07/11/20131 Banca europea per gli investimenti BANCA EUROPEA PER GLI INVESTIMENTI La banca dei progetti europei Fare ricerca: strumenti e servizi a confronto

11/04/23 1Banca europea per gli investimenti

BANCA EUROPEA PER GLI INVESTIMENTI

La banca dei progetti europei

“Fare ricerca: strumenti e servizi a confronto” Genova, 9 marzo 2011

Marguerite Mc MahonFerran Minguella


Il Gruppo BEI

Indice

1. Il gruppo BEI: aspetti istituzionali

La Banca europea per gli investimenti (BEI)Il Fondo europeo per gli investimenti (FEI)

2. Obiettivi

3. Progetti

4. Piccole e Medie imprese

5. RSI

6. Conclusioni


1. IL GRUPPO BEI:

aspetti istituzionali

La Banca europea per gli investimenti (BEI)Il Fondo europeo per gli investimenti (FEI)


La Banca europea per gli investimenti (BEI)

La Banca per i finanziamenti a lungo termine dell’Unione europea è stata creata nel 1958 dal Trattato di Roma.Azionisti: i 27 Stati membri dell’UE Rating AAA/AAA/AaaIstituzione not-for profit: le risorse raccolte alle migliori condizioni sui mercati dei capitali vengono messe a disposizione dei progetti in una logica di copertura dei costi amministrativi e del credito. Governance

Consiglio dei governatori – Ministri delle Finanze dell’UE Consiglio di amministrazione – Stati membri e Commissione europea Comitato direttivo – organo esecutivo della BEI Comitato di verifica – organo indipendente, non residente

La Banca per i finanziamenti a lungo termine a sostegno dei progetti europei


La Banca europea per gli investimenti (BEI)

1. Unione europea2. Nell’ambito dei mandati ricevuti dall’UE:

PreadesionePaesi candidati: Croazia, Turchia e Ex Repubblica iugoslava di MacedoniaPotenziali Paesi candidati – Balcani occidentali

Paesi vicini dell’UEPaesi partner mediterranei (FEMIP)Europa orientale, Caucaso meridionale, Russia

Paesi in via di sviluppoAfrica, Caraibi e Pacifico (ACP)Sud AfricaAmerica latina e Asia (ALA)


La Banca europea per gli investimenti (BEI)2010 Cifre principali

PrestitiUnione europea: EUR 63,0 miliardi di cui Italia EUR 8,8 miliardi Paesi partner: EUR 8,8 miliardiTotale dei prestiti: EUR 71,8 miliardi

Raccolta EUR 67,0 miliardi

Capitale sottoscritto EUR 232,4 miliardi(all’1.4.2009)


L’attività di raccolta della BEI

Totale della raccolta nel 2010: EUR 67,0 miliardi

315 emissioni di titoli obbligazionari in 17 valute differenti

comprese 3 monete attraverso emissioni sintetiche

Principale emittente sovranazionale


Finanziamenti BEI nel 2010 (in miliardi di euro)


Ripartizione del capitale della BEI


Il Fondo europeo per gli investimenti (FEI)

Creato nel 1994Azionisti:

la BEIla Commissione europea altre istituzioni finanziarie europee

Risorse: fondi propri – capitale sottoscrittoprogrammi UEoperazioni di fondi fiduciari (BEI, governo tedesco)

Cifre relative al 2010 (firme):fondi di capitali di rischio: EUR 930 milioni operazioni su garanzia: EUR 1 909 milioni

Portafoglio a fine esercizio 2010:impegni in partecipazioni azionarie: EUR 4,9 miliardi in più di 350 fondigaranzia: EUR 14,7 miliardi in circa 200 transazioni

Capitale di rischio e garanzie alle PMI


Il Fondo europeo per gli investimenti (FEI)

Venture Capital e Private Equity: Fondo di Fondi con attenzione particolare alle tecnologia

Jeremie: Joint European Resources for Micro-to-Medium enterprises: iniziativa della Commissione europea per migliorare l’accesso al finanziamento per le PMI tramite strumenti che siano durevoli e a carattere rotativo

Garanzie: mandati istituzionali dell’UE e “credit enhancements” di cartolarizzazioni PMI

WWW.EIF.ORG


2. OBIETTIVI


Gli obiettivi prioritari europei (BEI)

All’interno dell’Unione:

Convergenza e coesione

Piccole e medie imprese (PMI)

Cambiamento climatico

Economia della conoscenza

Reti transeuropee (RTE)

Energia sostenibile, competitiva e sicura


Al di fuori dell’Unione:

Sostegno alle politiche di sviluppo e di cooperazione dell’UE nei paesi partner.

Mandati esterni BEI:

Paesi candidati, paesi vicini all’UE, attività di sviluppo.

Prestiti per complessivi EURO 8,8 miliardi nel 2010.

Gli obiettivi prioritari europei (BEI)


Coesione e convergenza

Finanziamenti dedicati allo sviluppo nelle regioni di convergenza e nelle regioni gradualmente uscenti o entranti in tale categoria.Promozione della competitività, dell’occupazione e della cooperazione europea.In Italia sono aree di convergenza: Campania, Puglia, Calabria e Sicilia. “Uscente” è la Basilicata, “entrante” la Sardegna.

Prestiti pari a EUR 25.9 miliardi nel 2010 nella UE. In Italia EUR 1.4 miliardi nel 2010 in tutti i principali settori economici:

Infrastrutture per l’istruzione e la sanità, PMI,Infrastrutture di trasporto e telecomunicazioni, Industria e settore dei servizi,Infrastrutture urbane.

Alcuni esempi recenti: Regione Campania convergenza 2007-2013, Regione Calabria convergenza 2007-2013, Regione Basilicata Convergenza 2007-2013, Sviluppo Provincia di Catania.


Piccole e medie imprese (PMI)

Linee di credito BEI “EIB loan for SMEs” a banche regionali e nazionali Da ottobre 2008, linee di credito fino al 100% dell’importo del finanziamento della banca alla PMI fino a EUR 12.5 milioni.Introduzione di principi rinforzati di semplificazione e trasparenza.

Linee di credito BEI pari a EUR 10,0 miliardi nella UE nel 2010. In Italia EUR 2,5 miliardi nel 2010:

Industria,Trasporto e energia,Servizi, incluso turismo.

Per essere eleggibili ad un finanziamento BEI, i beneficiari finali devono soddisfare la definizione comunitaria di PMI (fino a 250 dipendenti).

Totale dei prestiti alle PMI nell’UE pari a EUR 43,3 miliardi nel periodo 2006-2010, di cui EUR 10.2 miliardi in Italia nello stesso periodo.


Azioni contro il cambiamento climatico

Interventi BEI:Investimenti volti a ridurre le emissioni di gas ad effetto serra.Investimenti che non abbiano impatti sul cambiamento climatico ovvero che contribuiscano a limitarne gli effetti.

Prestiti diretti pari a EUR 20,5 miliardi nel 2010 nei seguenti settori:

energia, trasporto, acqua, acque reflue, rifiuti solidi, silvicoltura,Ricerca, sviluppo e innovazione (RSI).

Totale prestiti nel periodo 2009-2010: EUR 37.4 miliardi.


Economia della conoscenza

Un’economia europea competitiva, innovativa e basata sulla conoscenza.

Creazione di posti di lavoro e crescita sostenuta.

Mutui individuali pari a 16,5 miliardi nel 2010 nella UE. In Italia EUR 1.4 miliardi nel 2010 riguardanti:

la ricerca e lo sviluppo, l’istruzione e la formazione professionale,l’innovazione e le infrastrutture TIC.

Totale prestiti nel periodo 2006-2010: EURO 68,5 miliardi. Alcuni esempi recenti: San Raffaele Milano R&S, Don Gnocchi Healthcare & Research, Università di Bologna, Università di Venezia, Chiesi Farmaceutici R&S, Recordati R&S, Broadband Digital Divide, Gruppo Fiat R&S, Pirelli RSI & Competitività, Danieli RDI, Ducati RDI, Indesit RDI, Trevi RDI.


Reti transeuropee (RTE)

Grandi reti d’infrastrutture di trasporto e di energia transeuropeeMezzi di trasporto a sostegno dello sviluppo e dell’integrazioneSicurezza e diversificazione dell’approvvigionamento energetico

2010 2006-2010

RTE 10 529 55 168

Reti di trasporto 7 843 43 417

Reti di Energia 1 924 7 968

Totale RTE (UE) 9 767 51 385

Reti di trasporto nei paesi vicini alla UE 235 2831

Rete di energia nei paesi vicini alla UE 528 953

Totale extra UE 763 3784

Alcuni esempi recenti: TAV Milano-Napoli, Aeroporti di Roma, SEA Aeroporti di Milano, Autostrade potenziamento A14, Terna Reti Elettriche, Autostrade Firenze-Bologna, Snam Rete Gas Infrastrutture, Autostrada Torino-Milano, Autostrade del Nord-Ovest.


Energia sostenibile, competitiva e sicura

Cinque aree prioritarie: energia rinnovabile, efficienza energetica, RSI,diversificazione e sicurezza degli approvvigionamenti interni (comprese le RTE-E),sicurezza energetica esterna e sviluppo economico.

Prestiti pari a EUR 14,8 miliardi nel 2010 nella UE e paesi candidati, di cui 3,8 miliardi nel settore delle energie rinnovabili. In Italia EUR 2,6 miliardi nel 2010 a favore di progetti riguardanti le energie rinnovabili e le RTE-E.

Alcuni esempi recenti: A2A Reti elettriche e gas, ENI Raffinazione, Enel Green Power, ACEA Efficienza Rete, Intesa Sanpaolo Energia Rinnovabile FL, Unicredit Energia Rinnovabile FL, Compagnia Valdostana Energia e Ambiente, Edison Gas Storage, Iride Cogenerazione Torino.


3. PROGETTI (inclusi RSI)


Caratteristiche del progetto

Il progetto deve:

Corrispondere ad almeno uno degli obiettivi di finanziamento BEI.

Essere tecnicamente valido.

Essere finanziariamente sostenibile.

Avere un accettabile ritorno economico.

Rispettare le vigenti normative in tema di appalti, ambiente e aiuti di Stato.


La definizione di un progetto

I costi finanziabili, compresi i progetti RSI

Costi ammissibili

Tem

po

Anno 1 € 20mln

Anno 2 € 10mln

Anno 3 € 30mln

Totale € 60mln

50% € 30mln Massimo Fin. BEI

• Studi preliminari e preparatori.• Investimenti in immob. materiali e

immateriali e forniture relative al progetto.

• Costi del personale nel caso di progetti RSI.

• Aumenti del capitale circolante.

• I costi finanziabili in sintesi possono comprendere: studi preliminari, immobilizzazioni materiali e immateriali, forniture, costi del personale nel caso dei progetti RSI, aumenti del capitale circolante.

• Per RSI, gli importi finanziabili sono tipicamente “spalmabili” su piani triennali.

• L’importo massimo finanziabile è pari al 50% del costo totale del progetto o 100% per PMI.

100% € 30mln Massimo Fin. PMI


Prodotti finanziari BEI

2 prodotti principali:

Prestiti individuali => progetti aventi un costo superiore a EUR 50 milioni (istruttoria BEI completa).

Prestiti PMI e globali => progetti aventi un costo compreso fino a EUR 25 milioni (istruttoria delegata ad una banca).

Inoltre:

Prestiti mid-cap => progetti promossi da mid-caps (società fino a 3000 dipendenti), aventi un costo inferiore a EUR 50 milioni (istruttoria BEI semplificata).

Prestiti framework => progetti omogenei in settori o aree geografiche ben identificate aventi un costo inferiore a EUR 50 milioni (istruttoria BEI semplificata o delegata).

Il finanziamento della BEI non può in ogni caso superare il 50% del costo del progetto (salvo particolari e giustificate eccezioni per le quali può raggiungere il 75% del costo del progetto o 100% se PMI).


Prestiti individuali

Prestiti Intermediati

Banca

Beneficiario (promotore)

Finanziamento (tasso BEI)

Finanziamento (tasso BEI + margine rischio banca. Trasparenza nel trasferimento del vantaggio BEI

Prestiti Diretti

Banca

Beneficiario (promotore)

Finanziamento (tasso BEI + eventuale risk-pricing)

eventualegaranzia


Prestiti PMI, midcap e framework

Banca partner

Finanziamenti

Beneficiario Beneficiario Beneficiario Beneficiario Beneficiario

I Prestiti PMI rappresentano lo strumento attraverso il quale la BEI accede al segmento PMI tramite il sistema bancario.Le condizioni di finanziamento alle PMI (tasso di interesse, pre-ammortamento e ammortamento) vengono determinati dall’intermediario finanziario.Durata compresa tra 5 e 12 anni.Finanziamento fino al 100% dei costi del progetto o EUR 12.5 milioni.Trasparenza e trasferimento del beneficio finanziario verificate contrattualmente. Per ottenere un finanziamento BEI, le PMI devono rivolgersi ad un intermediario di fondi BEI.


Il ciclo del progetto – prestiti individuali

Ammissibilità BEI

Criteri bancari

Controllo

Consiglio di amministrazioneApprovazione del

prestito

Comitatodirettivo

GiuristiNegoziazionecontrattuale

ProgettoMutuatario

Garante

Richiesta del promotore

Team di progettoEconomiciFinanziari

Tecnici

Firma delcontratto

Parere della Commissione europea e

dello Stato membro

Pubblicazione


Valore aggiunto dei finanziamenti BEI

Disponibilità di risorse finanziarie in linea con le esigenze dei progetti;

durate lunghe (in generale 5 – 7 anni per RSI, 12 anni per le PMI, 15 anni per energia e ambiente, 20-25 anni per infrastrutture e capitale umano);

condizioni finanziarie più vantaggiose rispetto a quelle di mercato, sia nel caso di prestiti diretti che intermediati;

tasso variabile o fisso anche su durate più lunghe;

“marchio di qualità” per i progetti finanziati;

“effetto catalitico” nei confronti di altri attori del sistema finanziario.


4. Piccole e Medie Imprese


Le PMI rappresentano una priorità di lending istituzionale per la BEI. Il nuovoPrestito per le PMI, implementato nella seconda metà del 2008, ha consentito diincrementare il volume di risorse messo a disposizione delle PMI, nonché diraggiungere migliori risultati in termini di allocazione e trasparenza nell’utilizzo deifondi BEI.

- Semplificazione della definizione di PMI (fino a 250 dipendenti) e dei settori finanziabili (qualunque settore economico ad eccezione dei settori eticamente sensibili, p.es. armi, tabacco, ecc.);

- finanziabilità al 100% degli investimenti;- finanziabilità della necessità permanente di capitale circolante;- semplificazione delle procedure allocative;- trasparenza nell’utilizzo dei fondi BEI e obbligo di trasferire alle PMI una quota

significativa del vantaggio finanziario correlato.

In Italia, l’attività in favore delle PMI si è fortemente incrementata a partire dal 2008, segnatamente grazie all’introduzione del Prestito per le PMI ed all’accordo quadro con ABI-Confindustria.

In sintesi:- più di EUR 2.5 miliardi di nuove stipule nel 2010, contro 2.5 miliardi nel 2009 e

2,4 miliardi nel 2008;- ca. EUR 2 miliardi allocati nel 2010, contro 1.8 miliardi nel 2009 e ca. 2.1 milioni

nel 2008;- ca. 10,700 PMI beneficiarie nel 2010, contro 12,557 nel 2009 e contro ca.

12,499 nel 2008.

Prestiti BEI per le PMI


Sintesi delle operazioni firmate in Italia nel periodo 2006 – 2010

e proporzione delle operazioni in favore di PMI

2006 2007 2008 2009 2010 Totale

PG/midcap/FL firmati (EURm)

2,700 1,850 2,940 3,122 3,680 14,292

Di cui PG PMI (EURm) 1,703 980 2,476 2,544 2,500 10,203

PG PMI/totale PG/midcap/FL (%)

63.1 53.0 84.2 81.5 67.9 71.4

Prestiti individuali (EURm) 2,440 3,799 5,334 6,565 5,152 23,290

Totale Italia (EURm) 5,140 5,649 8,274 9,687 8,832 37,582


5. Ricerca, Sviluppo e Innovazione


Il paradigma del finanziamento della ricerca

Ricerca di base (centri di ricerca, università) =>

programmi nazionali e comunitari, contributi da fondazioni e altre istituzioni non-profit, fund raising privato (donazioni).

Ricerca applicata (università, settore privato) => finanziamenti privati, prestiti bancari a lungo termine.

Start-ups / Technology transfer => seed capital, venture capital, finanziamenti mezzanine, prestiti bancari a lungo termine.

Infrastrutture di ricerca => contributi in c/capitale, prestiti bancari a lungo termine.

Fondo perduto

Strumenti equity e quasi-equity

Prestiti a lungo termine


Definizione di un progetto di R&S

RDI Scale Innovation Cycle Stage Description

1 Intellectually-driven investigation with no foreseeable economic application.

2 Investigation within established disciplines/technologies.

Research

3 Applied research within existing technology boundary with practical applications in mind.

4 Technology ‘start-up’ to develop practical applications for research ideas.

5 Collaborative development within existing industries to produce new or next generation technology.

Development

6 Technical development of products following a defined longer-term technology ‘roadmap’.

7 Development of ‘new generation’ products involving substantial modification/innovation.

8 Process/product innovation designed to modify/improve/differentiate existing products.

Innovation

9 Process innovation designed to reduce cost or extend life of existing product range.

Not RDI 10 Investment in maintenance or expansion of existing production.


Gli interventi della BEI in favore di ricerca, sviluppo e innovazione in Italia

Nel corso degli ultimi anni, la BEI ha posto in essere un’azione di supporto strutturale al sistema dell’università e della ricerca in Italia, sia a livello degli atenei e dei centri di ricerca che a livello del settore privato corporate.

I progetti più piccoli possono essere finanziati tramite linee di credito aperte con più di 30 gruppi bancari in Italia.

RSFF

Lo strumento “Risk-Sharing Finance Facility” (RSFF), nato dalla stipula dell’accordo di cooperazione fra la BEI e la Commissione europea per il finanziamento in regime di condivisione del rischio, incrementa le risorse disponibili per la ricerca e l’innovazione per il sub-investment grade (BBB- / B).

RSFF riguarda società o progetti maturi abbastanza da dimostrare una capacità di ripagare il debito sulla base di un business plan credibile.

L’istruttoria di finanziamenti RSFF è molto complessa e costosa ed è ammissibile solo in caso di dimensioni del progetto superiori a EUR 50 milioni. Nel luglio 2009, lo strumento RSFF è stato reso disponibile ai progetti di piccola e media dimensione grazie ad un accordo siglato con il gruppo Intesa Sanpaolo.


Costi ammissibli

€ 20mln• Investimenti in imm.

materiali e immateriali relative al progetto.

• Costi del personale R&S.

• Aumenti del capitale circolante.

• Altri costi operativi.

Tem

po

Anno 1

€ 10mlnAnno 2

€ 30mlnAnno 3

Anno 3 € 60mln

€ 30mln Massimo Fin. BEI50%

• I costi finanziabili in sintesi possono comprendere: immobilizzazioni materiali e immateriali, costi del personale R&S, aumenti del capitale circolante, altri costi operativi relativi al progetto.

• Gli importi finanziabili tipicamente fanno riferimento a piani di R&S di durata triennale.

• L’importo massimo finanziabile è pari al 50% del costo totale del progetto di R&S.

RSFF: costi finanziabili (un esempio)

Periodo di ammortamento: coerente con la “vita economica” dell’investimento (finanziamenti corporate tipicamente sino a 5/7 anni, con possibili eccezioni).

Tasso di interesse: fisso o variabile, con una remunerazione di mercato.

Dettagliata informazione sul progetto di investimento (business plan).


Ambito di intervento RSFF

Moody's S&P and Fitch… …A1 A+A2 AA3 A-

Baa1 BBB+Baa2 BBBBaa3 BBB-Ba1 BB+Ba2 BBBa3 BB-B1 B+B2 BB3 B-

• RSFF è un finanziamento a condizioni di mercato, il cui scopo è l’incremento delle risorse disponibili per il finanziamento di progetti RSI caratterizzati da scarsa bancabilità. Non è né una sovvenzione né un finanziamento a tasso agevolato.

• Non è prevista una co-partecipazione al capitale di rischio come ad esempio avviene nel caso del venture capital.

RSFF riguarda società o progetti maturi abbastanza da dimostrare una capacità di ripagare il debito sulla base di un business plan credibile.

RSFF: categorie di rischio


1

2

Engineering/Automotive

Energia

3

4

ICT

Life Science

Ambito settoriale

Politiche dell’UE

Orientamento alla Ricerca e Sviluppo

Importante track record BEI

Implementazione della strategia RSFF

Logica di Selezione

Sviluppo del Prodotto Conoscenza del Settore Finanziamenti a lungo termine

5 Infrastrutture di R&S

RSFF: settori chiave


I finanziamenti della BEI in favore di ricerca, sviluppo e innovazione: alcuni esempi Corporates Pirelli: investimenti in R&S per la produzione di pneumatici energy saver.

Vodafone: implementazione di una rete di telecomunicazioni a banda larga per la convergenza fisso-mobile in Italia.

Telecom Italia: investimenti nella rete banda larga per garantire l’accesso a internet ad alta velocità in aree scarsamente coperte del Paese.

Fastweb: implementazione di una rete di telecomunicazioni a banda larga.

Gruppo FIAT: investimenti in R&S in Italia per lo sviluppo di veicoli maggiormente eco-compatibili.

Piaggio: investimenti in R&S in Italia per lo sviluppo di veicoli più sicuri ed eco-compatibili.

Ducati: investimenti in RSI per la produzione di motocicli più eco-compatibili.

Chiesi farmaceutici: investimenti per la ricerca farmacologica sulle malattie respiratorie infantili e neonatali.

Recordati: investimenti per la ricerca farmacologica sulle malattie cardiovascolari e urogenitali e lo sviluppo di nuovi farmaci per le malattie rare.

Indesit: investimenti in RSI per la produzione di elettrodomestici eco-compatibili.

Danieli: investimenti per iniziative RSI di acciai speciali.

Trevi: progetti a supporto delle iniziative RSI.


Politecnico di Milano: un grande progetto di riqualificazione urbana di un’area ex industriale della periferia milanese.

Politecnico di Torino: un partenariato strategico con General Motors nell’alta tecnologia automobilistica.

Università di Bologna: la politica di decentramento e decongestionamento di una grande università multifacoltà.

Università di Trento: un partenariato con Microsoft per le applicazioni informatiche nelle scienze biologiche.

San Raffaele: le sinergie fra ricerca, didattica e applicazioni cliniche.

Mario Negri: dotazione di nuove infrastrutture per un importante centro di ricerca.

Università di Verona: l’espansione dell’università nel quadro di un progetto urbano all’interno delle mura magistrali veronesi.

Don Gnocchi: programma di investimenti in nuove strutture di servizio sanitario e di ricerca.

I finanziamenti della BEI in favore di ricerca, sviluppo e innovazione: altri esempi

Educazione e sanità


Conclusioni

Valore Aggiunto BEI

Costi di finanziamento interessanti grazie al rating AAA ed allo status di istituzione sovranazionale non-profit

Flessibilità di termini e condizioni (e.g. capacità di tasso fisso su durate molto lunghe)

Capacità Finanziaria

Competenze tecniche in-house per l’analisi tecnico-economica dei progetti

Conoscenza del mercato europeo e “cross-fertilization“ con Paesi diversi

Know-how

Risk Sharing Effetto catalizzatore Capacità di prendere rischi creditizi sub-investment grade per sostenere attività di RSI

Forte networking con il sistema bancario nazionale

Capacità di coinvolgimenti di altri attori istituzionali

Capacità di strutturazione


Per ulteriori informazioni

http://www.bei.org/

[email protected]: +352 43 79 22 000Fax: +352 43 79 62 000

Marguerite Mc Mahon Capo Divisione Banche e Corporate Italia, tel.: 00 352 4379 85420Ferran Minguella Loan Officer Banche e Corporate Italia, tel.: 00 352 4379 87817

http://www.bei.org/

mailto:[email protected]

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