บทท 8 บทบาทของเงนบทท 8 บทบาทของเงน

และนโยบายการเงนในระบบเศรษฐกจและนโยบายการเงนในระบบเศรษฐกจ

แบบจาลองระบบเศรษฐกจอยางซบซอน (Complex Circular-flow diagram)

ภาคตางประเทศสงออก

นาเขา

สงออก

นาเขา

ขายสนคาและบรการ

เกษตร

ส ซอสนคาและบรการ

กเงน

นาเขา

กเงนอตสาหกรรม

บรการ

ภาคครวเรอน

(ผบรโภค)

ภาคการผลต

(ผผลต)ภาคการเงน

กเงน ออม

กเงนลงทนลงทน

ขายปจจยการผลตเกบภาษ เกบภาษ

ซอปจจยการผลต

ออม

กเงน

ขายปจจยการผลต

ซอสนคาและบรการ ซอปจจยการผลต

เกบภาษ เกบภาษลงทน

2ภาครฐบาลจดสรรบรการสาธารณะ จดสรรบรการสาธารณะ

“Everyone’s expenditures go somewhere.”

ระบบ สรปเปาหมายของระบบเศรษฐกจมหภาคระบบ

เศรษฐกจ • รฐบาลสามารถใชนโยบายตางๆเพออดฉด หรอดงใหเกด

ไ ไ

ฐ

มหภาค

(Macro-

การรวไหลจากระบบเศรษฐกจได

ภาษ ผลผลต(Macro

economy)นโยบายการคลง

การใชจาย

ของรฐระดบราคา

นโยบายการเงน

ฐ

อตราดอกเบยระบบเศรษฐกจ

ปรมาณเงนฐ

นโยบายการคาโควตา

ภาษการคา การจาง

อตราแลกเปลยนงาน

เงน (Money) คออะไร?เงน

• สงทเปนทยอมรบโดยทวกนในสงคมโดยทวไปในขณะใด

เงน

(Money) ขณะหนงและในเขตพนทใดพนทหนงในฐานะเปน

(1) สอกลางในการแลกเปลยนสนคาและบรการ(1) สอกลางในการแลกเปลยนสนคาและบรการ

(2) สามารถใชเปนหลกทรพย หรอใชชาระหนได

Commodity Money Fiat Money

หนาทของเงนเงน 1. เงนใชเปนสอกลางในการแลกเปลยน (medium of exchange)

เงน

(Money) exchange)• เชน ในระบบเศรษฐกจแบบแลกเปลยน (Barter System) ซงไมมการใชเงน หากตองการแลกหม 1 ตวกบ ขาว 10 ถง ไมมการใชเงน หากตองการแลกหม 1 ตวกบ ขาว 10 ถง

• ตองแสวงหาคนทมเงอนไขเหลาน คอ มขาวเพยงพอทจะแลกเปลยน ตองการหม และเหนดวยทจะแลกเปลยนในอตราแลกเปลยน, ตองการหม, และเหนดวยทจะแลกเปลยนในอตราหม 1 ตวตอขาว 10 ถง ถาไมครบถวนกไมเกดการแลกเปลยนขน

• ดงนน เงนจะชวย...

- อานวยความสะดวกในการแลกเปลยนสนคาและบรการ

- ลดตนทนการแลกเปลยน (Transaction cost) ลง ทา

ใหประสทธภาพในการแลกเปลยนเพมมากขน

หนาทของเงนเงน 2. เงนใชเปนหนวยในการนบ (standard of value)

ใ ไ ใ

เงน

(Money) •เชน ในระบบ Barter System ซงไมมมาตรฐานในการวดคาสนคาและบรการ

ไ ไ • หม 1 ตว = ไก 10 ตว, ไก 1 ตว = ขาว 1/5 ถง, ขาว 1 ถง = ผาฝาย 2.5 เมตร, ฯลฯ

• แตในระบบเศรษฐกจทใชเงน

• หม 1 ตว = 500 บาท, ไก 1 ตว = 50 บาท, ขาว 1 ถง = 250 บาท ฯลฯ

•“เงน” จะชวยใหเราสามารถเปรยบเทยบมลคา ราคาของ

สนคาและบรการแตละชนดไดในหนวยเดยวกนทงหมด

• เปนประโยชนในการทาบญช และเปนมาตรฐานในการญ ฐชาระหน

หนาทของเงนเงน 3. เงนใชเปนเครองเกบรกษามลคา (store of values)

ใ

เงน

(Money) • มนษยสะสมสนทรพยในหลายรปแบบ เชน ขาว ทดน บาน

ทองคา สงของทมอายการใชงานนาน

• “เงน” จดเปนสนทรพยทมนษยนยมเกบสะสมไวเพอใชในอนาคตหรอเปนสมบตมากทสด

ขอด: เปนสนทรพยทม “สภาพคลอง” (Liquidity) มากทสดคอ q y นาไปแลกเปลยนเปนสนคาและบรการอนไดงายโดยทนท

ขอเสย: - ไมทาใหเกดดอกผล (Yield) แกผถอ (ตางจากหน)ขอเสย: ไมทาใหเกดดอกผล (Yield) แกผถอ (ตางจากหน)

- อานาจซอ (Purchasing power) ของเงนอาจลดลงตามอตราเงนเฟอตามอตราเงนเฟอ

ตลาดเงน (Money market)ตลาดเงน ตลาดเงน

(Money • เราอาจมอง “เงน” เปนสนคาชนดหนง ทถกจดสรรผานระบบตลาดได ระหวาง “ผทผลตเงน” และ “ผทตองการ

market) ระบบตลาดได ระหวาง ผทผลตเงน และ ผทตองการถอเงน” เรยกตลาดนวา “ตลาดเงน” (Money market)

• แตหากกลาวถง “ตลาดการเงน” (Financial market) แตหากกลาวถง ตลาดการเงน (Financial market) จะเนนการจดสรรเงนทน ระหวาง “ผ ท มเ งนลงทน” (Supply of financial capital) และ “ผทตองการเงน( pp y p ) ลงทน” (Demand for financial capital) ซงตลาดการเงนมไดอกหลายรปแบบ อาทเชน

• ตลาดเงนก (Loan market)

• ตลาดพนธบตร (Bond Markets)ตลาดพนธบตร (Bond Markets)

• ตลาดหลกทรพย หรอตลาดหน (Stock Markets)

ตลาดเงน (Money market)ตลาดเงน ตลาดเงน

(Money • อปสงคของเงน (Demand for money) เกดจาก“ผทตองการถอเงน”

market) ตองการถอเงน

• อปทานของเงน (Supply of money) เกดจาก“ผทผลต เ งน” ซ ง ใน ทนป รมาณถกกาหนดไดจากเพยงผลตเงน ซงในทนปรมาณถกกาหนดไดจากเพยงหนวยงานเดยวเทานน คอ ธนาคารกลาง (Central bank หรอ Federal Bank))

อปสงคของเงน (Demand for money)ตลาดเงน ตลาดเงน

(Money ความตองการถอเงน เกดจากแรงจงใจ 3 ประการ ไดแก

market) 1. ความตองการถอเงนเพอการใชจายประจาวน

(Transaction demand)- เพอแลกเปลยนเปนสนคาและบรการตางๆตามความตองการแตละวน

- หากเงนทถอไวใชไมหมดกสามารถเกบไวเฉยๆได เพอการใชจายทจะเกดขนในอนาคต

ป ไ - ความตองการถอเงนประเภทนจะขนกบระดบรายไดของบคคล (Y) และอตราดอกเบย (i) ซงเปนตนทนคาเสยโอกาสของการถอเงนคาเสยโอกาสของการถอเงน

อปสงคของเงน (Demand for money)ตลาดเงน ตลาดเงน

(Money ความตองการถอเงน เกดจากแรงจงใจ 3 ประการ ไดแก

market) 2. ความตองการถอเงนเพอสารองการใชจายทไมคาดคด

(Precautionary demand)(Precautionary demand)- บางครงรายจายอาจมากกวาปรมาณเงนทถอไวดวยเหตไมคาดคด เชน การเจบปวย อบตเหต วางงาน เหตไมคาดคด เชน การเจบปวย อบตเหต วางงาน - จะถกนามาใชกตอเมอปรมาณเงนทถอไวใชในชวตประจาวนหมดแลวชวตประจาวนหมดแลว- ความตองการถอเงนประเภทนจะขนกบรายไดของบคคลเทานน จะไมขนกบอตราดอกเบยบคคลเทานน จะไมขนกบอตราดอกเบย

อปสงคของเงน (Demand for money)ตลาดเงน ตลาดเงน

(Money ความตองการถอเงน เกดจากแรงจงใจ 3 ประการ ไดแก

market)

3. ความตองการถอเงนเพอเสยงหากาไร (Speculative demand)

- ประชาชนบางคนซอขายสนทรพยเพอเกงกาไร เชน หลกทรพย (หน) เงนตราตางประเทศ ทองคา ทดน โดย ใ โ ซอในขณะทสนทรพยมราคาตา โดยคาดการณวาราคา

สนทรพยจะมราคาสงขน และไดกาไรเปนสวนตางระหวางราคาซอและราคาขาย ราคาซอและราคาขาย

- ในสวนของหลกทรพย หากอตราดอกเบยซ ง เปนผลตอบแทนของหลกทรพยตา ประชาชนจะเปลยนจากผลตอบแทนของหลกทรพยตา ประชาชนจะเปลยนจากถอหลกทรพยมาเปนถอเงนสดแทน แตถาผลตอบแทนคออตราดอกเบยสง จะตองการถอเงนสดลดลง และเปลยนมาถอหลกทรพยมากขนแทน

อปสงคของเงน (Demand for money)ตลาดเงน ตลาดเงน

(Money • เสนอปสงคของเงน: สะทอนปรมาณเงนทประชาชนทงหมดท

ประชาชนตองการถอไวในมอในขณะใดขณะหนง

market) ประชาชนตองการถอไวในมอในขณะใดขณะหนง

• ความสมพนธระหวางอตราดอกเบยกบอปสงคเงนเปนในลกษณะ

แปรผกผนหรอตรงกนขาม (-) แปรผกผนหรอตรงกนขาม ( )

• Opportunity cost of holding money

อตรา

ดอกเบย (i)

Ai A

B

i0

Md0 = f(i, Y0)

Bi1

ปรมาณเงน (M)M0 M1

อปสงคของเงน (Demand for money)ตลาดเงน ตลาดเงน

(Money • หากปจจยทไมใชอตราดอกเบย มากระทบ กคอปจจยดานรายได

เปลยน จะทาใหเสนอปสงคของเงนเกดการยายเสน (shift)

market) เปลยน จะทาใหเสนอปสงคของเงนเกดการยายเสน (shift)

• เชน หากประชาชนมรายไดเพมขน เสน Money demand จะยาย

ไปทางขวาไปทางขวา

อตรา

ดอกเบย (i)ดอกเบย (i)

Md1 = f(Y1)

Md0 = f(Y0)1 1

ปรมาณเงน (M)

ปรมาณเงน (Money Supply)ตลาดเงน ตลาดเงน

(Money คอ เงนทประเทศมอยในขณะใดขณะหนง

เพอกาหนดขอบเขตในการวดปรมาณเงนในระบบ จงมการmarket)

เพอกาหนดขอบเขตในการวดปรมาณเงนในระบบ จงมการนยามความหมายตางๆจาแนกตามสภาพคลองไว ดงน

1 ปรมาณเงน M1 หรอปรมาณเงนความหมายแคบ 1. ปรมาณเงน M1 หรอปรมาณเงนความหมายแคบ (Narrow Money)

ปรมาณครอบคลมเฉพาะปรมาณเงนทหมนเวยนในมอ- ปรมาณครอบคลมเฉพาะปรมาณเงนทหมนเวยนในมอของประชาชน ไดแก ธนบตร เหรยญกษาปณ และเงนฝากเผอเรยกหรอกระแสรายวน (Demand deposits) pของประชาชน (จายในรปของเชค)

2. ปรมาณเงน M2 หรอปรมาณเงนความหมายกวาง (Broad Money)

M2 = M1 + เงนฝากออมทรพยและฝากประจาของประชาชน

ปรมาณเงน (Money Supply)ตลาดเงน บตรเครดตถอเปนเงนหรอไม?

ใ ใ

ตลาดเงน

(Money • เงน หลกทรพยททาใหผถอมอานาจในการซอ

• บตรเครดต “หนสน” ทผกตองใชคนmarket)

- เปนเครองอานวยความสะดวกในการอนมต

เงนก

- ดงนน รายจายในการซอสนคาและบรการผาน

บตรเครดตจะไมถกรวมในปรมาณเงน แตกมบตรเครดตจะไมถกรวมในปรมาณเงน แตกม

สวนสงผลใหความตองการถอเงนลดลง

สงทใกลเคยงเงน (Near money): พนธบตร, ตวเงน

สงทดแทนเงน (Money substitutes): บตรเครดต

ปรมาณเงน (Money Supply)ตลาดเงน ตลาดเงน

(Money • ธนาคารกลาง (Central Bank) ซงในไทยกคอ ธนาคาร

ไ market)

แหงประเทศไทย (Bank of Thailand: BoT) จะเปนผม

อานาจในการพมพธนบตรและควบคมปรมาณเงนในระบบ

เศรษฐกจ

• อปทานของเงนจะมากหรอนอย ขนกบ• นโยบายและดลยพนจของธนาคารกลาง

• การขยายเงนฝากของธนาคารพาณชย

• แตจะไมขนกบอตราดอกเบย

ปรมาณเงน (Money Supply)ตลาดเงน ตลาดเงน

(Money อตรา

market) Ms Ms1Ms2

ดอกเบย (i)

Ms s1

ปรมาณเงน (M)

ดลยภาพในตลาดเงนตลาดเงน ตลาดเงน

(Money • ภาวะทปรมาณอปสงคทมตอเงนเทากบปรมาณอปทาน

market)

ของเงนทมอย

• อตราดอกเบยตลาด จะถกกาหนดจากอปสงคและอปทาน

ของเงน อตรา

Msดอกเบย (i)

i*

Md

M* ปรมาณเงน (M)

การเปลยนแปลงดลยภาพในตลาดเงน

• หากปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจเพมขน เสนอปทานเงนยายไปดานขวา จาก MS1 เปน MS2

• ณ อตราดอกเบยท i1 ปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจ อตราดอกเบย Ms1 Ms2ณ อตราดอกเบยท i1 ปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจมากกวาปรมาณความตองการถอเงน

• ประชาชนจะนาเงนทมอยเกนกวาปรมาณความตองการถอเงนไปซอพนธบตร ทาใหราคาพนธบตรเพมสงขน

อตราดอกเบย Ms1 Ms2

เงนไปซอพนธบตร ทาใหราคาพนธบตรเพมสงขน

• เมอราคาพนธบตรเรมสงขน อตราดอกเบยจะคอยๆ ปรบตวลดลง เนองจากราคาพนธบตรกบอตราดอกเบยมความสมพนธผกผนกน

i1* Aความสมพนธผกผนกน

• เมออตราดอกเบยคอยๆ ลดลง ปรมาณความตองการถอเงนจะคอยๆ เพมมากขน เนองจากความตองการถอเงนเพอการเกงกาไรมความสมพนธผกผนกบอตราดอกเบย

Mdi2*

B

เพอการเกงกาไรมความสมพนธผกผนกบอตราดอกเบย

• ปรมาณความตองการถอเงนจะคอยๆ เพมมากขน (การเคลอนจากจด A ไปยงจด B) จนกระทง ปรมาณความตองการถอเงนเทากบปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจ (อป

M1* M2*

ตองการถอเงนเทากบปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจ (อปสงคเงนเทากบอปทานเงน)

• ณ อตราดอกเบย i2 ซงเปนอตราดอกเบยดลยภาพใหม (เสน Md ตดเสน M 2 ทจด B) (เสน Md ตดเสน Ms2 ทจด B)

นโยบายการเงน (Monetary policy) นโยบาย y p yนโยบาย

การเงน • ธนาคารกลางสามารถเพม หรอลดปรมาณเงนในระบบ

โ (Monetary

policy)

เศรษฐกจ (Money supply) ผานทางนโยบายตางๆ เพอ

กระตน หรอชะลอการเตบโตของระบบเศรษฐกจไดpolicy)

• เปาหมายเพอควบคมปรมาณเงนและเครดตของประเทศ

ใหมขนาดพอเพยงกบความตองการทางเศรษฐกจ ไมใหใหมขนาดพอเพยงกบความตองการทางเศรษฐกจ ไมให

เกดปญหาทางการเงน อนจะเปนอปสรรคตอการขยายตว

ทางเศรษฐกจของประเทศทางเศรษฐกจของประเทศ

• เครองมอดานนโยบาย แบงเปน

(1) การควบคมดานปรมาณเงน (Quantitative Control)

(2) การควบคมดานคณภาพ (Qualitative Control)

(3) การควบคมโดยตรง (Direct Control)

นโยบาย(1) การควบคมดานปรมาณเงน (Quantitative Control)

นโยบาย

การเงน 1.1) การดาเนนการซอขายหลกทรพยในตลาดเปด (Open Market

Operation: OMO)

(Monetary

policy)

• ธปท. จะทาการซอพนธบตรตางๆทออกโดย

กระทรวงการคลงมาเกบไวเพอขายตอใหภาคเอกชนอกทpolicy) หนง

• หาก ธปท. ตองการลดปรมาณเงนในระบบ กจะนาหาก ธปท. ตองการลดปรมาณเงนในระบบ กจะนา

หลกทรพยมาขายทอดตลาด

• หาก ธปท ตองการเพมปรมาณเงนในระบบ กจะประกาศ• หาก ธปท. ตองการเพมปรมาณเงนในระบบ กจะประกาศ

รบซอพนธบตรเขามาเกบไว และปลอยกระแสเงนเขาส

ระบบระบบ

นโยบาย(1) การควบคมดานปรมาณเงน (Quantitative Control)

นโยบาย

การเงน 1.2) การเปลยนแปลงอตราเงนสารองตามกฎหมาย

(Changing Reserve Requirement)

(Monetary

policy)

g g q• โดยปกต ธนาคารพาณชยไมสามารถนาเงนทงหมดไปปลอยกได เนองจาก ธปท. จะทาหนาทควบคม ธพ.โดยกาหนดเงอนไขท

policy) เรยกวา “อตราเงนสารองตามกฎหมาย” (Required Reserve Ratio) เพอปองกนไมให ธพ.นาเงนลกคาไปใชประโยชนมากเกนไป

ใ ไ จนทาใหไมเหลอเผอกรณลกคาขอถอนหรอมการสงจายเงนตามเชคได• เชน ถา นาย ก นาเงนไปฝาก ธนาคาร A 1 000 บาท และธปท เชน ถา นาย ก. นาเงนไปฝาก ธนาคาร A 1,000 บาท และธปท. กาหนดอตราเงนสารองตามกฎหมายเทากบรอยละ 20 • หมายความวา ธ. A จะตองเกบเงนไว 200 บาท สวนอก 800 บาท เรยก “เงนเกนสารอง” สามารถนาไปปลอยใหผอนกตอได

นโยบาย(1) การควบคมดานปรมาณเงน (Quantitative Control)

นโยบาย

การเงน 1.2) การเปลยนแปลงอตราเงนสารองตามกฎหมาย

(Changing Reserve Requirement)

(Monetary

policy)

g g q• การทธนาคารพาณชยนาเงนทเหลอจากการหกอตราเงนสารองตามกฎหมาย ไปปลอยกตอ จะทาใหมปรมาณเงนในระบบเพมมาก policy) ขน เรยกกระบวนการนวา “การสรางเงนฝาก” (Creation of

Bank Deposit)

การสรางเงนฝากของธนาคารพาณชย (Creation of Bank Deposit)

ธนาคาร เงนฝาก เงนสารองตาม เงนเกนสารอง เงนทเพมขน

การสรางเงนฝากของธนาคารพาณชย (Creation of Bank Deposit)

ธนาคาร เงนฝาก เงนสารองตาม

กฎหมาย (20%)

เงนเกนสารอง

(ใหก)

เงนทเพมขน

ทงหมด

A 1000 200 800 1000

B 800 160 640 1800

C 640 128 512 2440

D 512 102 4 409 6 2952D 512 102.4 409.6 2952

… … … … ….

รวม 5000 1000 4000

นโยบาย(1) การควบคมดานปรมาณเงน (Quantitative Control)

นโยบาย

การเงน 1.2) การเปลยนแปลงอตราเงนสารองตามกฎหมาย

(Changing Reserve Requirement)

(Monetary

policy)

g g q

- หาก ธปท. ตองการลดปรมาณเงนในระบบ จะปรบลด

อตราเงนสารองลง เชน จากรอยละ 20 เหลอรอยละ 15 policy) อตราเงนสารองลง เชน จากรอยละ 20 เหลอรอยละ 15

ทาใหธนาคารพาณชยมเงนเกนสารองทนาไปปลอยกได

เพมขน ตวทวคณเงนฝากเพมขนเพมขน ตวทวคณเงนฝากเพมขน

- กลบกน หาก ธปท. ตองการเพมปรมาณเงนในระบบ กจะ

ปรบเพมอตราเงนสารองตามกฎหมายขน ปรมาณเงนในปรบเพมอตราเงนสารองตามกฎหมายขน ปรมาณเงนใน

ระบบลดลง

นโยบาย(1) การควบคมดานปรมาณเงน (Quantitative Control)

นโยบาย

การเงน 1.3) การเปลยนแปลงอตราดอกเบยมาตรฐาน หรออตราซอลด

(Changing the Discount Rate)

(Monetary

policy)

g g

- โดยปกต ธ.พาณชยสามารถกยมเงนจาก ธปท. ได ซงโดย

ปกต ธปท จะใหกกรณทเงนทนสารองตามกฎหมายของ policy) ปกต ธปท.จะใหกกรณทเงนทนสารองตามกฎหมายของ

ธ.พาณชย ตากวาเกณฑทกาหนดเทานน

ธ พาณชย ตองจายอตราดอกเบยใหกบเงนทกยมมาแก - ธ.พาณชย ตองจายอตราดอกเบยใหกบเงนทกยมมาแก

ธปท. เรยกวา “อตราซอลด” (Discount rate)

นโยบาย(1) การควบคมดานปรมาณเงน (Quantitative Control)

นโยบาย

การเงน 1.3) การเปลยนแปลงอตราดอกเบยมาตรฐาน หรออตราซอลด

(Changing the Discount Rate)

ใ (Monetary

policy)

- หาก ธปท. ตองการลดปรมาณเงนในระบบ จะปรบเพมอตราซอลดใหสงขน ทาใหธ.พาณชยตองการกยมนอยลง และพยายามสะสมเงนสารองตามกฎหมายใหไดมากขน และปลอยpolicy) พยายามสะสมเงนสารองตามกฎหมายใหไดมากขน และปลอยกลดลง

- กลบกน หาก ธปท. ตองการเพมปรมาณเงนในระบบ กจะปรบลดอตราซอลดใหเพมขน ทาใหตนทนการกยมลดลง ธนาคารลดระดบเงนสารองตามกฎหมายลง โดยนาเงนไปปลอยก

เพมขน

- ในทน การปรบอตราซอลดจะไมมผลตออตราการเปลยนแปลงของอตราดอกเบยตลาดของอตราดอกเบยตลาด

- อตราดอกเบยมาตรฐาน ทใชในปจจบน เ รยกวา อตราดอกเบยนโยบาย (Policy rate)ดอกเบยนโยบาย (Policy rate)

นโยบาย(2) การควบคมดานคณภาพ (Qualitative Control)

นโยบาย

การเงน • การกาหนดเงอนไขในการใหสนเชอเพอวตถประสงคบางอยางของ

ธนาคารพาณชยและสถาบนการเงนใหอยในขอบเขตทเหมาะสมและ

(Monetary

policy)

เพอใหกอใหเกดการกระจายสนเชอไปยงสาขาเศรษฐกจทตอง

สงเสรม

policy) • เชน การควบคมการใหสนเชอเพอการซอขายหลกทรพย การ

ควบคมการใหสนเชอเพอการบรโภค การควบคมการใหสนเชอเพอ

การกอสราง เปนตน

นโยบาย(3) การควบคมโดยตรง (Direct Control)

นโยบาย

การเงน • เปนการบงคบใหธนาคารพาณชยและสถาบนการเงนตางๆ ปฏบต

ตามเงอนไขทธนาคารกลางกาหนดขนจะใชเมอเหนวา การควบคม

(Monetary

policy)

ปรมาณเงนและสนเชอทางดานปรมาณและคณภาพไมไดผลหรอ

ไดผลแตไมทนการณpolicy)

•เชน ปญหาบตรเครดตเพมขนอยางมาก จนเปนสาเหตททาให

ประชาชนมพฤตกรรมการกอหนมากขน เกดปญหาหนทไมกอใหเกด

รายได (Non-profitable loan: NPL) ดงนน จงออกคาสง โดยตรง

ในเงอนไขการถอบตรวา ผถอบตรจะตองมรายไดตอเดอนไมตากวา

15000 บาท เปนตน

นโยบายประเภทของนโยบายการเงน

นโยบาย

การเงน 1. นโยบายการเงนแบบขยายตว (Easy or

Expansionary Monetary Policy)(Monetary

policy)

Expansionary Monetary Policy)

- การใชเครองมอเพอเพมปรมาณเงนในระบบ

policy) เศรษฐกจ

- เชนในชวงเศรษฐกจซบเซา การใชจาย การลงทน ฐ

และการผลตอยในระดบตา

อปทานเงน อตราดอกเบย - อปทานเงน อตราดอกเบย ความตองการลงทน และความตองการบรโภค

มวลรวม (Aggregate Demand)

GDP การจางงาน

1. นโยบายการเงนแบบDAE

DAE1

Bขยายตว (Easy or Expansionary Monetary

DAE0BDAE1

Policy) ADAE0

M 1 M 2

45° YY1

e Y2e

ตลาดเงน

อตราดอกเบย Ms1 Ms2ระดบราคา

AS

1 2ตลาดผลผลต

i1*A

BP2

i1*

Mdi2*

ADAD2

B AP1

MdReal GDP

AD1

M1* M2* Y1e Y2

e

นโยบายประเภทของนโยบายการเงน

นโยบาย

การเงน 2. นโยบายการเงนแบบเขมงวด (Restrictive

Monetary Policy)

(Monetary

policy)

- การใชเครองมอเพอลดปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจpolicy) เศรษฐกจ

- เชนในชวงภาวะเงนเฟอแบบ Demand-pull หรอศร ฐ ฟ ส ปร ช ช รเศรษฐกจกอนฟองสบแตก ประชาชนมความตองการซอมากกวาความสามารถในการผลตของระบบ

เศรษฐกจ

- อปทานเงน อตราดอกเบย ความตองการลงทน และความตองการบรโภคมวลรวม (Aggregate Demand) GDP การจางงาน และระดบราคา

2. นโยบายการเงนแบบเขมงวด DAE

DAE

DAE0

A2. นโยบายการเงนแบบเขมงวด

(Restrictive Monetary

Policy)

DAE1A

Policy)B

DAE0

DAE1

Ms1Ms2

45° YY1

eY2e

1

ตลาดเงน

อตราดอกเบยMs1Ms2

ระดบราคาAS

ตลาดผลผลต

i2* B

AP1

i1*Md AD1AD

A BP2

MdReal GDP

1AD2M1*M2* Y1

eY2e

สรปประเภทของนโยบายการเงนและผลกระทบตอปรมาณเงนและอตราดอกเบย

บทบาทนโยบายการเงนในการแกไขปญหาเศรษฐกจ

บทบาทนโยบายการเงนในการแกไขปญหาเศรษฐกจ

ป ไ “ โนโยบาย คณะกรรมการธนาคารแหงประเทศไทยแตงตง “คณะกรรมการนโยบาย

การเงน” (กนง.)

ป โ

นโยบาย

การเงน • องคประกอบของคณะกรรมการนโยบายการเงน

• ผบรหารระดบสงของธนาคารแหงประเทศไทย 3 ทาน

4

(Monetary

policy) • ผทรงคณวฒจากภายนอก 4 ทาน

• อานาจหนาท

ป โ ป ( ใ

policy)

• กาหนดเปาหมายของนโยบายการเงนของประเทศ (ภายในเดอน

ธนวาคมของทกป) เพอทาความตกลงกบ รมต.คลง และให รมต.คลง

ใ เสนอให ครม.อนมต

• กาหนดนโยบายบรหารจดการอตราแลกเปลยน

ป ใ ป โ• กาหนดมาตรการทจาเปนเพอใหสอดคลองกบเปาหมายและนโยบาย

• ตดตามการดาเนนงานของธนาคารแหงประเทศไทย

6 • รายงานผลการดาเนนการตอ ครม. ทกรอบ 6 เดอน

• ประชมทก 6 สปดาห (ปละ 8 ครง)

นโยบายกระบวนการการตดสนใจของคณะกรรมการนโยบายการเงน

นโยบาย

การเงน (Monetary

policy) policy)

เปาหมายนโยบายการเงนประจาป 2556

ผลการประชมคณะกรรมการนโยบายการเงนวนท 9-10 กรกฎาคม 2556