交通运输与铁路法概论

第 8讲

邓君韬

6.铁路法

• 6.1 外商投资铁路建设

• 6.2 铁路运输合同问题

6.1外商投资铁路建设

• 铁道部利用外资的基本情况 ：

• 世界银行贷款

• 铁道部 1984 年开始利用世界银行贷款，共使用世界银行贷款 7 批，总金额 20 ． 3 亿美元。世行贷款 1—7 批还款期限均为 20 年，年利息 1-4 批为 4 ％，第 5 批为 5 ％ ，第 6 、 7批改为浮动利率

6.1外商投资铁路建设• 铁道部利用外资的基本情况 ：

• 亚洲开发银行贷款

• 1994 年铁道部使用亚洲开发银行 2 亿美元贷款，用于京九线新线建设。采用浮动利率即执行亚行的伦敦银行同业拆放制利率，还款期限为 23 年。

• 2000 年铁道部利用亚洲开发银行贷款 2 亿美元，用于宁西线的建设； 2001 年利用亚行贷款 2 亿美元，用于赣龙线的建设。均采用浮动利率，还款期限为建设期后 20 年

6.1外商投资铁路建设• 铁道部利用外资的基本情况

• 日本政府贷款

• 铁道部自 1979 年以来，共使用日本政府贷款 4 批，共计 4661 ． 82 亿日元，按当时的评估汇率，共折合27 ． 15 亿美元。日本政府贷款的还款期限均为 30年，年利率分别为第 1 批 3 ． 5 ％；第 2 批 3 ． 15％；第 3 批 2 ． 6 ％；第 4 批 2 ． 3 ％； 1998 年开始年利率又降至 1 ． 8 ％，环保项目为 1 ． 3 ％，特殊环保项目为 0 ． 75 ％，还款期限延长到 40 年。

6.1外商投资铁路建设• 1994 年利用德国政府贷款 1 ． 65 亿马克，折合 1 ． 05 亿美元，用于购置国

际联运客车并为四方厂引进合作生产必要的设备。其中，软贷款还款期限 43年，年利率 0 ． 75 ％；硬贷款还款期限 13 年，利率采用浮动利率。

• 1993 年利用挪威政府贷款 232 万美元，用于铁路专用通信设备改造； 1995年利用澳大利亚政府贷款 1500 万美元，用于兰新线建设； 1996 年利用北欧投资银行贷款 305 万美元，用于紫荆关桥梁厂改造，还款期限均为 10 年。

• 1998 年哈大电化贷款项目，由德国政府贷款和商业贷款混合而成，软贷款与商业贷款的比例为 1 ： 1 ，贷款总额为 3 ． 6 亿马克。软贷款还款期限为 40年，宽限期为 13 年，年利率为 0 ． 75 ％；商业贷款还款期限为 13 年，宽限期为 3 年，利率由金融市场利率决定。另外还利用加拿大政府贷款 1163 万美元，用作系统贷款购买数据交换设备。

• 1999 年分别利用德国政府贷款 2840 万欧元和法国政府贷款 6463 万欧元，用于秦沈新线建设；分别利用德国政府贷款 280 万欧元和法国政府贷款 1281万欧元，用于京秦线电气化改造。软贷款均占贷款总额的 60 ％，年利率为 0 ．75 ％，还款期限为 40 年。商业贷款占 40 ％，采用商业利率，还款期限为 20 年。此外铁道部还利用英国出口信贷 2600 万美元购置通信设施，贷款期限为 10 年，年利率为 6 ％。

6.1外商投资铁路建设• 利用外资所存问题分析

• 利用外资总的规模较小——中国铁路利用外资总的规模较小，铁道部利用外资占我国利用外资总额的比例很小，不足 1 ． 5 ％，与能源、通讯等其他基础设施部门相比，存在着明显的差距 。

利用外资所存问题分析• 利用外资的形式单一 ：

• 利用外资主要是利用国际金融机构的贷款和外国政府贷款，外商直接投资所占的比例非常小，其他方式如出口信贷、证券融资等使用的也较少。国际金融机构和外国政府贷款一般条件比较优惠，利率低，还款期限长。但是审批程序繁杂，一般要经过 2 年左右的时间，预期效果不够稳定；而且一般为限额贷款，需由国内准备足额的配套资金，有时还要附加一定的条件；转贷必须经国家有关部门办理手续，控制严格。而外商直接投资、证券融资等方式的程序较为简单，风险较小。

利用外资所存问题分析

• 产生余款较难处理

• 汇率风险

外商投资瓶颈• 体制约束 （自主经营权 、独立法人之股东权

利）

• 企业组织形式约束 （产权结构；激励机制 \约束机制）

• 运价管制约束 （自然垄断、公共物品属性；定价权 ）

• 投资回报率

铁路建设投融资方向• 境外铁路债券• 国际股票• 铁路（投资）基金• BOT ——• 1) 一些相对较独立、效益较好的地方铁路、尽头铁

路以及专用线铁路项目；• 2)高速客运专线铁路建设。只要高速铁路与国家路网基本分开，实行独立经营，对路网运输的影响较小；

• 3)干线铁路，在中方占主导地位的情况下可以考虑；• 4) 铁路桥梁、隧道和轮渡设施的建设。

• 我国轨道交通运输设备将向外资全面开放。

• 轨道交通运输设备行业成为目录中鼓励类的外商投资产业

• 只是这些投资将限于合作、合资

• 本次鼓励类目录中还新增了“高速铁路、铁路客运专线、城际铁路基础设施综合维修”，规定投资中必须中方控股

• 探索建立铁路产业投资基金

浙商产业投资基金 • “回报率是低了点，浙江这边创投的平均回报率一般都在 12% 以上，铁路可能只有 6%到 8% 。但铁路的收益很稳定，所以这不是最主要的。主要的是到现在市面上只有失败的例子，民企被搞怕了。”

• “铁路回报率每年 6% 不到 ,就一条客运专线按现有客流量以及运营收入减成本进行测算 , 投资回报年限需要 20 年甚至更长。对于大多数习惯赚快钱的民营企业来说 , 所以对这种项目不太有兴趣。”

6.2铁路运输合同问题•晚点

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