، شبکه آموزشی پژوهشی دانشجویان مادسیجایران

Madsg.com

!!مادسیج یعنی دهکده علم و دانش ایران

2

3

ينرخ ارز و چگونگ

آن بر ياثرگذار

کالن يمتغيرها

اقتصاد

4

طرح اقتص!اد،سياس!ت ارزي از جايگ!اه وي!ژه اي درمسئله مناس!بات

بين المل!!!!!ل و سياس!!!!!ت گذاري در قب!!!!!ال اقتص!!!!!ادترازپرداخت ها برخوردار است.

به ط!!!ور كلي دو نگ!!!رش عم!!!ده در م!!!ورد اثرگ!!!ذاري: مطرح مي باشدسياست افزايش نرخ برابري نرخ ارز

- م!وافقين اج!راي اين سياس!ت اعتق!اد دارن!د اج!راي 1)اف!زايش تراز پرداخت ه!ا بهب!ود ب!ه اين سياس!ت منج!ر

صادرات و كاهش واردات( مي گردد.

دارن!د 2 اعتق!اد اج!راي سياس!ت فوق ال!ذكر مخ!الفين -ت!اثير ن!يز تحت را ارز، س!اير متغيره!اي اقتص!ادي ن!رخ پرداخت ه!ا محق!ق نخواه!د ت!راز بهب!ود ق!رار مي ده!د و

شد يا ماندگار نيست.

5

هدف

ض!من ش!ود مي تالش مطالع!ه اين در تش!ريح پيش ف!رض ه!اي نظري!ات ارزي، ان!واع مالحظ!ات رژيم ه!اي مختل!ف ارزي تب!يين ش!ده و ب!ه بررس!ي ش!رايط انطب!اق

آن در اقتصاد ايران بپردازيم.

6

به ترتيب!اتي ك!ه ب!راي ب!ازپرداخت وج!وه و تع!يين ن!رخ ارز مي!!ان گ!!روهي از كش!!ورها وج!!ود دارد، »رژيم ارزي« اطالق مي ش!!!!ود. مهم!!!!ترين مولفه ه!!!!اي

تع!يين ن!رخ ارز رژيم ه!اي ارزي عبارتن!د از: س!ازوكارو نح!!وه تخص!!يص آن بين بخش ه!!اي اقتص!!ادي ك!!ه تغي!!ير اين مولفه ه!!ا منج!!ر ب!!ه تغي!!ير رژيم ارزي

مي شود.

ارز، ن!رخ تع!يين در خص!وص نظ!ر اظه!ار از قب!ل ارزي رژيم تب!يين ب!ه باي!د آن ك!اهش ي!ا اف!زايش

پرداخت. رژيم ارزي : تعريف، انواع

تعريف : و مالحظات

7

(: انواع رژيم هاي ارزي و مولفه هاي آنها1جدول )

انواع رژيم ه

اي ارزي

ميخكوب -1شده

)ن--رخ ارز ب--ه نح--وي ث-ابت ي-ا قف-ل مي ش-ود ك-ه تغي-ير ن-رخ براب-ري ي-----اتغيير رژيم ارزي بس--يار مش--كل و پ--ر

مياني -2هزينه است.(ن-رخ ارز در ي-ك ن-رخ )

مش-------خص قف-------ل نمي ش--ود، ام--ا بان--ك مرك--زي در ق--الب ي--ك روش از قب---ل تع---يين ش--ده نوس--انات ن--رخ ارز را مح-دود و كن-ترل (.مي كند - شناور 3

)ن---رخ ارز آزادان---ه ح-ركت مي كن-د وبان-ك مرك-زي در ب-ازار ارز

دخالت نمي كند.(

! اكيدا 1ميخكوب

شده

كشور (45)

ميخكوب ! 2شده

كشور(45)شناور با - 1

قواعد از پيش تعيين شده براي دخالت

كشور(18)

! شناور با 2اختيار حق

در دخالت

كشور(28)

! شناور 1آزاد يا مستقل

(50 (كشور

)رواج ق!!انوني ي!!ك پ!!ول خ!!ارجي، ! دالري!!زه ش!!دن1تبعيت ازسياس!ت هاي پ!ولي و اعط!اي ح!ق آق!ايي ب!ه

انتشار پول مشترك و اعمال )! اتحاديه پولي2كشور خارجي(سياست پولي توسط بانك مركزي منطقه و تعلق حق

)ميخكوب شدن نرخ ارز - تعيين دستوري نرخ ارز3 آقايي به منطقه(به پول خارجي و ثبت آن در قوانين، تعلق حق آقايي

)ن!رخ ارز ب!ه ي!ك پ!ول خ!ارجي ! ميخك!وب ش!ده ب!ه ي!ك ارز1به كشور.(قف!ل مي ش!ود. البت!ه اين ن!رخ مبن!ا توس!ط سياس!ت ك!اهش ي!ا

افزايش ارزش پول قابل تعديل است.(

)همانن!د رژيم ميخك!وب ! ميخك!وب ش!ده ب!ه ي!ك س!بد ارزي2ش!ده ب!ه ي!ك ارز مي باش!د، منتهي ارز ب!ه س!بدي از پول ه!اي

.(خارجي قفل مي شود )بان!!ك مرك!!زي دو كش!!ور بط!!ور ! رژيم ه!!اي مش!!اركتي1

همزم!ان س!عي در حف!ظ ن!رخ ارز در دامن!ه از قب!ل تع!يين شده مي كنند.(

)ن!رخ ارز در ق!الب قواع!د از ! ميخك!وب ش!ده قاب!ل تع!ديل2پيش معين تع!يين مي ش!ود و بعض!ا دامنه اي ب!راي نوس!انات

.(نرخ ارز لحاظ مي گردد

)ب!راي ن!رخ ارز ي!ك ! هدف گ!ذاري ن!رخ ارز در ي!ك دامن!ه3دامن!ه تعري!ف مي ش!ود و نوس!ان ن!رخ ارز در آن دامن!ه قاب!ل

قبول است(.

ن!رخ ارز ب!ا توج!ه ب!ه عرض!ه و )شناور م!ديريت ش!دهتقاض!اي ارز آزادان!ه نوس!ان مي كن!د، البت!ه مقام!ات در م!!ورد س!!طح، رون!!د و نح!!وه مطل!!وب دخ!!الت در

بازار ارز داراي ديدگاه هاي مشخصي هستند(.

)ن!رخ ارز ب!ر مبن!اي عرض!ه و تقاض!اي روزان!ه ارز و ب!دون دخ!الت تع!يين مي ش!ود. ذخ!يره ارزي بس!يار كم و ي!!ا ح!!تي در س!!طح ص!!فر م!!ورد ني!!از اس!!ت. رژيم ارزي هيچ مح!!دوديتي را ب!!راي سياس!!ت پ!!ولي ك!!ه معم!وال در جهت هدف گ!ذاري ن!رخ ت!ورم اس!ت، ايج!اد

Source : Ghosh et al (2002) - Fischer (2001)نمي كند.(

8

مالحظات الزم در تعيين رژيم ارزي

در تع!!يين ن!!وع رژيم ارزي مالحظ!!اتي وج!!ود دارن!!د ك!!ه مقام!!ات

اقتصادي بايد به آنها توجه داشته باشند.

(، عوام!ل م!ؤثر در تع!يين رژيم ارزي و مناس!بت رژيم 2در ج!دول )

ارزي مورد توجه قرار گرفته است.

مناسبت رژيم ارزي ويژگي اقتصاد

اقتصاد بزرگتر و قوي تر مناسب تر براي رژيم هاي

ارزي شناور هستند.(GNPاندازه اقتصاد )ميزان

رژيم هاي ، اقتصادهاي بازتردرآسيب پذير ترند.شناور ارزي

درجه باز بودن اقتصاد

(- عوامل مؤثر در تعيين رژيم هاي ارزي در اقتصادهاي 2جدول )مختلف

9

اقتص-ادهاي متن-وع تر از لح-اظ س-اختار تولي-د و ص-ادرات مناس-بت بيش-تري ب-ا

رژيم هاي شناور ارزي دارند.تنوع ساختار توليد و صادرات

اقتص-ادي ك-ه بخش بيش-تري از تج-ارت آن ب---ا ي---ك كش---ور ب---زرگ اس---ت، مناس-ب تر اس-ت ك-ه ارزش پ-ول ملي خ-ود را ب-ا پ-ول آن كش-ور ب-زرگ تث-بيت

.كند

تمركز جغرافيايي تجارت خارجي

در ص-ورتي ك-ه اختالف ن-رخ ت-ورم ي-ك كش-ور ب-ا طرفه-اي تج-اري عم-ده آن

تع-ديالت ب-ه زي-اد باش-د، ب-ه دفع-ات ني-ازخواه-د ب-ود. بن-ابراين، در م-ورد ن-رخ ارز

اين كش-------ور رژيم ارزي ش-------ناور مناس-ب تر اس-ت. ام-ا ب-راي كش-وري ب-ا ت--ورم بس--يار ب--اال، رژيم ارزي ث--ابت مي توان--د ي--ك ن--وع انض--باط سياس--تي ايج--اد نم--وده و اعتب--ار بيش--تري ب--ه

برنامه هاي تثبيت بدهد.

اختالف سطح تورم داخلي با تورم جهاني

(2ادامه جدول )

10

زم-اني ك-ه دس-تمزدها و قيمت ه-ا ب-ه س-مت پ-ايين چس-بنده هس-تند، ب-اوجود درج-ه ب-االي تح-رك ن-يروي ك-ار، مقابل-ه ب-ا ش-وك هاي خ-ارجي كم هزينه ت-ر و آس---ان تر اس---ت. بن---ابراين، در اين م-----ورد رژيم ه-----اي ارزي ث-----ابت

مناسب تر مي باشند.

تحرك نيروي كار

با درج-ه ب-االي تح-رك س-رمايه، حف-ظ رژيم ارزي ث---ابت قاب---ل انعط---اف مش-كل تر اس-ت. بن-ابراين، در ص-ورت تح--رك ب--االي س--رمايه و بازاره--اي م-الي توس-عه يافت-ه ، رژيم ه-اي ارزي انعطاف پ--ذير، ش--وك ه--اي خ--ارجي

اسمي شايع تر است.

تحرك سرمايه و بازارهاي مالي توسعه يافته

در رژيم ارزي ث-----ابت ش-----وك هاي داخلي اسمي شايع تر است.

شوك هاي اسمي داخلي)مانند شوك هاي تقاضاي پول(

(2ادامه جدول )

11

الزاماتمباني نظري اثر افزايش نرخ ارز بر تراز پرداخت ها )صادرات و واردات(

12

تطبيق ساختار اقتصاد ايران با الزامات نظري

نظريه ه!اي بررس!ي ش!ده ه!ر ك!دام داراي پيش فرض ه!ا و نت!ايج برق!راري، ع!دم ص!ورت در ك!ه مي باش!ند الزام!اتي م!ورد انتظ!ار ن!يز تحق!ق نخواه!د ي!افت. همچ!نين تنظيم ن!رخ ارز و رابط!ه آن ب!ا ي!ك رژيم تج!اري ش!ناخته ش!ده منطب!ق ب!ا ب!ه از اهميت تع!ادل ايج!اد اقتص!ادي اس!ت ك!ه در ش!رايط س!زايي برخ!وردار مي باش!د. اين قس!مت ب!ه تط!بيق ف!روض

مذكور با ساختار اقتصاد ايران مي پردازد.

مع!ادل 1357-85- متوس!ط س!االنه ن!رخ ت!ورم طي دوره 1ت!ورم را 4 درص!د مي باش!د، ج!دول ش!ماره 15 ن!رخ دامن!ه

ت!ا 7/6طي دوره ه!اي مختل!ف از درص!د نش!ان مي 6/19 اي!ران اقتص!اد در قيمت ه!ا ثب!ات ش!رط بن!ابراين ده!د.

برقرار نيست.

دوره 2 طي تولي!د 85-1357- س!االنه رش!د متوس!ط ،براب!ر داخلي مي باش!د.جدول ش!ماره 5ناخ!الص درص!د 4

ناخ!الص داخلي را طي دوره ه!اي تولي!د ن!رخ رش!د دامن!ه از ت!ا 4/4مختل!ف بن!ابراين 9/8 ده!د. مي نش!ان درص!د

شرط ثبات توليد در اقتصاد ايران برقرارنيست.

13

ح!دود 3 در و 85- س!رمايه اي كااله!اي را واردات درص!د ص!ادرات فرآين!د بن!ابراين مي دهن!د، تش!كيل واس!طه اي

(( 7نمي تواند از واردات مستقل باشند. )جدول )

- ب!ه دلي!ل تنگناه!اي س!اختاري در اي!ران، قب!ل از رس!يدن ب!ه 4بن!ابراين ، ش!ده كم ك!ل عرض!ه حساس!يت كام!ل اش!تغال ن!رخ اف!زايش اي!ران، اقتص!اد در بيك!اري وج!ود عل!يرغم

برابري ارز منجر به افزايش توليد نخواهد شد.

- ب!ه لح!اظ نظ!ري بخ!اطر وج!ود هزينه ه!اي حم!ل و نق!ل، 5وج!ود مح!دوديت هاي تج!اري و دخالت ه!اي بانك ه!اي مرك!زي و غ!يره، نظري!ه براب!ري ق!درت خري!د ح!تي در بلند م!دت هم ق!درت براب!ري ك!ه اس!ت ب!ديهي بن!ابراين نيس!ت. برق!رار

خريد در ايران نيز برقرار نباشد.

- ع!دم وج!ود تج!ارت ك!امال آزاد و همچ!نين نق!ل و انتق!ال 6ب!دون مح!دوديت س!رمايه )آزادي كام!ل حس!اب س!رمايه( در

اقتصاد ايران كامال مشهود و واضح است.

ب!ه م!وارد ف!وق، پيش فرض ه!اي الزم با توج!ه ب!راي اثر بخش!ي سياس!ت ك!اهش ارزش پ!ول

در ايران مصداق ندارد.

14

: (1371شكيبايي) كش!!ش واردات نس!!بت ب!!ه

قيمت كااله!!اي وارداتي ب!!ه كااله!!اي داخلي براب!!ر - ب!رآورد ش!ده، بن!ابراين تنه!ا براس!اس كش!ش 52/1

واردات و ب!دون توج!ه ب!ه كش!ش ص!ادرات، اج!راي سياس!ت ك!اهش ارزش پ!ول ازطري!ق مح!دود ك!ردن

ه!ا مي ش!ود ك!ه ب!ه واردات ب!اعث بهب!ود ت!راز پرداختمفه!وم برق!راري ش!رط مارش!ال ! لرن!ر در اقتص!اد

ايران است.

تجربي در زمينه اثر افزايش مطالعاتبرخي نتايجنرخ ارز بر متغيرهاي اقتصاد كالن

تراز رابطه نرخ برابري ارز و الف:پرداخت ها

ت!!!ك 1 الگوه!!!اي -معادله اي

15

( فريم!!اني : (1376زيب!!ايي كش!!ش واردات

- و كش!ش 11/3نس!بت ب!ه ن!رخ ارز واقعي مع!ادل ك!ه ب!ه مفه!وم برق!راري ش!رط 3/1ص!ادرات مع!ادل

) مارشال ! لرنر است. : (1376تقي ك!اهش ارزش پ!ول ملي منج!ر ب!ه

بهب!ود ت!راز پرداخته!ا مي ش!ود ك!ه ب!ه مفه!وم برق!راري ك!اهش ش!رط مارش!ال ! لرن!ر اس!ت در حاليك!ه اين

.مي نمايد بدتر را رابطة مبادله

كشش صادرات : (1377فتحي قره گوني )

درصد است كه 27/0نسبت به نرخ ارز معادل

چندان قوي نيست.

بروج!ردي : (1379)رحيمي ك!اهش ارزش پ!ول

درص!دي ص!ادارت غيرنف!تي 10ك!اهش ملي منج!ر ب!ه .مي شود

16

( ت!راز (1379ذوالن!ور كس!ري كوتاه م!دت، در :

ب!ا ليكن ي!افت. خواه!د اف!زايش كش!ور تج!اري

ك!اهش انبس!اطي اث!رات ت!دريج ب!ه زم!ان گذش!ت

ارزش ري!ال ب!ر تراز پرداخت ه!ا ظ!اهر مي گ!ردد و

اث!رات بهب!ود ب!ه منج!ر بلند م!دت و ميان م!دت در

تج!اري كش!ور ت!راز ب!ر ري!ال ارزش ك!اهش پوي!اي

مي شود.

( : (1379نوفرس!تي ت!اثير سياس!ت اف!زايش

ن!رخ براب!ري ارز ب!ر ص!ادرات ص!فر و ي!ا بس!يار ن!اچيز ب!وده در ح!اليك!!ه ب!ه ط!ور قاب!ل مالحظه اي باع!!ث ك!!!!!اهش واردات م!ي گ!!!!!ردد. بطوريك!!!!ه واكنش

درص!د اف!زايش ن!رخ براب!ري ارز ص!فر 10ص!ادرات ب!ه درصد مي باشد.3/21و كاهش واردات معادل

- الگوهاي كالن 2سنجي

17

( :(1383بي!دآباد ت!اثير سياس!ت اف!زايش ن!رخ

كااله!اي غيرنف!تي حقيقي براب!ري ارز ب!ر ص!ادرات

بس!!يار ن!!اچيز ب!!وده در ح!اليك!!!ه ب!!ه ط!!ور قاب!!ل

مالحظه اي باع!!!!ث ك!!!!اهش واردات م!ي گ!!!!ردد.

درص!د اف!زايش ن!رخ 10بطوريك!ه واكنش ص!ادرات ب!ه

61/1 و ك!اهش واردات مع!ادل -08/0براب!ري ارز

درصد مي باشد.

18

درص!د اف!زايش ن!رخ ب!راب!!ري 10 : (1378دهق!اني)

مي شود. تورم ي درصد2 افزايش ارز م!نجر به

تورمرابطه نرخ ارز و ب: الگوهاي تك -1

معادله اي

( زاده : (1379حاجي سياس!!ت ك!!اهش ارزش

)پ!ول در ه!ر دو مقط!ع و 1365 منج!ر ب!ه (1373

بيش!تر 73ت!ورم مي ش!ود، ام!ا م!يزان ت!ورم در س!ال

ميباش!د، ك!ه ب!ه دلي!ل وابس!تگي بيش!تر 65از س!ال

اقتص!اد ب!ه كااله!اي وارداتي واس!طه اي و س!رمايه

مي باشد. 73اي در سال

- الگوهاي داده - 2ستانده

19

سياس!ت ك!اهش ارزش پ!ول : (1379نوفرس!تي) درص!!د 10آث!!ار ت!!!ورمي ب!!ه هم!!راه دارد بطوريك!!ه

درص!!د 63/6اف!!زايش ن!!رخ براب!!ري ارز منج!!ر ب!!ه . ت!ورم م!يشود

الگوهاي كالن سنجي -2

: (1379ذوالن!ور) س!طح قيمته!ا در كوت!اه م!دت

ب!ه ش!دت اف!زايش خواه!د ي!افت ولي ب!ا گذش!ت زم!ان در مي!ان م!دت و بلندم!دت ب!ه ت!دريج از ن!رخ ت!ورم

)كاسته خواهد شد. :(1383بي!دآباد ت!اثير سياس!ت اف!زايش ن!رخ

اس!تبراب!ري ارز ب!ر ت!!ورم 10 بطوريك!ه كاهن!ده

ك!اهشدرص!د اف!زايش ن!رخ براب!ري ارز منج!ر ب!ه

. درصد ت!ورم م!يشود96/0

20

توليد رابطه نرخ ارز با - جناخالص ملي الگوهاي تك -1

معادله اي: (1377پدرام ) سياس!ت ك!اهش ارزش رس!مي

ري!ال در بلندم!دت و ب!ا توج!ه ب!ه اث!رات مس!تقيم و - درص!د 01/0غيرمس!تقيم آن در مجم!وع، ب!ا كش!ش

موجب كاهش توليد خواهد شد.

: (1372بهم!ني اس!كويي) ي!ك رابط!ة بلندم!دت

منفي بين ن!رخ ارز و تولي!د ناخ!الص داخلي وج!ود دارد ك!ه ب!ه مفه!وم انقباض!ي ب!ودن اث!ر اف!زايش

باشد)ركود( . نرخ ارز در بلند مدت مي

21

الگوهاي كالن -2: (1379نوفرس!!تي) سنجي درص!!د اف!!زايش ن!!رخ 10

درص!د 45/0براب!ري منج!ر ب!ه ك!اهش تولي!د ب!ه م!يزاند ميشو

در كوت!اه م!دت تولي!د اف!زايش : (1379ذوالن!ور )

ولي درميان م!دت و بلندم!دت تولي!د ناخ!الص داخلي واقعي به طور مداوم كاهش خواهد يافت .

: (1383بي!دآباد) درص!د اف!زايش ن!رخ براب!ري 10

د. درصد ميشو2/0 منجر به كاهش توليد به ميزان

22

اث!ر اج!راي نت!ايج مطالع!ات ح!اكي از آن هس!تند ك!!ه در

درك!!اهشسياس!ت ملي پ!ول ارزش ك!وت!اه م!!دت وليك!!!سري بودج!!ه دول!!!ت ك!!!اهش مي ياب!!د ب!!!ا

گ!!ذشت زم!ان ب!ه ت!دريج ب!ه س!طح اولي!!ه خ!ود ب!از م!!!ي گردد و نه!!ايت حت!!!ي در س!!طحي ب!االت!!!ر از م!!!!!!!!وقعيت نخس!!!!!!!!تين ق!!!!!!!!!رار خواه!!!!!!!!د

((.1381( و خياباني )1379)ذوالنور)گرفت

- كسري بودجه دولتد

الگوهاي كالن سنجي

23

در مط!العه اي ك!ه ب!ه س!فارش مع!اونت برن!امه ريزي بازرگ!اني در س!ال و بررس!يهاي اقتص!ادي وزارت و قيم!تي عوام!ل ت!اثير اس!ت، انج!ام ش!ده ج!اري غير قيم!تي ب!ر ص!ادرات غير نف!تي بررس!ي و تحلي!ل

به قرار در اين مطالعهشكل تابعي استفاده شدهشده است.زير است:

X = F (BE, AP, PRO, Z, W)X)مقدار صادرات غيرنفتي )ميليون دالر :

BEقيمت دالر آمريكا )نرخ ارز( در بازار آزاد : AP نرخ تورم :

PRO بهره وري نيروي كار : Zب!ه : س!نجه رق!ابت پ!ذيري اي!ران ص!ادرات )نس!بت

جهان يا كره جنوبي(Wمتغير تاثيرات جنگ تحميلي :

تي در مقابل عواملقيمبررسي نحوه تاثيرگذاري عوامل غيربر صادرات غيرنفتي ايران قيمتي

24

1379 ت!ا 1354دوره م!ورد بررس!ي اين مطالع!ه از ARDLمي باش!د و الگ!وي ف!وق ب!ا اس!تفاده از روش

برآورد شده است. اهم نتايج اين مطالعه به شرح زير مي باشد:

ص!ادرات ب!ا ي!ك وقف!هاف!زايش ن!رخ ارز ب!ازار آزاد - 1را تحت ت!اثير ق!رار مي ده!د، ب!ه ط!وري ك!ه كش!ش

ن!رخ ارز ب!ازار آزاد اولص!ادرات نس!بت ب!ه ي!ك وقف!ه درصد مي باشد.245/0معادل

- اف!زايش ن!رخ ارز ب!ازار آزاد منج!ر ب!ه ت!ورم مي 2ك!اهش را ص!ادرات وقف!ه ي!ك ب!ا ن!يز ت!ورم ش!ود مي ده!د به طوري ك!ه كش!ش ص!ادرات نس!بت ب!ه وقف!ه

- درصد مي باشد. 288/0اول متغير تورم معادل هم!!ان ط!!ور ك!!ه مالحظ!!ه مي ش!!ود اث!!رات مثبت اف!زايش ن!رخ ارز ب!ر ص!ادرات توس!ط ت!ورم تع!ديل

.مي شود

25

متغ!ير به!ره وري ن!يز داراي ت!اثير ب!ا وقف!ه اس!ت. اساس!ا� به!ره وري م!اهيت كوت!اه م!دت ن!دارد، ض!ريب

باش!!د ك!!!!ه ب!!ا مي2/3بلندم!!دت به!!ره وري مع!!ادل مع!ني داريت!!!وجه ب!ه ( ب!ه خ!وبي 94/4 آن )س!طح

بي!انگر ت!اثير ف!وق الع!اده مهم به!ره وري ب!ر ص!ادرات غيرنفتي است.

26

- قدرت دولت در بازار ارز1

از درص!د درآم!دهاي ارزي كش!ور ناش!ي از 80بيش درج!ه متعل!ق ب!ه دولت مي باش!د.ك!ه ص!دور نفت ب!وده

تمركز در بازار ارز باالست.

آسيب شناسي بازار ارز اقتصاد ايران

- وابستگي سياست ارزي به سياست مالي2

از ص!دور 55بيش مح!ل از دولت درآم!د هاي درص!د نفت ت!امين مي ش!وند ك!ه ب!ا توج!ه ب!ه ن!رخ ارز از دالر

م تب!ديل ري!ال ارز يب!ه ن!رخ تع!يين بن!ابراين، ش!وند دولت بودج!!ه ت!!اثير تحت ) ارزي )سياس!!ت هاي

مي باشد.

27

اهميت نقش انتظارات در بازار ارز ايران- 3

شواهد ح!!اكي از آن اس!!ت ك!!ه در اقتص!!اد اي!!ران، نوس!!انات ناگه!!اني در ب!!ازار ارز تحت ت!!اثير عوام!!ل سياس!ي و اجتم!اعي اس!ت. ش!اهد اين ام!ر، ك!اهش

و 598ش!!ديد ن!!رخ دالر بع!!د از پ!!ذيرش قطعنام!!ه اف!!زايش آن در وض!!عيت بح!!راني و ش!!رايط جنگي

انعك!اس اس!ت. همچ!نين، اظه!ارات مقام!ات نح!وه اقتص!ادي ن!يز ب!ر ب!ازار ارز ت!اثير ش!ايان ت!وجهي ب!اقي

.مي گذارد

28

جمع بندي

- بررس!ي ف!روض و الزام!ات نظريه ه!ا در م!ورد آث!ار 1ن!رخ ارز ب!ر متغيره!اي كالن ب!االخص تراز پرداخت ه!ا نش!ان داد ك!ه ف!روض م!ذكور در اقتص!اد اي!ران برق!رار انتظ!ار نت!ايج م!ورد بن!ابراين در م!ورد تحق!ق نب!وده، ن!يز باي!د ب!ه ط!ور ج!دي ش!ك ك!رد. گفت!ني اس!ت ب!رخي از نت!ايج در ت!ك مع!ادالت و مع!ادالت سيس!تمي نت!ايج

متفاوتي را بدست مي دهد.

- نت!ايج مطالع!ات ح!اكي از آن هس!تند ك!ه ب!ا اف!زايش 2نرخ ارز :

بهب!ود ي!ا و نيافت!ه بهب!ود پرداخت ه!ا ت!راز : اوال مالحظ!ه قاب!ل ك!اهش از ناش!ي تراز پرداخت ه!ا

واردات و افزايش بسيار جزيي صادرات است.

ثاني!ا : ب!ا اف!زايش ن!رخ براب!ري ارز در اقتص!اد، ت!ورم شود.ييجاد ما

ب!ه ک!اهش ارز منج!ر براب!ري ن!رخ اف!زايش : ثالث!ا گردد.يتوليد م

29

- ب!رخي دس!تگاه هاي اج!رايي و مراج!ع تخصص!ي ب!ا 3اف!زايش ن!رخ براب!ري ارز مخ!الف ب!وده ان!د، چ!را ك!ه وج!ود الزم پيش ش!رط هاي و زير س!اخت ها اوال: ن!دارد و ثاني!ا: اف!زايش ن!رخ براب!ري ارز ب!اعث اخالل ب!روز اقتص!ادي، فع!االن برن!امه ريزي فرآين!د در

تورم و ... مي شود.

رابع!ا : كس!ري بودج!ه در كوت!اه م!دت بهب!ود مي ياب!د از اولي!ه )پيش از وض!عيت بلندم!دت ح!تي ولي در

اجراي اين سياست( نيز بدتر خواهد شد.

30

منفعالن!ه 5 نباي!د ارز ن!رخ نوس!انات ب!ا برخ!ورد -از چ!!ارچوب ي!!ك داش!!تن ب!!ا باي!!د بلك!ه باش!!د، را نوس!انات اين فع!ال ك!امال بص!ورت پيش معين

مديريت كرد.

- ب!ا توج!ه ب!ه رژيم ارزي كش!ور ) ش!ناور م!ديريت 4از مي ت!وان تنه!ا ارز ب!ازار م!ديريت ب!راي ش!ده( در مث!ال ب!راي ك!رد، اس!تفاده ب!ازار ابزار ه!اي ش!رايطي ك!ه ن!رخ ارز داراي رون!د افزايش!ي اس!ت، از ب!ازار، ب!ه ارز عرض!ه اف!زايش ب!ا مي ت!وان قب!ول قاب!ل دامن!ه ب!االيي ح!د از فرات!ر اف!زايش

جلو گيري كرد.

31

راهكارهاي ارتفاي صادرات غير نفتي

ب!ه عن!وان ي!ك 1 - ك!اهش ارزش پ!ول ملي نمي توان!د ق!رار تاكي!د م!ورد ص!ادارت توس!عه م!دت بلن!د روش

گيرد.

داخلي 2 تولي!د بني!ه تق!ويت بيش!تر، ص!ادرات ب!راي -تغي!يرات قبي!ل از ع!املي ه!ر ل!ذا اس!ت. ض!روري اعتب!ارات، و تس!هيالت اعط!اي نظ!ام در س!اختاري س!رمايه از حم!ايتي ه!اي سياس!ت ه!ا، بيم!ه توس!عه ناخ!الص داخلي ب!ه رش!د تولي!د گ!ذاري ه!ا و غ!يره ك!ه منج!ر مي ش!ود، ب!ه توس!عه ص!ادرات ن!يز مي

انجامد.

از 3 المللي بين ص!حنه در پ!ذيري رق!ابت اف!زايش -طريق تكيه بر توليدات با مزيت نسبي باالتر.

هدفمندس!!!ازي و س!!!اماندهي يارانه ه!!!ا و ج!!!وايز - 4.صادراتي در قالب حمايتهاي مستقيم و غيرمستقيم

32

افزايش سرمايه صندوق ضمانت صادرات ايران و - 5نيز تأمين مابه التفاوت نرخهاي اعتباري و گسترش

پوشش بيمه اي در كشورهاي هدف براي صادرات كاال و خدمات.

تنظيم تعرفه ه!اي واردات نهاده ه!اي ك!االيي تولي!د - 6)ماش!ين آالت و م!واد اولي!ه(، مبت!ني ب!ر حم!ايت منطقي و منطب!ق ب!ا مزيته!اي رق!ابتي از تولي!د داخلي آنه!ا و

در جهت تسهيل فعاليتهاي توليدي صادرات گرا.

هم پيون!!دي فع!!ال ب!!ا اقتص!!اد جه!!اني و رون!!ق - 7بخش!!يدن ب!!ه تج!!ارت خ!!ارجي، ب!!ا ب!!ازنگري و اص!!الح ق!!انون مق!!ررات ص!!ادرات و واردات، ق!!انون ام!!ور

گمركي و قانون مناطق آزاد تجاري و صنعتي .

اعط!!اي تس!!هيالت ارزي ب!!ه واح!!دهاي تولي!!دي-- 8.صادراتي از محل حساب ذخيره ارزي

33

نتايجروش برآورد

الگودورهمطالع

ه

محقق)زمان(

كش!ش واردات نس!بت ب!ه قيمت كااله!اي وارداتي - ب!!رآورد ش!!ده، 529/1ب!!ه كااله!!اي داخلي براب!!ر

بن!!ابراين تنه!!ا براس!!اس كش!!ش واردات و ب!!دون توج!ه ب!ه كش!ش ص!ادرات، اج!راي سياس!ت ك!اهش ارزش پ!ول ازطري!ق مح!دود ك!ردن واردات ب!اعث بهب!!ود ت!!راز پرداخته!!ا مي ش!!ود ك!!ه ب!!ه مفه!!وم برق!راري ش!رط مارش!ال ! لرن!ر در اقتص!اد اي!ران

است.

حداقل مربعات

معمولي

واردات و زير بخش هاي آن

69-1350

شكيبايي

(1371)

يك رابط!!ة بلندم!!دت منفي بين ن!!رخ ارز و تولي!!د ناخ!الص داخلي وج!ود دارد ك!ه ب!ه مفه!وم انقباض!ي ب!!!ودن اث!!!ر اف!!!زايش ن!!!رخ ارز در بلن!!!د م!!!دت

. (باشد)ركود مي

ه روشاي هم تجمعي

رابطه ميان

نرخ ارز و توليد

)تك معادله ا

ي(

69-1338

بهمني اسكوي

ي(1372)

واردات ب!!ا تولي!!د ناخ!!الص داخلي و واردات دوره 56/0 و 66/0قب!ل ب!االترين حساس!يت را ب!ه ت!رتيب

نش!ان ميده!د ك!ه ب!ه مفه!وم آن اس!ت ك!ه احتم!اال� تولي!!!دات داخلي جايگزين ه!!!اي مناس!!!بي ب!!!راي كااله!اي وارداتي نمي باش!ند. حساس!يت قيم!تي ب!ا عالمت منفي ح!اكي از ت!اثيرات معك!وس تغي!يرات

. قيمت نسبي روي واردات است

حداقل مربعات

معمول ي

واردات و

زيربخشهاي آن

)تك معادله

(اي

71-1350اسدي

(1373)

پيوست ها( : خالصه مطالعات 3 )لجدو

انجام شده

34

(3ادامه جدول )

نتايجروش برآورد الگو

دورهمطالعه

محقق)زمان(

كاهش ارزش پ!!ول ملي منج!!ر ب!!ه بهب!!ود ت!!راز پرداخته!!ا مي ش!!ود ك!!ه ب!!ه مفه!!وم برق!!راري

اين ش!!رط مارش!!ال ! لرن!!ر اس!!ت در حاليك!!ه . مي نمايد بدتر را رابطة مبادلهكاهش

حداقل مربعات

معمول ي

بخش تجارت خارجي

)تك معادله

اي(

74 -1353

تقي( 1376)

كش!ش واردات نس!بت ب!ه ن!رخ ارز واقعي مع!ادل ك!!ه ب!!ه 3/1- و كش!!ش ص!!ادرات مع!!ادل 11/3

مفهوم برقراري شرط مارشال ! لرنر است.

حداقل مربعات

معمول ي

بخش تجارت

خارجي و زيربخشهاي آن )تك معادله(

73-1338

زيبايي فريماني

(1376)

كش!!ش ص!!ادرات نس!!بت ب!!ه ن!!رخ ارز مع!!ادل درص!د اس!ت ك!ه چن!دان ق!وي نيس!ت. در 271/0

مي!!ان ص!!ادرات غيرنف!!تي، ص!!ادرات ص!!نعتي، ف!!رش و ص!!نايع دس!!تي ب!!ه ت!!رتيب بيش!!ترين كش!ش پذيري را نس!بت ب!ه ن!رخ ارز داش!ته اند، در حاليك!!ه ص!!ادرات مع!!دني، فل!!زات و ص!!ادرات كش!!اورزي ن!!يز ب!!ه ت!!رتيب از كم!!ترين كش!!ش نس!بت ب!ه تغي!يرات ن!رخ ارز برخ!وردار بوده ان!د . رابط!ة مي!ان تولي!د ناخ!الص داخلي و ص!ادرات

مثبت است.

حداقل مربعات

دو مرحله

اي

صادرات و

زيربخشهاي آن

)سيستم معادالت همزمان(

74 -1353

فتحي قرهگوني

(1377)

35

نتايجروشبرآورد

الگودوره

مطالعه

محقق )زمان(

سياس!!!ت ك!!!اهش ارزش رس!!!مي ري!!!ال در بلندم!!دت و ب!!ا توج!!ه ب!!ه اث!!رات مس!!تقيم و

- 01/0غيرمس!!تقيم آن در مجم!!وع، ب!!ا كش!!ش درصد موجب كاهش توليد خواهد شد.

حداقل مربعات معمولي

رابطة نرخ ارز بازار آزاد

و نرخ ارز باواقعي توليد

)تك معادله اي )

74 -1358 پدرام

( 1377)

درص!د اف!زايش قيمت دالر ب!ه ف!رض ثب!ات 10با درص!د 2س!اير ش!رايط، ت!ورم ب!ه ط!ور متوس!ط

افزايش مي يابد.

حداقل مربعات معمولي

رابطة نرخ ارز باتورم )تك معادله اي

)

77 -1357 دهقاني

( 1378)

سياس!ت ك!اهش ارزش پ!ول در ه!ر دو مقط!ع منج!ر ب!ه ت!ورم مي ش!ود، ام!ا م!يزان ت!ورم در

ميباش!!د، ك!!ه ب!!ه 65 بيش!!تر از س!!ال 73س!!ال دلي!!ل وابس!!تگي بيش!!تر اقتص!!اد ب!!ه كااله!!اي

73وارداتي واس!طه اي و س!رمايه اي در س!ال مي باشد.

مقايسه جداول داده

! ستاده

جداول داده ! ستاده

)رابطه نرخ ارز و تورم(

دو مقطع 1373و 65

حاجي زاده (1379 )

اف!زايش ت!ورم، اث!رات مثبت تقلي!ل ارزش پ!ول نماي!د. مي خن!ثي نف!تي غ!ير ص!ادرات ب!ر را ص!ادرات ب!راي زم!اني ري!ال ارزش تقلي!ل اين ك!ه ب!ود خواه!د بخش نتيج!ه غيرنف!تي سياس!ت ب!ا سياس!ت ه!اي مناس!ب م!الي هم!راه

باشد.

VAR

اثر سياست هاي مالي،

رشد نقدينگي،

تورم و كاهش ارزش ريال بر صادرات غير

نفتي

79-1375رحيمي بروجردي

(1379)

(3ادامه جدول )

36

نتايجروشبرآورد

الگودوره

مطالعهمحقق)زمان(

ان!دازه ش!اخص تبعيض تج!اري نش!ان مي ده!د ك!ه سياس!!تهاي دولت در زمين!!ه تع!!يين ن!!رخ ارز و عناص!ر سياس!تي بازرگ!اني خ!ارجي در س!الهاي

ب!ه ت!رتيب در جهت ج!ايگزيني 53- 57 و 42- 52واردات و تش!!!ويق ص!!!ادرات ب!!!وده اس!!!ت. در

- 60، ب!!ه ج!!ز 1377س!!الهاي پس از انقالب ت!!ا در ان!!دازه ش!!اخص م!!ذكور ، بي!!انگر جهت 1358

گيري به نفع صادرات است.

حداقل مربعات معمولي

بخش تجارت خارجي

)تك معادله (اي

72 -1342

آهنگري (1380)

در ايران Jعدم وجود منحني -1

-ش!كاف تولي!د ي!ا م!ازاد قاب!ل ص!دور ق!ادر اس!ت 2 درص!!د نوس!!انات ص!!ادرات را توض!!يح 13ح!!دود

دهد. - نس!!بت مص!!رف ب!!ه تقاض!!اي ك!!ل داخلي اث!!ر 3

منفي ب!ر ص!ادرات دارد و نش!ان ميده!د ك!ه ن!رخ پس ان!داز ب!االتر امك!ان ص!ادرات بيش!تر كااله!اي

مصرفي را امكان پذير مي سازد. اف!زايش ص!ادرات ناش!ي از رش!د به!ره وري  -4

نبوده است. -ض!!ريب متغ!!ير ص!!ادرات در ب!!ردار تقاض!!اي 5

ص!ادرات تف!اوت مع!ني داري از ص!فر نداش!ته ك!ه داللت ب!ر پركش!ش ب!ودن تقاض!اي ص!ادرات دارد،

كش!ورب!ه عب!ارت ديگ!ر ص!ادرات ح!تي در اقالم ، عمده صادراتي گيرنده قيمت است.

روش هاي هم تجمعي

بخش تجارت خارجي

76 -1350

ابريشمي(1380 )

(3ادامه جدول )

37

- قيمته!!!اي نس!!!بي ص!!!ادراتي )ش!!!امل 6 هزين!!ه ه!!اي تولي!!د( عرض!!ه ص!!ادرات را ب!!ا كش!ش نزدي!ك ب!ه واح!د در بلن!د م!دت مت!اثر

اس!ت . در كوت!اه م!دت ن!يز عالوه ب!ر س!اخته ش!!!اخص قيمت ص!!!ادرات، ن!!!رخ ارز ب!!!ازار م!وازي، ن!رخ م!وزون رس!مي و همچ!نين ن!رخ ارز حقيقي اث!رات ب!ا اهمي!تي ب!ر ص!ادرات

اس!تغيرنف!تي . ب!ه عالوه اهميت داش!ته ن!!!رخ ارز حقيقي در نوس!!!انات ص!!!ادرات بيش!!تر از نرخه!!اي ارز رس!!مي و ش!!اخص قيمت ص!ادراتي اس!ت . در رابط!ه ب!ا عرض!ه بلندم!!دت ص!!ادرات عالوه ب!!ر قيمت ه!!اي نس!بي، ظ!رفيت تولي!د غ!ير نف!تي و ت!ا ان!دازه كم!!تري واري!!انس ن!!رخ ارز)بي اطمين!!اني نس!بت ب!ه ن!رخ ارز( ن!يز عرض!ه ص!ادرات را

متاثر ساخته اند. - كش!!!ش درآم!!!دي تقاض!!!اي واردات 7

جمعي ش!ده و همچ!نين گروهه!اي مختل!ف وارداتي )واس!!!!!!طه اي، س!!!!!!رمايه اي و مص!رفي( در كلي!ه تص!ريحات ب!ا دقت ب!االيي، نزدي!ك ب!ه ي!ك ب!رآورد ش!ده اس!ت. كش!ش

ب!وده ك!ه از كش!ش 7/5كوت!اه م!دت واردات بلندم!دت ب!ه م!راتب بزرگ!تر اس!ت. ب!ه عب!ارت ديگ!!ر، ب!!ه هنگ!!ام ك!!اهش درآم!!دهاي ارزي، اقتص!اد اي!ران ب!ه تع!ديالت س!اختاري م!ورد ني!از ب!راي ك!اهش وابس!تگي ب!ه واردات در

بوده است. حساسبلندمدت - كش!!ش قيم!!تي واردات جمعي ش!!ده و 8

گروهه!!اي ك!!االيي در كلي!!ه م!!وارد كم!!تر از ( مي باش!!د، ب!!ه عالوه 6/0واح!!د )ح!!داكثر

كش!!!ش قيم!!!تي و درآم!!!دي ب!!!ه هنگ!!!ام آزادس!!ازي ي!!ا ك!!اهش مح!!دوديتهاي تج!!اري

.افزايش مي يابد 

(3ادامه جدول )

38

نتايجروشبرآورد

الگودوره

مطالعهمحقق)زمان(

% اف!!زايش 10واكنش متغيره!!اي الگ!!و ب!!ه نرخ اسمي ارز

درص!!!د 45/0 ب!!!ه م!!!يزان GDP- ك!!!اهش 1)ركود(.

-ك!اهش مخ!ارج مص!رفي بخش خصوص!ي 2 درصد. 79/0به ميزان

- اف!زايش س!رمايه گ!ذاري بخش خصوص!ي 3 درصد . 46/0به ميزان

درصد . 3/21-كاهش واردات به ميزان 4- واكنش ص!ادرات غ!ير نف!تي ب!ه اف!زايش 5

نرخ اسمي ارز صفر است. 4/13- اف!زايش حجم نق!دينگي ب!ه م!يزان 6

درصد. - اف!زايش س!طح عم!ومي قيمته!ا ب!ه م!يزان 7

درصد )تورم(.63/6 نتيج!ه اعم!ال سياس!ت 7 و1برمبن!اي نتيج!ه

فوق ركود تورمي است. اف!!زايش ض!!ريب فزاين!!ده نق!!دينگي ب!!ه - 8

درصد .18/5ميزان 8/61بهب!ود ت!راز حس!اب ج!اري ب!ه م!يزان - 9

درص!!!د ك!!!ه ناش!!!ي از اف!!!زايش ص!!!ادرات غيرنفت!!ي نب!وده )واكنش ص!ادرات غ!ير نف!تي ص!!فر اس!!ت( بلك!!ه ناش!!ي از ك!!اهش قاب!!ل

مالحظه واردات مي باشد .

استفاده از روابط هم تجمعي و

شبيه سازي پويا

الگوي كالن

سنجي پويا

77 -1338

نوفرستي

(1379)

(3ادامه جدول )

39

- افزايش خالص دارايي خارجي بانك 10مركزي به ميزان

درصد. 6/56 در اقتصاد ايران J- وجود منحني 1- در كوت!!!اه م!!!دت هيچ ي!!!ك از ش!!!روط 2

مارش!ال ! لرن!ر ي!ا مارش!ال ! لرن!ر تعميم يافت!ه ب!راي اقتص!اد اي!ران برق!رار نخواه!د ب!!ود ، ليكن در مي!!ان م!!دت و بلن!!د م!!دت

شروط مذكور تأمين مي گردد. - در كوت!!اه م!!دت تولي!!د اف!!زايش ولي 3

درميان م!!دت و بلندم!!دت تولي!!د ناخ!!الص داخلي واقعي ب!!!ه ط!!!ور م!!!داوم ك!!!اهش

خواهد يافت .- س!طح اش!تغال در كوتاه م!دت ب!ه ش!دت 4

اف!!زايش خواه!!د ي!!افت . ليكن ب!!ا گذش!!ت زم!ان، س!طح اش!تغال در ميان م!دت ب!ا ن!رخ

وفزاين!!ده در بلندم!!دت ب!!ا ن!!رخ كاهن!!ده كاهش پيدا خواهد كرد.

- س!طح قيمته!ا در كوت!اه م!دت ب!ه ش!دت 5اف!زايش خواه!د ي!افت ولي ب!ا گذش!ت زم!ان در مي!ان م!دت و بلندم!دت ب!ه ت!دريج از ن!رخ

تورم كاسته خواهد شد. - س!!!!!!!طح دس!!!!!!!تمزدهاي واقعي در 6

كوتاه م!دت، ب!ه ش!دت ك!اهش خواه!د ي!افت، ولي در بلن!د م!دت ب!ه ت!دريج از ن!رخ ك!اهش

آن كاسته خواهد شد.

حداقل مربعات

دو مرحله اي و شبيه

سازي پويا

الگوي كالن سنجي

77-1350 ذوالنور

(3ادامه جدول )

40

نتايجروشبرآورد

الگودوره

مطالعهمحقق)زمان(

- ب!ر اث!ر ك!اهش ارزش ري!ال، ب!ا گذش!ت 7زم!ان هم!راه ب!ا اف!زايش هزين!ه زن!دگي س!طح دس!تمزدها ن!يز ش!روع ب!ه اف!زايش مي نماي!!د. ليكن ن!!رخ اف!!زايش دس!!تمزد اس!مي، از يكس!و ب!ه دلي!ل همگ!را ب!ودن پدي!ده م!ارپيچ دستمزد! قيمت و از س!وي ديگ!!ر ب!!ه جهت ك!!اهش م!!داوم ك!!ارآيي ن!يروي ك!ار ، عم!دتا� ب!ه دلي!ل تش!ديد م!داوم ش!!!رايط رك!!!ودي در اقتص!!!اد ، كاهن!!!ده

خواهد بود. - س!طح ك!ارآيي ن!يروي ك!ار در كش!ور، ي!ا 8

نس!بت تولي!د ب!ه اش!تغال در كوتاه م!دت و ميان م!!!دت، ب!!!ا ن!!!رخي فزاين!!!ده و در بلندم!!دت ب!!ا ن!!رخي كاهن!!ده ك!!اهش پي!!دا

خواهد كرد. - س!طح عم!ومي قيمته!ا و س!طح قيمت 9

كااله!ا و خ!دمات مص!رفي در كوت!اه م!دت ب!!ه ش!!دت اف!!زايش يافت!!ه، و ب!!ا گذش!!ت زم!ان ب!ه ت!دريج از ن!رخ اف!زايش آن كاس!ته

خواهد شد. - ن!!رخ ارز غ!!ير رس!!مي كش!!ور، در 10

كوت!اه م!دت ب!ا ن!رخي فزاين!ده و در مي!ان م!دت و بلندم!دت ب!ا ن!رخي كاهن!ده اف!زايش

پيدا خواهد كرد. - كس!ري بودج!ه دولت ب!ه ش!دت ك!اهش 11

يافت!ه و ب!ا گذش!ت زم!ان ب!ه ت!دريج ب!انرخي كاهن!ده ب!ه س!طح اولي!ه خ!ود بازگش!ته و در نه!ايت ح!تي در س!طحي ب!االتر از م!وقعيت

نخستين قرار خواهد گرفت.

(3ادامه جدول )

41

نتايجروش برآورد

الگودوره

مطالعهمحقق)زمان(

ي!!كاف!!زايش ن!!رخ ارز ب!!ازار آزاد ب!!ا-   1 وقف!!ه ص!ادرات را ب!ه ط!ور قاب!ل مالحظه اي تحت ت!اثير ق!!رار مي ده!!د، ب!!ه ط!!وري ك!!ه كش!!ش ص!!ادرات نس!بت ب!ه ي!ك وقف!ه ن!رخ ارز ب!ازار آزاد مع!ادل

درصد مي باشد.245/0

اف!زايش ن!رخ ارز ب!ازار آزاد منج!ر ب!ه ت!ورم   - 2 وقف!ه ص!ادرات را ب!ه ي!كمي ش!ود و ت!ورم ن!يز ب!ا

ش!!دت ك!!اهش مي ده!!د ب!!ه ط!!وري ك!!ه كش!!ش ص!ادرات نس!بت ب!ه ي!ك وقف!ه متغ!ير ت!ورم مع!ادل

! درصد مي باشد.288/0

هم!ان ط!ور ك!ه مالحظ!ه مي ش!ود اث!رات مثبت تع!ديلاف!زايش ن!رخ ارز ب!ر ص!ادرات توس!ط ت!ورم

مي شود

- متغ!!ير به!!ره وري ن!!يز داراي ت!!اثير ب!!ا وقف!!ه 3اس!!ت. اساس!!ا� به!!ره وري م!!اهيت كوت!!اه م!!دت

مي 2/3ن!دارد، ض!ريب بلندم!دت به!ره وري مع!ادل ( ب!ه 94/4باش!د ك!!!ه ب!ا ت!!!وجه ب!ه آم!!!اره آن )

خ!وبي بي!انگر ت!اثير ف!وق الع!اده مهم به!ره وري بر صادرات غيرنفتي است.

ARDL صادرات 79-1354

شاكري(1382)

(3ادامه جدول )

42

نتايجروشبرآورد

الگودوره

مطالعهمحقق)زمان(

% اف!!زايش 10واكنش متغيره!!اي الگ!!و ب!!ه رسمينرخ ارز

حقيقي - ك!اهش 1 61/1ب!ه م!يزان وادرات .درصد

نف!تي-ك!اهش 2 غ!ير كااله!اي ب!ه ص!ادرات درصد. 08/0ميزان

درص!د . 27/0 ب!ه م!يزان نق!دينگي- اف!زايش 3قيمت -ك!اهش 4 ب!ه داخلي ناخ!الص تولي!د

درصد . 2/0به ميزان حقيقي بازارتولي!د ناخ!الص غ!ير نف!تي ب!ه قيمت -ك!اهش 5

درصد . 21/0به ميزان حقيقي بازارك!اهش س!رمايه گ!ذاري خصوص!ي حقيقي - 6

درصد. 41/1به ميزان ب!ه -7 غيررس!مي ب!ازار ارز ن!رخ اف!زايش

. درصد33/0ميزان ب!ه ك!اهش ش!اخص قيمت مص!رف كنن!ده - 8

درصد .96/0ميزان درصد .02/0 به ميزان كاهش اشتغال - 9

غيرمتش!كل - 10 ب!ازار در به!ره ن!رخ ك!اهش درصد .08/3 به ميزان پولي

روش حداقل مربعات معمولي

الگوي كالن

سنجي

82 -1338

بيدآباد(1383)

(3ادامه جدول )

43

85-57 85-80 80-57 57-38

دوره

شرح

0/15 95/13 61/19 76/6متوسط نرخ

تورم

0/5 5/5 44/4 98/8متوسط نرخ

GDPرشد

( :متوسط نرخ رشد تورم و تو ليد 4جدول ))درصد(

44

85-57 85-80 80-57 57-38دوره

شرح

12/29 1/30 29/22 85/22رشد حجم نقدينگي

13/24 36/24 99/21 62/22رشد پايه

پولي

9/1 6/2 3/0 23/0رشد ضريب

فزايندهنقدينگي

)درصد(( : متوسط رشد حجم نقدينگي، پايه پولي و ضريب فزاينده نقدينگي 5جدول )

45

85-57 85- 80 81- 57 57- 38دوره

شرح

40/81 59/92 95/20 48/88سهم خالص داراييهاي

خارجي دركل پايه پولي

73/71 27/69 23/93 15/37سهم خالص مطالبات بانك مركزي از دولت

در كل پايه پولي

99/14 82/13 46/20 67/19سهم مطالبات بانك

مركزي از ساير بانكها دركل پايه پولي

97/75 43/92 64/24- 31/45-سهم خالص داراييهاي بانك مركزي در كل پايه

پولي

)درصد(( : متوسط سهم منابع پايه پولي از كل پايه پولي 6جدول )

46

85-57 85 -80 81 -57 57 -38دوره

شرح

57/81 35/80 48/88 45/95سهم صادرات نفتي از كل

صادرات

41/18 65/19 46/11 5/4سهم صادرات

غيرنفتي از كل صادرات

78/49 43/48 31/57 16/56

سهم واردات كاالهاي

واسطه اي از كل واردات

43/34 84/35 69/26 66/26

سهم واردات كاالهاي

سرمايه اي از كل واردات

41/18 65/19 51/15 64/16سهم واردات

كاالهاي مصرفي از كل واردات

)درصد(( : متوسط سهم اجزاي واردات و صادرات از كل 7جدول )

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetuer adipiscing elit. Vivamus et magna. Fusce sed sem sed magna suscipit egestas.

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetuer adipiscing elit. Vivamus et magna. Fusce sed sem sed magna suscipit egestas.

Title