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1
Localiza Rent a Car S.A.
Julho, 2009
Resultados 2T09 e 1S09 (R$ milhões - USGAAP)
2
Agenda
• Companhia
• Drivers de crescimento
• Vantagens competitivas
• Crescimento com rentabilidade
• Resultados 2T09
3
Plataforma integrada de negócios
Data: 30/06/2009
Sinergias:
redução de custo
cross selling
poder de barganha
7.966 carros222 agências em 9 países157 agências no Brasil65 agências na America do Sul14 colaboradores
15.107 carros vendidos79% vendas a consumidor final38 lojas430 colaboradores
30.585 carros1,8 milhões de clientes204 agências2.650 colaboradores
21.638 carros589 clientes219 colaboradores
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.
4
* Perdas do Seminovos estão alocadas nas divisões de aluguéis
Breakdown
Receitas EBITDA Lucro líquido
Aluguel de carros 34% 51% 55%
Aluguel de frotas 18% 46% 41%
Seminovos 47% 2% *
Franchising 1% 1% 4%
Total 100% 100% 100%
Data: 30/06/2009
Receitas EBITDA Lucro líquido
Aluguel de carros 66% 54% 52%
Aluguel de frotas 34% 46% 48%
Total 100% 100% 100%
Receitas
Consolidado
5
Estratégia por divisão
Ampliar a liderança de mercado de aluguel de carros mantendo elevados retornos sobre o investimento
Aproveitar as oportunidades do mercado de aluguel de frotas decorrentes da sinergia da plataforma de negócios
Agregar valor à marca Localiza ampliando a rede de distribuição no Brasil e América do Sul
Reduzir custo de depreciação do aluguel de carros e de frotas
Ativ
idad
es P
rinci
pais
Supo
rte
6
Estrutura da CompanhiaConselho de Administração
CEO
COO
Aquisição de carros
Jurídico
Finanças TI Recursos Humanos
Administrativo &Suprimentos
7* Inclui 4.226.300 ações em tesouraria
100%100%100% 100%100%
EugenioMattar
AntonioClaudio Resende
FlavioResende Free-Float *
13,1% 8,6% 12,8% 8,6% 56,9%
Salim Mattar
Fundadores
Estrutura societária
Localiza Car Rental
RentalInternational
8
Agenda
• Companhia
• Drivers de crescimento
• Vantagens competitivas
• Crescimento com rentabilidade
• Resultados 2T09
9
Oportunidades de crescimento
Tráfego aéreo8,7% CAGR (2004/2008)
Crescimento entre 2%-5% (e)
Elasticidade do PIBDivisão de aluguel: 5,9x o PIB
Setor: 2,6x o PIB
ConsolidaçãoMercado EUA: 4 locadoras 95%Mercado BR: 4 locadoras 40%
1.893 locadoras 60%
Cartões de crédito23,7% CAGR (2004/2008)41 mm de portadores (e)Replacement
Cerca de 10 mm de carros seguradosTaxa de acidente de 15% a.a.
Terceirização de frotasFrota corporativa alvo de 500 mil carros
Aproximadamente 25% já alugado
Fonte: Localiza e Banco Central
Fonte: Infraero, Gol e TamFonte: Autorental News e estimativas
Fonte: Estimativas da Companhia
Fonte: SUSPE, DENATRAN e estimativas
Fonte: ABECS e estimativas
10
Oportunidades de crescimento: PIB
Elasticidade de crescimento da receita de aluguel
O crescimento médio da receita da Localiza foi de 5,9 vezes a média anual do PIB
Fonte: Bacen, Localiza e ABLA
2005 2006 2007 2008
P I B Loc a l i z a S e t or
5,9x
Localiza
PIB
Setor
2,6x
11
Others1889
Localiza274 Unidas
71 Avis49
Hertz64
Unidas30
Avis30
Hertz29
Others37
Localiza87
Oportunidades de crescimento: consolidação
Agências aeroporto Agências fora de aeroporto
Agências de aluguel de carros no Brasil
O mercado fora de aeroporto é fragmentado com cerca de 2.000 locadoras locais
Fonte: Sites de cada empresa em 30/07/2009
12
Breakdown da receita de aluguel de carros
Divisão de aluguel de carros
Oportunidades de crescimento: aeroporto x fora de aeroporto
54% 59% 62% 66% 68%
46% 41% 38% 34% 32%
2005 2006 2007 2008 1S09
Fora de aeroporto Aeroporto
100% 100% 100% 100% 100%
Estratégia: reduzir a dependência do aeroporto e aumentando o volume fora de aeroporto
13
Agenda
• Companhia
• Drivers de crescimento
• Vantagens competitivas
• Crescimento com rentabilidade
• Resultados 2T09
14
Alta competitividade
Aumento domarket share
Ganhos de escala
EscalaKnow-how Marca forte
Valores sólidosPlataforma integrada
Distribuição geográficaElevados níveis de governançaRede de vendas de Seminovos
Modelo de gestãoBaixa depreciação
Administração estávelFundadores envolvidos
Agências e lojasRating
Vantagens competitivas
A Localiza alcançou o ciclo virtuoso
15
Presença internacional
Presença internacional
Localizações estratégicas
Localizações estratégicas
Presençanacional
Presençanacional
Vantagens competitivas: distribuição geográfica
426 agências em 9 paísesData: 2008
16
Vantagens competitivas: distribuição geográfica
A Localiza é maior que a segundo, terceiro e quarto competidores somados em número de agências e cidades
Agências no Brasil Cidades no Brasil
Fonte: Sites de cada empresa em 30/06/2009
78
59
55
Localiza Unidas Hertz Avis
101
93
79
Localiza* Unidas Hertz Avis
361
273192
299
17
Vantagens competitivas: rating
Localiza tem um dos melhores ratings entre os principais pares internacionais
Enterprise Localiza Avis Budget Hertz Europcar Dollar Thrifty
Baa2Ba1
Ba2B1
B2
Caa3
Moody’s: rating de dívida - Jan/09 (Escala global)
S&P e Moody’s reafirmaram o rating da Localiza em 2009
Moody’s: rating corporativo - Jan/09 (Moeda local)
Localiza Rent a Car S.A Aa2.brBraskem S.A. Aa2.brMagnesita Refratários S.A. Aa2.br
Gafisa S.A. Aa3.br
CEMIG Aa1.brDuke Energy Aa2.br
Lupatech A3.br
Enterprise Localiza Europcar Hertz Avis Budget Dollar Thrifty
S&P: rating corporativo - Jan/09 (Escala global)
S&P: rating corporativo - Apr/09 (Moeda local)
Localiza Rent a Car S.A brAA-Braskem S.A brAA+Magnesita Refratários S.A. brA-
Gafisa S.A. brA-
Brasil Telecom S.A brAA+Duke Energy brAA-
Lupatech brA-
BBBBB
B+B
CCC+CCC
18
Vantagens competitivas: rede de venda de Seminovos
35 lojas no Brasil
Logística de distribuição
Know-how no mercado de seminovos
Vendendo para consumidores finais para ter um aumento de lucro líquido por carro vendido
Carros do Seminovos como pulmão do aluguel de carros em picos de demanda
19
322,9 492,3939,1
332,9
2.546,02.640,0
3.618,0
1.752,01.656,02.142,0
-8 ,01 6 ,02 4 ,03 2 ,04 0 ,04 8 ,05 6 ,06 4 ,07 2 ,08 0 ,08 8 ,09 6 ,01 0 4 ,0
1 1 2 ,01 2 0 ,01 2 8 ,01 3 6 ,01 4 4 ,01 5 2 ,01 6 0 ,01 6 8 ,01 7 6 ,01 8 4 ,01 9 2 ,0
2 0 0 ,02 0 8 ,02 1 6 ,02 2 4 ,02 3 2 ,02 4 0 ,02 4 8 ,02 5 6 ,02 6 4 ,02 7 2 ,02 8 0 ,02 8 8 ,02 9 6 ,03 0 4 ,03 1 2 ,03 2 0 ,0
3 2 8 ,03 3 6 ,03 4 4 ,03 5 2 ,03 6 0 ,03 6 8 ,03 7 6 ,03 8 4 ,03 9 2 ,04 0 0 ,04 0 8 ,04 1 6 ,04 2 4 ,04 3 2 ,04 4 0 ,04 4 8 ,04 5 6 ,04 6 4 ,04 7 2 ,04 8 0 ,04 8 8 ,04 9 6 ,05 0 4 ,05 1 2 ,05 2 0 ,05 2 8 ,05 3 6 ,05 4 4 ,05 5 2 ,05 6 0 ,05 6 8 ,05 7 6 ,05 8 4 ,05 9 2 ,06 0 0 ,06 0 8 ,06 1 6 ,06 2 4 ,06 3 2 ,06 4 0 ,06 4 8 ,06 5 6 ,06 6 4 ,06 7 2 ,06 8 0 ,06 8 8 ,06 9 6 ,07 0 4 ,07 1 2 ,07 2 0 ,07 2 8 ,07 3 6 ,07 4 4 ,07 5 2 ,0
7 6 0 ,07 6 8 ,07 7 6 ,07 8 4 ,07 9 2 ,08 0 0 ,08 0 8 ,08 1 6 ,08 2 4 ,08 3 2 ,0
8 4 0 ,08 4 8 ,08 5 6 ,08 6 4 ,08 7 2 ,08 8 0 ,08 8 8 ,08 9 6 ,09 0 4 ,09 1 2 ,09 2 0 ,09 2 8 ,09 3 6 ,09 4 4 ,09 5 2 ,09 6 0 ,09 6 8 ,09 7 6 ,09 8 4 ,09 9 2 ,01 .0 0 0 ,01 .0 0 8 ,0
1 .0 1 6 ,01 .0 2 4 ,01 .0 3 2 ,01 .0 4 0 ,01 .0 4 8 ,01 .0 5 6 ,01 .0 6 4 ,01 .0 7 2 ,01 .0 8 0 ,01 .0 8 8 ,01 .0 9 6 ,01 .1 0 4 ,0
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0
1 .1 2 0 ,0
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0
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0
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0
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0
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3 .9 3 6 ,
0
3 .9 4 4 ,
0
3 .9 5 2 ,
0
3 .9 6 0 ,0
3 .9 6 8 ,
0
3 .9 7 6 ,
0
3 .9 8 4 ,
0
3 .9 9 2 ,
0
4 .0 0 0 ,0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
D epreciação média
PIB 0,3% 4,3% 1,3% 2,7% 1,1% 5,7% 2,9% 3,7% 5,4% 5,1%
Vantagens competitivas: baixa depreciação
A depreciação é calculada através do preço de venda de carro no futuro, líquido dos custos de venda.
LocalizaPreço médio de compra (nominal)Preço médio de venda (nominal)CAPEX médio para renovaçãoIdade média carro vendidoDepreciação média% sobre preço médio de compra
13.788 14.575 14.586 15.600 16.140 19.960 24.350 25.840 25.65011.650 13.940 14.530 14.026 16.680 19.490 23.060 24.770 27.4602.138 635 56 1.574 (540) 470 1.290 1.070 (1.810)13,7 15,5 14,1 14,1 12,8 11,6 11,0 14,7 12,2
2.640 3.618 2.142 1.656 1.752 323 492 939 33319,1% 24,8% 14,7% 10,6% 10,9% 1,6% 2,0% 3,6% 1,3%
27.74027.770
(30)12,3
2.5469,2%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Divisão de Aluguel de carros
* A depreciação de 2008 foi impactada em razão do declínio das condições de mercado e da redução do IPI
*
20
Agenda
• Companhia
• Drivers de crescimento
• Vantagens competitivas
• Crescimento com rentabilidade
• Resultados 2T09
21Fonte: ABLA e Companhia. baseado em receita
Consolidado
Aluguelde frotas
Aluguelde carros
Localiza está aumentando o seu market share
Localiza está ganhando market share…
2004 2008
22,4% 38,0%
10,2% 14,0%
15,5% 24,8%
22
Crescimento com fortes resultados
Evolução EBITDA
… mantendo rentabilidade.
Venda de carros / frota no final do período 77% 74% 50% 31% 42% 57% 69% 55% 52% 50% 56% 45%
331 429 555 679191 251 303448
590
853983
873
2812862702211601451279086 85 89 151
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Evolução da Receita
CAGR: 16,5%
CAGR: 30,8%
504
134 154 150 152198
278 311
403
856242
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
CAGR: 26,3%
CAGR: 23,9%
PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 2,9 3,7 4,6 5,1
Média 1,9 4,4
23
Agenda
• Companhia
• Drivers de crescimento
• Vantagens competitivas
• Crescimento com rentabilidade
• Resultados 2T09
24
Divisão de aluguel de carros
20.88821.55021.34120.83321.848
15.93712.842
9.4026.654
2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09
CAGR: 34,6%
-3,1%
Frota média alugada (Quantidade)
140,8141,0
291,9278,6
585,7
442,7357,2
271,3197,1
2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09
Receita líquida (R$ milhões)
CAGR: 31,3%
-0,1%
4,8%
2,4%
Mesmo num cenário desfavorável a receita cresceu 4,8% no 1S09.
25
Divisão de aluguel de frotas
19.00516.987
19.39116.352
14.29511.635
9.308 7.796
17.880
2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09
CAGR: 23,1%
Frota média alugada (Quantidade)
11,9%
76,266,0
152,1127,7
276,9228,2
190,2149,2
127,8
2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09
CAGR: 21,3%
Receita líquida (R$ milhões)
15,5%19,1%
18,6%
O aumento da receita decorreu do aumento de volume e de preços.
26
Investimento em frota
A frota da divisão de aluguel de carros já está ajustada.
493,1690,0
930,31.060,9
1.335,3
700,3
152,3
475,7
136,1303,0
448,2590,3
853,2983,2
491,7 413,1222,8 196,3
2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09
241,8
340,0
190,1
207,7
Compras (inclui acessórios) Receita de venda
Investimento líquido (R$ milhões)
352,1
252,9-60,2
208,6
-260,8
22.18226.105
33.52038.050
44.211
23.632
5.333
16.41915.715 18.76323.174
30.09334.281
17.008 15.1077.716 4.946 7.279
2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09
Comprados Vendidos
Quantidade
7.34210.346
6.467
7.957 9.930
8.703-2.333
6.624-9.774
27
Frota no final do período e taxa de utilização
72,8%76,2%
72,1%69,6%
1S08 1S09 2T08 2T09
Taxa de utilização – Divisão de aluguel de carros
24.103 31.373 35.686 39.112 39.314 30.5859.168
11.76214.630
17.79023.403 20.376
21.638
19.531
2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09
Frota no final do período (quantidade)
CAGR: 21,5%
28.69935.865
46.003 53.47662.515
59.690 52.223-12,5%
Aluguel de carros Aluguel de frotas
2,5 p.p. 3,4 p.p.
Meta para taxa de utilização em 2009: mínimo de 72%.
28
Receita líquida consolidada
9.402 12.842 15.937 21.848 20.833 21.341 21.550 20.8887.796 9.30811.635 14.295
17.880 16.352 19.391 16.987 19.005
6.654
2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09
3,5%
CAGR: 28,8%
14.450 18.71024.477
30.23239.728
Frota média alugada (quantidade)
38.537 39.893
Aluguel de carros Aluguel de frotas
9,5%
37.185 40.732
872,5411,1 449,6 209,5 220,2
303,0448,2
590,3853,2
983,2
491,7 413,1
222,8 196,3331,4 428,7 555,1 678,5
2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09
-3,7%
Aluguéis Seminovos
CAGR: 30,8%
634,4876,9
1.145,41.531,7
1.855,7
Receita líquida (R$ milhões)
432,3 416,5
-4,4%
902,8 862,7
5,1%9,4%
29
161,0 218,8 284,4357,1
449,6
211,4 219,8110,4 107,5
36,559,1
26,946,4
54,5
33,0 4,7
13,2 1,6
2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09
Margem de EBITDA
Divisões 2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09
Aluguel Consolidado 48,6% 51,0% 51,2% 52,6% 51,5% 51,4% 48,9% 52,7% 48,8%
39,4%
67,1%
1,1%
45,5%
64,3%
6,7%
44,3%
67,0%
5,5%
42,0%
69,1%
4,6%
2T08
44,5% 46,2%
66,4%
5,9%
68,7%
5,4%
2T09
Aluguel de carros 40,1% 45,3% 37,9%
Aluguel de frotas 63,4% 62,3% 68,8%
Seminovos 12,0% 13,2% 0,8%
EBITDA consolidado (R$ milhões)
Aluguéis Seminovos
CAGR: 26,4%
277,9197,5
403,5504,1
311,3 -11,7%
123,6 109,1
A margem de EBITDA do Seminovos reflete as atuais condições de mercado.
-8,1%
244,4 224,5
-2,6%4,0%
30
Depreciação por carro
2.169,62.599,7
322,9 492,3
2.546,0
332,9939,1
2004 2005 2006 2007 2008 1S09 2T09
Divisão de aluguel de carros (R$)
Divisão de aluguel de frotas (R$)
3.794,74.557,6
1.845,5
2.981,3
5.083,1
2.395,82.383,3
2004 2005 2006 2007 2008 1S09 2T09
anualizado
A taxa de depreciação está ajustada às atuais condições de mercado.
anualizado
31
Lucro líquido
27,153,657,3
107,190,6 106,5
138,2
190,2
127,4
2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09
Reconciliação EBITDA x lucro líquido 1S08 1S09 Var. R$
211,4
33,0
244,4
(30,4)
(8,5)
(52,7)
(45,7)
2T08 2T09 Var. R$
EBITDA de aluguel de carros e frotas
107,1
(2,9)8,4219,8
4,7
224,5
(70,0)
(10,7)
(65,5)
(11,6)
EBITDA Consolidado
(21,0)
(28,3)
(19,9)
(39,6)
(2,2)
(12,8)
57,3
123,6 109,1 (14,5)
24,7
(21,6)
(1,0)
(2,1)
(49,8)
12,7
(26,5)
110,4 107,5
EBITDA de seminovos 13,2 1,6
Depreciação de carros (18,5) (40,1)
Depreciação de outros imobilizados (4,4) (5,4)
Despesas financeiras, líquidas (24,7) (26,8)
Imposto de renda e contribuição social (22,4) (9,7)
Lucro líquido do período 53,6 27,1
- 49,4%
Lucro líquido (R$ milhões)
Principais impactos no resultado: aumento da depreciação de carros e queda do EBITDA de seminovos.
- 46,5%
32
Fluxo de caixa livre - FCF
52,0 58,2118,2
250,7 205,7107,4
504,6
81,7
222,7
2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09
Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09
504,1 244,4
(491,7)
434,2
186,9
(38,9)
(19,1)
128,9
491,7
(504,0)
Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - - - - - 98,4
(12,3)
(9,2)
107,4
(196,3)
61,5
(27,4)
(983,2)
224,5
(413,1)
384,1
195,5
(26,9)
(18,8)
149,8
413,1
(152,3)
359,2
(4,4)
504,6
-
-
874,5
395,4
(52,8)
(44,8)
297,8
983,2
(1.035,4)
504,6
(52,2)
(39,9)
205,7
(299,9)
(188,9)
(283,1)
EBITDA 197,5 277,9 311,3 403,5
Receita na venda de carros (303,0) (448,2) (590,3) (853,2)
Custo dos carros vendidos 248,7 361,2 530,4 760,0
EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 143,2 190,9 251,4 310,3
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente (40,9) (32,7) (42,7) (63,4)
Variação do capital de giro 6,2 (24,2) (4,8) 13,3
Caixa gerado antes do capex 108,5 134,0 203,9 260,2
Receita na venda de carros 303,0 448,2 590,3 853,2
Capex de carros para renovação (349,3) (496,0) (643,3) (839,0)
Capex líquido para renovação (46,3) (47,8) (53,0) 14,2
Capex outros imobilizados (10,2) (28,0) (32,7) (23,7)
Fluxo de caixa livre antes do crescimento 52,0 58,2 118,2 250,7
Capex de carros para crescimento (143,8) (194,0) (287,0) (221,9)
Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (21,9) (25,5) 222,0 (51,0)
Fluxo de Caixa Livre (113,7) (161,3) 53,2 (22,2)
FCF antes do crescimento (R$ milhões)
369,8
%
172,6%
33
-45,5-22,4
504,6
-1.254,5 -817,8
Reconciliação da dívida líquida
Dívida líquida31/12/2008
Dívida líquida30/06/2009
Fluxo de caixalivre
JurosDividendos e JCP
2008 2009 Var. (R$)
R$ milhões Set/08 Dez/08 Mar/09 Dez/Jun
Dívida bruta (principal + juros) 1.352,0 1.384,4 1.208,3 -176,11.198,8
185,2 260,6
1.013,6 -436,7
(-) Caixa 151,0 129,9 390,5
1.254,5
Jun/09
Dívida líquida 1.201,0 817,8
A dívida líquida foi reduzida em R$436,7 milhões.
34
Dívida líquida x valor da frota
440,4765,1 817,8
1.247,71.492,9
1.752,61.437,51.254,5
535,8281,3
612,2900,2
2004 2005 2006 2007 2008 1S09
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2004 2005 2006 2007 2008 1S09
Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP) 46% 60% 36% 51% 72%
2,5x
1,8x
2,0x
57%
Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,4x 1,9x 1,4x 1,9x 1,8x(*)
Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,1x 1,5x 1,0x 1,3x 1,3x(*)
Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,0x 1,4x 0,7x 1,3x 1,2x
(R$ milhões)
Dívida líquida Valor da frota
Os ratios de endividamento melhoraram significativamente no 1S09 em relação a 2008.
(*) anualizado
35
Perfil da dívida
O caixa atual é superior à divida com vencimento no 1S10.
Perfil da dívida líquida(Principal – R$ milhões)
335,9
110,0 109,666,8
520,4
0,4
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Caixa
390,5
1S R$350,0
2S R$170,4
36
829,7729,5 687,5 648,7 670,9
2005 2006 2007 2008 2009
4,6
10,6
13,5
8,46,9
2005 2006 2007 2008 2009
Desempenho RENT3 X IBOVESPA
0
5
10
15
20
25
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
Volume RENT3 RENT3 IBOVESPA
Performance RENT3
216%
113%
Volume médio diário (R$ milhões)
A RENT3 foi incluída no índice Market Vectors Brazil Small-caps do Van Eck (EUA).
Volume médio diário (# ações)
37
Geração de caixa de R$ 504,6 milhões
Redução da dívida líquida em R$ 436,7 milhões
Destaques
Financeiros:
A forte geração de caixa foi a estratégia adotada para fortalecer a solidez financeira no cenário de baixa liquidez.
38
Ajuste da frota com redução de 13.708 carros desde o início da crise
Taxa de utilização
Reinício da renovação da frota*
Destaques
Frota:
* Prorrogação da redução do IPI até setembro/09 e retorno gradual a partir de outubro/09
76,2% no 2T09
72,1% no 1S09
39
Ativo diferenciado, líquido e flexível
Mesmo num cenário desfavorável, a Localiza vendeu 21.753 carros com uma queda de apenas 3,3% nos preços médios em relação aos praticados antes da crise, com o mercado superaquecido.
As despesas de vendas passaram de 5,4% para 8,2% no mesmo período.
Compra Venda Venda líquida Preço médio de venda
4T08 2.712 6.646
15.107
21.753
3.934 27.880
1S09 5.333 9.774 26.850
Total 8.045 13.708 -
O modelo de negócios da Localiza através de uma plataforma integrada, único na indústria de aluguel de carros, permite o gerenciamento dos nossos ativos diferenciados, que são líquidos e flexíveis, adaptando rapidamente a companhia às condições macroeconômicas.
40
83117
145178 199 204
2004 2005 2006 2007 2008 1S09
+ 34
# de agências corporação
13 13
2632 35 38
2004 2005 2006 2007 2008 1S09
# de lojas para venda de seminovos
+ 28 + 33 + 21 + 5
Destaques
Aumento do número de agências e lojas
Distribuição:
+ 13 + 6+ 3
+ 3
41
Divisão de aluguel de carros:
Renovação a frota Redução das despesas
Taxa de utilização mínima de 72% em 2009
Perspectivas para o 2S09
Divisão de aluguel de frotas:
Aumento da tarifa média de aluguel para novos contratos e renovações
Dívida:
Contratação de dívida apenas para alongar o prazo de amortização
Queda das despesas financeiras líquidas em decorrência da queda do CDI
de manutençãode depreciação
42
(4 ,0 )
4 ,0
1 2 ,0
2 0 ,0
2 8 ,0
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009e-9
9
2 7
4 5
6 3
Frota da Localiza PIB Juros real (CDI)
Fonte: BACEN, Focus e Localiza
Cenário macroeconômico após o Plano Real de 1994
PIB médio 3,1% 1,9% 4,7% -0,5%
Juros real médio 22,0% 10,8% 9,0% 5,2%
Frota (CAGR) 10,1% = 3,2X o PIB 15,2% = 8,0X o PIB 22,8% = 4,8X o PIB -
Câmbio fixo Câmbio flutuante
2008 Crise do
Subprime
1997 Crise da
Ásia
1998 Crise daRússia
1973: 1ª crise petróleo
1979: 2ª crise petróleo
1987: crash da NYSE
1990: Plano Collor
1994 Crise do México
2002 Eleição do
Lula
2001 Crise da
Argentina
2009 Crise de liquidez
1995 Criação do
PROER 2000
Crash daNASDAQ
Para 2010 a expectativa do mercado é de crescimento de 3,5% do PIB e juros reais de 4,5% (Focus).
Perspectivas para 2010
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