KONFERENCE 24. og 25. maj 2011

WORKSHOP 26. maj 2011 Tilmeld dig direkte på

København www.ibceuroforum.dk/dd

SPARkr. 2.000,-

ved tilmelding senest 8. april

www.ibceuroforum.dk

VÆKST gENNEm Køb & SAlg

AF ViRKSOmHEdER

WORKSHOP duE diligENCE PROCESSEN

www.ibceuroforum.dk

i samarbejde med Mediepartnere

Direktør Christian motzfeldt vækstfonden

Director gert Sigh Christensen, KPMG a/S

Partner Jesper Wadum Nielsen, Odin equity Partners

advokat, partner Ole Nørgaard, bech-bruun

CFO Svend Tøttrup, TPaCK a/S

adm. direktør, partner Carsten gomard, netcompany a/S

Partner lars berg-Nielsen, Deloitte

Partner Jacob Thygesen, axcel a/S

executive Director ivan Rasmussen, nordea Debt Capital Markets

advokat, partner Jens Chr. Hesse Rasmussen, bech-bruun

General Counsel Christian Hartvig, Grundfos a/S

adm. direktør Palle damborg, Jysk Display a/S

KONFERENCENS TAlERE

Konferencen er pointgivende for advokater og revisorer

32

TAlERliSTE:Ordstyrer: advokat, partner Jens Chr. Hesse Rasmussen, Bech-Bruun

head of M&a gert Sigh Christensen Corporate Finance KPMG A/S

Partner lars berg-Nielsen Deloitte

Direktør Christian motzfeldt Vækstfonden

adm. direktør Palle damborg Jysk Display A/S

Partner Jesper Wadum Nielsen Odin Equity Partners

Partner Jacob Thygesen Axcel A/S

advokat, partner Ole Nørgaard Bech-Bruun

executive Director ivan Rasmussen Nordea Debt Capital Markets

CFO Svend Tøttrup TPACK A/S

advokat, partner Jens Chr. Hesse Rasmussen Bech-Bruun

adm. direktør, partner Carsten gomard Netcompany A/S

General Counsel Christian Hartvig Grundfos A/S

undervisere på workshop:

Partner Tinus bang Christensen, Deloitte

Director Jacob g. Holm, Deloitte

Partner lars lyster, Deloitte

advokat, partner Thomas gjøl-Trønning, Bech-Bruun

Modtag et gratis eksemplar af økonomisk Ugebrev med temaet Køb & Salg af Virksomheder. Skriv til jo@bestyrelsen.dk og modtag udgivelsen på email.

3

VÆKST gENNEm Køb & SAlg AF ViRKSOmHEdER – mARKEdET ER TilbAgE

Stigningen i antallet af købte og solgte virksomheder taler sit tydelige sprog - markedet for handel med virksomheder er vendt og er tilbage.

Og den stigende aktivitet fortsætter – rækken af virksomheder, investeringsselskaber og kapitalfonde, der melder sig parat til opkøb, bliver stadig længere, finansieringsmulighederne er i tydelig bedring og dertil kommer ny risikovillig kapital til fremme af udvikling og vækst i mellemstore virksomheder.

Konferencen tager udgangspunkt i markedets aktuelle udvikling og fokuserer på de praktiske udfordringer, som møder virksomheder og investorer i købs- og salgsprocessen:

• Det aktuelle marked for køb & salg af virksomheder – hvad sker der og hvem er involveret?• Den nye vækstkapital – hvem kommer i betragtning og hvilke vilkår følger med?• Fra kapital til vækst – hvordan?• hvordan bliver køb og salg af virksomheder en succes?• hvem er købere og investorer – og hvilke krav stiller de? • Køb og salg i praksis – udfordringer og erfaringer• Salgsmodning, værdiansættelse, kontrakter & finansiering – få grundlaget i orden.

For at sikre at vi kommer hele vejen rundt om emnerne er alle væsentlige aktører repræsenteret blandt konferencens talere – lige fra investorer, formidlere af vækstkapital, førende advokater og corporate finance rådgivere til virksomhedsledere og -ejere med aktuelle erfaringer fra køb & salg af deres virksomheder.

WORKSHOP: due diligence processen - beslutningsgrundlaget for køb & salg

hvad enten du er involveret i virksomhedshandel som køber eller sælger er beslutningsgrundlaget afgørende for den forretningsmæssige succes – deltag efter konferencen i workshoppen om due diligence processen og få indblik i dens centrale elementer: Værdansættelse, juridisk due diligence og finansiel due diligence.

Få indblik i aktuelle forhold omkring køb og salg af virksomheder og benyt lejligheden til at udveksle erfarin-ger med kolleger fra andre brancher – jeg glæder mig til at byde dig velkommen.

Med venlig hilsen

Rikke Ryge Casper Senior Project Manager IbC euroforum

mÅlgRuPPE:

Adm. direktører/CEO, virksomhedsejere, finansdirektører/CFO, økonomichefer, partnere, directors, corporate finance managers, forretningsudviklere, business development managers, corporate counsels, legal counsels, advokater, revisorer, virksomhedsrådgivere mfl. fra virksomheder, investerings- og ventureselskaber, banker og rådgivningsvirksomheder samt andre, der beskæftiger sig med køb & salg af virksomheder.

Dag 1 • tirsDag Den 24. maj 2011 Dag 1 • tirsDag Den 24. maj 2011

54

VÆKST gENNEm Køb & SAlg AF ViRKSOmHEdER

08.30 udlevering af navneskilte og deltagermateriale Morgenkaffe/te

09.00 Åbning af konferencen

Senior Project Manager Rikke Ryge Casper, IBC Euroforum

09.05 introduktion ved ordstyreren

Advokat, partner Jens Christian Hesse Rasmussen, Bech-Bruun

Køb & SalG aF vIRKSOMheDeR – veJen TIl væKST

09.10 Køb & salg af virksomheder – et marked i bevægelse

• hvad sker der på markedet for køb og salg af virksomheder?• hvilke typer og størrelse virksomheder handles aktuelt? • hvilke faktorer kan yderligere sætte skub i processen?• M&a som en del af virksomhedens vækststrategi • hvordan tegner fremtiden for køb og salg af virksomheder?

Head of M&A Gert Sigh Christensen, Corporate Finance, KPMG A/S

09.55 Pause

ny væKSTKaPITal

10.10 den nye vækstkapital – hvorfor og hvordan?

• hvorfor kan midlerne skabe vækst?• hvor skal de skabe vækst?• Investeringsfondene – vejen til virksomhederne • hvilke vilkår følger med midlerne til fondene?• hvilke krav stiller Dansk vækstkapital til fondene?• vilkår i øvrigt?

Dansk Vækstkapital

Dag 1 • tirsDag Den 24. maj 2011

5

VÆKST gENNEm Køb & SAlg AF ViRKSOmHEdER

10.55 Pause

InveSTeRInGSFOnDene – aDGanGen TIl væKSTKaPITal

11.10 Fondsinvesteringer i virksomheder – ambitiøs kapital til vækst og udvikling

• Dansk vækstkapital – etablering af nye fonde • hvilken type af fonde vil Dansk vækstkapital kunne investere i?• hvad skal man som virksomhed overveje, når man ønsker en ny investorgruppe i form af en

fond? • hvilken type af virksomheder er potentielle investeringsemner for fondene?

Direktør Christian Motzfeldt, Vækstfonden

12.00 Frokost

13.00 den etablerede investeringsfond

• hvad kan vi gøre for virksomhederne?• Hvordan findes virksomhederne?• hvordan kommer virksomheder i betragtning?• hvordan vurderes virksomhedernes potentiale?• hvilke krav stilles til virksomhederne?

Partner Jesper Wadum Nielsen, Odin Equity Partners

13.45 Pause

13.55 Vilkår for at modtage vækstkapital

• Forberedelse af investering (hensigtserklæring, due diligence, term sheet)• Gennemførelse af investeringen (investeringsaftalens vilkår, staged investments, milestones)• Særlige problemstillinger (garantier & erstatning, regulering af ejerandele)• ejeraftalen• Særlige investeringsvilkår (kapitalklasser, præferencerettigheder, udvandingsbeskyttelse,

exit-triggers)• Stifternes forhold (incitaments-ordninger og ”bad-leaver”-bestemmelser)

Advokat, partner Ole Nørgaard, Bech-Bruun

14.40 Pause

7

Dag 1 • tirsDag Den 24. maj 2011 Dag 1 • tirsDag Den 24. maj 2011

76

Dag 1 • tirsDag Den 24. maj 2011 Dag 2 • onsDag Den 25. maj 2011

76

VÆKST gENNEm Køb & SAlg AF ViRKSOmHEdER

væKST I PRaKSIS

14.55 Vejen til vækst – når vækstkapital giver vækst

• Selve processen• Kulturforskelle og -ændringer, økonomi, ledelse, organisation • Forventninger og krav til resultatudviklingen • videresalg til en industrielspiller• erfaringer

CFO Svend Tøttrup, TPACK A/S

15.35 Kort pause

15.40 Vejen til vækst – når salg og kapital fører til vækst og tilbagekøb

• Processen set i et virksomheds(ledelses)perspektiv• hvilken praktisk forskel gør ejerstrukturen?• Keep it simple – en hård men helt nødvendig kamp

Adm. direktør, partner Carsten Gomard, Netcompany A/S

16.20 Opsummering af konferencens første dag ved ordstyreren

16.25 Konferencens første dag slutter

CASE

CASE

Obligatorisk efteruddannelse for advokater & revisorer

Konferencen 12 TIMeR/leKTIOneR

Workshoppen 5 TIMeR/leKTIOneR

efter endt konference udleverer vi deltagerbevis til brug for senere dokumentation.

Spørgsmål vedr. den obligatoriske efteruddannelse kan rettes til henholdsvis advokatsamfundet og

Foreningen af Statsautoriserede Revisorer.

7

Dag 1 • tirsDag Den 24. maj 2011

7

Dag 2 • onsDag Den 25. maj 2011

7

VÆKST gENNEm Køb & SAlg AF ViRKSOmHEdER

08.30 morgenkaffe/te

09.00 Ordstyreren introducerer dagens indlæg

Køb & SalG aF vIRKSOMheDeR I PRaKSIS

09.05 Salgsmodning og værdiansættelse

• hvordan klargøres virksomheden bedst til salg?• værdiansættelsesmodeller• Identifikation af value drivers• Udarbejdelse af strategiske og operationelle handlingsplaner• Synliggørelse for køber og implementering

Partner Lars Berg-Nielsen, Deloitte (Der indlægges en kort pause undervejs)

10.30 Pause

10.45 Salg af grundfos NoNox A/S

• Kort beskrivelse af nonox a/S• De forudgående strategiske og taktiske overvejelser• Forberedelse af salget• Selve salgsprocessen• Den praktiske gennemførelse• Udfordringer og erfaringer under processen og efter salget

General Counsel Christian Hartvig, Grundfos A/S

11.30 Pause

11.45 En købers synspunkt

• hvilke investeringskriterier har axcel?• hvordan vurderes virksomhedernes potentiale?• eksempler på køb og salg af virksomheder

Partner Jacob Thygesen, Axcel A/S

12.30 Frokost

CASE

Dag 2 • onsDag Den 25. maj 2011 WorKsHoP • torsDag Den 26. maj 2011

98

VÆKST gENNEm Køb & SAlg AF ViRKSOmHEdER

13.30 Finansieringsformer

• Markedsudviklingen

- Finansiering af kapitalfonds opkøb - Finansiering ved kapitalfonds frasalg - Virksomhedernes akkvisitions finansiering

• Finansieringsprodukter• Finansierings muligheder i fremtiden

– ”Wall of Debt” og ”new normal”

Executive Director Ivan Rasmussen, Nordea Debt Capital Markets

14.15 Pause

14.30 Salgsprocessen og de kontraktmæssige udfordringer

• Forberedelse af salgsprocessen• Sælger due diligence og/eller data rum• Fortrolighedsaftale, hensigtserklæring og term sheet• Salgsaftalen – vigtige vilkår og betingelser• Købesummen – mekanismer og kontraktsvilkår• Closing og post-closing

Advokat, partner Jens Chr. Hesse Rasmussen, Bech-Bruun

15.15 Pause

15.25 Køb af Jysk display A/S – sådan blev det en succes

• Overvejelser før en købsproces • Hvor og hvordan finder man de rette og nødvendige rådgivere? • hvor er støttemidlerne til det perfekte generationsskifte? • Fra kolleger til forhandlingsmodparter • værdifastsættelse i praksis • Finansiering af virksomhedskøb - er det virkelig en by i Rusland? • Sælgers rolle efter closing • erfaringer 5 måneder efter overtagelse

Adm. direktør Palle Damborg, Jysk Display A/S

16.05 Opsummering af konferencen ved ordstyreren

16.10 Konferencen slutter

CASE

WorKsHoP • torsDag Den 26. maj 2011

9

duE diligENCE PROCESSEN– bESluTNiNgSgRuNdl AgET FOR Køb & SAlg

hvad enten du skal sælge eller købe virksomhed er beslutningsgrundlaget afgørende for den forretnings-mæssige succes.

Formålet med due diligence er at undgå negative overraskelser efter salget/købet og at værdiansætte virksomheden rigtigt i forhold til markedet på transaktionstidspunktet – due diligence processen spiller således en værdifuld og central rolle i virksomhedshandler.

Workshoppen har til formål at give deltagerne såvel overblik over due diligence processen som indblik i de centrale elementer: • Værdiansættelse • Juridisk due diligence • Finansiel due diligence

UnDeRvISeRe

Partner Tinus bang Christensen • deloitte

director Jacob g. Holm • deloitte

Partner lars lyster • deloitte

Advokat, partner Thomas gjøl-Trønning • bech-bruun

PROGRaM

08.30 Kaffe/te og morgenbrød

09.00 Værdiansættelse af virksomheder

• Introduktion til værdiansættelse• Gennemgang af de mest gængse

værdiansættelsesmodeller • værdiansættelse af immaterielle aktier

Partner Tinus Bang Christensen, Deloitte

11.00 Juridisk due diligence

• Generel introduktion til due diligence konceptet

• Sælgers tilrettelæggelse af due diligence • Købers tilrettelæggelse af due diligence• Forankring af findings i

aftaledokumenterne Advokat, partner Thomas Gjøl-Trønning, Bech-Bruun

12.30 Frokost

13.30 Finansiel due diligence

• Den finansielle due diligences rolle og formål

• Overblik over indholdet af den finansielle due diligence

• Case studyDirector Jacob Holm & Partner Lars Lyster, Deloitte

15.00 Afrunding af dagen

15.15 Workshoppen slutter

Der indlægges kaffe/te-pauser undervejs.

1110

Nå diN målgruppe i et NYt forum

nu har du en unik mulighed for at blive eksponeret over for dine potentielle kunder på en af IbC euroforums konferencer. I modsætning til traditionelle medier, hvor du kun har få sekunder til at kommunikere et budskab til din målgruppe, kan du nu sikre dig flere dages dialog med relevante beslutnings- tagere inden for netop din målgruppe.

Kontakt salgschef Sarah elhauge for en uforpligtende snak om, hvordan vi kan skræddersy en løsning, som afdækker netop din virksomheds behov på telefon 35 25 35 45 eller spex@ibceuroforum.dk

vi tager forbehold for fejl og ændringer i programmet samt eventuelle trykfejl. Spørgsmål vedrørende konferencen besvares af Senior Project Manager Rikke Ryge Casper telefon 41 95 14 29 , e-mail rc@ibceuroforum.dk.

ANdRE SPÆNdENdE ARRANgEmENTEREjeraftaler Kursus den 5. april 2011 i København

Holdbar energi eller drænende stress.. Konference den 6. april 2011 i København

bestyrelsesarbejde i praksis for jurister Kursus den 11. april 2011 i København

Sådan taler en overbevisende og tillidsvækkende advokat Kursus den 27. april 2011 i København

governance Risk Compliance Konference den 15. & 16. juni 2011 i København

Aktuel selskabsret Kursus den 17. juni 2011 i København

11

PRAKTiSKE OPlySNiNgER Afholdelsesdato og -sted Konferencen Vækst gennem køb & salg af virksomheder afholdes den 24. og 25. maj 2011 i Charlottehaven, hjørringgade 12C, 2100 København ø, telefon 35 27 15 00. Workshoppen Due Diligence processen afholdes samme sted den 26. maj 2011.

Overnatning Charlottehaven råder ikke over overnatningsfaciliteter. IbC euroforum henviser til nhG hotel og Konference booking for bestilling af hotelværelser. Kontakt nhG på www.nhg.dk

Parkering IbC euroforum fralægger sig ansvaret for parkering i forbindelse med arrangementet. Rejser du med offentlig transport, ligger nordhavn Station og buslinje 3a i umiddelbar nærhed af Charlottehaven.

Konferencepris Alle priser er ekskl. moms.

Prisen inkluderer kaffe/te, frugt og frokost samt uddybende dokumentation fra de forskellige talere. Faktura og bekræftelse på din tilmelding vil blive fremsendt ved tilmelding.

Tilmelding Send, ring eller fax din tilmelding til IbC euroforum. Du kan også tilmelde dig på www.ibceuroforum.dk eller registration@ibceuroforum.dk. Tilmeldingen er bindende!

Afbestilling afbestilling skal ske skriftligt. ved afbestilling indtil 14 dage før afholdelsen tilbageholdes et gebyr på 10 %. Sker afbestillingen mindre end 14 dage før afholdelsen, tilbageholdes 50 %, og ved afbestilling senere end 2 dage før afholdelsen betales fuld pris. er du selv forhindret, har du ligeledes mulighed for at overdrage deltagelsen til en kollega.

IbC euroforum apS, Silkegade 17, st., Postboks 2023, 1012 København K, Telefon 35 25 35 45, Fax 35 25 35 46, info@ibceuroforum.dk, www.ibceuroforum.dk, Giro 3 93 14 55, CvR-nr 24 24 03 71

Tilmelding senest 8. april

Spar Tilmelding senest 6. maj

Spar Tilmelding efter 6. maj

Konference & Workshop 14.995,- 2.000,- 15.995,- 1.000,- 16.995,-

Konference 11.995,- 2.000,- 12.995,- 1.000,- 13.995,-

Workshop 4.995,- 1.000,- 5.495,- 500,- 5.995,-

TilmEldiNg Til ibC EuROFORum KONFERENCEN

Sæt

X

Tilmelding senest 8. april

Spar Tilmelding senest 6. maj

Spar Tilmelding efter 6. maj

Konference & Workshop 14.995,- 2.000,- 15.995,- 1.000,- 16.995,-

Konference 11.995,- 2.000,- 12.995,- 1.000,- 13.995,-

Workshop 4.995,- 1.000,- 5.495,- 500,- 5.995,-

navn

Stilling

afdeling

e-mail

ønsker du at modtage information om kommende arrangementer via e-mail? Ja tak nej tak

Firma

adresse

Postnr. og by

Telefon (omstilling)

hvis offentlig: notér ean nr./ordrenr.

Sekretær

nærmeste chef

Jeg er forhindret i at deltage og ønsker derfor at rekvirere talernes præsentationsmateriale fra konferencen (kr. 2.495,- ekskl. moms).

JeG ønSKeR aT DelTaGe:

Vækst gennem køb & sa lg af v irksomhederKøbenhavn • Konference den 24. og 25. maj 2011 • Workshop den 26. maj 2011

SåDan Kan DU TIlMelDe DIG: Venligst oplys tilmeldingskode - se adressefelt

35 25 35 45

www.ibceuroforum.dk/dd

IbC euroforum Silkegade 17, st. 1113 København K

35 25 35 46 registration@ibceuroforum.dk

2135

2

IBC Euroforum ApS • Silkegade 17, st. • Postboks 2023 • 1012 København K