企業籌資更便捷 大眾投資更穩當

如何利用資本市場加速農企業的發展

1

證券櫃檯買賣中心

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【聲明】1. 本簡報內容與證券櫃檯買賣中心及主管

機關公布條文有異者，以公布條文為準。

2. 本簡報僅供參考，證券櫃檯買賣中心審查不以本簡報內容為限。

3. 本簡報資料將不定期更新，即時統計資料係以台灣櫃檯買賣中心、台灣證交所、及金管會公布之統計資料為準。

2

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一、農企業面臨的問題

企業籌資更便捷 大眾投資更穩當 企業籌資

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森林

飼料

動物疫苗

農藥

機能性食品

農作

肥料 動物用藥

畜牧

中草藥生技化妝品

水產養殖

其他…

農 企 業

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優勢 弱勢•台灣得天獨厚的環境及氣候•特色及精緻農業發展有成•政府鼓勵並扶植農業發展

•農業規模小，資金不足，無法與國外對手競爭

•難以留住優秀人才•智慧財產權之保護有待強化

機會 威脅•兩岸簽訂 ECFA

•樂活風氣盛行•觀光帶動農業發展

•全球氣候變遷•環境保護的挑戰增加•面對國際市場競爭

台灣農企業 SWOT 分析

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充足資金

優秀人才

建全制度行銷通路

智財權保護

農企業面臨的問題

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缺乏充足資金

台灣農企業的規模通常較小，財務結構與經營基礎較弱，因此向金融機構融資不易

台灣農企業的規模通常較小，財務結構與經營基礎較弱，因此向金融機構融資不易

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優秀人才招募不易

農企業規模小，難以吸引優秀人才參與，以厚植本身實力，提升農業產業競爭力。

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缺乏健全內部控制制度

內部控制制度是否健全為企業永續經營之關鍵之一，農企業礙於規模及成本因素，無法聘請傑出財務人才或取得相關機構的協助，以建立一套符合其未來發展的經營管理制度。

內部控制制度是否健全為企業永續經營之關鍵之一，農企業礙於規模及成本因素，無法聘請傑出財務人才或取得相關機構的協助，以建立一套符合其未來發展的經營管理制度。

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行銷通路拓展不易

農企業目前在國際舞台多屬單打獨鬥，獨自與外國農企業進行競爭，有賴擴大營運規模及行銷通路，以建立國際品牌及開拓市場。

農企業目前在國際舞台多屬單打獨鬥，獨自與外國農企業進行競爭，有賴擴大營運規模及行銷通路，以建立國際品牌及開拓市場。

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智財權亟需保護

智慧財產權之維護與運用應有全球化之觀念與佈局策略，然而農企業規模較小，難以加強本身智慧財產權法律人才培育，以增進農企業在國際的競爭力。

智慧財產權之維護與運用應有全球化之觀念與佈局策略，然而農企業規模較小，難以加強本身智慧財產權法律人才培育，以增進農企業在國際的競爭力。

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便利籌措中長期資金

增加公司知名度、吸引優秀人

才

促進公司內部健全管理，增加農企業

經營績效

利於公司股票價值之發現，並提高股票流通

性，以利透過股權移轉進行聯盟及併購等策略

農企業進入資本市場之必要性

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二、證券櫃檯買賣市場

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大眾投資更穩當 發行市場 交易市場

上櫃審查

債券市場

上櫃監理

店頭衍生性商品

交易制度

券商稽核

資訊系統

優質服務

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櫃買中心的使命

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櫃買中心的核心

櫃買中心

企業

中介機構投資人

扮好企業、投資人及中介機構間良好互動的橋樑

做好服務掛牌企業、協助中介機構發展、維護大眾權益

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金管會證期局

證券交易所 櫃檯買賣中心(1994年成立 )

期貨交易所 集中保管結算所

證券櫃檯買賣市場

興櫃股票

債券買賣

衍生性商品

公債 公司債金融債 外國債券

利率交換 利率選擇權可轉債資產交換 股票選擇權債券衍生性商品

上櫃證券上櫃股票 認購 (售 ) 權證可轉換公司債 TDRETF

滿足企業籌資與大眾投資所需

多元化金融商品電腦集中競價交易

櫃檯買賣議價交易

櫃買市場的功能 - 多層次、多功能市場

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櫃買市場之特色 市場架構完整

扶植企業績效卓著

產業多元化

新創企業市場接受度高

中小企業發展成功者眾多

外資參與比重持續增加

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註：包含 20家外國企業

扶植超過 1,800 家公開發行公司進入資本市場

扶植企業績效卓著

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013.12.310 0 0 1 1 2 6 22 41 61 79 94 104 117 132 141 142 144 152 158

4 6 6 11 23 37100

148191

215241 246 249 262 281 290 298 304 307 310

14 41 79 114176

264

300

333

384

423

466503

531547

539 546 564607

638 658

18 47

85 126

200

303

406

503

616

699

786 843

884 926

952 977

1,004 1,055

1,097 1,126

累積上櫃公司家數統計表累積櫃轉市 :310

累積下櫃家數累積上櫃掛牌家數 :1,126

單位：公司家數

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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013.12.31912 32

105 137 160 184 210 216 238 257 283

21 42 5461

69 85 96113 125

147 160181

94177

267

322356

391414

435 461510

550577

172

245

350

257230

246233

223285

277285

261

296

476

703 745

792

882 927

981

1,087

1,172

1,252 1,302

台灣興櫃市場發展趨勢累積上櫃 :577

累積上市 :181

累積下興櫃 :283

累積興櫃掛牌家數 :1,302

單位：公司家數

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扶植企業績效卓著 ( 續 )

註：包含 10家外國企業

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上櫃公司籌資概況

資料來源：本中心統計

2013年籌資金額為 344.79億餘元，較 2012年之 199.34億增加 72.97%

年度 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013IPO 9,626 9,942 3,575 2,293 7,440 13,924 11,400 11,355 SPO 23,105 15,093 3,990 24,886 19,279 11,962 11,367 23,124

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013.12.310

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

9,626 9,942

3,575 2,293

7,440

13,924

11,400

11,355

23,105

15,093

3,990

24,886

19,279

11,962

11,367

23,124

IPO SPO

單位：新臺幣百萬元

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三、如何利用資本市場

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資金來源 個人投資

( 自有資金 )

親友借款或投資

創投公司(投資股本 )

政府補助或減免稅負

金融機構( 融資借款 )

資本市場( 發行股票 )

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小企業

大公司

資金

強化財務結構提升公司知名度擴大經營規模增加就業機會促進經濟發展

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取得中央目的事業主管機關出具其係屬科技事業且其產品或技術開發成功具有市場性評估意見

可免除設立年限及獲利能力限制但實收資本額仍須達 5 千萬以上

部分產業尚處於發展階段，規模及獲利尚未達申請上櫃條件，但產品具未來市場性

行政院農業委員會受託提供係屬農業科技或農業新創事業具市場性評估意見書作業要點

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如何進入資本市場

登錄興櫃

獲利已達一 般上櫃標準

獲利已達一 般上櫃標準

技術開發成功且具市場性但獲利未達一般上櫃標準之產業

技術開發成功且具市場性但獲利未達一般上櫃標準之產業

具發展潛力 的產業

科技事業上櫃 ( 不受設立年限及獲利能力之限制 )

科技事業上櫃 ( 不受設立年限及獲利能力之限制 )

一般上櫃

一般上櫃

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興櫃股票市場之主要功能

發行公司可提前熟悉證券市場相關法規及其運作

提供投資大眾認識發行公司之管道

發行公司可提昇財務業務資訊透明度

提供上櫃前股票之流動性及價格發現之機能

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企業申請股票登錄興櫃市場

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登錄興櫃程序

依「發行人募集與發行有價證券處理準則」向金管會申報，於金管會收到申報書日起屆滿十二個營業日生效。

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企業申請上櫃之流程

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於興櫃股票市場交易滿六個月

申請上櫃收文分案

書面審查

實地查核

上櫃審議委員會

原則 2個月

櫃買中心董事會

原則 3個月

董事會

櫃買中心同意上櫃契約，並報證期局備查

董事會公開承銷

董事會

掛牌交易

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企業上（興）櫃標準（一）

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• 相關法規：本中心證券商營業處所買賣有價證券審查準則 本中心證券商營業處所買賣興櫃股票審查準則

項 目 上櫃股票 興櫃股票

輔導期限 須於興櫃交易滿六個月 。 公開發行後，已檢送一個月之檢查表。

設立年限( 科技事業不受

此限 )

設立登記滿二完整會計年度。

無限制

公司規模 實收資本額新台幣伍仟萬元以上。

無限制

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企業上（興）櫃標準（二）

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項 目 上櫃股票 興櫃股票獲利能力

(百分比乃指稅前純益占實收資本額比率，科技事業不適用 )

1.最近一年度： 4% ， 無累積虧損。2.最近二年度：均達3% 。3.最近二年度：平均達3% ， 最近一年度較前一年度 為佳。最近一年度稅前純益不低於新台幣 400萬元。

無限制

股務機構 在本中心所在地設 有專業股務代理機構或股務單位辦理股務。

同左。

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企業上（興）櫃標準（三）

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項 目 上櫃股票 興櫃股票股權分散 公司內部人及該等內部人持股

逾 50% 之法人以外之記名股東人數不少於 300 人，且其所持股份總額合計占發行股份總額20% 以上或逾一千萬股。

無限制

推薦證券商 二家以上推薦證券商，需指定一家為主辦推薦證券商， 餘係協辦推薦證券商。

1. 二家以上推薦證券商，需指定一家為主辦推薦證券商，餘係協辦推薦證券商。

2. 推薦證券商自行認購已發行股份總數 3% 以上且不低於 50萬股，但 3%如超過 150萬股，則至少應自行認購 150萬股。

3. 推薦證券商各應認 10萬股以上。

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企業上（興）櫃標準（四）

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項 目 上櫃股票 興櫃股票集中保管 1. 對象：董事、監察人 及

10% 以上大股東。2. 股數：應將其申請書件上

所載持股，扣除承銷之部位後，全數提交保管，且總計不得低於股本一定比率，如有不足者，應協調其他股東補足之。另加計申請日至掛牌日之應集保人員增加持股亦應全數提交保管。

無限制

證券發行 募集發行之股票及債券，皆應為全面無實體發行。

同左

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企業上（興）櫃標準（五）

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項 目 上櫃股票 興櫃股票承銷制度 1. 應 提 出擬上櫃股份總額

10% 以上辦理承銷。2.興櫃股票櫃檯買賣未滿二年

者，前提出供券商認購之股數，得自總承銷股數中扣除，惟以 30% 為限。

3. 提撥上櫃前公開承銷之股份來源：應以新股承銷，且不得部分新股、部分老股。但公營事業、參與公共建設之民間機構，得以老股承銷。

掛牌前不可公開承銷。

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上櫃後櫃買中心提供之服務

• 宣導及推動上櫃公司重視 CSR 、 CG 及誠信經營• 推動 IFRS 、 XBRL 實施，編製相關手冊及說明

會• …

宣導面

• 舉辦櫃買家族聯誼會• 拜訪上櫃公司聽取建言• 辦理海內外法說會• …

服務面

• 相關監理規章之檢討修訂• 抽查審閱、平時及例外管理異常情事之查證處理• 申報資料監管• 市場監視• …

監理面

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35

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36

農企業

商品化 企業化 商業化

公開發行股票 資本市場籌資

永續經營擴大經營 專業經營

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櫃檯買賣中心溫馨服務是您進入資本市場的首選如需更詳細資料請見櫃買中心網站 http://www.gretai.org.tw/

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