Инвестиции, способствующие социальным преобразованиям. Оценка социального воздействия.

Опыт E&P

III Российский Форум по экологическим и социально-ответственным инвестициям Москва, 13 ноября 2014 года

2

Ключевая компетенция: - БРОКЕР СОЦИАЛЬНЫХ ПАРТНЕРСТВ

Основной фокус: - ИЗМЕРЕНИЕ И ОЦЕНКА СОЦИАЛЬНЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

Целевая аудитория: - БИЗНЕС, НЕКОММЕРЧЕСКИЕ ОРГАНИЗАЦИИ, ГОСУДАРСТВО

Evolution&Philanthropy: создание среды для развития в России социальных инноваций

Создание E&P (Лондон, UK) - ДЕКАБРЬ 2007 г. / Регистрация Филиала E&P в Москве - СЕНТЯБРЬ 2011 г.

Направления Ключевые инициативы (в т.ч. продукты)

Обзор международных трендов и лучших практик и подготовка специальных обзоров

• Специализированные обзоры международного опыта по темам «Социальные финансы», Создание общей ценности;

• Анализ международного опыта в области построения экосистемы социальных инвестиций (с фокусом на измерения и оценку)

Разработка аналитических, методических материалов и рекомендаций

• «Рекомендации по оценке социально-экономической эффективности»

• «Рекомендации по применению Концепции Создания общей ценности»

• Подходы в области оценки социальных результатов для социального предпринимательства ( Опора России )

Организация площадок и создание партнерств на тему социальных инвестиций / участие в международных инициативах

• «Общие системы оценки в сфере детства» (партнерская инициатива, 2013 – 2014 гг.)

• Круглые столы: «Рынок социального инвестирования: международный и российский опыт», «Филантропизация через приватизацию», «Социальные инвестиции: новые возможности для развития социальной сферы» (2014 г.)

• Международные инициативы: GIIN (Глобальная Сеть Социальных Инвесторов), EVPA (Европейская Ассоциация Венчурных Филантропов), CSV (Создание общей ценности -сертифицированный представитель в России)

3

Ключевые выводы по итогам реализации инициатив E&P в области СИ

2. Разные участники с разными взглядами (различные сектора в бизнесе, НКО, государство, эксперты). Отсутствие скоординированности.

1. Широкая трактовка понятия «социальные инвестиции». Отсутствие единых подходов и согласованных принципов (СИ, ПИ, ИИ, ИССП…)

3. Невысокий уровень практического опыта в РФ

4. Отсутствие культуры оценки социального воздействия, отсутствие соответствующей инфраструктуры

5. Отсутствие общих показателей, рейтинговых систем, позволяющих оценивать и сравнивать и повышать нефинансовую эффективность инвестиционных портфелей

4

Ценностный континуум: от социальных к экономическим

По материалам EVPA (European Venture Philanthropy Association)

Основной стимул –

создание общественной ценности

Основной стимул – создание экономической ценности

Социально ориентированные организации

Благотворительные

организации

Социальные предприятия, получающие

собственные доходы

Социально

ориентирован-ный бизнес

Традиционный бизнес

Только гранты:

коммер-ческая

деятельность не ведётся

Доходы от коммерче

ской деятельно

сти в сочетании с грантами

Потенциально

устойчивые: доходы от

коммерческой деятельности

составляют более 75%

Самоокупаемость за счёт доходов от

коммерческой деятельности

Избыточный

доход (surplus) подлежит

реинвестиции

Распределение

прибыли осуществляется с

учётом социально значимых целей

Социально ответственная

корпорация

Компания, направляющая часть прибыли

благотворительным организациям

Типичный субъект рынка

Только социальные

эффекты/изменения долгосрочного

характера (impact)

Грант-мейкинг

Первостепенное значение имеют социальные цели

Первостепенное значение имеют

финансовые цели

Венчурная филантропия

Инвестиции, способствующие социальным преобразованиям

Сочетание общественных и экономических ценностей

5

Различные подходы инвестиционного сообщества к определению социальных параметров инвестиций (США)

Подход к инвестициям (Investment Approach)

Критерии инвестиций (Investment Criteria)

Социальный результат / эффект (Social Impact)

Экономическая выгода (Economic Benefit)

Строго

экономический

подход

(Economic Purists)

Этические

инвестиции

(Ethical Investing)

Инвестиции,

содействующие

устойчивому

развитию общества

(Sustainability

Investing)

Инвестиции,

содействующие

социальным

преобразованиям

(Impact Investing)

Инвестиции в создание общей ценности (Shared Value Investing)

По материалам APS Network (сеть по продвижению Концепции создания общей ценности – Creating Shared Value - CSV)

Финансовый анализ без учёта социальных факторов

Вынуждает менеджеров игнорировать социальные факторы

Традиционные экономические результаты

Исключают отрасли или компании, которые руководствуются идеологическими либо политическими принципами

Могут оказывать давление, вынуждая управленцев менять позицию по конкретным вопросам

Отсутствие взаимосвязи между критериями отбора и экономической эффективностью

Выбор в пользу компаний, которые частично или полностью руководствуются показателями экологической, социальной и управленческой эффективности (ЭСУ)

Поощряет желание компаний ограничить отрицательное воздействие на окружающую среду

Некоторые показатели ЭСУ отражают экономические результаты, а другая часть критериев для этого не предназначена

Инвестиции получают только те компании, которые стремятся к достижению социальных целей

Способствуют получению измеряемых социальных результатов, отражающих вклад в решение конкретных проблем

Непосредственная взаимосвязь между социальным результатом / эффектом и экономической выгодой, однако доходы могут формироваться по ставкам ниже рыночных

Выбор в пользу компаний, которые обеспечивают стратегическое сочетание финансовых и социальных факторов

Способствуют получению измеряемых социальных результатов, открывающих для компании новые перспективы

Позволяют получать экономическую выгоду посредством выполнения социального компонента корпоративной стратегии

6

Инвестиции, способствующие социальным преобразованиям (Impact Investing)

По материалам GIIN (Global Impact Investing Network)

Важные характеристики:

1. Осознанное намерение (решения социальной проблемы)

2. Инвестиции с ожиданием финансового возврата

3. Спектр возвратных ожиданий

4. Измерение и оценка социального воздействия

Целью социальных инвестиций ( СИ )является создание общественных благ либо положительное воздействие на окружающую среду, которое сопровождается получением финансовых результатов.

СИ могут отличаться по своим масштабам, механизмам финансирования и ожидаемым размерам прибыли, но в большинстве случаев их получателями становятся частные организации, которые действуют как бизнес и/или предоставляют продукты и услуги, способствующие достижению социальных либо экологических результатов.

Глобальная сеть по инвестициям в устойчивые социальные результаты (The Global Impact Investing Network / GIIN) – это некоммерческая организация со статусом 501(c)3, которая стремится расширить практику «инвестиций, содействующих общественным преобразованиям»

7

Измерение и оценка инвестиций, способствующих социальным преобразованиям

Измерение и оценка инвестиций, способствующих социальным преобразованиям, обеспечивает прозрачность и подотчетность и является важным для практики инвестирования и создания среды

Ключевые компоненты измерения:

• Разработка и утверждение социальных и экологических целей для соответствующих стейхолдеров

• Определение показателей для данных целей с использование и стандартизированных показателей там где это возможно

• Мониторинг и управление деятельностью получателей в соответствие с запланированными целями

• Отчетность о достигнутых результатам соответствующим стейкхолдерам

Ключевые инициативы в области измерения инвестиций:

1. GIIN и Стандарты инвестиционной деятельности и отчётности (IRIS)

2. Рекомендации для оценки воздействия на общество для социальных инвесторов (Рабочая группа по измерению воздействия на общество, созданная по инициативе G8)

3. Руководство по измерению и управлению влиянием (EVPA)

4. Европейские стандарты измерения социального воздействия – Европейская комиссия (на основе Руководства EVPA) для СП

8

Стандарты инвестиционной деятельности и отчётности IRIS (Impact Reporting and Investment Standards) – набор показателей (400), которые можно использовать для описания социальной, экологической и финансовой эффективности организаций.

Инструмент IRIS предназначается для решения основных проблем, которые сдерживают рост отрасли СИ. Эти трудности заключаются в отсутствии прозрачности, доверия к инвестиционным стратегиям, и недостаточной согласованности действий организаций и инвесторов, нацеленных на выявление результатов, установление их ценности, и обеспечение контроля эффективности.

Инициатива IRIS включает три основных компонента: 1. Разработку и совершенствование стандартов IRIS; 2. Расширение доступа к ресурсам IRIS и пропаганду их использования; 3. Создание стимулов для добровольной анонимной отчётности пользователей в соответствии со

стандартами IRIS. Отчёты такого типа включают сведения об эффективности, необходимые для формирования объективного представления о состоянии рынка.

Использование IRIS в целях мониторинга социальной, экологической и финансовой эффективности позволяет широкому кругу инвесторов и организаций информировать стейкхолдеров о своих социальных экологических и финансовых результатах, руководствуясь одними и теми же определениями и терминами.

Стандарты инвестиционной деятельности и отчётности (Impact Reporting and Investment Standards – IRIS)

http://www.thegiin.org/cgi-bin/iowa/reporting/index.html

Единый понятийный аппарат помогает инвесторам оценивать и сравнивать показатели эффективности с целью получения более точных выводов и сравнительных данных.

9

Стандарты инвестиционной деятельности и отчётности (Impact Reporting and Investment Standards – IRIS)

Группы межсекторных показателей: • Благополучатели (поставщики,

дистрибуторы, клиенты) • Занятость • Экологическая эффективность • Финансовая эффективность • Управление, социальная политика и

законодательство • Информация о продукте

Группы показателей для секторов: • Сельское хозяйство • Образование • Энергетика, окружающая среда, вода • Финансовые услуги • Охрана здоровья • Жилищно-коммунальное хозяйство

Задачи, которые можно решить с помощью IRIS

Выбрать из каталога наиболее подходящие индикаторы. Создавая каталог, который сводит воедино наиболее важные показатели различных отраслевых сегментов, IRIS облегчает разработку продуманной системы измерения результативности, и позволяет избежать ошибок, способных отрицательно повлиять на результаты и репутацию.

Сравнить данные об эффективности собственного портфеля с показателями коллег. Предлагая единую терминологию для описания результатов, IRIS создаёт благоприятные условия для сравнительного анализа инвестиций и трансляции информации об эффективности на всю отрасль.

Улучшить собственную репутацию и посодействовать укреплению авторитета всей отрасли социальных инвестиций. IRIS укрепляет позиции СИ, предоставляя инвесторам доступ к достоверным отраслевым данным, с помощью которых можно составить отчётливое представление о выполнении поставленных целей и тех изменениях, которые являются следствием социальных инвестиций.

По материалам GIIN (Global Impact Investing Network)

10

Примеры стандартизируемых областей и показателей Credit Suisse

Примеры стандартизируемых областей и показателей Credit Suisse

Операционные результаты

• Соблюдение местного законодательства

• Подтверждение финансовых отчётов сертифицированным бухгалтером

• Политика защиты интересов и прав клиентов

• Социальная ответственность перед клиентами-потребителями финансовых услуг

• Политики руководства и управления организацией

Эффект от использования продукта

• Индивидуальные клиенты

• Индивидуальные клиенты: Женщины

• Индивидуальные клиенты: Жители аграрных территорий

• Индивидуальные клиенты: Городские жители

• Индивидуальные клиенты: Собственники небольших земельных участков

Долгосрочные социально-значимые цели

Экологические цели:

• Устойчивое землепользование

Социальные цели:

• Доступ к финансовым услугам

• Развитие потенциала, возможностей, компетенций

• Финансовые услуги

• Сельское хозяйство

• Образование

• Здравоохранение

• Техническая помощь

Сектора:

• Финансовые услуги

• Сельское хозяйство

• Образование

• Здравоохранение

• Услуги технической помощи

По материалам GIIN (Global Impact Investing Network)

11

Этапы измерения социального воздействия – Руководство EVPA Особое внимание: постановка задач, анализ стейкхолдеров, проверка и оценка

Необходимо различать цели для организации и для инвестора. Это необходимо учитывать при измерении.

Увеличивается распространенность измерения (90% респондентов занимались измерением хотя бы 1 раз в течение инвестиционного периода)

Больше внимания всё еще уделяется непосредственным, а не социальным результатам или воздействию (84% измеряли непосредственные результаты, лишь 60% измеряли соц. воздействие)

Управление воздействием

3. Измерение результатов

По материалам EVPA (European Venture Philanthropy Association)

Растет уровень финансирования измерений

Отсутствие стандартизации приводит к несистемному использованию методов и инструментов (хотя 70-90% респондентов выполняли шаги 1-5)

Измерение социального воздействия не является полноценной частью процесса принятия решений (53% никогда или редко используют результаты измерений при принятии решений о выделении новых средств)

Результаты измерения не влияют на оплату труда сотрудников (не внедряются в стимулирование)

12

Измерение социальных результатов и влияния (Цепочка социальных результатов – Logic Framework)

Ресурсы Ресурсы Деятельность Деятельность

Непосредст-венные

результаты

Outputs

Непосредст-венные

результаты

Outputs

Социальные результаты

Outcomes

Социальные результаты

Outcomes

Социальное воздействие

Impact

Социальное воздействие

Impact

Ресурсы (материальные, человеческие),

затрачиваемые в процессе

деятельности

Конкретные действия /

мероприятия

Все, что непосредственно производится в

процессе деятельности

Изменения, произошедшие в

жизни благополучателей

и других лиц

Результаты, произошедшие

именно благодаря нашей программе

Объем денежных средств, количество

сотрудников

Разработка и реализация программ,

создание новой инфраструктуры

Количество благополучателей, распространенных

экземпляров

Рост уровня знаний у прошедших

обучение; изменение моделей

поведения

Учет влияния других факторов (альтер-

нативных программ), незапланированных

последствий

5 тыс. евро, 5 сотрудников

Разработана программа,

создан Центр

Обучено 20 человек

10 участников получили новые

компетенции; у 70% улучшились коммуникативные

навыки

40% участников Программы нашли

работу именно благодаря нашим

тренингам, в результате улучшилось их благосостояние

Запланированные результаты Запланированная работа

Пример. Тренинги

По материалам EVPA (European Venture Philanthropy Association)

Затраты на обучение поставщиков

Обучение поставщиков

Обучено 40 поставщиков

Производительность поставщиков выросла

Доходы поставщиков выросли

13

Инвестиционная стратегия

Определить задачи социального инвестора, какое воздействие хочет получить

Инвестиционный процесс

Первичная проверка

(deal screening)

Соответствие потенциальной инвестиции стратегии СИ

(шаг 1)

Проверка потенциальны

х партнеров (due diligence)

Глубже проанализировать вопросы постановки задач

Провести анализ стейкхолдеров (шаг 2)

Проверка и оценка значимости ожидаемых результатов

Структурирование сделки

(deal structuring)

Описать непосредственные и социальные результаты, соц.воздействие и выбрать ключевые индикаторы

(шаг 3)

Определить содержание и частоту мониторинга и отчетности, ответственных

Управление инвестициями

(investment management)

Регулярно оценивать социальные результаты по ключевым индикаторам.

Регулярно проверять и оценивать значимость социальных результатов

(шаг 4)

Пересмотреть индикаторы в случае существенных изменений в бизнес модели или желаемом эффекте

Завершение (Exit)

Провести тщательный анализ полученных социальных результатов на соответствие задачам. Проверить и оценить значимость отчетных результатов

(шаг 5)

Интеграция измерения социального воздействия в инвестиционный процесс*

По материалам EVPA (European Venture Philanthropy Association)

Определить задачи социального инвестора, какое воздействие хочет получить

Соответствие потенциальной инвестиции стратегии СИ

(шаг 1)

Глубже проанализировать вопросы постановки задач

Провести анализ стейкхолдеров (шаг 2)

Проверка и оценка значимости ожидаемых результатов

Описать непосредственные и социальные результаты, соц.воздействие и выбрать ключевые индикаторы

(шаг 3)

Определить содержание и частоту мониторинга и отчетности, ответственных

Регулярно оценивать социальные результаты по ключевым индикаторам.

Регулярно проверять и оценивать значимость социальных результатов

(шаг 4)

Пересмотреть индикаторы в случае существенных изменений в бизнес модели или желаемом эффекте

Провести тщательный анализ полученных социальных результатов на соответствие задачам. Проверить и оценить значимость отчетных результатов

(шаг 5)

14

Каким образом продуманная федеральная политика может активизировать практику инвестиций….. (США)*

Выдержка из отчета американского Национального консультативного совета по вопросам инвестиционной практики, содействующей преобразованию общества (The US National Advisory Board on Impact Investing) «ЧАСТНЫЙ КАПИТАЛ, ОБЩЕСТВЕННОЕ БЛАГО

СТРАТЕГИЯ № 1.

Устранение законодательных барьеров с целью раскрытия новых возможностей для привлечения дополнительных частных «инвестиций, содействующих социальным преобразованиям»

СТРАТЕГИЯ № 2.

Повышение эффективности государственных программ.

СТРАТЕГИЯ № 3.

Создание стимулов для расширения практики частных преобразующих инвестиций.

ПОДЕРЖКА СТРАТЕГИЧЕСКОГО НАПРАВЛЕНИЯ

• Стимулирование и поддержка инновационных организаций, ориентированных на преобразование общества, и расширение возможностей для преобразующих инвестиций (правительственные учреждения обладают мощной государственной базой для распространения сведений о пользе социальных инвестиций, и могут поддержать развитие инфраструктурных организаций).

• Стандартизация показателей и расширение доступа к данным (оценка социальной эффективности имеет решающее значение для развития рынка социальных инвестиций. Правительство может поддержать и ускорить формирование оценочных стандартов для частного сектора, и одновременно с этим посодействовать расширению доступа к необходимым данным. )

15

Вызовы Описание

Разнообразие

Разные приоритеты с точки зрения намерений, секторов, миссии и видения

Измерение различных индикаторов для отражения влияния различных инвестиционных инициатив

Учитывать различия регионов и организаций

Сложность выбора единой метрики или системы для соответствия всем ожиданиям

Стандартизация

Ценность сопоставимости и последовательности в измерении приводит к тому, что стандартизация снижает точность информации о влиянии

Может быть желательным коммуницировать о влиянии одной цифрой, но агрегация информации не охватывает сложность достигнутого влияния

Возможности и стоимость

Измерение дорогое и ресурсо-затратный процесс

Показатели могут требовать интенсивный сбор и анализ данных который может быть затратным по времени и финансам

Многие инвесторы неохотно выделяют средства на предприятия по измерению влияние, нежели чем на его создание

Не все хотят иметь и имеют навыки проведение самостоятельной оценки

Логистика

Много сложностей возникает с вокруг сбора и использования данных, так

Сложно оцифровать такие влияния как улучшение благосостояния

Сложно оценить и интерпретировать данные (влияние проекта на индивидума)

Сложно отследить непрямое влияние, которые могут возникнуть в результате инвестиции

Вызовы, с которыми сталкиваются социальные инвесторы при измерении социального воздействия

16

Рекомендации и предложения

Общий глоссарий и подходы – нужно не нужно разделять понятия.

Какое должно быть законодательство

Создавать группы межпрофессиональные, межсекторальные, чтобы договариваться

На уровне сектора – создание стандартов, внедрение подходов в свою деятельность.

Внедрение инвестиций в свою деятельность

Создание общих платформ, баз знаний по показателям социального результата

Планирование и измерение социальных результатов (подбор показателей)

Изучение международного опыта, проведение исследований

Филиал в Москве, Ул. Ефремова 8, Тел. +7-495-785-12-12

E-mail: evolution.philanthropy@gmail.com

Подписка на рассылку дайджеста, регистрации

в Базе знаний на платформе Dropbox toropovaei@uralsib.ru

Сайт дайджеста: http://ep-digest.ru/

Предложения E&P

17

БЛАГОДАРЮ ЗА ВНИМАНИЕ !!!