02 Haziran 2017 Cuma 1-Ana sayfa - Anasayfa - Deniz Yatırım · BIST-100-0.18% VİOP-30 0.23%USD/TRY-0.06% TAHVİL 10Y-0.04 ALTIN-0.23% ... olmayan yollarla lisansı aldığı iddiasıyla

GÜNLÜK BÜLTEN

02 Haziran 2017 Cuma

PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .

GÜNLÜK BÜLTEN

KAPANIŞ DEĞERLERİ

BIST-100

USD/TRY

EUR/USD

ALTIN

Avrupa ÜFE

Mayıs ayındaki tip seviye olan 3.5194 seviyesi en yakın destek noktasını oluşturuyor.

30 Mayıs tarihinde görülen en düşük seviye olan 1.1110 seviyesi en yakın destek noktası.

TÜMÜNÜ GÖRÜNTÜLE

1-Ana sayfa

Yükselişlerin devamında 1282 seviyesi en önemli direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

Yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Önemli bir haber akışı olmaması nedeniyle küresel piyasalar ve ABD verileri takip edilecektir.

MODEL PORTFÖY GÖRÜNTÜLE

Ekonomik koordinasyon kurulu bugün öğleden sonra Başbakan Binali Yıldırım başkanlığında toplanıyor.

ABD Ortalama Saatlik Kazançlar

15:30

12:00

Türk varlıkları yabancı yatırımcıları 26 Mayıs haftasında da cezbetmeyi başardı.

Hisse Portföydeki AğırlıkTCELL 9%

ANHYT 8%

GARAN 9%

GUSGR 9%

TSKB 7%

TUPRS 8%

TRKCM 8%

ANACM 8%

THYAO 8%

NAKİT 27%

15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam

Turkcell’in Güney Afrikalı MTN ile olan dava süreci nihayet başlıyor.

BIST-100 -0.18% VİOP-30 0.23% USD/TRY -0.06% TAHVİL 10Y -0.04 ALTIN -0.23%

97,366 120,675 3.5312 10.44% 1,265.85

Emlak GYO yurt içindeki bankalardan 750 mln TL değerinde kredi anlaşması imzaladı.

https://www.linkedin.com/company/deniz-yat%C4%B1r%C4%B1m

https://twitter.com/Deniz_Yatirim



GÜNLÜK BÜLTEN




Piyasa Yorumu

Küresel piyasalarla uyumlu bir şekilde yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz.

Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın sürpriz bir kabine değişkliği açıklaması olmaması

durumunda piyasada önemli haber akışı olmaması nedeniyle küresel piyasalardaki

gidişat endekse yön verecektir. Dün, Türk hisselerinde kar satışları görülmesine

rağmen BIST-100 günü yalnızca %0.2 kayıpla kapatmayı başardı. Açılışta dünkü

kayıpların kapanmasını bekliyoruz fakat ikinci seansta gelecek ABD verileri

öncesinde hacimlerde bir düşüş görülebilir. BIST-100’de işlem bandının 96.500-

98.500 aralığında olmasını bekliyoruz.

Güne Bakış

Fed Guvernörü Jerome Powell, enflasyondaki son yavaşlamayı izlediğini

belirterek, ekonominin rayında gitmesi durumunda bu yılın sonlarına doğru

kademeli faiz artırımına gidilmesine ve bilanço küçültmesinin başlanabileceğini

belirtti. Powell'ın, yapacağı konuşma notlarında “FOMC'nin gelen enflasyon

verilerini dikkatle değerlendirmesinin ve simetrik yüzde 2 hedefine güçlü bağlılığını

göstermeye devam etmesinin önemli olduğu” ifadesi yer aldı.

ABD'de özel sektör istihdamı Mayıs ayında yükseldi. ADP verilerine göre özel

sektör istihdamı Mayıs'ta 253 bin arttı. Uzmanların beklentisi 180 bindi.

ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvuruları 27 Mayıs'ta sona eren haftada 13 bin

artışla 248 bin oldu Beklenti 238 bin olarak açıklanmasıydı.

ABD'de açıklanan verilere göre ISM İmalat Sanayi Endeksi Nisan'daki 54.8

seviyesinden Mayıs'ta 54.9'e çıktı.

PAY PİYASASI

GÜNLÜK BÜLTEN

2-PAY PİYASASI

60,000

65,000

70,000

75,000

80,000

85,000

90,000

95,000

100,000

0

1,500

3,000

4,500

6,000

7,500

9,000

10,500

12,000

13,500

15,000

16,500

18 M

ayıs

22 M

ayıs

23 M

ayıs

24 M

ayıs

25 M

ayıs

26 M

ayıs

29 M

ayıs

30 M

ayıs

31 M

ayıs

1 H

azir

an

Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

KRDMD 4.7% 159.4

AFYON 2.9% 343.3

KOZAA 2.3% 53.2

PGSUS 1.8% 54.2

BIMA 1.8% 36.4

Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

KORDS -2.4% 6.2

ECILC -2.4% 171.4

EKGYO -2.3% 160.0

TSKB: -2.3% 6.7

TKFEN -2.2% 16.8

Hisse Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

GARAN -1.0% 615.7

ASELS 0.8% 404.4

THYAO -1.2% 400.8

AFYON 2.9% 343.3

HALKB -0.5% 199.7

En Çok Çıkan Hisseler (BİST-50)

En Çok Düşen Hisseler (BİST-50)

En Yüksek Hacimli Hisseler (BİST-50)





GÜNLÜK BÜLTEN




Ekonomi/Politika Haberleri

Türk varlıkları yabancı yatırımcıları 26 Mayıs haftasında da cezbetmeyi başardı. Yabancı yatırımcılar 26 Mayıs haftasında

134.4 mln $ değerinde Türk hissesi satın alırken, 472.3 mln $ değerinde tahvili ise portföylerine eklediler. Böylece, yılbaşından

beri hisse senedi piyasasındaki yabancı girişi 1.66 mlr $’a yükselirken, tahvil piyasasındaki yabancı yatırımcı girişi ise 2.58 mlr $’a

ulaştı. TCMB’nin döviz rezervleri 26 Mayıs’ta biten haftada 43 mln $ azalarak 87 mlr $’a düştü. Türk vatandaşları aynı haftada

1.36 mlr $ değerinde döviz mevduatı gerçekleştirdiler. Toplam döviz mevduat rakamı da böylece 162.3 mlr $’a yükseldi ve 13

Ocak’ta biten haftadaki en düşük seviyesinin 20.5 mlr $ üstünde kalmış oldu.

Ekonomik koordinasyon kurulu bugün öğleden sonra Başbakan Binali Yıldırım başkanlığında toplanıyor. Basında çıkan

haberlere göre toplantıda, ekonomideki son gelişmeler haricinde, yeni teşvikler ve son dönemde gündemde olan kıdem

tazminatı reformu masaya yatırılacak. Kıdem tazminatı reformu hükümetin uzun süredir gündeminde. IMF gibi yabancı

kurumların da dikkatle takip ettiği reform, hem yurtiçi tasarruflara yapacağı pozitif katkı hemde işgücü piyasasında olası

esnekliği arttırıcı etkisiyle, büyük önem taşıyor.

Şirket Haberleri

Turkcell’in Güney Afrikalı MTN ile olan dava süreci nihayet başlıyor. Turkcell 2004 yılında İran’da gerçekleşen GSM ihalesinde

en yüksek teklifi iletmişti ama İranlı yetkililer daha sonra lisansı Güney Afrikalı MTN’ye vermişlerdi. Turkcell MTN’nin yasal

olmayan yollarla lisansı aldığı iddiasıyla Güney Afrika Yüksek Mahkemesi’ne 2013 Aralık ayında 4,2 milyar dolarlık bir dava

açmıştı. MTN davaya usül yönünden itirazlarda bulunmuştu. Mahkeme bu itirazları reddetti. Böylece dava süreci 3,5 yılın

sonunda başlayabilecek. Davanın olası sonuçlarını kestirmek zor olduğu için şu aşamada bu olumlu gelişmenin hisse üzerinde

fazla bir etki yaratmasını beklemiyoruz. Davayla ilgili gelişmeleri takip edeceğiz.

GÜNLÜK BÜLTEN

2-PAY PİYASASI PAY PİYASASI





GÜNLÜK BÜLTEN




Şirket Haberleri

Emlak GYO yurt içindeki bankalardan 750 mln TL değerinde kredi anlaşması imzaladı. Buna göre, kredi 1 yılı ödemesiz olmak

üzere 4 yıl vadeli ve çeyreksel ödemelerden oluşuyor. Yeni kredi yılın ikinci yarısında beklenen nakit akışı iyileşmesini bozabilir

ve kısa vadede hisse için olumsuz olabilir. Şirketin yılın son çeyreği başta olmak üzere 2017’nin ikinci yarısında nakit

pozisyonunda iyileşme sağlayacağı görüşümüzü koruyoruz.

Avea ve Vodafone konsorsiyumu ihale kazandı. Mobil haberleşme altyapısı olmayan 1.500’e yakın kırsal alanda altyapı

kurulumu ve işletmesine dair Mart ayında bir ihale yapılmıştı ve bu ihalede Avea ve Vodafone 1,6 milyar TL ile en düşük teklifi

iletmişlerdi. Projenin süresi üç yıl olacak. Ulaştırma Bakanlığı söz konusu ihaleyi bu konsorsiyumun kazandığını dün itibariyle

açıkladı. Buradan şirketlerin elde edeceği önemli bir kar beklentisi olmadığı için Türk Telekom hissesi üzerinde önemli bir etki

beklemiyoruz.

GÜNLÜK BÜLTEN

2-PAY PİYASASI PAY PİYASASI

Şirket Kodu Gün Bedelsiz Sermaye Art. Temettü/Hisse (TL) Temettü Verimi

Politeknik Metal POLTK 03.07.2017 0.13 0.6%

Pergamon Status PSDTC 15.06.2017 0.42 9.3%

Ege Seramik EGSER 02.06.2017 (BUGÜN) 0.07 1.8%

Kaynak: KAP





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

• X100 dün 96,925 – 97,825 arasında işlem gördü ve günü -0,18% değişimle 97,365 noktasında kapattı; işlem hacminde biraz düşüş gerçekleşti.

• X100 Son 7 gündür 97,000 – 98,500 arasında 1,50% içinde kısa barlarda sıkışık seyrini devam ettiriyor.

• X100 destekleri 97,250 ; 96,500 ve 22g ort geçtiği 96,000 ; dirençleri ise 97,500-97,850 bandı ve 98,500 görüyoruz.

• X100 Bu sabah pozitif açılış ve 97,500 üzerinde 97,850-98,000 test etmesini bekliyoruz.

BİST – 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ



GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

• HAZİRAN dün 119,500 – 120,750 arasında işlem gördü ve günü +0,22% değişimle 120,675 noktasında kapattı ; işlem hacmi yüksek gerçekleşti ve TPS +3750 kontrat arttı.

• HAZİRAN Grafikte destekleri 5g ort 120,575 ve 119,750-120,000 bandı ; dirençleri ise 121,000 ve 121,875 – 122,000 olarak görüyoruz.

• HAZİRAN 120,000 aşağısında KISA pozisyonları kademeli kapatmayı; 121,000 üzerinde NÖTR kalmayı ve şayet 122,000 geçerse yeniden KISA açmayı öneriyoruz.

• Bu sabah pozitif açılış ve 121 seviyesinde dengelenme bekliyoruz.

VİOP – X30YVADE TEKNİK ANALİZ



GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

• KCHOL”un düşme potansiyeli limitli bularak put opsiyon kullanım seviyesinin (15.50) altında kapanışlarda long olabilme riskini alabilen; ayni zamanda portföyünde bulunan KCHOL uzun pozisyonlarında kar satisi yapmak isteyen veya KCHOL ’un yukarı hareketinin limitli olduğunu düşünerek call opsiyon kullanım seviyesinin(17.00) üstüne olan bir hareketin satış riskini alabilen yatırımcılarımız için KCHOL’de satış yönlü (Prim alma) Strangle (es zamanlı ve ayni miktarda call ve put) fiyatladık.

• 31/07 vade KCHOL 15.50/17.00 strangle bid:0.48tl/hisse (16.02 ref)

• Not: Opsiyon satmak ,herhangi bir dayanak varlık üzerinde yönsel pozisyon almak anlamına geldiği için riski yüksek , getirisi limitli bir yöntemdir. Farklı risk / getiri beklentileri için bizimle temasa geçebilirsiniz.

Opsiyonlar için :

VİOP - VADELİ & OPSİYON



GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

On yıllık gösterge tahvil faizi dün de gerilemeye devam etti ve %10,43 seviyesinde kapanış gerçekleşti. Destek olarak 200 günlük ortalama ve zirvelerden gelen trend çizgisinin geçtiği %10,65’i direnç olarak ise %10,35 seviyesini görüyoruz.

İki yıllık gösterge 11 Temmuz 2018 itfalı tahvilin, aynı gün valörlü ortalama bileşik faizi %11,23 olarak gerçekleşirken 24 Şubat 2027 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama %10,44 bileşikten işlem gördü. BİST Tahvil ve Bono Piyasası’ndaki günlük işlem hacmi 1,4 milyar TL oldu. Repo ters repo işlem hacmi 5,7 milyar TL olurken Bankalararası repo pazarı işlem hacmi 4,6 milyar TL ve Takasbank Borsa Para piyasası 1 günlük vadede işlem hacmi 1,5 milyar TL olarak gerçekleşti. Ülke risk primini gösteren 5 yıllık CDS ise 196,02 seviyesinde bulunuyor.

Merkez Bankası döviz satım ve haftalık repo ihalesi açmadı. TCMB 1,25 milyar dolar tutarında bir hafta vadeli depo karşılığı döviz depo ihalesi açtı. İhaleye 1,51 milyar dolar teklif gelirken gerçekleşen tutar 1,25 milyar dolar oldu. TL faiz oranı %12,25 dolar faizi ise %1 olarak belirlendi.

Menkul Kupon Faiz

Türü (USD) Vade Faizi % % Fiyat Süre (Yıl)

Eurobond 23.03.2023 3.25% 4.32% 94.530 5.29

Eurobond 30.05.2040 6.75% 5.78% 112.213 12.62

Eurobond 16.04.2043 4.88% 5.61% 89.996 14.30

Haziran İç Borç Ödemeleri(Milyon TL)

Piyasa Kamu Toplam

14.06.2017 7,157 3,192 10,349

21.06.2017 473 70 543

Toplam 7,630 3,262 10,892

İhale Tarihi İtfa Tarihi Türü Vade

12.06.2017 08.08.2018 İskontolu tahvil

14 ay /İlk ihraç

12.06.2017 02.03.2022 6 ayda bir sabit kupon

5 yıl / Yeniden ihraç

12.06.2017 08.11.2023 6 ayda bir kupon Tüfex




13.06.2017 05.06.2024 6 ayda bir değişken kupon

7 yıl /İlk ihraç



20.06.2017 19.06.2019 Kira Sertifikası

2 yıl / Doğrudan satış

31.05.2017 01.06.2017 Günlük 01.06.2017 01.06.2017

Gösterge Vade Kapanış Kapanış Değişim Ağırlıklı Ort. Hacim

TRT110718T18 2 Yıl 11.23% 11.23% 0.00% 11.23% 8,600,000

TRT020322T17 5 Yıl 10.66% 10.64% -0.19% 10.64% 42,900,000

TRT240227T17 10 Yıl 10.47% 10.43% -0.38% 10.44% 66,802,000

*Veriler bileşik faiz oranlarıdır.

BONO / TAHVİL



GÜNLÜK BÜLTEN




EURUSD

• Dün ABD tarafında beklentilerin üzerinde açıklanan ADP Özel Sektör İstihdam datası bugün açıklanacak olan Tarım

Dışı İstihdam verisinin pozistif geleceği yönündeki görüşleri desteklerken, parite de yatay bant hareketleri görüldü.

• Teknik olarak 23 Mayıs tarihinde görülen en yüsek seviye olan 1.1268 seviyesinin aşılamamış olması ve göstergelerin

aşırı alım bölgesinde seyrediyor olması parite üzerinde aşağı yönlü görüşümüzü destekliyor.

• 1.1268 seviyesinin aşılması durumunda Kasım ayı zirvesini oluşturan 1.1300 seviyesi ile 2016 Haziran ayında görülen

en yüksek seviye olan 1.1428 seviyeleri gündeme gelebilir.

• Satış baskısının görülmesi durumunda ise 30 Mayıs tarihinde görülen en düşük seviye olan 1.1110 seviyesi kısa

vadeli trend hareketinin geçtiği 1.1075 öncesindeki destek noktasını oluşturuyor.

FOREX FX

GÜNLÜK BÜLTEN





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

FOREX USDTRY

• Hafta başından itibaren Türk Lirası’nda görülen değerlenme baskısı USDTRY’de aşağı yönlü hareketler görülmesine

sebep oluyor.

• Teknik anlamda aşırı satım bölgesinde seyreden göstergeler aşağı yönün sınırlı kalabileceğine işaret ediyor.

• Mayıs ayı dip seviyesini oluşturan 3.5194 seviyesi 200 günlük üssel ortalamasını oluşturan 3.4647 öncesindeki destek

noktası olarak karşımıza çıkıyor.

• Olası yukarı yönlü hareketlerde ise 31 Mayıs’ta gördüğü en yüksek seviye olan 3.5541 seviyesi 100 günlük üssel

ortalaması olan 3.5803 öncesindeki direnç noktasını oluşturuyor.

FX





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

FOREX EURTRY

• Türk Lirası’ndaki değerlenmeye karşın Euro’nun global piyasalardaki yükselişi EURTRY’de yükselişleri sınırlı tutuyor.

• Teknik göstergeler aşırı satım bölgesine yakın seyrederken 3.9500 psikolojik seviyesi 50 günlük üssel ortalaması olan

3.9378 öncesindeki destek noktası olarak önemini koruyor.

• Tepki yükselişlerinin görülmesi durumunda ise Salı görülen en yüksek seviye olan 4.0032 seviyesi Cuma günü görülen

en yüksek seviye olan 4.0177 öncesindeki direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

FX





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

EMTIA ALTIN

• Teknik göstergelerin aşırı alım bölgesinde seyrettiği Altın’da bugünkü ABD Tarım Dışı İstihdam verisi öncesinde

aşağı yönlü baskılar görülüyor.

• Yükselişlerin devamı durumunda son bir yıldır gözlemlenen aşağı yönlü trend hareketinin geçtiği 1282 seviyesi en

önemli direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

• 50 günlük üssel ortalamasının 200 günlük ortalamasını yukarı yönlü kesmesi yukarı yönlü eğilimi desteklerken, olası

aşağı yönlü hareketlerde 50 günlük üssel ortalaması 1251 seviyesi 200 günlük ortalamasını oluşturan 1241

öncesindeki en yakın destek noktasını oluşturuyor.

EMTİA





GÜNLÜK BÜLTEN




ENDÜSTRİYEL METALLER (LME)

GÜNLÜK BÜLTEN

EMTIA

Önceki Gün Kapanış

Yüksek Düşük 3 Aylık Frw (%) 12 Aylık Frw (%)

Altın 1,264.85 1,270.40 1,261.60 1.38 1.48

Gümüş 17.13 17.38 17.01 1.565 1.805

Platin 947 950.41 927.80 1.125 1.475

Paladyum 814 829.63 812.88 -1.275 -0.225

DEĞERLİ METALLER (Londra Fixing)

HURDA ÇELİK & İNŞAAT DEMİRİ FİYATLARI (LME)

Hurda Çelik Alış Satış İnşaat Demiri Alış Satış

Haziran 2017 273 278 Haziran 2017 445 448 Temmuz 2017 271 277 Temmuz 2017 445 448 Ağustos 2017 271 277 Ağustos 2017 443 448

Piyasa Göstergeleri Kapanış Yüksek Düşük C/B* Stoklar Stok Değ

Alüminyum 1,930.5 1,944 1,919 3.00c 1,467,375 -6,550 Bakır 5,662 5,720.5 5,651 24c 308,000 -3,150 Kurşun 2,103.5 2,129.5 2,096.5 21c 180,275 -975 Nikel 8,865 8,970 8,810 47c 384,966 5,982 Kalay 20,425 20,450 20,300 100b 1,910 -70 Çinko 2,559.5 2,620 2,555.5 11.75c 329,925 -1,200 *Contango ve Backwardation, Spot(cash) piyasa fiyatı ile 3 aylık vadeli piyasa fiyatı arasındaki farkı gösterir. Kapanışlar LME 2. Ring resmi fiyatlarıdır.

Platin (Temmuz)

Güney Afrikalı üretici Lonmin’in ekonomik olarak zorluk yaşadığına dair haberlerin, ülkenin platin madenciliği sektörüne yönelik olumsuz beklentileri artırarak arzın azalacağına ilişkin beklentileri kuvvetlendirmesi fiyatları olumlu etkiledi. Öte yandan otomotiv sektörünün çevre kirliliğiyle mücadele için katalizör talebindeki artışı platin kullanımını yükseltecektir. Yalnız platin de bakır ve petrol gibi global ekonomik istikrara yönelik haberleri, talebin artacağı beklentisiyle yukarı yönlü fiyatlayacaktır. 930 seviyesinde fiyatlar destek bulabilir. 950 ise yükselişin ilk dirençle karşılaşacağı seviye olarak görülüyor.

EMTİA





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

EMTIA HABERLER

*** Japonya’da Çinli Jisco, Jamaika’daki Alpart

alüminyum cevheri rafinerisini önümüzdeki ay tekrar

faaliyete almayı planlıyor. Rafineri yıllık 1.65milyon ton

kapasiteye sahip.

*** Yaklaşık 2.000 kişinin çalıştığı Şili’deki Mantos Bakır

Madeninde işçiler daha iyi çalışma şartları talebiyle

madene giriş çıkışları kapattı.

*** Şili’de Codelco, Enami ve Corfo’nun da aralarında

bulunduğu şirketlerin ülkenin kuzeyinde bir bakır

rafinerisi kurmak yönünde çalışmalar yaptığı bildirildi.

*** Glencore’dan yapılan açıklamada, ABD başkanı

Trump’ın global ticareti dengeleme hedefi kapsamında

Çin ürünlerine karşı yerel alüminyum ve çelik

üreticilerini destekleyebileceği bildirildi.

PİYASA YORUMU

Haftalık olarak ikinci haftayı da düşüşle kapatması

beklenen metallerde arz fazlası endişelerinin devam ettiği

Nikel, üçüncü günde de düşüşe devam ediyor.

●Bakır, 5,944’ten düşüşe geçen metal sürekli daha düşük

yüksekler yaparak gerilemeye devam ediyor. Düşüş trendi

direnci 5,750’de bulunuyor. Bu seviye üzerinde bir önceki

zirvesi olan 5,820’ye doğru yükseliş devam edebilir.

5,650’de ara desteği bulunuyor.

●Nikel, 11,000’lerden düşüşe geçen metalde 8,900

desteği de kırıldı. Geride 8,700 seviyesinde destek

bulunuyor. Yukarı tepki 9,600’e kadar devam edebilir.

●Alüminyum, 1,980’de satışla karşılaşan fiyatlar bu

seviyeyi iki kere denemesine rağmen geçemeyerek

1,860’a kadar geriledikten sonra toparlandı. Tekrar

1,980’leri denemesi muhtemel görünen metalde, 1,910

seviyesi destek konumuna geldi.

●Kurşun, Yukarı tepkide zorlanan fiyatların kuvvetli

desteği Aralıkta dip yaptığı 1,960 seviyesinde bulunuyor.

2,160 ise ilk direnç olarak görülüyor.

●Çinko, yaklaşık iki aydır 2,510-2,670 arasında sıkışan

fiyatlar, kırdığı yöne doğru hareket edecektir. 2,630 ara

direnç olarak çalışacaktır.

Nikel

EMTİA





GÜNLÜK BÜLTEN



9-MODELPORTFOY

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye

özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

Tüpraş: 2017 yılında iyileşen rafineri marjları sayesinde kapasite kullanım oranını da yükseltmesini bekliyoruz. Tüpraş son üç

aylık dönemde MSCI Europe Oil & Gas endeksine göre %10 rölatif getiri elde etmiş olsa da benzer şirketlere göre halen

iskontolu işlem görmektedir. 2017-19 döneminde güçlü nakit akım verimliliği ve kuvvetli temettü büyümesi bekliyoruz.

Tüpraş’ın 2017 net rafineri marjının 6.5 $/bbl seviyesinde oluşmasını bekliyoruz (daha önce 6.0 $/bbl, Şirket’in beklentisi 5.75-

6.25 $/bbl aralığıydı). Bunun yıllık bazda FAVÖK’te %49’luk, net karda ise %73’lük büyüme sağlamasını hesaplıyoruz. Bunun

sonucu olarak 2016-18 döneminde dolar bazında nakit akım verimliliğini ortalama %13, temettünün ise 2017-19 döneminde

yıllık ortalama 22%artış göstermesini bekliyoruz. Hedef fiyatımız 108.80 TL/hisse, tavsiyemiz AL.

Garanti Bankası: Bankanın dengeli iş modelini ve yönetimini beğeniyoruz. Enflasyonun yükselme trendi gösterdiği bu günlerde

TÜFE’ye enedeksli enstrümanlar bankanın marjını korumasına olumlu katkı sağlayabilir. Sektördeki en yüksek sermaye yeterlilik

oranlarından birine sahip olması bankanın öne çıkan en önemli pozitif özelliklerinden biri olmakla birlikte bankaya önümüzdeki

dönemlerde rakiplerine kıyasla daha hızlı bir büyüme imkanı sağlayabilir.

Anadolu Hayat: Tüketici kredilerinde son dönemde gözlenen toparlanma hayat sigortası branşındaki güçlü karlılığı

destekleyecektir. Bireysel emeklilik tarafında ise otomatik katılım büyümeye pozitif katkı sağlayacaktır.

Hisse Hedef Fiyat PotansiyelPortföye

Giriş Tarihi

Nominal Getiri

(Portföye girişten

itibaren)

BIST-100'e Relatif

Getiri (Portföye

girişten itibaren)

Portföydeki

Ağırlık

TCELL 12.68 %4 22.09.2016 %21.8 -%0.2 %9

ANHYT 6.16 %16 29.09.2016 %15.3 -%8.7 %8

GARAN 11.17 %16 09.11.2016 %27.4 -%0.3 %9

GUSGR 03.01.2017 %33.1 %4.7 %10

TSKB 1.77 %33 03.02.2017 %7.1 -%2.8 %8

TUPRS 108.80 %15 14.03.2017 %13.8 %4.2 %8

TRKCM 3.91 -%1 19.04.2017 %19.7 %11.6 %8

THYAO 8.20 %13 17.05.2017 %6.7 %4.9 %8

CCOLA 44.50 %20 26.05.2017 %0.9 %1.1 %7

KCHOL 16.60 %3 26.05.2017 -%0.3 -%0.1 %7

NAKİT - - - - - %19

Model Portföy

Kaynak: Deniz Yatırım AraştırmaPortföy

Getirisi

Nominal

Getiri

BIST-100'e

Relatif

Getiri

2017 %23.9 -%0.6

2016 %23.0 %12.9

12 aylık %37.9 %10.2



GÜNLÜK BÜLTEN



9-MODELPORTFOY



DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

TSKB: Sektöre kıyasla daha iyi bir faiz marjı bekliyoruz. Sağlam aktif kalitesi de pozitif ayrışmaya destek olabilir. TMSF’de

şirketlerin satış sürecindeki danışmanlığı da bankanın faiz dışı gelirlerine katkı sağlayabilir.

Güneş Sigorta: 2016 yılının ikinci yarısında karlılıktaki toparlanma dikkat çekici. Sermaye artırımı sonrası şirketin banka kanalını

kullanımını artıran daha dengeli bir büyüme trendi izlemesini bekliyoruz. 2017 yılı tüm yıl karlılığının 2016 yılının ikinci yarısına

göre daha iyi olabileceğini düşünüyoruz.

Turkcell: Özellikle beklentilerin ötesine geçen bir büyüme neticesinde güçlü gelen 4. Çeyrek sonuçlarından sonra 2017’de de

şirketin operasyonel olarak kuvvetli bir performans sergilemesini bekliyoruz. Bu nedenle son dönemde hissede yaşanan olumlu

seyrin bir süre daha devam etmesini bekliyoruz. Şirket ayrıca kur açık pozisyonunu da 4. Çeyrek sonrasında minimize etmiş

gözüküyor.

Trakya Cam: Azalan ithalat baskısı ile Türkiye düzcam piyasasında karlılığını artırırken, Avrupa’da düzelen cam talebinden de

faydalanacak şekilde büyümesini sürdürürdüğünden model portföyümüze dahil ediyoruz. Hisse ile ilgili olumlu beklentilerimizin

ardında şirketin Kasım ayında satın aldığı İtalya’da faaliyet gösteren 220 bin ton kapasiteli (toplam kapasitenin %9’u) Sangalli

şirketinin yapacağı katkı ve yerli ürünlere yapmış olduğu agresif fiyat zamları var.

Türk Hava Yolları: Havacılık şirketleri genel olarak yolcu rakamlarındaki yüksek büyümenin ve doluluk oranlarındaki iyileşmenin

önümüzdeki dönemde de devam edeceğini belirtmekte. Bunun birim gelirler üzerinde etkisini ikinci çeyrekten itibaren

görülmeye başlayacağını beklerken, maliyetler üzerinde uygulanan kontrollerin karlılık üzerinde olumlu etki yapmasını

bekliyoruz. Bu nedenle Türk Hava Yolları hissesindeki son dönemde görülen yükseliş trendinin devam etmesini bekliyoruz.

Koç Holding: Aile tarafından yapılan %4.2’lik hisse satışı sonrası hissede görülen sert satış dalgasının yarattığı alım fırsatını göz

önünde bulundurarak model portföyümüze dahil ediyoruz. Dengeli ve şeffaf portföy yapısı nedeniyle özellikle global risk

iştahının yüksek olduğu dönemlerde holding iskontosu uygulanmayan hisse şu an net aktif değerine oranla %6 iskonto ile işlem

görüyor. Holding’in son beş yılda net aktif değerine olan ortalama iskontosu ise %4. Aynı zamanda satış sonrası artan halka

açıklık oranı sayesinde 31 Mayıs itibariyle MSCI Türkiye endeksi içinde ağırlığı yaklaşık %20 artacağı duyurulan hissede

yaşanması beklenen pasif fon alımlarının da hisse performansına kısa vadede olumlu katkı yapmasını bekliyoruz.

Coca Cola İçecek: 2014-2016 yılları arasında önemli pazarlarında sorunlar yaşadıktan sonra artık daha parlak bir geleceğe sahip

gibi görünüyor. Pakistan’da Pepsi ile yaşanan fiyat savaşı durulmuş durumda, Orta Asya’da ekonomik kriz sonrası

toparlanmanın şirketin hacimlerine olumlu yansımalarını görüyoruz. Türkiye’de ise geçen yıl Temmuz ayında yaşanan

olaylardan sonra olumsuz etkilenen tüketici güveni bu sene itibariyle düzelme eğilimine girmiş durumda. Dolayısıyla düşük baz

etkisiyle de Türkiye’de bu sene yüksek sezonun kuvvetli geçmesini bekliyoruz. Bunun yanı sıra liradaki güçlü seyrin şirkete hem

açık pozisyonu hem de tüketici güvenine olan katkısı nedeniyle olumlu yansımasını bekliyoruz. Hisse çarpan olarak da

benzerlerine göre ucuz görünüyor. Bu nedenle hisseyi portföyümüze ekliyoruz.



GÜNLÜK BÜLTEN



9-MODELPORTFOY



EKONOMİK TAKVİM

Zaman Bölge Beklenti Önceki

2 Haziran 2017, Cuma

11:30 GBP İnşaat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (May) 52,7 53,1

12:00 EUR Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Yıl l ık) (Nis) 4,5% 3,9%

12:00 EUR Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Nis) 0,3% -0,3%

15:30 USD Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık) (May) 0,2% 0,3%

15:30 USD Ortalama Haftalık Çalışma Saati (May) 34,4 34,4

15:30 USD Hükümet Maaş Bordroları (May) 17,0K

15:30 USD İmalat Bordroları (May) 5,0K 6,0K

15:30 USD Tarım Dışı İstihdam (May) 182K 211K

15:30 USD Katılım Oranı (May) 62,9%

15:30 USD Özel Tarım Dışı Bordrolar (May) 173K 194K

15:30 USD Ticaret Dengesi (Nis) -46,10B -43,70B

15:30 USD U6 İşsizlik Oranı (May) 8,6%

15:30 USD İşsizlik Oranı (May) 4,4% 4,4%

15:30 CAD Ticaret Dengesi (Nis) -0,07B -0,14B

16:45 USD Tedarik Yönetim Enstitüsü (ISN) - New York İşletme Koşulları (May) 738,0

17:30 USD Ekonomik Döngü Araştırma Enstitüsü (ECRI) Yıl l ık Esasa Göre (Haftalık) 5,1%

17:30 USD Ekonomik Döngü Araştırma Enstitüsü (ECRI) Haftalık Endeksi 144,1

19:45 USD FOMC Üyesi Harker'ın Konuşması

20:00 USD Baker Hughes Sondaj Kuyusu Sayısı 722



Documents

02 Haziran 2017 Cuma 1-Ana sayfa - Anasayfa - Deniz Yatırım · BIST-100-0.18% VİOP-30 0.23%USD/TRY-0.06% TAHVİL 10Y-0.04 ALTIN-0.23% ... olmayan yollarla lisansı aldığı iddiasıyla