ГРУППА КОМПАНИЙ ПИКpik-group.ru.media.pik-service.ru/attachment/PIK_Group_2016_financ… · Презентация результатов по МСФО за 2016

ГРУППА КОМПАНИЙ ПИКПрезентация результатов по МСФО за 2016 год и оценки портфеля проектов на 31.12.2016

Обзор Группы ПИК

Операционные и финансовые результаты Группы ПИК

Обзор портфеля проектов

Стратегия Группы на 2017-2018 гг.

Презентация ПАО «ГК ПИК» 1

755

767

838

905

1 253

1 306

1 401

2 123

2 432

3 605

0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000

ГК СУ-155

СК Дальпитерстрой

ФСК Лидер

ГК Эталон

ГК ЮгСтройИнвест

ГК ЦДС

Лидер Групп

Холдинг Setl Group

Группа ЛСР

ГК ПИК

Объем текущего строительства, тыс. м2

ПИК – лидер на рынке строительства жилой недвижимости в России

Основные операционные показатели

Структура акционеров на 01.04.2017

29,9%

16,0%

9,8%7,6%

36,7%

С. Гордеев

А. Мамут

М. Шишханов

Квазиказначейские акции

В свободном обращении

1 Источник: Национальное объединение застройщиков жилья, по состоянию на 02.04.2017

№1 по объему застройки жилой недвижимости в РФ1


Основные операционные показатели 2012 2013 2014 2015 2016

Новая продаваемая площадь,предложенная покупателям (тыс. кв.м)

697 606 645 908 1 158

Количество новых корпусов,выставленных в продажу (шт.)

49 52 43 50 63

Объем заключенных договоровкупли-продажи (тыс. кв. м)

658 677 620 625 950

Портфель (непроданные площади)(тыс. кв. м)

6 537 6 922 5 161 5 476 12 512

Доля ипотечных сделок 28,5% 39,0% 36,2% 39,1% 50,0%

Основные финансовые показатели

Основные финансовые показатели 2012 2013 2014 2015 2016

Выручка (млрд. руб.) 66,1 62,5 61,3 51,1 60,1

Поступления денежных средств (млрд. руб.) 67 75 62 69 101,2

Привед. EBITDA (млрд. руб.)10,6 14,0 12,5 13,7 11,4

Привед. EBITDA маржа (%)16,1 22,4 20,4 28,6 19,0

Долг (млрд. руб.)43 29 25 13 65,5

Чистый долг (млрд. руб.)38,1 18,0 10,2 (3,9) 40,7

Результаты приобретения ГК «Мортон»


Земельный банк

Непроданная площадь: 4,6 млн кв. м

Рыночная стоимость: 53,6 млрд. руб.

Завод ДСК-Град

Производственные мощности: 500 тыс. кв. м/год

Основные активы ГК Мортон

Стоимость приобретения: 11,7 млрд руб.

Результаты интеграции:

• Объединенная компания стала лидером рынка по объему застройки недвижимости в

РФ

• Объединение всех структур под брендом ПИК

• Консолидация всех финансовых показателей и выпуск отчета по стандартам МСФО

• Отчет независимого оценщика по объединенному земельному банку

• Рефинансирование долга ГК Мортон на более выгодных условиях с большей

срочностью

• Консолидация всех бизнес-процессов на IT-платформу ПИК






Презентация ПАО «ГК ПИК»

Продажи и поступления денежных средств

Объем реализации недвижимости и передачи площадей Общий объем поступлений денежных средств

(млр

д р

уб

.)

(ты

с.кв

. м)

Источник: данные Компании, управленческая отчетность, отчетность МСФО

Доля продаж с использованием ипотеки

7%

24%29%

39%36%

39%50%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

825

520

123

392510

658 677620 625

950

1700-1900

992

378492 434

516 642 603644

487

608

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017П

Продажи покупателям Передано покупателям (МСФО)

19,8 27,6 35,052,3 63,0

51,0 55,0

87,4

13,012,3

17,015,2

11,810,7 13,7

13,8

32,839,9

52,0

67,5 74,861,7

68,7

101,2

190-200

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017П

Продажи покупателям Строительные услуги и прочее

5

Средневзвешенная ставка по ипотеке в России

14,59

11,9

10

11

12

13

14

15

01.

20

100

4.2

010

07

.20

1010

.20

100

1.2

011

04

.20

110

7.2

011

10.2

011

01.

20

120

4.2

012

07

.20

1210

.20

120

1.2

013

04

.20

130

7.2

013

10.2

013

01.

20

140

4.2

014

07

.20

14

10.2

014

01.

20

150

4.2

015

07

.20

1510

.20

150

1.2

016

04

.20

160

7.2

016

10.2

016

01.

20

17

В млрд руб., если не указано иное 2013 2014 2015 2016

Выручка 62,5 61,3 51,1 60,1

Передача готового жилья клиентам, тыс. кв. м 603 644 487 608

Выручка от продажи квартир 53,3 54,3 42,9 54,0

Средняя цена реализации, тыс. руб./кв. м 88,4 84,3 88,2 88,8

Валовая прибыль 17,7 16,0 17,6 18,6

Маржа валовой прибыли от девелопмента, % 28,5% 27,2% 34,5% 31,9%

Привед. EBITDA 14 12,5 13,7 11,4

Привед. EBITA маржа, % 22,4% 20,4% 26,8% 19,0%

Чистая прибыль 7,4 3,8 11,4 20,5

Чистый долг 18 10,2 (3,9) 40,7

Собственный капитал 20,6 21,3 32,7 55,3

Денежный поток от операционной деятельности 12,5 12,1 14,4 28,3


Основные финансовые показатели Компании

Источник: отчетность МСФО, управленческая отчетность

6


Ключевые финансовые показатели 2015/2016

Выручка от продаж по сегментам Расчетная выручка на кв. м. переданной недвижимости

Источник: МСФО

7

млрд рублей 2015 2016 Изменение, %

Выручка от продажи недвижимости 42,9 54,0 25,8%

Выручка от строительных услуг третьим

лицам 4,0 1,5 -62,4%

Выручка от продажи строительных

материалов и пр.4,2 4,6 9,0%

51,1 60,1 17,5%

2015 2016 Изменение, %

Выручка от продажи недвижимости,

млрд рублей42,9 54,0 25,8%

Объем переданной недвижимости

покупателям, тыс. кв. м487 608 24,8%

Расчетная выручка на кв. м переданной

недвижимости, руб./ кв. м88,2 88,8 0,7%

2015 2016

млн руб. млн руб.

Чистая прибыль за финансовый год 11 449 20 465

Амортизация 1 124 930

Процентные расходы 3 741 3 185

Процентные доходы (1 338) (2 356)

Налог на прибыль 1 833 2 689

EBITDA 16 809 24 913

Поправки: 3 100 13 468

Приведенная EBITDA 13 709 11 445

Рентабельность по приведенной EBITDA, % 26,8% 19,0%Стоимость приобретения земельных участков и переоценки, учтенная в себестоимости 1 389 1 484Приведенная EBITDA без учета стоимости приобретения земельных участков и переоценки, учтенной в себестоимости 15 098 12 929

Рентабельность по приведенной EBITDA без учета

стоимости приобретения земельных участков и

переоценки, учтенной в себестоимости, % 29,5% 21,5%

Расчет показателя приведенная EBITDA






Динамика земельного банка ГК ПИК

ДИНАМИКА ЗЕМЕЛЬНОГО БАНКА, МЛРД. РУБ.ДИНАМИКА ЗЕМЕЛЬНОГО БАНКА, ТЫС. КВ. М


1888 1968 1782 2455

50592665 2132 1863

1674

5765

1984 2822

15161347

1688

65376922

5161 5476

12512

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

2012 2013 2014 2015 2016

Москва Московская область Регионы

52,6 60 57,879,7

152,225,7

25,9 20,2

15,1

55,1

10,29,3

5,8

5,8

9,8

88,5 95,2 83,8100,6

217,1

0

50

100

150

200

250

2012 2013 2014 2015 2016

Москва Московская область Регионы

Источник: CW

Изменение портфеля проектов в 2016

10Источник: CW, управленческая отчетность

Всего по состоянию на 31.12.2016

40

46

13

7025

5

Структура земельного банка по регионам, %Москва Московская область Регионы


Всего по состоянию на 31.12.2015

Приобретение новых проектов

Проекты, восстановленные в оценке

Продано покупателям

Изменение в планировке проектов

7 562

111

(950)

313

Нереализованные площадидля продаж (тыс. кв. м)

Рыночная стоимость,млрд. руб.

5 476 100,6

118,4

0,2

(21,9)

19,8

12 512 217,1

НАИМЕНОВАНИЕ ПРОЕКТАПРОДАВАЕМАЯ ПЛОЩАДЬ, ТЫС

М2

РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ, МЛРД

РУБ.ПРОЕКТЫ, ПРИОБРЕТЕННЫЕ В2016 ГОДУ

1 Новорижские кварталы 1 274 8,4

2 Саларьево-Парк 3 оч. 840 23

3 Боброво 815 3,0

4 Дрожжино-2 553 6,4

5 Балашиха 375 3,4

6 Середнево 350 5,6

7 Люберецкий 303 3,9

8 Мякинино 273 4,4

9 Люберцы, Камов 264 4,1

10 Полярная 253 3,7

11 Кунцево, кв. 47, 48 175 2,7

12 Зеленоград 165 1,4

13 Столичные поляны 165 1,5

14 Путилково 163 1,5

15 Ясеневая 155 2,8

16 Красногорск-Митино 144 3,8

17 Высоковольтный пр-д, вл. 5 131 6,4

18 Петр 1 115 6,5

19 Влюблино 84 3,0

20 Северный 76 1,6

21 ул. Черняховского, вл. 19 72 6,0

22 Кусковская 71 1,0

23 ЖК Анино-Парк 65 4,5

24 Бутово-Парк 30 0,7

25 Староватутинский 29 0,9

26 Солнцево-парк 28 1,1

27 Щитниково 20 0,3

28 Мосфильмовский 16 1,3

29 Сакраменто 13 0,1

30 Щербинка (Новомосковский) 11 0,02

СУЩЕСТВУЮЩИЕ ПРОЕКТЫ1 Саларьево-Парк 1-2 оч. 570 15,5

2 Бунинские луга 739 17,6

3 Одинцово-1 607 2,4

4 Мытищи, р-н Ярославский 406 1,3

5 Green Park 312 16,2

6 Мещерский лес 287 9,5

7 Кунцево 173 8,0

8 Оранж Парк 108 2,8

9 Химки, Новокуркино 81 1,0

10 Одинцовский р-н, г.п. Заречье 81 2,0

11 Химки, ул. Совхозная, вл. 11 78 3,6

12 Измайловский пр-д 5А 59 2,6

13 Варшавское ш., вл. 141 35 3,2

14 Люберцы, р-н Красная горка 30 0,1

15 ул. Вавилова, вл. 4 25 3,2

16 Пресненский Вал, вл. 21 14 1,2

17 ул. Маршала Захарова, вл. 7 13 1,0

3

7

13

4

6

18

19

12

14

1

Ключевые проекты в Московском регионе

1

28

30

25

24

20

26

17

29

6

5

3

4

2

7

10

9

12

8

11

13

17

16

15

14

11

827

2

5

9

10

11

15

15

17

21

22

23


ОбнинскКалуга

Москва

Пермь

Ярославль

Ростов-на-Дону

Новороссийск

РЕГИОНЫ ПРОДАВАЕМАЯ ПЛОЩАДЬ, ТЫС. М2

РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ,

МЛРД РУБ.

1. Санкт-Петербург 200 3,5

2. Новороссийск 455 0,9

3. Ярославль 263 0,8

4. Ростов-на-Дону 222 0,7

5. Екатеринбург 215 0,4

6. Калуга 148 1,3

7. Обнинск 160 1,5

8. Пермь 21 0,7

Екатеринбург

Санкт-Петербург


Ключевые проекты в регионах







14

Основные цели стратегии

Усиление позиций ПИК как публичной компании путем повышения ликвидности и консолидации акций в свободном обращении

Оптимизация стоимости финансирования благодаря постоянному присутствию на рынках долгового капитала

Принятие новой дивидендной политики с целью повышения уровня и регулярности выплат акционерам

Усиление функции отношений с инвесторами в соответствии с лучшими практиками на рынке и повышение уровня взаимодействия с

инвестиционным сообществом

1-3 кв. 2017 г.

2017-2018 гг.

2017 г.

1-3 кв. 2017 г.

Временные рамкиЦели


Основные аспекты новой стратегии по управлению акционерным капиталом

Усиление позиций Группы ПИК как публичной компании

• Акции Компании торгуются на Московской и Лондонской Биржах с 2007 г.

• В 2013 г. было проведено вторичное размещение акций, в рамках которого было привлечено 330 млн долл.

• В результате анализа, проведенного ПИК, была разработана новая стратегия работы на рынках капитала, нацеленная на максимизацию акционерной стоимости и улучшение условий финансирования Компании.

• В рамках новой стратегии, Компании намерена осуществить делистинг ГДР с Лондонской фондовой биржи для консолидации торгов акциями на Московской бирже

• Данный шаг позволит повысить ликвидность акций на Московской Бирже и сократить расходы Компании на поддержание листинга.

• Предварительным шагом для делистинга являлось объявление тендерного предложения о выкупе GDR

• Сумма выкупа: US$ 255 миллионов

• Принято к выкупу: 49,990,198 ГДР (максимальный объем программы, предложено к выкупу 53 025 804 ГДР)

• Ликвидность акций на Московской бирже после завершения тендерного предложения существенно увеличилась, среднедневной оборот вырос по сравнению с началом года более, чем на 120,000 бумаг

История работы по управлению акционерным капиталом

Результаты тендерного предложения о выкупе ГДР

15

БумагаРейтинг эмитента

(M/S&P/F)Объем, млн

руб.Погашение /

офертаКупон

Дюрация, лет

Цена Доходность Спред к ОФЗ, б.п.

ПИК, БО-01/02/03 -/B/- 9 000 17.09.2019 13,00% 2,0 103,05 11,84%

ПИК, БО-04/05/06 -/B/- 15 000 22.08.2018 14,25% 1,3 102,93 12,14%

ПИК, БО-07 -/B/- 25 000 07.08.2019 13,00% 2,0 103,11 11,73%

ПИК, БО-П01 -/B/- 13 000 04.03.2020 13,00% 2,5 104,88 11,26%

ГК Пионер, 001P-01 -/B-/- 3 000 04.05.2018 14,00% 1,0 100,00 14,47%

ГК Пионер, 001P-02 -/B-/- 2 000 16.10.2018 13,50% 1,4 101,00 13,14%

ЛенСпецСМУ, 001P-01 -/B+/- 5 000 17.06.2021 11,85% 2,6 106,88 9,65%

Лидер-Инвест, БО-П01 -/-/- 3 000 29.06.2018 13,50% 1,1 101,10 12,83%

ЛСР, 001P-01 B1/-/B 5 000 22.09.2021 10,75% 2,8 103,37 9,79%

РСГ, БО-06 -/B-/- 3 000 28.02.2018 14,50% 0,8 100,08 14,86%

РСГ, БО-10 -/B-/- 1 000 18.06.2021 14,50% 3,2 101,14 14,61%

РСГ, БО-07 -/B-/- 3 000 10.04.2019 13,50% 1,8 100,00 13,95%

Удешевление привлекаемого финансирования


Доходность последнего выпуска 3-летних облигаций ГК ПИК с момента размещения в начале марта снизилась более, чем на 1,50%, однако спред к ломбардным выпускам конкурентов все еще широкий 16

(1) Определенные значения могут быть нерепрезентативными из-за низкой ликвидностиИсточник: Cbonds, Bloomberg (14.04.2017)

Параметры выпусков

344

360

333

292

585

463

133

425

149

620

634

552

ГК Пионер, 001P-01

ГК Пионер, 001P-02

ЛенСпецСМУ, 001P-01

Лидер-Инвест, БО-П01

ЛСР, 001P-01

ПИК, БО-01/02/03ПИК, БО-04/05/06

ПИК, БО-07

ПИК, БО-П01

РСГ, БО-06

РСГ, БО-07

РСГ, БО-10

8,0%

9,0%

10,0%

11,0%

12,0%

13,0%

14,0%

15,0%

16,0%

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0

ОФЗ Дюрация, годы

Доходность

Спасибо за внимание!


Documents

ГРУППА КОМПАНИЙ ПИКpik-group.ru.media.pik-service.ru/attachment/PIK_Group_2016_financ… · Презентация результатов по МСФО за 2016