“Влияние иностранных инвестиций на экономику регионов России”

К.И. Грасмик

Первая летняя школа "Несовершенные рынки, новая экономическая география

и пространственная экономика”

Нижний Новгород2012

Цель исследования Оценить влияние привлечения

иностранного капитала на эффективность деятельности российских компаний

Виды иностранных инвестиций

Прямые; Портфельные; Прочие.

Spill-over-эффект Вертикальный и горизонтальный, хотя

могут возникнуть выгоды и для третьих лиц.

Каналы: › переток специалистов (часто иностранное

предприятие проводит обучение), › совместные НИОКР, › Передача технологий потенциальным

партнёрам,› демонстрационный эффект (часто при

экспорте продукции), › копирование продукции (обратный

инжиниринг),

Факторы spill-over Интенсивность конкуренции; Степень технологического разрыва; Умение адаптировать зарубежные

технологии (absorptive capacity); Доминирующий рынок для

иностранных компаний (местный или зарубежный);

Способность иностранных предприятий предотвращать утечки коммерчески и технологически значимой информации и т.д.

Моделирование технологического влияния иностранных инвестиций (на примере Индии)

Behera S.R., Dua P., Goldar B. “Foreign direct investment and technology spillover: an evaluation across different clusters in India”

модель

Akt denotes the level of technology in cluster (по сути: регион) at time t,

Rht is the stock of technological knowledge (measured by the cumulative investment in R&D) developed in region (по логике: округ) existing at time period t;

Rkt is the stock of technological knowledge (measured by the cumulative investment in R&D) developed in cluster k of the region h existing at time period t,

r is the substitution parameter, which reflects the substitution possibilities between Rht and Rkt, i.e. to what extent a cluster may be able to improve its technology level from overall R&D investment in the region as against R&D investment done in the cluster itself.The constant elasticity of substitution innovative production function gets converted to the constant returns to scale Cobb-Douglas production function when ρ=0. Hence, the innovative production function can be re-expressed by logarithmic second order Taylor series expansion around the point, ρ=0:

is a cluster-specific constant term, which captures the intrinsic efficiency in the technological (innovative) production function,

Переменные spill-over H_FDI - the effect of horizontal FDI of the clusters

(the presence of foreign firms in industry j within the cluster)

H_FDIR - the presence of foreign firms belonging to industry j in other clusters of the region

H_FDIO - the output share of the foreign firms to the industry output in the cluster in industries other than j.

CON - market-concentration index of a particular cluster

dummy variable, D1 - whether the location of the firm is around the center of the cluster or in the periphery

dummy variable, D2 - whether the firm is located in urban area or rural area

Итоговая модель

Некоторые результаты

Промежуточные выводы Зависимость результатов от типа модели

говорит о том, что данные являются не совсем надёжными либо модель специфицирована не совсем правильно.

Величина расходов на НИОКР не является однозначным индикатором высокой способности местных фирм к адаптации зарубежных технологий.

Для больших стран необходимо учитывать региональное разнообразие;

Ввиду огромного разнообразия компаний лучше пользоваться данными на уровне фирм, лучше панельными.

Необходимо чётко определять характер связи между переменными.

Оффшорные инвестиции, или Использовать ли официальную

статистику? ЗАО «Л’Ореаль»Собственники:

› ФИРМА Л ОРЕАЛЬ ДОЙЧЛАНД ГМБХ, ФЕДЕРАТИВНАЯ РЕСПУБЛИКА ГЕРМАНИЯ, 100%

Фольксваген Групп РусСобственники:

› "ФОЛЬКСВАГЕН ИНТЕРНЕШНЛ ФИНАНС Н.В." , Нидерланды, 48,92%

› "ФОЛЬКСВАГЕН АКЦИЕНГЕЗЕЛЬШАФТ", Германия, 28,06%› "ШКОДА АВТО А.С.", Чехия, 16,8%› ЕВРОПЕЙСКИЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ,

Великобритания, 6,22% Гугл, ОООСобственники: "ГУГЛ ИНТЕРНЭНШЛ ЭЛ-ЭЛ-СИ", США, 100%

Отдельные российские компании «Горно-металлургическая компания «Норильский никель», ОАО.Собственники:

› Граждане России, 32,12%› "DIМОSЕNСО НОLDING СО.LIМIТЕD", Кипр, 8,03%;› "RINSОСО ТRАDING СО.LIМIТЕD", Кипр, 8,03%;› "ВЕКТАNСО НОLDINGS СО.LIМIТЕD", Кипр, 8,03%;› "РНАRАNСО НОLDINGS СО.LIМIТЕD", Кипр, 8,03%.

«Челябинский трубопрокатный завод», ОАОСобственники:

› MOUNTRISE LIMITED, Кипр, 39,23%;› РУСПРОМИНВЕСТ, ООО;› ДЕПОЗИТАРНО-КЛИРИНГОВАЯ КОМПАНИЯ, ЗАО;› ЮНИКРЕДИТ БАНК, ЗАО, Австрия, 8,62% (Австрия 100%, предприятие

перерегистрировано);› Держатели акций;› ALTERIONA LIMITED (АЛЬТЕРИОНА ЛИМИТЕД), Кипр, 4,78%;› Граждане России.

«РУСАЛ Саяногорский Алюминиевый Завод», ОАОСобственники:

› РУССКИЙ АЛЮМИНИЙ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО, 47,28%;› НILLGАТЕ FINАNСIАL СОRР., Виргинские острова, 17,5%;› НОVЕR GRОUР LIМIТЕD , Виргинские острова, 16,01%;› РАМЕRDАLЕ СОМРАNY LIМIТЕD, Виргинские острова, 15,01%;› КАDЕХ МЕТАLS LIМIТЕD, Виргинские острова, 2,88%;› FАТА ЕNGINЕЕRING SРА, Виргинские острова, 0,5%;› Прочие.

Вывод Представленные оффшорными

юрисдикциями инвестиции – это псевдоиностранные инвестиции!

Подлинно иностранные инвестиции поступают напрямую из стран базирования головных компаний (или региональных отделений

Доля отдельных групп стран в притоках ПИИ в Россию, в %

Показатель 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Доля оффшоров 78,09 77,98 73,25 80,38 64,06 50,34 48,49

Доля офшоров (без Великобритании,

Нидерландов, Швейцарии, Ирландии)

35,05 16,30 38,44 28,25 37,40 35,00 31,05

Доля развитых стран 61,52 80,65 55,53 67,57 57,99 56,79 61,00

Источник: рассчитано автором по данным Росстата (ЕМИСС)

Доля стран-оффшоров в притоках ПИИ в Россию в отдельные отрасли, в %

Отрасль 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010Добыча топливно-энергетических полезных ископаемых Н.д. 97,94 83,47 93,61 66,99 43,58 20,91 Добыча полезных ископаемых, кроме топливно- энергетических Н.д. 69,99 57,06 42,16 74,99 76,19 84,35 Обработка древесины и производство изделий из дерева Н.д. 69,92 53,83 24,22 14,48 43,81 19,28

Целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность

25,91 39,55 39,21 57,90 86,92 74,45 65,88

Химическое производство28,9

5 40,07 48,56 22,35 62,80 51,96 63,63Производство резиновых и пластмассовых изделий

46,93 55,59 40,04 4,59 15,89 52,49 7,70

Производство прочих неметаллических минеральных продуктов

34,74 24,99 5,18 19,73 59,41 16,35 38,23

Металлургическое производство и производство готовых металлических изделий

97,47 84,60 67,32 95,95 76,17 79,06 46,49

Производство пищевых продуктов, включая напитки и табака

44,95 40,23 49,57 72,31 39,42 52,45 53,50

Производство транспортных средств и оборудования 3,27 1,21 6,45 19,15 9,57 23,88 41,68

Производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования 0,13 4,11 8,15 23,84 23,05 7,71 10,18

Доля стран-оффшоров, за исключением Великобритании, Ирландии, Нидерландов, Швейцарии,

в притоках ПИИ в Россию в отдельные отраслиОтрасль 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010Добыча топливно-энергетических полезных ископаемых Н.д. 0,01 2,30 1,16 11,71 21,88 9,79Добыча полезных ископаемых, кроме топливно- энергетических Н.д. 0,42 29,08 22,17 49,83 36,47 54,07Обработка древесины и производство изделий из дерева Н.д. 31,76 41,64 5,92 7,73 43,10 19,28Целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность

10,05 8,44 10,72 10,74 6,90 5,66 7,68

Химическое производство12,3

0 3,87 16,78 1,57 1,03 20,19 21,98Производство резиновых и пластмассовых изделий

44,88 28,05 36,59 3,37 12,53 18,08 5,89

Производство прочих неметаллических минеральных продуктов

26,53 5,02 4,40 10,24 53,72 11,71 6,83

Металлургическое производство и производство готовых металлических изделий

96,96 76,36 47,22 89,72 60,79 57,60 28,27

Производство пищевых продуктов, включая напитки и табака

25,55 12,97 29,32 29,13 32,33 40,43 20,49

Производство транспортных средств и оборудования 2,81 1,21 2,24 12,69 5,65 7,61 0,32

Производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования 0,12 4,04 8,14 23,83 23,05 7,55 1,50

ПИИ/Инвестиции в основной капитал по регионам России

Наименование региона

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Белгородская обл. 0,02 0,017 0,026 0,006 0,011 0,015 0,011Калужская обл. 0,040 0,021 0,127 0,104 0,222 0,278 0,476Красноярский край 0,015 0,002 0,0007 0,000 0,013 0,013 0,018Пермский край 0,001 0,006 0,004 0,008 0,021 0,010 0,016Владимирская обл. 0,115 0,224 0,183 0,114 0,095 0,136 0,247г. Москва 0,149 0,128 0,209 0,516 0,222 0,241 0,183г. Санкт-Петербург 0,027 0,045 0,090 0,065 0,091 0,114 0,044Липецкая обл. 1,168 0,026 0,032 0,026 0,011 0,022 0,057Омская обл. 0,019 2,257 0,066 0,041 0,029 0,084 0,045Справочно: в целом по России 0,095 0,102 0,079 0,106 0,076 0,063 0,046

Отношение Валовые ИИ/Инвестиции в основной капитал по регионам России

Наименование региона

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Белгородская обл. 0,027 0,017 0,044 0,164 0,571 0,021 0,015Калужская обл.

0,066 0,053 0,189 0,278 0,563 0,595 0,539Красноярский край 0,952 0,262 0,043 2,612 0,450 0,028 0,092Пермский край

0,189 0,100 0,054 0,047 0,077 0,083 0,114Владимирская обл. 0,615 0,336 0,411 0,327 0,371 0,326 0,487г. Москва 1,234 1,565 1,105 2,337 1,053 1,763 3,186г. Санкт-Петербург 0,241 0,256 0,738 0,530 0,395 0,524 0,424Сахалинская обл. 1,322 1,240 1,064 1,034 1,010 1,543 1,157Омская обл. 1,334 3,769 0,271 0,221 0,164 0,262 0,247Справочно: в целом по России

0,407 0,420 0,317 0,461 0,293 0,325 0,381

Анализ продуктивности иностранных инвестиций

2010

2005

2010

2005

t t

t

t t

t

i

PIPFDI

I

FDI

2010

2005

2010

2005

t t

ttotal

t t

tforeing

total

foreign

PQ

P

Q

Q

Q

Результат

Статистические искажения:

Количественное; Отраслевое; Региональное.

Микроэкономический подход: расходы на НИОКР

Металлургия: › Отсутствуют инвесторы, представляющие

производственные, а не финансовые структуры;

› Наукоёмкость очень мала: 0,02% от выручки;› из 48 компаний со всеми видами

собственности, ненулевой выручкой и расходами на НИОКР только 6 имеют неофшорного инвестора.

Производство электрооборудования:› 210 иностранных компаний составили

выборку;› Суммарная наукоёмкость иностранных

компаний – 5%;› Из 14 предприятий со всеми видами

собственности, ненулевой выручкой и расходами на НИОКР только одна копания имеет «хорошего» инвестора – ЗАО «Вниси-Шредер».

Пример spill-over-эффекта "МНПО "Спектр", ООО; "Научно-исследовательский институт

интроскопии МНПО "СПЕКТР", ЗАО; "Научно-промышленное предприятие

"МОЛНИЯ-СПЕКТР", ООО; "СП "Себа Спектрум", ООО; "Спектр АВ", ООО; "Спектр КСК", ЗАО; "Спектр-Идеал Тур", ООО (туристическая

фирма); "СпектрАп", ООО совместное русско-

французское предприятие.

Спасибо за внимание! E-mail: simpfor@rambler.ru