2009 - kuwaitpillars.com.k · 2009 [email protected] +965 2225 1203 / 4 +965 2225 1200 15464 1346

2 0 0 9

الـتـقــريــر الـسـنــوي

شركـة إسـتـراتيـجـيـا لالسـتثـمـار

2009

www.strategia.com.kw [email protected] +965 2225 1203 / 4 +965 2225 1200 15464 1346

الـتـقــريــر الـسـنــوي

�ص.ب د�سمان الكويت

شركـة إسـتـراتيـجـيـا لالسـتثـمـار

حضرة صاحب السمو الشيخ صباح األحمد الجابر الصباح

أمير دولة الكويت

حضرة صاحب السمو الشيخ نواف األحمد الجابر الصباح

ولي العهد األمين

7

الـتـقــريــر الـسـنــوي2009

المحتوياتكلمة رئيس مجلس اإلدارة

أعضاء مجلس اإلدارة

تقرير مراقبي الحسابات المستقلين

بيان الدخل المجمع

بيان الدخل الشامل المجمع

بيان المركز المالي المجمع

بيان التدفقات النقدية المجمع

بيان التغيرات فـي حقوق الملكية المجمع

إيضاحات حول البيانات المالية

8

10

11

13

14

15

16

17

18

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

8

�سركة اإ�سرتاتيجيا لال�ستثمار �ش.م.ك. )مقفلة(

و�سركاتها التابعة

ال�سادة امل�ساهمني الكرام،

ال�سالم عليكم ورحمة اهلل وبركاته. انه ملن دواعي �سروري اأن اأتقدم بالنيابة عن زمالئي اأع�ساء جمل�ش االدارة وموظفـي �سركة ا�سرتاتيجيا

لال�ستثمار الأعر�ش عليكم التقرير ال�سنوي والبيانات املالية املدققة ل�سركتكم عن ال�سنة املالية املنتهية فـي 31 دي�سمرب 2009.

مع ا�ستمرار اأو�ساع ال�سوق املحلي ال�سعبة لل�سنة الثانية على التوايل، مل تكن ال�سركة مبناأى عن ذلك مما اأدى اإىل خ�سارة تقدر مببلغ

4,911,769 دينار كويتي بانخفا�ش 2008. وبلغت حقوق امل�ساهمني )4,677,883( دينار كويتي بانخفا�ش قدره )5,714,015( عن عام

قدره )4,577,201( عن عام 2008. هذا ومل يقرر جمل�ش االإدارة باأي توزيعات لهذه ال�سنة بتاريخ انعقاد اجلمعية العمومية وذلك ب�سبب

اخل�سائر املحققة وغري املحققة ل�سنة 2009. علما باأن ال�سركة قد ح�سلت على موافقة بنك الكويت املركزي بزيادة راأ�ش مالها بقيمة 10.2

مليون دينار كويتي بتاريخ 22 مـار�ش 2010 و�سوف يتم مرا�سلة اجلهات املخت�سة االأخرى للح�سول على املوافقات النهائية .

وفـي ظل هذه الفرتة الع�سيبة، �سعت ال�سركة للقيام بكافة االإجراءات الالزمة واالإ�ستمرار مبراجعة و�سعها احلايل مبا فـيها من تقليل

امل�ساريف االإدارية والت�سغيلية والتفاو�ش مع البنوك خلف�ش ن�سبة القرو�ش وتكاليفها واإعادة جدولتها. ومن ناحية اأخرى تقوم ال�سركة

بلقاء مدراء اال�ستثمار العامليني للعمل على اإيجاد الفر�ش اال�ستثمارية الفريدة التي باإمكانها اال�ستفادة من حالة االأ�سواق الراهنة. كما

تعمل جاهدة على املحافظة على تقدمي اأعلى م�ستويات اخلدمة لعمالئنا الكرام اآملني من اهلل عز وجل اأن يوفقنا ملا فـيه من م�سلحة

وخري لكال الطرفـني.

لقد كان اأداء �سوق الكويت لالأوراق املالية متفاوتا خالل عام 2009 وذلك لعدة اأ�سباب منها ما هو عاملي ومنها ما هو اإقليمي و حملي،

االأمر الذي كان له اأثر �سلبي على اأداء ال�سوق وم�ستويات الثقة للم�ستثمرين كما ا�ستمرت اإعالنات اخل�سائر لل�سركات املدرجة فـي �سوق

الكويت خالل الربع االأول من عام 2009 اإال اأن الربع الثاين اأعطى موؤ�سرات على تعافـي �سريع من االأزمة وبداأت موؤ�سرات االأ�سواق املالية

فـي املنطقة بالتح�سن مع نهاية الربع الثاين من العام. اأما فـي الن�سف الثاين من ال�سنة فكان اأداء �سوق الكويت لالأوراق املالية �سلبيا

بعك�ش اأداء اأ�سواق العامل الرئي�سية واأداء االقت�ساد الكلي الذي �سهد تعافـيا بارتفاع اأ�سعار النفط. ورغم االأداء ال�سلبي مل تنخف�ش اأ�سهم

جميع ال�سركات، وارتفعت اأ�سعار 71 �سركة من اأ�سل 201 �سركة مدرجة بينما حافظت 12 �سركة على م�ستوى اأ�سعارها. ومل تكن اإدارة

اال�ستثمارات املحلية واالإقليمية بعيدة عن هذه االأزمة، ففـي الوقت الذي عملت به على تاأ�سي�ش �سندوق اإ�سالمي حملي وورقة م�سمونة

راأ�ش املال واجهت �سعوبات جمة فـي ت�سويق هذه املنتجات ل�سعف ثقة امل�ستثمرين فـي ال�سوق من جهه والنخفا�ش ن�سبة ال�سيولة املتوافرة

فـي ال�سوق من جهه اأخرى اإال اأن ال�سركة ا�ستمرت بعقد اإجتماعات تعريفـية وت�سويقية للبدء فـي خلق قاعدة عمالء متى ما عاد االإقت�ساد

ب�سكل عام وال�سوق ب�سكل خا�ش اإىل التعافـي .

كلمة رئيس مجلس اإلدارة

بسم اهلل الرحمن الرحيم

9


اما اأ�سواق املال العاملية فقد مرت بفرتة �سديدة التقلب خالل عام 2009، حيث �سوهد انتعا�سا كبريا منذ �سهر مار�ش 2009 وا�ستمر

هذا االرتفاع حتى نهاية هذا العام. ومع ذلك، وقبل هذه الفرتة، كانت الفرتة من 1 يناير اإىل 27 فرباير مبثابة اأ�سواأ بداية لعام جديد

انخف�ش مار�ش، �سهر من الثاين وبحلول .%18.62 بن�سبة املوؤ�سر قيمة انخف�ست حيث ،)S&P 500( بي اآند اإ�ش موؤ�سر تاريخ فـي

موؤ�سر داو جونز )Dow Jones Industrial Average Index( بن�سبة 50% عن م�ستوى االرتفاع الذي حققه فـي �سيف عام 2008. عالوة

وبف�سل جدا. جيد ب�سكل متا�سكت ا�ستثماراتنا اأن اإال انتكا�سات، عدة 2009 عام من االأخرية الثالثة االأرباع �سهدت ذلك، على

16% وجتاوز اأداء العديد اخلربة الوا�سعة التي يتمتع بها فريق اإدارة اال�ستثمارات االأجنبية فقد ازدادت قيمة االأ�سول املدارة بن�سبة

فـي وامل�ستثمر اخلا�ش احل�ساب اأداء ارتفع كما املخاطر. من ن�سبة اأقل مع وذلك املوؤ�سر، باأداء مقارنة اال�ستثمارية منتجاتنا من

اأوراق االأمانة العاملية العقارية بن�سبة 53.47% لعام 2009 مقارنة باأداء موؤ�سر جلوبال اإبراناريت )Global EPRA NAREIT( والذي

دولة فـي اإ�ستثمار اأف�سل مدير التوايل جائزة على الثالث للعام االإدارة نالت العام، الفرتة. وخالل هذا نف�ش 38.26% خالل حقق

.”Euromoney Real Estate Liquid Awards“ الكويت لعام 2009، من �سركة يوروموين �سمن حفل اإختيار اأف�سل مدير ا�ستثمار عقاري

العقارية املبا�سرة عن طريق مكتبنا التحتية واالأ�سول البنية ا موارد وخربات جديدة فـي قطاع اأي�س اأ�سفنا اأننا قد واجلدير بالذكر

فـي الواليات املتحدة االأمريكية. كما عملت االإدارة على تعزيز زيارات العمالء على امل�ستويني املحلي واالإقليمي خالل العام من اأجل

على م�ستثمرينا الإطالع حماولة وفـي واال�ستثمارية. املالية ومتطلباتهم اأهدافهم مع تتفق لهم ا�ستثنائية ا�ستثمارية فر�ش تقدمي

فـي بارزين ملتحدثني متعددة الآراء ال�سركات خمتلف من احلا�سرين فـيها ا�ستمع ندوة ال�سركة عقدت االأ�سواق، اجتاهات اأحدث

جمال االإ�ستثمار العقاري حول كيفـية تغري البيئة اال�ستثمارية والفر�ش املتواجدة فـي ظل هذه الظروف.

اأما بالن�سبة مل�ستثمري العقار املبا�سر ومدراء ال�سناديق فقد كان عام 2009 �سعبا للغاية حيث بذل مدراء ال�سناديق ق�سارى جهودهم

جلمع روؤو�ش االأموال الالزمة لطرح �سناديقهم، اإال اأن كافة عمليات جمع املال انخف�ست ب�سكل كبري خالل العام نتيجة تقل�ش اال�ستثمار

ال�سنوات االأخرية مما �سبب نزول حاد لقيم اال�ستثمارات املطروحة، وعلى الرغم من حقيقة االأمر كان عام االأ�سواق خالل فـي هذه

2009 اأحد اأف�سل االأعوام ال�ستثمار روؤو�ش االأموال اجلديدة نتيجة ما اأحدثته االأزمة االئتمانية من انهيار فـي اأ�سعار العقار املبا�سر خالل الن�سف االأول من عام 2009، اإال اأن امل�ستثمرين قد توخوا احلذر ال�سديد جتاه اال�ستثمار ب�سكل عام. اأما بالن�سبة الإدارة اال�ستثمار املبا�سر

فقد عانت اإحدى �سركاتنا، �سركة اإ�سرتاتيجيا فرن�سياز، والتي تقوم باال�ستثمار فـي العقارات االأوروبية من نق�ش فـي التمويل املطلوب.

حيث تطلبت اإ�سرتاتيجية ال�سركة التي مت االتفاق عليها عند التاأ�سي�ش اإىل مزيد من راأ�ش املال من اأجل عمل التعديالت الالزمة لالأ�سول

امل�سرتاه وزيادة قيمتها. ومع ذلك ونظرا للظروف ال�سوقية واالئتمانية، مت تغيري االإ�سرتاتيجية ب�سكل موؤقت الجتياز عام 2009. وقامت

ا�سرتاتيجيا بالتعاون مع املدير االآخر لل�سركة، انوفالي�ش، بتقدمي التمويل ال�سروري لعقارات ال�سركة مل�ساعدتها على تخطي هذا العام

وعمل االإ�سالحات الالزمة، اآملني اأن ت�سبح االأ�سول قادرة على ال�سمود ذاتيا وجاهزة للت�سرف فـيها فـي وقت اأف�سل.

وفـي ختام كلمتي هذه ال ي�سعني اإال اأن اأتقدم بجزيل ال�سكر لعمالئنا الكرام على الثقة التي اأولونا اإياها وم�ساهمينا الكرام على دعمهم

الذي ناأمل اأن ي�ستمر خا�سة خالل هذه املرحلة ال�سعبة وفـي امل�ستقبل القريب.

هتـاف حممـود خاجـة

رئيـ�ش جملـ�ش االإدارة

10



أعضاء مجلس اإلدارةخاجـه حسن محمـود هتـاف اإلدارةاآلنسـة/ مجلس رئيس

المطير المحسن عبد براك المحسن عبد إدارةالسيـد/ مجلس عضو

الماجـد هوشان أحمـد مشـاري إدارةالسيـد/ مجلس عضو

المرزوق خالد سعود الوهاب عبد إدارةالسيـد/ مجلس عضو

المنصور محمد العزيز عبد سعود إدارةالسيـد/ مجلس عضو

نـدوم عباس غلوم محمـد / إدارةالسيـد مجلس عضو

11



إلى حضرات السادة مساهمي


لقد دققنا البيانات املالية املجمعة املرفقة ل�سركة اإ�سرتاتيجيا لال�ستثمار �ش.م.ك. )مقفلة( )»ال�سركة االأم«( و�سركاتها التابعة )»املجموعة«(،

والتي تتكون من بيان املركز املايل املجمع كما فـي 31 دي�سمرب 2009 وبيانات الدخل والدخل ال�سامل والتدفقات النقدية والتغريات فـي حقوق

امللكية املجمعة لل�سنة املنتهية بذلك التاريخ وملخ�ش ال�سيا�سات املحا�سبية الهامة واالإي�ساحات االأخرى.

مسؤولية اإلدارة عن البيانات المالية

اإن اإدارة ال�سركة االأم هي امل�سئولة عن اإعداد هذه البيانات املالية املجمعة والعر�ش العادل لها وفقا للمعايري الدولية للتقارير املالية املطبقة

فـي دولة الكويت. وتت�سمن هذه امل�سوؤولية: و�سع اأدوات الرقابة الداخلية وتطبيقها واالحتفاظ بها فـيما يتعلق باإعداد البيانات املالية املجمعة

والعر�ش العادل لها والتاأكد اأن هذه البيانات املالية املجمعة خالية من اأي اأخطاء مادية �سواء كانت ب�سبب الغ�ش اأو اخلطاأ، وكذلك اختيار

وتطبيق ال�سيا�سات املحا�سبية املنا�سبة واإجراء تقديرات حما�سبية تتوافق مع الظروف ب�سورة معتدلة.

مسؤولية مراقبي الحسابات

اإن م�سوؤوليتنا هي اإبداء راأي حول هذه البيانات املالية املجمعة ا�ستنادا اإىل اأعمال التدقيق التي قمنا بها وفقا ملعايري التدقيق الدولية التي

تتطلب منا االلتزام باملتطلبات االأخالقية وتخطيط وتنفـيذ اأعمال التدقيق للح�سول على تاأكيدات معقولة باأن البيانات املالية املجمعة خالية

من اأخطاء مادية.

ي�ستمل التدقيق على تنفـيذ اإجراءات للح�سول على اأدلة تدقيق حول املبالغ واالإف�ساحات التي تت�سمنها البيانات املالية املجمعة. ت�ستند

االإجراءات املختارة اإىل تقدير مراقبي احل�سابات، مبا فـي ذلك تقييم خماطر االأخطاء املادية فـي البيانات املالية املجمعة �سواء كانت تلك

االأخطاء ب�سبب الغ�ش اأو اخلطاأ. عند تقييم هذه املخاطر، ياأخذ مراقبو احل�سابات فـي االعتبار اأدوات الرقابة الداخلية املتعلقة باإعداد املجموعة

للبيانات املالية املجمعة والعر�ش العادل لها، وذلك من اأجل و�سع اإجراءات تدقيق تتنا�سب مع الظروف، ولكن لي�ش بغر�ش التعبري عن راأي حول

فاعلية اأدوات الرقابة الداخلية للمجموعة. وي�ستمل التدقيق اأي�سا على تقييم مالئمة ال�سيا�سات املحا�سبية املتبعة و�سحة التقديرات املحا�سبية

الهامة التي اأجرتها اإدارة ال�سركة االأم، وكذلك تقييم العر�ش ال�سامل للبيانات املالية املجمعة.

وباعتقادنا اأن اأدلة التدقيق التي ح�سلنا عليها كافـية ومنا�سبة لتقدمي اأ�سا�ش ميكننا من اإبداء راأي التدقيق.

لقد دققنا البيانات املالية املجمعة املرفقة ل�سركة اإ�سرتاتيجيا لال�ستثمار �ش.م.ك. )مقفلة( )»ال�سركة االأم«( و�سركاتها التابعة )»املجموعة«(،

والتي تتكون من بيان املركز املايل املجمع كما فـي 31 دي�سمرب 2009 وبيانات الدخل والدخل ال�سامل والتدفقات النقدية والتغريات فـي حقوق

امللكية املجمعة لل�سنة املنتهية بذلك التاريخ وملخ�ش ال�سيا�سات املحا�سبية الهامة واالإي�ساحات االأخرى.

العيبان والعصيمي وشركاهمإرنست و يونغ حما�سبون قانونيون

�سندوق بريد رقم 74 ال�سفاة

الكويت ال�سفاة 13001 �ساحة ال�سفاة

برج بيتك الطابق 18-21 �سارع اأحمد اجلابر

هاتف : 22452880 / 22955000

فاك�ش: 22456419

[email protected]

www.ey.com/me

بيكرتلي الكويت

د.�سعود احلميدي و�سركه

حما�سبون قانونيون

�ص.ب1486، ال�سفاة 13015 الكويت

منطقة ال�سرق، �سارع عمر بن اخلطاب

بناية ال�سوافات، مدخل 5 الدور الاأول

تلفون : 83 82 82 1 965+

فاك�ش : 25 12 46 22 965+

12




الرأي

فـي راأينا اأن البيانات املالية املجمعة تعرب ب�سورة عادلة، من جميع النواحي املادية، عن املركز املايل للمجموعة كما فـي

31 دي�سمرب 2009 وعن اأدائها املايل وتدفقاتها النقدية لل�سنة املنتهية بذلك التاريخ وفقا للمعايري الدولية للتقارير املالية املطبقة فـي دولة الكويت.

التأكيد على موضوع

دون التحفظ فـي راأينا اأعاله، نلفت االنتباه اإىل االإي�ساح 2 حول البيانات املالية املجمعة والذي يبني اأن املجموعة قد تكبدت خ�سارة مببلغ

10,391,898 دينار كويتي ( وقد بلغت اخل�سائر املرحلة للعام 4,677,883 دينار كويتي خالل ال�سنة املنتهية فـي 31 دي�سمرب 2009 )2008: 9,023,668 دينار كويتي(. ولهذه االأ�سباب، فاإن قدرة املجموعة على اال�ستمرارية فـي اأعمالها القادم نحو 13,701,551 دينار كويتي )2008:

تعتمد على اإمتام زيادة راأ�ش املال وقدرة املجموعة على حت�سني االأرباح والتدفقات النقدية.

تقرير حول المتطلبات القانونية والرقابية األخرى

فـي راأينا اأي�سا اأن ال�سركة االأم حتتفظ بدفاتر حما�سبية منتظمة واأن البيانات املالية املجمعة والبيانات الواردة فـي تقرير جمل�ش اإدارة ال�سركة

االأم فـيما يتعلق بالبيانات املالية املجمعة متفقة مع ما هو وارد فـي هذه الدفاتر، واأننا قد ح�سلنا على كافة املعلومات واالإي�ساحات التي

راأيناها �سرورية الأغرا�ش التدقيق، كما اأن البيانات املالية املجمعة تت�سمن جميع املعلومات التي يتطلبها قانون ال�سركات التجارية لعام 1960

والتعديالت الالحقة له والنظام االأ�سا�سي لل�سركة االأم واأنه قد اأجري اجلرد وفقا لالأ�سول املرعية. ح�سبما و�سل اإليه علمنا واعتقادنا مل تقع

خالل ال�سنة املنتهية فـي 31 دي�سمرب 2009 خمالفات لقانون ال�سركات التجارية لعام 1960 والتعديالت الالحقة له اأو النظام االأ�سا�سي على

وجه قد يكون له تاأثري مادي على ن�ساط ال�سركة االأم اأو مركزها املايل.

نبني اأي�سا اأنه خالل تدقيقنا مل يرد اإىل علمنا وجود اأية خمالفات جوهرية خالل ال�سنة املنتهية فـي 31 دي�سمرب 2009 الأحكام القانون رقم 32

لعام 1968 والتعديالت الالحقة له فـي �ساأن النقد وبنك الكويت املركزي وتنظيم املهنة امل�سرفـية والتعليمات املتعلقة به.

وليد عبد اهلل الع�سيمي

�سجل مراقبي احل�سابات رقم 68 فئة اأ - الكويت

من العيبان والع�سيمي و�سركاهم

ع�سو فـي اإرن�ست ويونغ

د. �سعود احلميدي

�سجل مراقبي احل�سابات رقم 51 فئة اأ

د. �سعود احلميدي و�سركاه

ع�سو فـي بيكر تلي العاملية

13


2008 2009 اإي�ساحات

دينار كويتي دينار كويتي

588,881 407,701 5 �سافـي اإيرادات اأتعاب

(9,088,468( (2,282,732) 6 خ�سائر ا�ستثمار

132,518 50,034 اإيرادات فوائد

(411,903( (229,684) تكاليف موظفـني

(252,150( (114,225) م�سروفات اإدارية

(50,003( (44,187) ا�ستهالك

(817,407( (422,442) م�سروف فوائد

(45,092( - 8 �سافـي خم�س�ش خ�سائر ائتمان

(114,750( (761,600) 11 انخفا�ش قيمة املوجودات االأخرى

(400,000( (1,400,000) 12 انخفا�ش قيمة ال�سهرة

9,084 169,307 �سافـي ربح حتويل عمالت اأجنبية

57,392 (50,055) �سافـي )امل�سروفات( االإيرادات االأخرى

(10,391,898( (4,677,883) خ�سارة ال�سنة

)59.12( فل�ش (26.61) فل�ش 7 خ�سارة ال�سهم الأ�سا�سية واملخففة

بيان الدخل المجمع ال�سنة املنتهية فـي 31 دي�سمرب 2009

اإن االإي�ساحات املرفقة من 1 اإىل 25 ت�سكل جزء من هذه البيانات املالية املجمعة.

14



2008 2009


(10,391,898( (4,677,883) خ�سارة ال�سنة

اإيرادات �ساملة اأخرى

(948,272( 317,430 �سافـي )اأرباح( خ�سائر غري حمققة من بيع موجودات مالية متاحة للبيع

�سافـي )خ�سائر(اأرباح حمققة على موجودات مالية متاحة للبيع معاد

524,054 (126,031) ت�سنيفها اإىل بيان الدخل عند البيع

39,138 (91,094) خ�سائر( اأرباح غري حمققة من تغطية تدفقات نقدية)

(6( 377 فروق حتويل عمالت من ترجمة عمليات اأجنبية

(385,086( 100,682 اإيرادات �ساملة اأخرى لل�سنة

(10,776,984( (4,577,201) اإجمايل الإيرادات ال�ساملة لل�سنة

بيان الدخل الشامل المجمع ال�سنة املنتهية فـي 31 دي�سمرب 2009


15


20092008اإي�ساحات

دينار كويتيدينار كويتي

املوجودات

3,065,5293,948,048اأر�سدة لدى البنوك ونقد

118,061- 8قرو�ش و�سلفموجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل بيان

الدخل

9457,6245,197,009

106,085,1524,884,124موجودات مالية متاحة للبيع

11362,1852,000,606موجودات اأخرى

52,629150,367اأثاث وتركيبات ومعدات

121,611,2933,011,293ال�سهرة

11,634,41219,309,508جمموع املوجودات

حقوق امللكية واملطلوبات

حقوق امللكية

1317,577,00017,577,000راأ�ش املال

14250,000250,000عالوة اإ�سدار اأ�سهم

15453,471453,471احتياطي قانوين

16145,86445,347احتياطي عام

40,15139,774احتياطي حتويل عمالت اأجنبية

146,83446,529التغريات املرتاكمة فـي القيمة العادلة

100,517- 17احتياطي خيار �سراء املوظفـني لالأ�سهم

)9,023,668)(13,701,551)خ�سائر مرتاكمة

4,911,7699,488,970اإجمايل حقوق امللكية

املطلوبات

186,223,6789,345,545قرو�ش ق�سرية االأجل

498,965474,993مطلوبات اأخرى

6,722,6439,820,538اإجمايل املطلوبات

11,634,41219,309,508جمموع حقوق امللكية واملطلوبات

هتاف حممود خاجة

رئي�ش جمل�ش االإدارة

بيان المركز المالي المجمع ال�سنة املنتهية فـي 31 دي�سمرب 2009


16



20092008اإي�ساحاتدينار كويتيدينار كويتي

اأن�سطة العمليات

)10,391,898)(4,677,883)خ�سارة ال�سنة

تعديالت لــ:

44,18750,003 ا�ستهالك -56,830 �سطب اأثاث وتركيبات ومعدات

422,442817,407 م�سروفات فوائد )132,518)(50,034) اإيرادات فوائد

�سافـي خ�سائر من بيع موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة

61,140,6758,510,036 من خالل بيان الدخل )524,054)(126,031)6 اأرباح حمققة من موجودات مالية متاحة للبيع

61,405,113491,044 انخفا�ش قيمة موجودات مالية متاحة للبيع )436,666)(137,025)6 اإيرادات توزيعات اأرباح

45,092- �سافـي خم�س�ش خ�سائر ائتمان 11761,600114,750 انخفا�ش قيمة املوجودات االأخرى

121,400,000400,000 انخفا�ش قيمة ال�سهرة 239,874(1,056,804(

التغريات فـي موجودات ومطلوبات الت�سغيل:

489,030210,075 �سافـي �سراء موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل بيان الدخل40,0002,020,214 قرو�ش و�سلف

)814,396)957,496 موجودات اأخرى

)89,855)29,780 مطلوبات اأخرى

1,756,180269,234�سافـي النقد الناجت من اأن�سطة العمليات اأن�سطة ال�ستثمار

)832,359)(227,675)�سراء موجودات مالية متاحة للبيع

1,048,6442,788,501املح�سل من بيع موجودات مالية متاحة للبيع )94,712)(3,279)�سراء اأثاث وتركيبات ومعدات

137,025436,666توزيعات اأرباح م�ستلمة 47,420226,415فائدة م�ستلمة

1,002,1352,524,511�سافـي النقد الناجت من اأن�سطة اال�ستثماراأن�سطة التمويل

751,639(3,212,961)قرو�ش ق�سرية االأجل)607,589)(428,250)فوائد مدفوعة

144,050(3,641,211)�سافـي النقد )امل�ستخدم فـي( الناجت من اأن�سطة التمويل 2,937,795(882,896)�سافـي )النق�ش( الزيادة فـي الأر�سدة لدى البنوك والنقد

)6)377�سافـي فروق حتويل عمالت اأجنبية

3,948,0481,010,259االأر�سدة لدى البنوك والنقد فـي 1 يناير3,065,5293,948,048الأر�سدة لدى البنوك والنقد فـي 31 دي�سمرب

بيان التدفقات النقدية المجمع ال�سنة املنتهية فـي 31 دي�سمرب 2009


17


لملــا

ش ا�راأ

ة وال

ع

مه

�سر اأ

دا�س

اإ

يط

ياحت

ا

يونــ

قـانـ

ي ط

ياحت

ا

معـا

يط

ياحت

ا

تال

معل

ويحت

ةيبنج

اأ

ت ريا

غالت

يفـ

ة م

كرتا

ملا

ة م

يق

ال

ةدل

عاال

ت را

ياخ

ي ط

ياحت

ا

ني فـ

ظوملء ا

را�س

مه

الأ�سل

ر ئ�سا

خ(

/ )

ةم

كرتا

م

ةحل

رح م

ربـــااأ

ع وم

جملا

ييت

وك

ر نا

يد

ييت

وك

ر نا

يد

ييت

وك

ر نا

يد

ر نا

يد

ييت

وك

يويت

ر كنا

ديي

يتوك

ر نا

يد

ييت

وك

ر نا

يد

ييت

وك

ر نا

يد

ييت

وك

ر نا

يد

ر ينا

ي 1

ي فـ

ما ك

200917

,577,000

250,000

453,471

45,347

39,774

46,529

100,517

(9,023

,668(

9,488

,970

ةن�س

ة الر�سا

خ-

--

--

--

(4,677

,883(

(4,677

,883(

ى ر

خة اأ

ملت �سا

دارا

اإي

ة ن�س

لل

--

--

377100

,305-

-100

,682

ت دا

رايالإ

يل اما

جاإ

ة ن�س

ة للمل

�ساال

--

--

377100

,305-

(4,677

,883(

(4,577

,201(

(17ح

�سا)اإي

ت ال

وح

ملا

--

-100

,517-

-(100

,517(

--

31ي

فـد

�سير

ال

2009رب

مدي�س

17,577,000250,000

453,471145,864

40,151146,834

-(13,701,551)

4,911,769

ر ينا

ي 1

ي فـ

ما ك

200816

,200,000

250,000

453,471

45,347

39,780

431,609

100,517

2,745

,23020

,265,954

ة ن�س

ة الر�سا

خ-

--

--

--

(10,391

,898(

(10,391

,898(

ة مل

�سات

دارا

ياإ

ةن�س

ى للر

خاأ

--

--

(6(

(385,080

(-

-(385

,086(

ت دا

رايالإ

يل اما

جاإ

ةن�س

ة للمل

�ساال

--

--

(6(

(385,080

(-

(10,391

,898(

(10,776

,984(

ة ح

نم

م ه

�سر اأ

دا�س

اإ1

,377,000

--

--

--

(1,377

,000(

-

31ي

فـد

ي�س

رال

2008رب

م�س

يد

17,577

,000250

,000453

,47145

,34739

,77446

,529100

,517(9

,023,668

(9

,488,970

بيان التغيرات فـي حقوق الملكية المجمع ال�سنة املنتهية فـي 31 دي�سمرب 2009

.ةعم

جملة ا

يملال

ت ايانا

به ال

ذه

ن م

ء ز

جل

ك�س

25 تىل

1 اإن

مة

قفر

ملت ا

حا�سا

يالإ

ن ااإ

18



األنشطة 1

مت الت�سريح باإ�سدار البيانات املالية املجمعة ل�سركة اإ�سرتاتيجيا لال�ستثمار �ش.م.ك. )مقفلة( )“ال�سركة االأم”( و�سركاتها

التابعة )“املجموعة”( لل�سنة املنتهية فـي 31 دي�سمرب 2009 وفقا لقرار جمل�ش اإدارة ال�سركة االأم بتاريخ 8 ابريل 2010. للجمعية

العمومية العادية مل�ساهمي ال�سركة االأم �سالحية تعديل هذه البيانات املالية بعد اإ�سدارها.

اإن �سركة اإ�سرتاتيجيا لال�ستثمار �ش.م.ك. )مقفلة( هي �سركة م�ساهمة كويتية مقفلة تاأ�س�ست بالكويت فـي 1998 بغر�ش القيام

باأن�سطة اال�ستثمار حل�سابها اخلا�ش ونيابة عن عمالئها واإدارة املحافظ وال�سناديق، وتخ�سع لرقابة بنك الكويت املركزي. مت

اإدراج ال�سركة االأم فـي �سوق الكويت لالأوراق املالية فـي 3 دي�سمرب 2008. يقع مكتب ال�سركة االأم امل�سجل فـي برج الن�سار، �سارع

فهد ال�سامل، �ش.ب 1346, الكويت.

المفهوم المحاسبي األساسي - 2

تكبدت املجموعة خ�سائر مببلغ 4,677,883 دينار كويتي لل�سنة املنتهية فـي 31 دي�سمرب 2009 )2008: 10,391,898 دينار كويتي(

9,023,668 دينار كويتي وكما فـي ذلك التاريخ، تكبدت املجموعة اإجمايل عجز مرتاكم مببلغ 13,701,551 دينار كويتي )2008:

(. مت اإعداد البيانات املالية املجمعة على اأ�سا�ش مبداأ اال�ستمرارية.

وقدرة املال راأ�ش زيادة اإجراءات ا�ستكمال اإىل ي�ستند اال�ستمرارية مبداأ اأ�سا�ش على اأعمالها متابعة على املجموعة قدرة اإن

املجموعة على حت�سني الربحية والتدفقات النقدية. فـي تاريخ بيان املركز املايل، اإن ا�ستمرار ال�سركة االأم فـي التاأخر فـي ال�سداد

البنك الق�سائية �سد الدعوى ا�ستمرار ب�سبب )18 )اإي�ساح دينار كويتي( دينار كويتي )2008: 9,345,545 6,223,678 مببلغ

القائم باالإقرا�ش. اقرتح جمل�ش االإدارة فـي اجتماعه املنعقد تاريخ 14 يناير 2010 تخفـي�ش اخل�سائر املرتاكمة مقابل راأ�ش املال

احلايل مببلغ 13.3 مليون دينار كويتي كما فـي 31 دي�سمرب 2009 وكذلك زيادة راأ�ش املال مببلغ 11 مليون دينار كويتي وهو االأمر

الذي يخ�سع ملوافقة فـي اجلمعية العمومية غري العادية. خالل ال�سنة، قامت ال�سركة االأم اأي�سا با�ستالم تعليمات من بنك الكويت

املركزي بزيادة راأ�ش مال ال�سركة على االأقل اإىل 15,000,000 دينار كويتي قبل 31 مار�ش 2010.

أساس اإلعداد 3.1

مت اإعداد البيانات املالية املجمعة وفقا ملبداأ التكلفة التاريخية با�ستثناء تقييم املوجودات املالية املدرجة بالقيمة العادلة من خالل

بيان الدخل واملوجودات املالية املتاحة للبيع وفقا للقيمة العادلة. مت عر�ش البيانات املالية املجمعة بالدينار الكويتي وهي العملة

الرئي�سية لل�سركة االأم.

بيان االلتزام مت اإعداد البيانات املالية املجمعة وللمجموعة وفقا للمعايري الدولية للتقارير املالية املطبقة فـي دولة الكويت ملوؤ�س�سات اخلدمات

املالية التي تخ�سع لرقابة بنك الكويت املركزي. وتتطلب هذه التعليمات تطبيق كافة املعايري الدولية للتقارير املالية ال�سادرة

عن جمل�ش معايري املحا�سبة الدولية با�ستثناء متطلبات معيار املحا�سبة الدولية 39 حول املخ�س�ش املجمع حيث يتم بدال منها

التقيد مبتطلبات بنك الكويت املركزي حول احلد االأدنى للمخ�س�ش العام كما هو مبني فـي ال�سيا�سة املحا�سبية النخفا�ش قيمة

املوجودات.

إيضاحات حول البيانات المالية المجمعةفـي 31 دي�سمرب 2009

19


أساس التجميع

تت�سمن البيانات املالية املجمعة كال من ح�سابات ال�سركة االأم و�سركاتها التابعة كما فـي 31 دي�سمرب 2009.

يتم جتميع ال�سركات التابعة بالكامل من تاريخ احليازة والذي ميثل تاريخ ممار�سة املجموعة لل�سيطرة على تلك ال�سركات وي�ستمر

�سيا�سات با�ستخدام االأم لل�سركة املالية ال�سنة لنف�ش التابعة لل�سركات املالية البيانات تعد ال�سيطرة. تلك توقف تاريخ حتى

الناجتة عن االأر�سدة واالإيرادات وامل�سروفات واالأرباح واخل�سائر غري املحققة التجميع كافة ت�ستبعد عند حما�سبية موحدة.

املعامالت فـيما بني املجموعة �سركات املجموعة.

متثل احل�س�ش غري امل�سطرة اجلزء من االأرباح اأو اخل�سائر و�سافـي املوجودات التي مل حتتفظ بها املجموعة وتعر�ش ب�سورة

منف�سلة فـي بيان الدخل املجمع وتعر�ش فـي بيان املركز املايل املجمع �سمن حقوق امللكية كبند منف�سل عن حقوق امللكية اخلا�سة

مب�ساهمي ال�سركة االأم. يتم املحا�سبة عن حيازة احل�س�ش غري امل�سطرة با�ستخدام طريقة تو�سيع اأعمال ال�سركة االأم والتي يتم

من خاللها ت�سجيل الفرق بني املقابل والقيمة الدفرتية ل�سافـي املوجودات امل�سرتاة لتلك احل�سة ك�سهرة.

فـيما يلي ال�سركات التابعة للمجموعة:

ح�سة امللكية %الن�ساط الرئي�سيبلد التاأ�سي�شا�سم ال�سركة

20092008

�سركة اإ�سرتاتيجيا انف�ستورز اإنك الواليات املتحدة

االأمريكية%100%100مدير وم�ست�سار ا�ستثمار

%100%100مدير وم�ست�سار ا�ستثماراململكة املتحدةماركي فند ماجنمنت ملتد

�سركة اإ�سرتاتيجيا انف�ستورز

�سريف�سز ليمتد اأنتيجوا وبرمودا

مدير وم�ست�سار ا�ستثمار

ل�سناديق عقارية100%100%

التغيرات فـي السياسات المحاسبية واإلفصاحات 3.2

اإن ال�سيا�سات املحا�سبية املطبقة مماثلة لتلك امل�ستخدمة فـي ال�سنة املالية ال�سابقة با�ستثناء ما يلي:

قامت املجموعة بتطبيق املعايري الدولية للتقارير املالية اجلديدة واملعدلة التالية كما فـي 1 يناير 2009:

املعيار الدويل للتقارير املالية 7 الأدوات املالية: الإف�ساحات )معدل(

يتطلب املعيار املعدل اف�ساحات اإ�سافـية عن قيا�ش القيمة العادلة و خماطر ال�سيولة. اإن قيا�سات القيمة العادلة املتعلقة بالبنود

املدرجة بالقيمة العادلة يجب اأن يتم االإف�ساح عنها وفقا مل�سدر مدخالت با�ستخدام جدول هرمي من ثالثة م�ستويات للقيمة

العادلة وفقا لفئتها وذلك جلميع االأدوات املالية املدرجة بالقيمة العادلة. اإ�سافة اإىل ذلك، يتطلب املعيار املعدل مطابقة الر�سيد

االفتتاحي و الر�سيد اخلتامي لقيا�ش القيمة العادلة من امل�ستوى الثالث، وكذلك التحويالت الهامة بني امل�ستويات فـي جدول القيمة

العادلة. تو�سح التعديالت اأي�سا متطلبات االإف�ساح عن خماطر ال�سيولة فـيما يتعلق باملوجودات امل�ستخدمة الإدارة ال�سيولة.

املعيار الدويل للتقارير املالية 8: قطاعات الت�سغيل

اإن املعيار الدويل للتقارير املالية 8 يحل حمل معيار املحا�سبة الدويل 14 تقارير القطاعات اعتبارا من تاريخ �سريان مفعوله. وقد

قررت املجموعة اأن قطاعات الت�سغيل املحددة وفقا للمعيار الدويل للتقارير املالية 8 هي نف�ش قطاعات االأعمال املحددة وفقا ملعيار

املحا�سبة الدويل 14. اإن االإف�ساحات املتعلقة باملعيار الدويل للتقارير املالية 8 مبينة فـي االإي�ساح رقم 21 مبا فـي ذلك معلومات

املقارنة املعدلة ذات ال�سلة.


20



معيار املحا�سبة الدويل رقم 1 )معدل(: عر�ش البيانات املالية

يف�سل املعيار بني التغريات فـي حقوق ملكية املالك وغري املالك. يت�سمن بيان التغريات فـي حقوق امللكية فقط تفا�سيل املعامالت

مع املالكني ويتم عر�ش التغريات فـي حقوق ملكية غري املالكني باملطابقة مع كل بند من حقوق امللكية. اإ�سافة اإىل ذلك، يقدم

املعيار بيان الدخل ال�سامل: وهو ميثل كافة البنود امل�سجلة فـي االإيرادات وامل�سروفات �سواء مت ذلك فـي بيان م�ستقل اأو فـي بيانني

مرتبطة. اختارت املجموعة عر�ش بيانني.

املالية: تعديالت معيار املحا�سبة الدويل 39: الأدوات املالية: التحقق والقيا�ش واملعيار الدويل للتقارير املالية 7 “الأدوات

الإف�ساحات

املالية غري املوجودات ت�سنيف باإعادة للمن�ساأة ،2008 اأكتوبر فـي ال�سادرة رقم 39 الدويل املحا�سبة معيار تعديالت ت�سمح

امل�ستقة )بخالف املدرجة بالقيمة العادلة من خالل بيان الدخل عند التحقق املبدئي( خارج فئة القيمة العادلة من خالل بيان

بالتحويل من فئة للمن�ساأة اأي�سا التعديل ي�سمح هذا للمتاجرة فـي ظروف معينة. بها اأو املحتفظ للبيع املتاحة اإىل فئة الدخل

املوجودات املالية املدرجة بالقيمة العادلة من خالل بيان الدخل اإىل فئة القرو�ش واملدينني بالن�سبة لالأ�سل املايل الذي ي�ستوفـي

تعريف القرو�ش واملدينني، اإذا كان لدى املن�ساأة النية والقدرة على االحتفاظ بهذا االأ�سل فـي امل�ستقبل القريب.

خالل ال�سنة قامت املجموعة بتطبيق هذه التعديالت وقامت فـي 2 �سبتمرب 2009 باإعادة ت�سنيف املوجودات املالية املدرجة بالقيمة

العادلة من خالل ببان الدخل املحتفظ بها للمتاجرة مببلغ 3,109,680 دينار كويتي اإىل فئة “ املوجودات املالية املتاحة للبيع”

حيث اأن هذا اال�ستثمار مل يعد الغر�ش من االحتفاظ به بيعه اأو �سراوؤه فـي امل�ستقبل القريب نظرا لتاأثري االأزمة املالية العامية على

االأ�سواق املحلية واالإقليمية. كما فـي 31 دي�سمرب 2009 بلغت القيمة العادلة لهذا اال�ستثمار مبلغ 3,239,250 دينار كويتي. لو مل تقم

املجموعة بتطبيق هذه التعديالت لتم ت�سجيل الزيادة فـي القيمة العادلة لال�ستثمار املعاد ت�سنيفه مببلغ 129,570 دينار كويتي فـي

بيان الدخل املجمع حتت بند اإيرادات / )خ�سائر( ا�ستثمار �سمن “�سافـي ربح / )خ�سارة( من موجودات مالية مدرجة بالقيمة

العادلة من خالل بيان الدخل”.

معايير صادرة عن مجلس معايير المحاسبة الدولية ولكن لم يسري مفعولها بعد 3.3

مت اإ�سدار معايري جمل�ش معايري املحا�سبة الدولية التالية ولكن مل ي�سري مفعولها بعد ومل يتم تطبيقها مبكرا من قبل املجموعة.

املعيار الدويل للتقارير املالية 3 املعدل – دمج الأعمال ومعيار املحا�سبة الدويل 27 املعدل – البيانات املالية

املجمعة وامل�ستقلة.

مت اإ�سدار املعايري املعدلة فـي يناير 2008 وي�سبح �ساريا على الفرتات املالية التي تبداأ فـي اأو بعد 1 يوليو 2009. يقدم املعيار

3 املعدل عدد من التغريات فـي املحا�سبة عن دمج االأعمال التي تتم بعد هذا التاريخ والتي �سوف توؤثر الدويل للتقارير املالية

معيار يتطلب املدرجة. امل�ستقبلية والنتائج احليازة فـيها متت التي الفرتة فـي املدرجة والنتائج امل�سجلة ال�سهرة قيمة على

املحا�سبة الدويل 27 املعدل اأن يتم املحا�سبة عن التغري فـي ح�سة ملكية �سركة تابعة )مع عدم فقدان ال�سيطرة( كمعاملة حقوق

ملكية. ولذلك، فاإن هذه املعامالت لن توؤدي اإىل حتقق �سهرة وال اأرباح اأو خ�سائر. اإ�سافة اإىل ذلك، فاإن املعيار املعدل يغري فـي

اإجراء اإىل فقدان ال�سيطرة على ال�سركة التابعة. مت طريقة املحا�سبة عن اخل�سائر املتكبدة من قبل ال�سركة التابعة باالإ�سافة

تعديالت مرتتبة اأخرى على معيار املحا�سبة الدويل 7 بيان التدفقات النقدية ومعيار املحا�سبة الدويل 12 �سرائب الدخل ومعيار

املحا�سبة الدويل 21 تاأثريات التغريات فـي اأ�سعار العمالت االأجنبية ومعيار املحا�سبة الدويل 28 اال�ستثمار فـي ال�سركات الزميلة

ومعيار املحا�سبة الدويل 31 احل�س�ش فـي �سركات املحا�سة. �سوف توؤثر التغريات الناجتة عن املعيار الدويل للتقارير املالية 3


21


اأو فقدان ال�سيطرة امل�ستقبلية واملعامالت مع احل�س�ش غري 27 املعدل على معامالت احليازة املعدل ومعيار املحا�سبة الدويل

امل�سيطرة.

املعيار الدويل للتقارير املالية 9: الأدوات املالية

مت اإ�سدار املعيار فـي نوفمرب 2009 وي�سري على ال�سنوات املالية التي تبداأ فـي اأو بعد 1 يناير 2013 . اإن املعيار الدويل للتقارير

يقلل كما املالية املوجودات املحا�سبة عن االآخرين على فهم املالية املعلومات وم�ستخدمي امل�ستثمرين يعزز من قدرة 9 املالية

ذلك من التعقيد. ي�ستخدم املعيار الدويل للتقارير املالية 9 طريقة واحدة لتحديد ما اإذا كان قد مت قيا�ش اأ�سل مايل بالتكلفة

املطفاأة اأو بالقيمة العادلة. ت�ستند طريقة املعيار الدويل للتقارير املالية اإىل كيفـية اإدارة املن�ساأة الأدواتها املالية )منوذج االأعمال(

لتحديد واحدة طريقة ا�ستخدام اأي�سا اجلديد املعيار يتطلب املالية. للموجودات النقدية للتدفقات التعاقدية واخل�سائ�ش

انخفا�ش القيمة.

معيار املحا�سبة الدويل 24:الطرف ذي عالقة )معدل(

مت اإ�سدار املعيار املعدل فـي نوفمرب 2009. و�سوف تقوم املن�ساآت بتطبيق هذا املعيار باأثر رجعي على الفرتات املالية التي تبداأ

فـي اأو بعد 1 يناير 2011. يب�سط املعيار املعدل تعريف الطرف ذي عالقة ويقدم اإعفاء جزئي من متطلبات االإف�ساح للموؤ�س�سات

احلكومية ذات ال�سلة.

تف�سري جلنة تف�سريات املعايري الدولية للتقارير املالية 17 : توزيعات املوجودات غري النقدية على املالكني

له. يقدم هذا املبكر بالتطبيق ال�سماح 2009 مع يوليو 1 اأو بعد تبداأ فـي التي املالية الفرتات التف�سري على �سوف ي�سري هذا

التف�سري اإر�سادات حول كيفـية املحا�سبة عن التوزيعات غري النقدية للمالكني. يو�سح التف�سري متى يتم حتقق االلتزام وكيف يتم

قيا�سه وكذلك املوجودات املتعلقة به، كما يبني متى يتم عدم حتقق االأ�سل اأو االلتزام. ال تتوقع املجموعة اأن يكون لتف�سري جلنة

تف�سريات املعايري الدولية للتقارير املالية 17 اأي تاأثري على البيانات املالية للمجموعة حيث اأن املجموعة مل تقم باأي توزيعات غري

نقدية على االأع�ساء فـي املا�سي.

�سوف يتم تطبيق هذه املعايري على البيانات املالية عندما ت�سبح املعايري والتف�سريات �سارية املفعول ولي�ش من املتوقع اأن يكون لها

تاأثريا ماديا على البيانات املالية للمجموعة.

السياسات المحاسبية الهامة 3.4

فـيما يلي ال�سيا�سات املحا�سبية الهامة املطبقة فـي اإعداد هذه البيانات املالية املجمعة:

دمج األعمال والشهرة

يتم املحا�سبة عن دمج االأعمال با�ستخدام طريقة ال�سراء املحا�سبية. تقا�ش تكلفة احليازة بالقيمة العادلة للموجودات واأدوات

حقوق امللكية امل�سدرة واملطلوبات املتكبدة اأو املقدرة فـي تاريخ التحويل زائدا التكاليف املتعلقة باحليازة مبا�سرة. تقا�ش املوجودات


22



واملطلوبات املحددة التي مت حيازتها واملطلوبات الطارئة املقدرة فـي دمج االأعمال مبدئيا بالقيمة العادلة كما فـي تاريخ احليازة،

ب�سرف النظر عن مقدار احل�س�ش غري امل�سيطرة.

دمج األعمال والشهرة )تتمة(

يتم قيا�ش ال�سهرة مبدئيا بالتكلفة التي متثل زيادة تكلفة دمج االأعمال عن ح�سة املجموعة فـي �سافـي القيمة العادلة للموجودات

واملطلوبات املحددة واملطلوبات املحتملة. اإذا كانت تكاليف احليازة اأقل من القيمة العادلة ل�سافـي موجودات ال�سركة التابعة التي

مت حيازتها، يتحقق الفرق مبا�سرة فـي بيان الدخل املجمع.

بعد التحقق املبدئي، تقا�ش ال�سهرة بالتكلفة ناق�سا اأي خ�سائر مرتاكمة من انخفا�ش القيمة. لغر�ش اختبار انخفا�ش القيمة، يتم

توزيع ال�سهرة املكت�سبة فـي دمج االأعمال، من تاريخ احليازة، اإىل كل وحدة من وحدات اإنتاج النقد التي من املتوقع اأن ت�ستفـيد من

دمج االأعمال ب�سرف النظر عن تخ�سي�ش املوجودات اأو املطلوبات االأخرى لل�سركة التي مت حيازتها اإىل الوحدات.

بداخل العمليات من جزءا ا�ستبعاد ويتم النقد( اإنتاج وحدات )جمموعة النقد اإنتاج وحدة من جزءا ال�سهرة ت�سكل عندما الوحدة، يتم اإدراج ال�سهرة املرتبطة بالعمليات امل�ستبعدة فـي القيمة الدفرتية للعمليات عند حتديد الربح اأو اخل�سارة الناجتة عن

ا�ستبعاد العمليات. يتم قيا�ش ال�سهرة امل�ستبعدة فـي هذه احلالة على اأ�سا�ش القيم الن�سبية للعمليات امل�ستبعدة واجلزء املحتفظ

به من وحدة اإنتاج النقد.

حتقق الإيرادات

قيا�ش باالإمكان يكون وعندما املجموعة اإىل اقت�سادية مزايا تدفق املحتمل من فـيه يكون الذي احلد اإىل االإيرادات تتحقق

االإيرادات ب�سورة موثوق منها. يتم قيا�ش االإيرادات بالقيمة العادلة للمقابل امل�ستلم. يجب الوفاء مبعايري التحقق التالية قبل

حتقق االإيرادات:

اإيرادات اأتعاب

يتم اكت�ساب االأتعاب من خالل تقدمي اخلدمات خالل فرتة زمنية وت�ستحق هذه االأتعاب على مدى هذه الفرتة. اإن هذه االأتعاب

تت�سمن اأتعاب اإدارة واأتعاب ا�ست�سارات واإيرادات عمولة.

اإيرادات توزيعات اأرباح

تتحقق اإيرادات توزيعات االأرباح عندما يثبت احلق فـي ا�ستالم توزيعات االأرباح.

اإيرادات / م�سروفات فوائد

تتحقق اإيرادات / م�سروفات الفوائد عند ا�ستحقاقها )با�ستخدام طريقة الفائدة الفعلية التي متثل املعدل الذي يخ�سم التدفقات

النقدية امل�ستقبلية امل�ستلمة على مدى االأعمار املتوقعة لالأداة املالية اإىل �سافـي القيمة الدفرتية لالأ�سل اأو االلتزام املايل(.

العمالت األجنبية

تعر�ش البيانات املالية املجمعة بالدينار الكويتي، الذي ميثل اأي�سا العملة الرئي�سية لل�سركة االأم . حتدد كل �سركة فـي املجموعة

عملتها الرئي�سية اخلا�سة بها وتقا�ش البنود املت�سمنة فـي البيانات املالية با�ستخدام تلك العملة الرئي�سية.

ت�سجل املعامالت بالعمالت االأجنبية مبدئيا بالعملة الرئي�سية ح�سب �سركات املجموعة وفقا لل�سعر ال�سائد لعمالتها الرئي�سية ذات


23


ال�سلة بتاريخ املعاملة. حتول املوجودات واملطلوبات النقدية بالعمالت االأجنبية ب�سعر ال�سرف ال�سائد للعملة الرئي�سية بتاريخ

التقارير املالية. توؤخذ كافة الفروق اإىل بيان الدخل املجمع.

حتول البنود غري النقدية التي تقا�ش من حيث التكلفة التاريخية بالعمالت االأجنبية با�ستخدام اأ�سعار ال�سرف كما فـي تواريخ

املعامالت االأولية. حتول البنود غري النقدية التي تقا�ش وفقا للقيمة العادلة بالعمالت االأجنبية با�ستخدام اأ�سعار ال�سرف فـي

تاريخ حتديد القيمة العادلة. وفـي حالة املوجودات غري النقدية التي يتحقق التغري فـي قيمتها العادلة مبا�سرة فـي حقوق امللكية،

فاإن فروق اأ�سعار ال�سرف االأجنبي تدرج مبا�سرة �سمن حقوق امللكية، وبالن�سبة للموجودات غري النقدية التي يتم اإدراج التغري

فـي قيمتها العادلة فـي بيان الدخل املجمع، يتم ت�سجيل كافة فروق حتويل العمالت االأجنبية فـي بيان الدخل املجمع.

التقارير تاريخ فـي ال�سائدة ال�سرف باأ�سعار الكويتي الدينار اإىل االأجنبية التابعة لل�سركات واملطلوبات املوجودات يتم حتويل

املالية، وحتول بيانات الدخل لتلك ال�سركات باملتو�سط املوزون الأ�سعار ال�سرف ل�سنة العمليات. تدرج كافة الفروق الناجتة من

حتويل العمالت االأجنبية مبا�سرة �سمن االإيرادات ال�ساملة االأخرى. عند بيع �سركة اأجنبية، تدرج بنود االإيرادات ال�ساملة االأخرى

اخلا�سة بعملية اأجنبية حمددة �سمن بيان الدخل املجمع.

األدوات المالية – التسجيل المبدئي والقياس الالحق ) 1 ( املوجودات املالية

الت�سجيل املبدئي والقيا�ش

يتم ت�سنيف املوجودات املالية �سمن نطاق معيار املحا�سبة الدويل رقم 39 كـ “موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل

بيان الدخل” اأو “قرو�ش ومدينني” اأو “ا�ستثمارات حمتفظ بها حتى اال�ستحقاق” اأو “موجودات مالية متاحة للبيع” متى كان

ذلك منا�سبا. حتدد املجموعة ت�سنيف املوجودات واملطلوبات املالية عند التحقق املبدئي.

اإذا كانت اال�ستثمارات غري يتم قيا�ش كافة املوجودات املالية مبدئيا بالقيمة العادلة زائدا التكاليف املتعلقة مبا�سرة باملعاملة

مدرجة بالقيمة العادلة من خالل بيان الدخل.

اإن م�سرتيات اأو مبيعات املوجودات املالية التي تتطلب التي تتطلب ت�سليم االأ�سل �سمن النطاق الزمني املحدد عموما من خالل

القوانني اأو االأعراف ال�سائدة فـي ال�سوق )الطريقة املعتادة(، تدرج بتاريخ املتاجرة، اأي التاريخ الذي تلتزم فـيه املجموعة ب�سراء

اأو بيع االأ�سل.

تت�سمن املوجودات املالية للمجموعة النقد والنقد املعادل واملوجودات املالية املدرجة بالقيمة العادلة من خالل بيان الدخل واملدينني

واملوجودات املالية املتاحة للبيع. فـي 31 دي�سمرب 2009، مل يكن لدى املجموعة اأي ا�ستثمارات حمتفظ بها حتى اال�ستحقاق.

القيا�ش الالحق

يعتمد القيا�ش الالحق للموجودات املالية على ت�سنيفها كما يلي:

موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل بيان الدخل

ت�سمل املوجودات املالية املدرجة بالقيمة العادلة من خالل بيان الدخل اال�ستثمارات املحتفظ بها الأغرا�ش املتاجرة اال�ستثمارات

“حمتفظ كـ املالية املوجودات ويتم ت�سنيف الدخل. بيان العادلة من خالل بالقيمة املبدئي، كمدرجة التحقق امل�سنفة، عند

بها الأغرا�ش املتاجرة”، اإذا مت حيازتها بغر�ش البيع فـي امل�ستقبل القريب. ت�سنف املوجودات املالية كمدرجة بالقيمة العادلة

من خالل بيان الدخل فـي حالة اإدارة هذه املوجودات وتقييم اأدائها ا�ستنادا اإىل القيمة العادلة املوثوق منها وفقا الإ�سرتاتيجية


24



اال�ستثمار املوثقة. تدرج املوجودات املالية املدرجة بالقيمة العادلة من خالل بيان الدخل فـي بيان املركز املايل املجمع بالقيمة

العادلة مع اإدراج التغريات فـي القيمة العادلة فـي بيان الدخل املجمع حتت بند اإيرادات / خ�سائر اال�ستثمار.

قامت املجموعة بتقييم موجوداتها املالية املدرجة بالقيمة العادلة من خالل بيان الدخل )املحتفظ بها للمتاجرة( واإذا ما كانت

ال�سوق نتيجة املوجودات فـي هذه املتاجرة املجموعة من تتمكن ال زالت منا�سبة. عندما ما القريب امل�ستقبل فـي لبيعها النية

غري الن�سط وتتغري نية االإدارة فـي بيع هذه املوجودات ميكن للمجموعة اأن تعيد ت�سنيفها فـي الظروف النادرة. ي�سمح باإعادة

الت�سنيف اإىل قرو�ش ومدينني، اأو متاحة للبيع اأو حمتفظ بها حتى اال�ستحقاق ا�ستنادا اإىل طبيعة االأ�سل. لي�ش لهذا التقييم اأي

اثر على اأي موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل بيان الدخل با�ستخدام خيار القيمة العادلة عند الت�سجيل.

قرو�ش ومدينني

اأو حمددة وال يتم حتديد �سعرها فـي �سوق ن�سط. اإن القرو�ش واملدينني هي موجودات مالية غري م�ستقة ذات مدفوعات ثابتة

بعد القيا�ش املبدئي، يتم قيا�ش هذه املوجودات املالية الحقا بالتكلفة املطفاأة با�ستخدام طريقة معدل الفائدة الفعلية. ناق�سا اأي

انخفا�ش فـي القيمة. يتم احت�ساب التكلفة املطفاأة مع االأخذ فـي االعتبار اأي خ�سم اأو ق�سط عند احليازة واالأتعاب وامل�سروفات

التي تعترب جزءا ال يتجزاأ من معدل �سعر الفائدة الفعلية. يتم اإدراج االإطفاء با�ستخدام طريقة معدل �سعر الفائدة الفعلية �سمن

اإيرادات الفوائد فـي بيان الدخل املجمع.

موجودات مالية متاحة للبيع

تت�سمن املوجودات املالية املتاحة للبيع اأ�سهم. اإن اال�ستثمارات فـي اأ�سهم امل�سنفة كمتاحة للبيع هي تلك غري امل�سنفة كمحتفظ

بها للمتاجرة وال امل�سنفة بالقيمة العادلة من خالل بيان الدخل.

بعد التحقق املبدئي، يتم قيا�ش املوجودات املالية املتاحة للبيع الحقا وفقا القيمة العادلة مع اإدراج االأرباح واخل�سائر غري املحققة

كتغريات مرتاكمة فـي القيمة العادلة فـي االإيرادات ال�ساملة االأخرى حتى يتم بيع اال�ستثمار اأو عند حتديد وجود انخفا�ش فـي

قيمته، حيث يتم فـي ذلك الوقت ت�سطب االأرباح واخل�سائر املرتاكمة من التغريات املرتاكمة فـي القيمة العادلة واإدراجها فـي بيان

الدخل املجمع. اإن املوجودات املالية التي يتعذر قيا�ش قيمتها العادلة ب�سورة موثوق منها، يتم اإدراجها بالتكلفة ناق�سا خ�سائر

انخفا�ش القيمة، اإن وجدت.

عدم التحقق

ال يتم حتقق االأ�سل املايل )اأو ما ينطبق عليه ذلك اأو جزء من االأ�سل املايل اأو جزء من جمموعة اأ�سول مالية مماثلة( عندما:

االأ�سل. من النقدية التدفقات ا�ستالم فـي احلق ينتهي •تقوم املجموعة بتحويل حقوقها فـي ا�ستالم التدفقات النقدية من االأ�سل اأو تتحمل التزام بدفع التدفقات بالكامل دون •تاأخري اإىل طرف ثالث مبوجب ترتيب “القب�ش والدفع” واإما )اأ( قامت بتحويل كافة خماطر ومزايا االأ�سل اأو )ب( مل

تقم املجموعة بتحويل اأو االحتفاظ بكافة خماطر ومزايا االأ�سل ولكن حولت ال�سيطرة على هذا االأ�سل.

بتحويل تقم والدفع”ومل “القب�ش ترتيب فـي بالدخول اأو قامت النقدية التدفقات فـي بتحويل حقوقها تقوم املجموعة عندما

اأو االحتفاظ بكافة خماطر ومزايا االأ�سل اأو مل تقم بتحويل ال�سيطرة على االأ�سل، يتم ت�سجيل االأ�سل اجلديد مبقدار ا�ستمرار

املجموعة فـي ال�سيطرة على االأ�سل. يتم حتقق االأ�سل اإىل املدى الذي ت�ستمر فـيه املجموعة فـي ال�سيطرة على االأ�سل.


25


وفـي هذه احلالة تقوم املجموعة بت�سجيل التزام مرتبط اأي�سا. يتم قيا�ش كال من االأ�سل املحول وااللتزام املرتبط على اأ�سا�ش

يعك�ش احلقوق وااللتزامات التي حتتفظ بها املجموعة.

)2( انخفا�ش قيمة املوجودات املالية

يتم فـي تاريخ كل تقارير مالية عمل تقييم لتحديد ما اإذا كان هناك دليال مو�سوعيا على اأن اأ�سل مايل حمدد اأو جمموعة اأ�سول

قد تنخف�ش قيمتها. تنخف�ش قيمة االأ�سل اأو جمموعة من االأ�سول املالية فقط اإذا كان هناك دليال مو�سوعيا على انخفا�ش القيمة

له االأحداث( )اأو اخل�سارة حدث واأن متكبدة( خ�سارة” لالأ�سل)“حدث املبدئي التحقق بعد اأحداث اأو حدث وقوع نتيجة

املالية والذي ميكن تقديره ب�سورة موثوق اأو جمموعة االأ�سول النقدية امل�ستقبلية املقدرة لالأ�سل املايل التدفقات تاأثريا على

منها. قد يت�سمن الدليل على انخفا�ش القيمة موؤ�سرات اإىل مواجهة املقرت�ش اأو جمموعة املقرت�سني ل�سعوبة مالية كبرية، اأو

تاأخري فـي �سداد الفوائد اأو الدفعات االأ�سلية اأو احتمال اإ�سهار اإفال�سهم اأو الرتتيبات املالية االأخرى وعندما ت�سري بيانات املراقبة

املرتبطة االقت�سادية الظروف فـي التغريات مثل املقدرة امل�ستقبلية النقدية التدفقات فـي قيا�سه ميكن نق�ش هناك اأن اإىل

بالتاأخريات.

يتم حتديد انخفا�ش القيمة كما يلي:

خم�سومة املقدرة النقدية التدفقات اإىل ي�ستند القيمة انخفا�ش فاإن املطفاأة، بالتكلفة املدرجة للموجودات بالن�سبة •مبعدل الفائدة الفعلية االأ�سلي؛ و

و العادلة؛ والقيمة التكلفة بني الفرق هو القيمة انخفا�ش فاإن العادلة، بالقيمة املدرجة للموجودات بالن�سبة •النقدية للتدفقات احلالية والقيمة التكلفة بني الفرق هو القيمة انخفا�ش فاإن بالتكلفة، املدرجة للموجودات بالن�سبة •

امل�ستقبلية املقدرة خم�سومة مبعدل ال�سوق احلايل لعائد على اأ�سل مايل مماثل.

تتعر�ش القرو�ش واملدينني لبند خماطر االئتمان النخفا�ش قيمة القر�ش اإذا كان هناك دليل مو�سوعي على اأن املجموعة �سوف

تتمكن من حت�سيل املبالغ امل�ستحقة. اإن املبلغ املخ�س�ش لهذا البند هو الفرق بني القيمة الدفرتية واملبلغ املمكن ا�سرتداده،و الذي

ميثل القيمة احلالية للتدفقات النقدية املتوقعة، مبا فـي ذلك املبلغ املمكن ا�سرتداده من �سمان اأو كفالة، خم�سوما ا�ستنادا اإىل

�سعر الفائدة التعاقدي. يوؤخذ مبلغ اخل�سارة الناجتة عن انخفا�ش القيمة اإىل بيان الدخل ال�سامل.

1% للت�سهيالت اإ�سافة اإىل ذلك، وفقا لتعليمات بنك الكويت املركزي، يتم احت�ساب احلد االأدنى للمخ�س�سات العامة بن�سبة

النقدية و 0.5% بالن�سبة للت�سهيالت غري النقدية على كافة الت�سهيالت االئتمانية ال�سارية )بال�سافـي بعد بع�ش فئات ال�سمانات(

التي مل يتم تعيني خم�س�ش لها على وجه اخل�سو�ش.

املوجودات املالية املتاحة للبيع

باأن مو�سوعي دليل كان هناك اإذا ما بتقييم مايل تقرير كل بتاريخ املجموعة تقوم للبيع، املتاحة املالية للموجودات بالن�سبة

ا�ستثمار اأو جمموعة ا�ستثمارات قد تعر�ست لالنخفا�ش فـي القيمة.

بالن�سبة لال�ستثمارات فـي اأ�سهم امل�سنفة كمتاحة للبيع، ميكن اأن يت�سمن الدليل املو�سوعي انخفا�ش كبري ومتوا�سل فـي القيمة

العادلة لال�ستثمار دون تكلفته. يتم تقييم االنخفا�ش “الكبري” مقابل التكلفة االأ�سلية لال�ستثمار و”متوا�سل” مقابل الفرتة التي

تنخف�ش فـيها القيمة العادلة دون التكلفة الفعلية. . واإذا ما توفر اأي دليل على انخفا�ش القيمة، يتم قيا�ش اخل�سائر املرتاكمة


26



بالفرق بني تكلفة احليازة والقيمة العادلة احلالية، ناق�سا اأية خ�سائر من انخفا�ش قيمة هذا االأ�سل املايل مدرجة �سابقا فـي

بيان الدخل املجمع ويتم �سطبها من االإيرادات ال�ساملة االأخرى مع اإدراجها فـي بيان الدخل املجمع. اإن خ�سائر انخفا�ش القيمة

من اال�ستثمارات فـي اأ�سهم ال يتم عك�سها من خالل بيان الدخل، وتدرج الزيادات فـي القيمة العادلة بعد انخفا�ش القيمة مبا�سرة

فـي االإيرادات ال�ساملة االأخرى.

)3( املطلوبات املالية

التحقق املبدئي والقيا�ش

الدخل” بيان العادلة من خالل بالقيمة “مطلوبات مالية كـ 39 الدويل املحا�سبة املالية �سمن نطاق معيار املطلوبات ت�سنف

و”قرو�ش و�سلف”. حتدد املجموعة ت�سنيف مطلوباتها املالية عند التحقق املبدئي.

تدرج كافة املطلوبات املالية مبدئيا بالقيمة العادلة زائد التكاليف املتعلقة مبا�سرة باملعاملة، فـي حالة القرو�ش وال�سلف.

تت�سمن املطلوبات املالية للمجموعة القرو�ش حمددة االأجل والدائنني واحل�سابات املك�سوفة لدى البنوك. فـي 31 دي�سمرب 2009,

مل يكن لدى املجموعة اأي مطلوبات مالية بالقيمة العادلة من خالل بيان الدخل.

القيا�ش الالحق

يعتمد القيا�ش الالحق للمطلوبات املالية على ت�سنيفها كما يلي:

القرو�ش وال�سلف

بعد التحقق املبدئي، يتم قيا�ش القرو�ش وال�سلف التي حتمل فائدة الحقا بالتكلفة املطفاأة با�ستخدام طريقة معدل الفائدة الفعلية.

تدرج االأرباح واخل�سائر فـي بيان الدخل املجمع عند عدم حتقق املطلوبات كذلك با�ستخدام طريقة معدل الفائدة الفعلية.

حتت�سب التكلفة املطفاأة من خالل احت�ساب اأي خ�سم اأو عالوة عند احليازة واالأتعاب اأو التكاليف التي متثل جزء ال يتجزاأ من

معدل الفائدة الفعلية. يدرج اإطفاء معدل الفائدة الفعلية فـي بيان الدخل املجمع.

عدم التحقق

يتم عدم حتقق التزام مايل عندما يتم االإعفاء من االلتزام املحدد فـي العقد اأو اإلغاوؤه اأو انتهاء �سالحية ا�ستحقاقه.

عند ا�ستبدال التزام مايل حايل باآخر من نف�ش املقر�ش ب�سروط خمتلفة ب�سكل كبري، اأو بتعديل �سروط االلتزام املايل احلايل

فـي الفرق ويدرج االأ�سلي وحتقق لاللتزام اجلديد، التعديل كعدم حتقق لاللتزام اأو التبديل يتم معاملة هذا ب�سكل جوهري،

القيمة الدفرتية ذات ال�سلة فـي بيان الدخل املجمع.

)4( مقا�سة الأدوات املاليةتتم املقا�سة بني املوجودات واملطلوبات املالية و�سافـي املبلغ املبني فـي بيان املركز املايل املجمع اإذا كانت هناك حقوق قانونية

حالية قابلة التنفـيذ ملقا�سة املبالغ املعرتف بها وتوجد نية ال�سداد على اأ�سا�ش ال�سافـي اأو ا�سرتداد املوجودات وت�سوية املطلوبات

فـي اآن واحد.


27


)5( القيمة العادلة لالأدوات املاليةتتحدد القيمة العادلة للموجودات املالية املتاجر بها فـي اأ�سواق مالية منظمة بتاريخ كل تقرير مايل بالرجوع اإىل اأ�سعار املعلنة فـي

ال�سوق )�سعر ال�سراء(، بدون اأي خ�سم لتكاليف املعاملة.

بالن�سبة لالأدوات املالية فـي اأ�سواق غري ن�سطة، تتحدد القيمة العادلة با�ستخدام اأ�ساليب التقييم. تت�سمن هذه االأ�ساليب ا�ستخدام

معامالت حديثة فـي ال�سوق ب�سروط جتارية بحتة اأو الرجوع اإىل القيمة العادلة احلالية الأداة اأخرى مماثلة اإىل حد كبري، اأو حتليل

التدفقات النقدية املخ�سومة اأو مناذج تقييم اأخرى.

محاسبة التغطية ت�ستخدم املجموعة االأدوات املالية غري امل�ستقة الإدارة التعر�ش ملخاطر العمالت االأجنبية.

الأغرا�ش حما�سبة التغطية ت�سنف التغطية فـي فئتني:

اأو التزام مايل حمقق اأو العادلة الأ�سل القيمة فـي التغريات توفر تغطية خماطر التي العادلة القيمة معامالت تغطية •التزام غري حمقق )با�ستثناء العمالت االأجنبية(؛

اأو النقدية ملوجودات التدفقات للتنوع فـي التعر�ش التي توفر تغطية من خماطر النقدية التدفقات و معامالت تغطية •مطلوبات حمققة اأو ملعاملة متوقعة. اأو خماطر العمالت االأجنبية فـي التزام موؤ�س�سي غري حمقق.

فـي بداية عالقة التغطية، تقوم املجموعة باإدراج وتوثيق عالقة التغطية التي ترغب تطبيق حما�سبة التغطية عليها ر�سميا. تت�سمن

امل�ستندات املطلوبة تعريف اأداة التغطية وبند اأو معاملة التغطية وطبيعة املخاطر التي يتم تغطيتها وكيفـية تقييم املجموعة لفاعلية

التغريات فـي القيمة العادلة الأداة التغطية عند مقا�سة التعر�ش ملخاطر التغري فـي القيمة العادلة للبند املغطى اأو التدفقات املالية

املتعلقة باملخاطر التي يتم تغطيتها. مثل تعترب عمليات التغطية هذه ذات فاعلية كبرية فـي اجناز مقا�سة التغريات فـي القيمة

العادلة اأو التدفقات النقدية ويتم تقييمها على اأ�سا�ش م�ستمر لتحديد اأنها كانت بالفعل ذات فاعلية كبرية على طول فرتة التقارير

املالية.

يتم املحا�سبة عنة عمليات التغطية التي ت�ستوفـي معايري �سارمة ملحا�سبة التغطية كما يلي:

تغطية التدفقات النقدية

املرتاكمة التغريات اأخرى �سمن �ساملة كاإيرادات تغطية مبا�سرة اأداة اأو اخل�سائر على االأرباح الفعال من ت�سجيل اجلزء يتم

فـي القيمة العادلة بينما يتم ت�سجيل اجلزء غري الفعال فـي بيان الدخل املجمع �سمن �سافـي اأرباح /)خ�سائر( حتويل العمالت

االأجنبية.

يتم حتويل املبالغ امل�سجلة كاإيرادات �ساملة اأخرى اإىل بيان الدخل املجمع عندما توؤثر معاملة التغطية على بيان الدخل املجمع

عندما يتم ت�سجيل االإيرادات اأو امل�سروفات املالية اأو عندما تتم عملية بيع متوقعة.

عندما ال ت�سبح املعاملة اأو االلتزام املايل متوقع اأن يحدث، يتم حتويل اخل�سارة اأو الربح الذي �سبق ت�سجيله �سمن حقوق امللكية

اأو اأو بيعها اأداة التغطية اإىل بيان الدخل املجمع. يتم التوقف عن ا�ستخدام حما�سبة التغطية م�ستقبال عندما تنتهي �سالحية

اإلغاوؤها اأو تطبيقها، اأو مل تعد موؤهلة ملحا�سبة التغطية اأو اأن املعاملة امل�ستقبلية مل تعد حمتملة احلدوث اأو اأن الت�سنيف قد مت

اإىل بيان الوقت على االأداة املغطاة املدرجة فـي حقوق امل�ساهمني اأو اخل�سائر املرتاكمة فـي ذلك اإلغاوؤه. يحول �سافـي االأرباح

الدخل املجمع.

انخفا�ش قيمة ال�سهرة

يتم اختبار ال�سهرة بغر�ش حتديد انخفا�ش فـي قيمة ال�سهرة مرة واحدة �سنويا )كما فـي 31 دي�سمرب( عندما ت�سري الظروف اأن

القيمة الدفرتية قد انخف�ست قيمتها.


28



يتم حتديد انخفا�ش قيمة ال�سهرة بتقييم املبلغ املمكن ا�سرتداده لوحدة اإنتاج النقد )اأو جمموعة وحدات اإنتاج النقد( التي تتعلق

بها ال�سهرة. اإن املبلغ املمكن ا�سرتداده لالأ�سل هو القيمة العادلة لوحدة اإنتاج ناق�سا التكاليف حتى البيع وقيمته اأثناء اال�ستخدام

اأيهما اكرب ويتم حتديده لكل اأ�سل على حدة، مامل يكن هذا االأ�سل ال ينتج نقد ب�سورة م�ستقلة ب�سكل كبري عن االأ�سول االأخرى اأو

جمموعة االأ�سول، عندما يكون املبلغ املمكن ا�سرتداده لوحدة اإنتاج النقد اأقل من القيمة الدفرتية للوحدة، يتم ت�سجيل خ�سائر

انخفا�ش القيمة. اإن اأي خ�سارة من انخفا�ش القيمة املحققة لل�سهرة ال يتم عك�سها فـي فرتات الحقة.

خم�س�سات

ويكون من املا�سي فـي وقع ناجت من حدث ا�ستداليل( اأو التزام حايل )قانوين ال�سركة يكون على املخ�س�سات عندما ت�سجل

املحتمل اأن التدفقات النقدية اخلارجة من م�سادر التي متثل منافع اقت�سادية �سوف تكون مطلوبة ل�سداد هذا االلتزام وميكن

قيا�ش مقدار هذا االلتزام ب�سورة موثوق منها.

موجودات الأمانة

تقدم املجموعة بالوكالة وخدمات اأمانة اأخرى تنتج من االحتفاظ باالأ�سول اأو ا�ستثمارها بالنيابة عن العمالء. ال تعامل املوجودات

البيانات املالية اإدراجها فـي هذه اأو مطلوبات خا�سة باملجموعة وبالتايل ال يتم اأو وكالة كموجودات اأمانة املحتفظ بها ب�سفة

املجمعة.

األحكام المحاسبية والتقديرات واالفتراضات الهامة 4

األحكام المحاسبية

املدرجة املبالغ على توؤثر وافرتا�سات وتقديرات اأحكام و�سع املجموعة اإدارة من يتطلب املجمعة املالية البيانات اإعداد اإن

لالإيرادات وامل�سروفات واملوجودات واملطلوبات واالإف�ساح عن املطلوبات املحتملة فـي تاريخ البيانات املالية. ولكن عدم التاأكد

من هذه االفرتا�سات والتقديرات قد يوؤدي اإىل نتائج تتطلب تعديالت مادية على القيمة الدفرتية لالأ�سل اأو االلتزام املتاأثر فـي

الفرتات امل�ستقبلية.

التقديرات واالفتراضات

فـيما يلي االفرتا�سات الرئي�سية التي تتعلق باالأ�سباب امل�ستقبلية وامل�سادر الرئي�سية االأخرى لعدم التاأكد من التقديرات بتاريخ

بيان التقارير املالية والتي لها اأثر كبري يوؤدي اإىل تعديل مادي على القيمة الدفرتية للموجودات واملطلوبات خالل ال�سنة املالية

الالحقة:

انخفا�ش قيمة ال�سهرة

اإنتاج النقد القيمة املمكن ا�سرتدادها، التي متثل القيمة يوجد انخفا�ش القيمة عندما تتجاوز القيمة الدفرتية الأ�سل اأو وحدة

العادلة ناق�سا التكاليف حتى البيع والقيمة اأثناء اال�ستخدام اأيهما اأكرب. ي�ستند احت�ساب القيمة العادلة ناق�سا التكاليف حتى

ا�ستنادا اأو الأ�سول مماثلة بحتة ب�سروط جتارية معامالت فـي التنفـيذ قيد املبيعات معامالت املتوفرة من البيانات اإىل البيع

اأثناء اال�ستخدام اإىل منوذج اإىل االأ�سعار املعرو�سة فـي ال�سوق ناق�سا التكاليف االإ�سافـية لبيع االأ�سل. ي�ستند احت�ساب القيمة

التدفقات النقدية املخ�سومة. توؤخذ التدفقات النقدية من املوازنة لفرتة اخلم�ش �سنوات القادمة وال ت�ستمل على اأن�سطة اإعادة

الهيكلة التي مل تلتزم بها املجموعة بعد اأو اال�ستثمارات امل�ستقبلية الهامة التي �سوف تعزز من اأداء االأ�سل للوحدة اإنتاج النقد التي

يتم اختبارها. اإن املبلغ املمكن ا�سرتداده اأكرث بند ح�سا�سية ملعدل اخل�سم امل�ستخدم لنموذج التدفقات النقدية املخ�سومة وكذلك

التدفقات النقدية امل�ستقبلية املتوقعة ومعدل النمو امل�ستخدم الأغرا�ش اال�ستدالل.


29


القيمة العادلة لالأدوات املالية

عند عدم اإمكانية حتديد القيمة العادلة للموجودات املالية املدرجة فـي بيان املركز املايل املجمع من ال�سوق الن�سطة، فاإنه يتم

حتديدها با�ستخدام اأ�ساليب تقييم تت�سمن التدفقات النقدية منوذج التدفقات النقدية املخ�سومة. يتم احل�سول على مدخالت

االأحكام من بدرجة اال�ستعانة يتعني معقول، غري ذلك يكون عندما ولكن االإمكان، قدر املعلنة، االأ�سواق من االأ�ساليب هذه

لتحديد القيمة العادلة. تت�سمن االأحكام اعتبارات املدخالت مثل خماطر ال�سيولة وخماطر االئتمان والتقلبات. اإن التغريات فـي

االفرتا�سات حول هذه العوامل ميكن اأن توؤثر على القيمة العادلة املدرجة لالأداة املالية.

خ�سائر انخفا�ش قيمة القرو�ش وال�سلف

تقوم املجموعة مبراجعة القرو�ش وال�سلف غري املنتظمة كل �سنة لتحديد ما اإذا كان يجب ت�سجيل خم�س�ش لقاء انخفا�ش القيمة

فـي بيان الدخل املجمع. وب�سفة خا�سة يجب عمل تقدير اأ�سا�سي من قبل االإدارة بالن�سبة لتحديد مبلغ وتوقيت التدفقات النقدية

امل�ستقبلية عند حتديد م�ستوى املخ�س�سات املطلوبة. تلك التقديرات ت�ستند بال�سرورة اإىل االفرتا�سات حول عدة عوامل تت�سمن

درجات متفاوتة من االأحكام وعدم التاأكد، وقد تختلف النتائج الفعلية مما يوؤدي اإىل تغريات م�ستقبلية على تلك املخ�س�سات.

5 صافـي إيرادات أتعاب

20092008


328,069507,589�سافـي اأتعاب اإدارة من اأن�سطة ب�سفة االأمانة 79,63281,292�سافـي اأتعاب ا�ست�سارات

407,844588,881

خسائر استثمارات 6

20092008


�سافـي خ�سائر من موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من

خالل بيان الدخل(1,140,675)(8,510,036(

)524,054)126,031اأرباح / )خ�سائر( حمققة من بيع موجودات مالية متاحة للبيع

)491,044)(1,405,113)انخفا�ش قيمة موجودات مالية متاحة للبيع )اإي�ساح 10)

137,025436,666اإيرادات توزيعات اأرباح

(2,282,732)(9,088,468(

خسارة السهم األساسية والمخففة 7

يتم احت�ساب خ�سارة ال�سهم االأ�سا�سية واملخففة بتق�سيم خ�سارة ال�سنة على املتو�سط املرجح لعدد االأ�سهم العادية القائمة خالل ال�سنة.


30



20092008

)10,391,898)(4,677,883)خ�سارة ال�سنة )دينار كويتي(

175,770,000175,770,000املتو�سط املرجح لعدد االأ�سهم القائمة

)59.12) فل�ش(26.61) فل�شخ�سارة ال�سهم االأ�سا�سية واملخففة

8 قروض وسلف

20092008


200,125-اإجمايل القرو�ش امل�ستحقة )82,064)-ناق�سا: خم�س�ش خ�سائر االئتمان

-118,061

اإن احلركة فـي خم�س�ش خ�سائر االئتمان املتعلقة بالقرو�ش وال�سلف هي كما يلي:

20092008


82,06436,972كما فـي 1 يناير

-(82,064)املحول اإىل املوجودات االأخرى )اإي�ساح 11)

)34,970)-خم�س�ش مفرج عنه

80,062-املحمل لل�سنة

82,064-فـي 31 دي�سمرب

خالل ال�سنة مت حتويل اإجمايل املبلغ امل�ستحق املتبقي مببلغ 160,125 دينار كويتي اإىل مدينني اآخرين نظرا الأنه مل يعد ي�ستوفـي

معايري ت�سنيفه كقرو�ش و�سلف )اإي�ساح 11(. وبنف�ش الطريقة مت حتويل املبلغ املتعلق باملخ�س�ش خل�سائر االئتمان.

موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل بيان الدخل 9

20092008


1. حمتفظ بها للمتاجرة: 4,309,280- اأوراق مالية م�سعرة

2. م�سنفة عند التحقق املبدئي 457,624887,729 �سناديق اأ�سهم مدارة

457,6245,197,009فـي 2 �سبتمرب 2009، مت اإعادة ت�سنيف االأوراق املالية امل�سعرة اإىل موجودات مالية متاحة للبيع نتيجة لتطبيق معيار املحا�سبة

الدويل 39 واملعيار الدويل للتقارير املالية 7 )راجع اإي�ساح 3 و10).


31


موجودات مالية متاحة للبيع 10

20092008


- 3,239,250اأ�سهم م�سعرة

1,221,8381,221,838اأ�سهم غري م�سعرة 1,624,0643,662,286�سناديق اأ�سهم مدارة

6,085,1524,884,124

فـي 2 �سبتمرب 2009 قامت ال�سركة االأم باإعادة ت�سنيف االأ�سهم امل�سعرة من موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة من خالل

بيان الدخل نتيجة لتطبيق معيار املحا�سبة الدويل 39 واملعيار الدويل للتقارير املالية 7 )راجع اإي�ساح 3 و 9(. بلغت اخل�سائر غري

املحققة من اال�ستثمار املعاد ت�سنيفه للفرتة من 1 يناير 2009 اإىل 2 �سبتمرب 2009، 1,199,600 دينار كويتي ومت اإدراجها �سمن

خ�سائر اال�ستثمار.

مت اإدراج االأ�سهم غري امل�سعرة و�سناديق االأ�سهم املدارة مببلغ 2,721,468 دينار كويتي )2008: 2,477,066 دينار كويتي( بالتكلفة،

الطرق ونق�ش امل�ستقبلية النقدية للتدفقات توقعها ميكن ال التي للطبيعة نظرا وجدت، اإن القيمة، انخفا�ش خ�سائر ناق�سا

وتعتزم اال�ستثمارات لهذه ن�سطة �سوق هناك لي�ش اال�ستثمارات. لهذه منها موثوق عادلة قيمة اإىل للو�سول االأخرى املنا�سبة

املجموعة االحتفاظ بها على املدى الطويل. قامت االإدارة باإجراء مراجعة الأ�سهمها غري امل�سعرة لتحديد ما اإذا كانت تعر�ست

النخفا�ش فـي قيمة هذه اال�ستثمارات و �سجلت خ�سارة انخفا�ش فـي القيمة مببلغ 1,405,113 دينار كويتي )2008: 491,044 دينار

كويتي( )اإي�ساح 6( فـي بيان الدخل املجمع.

موجودات أخرى 11

20092008


872,411590,906اأتعاب اإدارة م�ستحقة433,5201,497,469مدينون اآخرون

14,66826,981م�سروفات مدفوعة مقدما )114,750)(958,414)خم�س�ش انخفا�ش قيمة املوجودات االأخرى

362,1852,000,606

فـيما يلي احلركة فـي خم�س�ش خ�سائر انخفا�ش قيمة املوجودات االأخرى :

20092008


- 114,750كما فـي 1 يناير

- 82,064املحول من قرو�ش ومدينني )اإي�ساح 8)

761,600114,750املحمل لل�سنة958,414114,750فـي 31 دي�سمرب


32



شهرة 12

اإن ال�سهرة الناجتة فـي 2004 عن حيازة اأعمال اإدارة اال�ستثمار واخلدمات اال�ست�سارية لق�سم العقارات ب�سركة الكويت وال�سرق

االأو�سط لال�ستثمار املايل �ش.م.ك )مقفلة(. اإن املقابل املدفوع اإىل �سركة الكويت وال�سرق االأو�سط لال�ستثمار املايل �ش.م.ك

)مقفلة( البالغ 3,559,610 دينار كويتي واملنخف�ش نتيجة االإطفاء مببلغ 148,317 حتى نهاية ال�سنة املنتهية فـي 31 دي�سمرب 2004

قد مت معاجلته ك�سهرة.

مت حتديد املبلغ املمكن ا�سرتداده ا�ستنادا اإىل احت�ساب القيمة الت�سغيلية با�ستخدام توقعات التدفقات النقدية التي ت�ستند اإىل

املوازنات املالية املعتمدة من قبل االإدارة وتغطي فرتة خم�ش �سنوات. اإن معدل اخل�سم بن�سبة 11.5% املطبق على توقعات التدفقات

النقدية املقدرة با�ستخدام معدل النمو املتوقع يرتاوح بني -10 % اإىل +5 %.

اإن احت�ساب القيمة العادلة لكل وحدة قطاع يتاأثر باالفرتا�سات التالية:

الهوام�ش؛ •اخل�سم؛ معدالت •

املوازنة فرتة خالل ال�سوق فـي احل�سة •املوازنة، فرتة بعد ملا النقدية التدفقات لتوقع وامل�ستخدمة املقدرة النمو معدالت •

الت�سخم. معدالت •

الهوام�ش

ت�ستند الهوام�ش على متو�سط القيم التي مت حتقيقها فـي ال�سنوات الثالث ال�سابقة على بدء فرتة املوازنة. يتم زيادة هذه القيم

على مدى فرتة املوازنة مبا يتفق مع ظروف ال�سوق املتوقعة.

معدلت اخل�سم

تعك�ش معدالت اخل�سم تقدير االإدارة للعائد على راأ�ش املال امل�ستخدم وفقا ملتطلبات كل قطاع اأعمال. اإن هذا هو املعيار امل�ستخدم

من قبل االإدارة لتقييم االأداء الت�سغيلي ومقرتحات اال�ستثمارات امل�ستقبلية. يتم احت�ساب معدالت اخل�سم با�ستخدام املتو�سط

املرجح لتكلفة راأ�ش املال.

افرتا�سات احل�سة فـي ال�سوق

اإن هذه االفرتا�سات مهمة حيث اإن االإدارة، باالإ�سافة اإىل ا�ستخدام بيانات القطاع للتعرف على معدالت النمو، تقيم احتمال تغري

مركز الوحدة مقارنة بالوحدات املناف�سة على مدى فرتة املوازنة.

معدالت النمو املقدرة ومعدالت الت�سخم املحلية

ت�ستند االفرتا�سات اإىل االأبحاث امل�سدرة فـي قطاع االأعمال.

احل�سا�سية للتغريات فـي الفرتا�سات

فـيما يتعلق بالقيمة اأثناء اال�ستخدام لل�سهرة، ترى االإدارة اأنه اأي تغري حمتمل فـي اأي من االفرتا�سات املذكورة اأعاله لن يكون له

تاأثري على القيمة الدفرتية للوحدة قد تتجاوز ب�سورة جوهرية املبلغ املمكن ا�سرتداده. .

ا�ستنادا اإىل التحليل، �سجلت االإدارة خ�سارة انخفا�ش قيمة مببلغ 1,400,000 دينار كويتي )2008: 400,000 دينار كويتي( لقاء

الهبوط فـي القيمة العادلة مبا يقل عن القيمة الدفرتية.


33


رأس المال 13

20092008


راأ�ش املال امل�سدر واملدفوع مببلغ 17,577,000 دينار كويتي بقيمة

فل�ش لل�سهم 10017,577,00017,577,000

عالوة إصدار أسهم 14

اإن عالوة اإ�سدار االأ�سهم غري متاح للتوزيع.

احتياطي قانوني 15

الكويت موؤ�س�سة ح�سة قبل ال�سنة ربح من %10 حتويل مت االأم، لل�سركة االأ�سا�سي والنظام التجارية ال�سركات لقانون وفقا

للتقدم العلمي ومكافاأة اأع�ساء جمل�ش االإدارة والزكاة اإىل ح�ساب االحتياطي القانوين. خالل العام احلايل مل يتم اأي حتويل اإىل

االحتياطي القانوين نظرا للخ�سائر التي مت تكبدتها املجموعة. يجوز لل�سركة االأم اأن تقرر اإيقاف هذا التحويل ال�سنوي عندما

ي�سل ر�سيد االحتياطي القانوين 50% من راأ�ش املال املدفوع.

اإن توزيع هذا االحتياطي حمدد باملبلغ املطلوب لتوزيع اأرباح ال تزيد عن 5% من راأ�ش املال املدفوع فـي ال�سنوات التي ال ت�سمح فـيها

االأرباح املرتاكمة بتاأمني هذا احلد.

احتياطي عام 16

وفقا للنظام االأ�سا�سي لل�سركة االأم، مت حتويل 1% من ربح ال�سنة قبل ح�سة موؤ�س�سة الكويت للتقدم العلمي ومكافاأة اأع�ساء جمل�ش

االإدارة والزكاة اإىل ح�ساب االحتياطي العام. خالل العام احلايل مل يتم اأي حتويل اإىل االحتياطي العام نظرا للخ�سائر التي مت

تكبدها. ميكن اإيقاف هذا التحويل ال�سنوي مبوجب قرار من اجلمعية العمومية للم�ساهمني بناء على تو�سية من جمل�ش االإدارة.

خيار شراء الموظفـين ألسهم 17

لدى ال�سركة االأم برنامج خيار �سراء االأ�سهم لكافة موظفـيها. ميكن ممار�سة اخليارات ب�سعر يحدده جمل�ش االإدارة فـي تاريخ

املنح، ويبلغ املتو�سط املرجح لفرتة اال�ستحقاق ثالث �سنوات. وتنتهي �سالحية اخليارات اإذا مل يتم ممار�ستها خالل فرتة يتم

حتديدها عند منحها. اأما اإذا ترك املوظف اخلدمة باملجموعة قبل ا�ستحقاق اخليارات، ف�سوف ي�سقط حقه فـي تلك اخليارات.

مت منح خيارات اأ�سهم جمموعها 4,147,500 �سهم مع فرتة ا�ستحقاق 3 �سنوات. كانت 2008 هي ال�سنة االأخرية التي يتم فـيها

اال�ستحقاق الكامل لالأ�سهم املمنوحة للموظفـني اللذين مازالوا معينني فـي ال�سركة االأم. اإن املوظفـني الذين مت منحهم خيار �سراء

االأ�سهم تركوا املجموعة وبالتايل فقد مت اإبطال هذه اخليارات. ومبا اأن اخليارات قد مت اإبطالها قامت ال�سركة االأم فـي 2009

بتحويل املبلغ فـي خيار �سراء املوظفـني الأ�سهم اإىل االحتياطي العام وفقا ملا قرره جمل�ش االإدارة.


34



قروض قصيرة األجل 18

20092008


4,944,6008,100,000م�سمون قر�ش بالدينار الكويتي

1,279,0781,245,545غري م�سمون قر�ش باليورو

6,223,6789,345,545

اإن القرو�ش مبعدالت فائدة ثابتة حتمل فائدة ترتاوح من 5.5% اإىل 10.75% )2008: 5.75% اإىل10.75%( �سنويا وت�ستحق بتاريخ

بيان املركز املايل.

تبلغ للبيع بقيمة دفرتية اأ�سهم م�سعرة م�سنفة كموجودات مالية متاحة الكويتي مكفول ب�سمان مقابل بالدينار القر�ش اإن

4,309,280 دينار العادلة ذات قيمة دفرتية مببلغ بالقيمة 3,239,250 دينار كويتي )2008: م�سنفة كموجودات مالية مدرجة كويتي (.

فـي 31 دي�سمرب 2009، دخلت ال�سركة االأم فـي نزاع قانوين يتعلق بت�سهيالت ائتمانية تتعلق بقر�ش م�سمون بالدينار كويتي وقر�ش

غري مكفول ب�سمان باليورو من بنكني. كما فـي تاريخ بيان املركز املايل، ا�ستحقت ال�سركة االأم فائدة مببلغ 354,809 دينار كويتي

)2008: 216,017 دينار كويتي( على هذه القرو�ش. جتري اإدارة ال�سركة االأم مداوالت مع البنوك املقر�سة للو�سول اإىل برنامج

منا�سب الإعادة هيكلة الدين.

اإن اإعادة هيكلة الدين قد تت�سمن �سداد جزء من الدين مقدما عن طريق �سخ راأ�ش املال وجتميع الدين احلايل فـي ت�سهيالت

م�سرتكة جديدة يتم اإطفاوؤها على مدى فرتة متو�سطة االأجل عن طريق تقدمي �سمانات اإ�سافـية اإىل املمولني لقاء ا�ستثمارات

ال�سركة االأم واإعادة التفاو�ش حول اأ�سعار الت�سهيالت االئتمانية وفر�ش قيود على اإجراءات ال�سركة املرتبطة بتوزيع النقد وتوزيعات

اأرباح االأ�سهم والبنود والقيود التي ترتبط باإجراءات اإعادة هيكلة الدين.

تغطية التدفقات النقدية:

تت�سمن القرو�ش قر�ش باليورو مببلغ 3,100,000 يورو )2008: 3,201,200 يورو( م�سنف كتغطية ملخاطر حتويل العمالت االأجنبية

التي تتعر�ش لها املجموعة على ا�ستثماراتها فـي �سناديق مدارة م�سنفة كموجودات مالية متاحة للبيع مدرجة بقيمة دفرتية مببلغ

8,252 دينار كويتي )2008: 1,217,769 دينار كويتي(. فـي 30 �سبتمرب 2009 اأ�سبحت تغطية التدفقات النقدية فعالة وبالتايل مت ت�سجيل اأرباح وخ�سائر اإعادة ترجمة هذا القر�ش اعتبارا من التاريخ الذي يتم فـيه تفعيل التغطية فـي بيان الدخل املجمع.

مت االحتفاظ ب�سورة منف�سلة باالأرباح واخل�سائر املرتاكمة الأداة التغطية، التي مت ت�سجيلها فـي بيان االإيرادات ال�ساملة االأخرى

للفرتة التي اأ�سبحت فـيها التغطية فعالة، �سمن حقوق امللكية حتت بند احتياطي التغري فـي القيمة العادلة و�سوف ي�ستمر اإدراجها

�سمن حقوق امللكية اإىل اأن يقوم العميل باالحتفاظ بالبند املغطى.

معامالت مع أطراف ذات عالقة 19

متثل االأطراف ذات عالقة امل�ساهمني الرئي�سيني واأع�ساء جمل�ش االإدارة وموظفـي االإدارة العليا للمجموعة و�سركات ي�سيطرون

عليها اأو ميار�سون عليها �سيطرة م�سرتكة اأو تاأثريا ملمو�سا. يتم املوافقة على �سيا�سات ت�سعري و�سروط هذه املعامالت من قبل

اإدارة املجموعة.


35


اإن املعامالت مع اأطراف ذات عالقة املت�سمنة فـي بيان الدخل املجمع هي كما يلي:

اأطراف اأخرى

ذات عالقة

اأع�ساء جمل�ش االإدارة

واالإدارة العليااملجموعاملجموع

20092008دينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيدينار كويتي

بيان الدخل املجمع

8,860---اإيرادات فوائد

)201,965(---م�سروفات فوائد

بيان املركز املايل املجمع

)94,819(35,21035,210-مطلوبات اأخرى

املكافاآت املدفوعة ملوظفـي الإدارة العليا

اإن مكافاآت اأع�ساء جمل�ش االإدارة واالأع�ساء االآخرين باالإدارة العليا خالل ال�سنة كانت كما يلي:

20092008


112,018283,561مزايا ق�سرية االأجل

17,83314,100مكافاآت نهاية خدمة

129,851297,661

موجودات األمانة 20

تدير املجموعة حمافظ نيابة عن عمالء وحتتفظ باأر�سدة نقدية واأوراق مالية فـي ح�سابات اأمانة ال تعك�سها بيان املركز املايل

املجمعة للمجموعة. اإن جمموع قيمة املوجودات املحتفظ بها ب�سفة اأمانة من قبل املجموعة فـي 31 دي�سمرب 2009 بلغت 87,890,567

دينار كويتي )2008: 80,297,665 دينار كويتي(.

اإن �سافـي االأتعاب املكت�سبة من االئتمان واأن�سطة االأمانة االأخرى مببلغ 438,844 دينار كويتي )2008: 588,881 دينار كويتي(.

معلومات القطاعات التشغيلية 21

تنظم املجموعة الأغرا�ش االإدارة فـي قطاعيني رئي�سيني لالأعمال. فـيما يلي االأن�سطة الرئي�سية واخلدمات التي تندرج حتت هذين

القطاعني:

اأن�سطة ا�ستثمار �سناديق املجموعة فـي اأوراق مالية واإقرا�ش العمالء :اإدارة اال�ستثمارات اخلا�سة

ال�سركات واالأفراد واإدارة متطلبات ال�سيولة للمجموعة.

اإدارة حمافظ اال�ستثمار املبا�سرة وغري املبا�سرة واإدارة ال�سناديق :خدمات اإدارة اال�ستثمارات واال�ست�سارات

اال�ستثمارية املحلية والدولية وتقدمي اخلدمات اال�ست�سارية وخدمات

التمويل الهيكلي واخلدمات املالية االأخرى ذات ال�سلة.


36



تقوم االإدارة مبراقبة نتائج ت�سغيل قطاعاتها ب�سورة منف�سلة الأغرا�ش اتخاذ القرارات وتخ�سي�ش املوارد وتقييم االأداء. ي�ستند

تقييم اأداء القطاع اإىل العائد من اال�ستثمار. اإن املجموعة لي�ش لديها اأي معامالت فـيما بني القطاعات.

يعر�ش اجلدول التايل املعلومات حول اإيرادات فـيما يتعلق بقطاعات اأعمال املجموعة:

31 دي�سمرب 2009اإدارة اال�ستثمارات

اخلا�سة

خدمات اإدارة

اال�ستثمارات

واال�ست�سارات

املجموع

دينار كويتيدينار كويتيدينار كويتي

(1,793,854)438,844(2,232,698)اإيرادات

(4,677,883)438,844(5,116,727)نتائج

9,474,3221,960,0901,1434,412موجودات الت�سغيل

6,696,74625,8976,722,643مطلوبات الت�سغيل

معلومات القطاع االأخرى

--- �سافـي خم�س�ش خ�سائر االئتمان

192,211568,789761,000 انخفا�ش قيمة املوجودات االأخرى

1,400,0001,400,000- انخفا�ش قيمة ال�سهرة

1,405,113-1,405,113 انخفا�ش قيمة املوجودات املالية املتاحة للبيع

31 دي�سمرب 2008

اإدارة اال�ستثمارات

اخلا�سة

خدمات اإدارة

اال�ستثمارات

واال�ست�سارات

املجموع

دينار كويتيدينار كويتيدينار كويتي

)8,367,069)588,881)8,955,950)اإيرادات

)10,391,898)588,881)10,980,779)نتائج

15,568,1903,741,31819,309,508موجودات الت�سغيل

9,799,35321,1859,820,538مطلوبات الت�سغيل

معلومات القطاع االأخرى

45,092-45,092 �سافـي خم�س�ش خ�سائر االئتمان

114,750-114,750 انخفا�ش قيمة املوجودات االأخرى

400,000400,000- انخفا�ش قيمة ال�سهرة

491,044-491,044 انخفا�ش قيمة املوجودات املالية املتاحة للبيع


37


املعلومات اجلغرافـية

20092008


الإيرادات

)7,602,498)(1,060,728)ال�سرق االأو�سط

)526,118)(865,414)الواليات املتحدة االأمريكية

132,288210,195اأوروبا

)448,648)-اأخرى

(1,793,854)(8,367,069(

ت�ستند معلومات االإيرادات اأعاله اإىل موقع املوجودات املنتجة لالإيرادات.

20092008


موجودات غري متداولة

6,287,7515,057,474ال�سرق االأو�سط

1,453,0711,770,542الواليات املتحدة االأمريكية

8,2521,217,768اأوروبا

تتكون املوجودات غري املتداولة لهذا الغر�ش من املوجودات التي تت�سمن مبالغ يتوقع ا�سرتدادها بعد اأكرث من 12 �سهرا بعد فرتة

التقارير املالية.

تحليل استحقاق الموجودات والمطلوبات المالية 22

على واملطلوبات للموجودات ا�ستحقاق لقد مت حتديد املجموعة. ومطلوبات موجودات ا�ستحقاق قائمة التايل يلخ�ش اجلدول

اأ�سا�ش الفرتة املتبقية من تاريخ بيان املركز املايل اإىل تاريخ اال�ستحقاق التعاقدي. وتقوم االإدارة مبراقبة قائمة اال�ستحقاق للتاأكد

التعاقدية الرتتيبات اإىل ت�ستند ال�سنة نهاية فـي واملطلوبات املوجودات ا�ستحقاق تواريخ اإن الكافـية. بال�سيولة االحتفاظ من

لل�سداد با�ستثناء املوجودات املالية بالقيمة العادلة من خالل بيان الدخل واملوجودات املالية املتاحة للبيع. اإن قائمة اال�ستحقاق

للموجودات املالية بالقيمة العادلة من خالل بيان الدخل واملوجودات املالية املتاحة للبيع يتم حتديدها بناء على تقدير االإدارة

ل�سيولة تلك اال�ستثمارات.


38



اإن قائمة ا�ستحقاق املوجودات واملطلوبات فـي 31 دي�سمرب كان كما يلي:

اأ�سهرحتى �سهر واحد31 دي�سمرب 2009 �سهرا1-3 املجموعاأكرث من�سنة4-12

دينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيدينار كويتيدينار كويتي

املوجودات

3,065,529- - 469,4412,596,088االأر�سدة لدى البنوك والنقد

موجودات مالية مدرجة بالقيمة

457,624- 430,60227,022- العادلة من خالل بيان الدخل

28,72295,6995,960,7316,085,152- موجودات مالية متاحة للبيع

362,185- 18,582321,60921,994موجودات اأخرى

52,62952,629- - - اأثاث وتركيبات ومعدات

1,611,2931,611,293- - - ال�سهرة

488,0233,377,021144,7157,624,65311,634,412جمموع املوجودات

املطلوبات

6,223,678- - - 6,223,678قرو�ش ق�سرية االأجل

245,26698,54452,318102,837498,965مطلوبات اأخرى

6,468,94498,54452,318102,8376,722,643جمموع املطلوبات

املجموعاأكرث من �سنة12-4 �سهرا3-1 اأ�سهرحتى �سهر واحد31 دي�سمرب 2008


املوجودات

3,948,048- - - 3,948,048االأر�سدة لدى البنوك والنقد

39,60078,461118,061- - قرو�ش و�سلف

موجودات مالية مدرجة بالقيمة

5,197,009- 4,309,280371,176516,553 العادلة من خالل بيان الدخل

578,285606,9343,698,9054,884,124- موجودات مالية متاحة للبيع

2,000,606- 1,231,904115,479653,223موجودات اأخرى

150,367150,367- - - اأثاث وتركيبات ومعدات

3,011,2933,011,293- - - ال�سهرة

9,489,2321,064,9401,816,3106,939,02619,309,508جمموع املوجودات

املطلوبات


118,021138,798474,993- 218,174مطلوبات اأخرى

118,021138,7989,820,538- 9,563,719جمموع املطلوبات


39


أهداف وسياسات إدارة المخاطر المالية 23

تكمن املخاطر �سمن اأن�سطة املجموعة لكن هذه املخاطر تدار بطريقة التحديد والقيا�ش واملراقبة امل�ستمرة وفقا لقيود املخاطر

وال�سوابط االأخرى. اإن هذه الطريقة فـي اإدارة املخاطر ذات اأهمية كبرية ال�ستمرار املجموعة فـي حتقيق االأرباح ويتحمل كل فرد

ال�سيولة املجموعة ملخاطر تتعر�ش املجموعة. داخل به املنوطة بامل�سئوليات يتعلق فـيما للمخاطر التعر�ش م�سئولية باملجموعة

وخماطر ال�سوق حيث يتم تق�سيم النوع االأخري اإىل خماطر اأ�سعار الفائدة وخماطر العمالت االأجنبية وخماطر اأ�سعار االأ�سهم.

كما تتعر�ش املجموعة للمخاطر الت�سغيلية.

هذه مراقبة يتم وال�سناعة. والتكنولوجيا البيئة فـي التغريات مثل االأعمال امل�ستقلة خماطر املخاطر مراقبة عملية ت�سمل ال

التغريات من خالل عملية التخطيط االإ�سرتاتيجي اخلا�سة باملجموعة.

23.1 االئتمان

اإىل تكبد الطرف االآخر يوؤدي بالتزاماته مما الوفاء املالية على اأحد االأطراف االأداة تتمثل خماطر االئتمان فـي عدم مقدرة

خل�سائر مالية.

تلك وتت�سمن مقابل طرف اأي مع االئتمان ملخاطر التعر�ش مبلغ من للحد مطبقة واإجراءات �سيا�سات لديها املجموعة اإن

االإجراءات عدم تركز خماطر االئتمان.

اللتزامات املتعلقة بالئتمان

اإن الغر�ش االأ�سا�سي من هذه االأدوات هو التاأكد من توافر االأموال للعمالء عند طلبها. متثل االلتزامات بتقدمي االئتمان االأجزاء

املحتمل االئتمان، من االلتزامات مبنح االئتمان على بالن�سبة ملخاطر النقدي. االئتمان التفوي�سات مبنح امل�ستخدمة من غري

تعر�ش املجموعة خل�سارة مبلغ يعادل اإجمايل االلتزامات غري امل�ستخدمة.

اإجمايل احلد الأق�سى للتعر�ش ملخاطر الئتمان

لي�ش لدى املجموعة قرو�ش اأو �سلف كما فـي 31 دي�سمرب 2009 )2008: 118,061 دينار كويتي(. فـيما يتعلق باملخاطر االئتمانية

الناجتة عن املوجودات املالية االأخرى للمجموعة والتي تتكون من االأر�سدة لدى البنوك والنقد واملوجودات االأخرى، فاإن تعر�ش

املجموعة ملخاطر االئتمان ينتج عن عجز الطرف املقابل وبحيث تعادل اأق�سى درجة التعر�ش ملخاطر االئتمان القيمة الدفرتية

لهذه االأدوات. عند ت�سجيل االأدوات املالية بالقيمة العادلة، فاإن ذلك ميثل احلد االأق�سى احلايل للتعر�ش ملخاطر االئتمان ولي�ش

احلد االأق�سى للتعر�ش ملخاطر االئتمان الذي ميكن اأن ينتج فـي امل�ستقبل نتيجة التغريات فـي القيم. اإن احلد االأق�سى للتعر�ش

ملخاطر االئتمان ميثل القيمة الدفرتية كما هو مبني فـي بيان املركز املايل املجمع.

تركزات خماطر احلد الأق�سى للتعر�ش ملخاطر الئتمان

اجلغرافـية، املنطقة نف�ش فـي اأن�سطة فـي اأو مت�سابهة، اأن�سطة فـي املقابلة االأطراف من عدد ي�سرتك عندما الرتكزات تن�ساأ

ب�سكل مماثل تتاأثر تعاقدية التزامات اال�ستعداد ملواجهة اقت�سادية متماثلة مما قد يجعل عندهم لهم �سمات اأو عندما يكون

بالتغريات فـي الظروف االقت�سادية اأو ال�سيا�سية اأو غريها. ت�سري الرتكزات اإىل احل�سا�سية الن�سبية الأداء املجموعة نحو التطورات

التي توؤثر على قطاع اأعمال بذاته اأو على منطقة جغرافـية معينة.


40



اإن املوجودات املالية للمجموعة قبل احت�ساب اأية �سمانات حمتفظ بها اأو اأية تعزيزات ائتمانية اأخرى ترتكز ب�سكل رئي�سي فـي

الكويت.

ميكن حتليل اإجمايل احلد االأق�سى للتعر�ش ملخاطر االئتمان للمجموعة قبل اأي �سمانات حمتفظ بها اأو تعزيزات ائتمانية ح�سب

قطاعات االأعمال كما يلي:

20092008دينار كويتيدينار كويتي

3,065,5293,948,048بنوك وموؤ�س�سات مالية1,221,074- اإن�ساءات وعقارات

362,185590,906�سناديق مدارة 188,626- اأخرى

3,427,7145,948,654

23.2 مخاطر السيولة

اإن خماطر ال�سيولة هي املخاطر مواجهة املجموعة �سعوبات فـي توفـري االأموال لتلبية التزاماتها املرتبطة باالأدوات املالية. وتدار

خماطر ال�سيولة من قبل اإدارة اخلزينة فـي ال�سركة االأم. والإدارة هذه املخاطر تقوم املجموعة ب�سفة دورية بتقييم القدرة املالية

التي ي�سهل حتقيقها. وتقوم االإدارة مبراقبة قائمة اال�ستحقاق اأو اال�ستثمارات االأخرى البنكية الودائع للعمالء واال�ستثمار فـي

للتاأكد من االحتفاظ بال�سيولة الكافـية.

اإن قائمة ال�سيولة للمطلوبات املالية تعك�ش التدفقات النقدية املقدرة التي تت�سمن مدفوعات الفوائد امل�ستقبلية على مدى اأعمار

هذه املطلوبات املالية. اإن قائمة ال�سيولة للمطلوبات املالية فـي 31 دي�سمرب 2009 هي كما يلي:

يو�سح اجلدول التايل ملخ�ش قائمة ا�ستحقاق املطلوبات للمجموعة ا�ستنادا اإىل التزامات ال�سداد التعاقدية غري املخ�سومة.

حتى �سهرعند الطلب31 دي�سمرب 2009

من �سهر اإىل

12 �سهرااالإجمايلاأكرث من �سنة


6,223,678 - - - 6,223,678قرو�ش ق�سرية االأجل

245,26698,54452,318102,837498,965مطلوبات اأخرى

6,468,94498,54452,318102,8376,722,643جمموع املطلوبات

31 دي�سمرب 2008


118,021138,798474,993- 218,174مطلوبات اأخرى

118,021138,7989,884,788- 9,627,969جمموع املطلوبات


41


23.3 مخاطر السوق

اإن خماطر ال�سوق هي خماطر تقلب القيمة العادلة اأو التدفقات النقدية امل�ستقبلية الأداة مالية نتيجة التغريات فـي اأ�سعار ال�سوق.

تتكون خماطر ال�سوق من خماطر اأ�سعار الفائدة وخماطر اأ�سعار العمالت االأجنبية وخماطر اأ�سعار االأ�سهم.

23.3.1مخاطر أسعار الفائدة

تنتج خماطر اأ�سعار الفائدة من احتمال تاأثري التغريات فـي اأ�سعار الفائدة على االأرباح امل�ستقبلية اأو على قيمة االأدوات املالية.

وتدار اأ�سعار الفائدة من قبل اإدارة اخلزينة فـي ال�سركة االأم .ال تتعر�ش املجموعة ملخاطر اأ�سعار الفائدة نتيجة لعدم توافق اأ�سعار

الفائدة للموجودات واملطلوبات حيث اإن املجموعة لي�ش لديها موجودات ومطلوبات مالية حتمل فائدة متغرية ميكن اأن توؤثر على

خ�سارة املجموعة.

23.3.2مخاطر العمالت األجنبية

اإن خماطر العمالت هي خماطر تقلب قيمة االأدوات املالية ب�سبب التغريات فـي اأ�سعار ال�سرف االأجنبي. تدار خماطر العمالت

االأجنبية من قبل اإدارة اخلزانة فـي ال�سركة االأم من خالل التقييم امل�ستمر ملراكز املجموعة املك�سوفة واحلركات احلالية واملتوقعة

فـي اأ�سعار ال�سرف ومعامالت التحوط الإدارة اأي خماطر جوهرية فـي العمالت االأجنبية مثل الدوالر االأمريكي واليورو.

اإن التاأثري على الربح قبل ح�سة موؤ�س�سة الكويت للتقدم العلمي والزكاة )ب�سبب التغري فـي القيمة العادلة للموجودات واملطلوبات

النقدية( وعلى حقوق امللكية كنتيجة للتغري فـي اأ�سعار �سرف العمالت االأجنبية، مع االحتفاظ بثبات جميع املتغريات االأخرى مبني

فـيما يلي:

التغري فـي �سعر �سرف العمالت االأجنبية بن�سبة %5

التاأثري على اخل�سارة التاأثري على حقوق امللكية

2009200820092008

دينار كويتي دينار كويتيدينار كويتي دينار كويتي

94,517161,98429,77653,094دوالر اأمريكي

52823,048)1,510)(63,541)يورو

23.3.3مخاطر أسعار األسهم

تتعر�ش االأ�سهم املدرجة وغري املدرجة ملخاطر اأ�سعار ال�سوق الناجتة عن عدم التاأكد من القيمة امل�ستقبلية لال�ستثمار فـي اأ�سهم.

تدير املجموعة هذه املخاطر من خالل تنويع املوجودات املالية بالن�سبة للقطاعات اجلغرافـية وتركز اأن�سطة قطاعات االأعمال. اإن

معظم اال�ستثمارات فـي اأ�سهم اخلا�سة باملجموعة مدرجة فـي �سوق الكويت لالأوراق املالية.


42



اإن التاأثري على حقوق امللكية )نتيجة التغري فـي القيمة العادلة للموجودات املالية املتاحة للبيع كما فـي 31 دي�سمرب 2009( واأرباح

املجموعة )نتيجة التغري فـي القيمة العادلة للموجودات املالية املدرجة بالقيمة العادلة من خالل بيان الدخل كما فـي 31 دي�سمرب

2009( نتيجة التغري املحتمل فـي موؤ�سرات ال�سوق وفـي ظل االحتفاظ بثبات كافة املتغريات االأخرى، هي كما يلي:

التغريات فـي �سعر االأ�سهم بن�سبة 5%

التاأثري على خ�سارة ال�سنة التاأثري على حقوق امللكية موؤ�سرات ال�سوق

2009200820092008دينار كويتي دينار كويتيدينار كويتي دينار كويتي

215,464-166,74830,347الكويت

1,43628,91422,88144,386اأخرى

23.4 مخاطر التشغيل

اإن خماطر الت�سغيل هي خماطر التعر�ش خل�سائر نتيجة لتعطل االأنظمة اأو اخلطاأ الب�سري اأو الغ�ش اأو االأحداث اخلارجية. عند

تكبد اأو وتنظيمية قانونية تداعيات اأو بال�سمعة ال�سرر اإىل الت�سغيل توؤدي خماطر اأن االأداء، ميكن فـي الرقابة ف�سل �سوابط

خ�سارة مالية. ال ت�ستطيع املجموعة اأن تتوقع ا�ستبعاد كافة خماطر الت�سغيل، ولكنها ت�ستطيع اإدارة هذه املخاطر من خالل اإطار

الت�سغيل واال�ستجابة لها. تت�سمن �سوابط الرقابة فاعلية عمليات ف�سل الواجبات وحقوق مراقبة وعن طريق مراقبة خماطر

الو�سول والتفوي�ش واإجراءات الت�سوية وتوعية املوظفـني والتقييم، باالإ�سافة اإىل ا�ستخدام التدقيق الداخلي.

24 إدارة رأس المال

اإن هدف املجموعة الرئي�سي من اإدارة راأ�ش املال هو �سمان املحافظة على معدالت راأ�ش املال اجليدة لدعم االأعمال التي تقوم بها

وتعظيم القيمة التي يح�سل عليها امل�ساهم.

تقوم املجموعة باإدارة هيكل راأ�ش املال واإجراء تعديالت عليه فـي �سوء تغريات الظروف االقت�سادية. للمحافظة على هيكل راأ�ش

املال اأو تعديله، يجوز للمجموعة تعديل مدفوعات توزيعات االأرباح اإىل امل�ساهمني اأو رد راأ�ش املال اإليهم اأو اإ�سدار اأ�سهم جديدة.

و31 دي�سمرب 2009 31 دي�سمرب فـي املنتهيتني ال�سنتني االإجراءات خالل اأو �سيا�سات اأو اأهداف فـي اأي تغريات اإجراء يتم مل

.2008

تراقب املجموعة راأ�ش املال با�ستخدام معدل االقرتا�ش وهو �سافـي الدين مق�سوم على اإجمايل راأ�ش املال زائدا �سافـي الدين.

تهدف �سيا�سة املجموعة اإىل املحافظة على معدل االقرتا�ش بني 15% و 50%. تدرج املجموعة القرو�ش وال�سلف التي حتمل فائدة

والدائنني التجاريني والدائنني االآخرين ناق�سا النقد والنقد املعادل �سمن �سافـي الدين. يت�سمن راأ�ش املال حقوق امللكية اخلا�سة

مب�ساهمي ال�سركة االأم ناق�سا التغريات املرتاكمة فـي القيمة العادلة.


43


20092008


6,223,6789,345,545قرو�ش ق�سرية االأجل

498,965474,993مطلوبات اأخرى

)3,948,048)(3,065,529)ناق�سا: نقد واأر�سدة لدى البنوك

3,657,1145,872,490�سافـي الدين

4,911,7699,488,970حقوق امللكية

)46,529)(146,834)ي�ساف )ناق�سا( التغريات املرتاكمة فـي القيمة العادلة

4,764,9359,442,441اإجمايل راأ�ش املال

8,422,04915,314,931راأ�ش املال و�سافـي الدين

%38.34%43.42معدل االإقرا�ش

25 القيمة العادلة لألدوات المالية

متثل القيمة العادلة املبلغ الذي ميكن مقابله مبادلة اأ�سل اأو ت�سوية التزام اأو اأداة مالية بني اأطراف على دراية وراغبة فـي الدخول

فـي معاملة ب�سروط جتارية بحتة. يقوم تعريف القيمة العادلة على افرتا�ش اأن املجموعة م�ستمرة فـي اأعمالها دون اأي نية اأو حاجة

اإىل الت�سفـية اأو تقلي�ش مدى اأعمالها اإىل حد كبري اأو اال�سطالع مبعامالت ب�سروط جمحفة.

اإن القيمة العادلة املقدرة للموجودات واملطلوبات املالية تعادل تقريبا �سافـي قيمتها الدفرتية ذات ال�سلة، با�ستثناء بع�ش اأدوات

االأ�سهم امل�سنفة كموجودات مالية متاحة للبيع )اإي�ساح 10( فـي تاريخ التقارير املالية.

اجلدول الهرمي للقيمة العادلة

ت�ستخدم املجموعة اجلدول الهرمي التايل لتحديد القيمة العادلة للموجودات املالية واالإف�ساح عنها من خالل اأ�سلوب التقييم.

االأ�سعار املعلنة )غري املعدلة( فـي االأ�سواق الن�سطة للموجودات املماثلة اأو املطلوبات املماثلة؛ امل�ستوى 1:

التقنيات االأخرى والتي ميكن مالحظة جميع مدخالتها ذات التاأثري اجلوهري على القيمة العادلة امل�سجلة اإما ب�سورة امل�ستوى 2:

مبا�سرة اأو غري مبا�سرة.

التقنيات التي ت�ستخدم مدخالت ذات التاأثري اجلوهري على القيمة العادلة امل�سجلة والتي ال ت�ستند على معلومات امل�ستوى 3:

ميكن مالحظتها فـي ال�سوق.


44



الأدوات املالية بالقيمة العادلة

امل�ستوى 3امل�ستوى 2امل�ستوى 311 دي�سمرب 2009اإجمايل

القيمة العادلة

دينار كويتي دينار كويتي دينار كويتي دينار كويتي

موجودات مالية مدرجة بالقيمة العادلة

من خالل بيان الدخل

-457,624-457,624

3,363,684-3,239,250124,434موجودات مالية متاحة للبيع

خالل فرتة التقارير املنتهية فـي 31 دي�سمرب 2009، مل يكن هناك اأي حتويل بني قيا�سات القيمة العادلة من امل�ستوى 1 وامل�ستوى

2، ومل يكن هناك اأي حتويالت اإىل اأو خارج مقايي�ش القيمة العادلة من امل�ستوى 3.


Documents

2009 - kuwaitpillars.com.k · 2009 [email protected] +965 2225 1203 / 4 +965 2225 1200 15464 1346