Embed Size (px)
DESCRIPTION
新普 V.S 順達 – 流動性分析. 組員： 4A070039 簡奕琦 4A070040 王詩晴 4A070043 蔡宇軒 4A070093 林美雲 4A070053 葉舒婷 49970063 曹悅寧. 班級：企管二甲 指導：楊雪蘭 老師. 新普 - 營運資金流動分析. 分析： - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
新普 V.S 順達 – 流動性分析
班級：企管二甲指導：楊雪蘭 老師
組員： 4A070039 簡奕琦 4A070040 王詩晴 4A070043 蔡宇軒 4A070093 林美雲 4A070053 葉舒婷 49970063 曹悅寧
新普 - 營運資金流動分析
項目 100 年 12 月 31 日 99 年 12 月 31 日 變 動 量
流動資產 20,730,488 18,119,011
流動負債 9,890,591 9,243,268
毛營運資金 20,730,488 18,119,011 2,611,477
淨營運資金 10,839,897 8,875,743 1,964,154
分析：在流動資產變動明細，新普公司存貨較多，現金及約當現金較少，由於新普的上游電池芯價格控制在一定水準，使下游沒有降價空間，預期產業需求較淡時，因此存貨才較多。他在重慶投資蓋廠房耗用大量現金投入。但此舉不致於讓毛營運資金和淨營運資金變負的，表公司有一定規模才擴廠。
單位：新台幣仟元
順達 - 營運資金流動分析項目 100 年 12 月 31 日 99 年 12 月 31 日 變 動 量
流動資產 8,018,087 6,590,850
流動負債 5,856,627 3,339,894
毛營運資金 8,018,087 6,590,850 1,427,237
淨營運資金 2,161,460 3,250,956 -1,089,496
分析：順達公司應收帳款淨額偏多，雖然應收票據淨額呈現負狀態，但相抵之下，可以知道順達在應收帳款都有收到帳，不至於呆帳，使得毛營運資金變動能是好的。順達科營收表現卻未如市場預期，主因就是 iPad Mini 開始出貨，單顆電池芯的佔比大增。所以經營運資金也跟著下降。
單位：新台幣仟元
新普 v.s 順達 - 流動比率項目 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年
流動資產 11,468,540
13,874,944 15,428,113 18,119,01120,730,48
8
流動負債 4,619,428 6,609,699 7,362,843 9,243,268 9,890,591
流動比率 248.27% 209.92% 209.54% 196.02% 209.60%
新 普
順 達項目 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年
流動資產 4,066,722 5,400,408 6,940,728 6,590,850 8,018,087
流動負債 2,225,224 3,304,321 3,048,291 3,339,894 5,856,627
流動比率 182.76% 163.43% 227.69% 197.34% 136.91%
單位：新幣仟元
單位：新台幣仟元
新普 v.s 順達 - 流動比率分析
2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年
新普 2.4826753442201
2.09917940287447
2.09540159962666
1.96023862988718
2.09598071540922
順達 1.82755623703501
1.63434726831927
2.27692434875805
1.9733710111758
1.36906226058105
25.00%
75.00%
125.00%
175.00%
225.00%
275.00%
流動比率比較 ( 新普 v.s 順達 )
比 率
分析：
新普在 2007 年到 2011 年間的流動比率有在 200% 以上都算良好的。唯有 2010 年再投資於電動車池組，雖使營收增加，但因配合使用的電動車價格昂貴，導致消費者停滯不前，使得新普在流動比率有偏低。
順達公司 2000 年到 2011 年間唯有 2009 年偏高。表示增加投資或資產的結構有變動使其比率偏高。
新普 – 速動比率圖表分析會計科目 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年
現金及約當現金 2,264,030 1,887,097 3,366,940 4,250,710 3,940,999
公平價值變動列入損益之金融資產 - 流動
0 11,226 18,492 223,570 0
備供出售金融資產 - 流動
666,649 664,458 419,817 415,153 316,971
其他金融資產 - 流動 9,288 510,777 6,922 3,470 37,494
應收票據淨額 8,233 1,955 0 0 0
應收帳款淨額 4,668,587 5,560,263 6,383,519 7,579,787 8,799,920
應收帳款–關係人淨額 409,245 409,792 493,960 515,087 384,267
其他應收款–關係人 740,522 406,251 4,000 80,215 186,685
流動負債 4,619,428 6,609,699 7,362,843 9,243,268 9,890,591
流動比率 248.27% 209.92% 209.54% 196.02% 209.60%
速動比率 189.78% 143.00% 145.24% 141.38% 138.18%
2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年
流動比率
2.48267534422011
2.09917940287447
2.09540159962666
1.96023862988718
2.09598071540922
速動比率
1.89775747127134
1.4299923491221
1.45238055463087
1.41378482155878
1.38175120172293
25%
75%
125%
175%
225%
275%
新普
比率分析：新普 2007 年到 2011 年期間，衡量每一元的流動負債中有皆有大於 100 元的速動資產來償付，因此新普這五年的償付能力是良好的。
順達 – 速動比率圖表分析會計科目 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年
現金及約當現金 617,635 1,239,470 2,830,556 2,549,715 2,221,084
應收票據淨額 52,180 749 2,389,535 2,726,340 410
應收帳款淨額 2,536,072 1,936,890 0 0 3,979,813
應收帳款–關係人淨額
15,462 0 0 0 0
其他應收款–關係人 1,475 492 913 740 818
其他金融資產 - 流動
6,210 2,727 2,287 9,336 820
流動負債 2,225,224 3,304,321 3,048,291 3,339,894 5,856,627
流動比率 182.76% 163.43% 227.69% 197.34% 136.91%
速動比率 145.11% 96.25% 171.35% 158.27% 105.91%
2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年
流動比率
1.82755623703501
1.63434726831927
2.27692434875805
1.9733710111758
1.36906226058105
速動比率
1.45110514716721
0.96247549799187
3
1.71351455618902
1.58272418226446
1.0591326714165
25%
75%
125%
175%
225%
順達
比率分析 :順達 2007 年到 2011 年期間唯有2008 年流動負債太多有可能是收不回來，導致比例偏低。
新普 – 現金對流動資產 / 負債比率之圖表分析
會計科目 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年
現金及約當現金 2,264,030 1,887,097 3,366,940 4,250,710 3,940,999
公平價值變動列入損益之金融資產 - 流動
0 11,226 18,492 223,570 0
備供出售金融資產 - 流動
666,649 664,458 419,817 415,153 316,971
其他金融資產 - 流動 9,288 510,777 6,922 3,470 37,494
流動資產 11,468,540 13,874,944 15,428,113 18,119,011 20,730,488
流動負債 4,619,428 6,609,699 7,362,843 9,243,268 9,890,591
現金對流動資產的比率 25.64% 22.15% 24.71% 27.00% 20.72%
現金對流動負債的比率 63.64% 46.50% 51.78% 52.93% 43.43%
2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年
現金對流動資產的比率
0.256350590397
732
0.221518587750
697
0.247092499257
687
0.270042498456
456
0.207205156000
187
現金對流動負債的比率
0.636435290256
716
0.465007256760
104
0.517758018200
307
0.529347737185
594
0.434298011109
751
5%
25%
45%
65%
新普
比率 分析：現金對流動負債的比率為每一元的流動負債有多少現金類資產可以保障，因此新普於 2007 年比率偏高，表示其短期償債能力也越高。
分析：新普於 2010 年現金對流動資產的比率偏高，表示今年公司變現能力高短期資金流通快速，因此相較於其他年度短期償債能力快。
順達 – 現金對流動資產 / 負債比率之圖表分析
會計科目 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年
現金及約當現金 617,635 1,239,470 2,830,556 2,549,715 2,221,084
其他金融資產 - 流動 6,210 2,727 2,287 9,336 820
流動資產 4,066,722 5,400,408 6,940,728 6,590,850 8,018,087
流動負債 2,225,224 3,304,321 3,048,291 3,339,894 5,856,627
現金對流動資產的比率 15.34% 23.00% 40.81% 38.83% 27.71%
現金對流動負債的比率 28.04% 37.59% 92.93% 76.62% 37.94%
2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年
現金對流動資產的比率
0.153402420917
88
0.230019102260
422
0.408147819652
348
0.388273287967
41
0.277111485570
062
現金對流動負債的比率
0.280351551124
741
0.375931091440
571
0.929321708458
937
0.766207250888
802
0.379382876867
522
25%
75%
順達
比率
分析：順達在 2009 年的流動資產中可以看出現金相對較多，而現金對流動負債的比率又高達 92% ，表示該年度短期還債能力是良好的、應變能力也佳。
新普 – 短期涵蓋比率民國 100 年及 101 年 12 月 31 日
單位：新台幣仟元
99 年 12 月 31 日100 年 12 月 31
日
速動資產 13,191,648.00 13,814,313.00
平均每日營業支出 94,927.42 120,605.44
短期涵蓋比率 138.97 114.54
分析：新普在短期涵蓋比率上，雖然 100 年有明顯下降，主要來自於存貨的增加。如不改善 100 年度可能會使順達面臨資金調度及流動性較差的問題。
順達– 短期涵蓋比率民國 100 年及 101 年 12 月 31 日
單位：新台幣仟元
會計科目 99 年 12 月 31 日100 年 12 月 31
日
速動資產 5,351,633.00 6,281,082.00
平均每日營業支出 45,916.30 62,054.43
短期涵蓋比率 116.55 101.22
分析：順達在短期涵蓋比率上，相較於新普 100 年下降幅度比新普小，主要也是來自於存貨的增加，但兩個年度趨於有較高比值，故對於整個順達資金周轉與流動性只要能夠掌控得宜將都有良好的表現。
新普 – 存貨周轉率、存貨周轉天數
年度 存貨週轉率 (次 ) 存貨周轉天數
99 6.18 59.06
100 6.49 56.24
分析：新普在整個存貨周轉率處於偏低次數，使存貨周轉天數偏高，這表示新普在存貨及回收現金所需要的時間愈高，代表資金運用效率不好。
順達 – 存貨周轉率、存貨周轉天數
分析：順達的存貨周轉率有越微上升，同時使存貨周轉天數下降，這表示順達在存貨及回收現金需要較少時間，亦可看出順達在 100 年度在資金運用及出貨速度較 99 年理想。
年度存貨週轉率
(次 )平均售貨日數
99 12.54 29.10
100 14.82 24.62
新普 – A/R周轉率、平均收現期間
年度 應收款項週轉率(次 )
平均收現日數
99 5.10 71.56
100 5.58 65.41 表示新普從賒銷到現金總共循環了幾次。
表示新普每一筆應收帳款平均需要幾天。
分析：新普公司之應收帳款週轉率有一年比一年好的趨勢，代表其平均收現天數減少，收現的速度更快，發生呆帳的可能性就會降低。
新普 – A/P周轉率、遞延支付期間年度 應付帳款周轉率 應付帳款遞延支付期間99 6 60.83
100 6.48 56.33
表示新普一年內償還應付帳款的平均次數。
表示新普平均每一次從賒銷進貨到償還應付帳款需要的天數。
分析：應付款周轉率越低，遞延支付天數就會增加，代表財務上比較有彈性，新普公司 100 年應付周轉率較 99 年高了一些，但其實影響並不大。
新普 – 現金循環天數
分析：由圖表可得知，新普現金循環天數比較平均，但由整個趨勢圖走勢的幅度，也可看出有漸漸緩降，表示公司內部的營運狀況越來越穩定，照這種趨勢看來，未來的走勢會相當不錯。
順達– A/R周轉率、平均收現期間
年度 應收款項週轉率(次 )
平均收現日數
99 6.96 52.44
100 7.01 52.06 表示順達由賒銷到現金總共循環了幾次。
表示順達每一筆應收帳款平均需要幾天。
分析：順達公司之應收帳款週轉率有一年比一年好的趨勢，代表其平均收現天數減少，收現的速度更快，發生呆帳的可能性就會降低。
順達– A/P周轉率、遞延支付期間年度 應付帳款周轉率 應付帳款遞延支付期間99 7.02 51.99
100 11.45 31.88
表示順達一年內償還應付帳款的平均次數。
表示順達平均每一次從賒銷進貨到償還應付帳款需要的天數。
分析：應付款周轉率越低，遞延支付天數就會增加，代表財務上比較有彈性，但順達公司 100 年應付周轉率較 99 年高，照理說遞延天數變短，彈性降低，但由於公司的收款率快，因此營運上大致上影響不大。
順達 – 現金循環天數
分析：由圖表可得知，順達的現金循環天數有逐年下降的趨勢，這表示營運能力漸漸的進步中，最主要的原因應該是存貨平均銷貨天數下降，只要存貨庫存越少，銷貨多現金增加，自然就能提升公司整個營運狀況。
綜合比較100 年度 順達科技 新普科技
應收帳款天數 51.99 60.83
應付帳款天數 31.88 56.33
存貨銷售天數 24.62 56.24
分析：兩者的應收帳款天數差不多，付款的速度順達短了一點，主要的差距在於存貨銷售天數，可以看出順達與新普銷售的速度，順達整整減少了一半，有此可顯示出，順達的存貨控管方面做得比較好。
為了判斷公司的應收帳款是否恰當，依據順達與順普兩間同業公司平均來比較，新普的應收帳款周轉率 5.58
低於順達公司 7.01 ，這表示新普公司的收款率較不佳，或是客戶的財務狀況不佳。
此時，公司應提出改善對策：增加現金銷售比率減少賒銷比率縮短賒銷期間加強收帳的管理對異常帳齡加強處理
應收帳款
應付帳款經由順達與新普兩間公司比較，可以看出順達 1 年內償還的次數 11.45 比新普 6.48 多。但如果跟其他行業的公司比較，會發現這兩間公司的次數皆沒有很多。也因為這樣，反而對公司而言比較有利，因資金越晚支付越能減緩償還應付帳款的速度，公司在財務運用上的也會比較有彈性。＊應付帳款周轉率應同時與應收帳款周轉率進行比較，觀察其趨勢變化，及負債比率之轉變，才能提早測度公司最新營運狀況。
新普 – 現金循環轉換新普科技
99 年 100 年
存貨週轉天數 59.06 56.24
平均收現期間 71.56 65.41
應付帳款遞延支付期間
60.83 56.33
營業週期 130.6 121.7
現金轉換循環 69.79 65.32
單位 :天數
分析：新普科技於 98 年取得台灣工業局電動汽車專科計畫補助致力於研發電動車電池99 年與大陸普天信息公司合作，專門從事汽車電池組的開發、製造、銷售，因此新普的轉投資勢必會影響到公司的投入資金，進而使應付帳款遞延期間拉長，讓資金能夠運用在別的用途，如以上提到的電動車電池產業。 (100/10/25自由時報 ) 電池模組模範生新普（ 6121） iPad2 電池漏電瑕疵事件引發市場震撼，股價大幅修正，此事件可能會進而影響到消費者的購買意願降低，存貨週轉天數上升，現金轉換循環提高，但此事件因處理得宜對整年來說並沒有太大的影響，因相較於 99 年的天數也下修4.47天，影響幅度減緩。
順達– 現金循環轉換分析：順達今年現金轉換循環比去年多出 15.25天，都是出現在應付帳款遞延支付期間的增加，以至於整體比去年高，推估原因為以下三點：
1.100 年初順達與相關企業取得機場捷運 A站開發招標投資案，三家合計 100.88億，其中順達頭資 30.26億，此投資案有可能是影響應付帳款支付期間拉長的原因之一。
2. 平板電腦 iPad訂單可能處於新 iPad 出貨量下降，準備生產 iPad mini 之外，筆記型電腦也受到 8 月正處於 Windows 8生產交接期的影響，拉貨動能趨緩，造成順達科第三季營收衰退。
3.事業多角化，順達科以往產品專注在消費性電子領域，為避免客戶、產品過度集中，這2 年也展開客戶、產品分散策略，在產品部分，除了鋰電池外，也投入儲能系統領域 單位 :天數
順達科技
99 年 100 年
存貨週轉天數 29.1 24.62
平均收現期間 52.44 52.06
應付帳款遞延支付期間
51.99 31.88
營業週期 81.54 76.68
現金轉換循環 29.55 44.8
100 年
新普 順達
存貨週轉天數 56.24 24.62
平均收現期間 65.41 52.06
應付帳款遞延支付期間
56.33 31.88
營業週期 121.65 76.68
現金轉換循環 65.32 44.8
單位 :天數
分析：從數據上來說，順達的現金轉換循環比新普少 20.52天，單看 100 年順達現金轉換循環較新普快，順達面臨黑字倒閉的機率也比較小，新普則較高，但新普是因為投入電動車電池產業的開發、製作、與銷售，現金轉換循環受到影響，此未必不好。然而新普的轉投資是在為了讓新普未來在電動車電池產業能夠創造更多的利潤，雖然犧牲了現金轉換循環天數，但卻也在其他產業扎根，未來的走向頗受關注。( 新普也要小心控管現金轉換循環，避免天數拉長，造成對投資人的心理動盪。 )
新普 v.s 順達 – 現金循環轉換比較分析
The End .
