北京新湖荣友投资管理中心（有限合伙）

—— 主动管理型固定收益类信托组合投资计划

目录

一 什么是 FOT ？ P3

二 为什么投资 FOT ？ P7

三 新湖 FOT 产品核心要素 P13

四 筛选备投信托产品的标准 P16

五 关于我们 P24

六 认购流程及签约指引 P29

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一、什么是 FOT？

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FOT简介

定义： FOT （ Fund of trust ），指信托中的（基金）投资计划，即投资管理公司发起设立投资计划（有限合伙），由合伙企业募集资金，选择成长性稳定、收益率可观及具有良好资信的信托公司发行的产品作为拟投项目；信托的投资行为接受合伙企业的约束和监督，通过专业化分工，达到分散风险和追求绝对收益的目标，是一种能有效分享中国资本市场成长的创新型投资产品。

投资标的：固定收益类集合资金信托计划，涵盖政府融资类、基础设施建设类、上市公司股权质押类、房地产和矿产能源类信托产品。有效地从多样的市场产品中进行多元化投资组合配置，解决投资单一产品成长型高风险和稳健型低收益的矛盾，使投资者可充分享受不同市场特点的投资收益。

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交易模式

1. 以有限合伙企业形式成立投资计划；2. 以合伙企业作为机构投资者投资于适合标准的信托计划。

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北京新湖巨源投资管理有限公司

（ GP ）49 个 LP

北京新湖荣友投资管理中心（有限合伙）

中融 - 琨晟矿业投资结构化 集合资金信托计划

设立并管理 设立

投资

收益

管理费

投资收益

银行资金监管

投资决策委员会投资监督委员会投资顾问委员会

《合伙协议》

三重风控措施

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信托公司风控优选

新湖财富审核发行

新湖巨源投决评定

① ② ③

信托风控专业风控刚性兑付担保完善背景强大

新湖财富风控三级风控优中选优产品完备经验丰富

管理公司风控三重优选专家管理信息透明监管高效

二、为什么投资 FOT？

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LP、GP及信托公司“三赢”

LP ： FOT 产品设计是源自 FOF （基金中的基金），认购金额起点可以是 50 万元，有的甚至可以低至 20 万元。相较类固定收益信托动辄 100 万元甚至 300 万的起点， FOT 诞生的最重要的意义是，绕开了信托产品的 300 万元以下的自然人不能超过 50 人的规定，可以使大量小额投资人参与、分享资本市场较高的投资收益，且相对风险较小（信托公司是受中国银监会监管的金融机构）。

GP ：对于执行事务合伙人而言，则可以通过 FOT 形成的资金池，提高对上游的议价能力。

信托公司：则有助信托公司的项目得以顺利成立，从而有效提高信托公司的项目效率。

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较之常见投资理财方式优势突出FOT vs. 银行理财产

品• 收益率高：一年期的 FOT 产品收益

率 大概在 6.4% 左右， 相 较 于4.4%~5.4% 的一年期银行理财产品有较强的竞争力；

• 流动性相当： FOT 产品的流动性匹配于投资的信托产品。两者的流动性都视协议条款而定，流动性相对较低；

• 风险略高： FOT 产品的风险可控，但仍略高于银行理财产品。

FOT vs. 信托产品• 收益率略低： GP 会为自然人投资者代扣代缴所得税，但是汇集起来较大的资金量，可以进入信托产品更高一档的收益率，因此 FOT 产品的收益率不会显著下降；

• 投资门槛低： FOT 产品投资门槛低，可以 20 万元起，相较于信托 100 万的投资门槛，可以吸引更广大的小额投资者；

• 风险更小： FOT 因其分 散 投 资 的模式，风险较单一信托更小。FOT vs. 基金产品

• 收益率低：风险与收益相匹配的特性，及以信托作为标的物的市场收益率决定 FOT 的收益率低于基金产品；

• 周期短：基金的投资周期一般都为3~5年，甚至更长，专注于投资管理获得高收益；

• 风险低：投资的周期较短，受市场自身波动的风险概率较低。

FOT vs. 房地产• 投资门槛低• 周期短，变现能力强• 风险低，收益率低• 受国家房产调控政策限制小

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较之银行理财产品及存款收益明显

FOT 银行理财产品 银行存款（整存整取）

一年8％

（个人税后 6.4％）

4.4－ 5.4％（ 20 万以上能达到上限） 3 ％

一年半8.5％

（个人税后 6.8％）

5.4－ 5.8％（ 20 万以上能达到上限） 3％

两年9％

（个人税后 7.2％）

5.8－ 6.2％（ 20 万以上能达到上限） 3.75％

新湖 FOT 产品比同期银行理财产品收益率高 1% 。

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为什么采取有限合伙企业的形式

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有限合伙制 信托制 公司制

投资人投资起点 合伙企业法没有具体要求

100 万元起 公司法没有明确要求

投资人数限制 50 人 300 万元以下不可超过 50 人

200 人

税收要求 合伙企业不需缴纳企业所得税，各合伙人需缴纳所得税。有限合伙企业需要代扣代缴（先分后税）。

信托投资人需要缴纳所得税，信托公司没有代扣代缴的义务。

公司制企业需要缴纳企业所得税，然后给投资人分配投资收益，投资人还需缴纳所得税。

企业设立时的出资要求

承诺出资，实缴资金规模为总认缴额的 10% 。

一次性缴付到位。分期出资，首期的出资额为总出资额的30% 。 20 万元的目标客户就排除了信托制的组织形式，双重税负就排除了公司

制的组织形式。

SWOT分析

Strength• 用小额资金分享资本市场较高收益；• 三重优选、资产组合、分散投资，风险可控；• 合法合规、银行 & 信托双重监管资金账户，专款专用；• 项目源充足，优秀管理团队进行投资决策，信息透明。

Weakness• 管理成本、运营成本加大，限制产品规模；• 较信托产品， FOT 的管理者有代缴个税要求，降低收益率。

Opportunity

• 具有巨大的潜在投资群体；• 创新性产品，起步早能够开拓和维护大量新投资者；• 扩大备选产品池，更好的为客户服务。

Threat• 存在很多强有力的竞争者；• 创新性产品，机遇与风险并存；• 未来不确定的银监会政策变化。

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三、新湖 FOT产品核心要素

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项目名称 北京新湖荣友投资管理中心（有限合伙）

投资计划类型 主动管理型固定收益类信托组合型投资计划

执行事务合伙人 北京新湖巨源投资管理有限公司

托管银行 光大银行北京万柳支行

合伙企业规模 最低人民币 1000 万元 ，具体以实际募集的资金金额为准

认购起点 20 万人民币起。每 10 万元递增

投资标的 涵盖固定收益类、定向增发及房地产类集合资金信托计划

预期年化收益率【 20 万元， 50 万元） 8.5%/年（税前）， 6.8%/年（税后）【 50 万元，∞） 9%/年（税前）， 7.2%/年（税后）

期限 12 个自然月

利益分配时间 年付息，分配方式与所投资信托产品一致。

有限合伙人人数 49 个（包含入伙本合伙企业的合格自然人与机构投资者）

管理费 投资所得扣除有限合伙人本金、收益及合伙企业的相关税费后为普通合伙人的管理费。

新湖 FOT产品基本要素

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《合伙协议》重要条款概述

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收益分配 信托产品到期清算后全部收入扣除合伙企业必要费用（运营费用、银行托管费及清算费等）后，向全体合伙人按各自出资比例分配本金及收益；

预期收益 =该合伙人实际出资金额 *预期收益率 *所投资信托计划实际存续天数 /365 ；

在所投信托计划收益兑付后的 5 个工作日内完成。 出资转让（有限合伙人）

可以向执行事务合伙人同意的第三人转让其在合伙企业中的财产份额，第三人需自行寻找；

手续费 =转让出资额 * 1% 受理期：自然季度的最后五个工作日 程序：持合伙协议书、有效身份证件复印件、收益账户存折 / 银行卡、打款凭条、出资份额转让协议，前往普通合伙人营业地办理。

退伙（有限合伙人）除合伙协议规定的五条当然退伙情形外，有限合伙人不得在合伙企业解散之前退伙。

信息披露定期披露：年度报告、季度经营和财务状况报告临时披露：重大投资事宜及其他执行合伙人认为需要披露的重大事项

四、筛选备投信托产品的标准

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备投信托公司选择标准

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净资产：信托公司上年末经审计的净资产不低于 25亿元人民币；符合此项标准的信托公司名称及其净资产如下：

注册资本：信托公司注册资本不低于 12亿元人民币（上表列明各信托公司的注册资本均不低于 12亿元人民币）；

信托公司名称 2011年净资产（亿元人民币）

信托公司名称 2011年净资产（亿元人民币）

平安信托 136.50 中海信托 42.83华润信托 88.00 外贸信托 39.62中诚信托 87.85 华信信托 36.10重庆信托 78.90 中融信托 33.21中信信托 71.41 国元信托 32.87上海信托 52.29 兴业信托 32.18江苏信托 51.13 华宝信托 30． 76建信信托 46.97 华能信托 29.38昆仑信托 46.08 北京信托 27.68

吉林信托 25.59

备投信托公司选择标准（续）

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股东背景：信托公司股东拥有央企或地方政府背景，符合此项标准且不在前表所列的信托公司名称及控股股东名称如下：

其他：投资决策委员会全票审核通过的其他信托公司。

综上：目标信托公司名单共有（ 19+8= ） 27 家。

信托公司名称 控股股东名称 信托公司名称 控股股东名称中铁信托 中国中铁 英大信托 国家电网国投信托 国投集团 交银信托 交通银行中投信托 建银投资 金谷信托 中国信达华融信托 中国华融 五矿信托 五矿集团

备投信托产品的选择标准

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信托产品类型：固定收益类集合资金信托组合计划；

FOT 项目投资信托产品期限不超过两年； FOT 产品的期限与拟投资信托产品的期限相同； FOT 产品发行时，备投信托产品名单已经确定。

优先选择具有结构化设计信托产品的优先级进行投资。

备投信托项目的选择标准

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信托产品类型一：房地产信托

信托产品类型 工商企业类房地产信托项目准入标准 一二线城市或三线经济发达沿海城市项目，符合 432标准投资方式 债权投资为主，夹层为辅，谨慎考虑股权类投资

风险控制措施

a) 已取得国有土地使用权证的土地、在建工程、固定资产做抵押（本益抵押率不超过 45%），且抵押权人为第一顺位债权人和受益人；

b) 上市公司无限售流通股股票做质押（股票估值为前 20个交易日日成交价均值，质押率根据股票优质性设定上限，原则上不超过本息总额的 75%，并设置相应预警线和平仓线）；

c) 收购交易对手部分股权后，交易对手剩余股权或部分股权做质押，达到 100%的控股权；

d) 集团公司或地方政府财政提供连带担保责任；e) 公司实际控制人及其配偶提供不可撤销担保责任。

备注 a ）、 b）风控措施至少符合一项； c）可选项； d）、 e）必选项。

备投信托项目的选择标准（续）

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信托产品类型二：政信合作类信托

信托产品类型 政信合作类信托

项目准入标准地级市标准以上的政府平台公司；上年度一般预算收入超过 40亿元人民币、可支配财政收入超过 70 亿元人民币，政府债务率低于100%。优先考虑公开市场主体评级 AA级以上，已发行债券的主体。

投资方式 贷款类、已发生的应收账款

风险控制措施

a) 已取得国有土地使用权证的住宅或商业用地、在建工程、固定资产做抵押（本益抵押率不超过 50% ），且抵押权人为第一顺位债权人和受益人；

b) 政府财政局应出具还款承诺，人大常委会出具决议将还款计划列入财政预算；

c) 收购交易对手部分股权后，交易对手将剩余股权或部分股权做质押，达到绝对控股权；

备注 政府债务率 =政府性财务余额 /可支配财政收入

备投信托项目的选择标准（续）

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信托产品类型三：上市公司股权质押类信托

其他：投资决策委员会全票审核通过的其他信托项目。

信托产品类型 上市公司股权质押类信托

项目准入标准 主板及中小板上市企业，非自然人股东；主板股权质押率不超过50%，中小板股权质押率不超过 40%。

投资方式 贷款类为主、已发生的权益类为辅

风险控制措施

a) 已取得国有土地使用权证的住宅及商业用地、在建工程、固定资产做抵押（本益抵押率不超过 50% ），且抵押权人为第一顺位债权人和受益人；

b) 上市公司无限售流通股股票做质押（股票估值为前 20个交易日日成交价均值，质押率根据股票优质性设定上限，原则上不超过本息总额的 75% ，并设置相应预警线和平仓线）；

c) 公司实际控制人及其配偶提供不可撤销担保责任。

新湖巨源内部风控措施

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优先选择结构化集合资金信托产品的优先级；

严格按照《 FOT 风险控制委员会工作细则》把控投资风险； 合规完善的工商注册流程；

严谨的风险管控工作议事、评审、归档流程；

新湖巨源投资管理有限公司设立管理的有限合伙企业，新湖巨源以其出资额为限作为劣后投资人保证有限合伙人的本息安全。

需签订的法律文件

新湖 ·FOT 产品（间接投资信托产品） 常规信托产品（直接投资信托产品）

1. 有限合伙协议；2. 认购风险申明书；3. 认缴出资支付协议。

1. 信托合同；2. 信托计划说明书；3. 认购风险申明书；

五、关于我们

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新湖巨源投资管理有限公司

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北京新湖巨源投资管理有限公司（以下简称“新湖巨源）成立于 2013年 1月，公司位于首都北京，是新湖财富投资管理有限公司全资子公司，参与管理的重要合作伙伴。高管团队平均从业年限超过 6年，具有丰富的信托投资和基金管理运作经验。

新湖财富投资管理有限公司（以下简称“新湖财富”）注册资本 6500 万元人民币，拥有资深专业理财精英 500余人，为超过 5 万名客户群体提供专业的财富管理建议和服务，已在北、上、广、深、苏州、杭州、青岛、天津、济南等26 个城市设立分支机构。 2012年新湖财富管理的资产规模超过 200亿元人民币，与国内 67 家信托公司均有良好合作。

中融国际信托有限公司（以下简称“中融信托”）新湖财富股东之一，在信托业界拥有良好的知名度。 2008年至 2011年，中融信托资产管理规模分别为708 亿元、 1323 亿元、 1820 亿元、 1784 亿元，其中，信托资产规模1742亿元，自有资产 42亿元，居同行业前列。

主要管理团队简介梁鑫先生新湖巨源执行总裁 毕业于中国人民大学，获得货币银行学学士学位、金融学硕士学位、金融风险管理师、 CFA 二级候选人等资格。

八年以上知名金融投资机构工作经历，曾先后任职于中国建设银行总行投资银行部、中信银行私人银行中心等，拥有丰富的融资融券及风险管理经验。

徐波先生新湖巨源总经理 毕业于中国人民大学，获得经济学硕士学位、注册会计师、注册资产评估师、中级

经济师、证券从业资格、 ISO 投资管理内审员资格等。 六年以上知名金融投资机构工作经历，曾先后任职于中国信达资产管理公司、香港盛诺金基金管理有限公司等企业，拥有丰富的投资管理经验。

李伟明先生新湖巨源副总经理 毕业于国内知名大学，获得学士学位。 八年以上知名金融投资机构工作经历，曾先后任职于中融国际信托有限公司、新湖财富投资管理有限公司等企业，拥有丰富的信托产品筛选、投资和管理经验，以及广阔的信托行业资源。

内控措施

董事会

高级管理层

运营管理中心

投资管理中心

• 财务部• 研究部• 综合管理部• 投资者关系部

• 投资一部• 投资二部• 资产管理部

投决委员会

专家顾问

法律合规部

外部审计

风控制度环境

•内部控制制度•法律合规管理制度• 基金投资管理制度• 投资委员会议事规则•财务管理制度• 保密管理办法•印章管理办法•档案管理办法• …….

第一道防线业务和辅助部门每天管理风险

第二道防线投资决策委员会、专家顾问和法律合规部

监督风险

第三道防线第三方独立审核

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投资决策流程

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新湖巨源

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六、认购流程及签约指引

认购流程

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签订《合伙协议》 入资

获取权证《认购确

认书》按期分红 期满清算

1. 签订《合伙协议》，其中涵盖《认购风险申明书》、《有限合伙协议》、《认缴出资支付协议》以及《签字页》；

2. 入资：指投资人根据《合伙协议》约定，将认缴资金如期足额转入合伙企业募集账户；

3. 获取权证：指投资人凭《合伙协议》、打款凭证、身份证明领取《认购确认书》；

4. 按期分红：指根据《合伙协议》约定，按年分配投资收益；5. 期满清算：指根据《合伙协议》约定，投资期满清算后，支付投资人本金和尚未

分配的投资收益。

签约指引

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1. 《有限合伙协议》 指全体合伙人共同签署的《北京新湖荣友投资管理中心（有限合伙）

合伙协议》及其任何有效修订和补充。 一式贰份，普通合伙人和投资人各持一份。

2. 《出资风险申明书》 指《北京新湖荣友投资管理中心（有限合伙）出资风险申明书》及其任何有效修订和补充。

一式贰份，普通合伙人和投资人各持一份。3. 《认缴出资支付协议》

一式贰份，普通合伙人和投资人各持一份。4. 《签字页》

一式肆份，普通合伙人和投资人各持两份，以备合伙企业工商变更使用。

必备证件

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自然人：身份证原件、受益账户存折 / 银行卡、打款凭证复印件。 机构投资人：

若经办人为法定代表人或组织机构负责人本人：加盖公章的法人或其他营业执照副本复印件、法定代表人或组织机构负责人身份证明、受益账户存折 / 银行卡及打款凭条。

若经办人非法定代表人或组织机构负责人本人：还需经办人身份证原件和加盖公章及法人签字的授权委托书。

证件提交要求：1. 身份证件需要单独复印在一张 A4纸上，正面在上反面在下，不可扩印缩印。证件信息清晰可见，投资人签字不可压盖证件信息。

2. 打款凭条信息完全、准确，且打款凭条上银行账号必须同受益账户账号一致。

退款及转存条件和提交证件

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FOT项目退款流程： 当期 FOT 产品尚未成立，即投资款尚未投出，可接受投资人退款申请。退款手续费

由客户自行承担。 退款须上交受益账户存折 / 银行卡、打款凭条、身份证以及退款申请书（见附件

2 ）。所有资料均需客户亲笔签字。先以电子版上交给新湖财富市场营销部，合格后通知营销团队上交纸质版材料。退款流程运作时间为 5 个工作日。

FOT转存流程： 当期发行 FOT已成立，且合伙企业账户已封闭不再开放；同时下一只待成立的 FOT

产品排队人数及金额可满足成立界定要求；在征得客户同意后，将安排超额人员的打款金额转入下一只 FOT 产品，转账手续费由【北京新湖巨源投资管理有限公司】承担（暂定）。

客户需提交材料包括：受益账户存折 / 银行卡、打款凭条、身份证以及退款申请书（见附件 3 ）。所有资料均需客户亲笔签字。先以电子版上交给新湖财富市场营销部，合格后通知营销团队上交纸质版材料。转存流程运作时间为 5 个工作日。