إلى أن الافتقار إلى . بالتخصيص الكفء للتقنية الذي يحسن الاستثمار

قوى العاملة المحلية قد يخفي التحول السهل للمهارات من الشركات التعليم الكافي لل. متعددة الجنسيات إلى العمالة المحلية التي حفزت بواسطة أداة رأس المال البشري

لذلك في ظل الافتقار إلى مستوى كافي من قدرة الامتصاص وفي حالة التأثير قد يكون له أثر سلبي على السالب لهذه الأدوات فإن الاستثمار الأجنبي المباشر

ولكن إذا كان مستوى قدرة الامتصاص كافيا للاستثمار . النمو في البلد المضيففإن تيجابي من خلال أداتي الترابط والمهاراإالأجنبي المباشر ليكون له مردود


وفي النهاية . يجابي للاستثمار الأجنبي المباشر على النموإذلك قد يؤدي إلى أثر ة من جذب الاستثمار الأجنبي المباشر إلى دول مجلس التعاون الخليجي فإن الفائد

.لا يمكن تحديدها بالنظرية فقط، ولكن بالتأكيد تبقى مسألة تجريبيةكما هو الحال في الاندماج في كيانات اقتصادية كبيرة ىتحرص الدول عل

كمحصلة للمكاسب العديدة التي تحصل دول مجلس التعاون لدول الخليج العربية المزايا النسبية إلىالذي يستند الإنتاجيعليها نتيجة لوفورات الحجم والتخصص

ارتفاع القدرة التنافسية ىيعمل عل ع بها كل دولة من دول التكتل وهو ماتالتي تتممن لمنتجات هذه الدول ومن ثم زيادة معدلات النمو الاقتصادي بها وتوفير المزيد

المزايا التي تجنيها من إلى بالإضافةفرص العمل وتقليص معدلات البطالة هذا ورؤوس والأفرادوراء تحسين شروط التبادل التجاري وتيسير انتقال السلع والخدمات

. والمعرفة الفنية الأموال

الخارج ىمتكاملة وانتهاج سياسة منفتحة علوجود سوق أنمن المسلم به الأجنبيمحددات الاستثمار أهموغيرها من سياسات الاقتصاد الكلي الناجحة تعد

أو الأعضاءالمباشر فالاتفاقات التجارية تشجع التدفقات الاستثمارية سواء بين الدول نه في حالة الاتحاد الجمركي يكون هناك سوقا واحدة أمن خارج الاتفاقية حيث ىتزيد من الحافز لد أنكية الخارجية الموحدة يمكن داخل جدار التعريفة الجمر

كانت التعريفة الخارجية إذابالقفزة التعريفية ىللدخول فيما يسم الأجانبالمستثمرين الحد من تشوهات أنمن التعريفة السباقة بالنسبة لبعض الدول كما ىعلأالموحدة للاستثمار الذي يقدمه يالإجماليزيد الكم أنيمكن قالاتفاداخل دول في الإنتاج

يحدثها في حجم أنالزيادة التي يمكن أنكما الأعضاءالمستثمرون في الدول أوالسوق تمكن من زيادة كمية الاستثمار سواء من جانب المستثمرين الداخليين

. خاصة للاستثمارات الكبيرة أهمية ىالذي ينطوي عل الأثرالخارجيين وهذا


أن من أهم شروط تحقيق التكامل تبني سياسات وقد أدركت دول المجلس عملية وأهداف واقعية متدرجة، وحرصت على الربط بين تحديد الأهداف المستقبلية

ويمكن إيجاز . ووضع البرامج العملية لتحقيقها، وبناء المؤسسات القادرة على ذلك :ةبالخطوات التاليم 1981 هذه العملية التكاملية منذ بداية المجلس في عام

، ثم إقامة الاتحاد م1983 إنشاء منطقة التجارة الحرة الخليجية في عام -1، والذي نتج عنه ارتفاع في التجارة البينية م2003 الجمركي في الأول من يناير

. اسنوي ) ٪20( بمعدل، والتي م2008 إنشاء السوق الخليجية المشتركة في الأول من يناير -2

إلى منطقة اقتصادية واحدة، عن طريق تحقيق تهدف إلى تحويل دول المجلس المساواة التامة في المعاملة بين مواطني دول المجلس في ممارسة الأنشطة الاقتصادية، وتنقل رؤوس الأموال، والاستثمار بجميع أنواعه، والعمل، والاستفادة

.من الخدمات التعليمية والصحية في جميع دول المجلسدول المجلس عن طريق تبني عدد من السياسات التكامل الإنمائي بين -3

والاستراتيجيات في المجالات الاقتصادية والمالية والتجارية والبيئية، لعل من أهمها ، والسياسة الصناعية )م2025- 2000( ستراتيجية التنمية الشاملة بعيدة المدىا

والسياسية الموحدة، والسياسة البترولية المشتركة، والسياسة التجارية الموحدة، .الزراعية الموحدة

تقريب وتوحيد الأنظمة والقوانين والمعايير في مجالات الاقتصاد والبيئة، -4حيث تم تبني العشرات من القوانين الموحدة، بما في ذلك القوانين الموحدة للجمارك

.ومكافحة الإغراق والحجر الزراعي والبيطريالأساسية بدول المجلس لاسيما في مجال المواصلات والاتصالات ياتربط البن - 5

من مشروع الربط الكهربائي بين دول المجلس، وتم )٪66( والكهرباء والماء، حيث تم إنجاز .إنجاز دراسات الجدوى لمشروعي شبكة سكك الحديد وشبكة الربط المائي


زراء العمل، إنشاء المؤسسات المتخصصة مثل مكتب التربية، ومكتب و - 6ومكتب وزراء الصحة، ومنظمة الخليج للاستشارات الصناعية، ومؤسسة الخليج .للاستثمار، وذلك بالإضافة إلى الهيئة الاستشارية التي تقدم المشورة للمجلس الأعلى

للدراسةالنتائج التجريبية تأثير الاستثمار الأجنبي المباشر على معدل النمو: أولا

ثر الاستثمار الأجنبي ألقد أجريت دراسات تجريبية متعددة بهدف معرفة الأولى : هذه الدراسات يمكن تصنيفها إلى نوعين. المباشر على البلدان المضيفة

للاستثمار ) أو غير المشروط(هي الدراسات التي تنظر في التأثير الخطي الكلي التقنية أو تراجع - في النموالأجنبي المباشر على النمو وذلك بتضمين تدفقاته

الثانية هي الدراسات التي تفترض أن أثر الاستثمار الأجنبي على النمو . الإنتاجيةالاستقرار التشريعي، البنية (ويعتمد على القدرة الاستيعابية ) مشروط(غير الخطي

هذه . للبلد المضيف) التحتية، السياسات النقدية والمالية، الشفافية والأسواقراسات غالبا ما تمزج مصطلح الاستثمار الأجنبي المباشر مع بعض المكونات الد

الدراسات التي أجريت بغرض تقدير التأثير الخطي . المختارة من القدرة الاستيعابيةللاستثمار الأجنبي المباشر على النمو قد أوجدت نتائج غير مستقرة وغير

التأثير للاستثمار الأجنبي نه بالرغم من وجود مستوى منألذلك يبدو . واضحةلم تستفد في الماضي القريب من المباشر على النمو إلا أن بعض دول المجلس

وعندما نرجع إلى بيانات مجموعة دول . تدفقات الاستثمار فيما يختص بالنموا بالكمية ا قياس المجلس والتقارير العالمية يمكن أن نلاحظ أن التدفقات قليلة جد

تا قورنت بالدول النامية والدول العربية الأخرى ذات الاقتصادياوالنسبة إذا مثر فعال في استقطاب أالأكثر تنوعا خاصة في فترة التسعينات التي تعتبر ذات

الاستثمار الأجنبي المباشر ولكن ترتفع النسبة إذا ما قارناها بمجمل الدول العربية ) 3(و) 2(جداول رقم [الغاز والنفط وذلك نسبة إلى الاستثمارات الكبيرة في قطاعي


صافي التدفقات السنوية الواردة من الاستثمارات أما بالنسبة إلى . )]1(والشكل رقم في دول الأجنبية المباشرة كنسبة مئوية من تكوين إجمالي رأس المال الثابت

المجلس فإنها تتفاوت من دولة إلى أخرى وليس هنالك مقياس واحد لهذه الدول .])2( انظر الشكل[ة عبر فترة زمنية محددة مجتمع

)1(شكل م 2003-1988 تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر في بعض الدول العربية

.)م2004( ونكتاد، تقرير الاستثمار العالميالأ :المصدر

)2(شكل

جمالي تكوين رأس المال الثابتإة المباشرة الداخلة كنسبة من الأجنبي الاستثمارات

.غرفة تجارة وصناعة دبي بناء على بيانات وحدة الإيكونوميست للمعلومات :لمصدرا

اقتصاديات الدول

العربية الأكثر تنوعا

دول مجلس التعاون الخليجي

البحرين

قطر

الامارات العربية المتحدة

المملكة العربية السعودية

عمان


صافي التدفقات السنوية الواردة من الاستثمارات ) 1( رقم يوضح شكلالأجنبية المباشرة كنسبة مئوية من تكوين إجمالي رأس المال الثابت خلال الفترة

خلال هذه الفترة، بلغ متوسط صافي التدفق السنوي . )م2006- م1997(للاستثمارات الأجنبية المباشرة الداخلة كنسبة من تكوين إجمالي رأس المال الثابت

. للكويت) ٪1(للإمارات وأقل من ) ٪17(لقطر، ) ٪26(بالنسبة للبحرين، ) 31٪(أن البحرين وقطر كانتا تتفوقان على الإمارات خلال الفترة ) 2(يوضح الشكل كما

.ظلت الإمارات تتفوق عليهما م2004، لكن ومنذ )م1997-2003(

استمر تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الإمارات في حالة ارتفاع منذ نجد أن نسبة تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر إلى إلى ذلك ة، بالإضافم2003الي تكوين رأس المال الثابت في الدول المصدرة الرئيسية للنفط بدأت في إجم

للزيادة الكبيرة في تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر خلال السنوات االارتفاع نظر القليلة الماضية وخاصة في كل من المملكة العربية السعودية والإمارات العربية

بلغت نسبة تدفق الاستثمار الأجنبي ففي المملكة العربية السعودية. المتحدةوفي م 2007 في عام )٪30( المباشر إلى إجمالي تكوين رأس المال الثابت

، وفي سلطنة عمان بلغت )٪27( حوالي الإمارات العربية المتحدة وصلت إلى )٪5( في حين ظلت هذه النسبة محدودة في كل من قطر. )٪40( حوالي النسبة

انظر الجدول [م 2007 وعموما نجد أنها انخفضت في عام )٪1أقل من (والكويت .)]4(رقم


)4( جدول الاستثمار الأجنبي المباشر كنسبة من تكوين رأس المال الثابت في الدول العربية

)م2007- 1992(

الدولة1997-م2007م2006م2003م2002م2001م2000م1999م1998م1992

44.7 92.2 50.4 23 7.7 33.8 50.5 20.7٪72.9 البحرين 5.4 1.0 11.4 19.7 7.6 7.3 5 11 6.8 قطر

26.7 30.4 3.7 6.5 9.1 3.9- 7.8- 1.9 2.4 الإمارات 30.1 29.5 0.6 1.9- 0.1 5.7- 2.5- 14.2 1 السعودية 39.7 3.731.70.73.30.95.530.4سلطنة عمان 0.8 0.8 - - - - - - -دولة الكويت

.م2008 ونكتاد، تقرير الاستثمار العالميالأ :المصدر

بالرغم من ارتفاع تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الدول العربية خلال متعددة الجنسياتحدودية نشاط الشركات م السنوات الماضية إلا أنه يجب ملاحظة

الشركات يتعدى توفير المواردهذه إن أهمية تواجد . خارج قطاع النفط والغاز هذه المالية إلى جلب تكنولوجيا جديدة، أساليب إدارة حديثة بالإضافة إلى أن

الشركات عن طريق سيطرتها على التجارة الدولية تستطيع أن تساهم في تحسين الجودة من ناحية وتوفير منافذ للتصدير من ناحية أخرى؛ الأمر الذي يؤدي إلى

الإنتاجية العالمية يؤدي إلى ربط على العملية تهاكما أن سيطر . زيادة الصادراتالمستضيفة لهذه الشركات بالإنتاج العالمي الأمر الذي يدفع نحو الخليجيةالدول

.المزيد من التكامل بين الاقتصاد العربي والعالمي الاستثمار الأجنبي المباشر كنسبة من إجمالي الناتج القوميبالنسبة إلى

لاستثمار في النمو الاقتصادي وبالتالي مدى مدى أهمية تدفق هذا اوالتي تعكس بالجدول الأرقام فإن الأثر الذي يحققه على اقتصاد البلد المضيف لهذا الاستثمار

ودولة الإمارات البحرين مملكةتشير إلى أن أكبر المساهمات تحققت في )5(رقم وهي غير مصدرة رئيسية للنفط، حيث تعدت نسبة )إمارة دبي(العربية المتحدة


في م2007 لعام )٪65( الناتج المحلي الإجمالي إلى الاستثمار الأجنبي المباشر . في دولة الإمارات العربية المتحدة حيث توجد إمارة دبي )٪25(مملكة البحرين و

)5( جدول

)م2007-1980( الإجماليالاستثمار الأجنبي المباشر كنسبة من الناتج المحلي م2007 م2003م2002م2000م1995م1990م1985م1980 الدولة 65.9 72.4 73.7 41.174.1 13 10.9 ٪2 البحرين 10.7 16 16.3 10.8 5.5 1 1.5 1.1 قطر

25.5 4.4 4.3 1.5 4.1 2.2 1.8 1.4 الإمارات 20.2 12.1 13.5 21.517.513.8 25.2 - السعودية

14.7 12.6 12.9 12.5 16.416 12 8.1عمانسلطنة 0.8 - - 1.6 - - - - الكويت

.م2008 ونكتاد، تقرير الاستثمار العالميالأ :المصدر

الاستثمار الأجنبي المباشربالنسبة لأداء دول مجلس التعاون فيما يتعلق بوالتنمية طبقا لتصنيف مؤتمر الأمم المتحدة للتجارة نجد أنها تتفاوت في ذلك و

للدول حسب الأداء الحقيقي والمتوقع للاستثمارات الأجنبية المباشرة فيها، صنفت البحرين وقطر والإمارات في مراكز متقدمة حيث تتمتع بأداء حقيقي مرتفع وكذلك

وقد صنفت الكويت وعمان . توقعات بأداء مرتفع في الاستثمارات الأجنبية المباشرةأداء أقل من المتوقع ويعني ذلك أن هنالك توقعات كبيرة والسعودية باعتبارها ذات

])6(أنظر الجدول[ للاستثمارات الأجنبية المباشرة لكن أداءها الحقيقي منخفض )6(جدول

الأداء الحقيقي والمتوقع للاستثمار الأجنبي في دول المجلس أداء حقيقي منخفض أداء حقيقي مرتفع

البحرين؛ قطر؛ الإماراتملكة توقعات بأداء مرتفع العربية المتحدة

الكويت؛ سلطنة عمان؛ المملكة العربية السعودية

__________ _________ توقعات بأداء منخفض .م2007 تقرير الاستثمار العالمي، ونكتادالأ: المصدر


النموذج الاقتصادي الدراسة في المستخدم النموذج وتعريف تحديد

:للنموذج هيساسية الفرضيات الأهنالك علاقة موجبة بين الاستثمار الأجنبي المباشر ومعدل النمو -1

:حيث) ط دخل الفرد في دول المجلسمقاسا بمتوس(الاقتصادي الحقيقي

H0 =0 يمثل الفرض العدم حيث لا توجد علاقة بين المتغيرين السابقين. 0 ≠ H1 السابقينيمثل الفرض البديل حيث توجد علاقة بين المتغيرين.

الاستثمار الأجنبي المباشر ودرجة التكامل هنالك علاقة موجبة بين -2 .)مقاسا بتدفق التجارة البينية بين دول المجلس(الاقتصادي

H0=0 يمثل الفرض العدم حيث لا توجد علاقة بين المتغيرين السابقين. 0 ≠ H1 يمثل الفرض البديل حيث توجد علاقة بين المتغيرين السابقين.

صياغة النموذجالنموذج من المستمد الداخلي، بالنمو خاص نموذج استخدام يتم الدراسة هذه في الأجنبي الاستثمار وأثر لعلاقة دراسته في (Marouan Alaya)طرف من المستخدم

عام وذلك المتوسط جنوب دول بعض شملت الاقتصادي التي النمو على المباشر ثلاث من ، ويتكون)م2002- 1975(الفترة خلال الدراسة تمت تلك وقدم 2006

ويتأثر يؤثر عنصر كل أن حيث الاقتصادي النمو عناصر تكون منها اثنان معادلات

:التالي الشكل على النموذج جاء الأخرى وقد العناصر بقية مع

G(t) = α + β1 ∆ FDI + β2 ∆ Tintra. + β3 ∆ X + ε (1) Tintra = f (FDI) (2)X = f (FDI) …… (3)

:حيثG(t) =معدل النمو الحقيقي في الناتج المحلي الاجمالي.

α =ثابت.


β1 ،β2 ،β3 = معاملات المتغيرات المستقلة التي تقيس حجم واتجاه علاقة .كل متغير بالمتغير التابع

FDI =الاستثمار الأجنبي المباشر. Tintra = البينية ةالتجار.

X =الصادرات.

ε = أي العوامل الأخرى التي يمكن أن تؤثر على معدل النمو (البواقيمن وانطلاقا الداخلي للنمو نموذجا تكون والتي السابقة المعادلات خلال من الحقيقي تتكون أنها نجد الاقتصادي، النمو عن وتعبر تحدد والتي )1( رقم الأساسية المعادلة

بدورها تؤثر والتي خارجية أخرى بمتغيرات تتحدد الأخيرة هذه داخلية، من متغيرات

في متواجد المباشر الأجنبي الاستثمار متغير أن حيث الاقتصادي، على النمو

الأساسية والعناصر الاقتصادي النمو على يؤثر فهو وبالتالي المعادلات الثلاث

هي دول ستة من الدراسة محل العينة وتتكون .الاقتصادي لمعادلة النمو المكونة

المملكة العربية السعودية، سلطنة عمان، الإمارات العربية المتحدة، دولة الكويت، اعتمادا على وذلك) م2009- 1996( من فتمتد الدراسة أما فترة دولة قطر والبحرين

.الفترة تلك خلال للنموذج المكونة المتغيرات لمختلف الإحصائية البيانات توافر

أنه لا توجد علاقة بين الاستثمار الأجنبي (H0) ولاختبار فرضية العدم) مقاسا بمتوسط دخل الفرد(المباشر ومعدل النمو الحقيقي للناتج المحلي الإجمالي

الذي يشير إلى وجود علاقة موجبة بين الاستثمار الأجنبي (H1)والفرض البديل ) الفرد مقاسا بمتوسط دخل(المباشر ومعدل النمو الحقيقي للناتج المحلي الإجمالي

لتحليل العلاقة الإحصائية بين الاستثمار ) 1(فقد تم استخدام البيانات بالملحق رقم الأجنبي المباشر ومعدل النمو الحقيقي للناتج المحلي الإجمالي وقد أظهر التحليل

:باستخدام برنامج الحزم الإحصائية للعلوم الاجتماعية النتائج التالية


توصيف النموذجالانحدار الخطي البسيط للعلاقة بين الاستثمار الأجنبي المباشر معادلة

Gt = 278.6 + 0.046 X + 0.14 FDI :ومعدل النمو الحقيقي والصادرات (0.104) (3.730)

)7(جدول التحليل الإحصائي

المعاملات المتغيرات6553.4 الثابت

)1.857( 937 .0 الاستثمار الأجنبي المباشر

)9.299(* 0.821 الصادرات

)4.988(* R2( 0.919(معامل الارتباط المعدل

F( 49.97(فراختبا .)1(تحليل الملحق رقم :المصدر

ملاحظات .المتغير التابع النمو الحقيقي في الناتج المحلي الإجمالي -1 .ت –القيم بين الأقواس تمثل نسبة -2

.)٪1( ذو دلالة عند مستوى معنوية * -3

المربعات الصغرى المتعلقة بالتأثير يسجل تقديرات طريقة) 7(الجدول رقم الخطي الغير مشروط للاستثمار الأجنبي المباشر على النمو بتضمين تدفقاته في

نلاحظ من . ت للمتغيرات المقدرة - النمو، حيث الأرقام داخل الأقواس تمثل نسبةمعامل . )٪1( مستوى معنويةالجدول أن معادلة الانحدار ذات جوهرية عند وهنالك علاقة موجبة ) ٪1( الاستثمار الأجنبي المباشر ذو معنوية عند مستوى

بينه وبين معدل النمو الحقيقي للناتج المحلي الإجمالي في دول المجلس ومربع


وهذا يتوافق مع معظم الأدبيات في هذا المجال )0,919( معامل الارتباط المعدلمعدل النمو في دول المجلس يسببه تدفق الاستثمار الأجنبي من )٪91( حيث أنلكن ما يزال تأثير الصادرات في معدل النمو الحقيقي للناتج المحلي . المباشر

الإجمالي ضعيف إذا ما أخذنا في الحسبان أن التأثير يأتي من خلال الاستثمار .عدموبذلك يتم قبول الفرض البديل ورفض الفرض ال .الأجنبي المباشر

تأثير الاستثمار الأجنبي المباشر على التكامل الاقتصادي : ثانيايشهد العالم كثير من التغيرات الاقتصادية الهامة والتي تستند إلى الانفتاح الاقتصادي الذي تترجمه اتفاقيات التجارة العالمية والسعي نحو تحقيق المستوى

وارد المتاحة مع العمل على تنمية الأفضل للمعيشة من خلال الاستغلال الأمثل للمهذه الموارد من خلال الحفاظ على البيئة الطبيعية وتنميتها، كما أن من المتغيرات الاقتصادية العالمية العمل على خفض البطالة واتاحة المزيد من فرص العمل، والحفاظ على تنمية الموارد البشرية بالاستفادة من التطورات التقنية المعاصرة

سين مستوى الإنتاجية وتنويع وتطوير المنتجات القائمة على هذه التقنية لكسب لتحومن هنا فإن هذه المتغيرات تمثل حلقة متشابكة، . المزيد من الأسواق العالمية

تضع أمام الدول تحديات اقتصادية متعاظمة أصبح من العسير أن تواجهها دولة الراهن بعصر التكتلات بمفردها مما حدى بالمتخصصين أن يصفوا العصر

الاقتصادية أو التكامل الاقتصادي، وذلك باعتبار أن هذه التكتلات تمثل السبيل الاستراتيجي لمواجهة التحديات التي تفرضها تلك التغيرات ومن هنا تبرز أهمية

إن الخطوات التي سارت نحوها دول مجلس . التكامل الاقتصادي لدول المجلس، تستند إلى الاتفاقية الاقتصادية يق تكاملها الاقتصادالتعاون في سبيل تحقي

م والتي جددت في نهاية عام1981الموحدة التي تم توقيعها في أواخر عام أي بعد عقدين من الزمان تم خلالها إنجاز الكثير من الخطوات الرامية م 2001

إلى تحقيق تكامل هذه الدول وسوف نستعرض مدى تأثير الاستثمار الأجنبي


المباشر في تحفيز هذا التكامل وذلك بتناول متغيرين من متغيرات التكامل الاقتصادي وهي التجارة البينية بين دول المجلس والتنوع الاقتصادي الذي يمثله

.مدى مساهمة الاستثمار الأجنبي المباشر في تنوع الأنشطة الاقتصادية ديالتجارة البينية لدول المجلس والتكامل الاقتصا –أ

حقق التبادل التجاري فيما بين دول مجلس التعاون خطوات متقدمة وقد ساهمت جهود التعاون والتنسيق والتي أثمرت عن قيام الاتحاد الجمركي بين هذه

بكثير من مجالات التكامل الاقتصادي على االدول خلال فترة زمنية قصيرة قياس وقد انعكست هذه المساهمات في تطور التجارة البينية لدول مستوى المنطقة

المجلس خلال مختلف السنوات وذلك سواء بالنسبة للمنتجات ذات المنشأ الوطني المتبادلة بين هذه الدول أو بالنسبة للواردات والصادرات من السلع المتداولة في

نتناول من خلال دول المجلس ذات المصادر المختلفة الوطنية والأجنبية وسوف .تحليل التجارة البينية وعلاقتها بالاستثمار الأجنبي المباشر )1(الملحق رقم

Tintra = f (FDI)

Tintra = α + β1 FDI

التجارة البينية بين دول عن وتعبر تحدد والتي السابقة المعادلة خلال من وذلك )م2009-1996( من ةالمجلس الست والاستثمار الأجنبي المباشر للفتر

تلك خلال للنموذج المكونة المتغيرات لمختلف الإحصائية البيانات توافر اعتمادا على

أنه لا توجد علاقة بين الاستثمار الأجنبي (H0) الفترة ولاختبار فرضية العدممقاسا بمعدل التجارة البينية (المباشر ودرجة التكامل الاقتصادي بين دول المجلس

وجود علاقة موجبة بين إلى الذي يشير (H1)والفرض البديل ) لمجلسبين دول امقاسا (الاستثمار الأجنبي المباشر ودرجة التكامل الاقتصادي بين دول المجلس

) 1(فقد تم استخدام البيانات بالملحق رقم ) بمعدل التجارة البينية بين دول المجلسلتحليل العلاقة الإحصائية بين الاستثمار الأجنبي المباشر ودرجة التكامل


وقد أظهر التحليل باستخدام برنامج الحزم الإحصائية الاقتصادي بين دول المجلس :للعلوم الاجتماعية النتائج التالية

)8(جدول رقم التحليل الإحصائي

المعاملات المتغيرات13.454 الثابت

)10.313( 0.983 الاستثمار الأجنبي المباشر

)18.355*( R2( 0.963(معامل الارتباط المعدل

F( 336.89(فراختبا )1(تحليل الملحق رقم :المصدر

:ملاحظات .المتغير التابع التجارة البينية التي تقيس درجة التكامل بين دول المجلس - 1 .ت –القيم بين الأقواس تمثل نسبة -2

.)٪1( دلالة عند مستوى معنويةذو * -3المربعات الصغرى المتعلقة بتأثير يسجل تقديرات طريقة) 8(الجدول رقم

الاستثمار الأجنبي المباشر على درجة التكامل الاقتصادي بين دول المجلس بتضمين تدفقاته في معدل التجارة البينية بين دول المجلس، حيث الأرقام داخل

نلاحظ من الجدول أن معادلة الانحدار . للمتغيرات المقدرةت - الأقواس تمثل نسبةمعامل الاستثمار الأجنبي المباشر ذو . )٪1( ذات جوهرية عند مستوى معنوية

وهنالك علاقة موجبة بينه وبين درجة التكامل ) ٪1( معنوية عند مستوىباط الاقتصادي مقاسا بمعدل التجارة البينية في دول المجلس ومربع معامل الارت

)٪96( وهذا يتوافق مع معظم الأدبيات في هذا المجال حيث أن )0,963( المعدل


وبذلك يتم .. يسببه تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر من درجة التكامل الاقتصادي .قبول الفرض البديل ورفض الفرض العدم

، عند مقارنة اتجاه هذه التجارة خلال السنوات السابقة بالنسبة لدول المجلسنلاحظ نمو التجارة البينية ولكن بمعدل قليل كما نلاحظ نمو تجارة الواردات البينية

- 2000( خلال الفترة )٪17,7( لهذه الدول ولكن بمعدلات منخفضة تراوحت بينالتي تشير إلى مستوى ) 9(وذلك ما توضحه إحصاءات الجدول رقم ).م2003

ستواها مع بقية دول العالم، حيث تطور التجارة البينية لدول المجلس مقارنة بممن اتقريب )٪8( نلاحظ استقرار مستوى التجارة البينية لدول المجلس عند معدل

إجمالي حجم التجارة الخارجية لهذه الدول، مما يشير إلى الاعتماد الكبير لدول حسب هذا الجدول، )٪92( المجلس في تجارتها مع العالم الخارجي والتي تشكل

مما يعني ضعف التكامل الاقتصادي بين دول المجلس وهذا يؤكد عدم تنوع دول المجلس حيث أنها تعتمد على الواردات من خارج دول المجلس تاقتصاديا

اعتمادا كبيرا مما يشير إلى ضعف الاستثمار الأجنبي المباشر ومساهمته في تمد على بعضها وزيادة حجم التجارة المجلس حيث يمكن أن تع تتنويع اقتصاديا

البينية فيما بينها كما يحصل في دول الاتحاد الأوروبي حيث وصلت التجارة وقد يعود انخفاض مستوى التجارة )٪50( البينية بين دول الاتحاد إلى أكثر من

إلى - التجارة مع بقية العالم - البينية لدول المجلس عند مقارنتها في هذا السياق سباب أخرى أبرزها وجود بعض المعوقات التي أدت إلى تأجيل بدء تطبيق عدة أ

. م2005 بدلا عن نهاية عامم 2007 اتفاقية الاتحاد الجمركي حتى نهاية


)9(جدول رقم

)مليون دولار(تطور التجارة البينية مقارنة بالتجارة العالمية لدول المجلس

الصادرات الوارداتالمجموع ٪ عالمية ٪ بينيةالإجمالي ٪العالمية ٪ البينية

200057017058476285685787222 94079200163521178834128518663967-818686 -88264200274021780692288095773621839343 916702003792679514218103068695325105685261153382004120385211956526131603122322716941460181646

، 13 النشرة الإحصائية، الأعداد"الأمانة العامة .جلس التعاون لدول الخليج العربيةم: المصدر14 ،15."

والتنوع الاقتصادي في دول المجلس الاستثمار الأجنبي المباشر -بالاستثمار الأجنبي المباشر تشابه اقتصاديات هذه الدول يجعل الفائدة منإن

من حيث حسابات الكلفة والمنفعة، أي أن المشاريع المشتركة دون جدوى اقتصاديةو حيث أن معظم معظم اقتصاديات هذه الدول تعتمد بشكل كبير على عوائد النفط

ومعظم المشاريع المشتركة تركز على الجوانب الاستثمارات تنصب في هذا القطاع وتنويع الاقتصاديات أيضا ضعيف الاستهلاكية، لذا فإن العوائد التنافسية غير واردة

الاستثمارات الأجنبية المباشرة في زحيث نلاحظ تمرك ])10( انظر الجدول رقم[في ) المملكة العربية السعودية، الإمارات العربية المتحدة وسلطنة عمان(ثلاثة دول

على التوالي،) ٪47(و) ٪48,5(، )٪54(قطاع الطاقة والبترول والغاز وذلك بنسبة والقطاع الثاني من حيث تمركز الاستثمارات قطاع الخدمات وبالأخص الخدمات

من الاستثمارات في مملكة البحرين والتي لا ) ٪72(المالية والذي يستوعب حوالي تبعية دول المجلس اقتصاديا للعالم الخارجي لا كما أن تتمتع بموارد نفطية عالية

ل مجلس التعاون ذات أي قيمة اقتصادية، البينية بين دو الاستثماراتتجعل من كل لأن هذه الدول تستورد معظم ما تحتاجه من العالم الخارجي وليس لديها أي منتجات

.تعتمد فيها بعضها على بعض )10(جدول رقم


الاستثمار الأجنبي المباشر في دول المجلس حسب نوع الأنشطة الاقتصادية المملكة العربية السعودية

)2003-2005( الإمارات العربية المتحدة

)2004( سلطنة عمان

)2003( مملكة البحرين

)2001-2002( صناعات وطاقة

وطاقة، م وطاقة، )54٪(صناعات تحويلية، تزويد

)٪48.5(ماء وكهرباء

البترول والغاز والصناعة صناعات صناعات )33٪+ 47٪(

أخرى أخرى أخرى عقودتجارة الجملة والمفرق، تجارة الجملة والمفرق

صيانة محركات وبضائعالتجارة، جملة

تجارة ومفرق مطاعم وفنادق مطاعم وفنادق

مواصلات وتخزين مواصلات واتصالاتمواصلات، مخزون الاتصالات

واتصالات

خدمات مالية الوساطة المالية خدمات مالية وبنكية

خدمات مالية، بنوك وتامين

)72٪( عقارات، تأجير وخدماتالأعمال تشمل التعليم،

التدريب، الصحة، خدمات اجتماعية وعقود مؤقتة

عقارات والمشاريع التجارية، الصحة والتعليم

والانشاءات

عقارات وانشاءات ومنافع أخرى

عقارات

الاستثمار ، بناء على مسح عقد من قبل المملكة العربية السعودية لمساهمة ESCWA :المصدر .الأجنبي المباشر في المشاريع

:المباشر الأجنبيالانتقادات الموجهة إلى الاستثمار تحفيز فيالمباشر الأجنبييقوم به الاستثمار الذيالدور الهام من بالرغم

الدول المضيفة، من خـلال استفادة تلك الدول من المزايا في الاقتصاديالنمو :التالي منها نذكر والتيسالفة الذكر، إلا أنه يواجه بالعديد من الانتقادات،

المباشر، قيام الأجنبيغالبا ما يترتب على تدفق المزيد من الاستثمار -1ظل عدم توافرها فيالمستثمرين باستيراد متطلبات الاستثمار من الخارج، خاصة


ويترتب . السوق المحلى، أو أنها ذات جودة أقل مقارنة بمثيلاتها من الخارج في، التجاريعلى ما سبق زيادة فاتورة الواردات، وينعكس ذلك سلبا على الميزان

إلى الأجنبيالواردات تفوق ما يضيفه الاستثمار فيخاصة إذا كانت الزيادة حالة قدرة المستثمرين الأجانب على تحويل فيءا ويزداد الأثر سو . الصادرات

.يؤثر سلبا على ميزان المدفوعات ككل الذيأموالهم إلى الخارج، الأمر

المباشر إلى تناقص الاستثمار المحلى أو الأجنبيقد يؤدى الاستثمار -2الدول المضيفة بدلا من أن في (Crowding Out)مزاحمة الاستثمار المحلى

يحد الذيمزيد من الاستثمارات المحلية، وبالشكل (Crowding In)يشجع على وتحدث المزاحمة بسبب تمويل . تلك الدول في الاقتصاديمن تأثيره على النمو

أو بسبب /المباشر من السوق المحلى و الأجنبيجزء من متطلبات الاستثمار يترتب على والشركات المحلية، بحيث الأجنبيالمنافسة بين شركات الاستثمار تتجه إلى الاستثمارات والتيالسوق المحلى فيالحالة الأولى نقص المدخرات

ويترتب على الحالة الثانية خروج بعض الشركات المحلية الغير قادرة . المحليةالحالة الأولى يمكن قبولها، أما الثانية فإنها . على الصمود أمام المنافسة الأجنبية

الدول المضيفة الغير قادرة على فيشركات المحلية إذ أن خروج ال. محل جدالإذ أن ذلك قد . الأجل الطويل فيصالح الدولة المضيفة خاصة فيالمنافسة يكون

حلبة الإنتاج مرة فييشجع الشركات الضعيفة على تحسين أوضاعها والدخول .الدول المضيفة في الاقتصاديأخرى، ويؤدى ذلك إلى مزيد من النمو

الدول المضيفة فيالمباشر الأجنبيللاستثمار الإيجابيالدور يتوقف -3على مدى ظروف وامكانيات تلك الدول، ) من خلال نقل التكنولوجيا المصاحبة له(

مثل توافر بنية أساسية قوية تساعدها على تطبيق التكنولوجيا الحديثة والناتجة عن العملية فيكذلك نوعية الموارد المستخدمة . زيادة الإنفاق على البحوث والتطوير


الإنتاجية، مثل مدى توافر عمالة ماهرة ناجمة عن زيادة الإنفاق على رأس المال دول النامية تفتقر إلى تلك المقومات، الأمر البشرى، ومن الملاحظ أن معظم ال

ليس ذلك فحسب بل أن . المباشر محدودا الأجنبييجعل تأثير الاستثمار الذيتلك التكنولوجيا قد تكون محدودة ولا تتناسب مع ظروف الدول المضيفة، مما

ذلكيترتب على .استفادة الدول المضيفة الاستفادة المرجوة منها يؤدى إلى عدمالشركات المحلية للدول المضيفة، فيم حدوث أو تضاؤل زيادة عوائد الإنتاجية عد

الذيتتسم بقدرات تكنولوجية ضعيفة، وبالشكل التيالقطاعات فيبصفة خاصة نفس الأثر السابق قد .يعوق تلك الشركات من تعديل وتقبل التكنولوجيا الحديثة

قطاعات فيالمباشر الأجنبي يحدث عندما تعمل الشركات القائمة بالاستثمارولقد حدث . الأصل بارتفاع إنتاجيتها قبل إتمام ذلك الاستثمار فيإنتاجية تتسم

، وتم إرجاع ذلك إلى ارتفاع )م1989- 1985( المغرب خلال الفترة من فيذلك أدى إلى ضعف الذيلتلك الشركات متعددة الجنسيات، الأمر الاستيراديالميل

الدول المضيفة، بالإضافة إلى وجود تشوهات فيتلك الشركات الروابط الخلفية ل . المغرب فيالسياسة التجارية في

يرى البعض أن الاستثمارات الأجنبية المباشرة قد تؤثر سلبا على -4ظل قيام الدول المضيفة بتقديم فيالموازنة العامة للدولة المضيفة، بصفة خاصة

إذ تؤدى الإعفاءات السابقة . تلك الاستثماراتإعفاءات ضريبية كبيرة على أنشطة .إلى تآكل إيرادات الدولة الضريبية، مما يؤثر سلبا على الموازنة العامة

المباشر إلى وجود نوع من الأجنبيقد تؤدى زيادة تدفقات الاستثمار -5السياسية للدولة، وبصفة خاصة إذا تزايدت مبيعاتها السنوية النواحي فيالتدخل

إحدى أو بعض فيعن مبيعات الشركات المحلية، أو تحكمت الشركات الأجنبية الدولة المضيفة وعند تعارض مصالح الشركات الأجنبية مع فيالخدمات الأساسية


من قبل الشركات شيلي فيلقد حدث ذلك . المصالح القومية للدول المضيفة، مما الدوليلغراف والتليفون الت خدمتي فيكانت تركز استثماراتها والتيالأمريكية

كذلك توصلت إحدى .شيلي فيأهم الخدمات فيجعل تلك الشركات تتحكم زيادة فيالمباشر، والمتمثل الأجنبيللاستثمار سلبيالدراسات، إلى وجود تأثير

ذلك (Hymer)ولقد أكد الماركسيون الجدد وغيرهم مثل . درجة التبعية الاقتصادية فيقطاعات التصدير فيتركز الاستثمارات الأجنبية المباشرة إذ وجد أن . الرأي

لقد تم تبرير ذلك باعتماد شركات . الدول المضيفة أدى إلى زيادة درجة التبعيةالمباشر على استيراد متطلبات التصدير من الدول الأم، الأجنبيالاستثمار

الدول تمثل صادرات والتيتتوقف حصيلة صادرات هذه الشركات وبالتالي .المضيفة، على مدى توفير تلك المتطلبات الإنتاجية من الدول الأم

الدول المضيفة بين العمالة الأجنبية فيتميز الشركات الأجنبية -6إذ يمنح العاملون الأجانب أجورا . الدول المضيفة فيما يتعلق بالأجور فيومثيلاتها

كما أن جزءا كبيرا من تلك . عالية مقارنة بتلك الممنوحة لعمالة الدول المضيفة فيعليه من حدوث تغيير ينطويالأجور يوجه إلى منتجات تلك الشركات وما

لقد أشارت إحدى . للدول المضيفة تجاه المنتجات الوطنية الاستهلاكيالنمط مصر فيهذا الإطار على بنوك الاستثمار والأعمال فيأجريت التيالدراسات

وصل إلى أكثر من ضعف أجر الأجنبي، إلى أن أجر الموظف م1994 عام .البنوك المشتركة فيثلاثة أمثاله وحواليتلك البنوك، في المصريالموظف

المباشر الأجنبيتركز الاستثمار فيأخـيرا هناك انتقادا آخر، ويتمثل -7صناعات تلك ال. الدول المضيفة فيبعض الصناعات الملوثة للبيئة في )أحيانا(

، إنفاق تكاليف عالية للمحافظة )الدول الأم(الدول المتقدمة فييتطلب إقامتها التي


على البيئة مقارنة بالدول الناميـة، مثل صناعـات الكيمـاويات، والمنسوجات، .سمنت والسيراميكوالصلب، والإ

الخاتمةنظرا لوفرة رؤوس الأموال في دول مجلس التعاون بفضل ارتفاع أسعار النفط، فإن هذه الدول ليست في حاجة ماسة إلى رؤوس أموال أجنبية للاستثمار فيها، بل

يمثل فيه المستثمرون الأجانب الذيتحتاج إلى نوع من الاستثمار الأجنبي المباشر دارية، خدمات التوزيع، ومعلومات بشأن كناقل للتكنولوجيا الجديدة، الخبرات الإ

إذا رغبت دول المجلس في جذب المزيد من الاستثمارات . الأسواق الخارجيةالأجنبية المباشرة فإن الأدلة التجريبية، سواء كانت دراسات الاقتصاد القياسي أو

المستثمرين، تشير إلى حاجتها لتحسين البني التحتية، تبسيط القوانين مسوحيعات، تعزيز مناخ الأعمال والاستثمار، تقوية استقرار الاقتصاد الكلي، إنشاء والتشر

مناطق صناعية حرة تتمتع بالحرية الاقتصادية وتسهل فيها ممارسة الأعمال لجذب إن نظام بيئة الأعمال في دول .شركات أكثر والدخول في تكامل إقليمي أوسعركات العائلية، يعني أن المعاملات مجلس التعاون الخليجي والذي تهيمن عليه الش

المالية ليست تعامل دائما بالشفافية المطلوبة ولذلك لا يتم تسجيلها رسميا كتدفقات هذا بالإضافة إلى ضعف قاعدة . استثمارات أجنبية مباشرة عندما تكون كذلك .البيانات الوطنية للاستثمارات الأجنبية المباشرة


المراجع

العربيةالمراجع : أولا

سياسات تنمية الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الدول ) م2005( الأسرج، حسين عبدالمطلب .58 ص ،83 العدد ،مجلة بنك الكويت الصناعي، العربية

ل الإقليمي في دول الاستعراض السنوي للتطورات في مجال العولمة والتكام) م2005(الإسكوا .منطقة الإسكوا

الاستعراض السنوي للتطورات في مجال العولمة والتكامل الإقليمي في الدول ) م2007( الإسكوا .العربية

المباشر وغير المباشر في البيئة الأجنبيمحددات الاستثمار ) م2005( أميرة حسب االله محمد، كلية هرسالة دكتورا) مصر –كوريا الجنوبية –تركيا(العربية دراسة مقارنــة الاقتصادية

.جامعة عين شمس، القاهرة, التجارة

، محددات الاستثمار الأجنبي المباشر في عصر العولمة) م2002( عبدالسلام، رضا محمد .79ص المنصورة، مصر، دار السلام للطباعة والنشر،

الاستثمـار مـدى فعاليـة الحـوافـز الضـريبية علـى جــذب" )م1998( عبـدالمطلب عبدالحميـد المجلد، العدد الثاني، المجـلة المصرية للتنمية والتخطيط، "الأجنبي المبـاشر لمصـر

.، ديسمبرالسادس

نجليزيةالمراجع الإ : ثانياAitken, B., Hanson, G.H. and A.E. Harrison (1997) “Spillovers, Foreign Investment

and Export Behavior”, Journal of International Economics, 43, El Sevier Science B.V, pp. 103-110. Blomström, M. and A. Kokko (1996), Ibid, pp. 25-26.

Brambilla, I, Hale, G. and C. Long (2009) “Foreign Direct Investment and the incentives to innovate and imitate” Scandinavian Journal of Economics 111(4): 853-861.

Burke, A, Gorg, H. and A. Hanley (2008) “The impact of foreign direct investment on new firm survival in the UK: evidence for static versus dynamic industries” Small Business Economics 31(4): 395-407.


Chen, C., Chang, L. and Y. Zhang (1995) “The Role of Foreign Direct Investment in China’s Post 1978 Economic Development”, World Development, 23(4), El Sevier Science Ltd, Great Britain, pp. 698-702.

Chen, Z. and M.S. Khan (1997) “Patterns of Capital Flows to Emerging Markets: A Theoretical Perspective”, IMF Working Paper, WP/97/13, Washington, D.C., January, p. 5.

Cheung, K.Y. and P. Lin (2004) “Spillover effects of FDI on innovation in China: Evidence from the provincial data” China Economic Review 15(1): 25-44.

Gachino, G.G. (2006) “Foreign Direct Investment, Firm Level Capabilities, Human Capital Development: Evidence from Kenyan manufacturing Industry” Working Paper Series. UN MERIT.

Gachino, G.G. (2005) “Foreign Direct Investment, Spillovers and Innovation: The Case of Kenyan Manufacturing Industry”. Unpublished PhD Thesis.

Gorg, H. and D. Greenaway (2004) “Much ado about nothing? Do domestic firms really benefit from foreign direct investment?” World Bank Research Observer 19(2): 171-197. Haddad, M. and A. Harrison (1993), Op. Cit., pp. 66-67.

Hess, P. and C. Ross (1997) “Economic Development: Theories, Evidence and Policies”, The Dryden Press, Harcourt Brace Collage Publishers, USA, p. 490.

Hong, K. (1997) “Foreign Capital and Economic Growth in Korea: 1970-1990”, Journal of Economic Development, 22(1), June, p. 88.

IMF (1985) “Foreign Private Investment in Developing Countries”, Occasional Paper, No. 33, January, p. I.

Karim, N.A.A. and S., Ahmad (2009) “Foreign Direct Investment: Key to Poverty Reduction” The IUP Journal of Applied Economics, 8(5&6): 55-64.

Kokko, A., Tansini, R. and M. C. Zejan (1996) “Local Technological Capability and Productivity Spillovers from FDI in The Uruguayan Manufacturing Sector”, The Journal of Development Studies, 32(4), April, pp. 602-610.

Li, X. and X. Liu (2005) Foreign Direct Investment and Economic Growth: An Increasingly Endogenous Relationship. World Development, 33(3): 393-407.

Markusen, James R. and T.F Rutherford (2005) “Learning on the Quick and Cheap: Gains from Trade through Imported Expertise”. IIIS Discussion Paper No. 52. Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=739588

Marouane Alaya (2006) “Investissement Direct Etranger et Croissance Economique, une Estimation à partir d’un Modèle Structurel pour les Pays de Rive Sud de la Méditerrané”, LES Cahiers de L’IRD (Paris: AUF, Septembre 2006), P. 4.

Neuhaus, M. (2006) The Impact of FDI on Economic Growth: An Analysis for the Transition Countries of Central Europe and Eastern Europe, Germany.

Noorbakhsh, F., A., Paloni and Youssef A. (2001) Human Capital and FDI Inflows to Developing Countries: New Empirical Evidence, World Development, 26(7),


1593-1610.OECD (1998), “Survey of OECD Work on International Investment”, Working Papers on International Investment, p. 11.

Portel, J., Moore, B. and R. Spires (2002) “The wider effects of inward foreign direct investment in manufacturing on UK industry” Journal of Economic Geography 2(3): 279-310.

Richardson, P. (1997) “Globalisation and Linkages: Macro-Structural Challenges and Opportunities”, OECD Working Paper, No.181, OECD/GD (97) 47, Paris, p.19.

UN (1999), “World Investment Report: Foreign Direct Investment and The Challenge of Development”, UNCTAD, New York and Geneva, p.11.UN (2001), “ World Investment Report: Overview“, UNCTAD, New York and Geneva, p, 3 UN (2008), “ World Investment Report" UNCTAD, New York and Geneva.

Walz, U. (1997) “Innovation, Foreign Direct Investment and Growth”, Economist, 64, The London School of Economics and Political Science, February, p.75.

Wang, M. (2002) Manufacturing FDI and Economic Growth: Evidence from Asian Economies, Department of Economics, University of Oregon mimeo.


)1(ملحق رقم الاستثمار الأجنبي المباشر ومعدل النمو الحقيقي في الناتج المحلي الإجمالي

م2009 – 1996 للفترة

السنة

ستثمار الاالأجنبي المباشر

)مليون دولار(

نصيب الفرد من الدخل كمقياس

لمعدل النمو الحقيقي

)دولار(

الصادرات )بليون دولار(

التجارة البينية )بليون دولار(

الناتج المحلي الإجمالي

)بليون دولار(

1996 63412487111.0412.3250.7 1997 2825128919713.3260.3 1998 26301156412212.2231.4 1999 1105125239513.5255.4 2000 17231465017513.51317.8 2001 549 15367 161 12.7 333.0 2002 33614866168.515.2349.8 2003 254515219215.619.9405.4 2004 428917583370.825.4482.9 2005 2726619000467.933.9612.4 2006 3591823917559.940.4718.6 2007 429652906747754.9803.5 2008 6340043483653.167.31151.6 2009 5000045000473.260.91328.2

مجلس التعاون - تقارير الاستثمار العالمي وتقارير صندوق النقد الدولي -ونكتادالأ :المصدر وتقرير دول مجلس التعاون " النشرات الإحصائية"الأمانة العامة .العربية لدول الخليج

.م2010 الرحمنوشفيق م 2010-2007 لمحة اقتصادية


Foreign Direct Investment (FDI) and its impact on

economic growth and integration in the Cooperation Council of the Arab Gulf States

Muawya Ahmed Hussein Dhofar University

College of Commerce and Business Administration [email protected]

Abstract. The Cooperation Council of Gulf Arab states (GCC) has witnessed since 2005, a marked increase in the volume of inward FDI in the light of the growing confidence aspirations of the future of the GCC economies and reduced barriers which stand in the way of investment, as well as the improvement in economic policies and legislation relevant. Despite this, the size of these investment flows is still limited when compared to the size of the economies of GCC countries or the size of the investment going to other emerging markets, which may require further efforts to encourage investment, both domestic and foreign, since that would impact economic growth and integration in these countries.

This paper considered as participation in the process to demonstrate the relationship between FDI and economic growth on the one hand and the relationship of FDI to economic integration on the other hand in the GCC countries. This paper tests and analyzes the evidence on direct investment in six countries (Saudi Arabia; the United Arab Emirates; Sultanate of Oman; Qatar; Kuwait and Bahrain) which constitutes GCC. The aim of this paper is to test the extent these countries able to recognize the importance of FDI in the process of economic growth and integration as well as what measures and policies which were applied in order to attract foreign capital and encourage foreign investment.

Depending on the evidence, the paper will also collate and highlight some of the determinants of foreign direct investment and its impact on economic integration among the GCC countries.

This paper used the new growth theories, techniques and statistical methods to test experimentally the relationship between foreign direct investment and economic growth and integration in the GCC countries.

The results that we have acquired from the data analysis indicate a weak relationship between these variables. Keywords: foreign direct investment (FDI), economic growth, economic integration, and Cooperation Council for the Arab Gulf States (GCC).

Documents

-4(ـﻫ1435/م2014) 150-103 :ص ص ،2ع28م ،ةرداﻹوا دﺎﺻﺗﻗﻻا :زﻳزﻌﻟادﺑﻋ كﻠﻣﻟا ﺔﻌﻣﺎﺟ ﺔﻠﺟﻣ DOI: 10.4197 / Eco. 28-2.4 103