Актуальні питання функціонування КУА/ІСІ

Перейти на первую страницу

Актуальні питання функціонування КУА/ІСІ

НАЦІОНАЛЬНА КОМІСІЯ З ЦІННИХ ПАПЕРІВ ТА ФОНДОВОГО РИНКУ

Департамент спільного інвестування та регулювання діяльності інституційних інвесторів

Дерев’янкін В.В.

Київ 2014


Наслідки набрання чинності ЗУ “Про інститути спільного інвестування”:

- Зміна вимог до диверсифікації активів ІСІЗміна вимог до диверсифікації активів ІСІ

- Зміна вимог до діяльності КУАЗміна вимог до діяльності КУА

- Підвищення рівня відповідальності перед інвесторомПідвищення рівня відповідальності перед інвестором


Зміна вимог до диверсифікації активів ІСІ

- Залучення до складу венчурних ІСІ прав вимоги за кредитними договорами

Безумовне списання боргуПридбання прав вимоги у небанківських установ

- Операції з похідними цінними паперамиВимоги до похідних у складі активів встановлюються Комісією


Залучення до складу венчурних ІСІ прав вимоги за кредитними договорами

Безумовне списання боргуПоложення про порядок визначення вартості чистих активів

інститутів спільного інвестування (№ 1336)Визначено:

- Безумовне списання забороняється- Оцінка вартості права вимоги здійснюється в порядку,

передбаченому нормами до оцінки дебіторської заборгованості

Висновок:1. Застосування понижувального коефіцієнту, в т.ч. й “0” не

призводить до виключення з балансу венчурного ІСІ права вимоги.

2. Право вимоги вартістю “0” не призводить до прощення боргу


Придбання прав вимоги у небанківських установ

Положення про склад та структуру активів інституту спільного інвестування (№1753)

Визначено:До складу активів венчурного ІСІ права вимоги за кредитними

договорами, кредиторами за якими виступаЮТЬ банківські установи.

Законодавство встановлює:Кредитор – юридична/фізична особа, яка має підтверджені у

встановленому порядку вимоги щодо грошових зобов'язань до боржника.

Висновок:Придбання прав вимоги у небанківських фін.установ, які набули

прав кредитора до відповідного боржника Положенням № 1753 не передбачене = суперечить визначеному Комісією

порядку.


Операції з похідними цінними паперами

ЗУ “Про ІСІ” містить норми:- Дозволяють спеціалізованим ІСІ використовувати похідні з

відповідним базовим активом;- Містять норми щодо “інших активів”;

- Передбачають, що вимоги до похідних у складі активів встановлюються Комісією.

Норми набирають чинності з 01.01.2015 року.Основна перепона:

Відсутність закону про похідні, деривативиВисновок:

Операції з похідними та деривативами наразі неврегульовані та потребують активізації, підтримки

Результат:Можливість на базі існуючих інструментів розвинути нові,

якісніше диверсифікувати активи.


Зміна вимог до діяльності КУА

Ділова репутація:- керівників + учасників КУА;- керівників учасників КУА;

- гол. бухгалтера КУА, керівника Служби внутрішнього аудиту (контролера).

Інформація про репутацію подається до Комісії згідно додатків до Ліцензійних умов.

Ліцензіат зобов'язаний повідомляти орган ліцензування про зміни

Взаємодія КУА та її учасників не регулюється нормами зак-ва

Мотивація – призначення осіб із негативною діловою репутацією

зниження рівня довіри до КУА з боку інвесторів; додаткові заходи упередження правопорушення з боку Комісії

(система управління ризиками).


Зміна вимог до діяльності КУАВедення бухгалтерського обліку в КУА

ЗУ “Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні”

- введення до штату підприємства посади бухгалтера або створення бухгалтерської служби на чолі з головним бухгалтером; - користування послугами спеціаліста з бухгалтерського обліку, зареєстрованого як підприємець, який здійснює підприємницьку діяльність без створення юридичної особи; - ведення на договірних засадах бухгалтерського обліку централізованою бухгалтерією або аудиторською фірмою.

Проект змін до Ліцензійних умов – оприлюднено. Зміни надають право обирати спосіб ведення бух.обліку.


Відшкодування витрат КУАВикористання торговельної марки

Положення про склад та розмір витрат, що відшкодовуються за рахунок активів інституту спільного інвестування (№ 1468)

ЦКУ (ст. 494) - набуття права інтелектуальної власності на торговельну марку засвідчується свідоцтвом.

ЦКУ (ст. 1107) - розпоряджання майновими правами інтелектуальної власності здійснюється на підставі таких договорів:

1) ліцензія на використання об'єкта права інтелектуальної власності; 2) ліцензійний договір; 3) договір про створення за замовленням і використання об'єкта права

інтелектуальної власності; 4) договір про передання виключних майнових прав інтелектуальної

власності; 5) інший договір щодо розпоряджання майновими правами інтелектуальної

власності.


Відшкодування витрат КУА

Будівництво житла (облігаційна схема)Емітент облігацій є власником торговельної марки

У разі, якщо компанією з управління активами не було укладено з емітентом облігацій будь-якого з вищезазначених договорів, обов’язку щодо сплати компенсації за

використання зареєстрованої торгівельної марки (знака для товарів та послуг), в тому числі за рахунок

відповідного ІСІ, у КУА не виникає.


Відповідальність КУА

Підстави майнової відповідальності КУА доповнені:- порушення вимог законодавства;- регламенту;- проспекту емісії ЦП ІСІ;- інвестиційної декларації.

Окремий “елемент” відповідальності КУА – виключено“втрати, понесені ІСІ, який здійснює публічне (відкрите)

розміщення своїх цінних паперів, якщо протягом року вартість чистих активів ІСІ у розрахунку на один цінний папір ІСІ зменшилася нижче його номінальної вартості більш ніж на 20 відсотків внаслідок порушення компанією з управління активами вимог законів”

Напротивагу – обсяг втрати вартості не має значення, якщо втрата відбулась через порушення КУА


Матеріальні ресурси відшкодування:

Резервний фонд

- в грошових коштах, в тому числі на окремих депозитних банківських рахунках,

- банківських металах, у тому числі на депозитних рахунках у банківських металах,

- в державні цінні папери, дохід за якими гарантовано КМУ.

Підставами для використання коштів резервного фонду КУА є рішення уповноваженого органу КУА, судові рішення, інші випадки, передбачені чинним законодавством.

2. Інше майно КУА


Дякую за увагу!

Documents

Актуальні питання функціонування КУА/ІСІ