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中铝矿业国际 1
2013年8月
2013年上半年业绩 演示材料
2
免责声明
Information contained in this material does not constitute an offer of, or an invitation to purchase or subscribe for, the securities of Chinalco Mining Corporation International (“CMC” or “the Company”) in Hong Kong, the United States or other areas. The securities of the Company has not been registered under the United States Securities Act of 1933, as amended, and may not be offered and sold in the United States, unless they are registered under applicable laws or an exemption from the registration requirements is obtained.
This disclaimer contains statements which are defined as “forward-looking statements” within the meaning of Section 27A of the U.S. Securities Act of 1933, as amended and Section 21E of the U.S. Securities Exchange Act of 1934, as amended. Such forward-looking statements are subject to known and unknown risks, uncertainties and other factors, and are based on the current expectations, assumptions, predictions and forecasts of the industry in which the Company currently engages. Unless otherwise required by law, the Company undertakes no obligation to update any forward-looking statements to reflect any subsequent events or circumstances, nor does the Company bear any obligation to make any corresponding changes to its expectations. Although the Company believes that the expectations contained in the forward-looking statements are reasonable, no assurance can be given by the Company to you that the Company’s expectations will prove correct in future, and investors should note that actual results could differ from those expected.
3
第1章
2012年报后主要更新
4
扩产计划 • 董事会于2013年6月17日批准Toromocho项目的扩产计划
搬迁 • 逾82%的居民已于2013年8月12日前迁至新市镇 • 其余居民预计于2019年前迁至新市镇 • 预计在2019年本公司的开采活动将伸延至Morococha的旧镇
Toromocho项目的建设进展 • Toromocho项目约90%完成 • 工程设计、土木及混凝土工程已全部完成，机械及材料采购已完成99%，矿场建设已完成82%，安装工
程已完成70%，尾矿坝已完成88% • 目标机械竣工日期为2013年10月底 • Toromocho项目将于2013年12月15日前投产 • 随着项目按计划的推进，目前实际发生资本支出约为29亿美元，占总资本支出的83.8%
基础设施 • 包括铁路、电力供应系统、Pomacocha变电站、及供水系统的基础设施均已根据Toromocho项目的一般计划完成
• 220千伏输电线将于2013年9月底前完工 • 23千伏电网将于2013年10月底前完工
营运工作的预备 • 中铝秘鲁于2013年7月31日底已招聘333名员工加入采矿部门 • 截至2013年7月31日，中铝秘鲁已为加工厂聘用74名员工 • 采矿部门先进行招聘工作，随后是加工部门 • 招聘计划预期将于2013年底前完成 • 于2012年开展的名为“Toroboys”的计划专注于从本地社区挑选工厂的操作人员，已有92名员工通过
此项计划的培训的挑选，将于2013年9月底入职
2012年报后主要更新
矿场 • 连接露天矿场与初碎站及主要矸石堆的道路已于2013年6月底完成。露天矿场预剥采工作已经开始进行，预期于2013年10月底完成
5 5
项目进度更新
5
项目主体工程概览
6 6
项目进度更新（续）
6
主破碎机
7 7
项目进度更新（续）
7
传送带
8 8
项目进度更新（续）
8
半自磨机及球磨机（外部）
9 9
项目进度更新（续）
9
半自磨机及球磨机（内部）
10 10
项目进度更新（续）
10
浮选厂
11 11
项目进度更新（续）
11
港口（仓库）
12 12
项目进度更新（续）
12
港口
13 13
项目进度更新（续）
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建设及生产设备
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Toromocho項目的产能预计提升45%
扩产计划的总资本开支预计为约13.2亿美元
预计约2016年第三季度实现扩产计划的产能提升
项目扩产计划亮点
2013年6月17日，公司董事会批准了项目扩产计划，旨在优化并提升Toromocho项目的产能
预计扩产计划后矿山的开采年限为大约26年
矿石开采能力
117.2
~170.0
0.0
50.0
100.0
150.0
200.0
千吨/日
本次扩产计划亮点
当前 扩产后
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扩产计划总结
地点 • 扩产计划将在Toromocho矿区实施，即Toromocho项目的主体
矿山建设及机器设备采购 • Toromocho项目的某些区域已经为产能扩大45%进行了预留
• 对于Toromocho项目的其他区域，公司打算进行附属设施的修建，并为扩产计划采购并安装相关的机器及采矿设备等
• 预计上述修建和采购将于2013年第三季度开始
资本支出及运营成本 • 扩产计划的总资本开支预计为约13.2亿美元
• 公司预计扩产计划不会产生高于Toromocho项目现有的单位运营成本
融资来源 • (1) 公司内部营运资金
• (2) 将用于收购目的的上市募集资金重新分配，部分用于扩产计划
• (3)债务融资
社区关系及搬迁 • 公司预计无需为扩产计划进行其他搬迁
扩产计划总结 • Toromocho项目的产能预计提升45%
• 我们预计于2016年第三季度实现扩产计划的产能提升
• 预计扩产计划后矿山的开采年限变为约26年
• 我们预计建设工程将于2013年第三季度开始
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第2章
2012年财务状况更新
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预计资本及经营开支
主要经营成本 资本开支
来源: 公司及多贝尔
注： 1. 业主成本包括不可抗力事件、项目保险、社会关系活动、合约服务、许可证及矿区许可费、融资成本、税项、汇率波动、调试及预运行成本、物业收购
2. 新增项目包括石灰石选矿厂、Kingsmill隧道水处理厂、双回路高架输电线、中央公路移位、投资卡亚俄港及自Pan American Silver 收购若干具有融资权益的采矿特许权产生的相关成本
技术报告数据 截至 2013 年 6 月 30 日
实际发生数额
采矿 297.4 230.4
选矿厂及基础设施 1,839.5 1,837.5
业主成本(1) 626.2 439.2
附属工程(2) 622.6 428.4
小计 3,385.6 2,935.5
不可预见费
采矿 6.1 –
矿厂及基础设施 32.4 –
业主成本 22.0 –
小计 60.5 –
营运资本 56.0 –
总计 3,502.1 2,935.5
拟扩产-预计成本 1,3200 -
运杂费
铁路运往港口（美元/湿吨） 17.9
港口处理及装货（美元/湿吨） 7.8
保险费（美元/干吨） 0.74
海路运输（美元/湿吨） 50.0
监督及化验（美元/干吨） 0.35
采矿年期平均经营成本
矿石开采（美元/吨剥采总量） 1.66
加工（磨浮）（美元/吨磨碎矿石） 5.28
钼冶炼（美元/吨钼产出） 3,612.0
加工设施（美元/吨磨碎矿石） 0.06
加工相关行政及一般费用（美元/吨磨碎矿石） 1.42
百万美元
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注: 1. 在原有20亿美元贷款授信额度外，于2013年3月从进出口银行取得额外4.19亿美元授信额度 2. 共1.18亿美元授信额度在2012获得，2013年6月取得额外1,200万美元授信额度 3. 国开行出具了2.27亿美元的贷款承诺备忘录，我们正在与其进一步洽谈贷款的具体条款 4. 原始中铝海外控股的贷款为约2.43亿美元，IPO净募集资金中1.03亿美元已于2013年2月用于偿还该笔贷款 5. IPO净募集资金为3.94亿美元，其中30%原定用于并购，现用途已改为用于未来拟定进行的扩产计划。该部分资金为纳入融资总额的计算
资本支出
总资金与资本支出总计的对比
百万美元
2,419
400
140130227
276
2,936
567
3,5923,502
0
1,000
2,000
3,000
4,000
资金来源 预计资本支出
进出口银行授信额度 中铝海外控股的资本投入 截至2013年6月30日已产生的资本支出中铝海外控股的贷款
国开行授信额度 国开行贷款承诺 IPO净募集资金 预计项目还需投入的资本支持
资本支出 总计
融资额 总计
(1)
(3) (5) (2)
(4)
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附件A
Toromocho项目介绍
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项目简介
项目位置
Toromocho项目
利马 JUNIN
HUANCAVELICA
PASCO
Toromocho项目位于秘鲁中部Yauli-La Oroya地区的Morococha矿区，距离利马以东约140公里。Morococha镇离该矿床约2.5公里，有公路自利马贯穿Morococha。该区地势陡峭，矿床以上海拔介乎4,700米至4,900米以上
项目于2010年12月取得环评批准，并于2011年7月取得建筑许可。我们预计于2013年第四季度投产，并在2014年第三季度达至设计产能
项目包括: • 传统露天采矿法，每天开采117,200吨矿石（剥采比是
0.79:1） • 传统半自磨机／球磨机／浮选设备，采矿期日平均产量为
1,838吨含铜26.5%的铜精矿 • 使用独立钼湿法冶炼设备，较通过生产三氧化钼的方法成本较低
• 计划通过添增设备使日矿石处理量增加约26%，达到148,000吨/日
根据新的扩产计划，Toromocho项目的采矿年限为26年
项目概况
21
2,319
1,540 1,368 1,275
642 623 541 473 368 285
0
1,000
2,000
3,000
CobrePanama
Toromocho Oyu Tolgoi Sierra Gorda Antuocya HighlandValley
Extension
Antapaccay Lomas BayasII
PumpkinHollow
Mina MinistroHales
品位 金属含量 类别 矿石（百万吨） 铜 (%) 钼 (%) 银（克/吨） 铜（百万吨） 钼（吨） 银（吨） 可采 756 0.51 0.02 6.39 3.9 150,000 4,800
预可采 784 0.434 0.018 7.31 3.4 140,000 5,700
总储量 1,540 0.471 0.019 6.86 7.3 290,000 10,500
探明 156 0.41 0.014 6.20 0.6 22,000 1,000
控制 364 0.36 0.012 6.06 1.3 44,000 2,200
推断 174 0.46 0.015 11.54 0.8 26,000 2,000
总资源量 694 0.396 0.013 7.47 2.7 92,000 5,200
项目储量情况
以矿石储量计算，为全球第二大未投产铜矿 (2) 百万吨
JORC标准储量及资源量(1)
注： 1. 资源量在储量外计算 2. 根据全球范围内计划在2012-2016年之间投产的所有铜矿项目的可采及预可采储量计算
来源： CRU
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基础设施
• 矿区与利马由现有的长约142公里高速公路和长约173公里铁路相连接
• 现有铁路有足够运输能力将我们的产品运至Callao港口，可把易耗品运送到矿区
高速公路/铁路
• 我们持股7%的Transportadora Callao正在于Callao港口建设铜精矿专用码头，未来作业能力为300万吨每年
港口 • 住宿营地、行政大楼、矿区卡车车间大楼及选矿厂均配备综合污水处理设施
污水处理
• 2010年，我们开始运营Kingsmill污水处理厂，该厂处理后的水源足以水量足以保障Toromocho项目生产用水
水源
• 电力供应来自Pomacocha • 正在建设的22万伏双回路架空输电线路将从 Pomacocha变电站延伸到矿场的主变电站，预计可于 2013 年9月完成
能源
• 仓库将设于选矿厂附近的维护车间大楼内
仓库 • 包括四个直通隔间，每个隔间设两个卡车修理站，可同时修理八辆卡车
卡车车间
• 施工营地初步供不超过6,000名建筑工人住宿，而在施工活动后期会改建为供行政、选矿厂及工厂作业人员使用的永久设施
施工营地
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项目开发及投产计划
主要里程碑 开发计划简介
• 我们计划使用传统半自磨机／球磨机／浮选设备，采矿期日平均产量为1,838吨含铜26.5%的铜精矿
• 根据新的扩产计划，Toromocho项目的采矿年限为26年
• 我们已于2011年7月获授施工许可证后开始兴建选矿厂及运输系统，预期于2013年第四季度完成兴建工程
开始 完成 许可前活动 2009年 5月 1日 2012年 5月 采购 2008年 10月 2日 2011年 6月 详细工程设计 2008年 10月 2日 2012年 4月 湿法冶炼厂 2011年 8月 29日 2013年 10月底 合同承包工程 2008年 10月 6日 2012年 11月 预剥采 2013年 4月 2013年 10月底 预调试 2013年 8月 2013年 10月底 完成机械工程 2013年 10月底
时间表
矿山建设及机器设备采购 • Toromocho项目的某些区域已经为产能扩大45%进行了预留 • 对于Toromocho项目的其他区域，公司打算进行附属设施的修建，并为扩产计划采购并安装机器和设备及采矿设
备等 • 预计上述修建和采购将于2013年第三季度开始
资本支出及运营成本 • 扩产计划的总资本开支预计为约13.2亿美元 • 公司预计扩产计划不会产生高于Toromocho项目的单位运营成本
社区关系及搬迁 • 公司预计无需为扩产计划进行其他搬迁
扩产计划总结 • Toromocho项目的产能预计提升45% • 我们预计于2016年第三季度实现扩产计划的产能提升 • 预计扩产计划后矿山的开采年限变为约26年 • 我们预计建设工程将于2013年第三季度开始
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附件B
行业概览
15,917 16,151 16,183 16,773 18,164 20,108 21,496 21,521 21,478 21,180
0
10,000
20,000
30,000
40,000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018中国 其他国家
17,362 19,306 19,747 19,697 20,634 21,665 22,644 23,480 24,203 24,945
0
10,000
20,000
30,000
40,000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018中国 其他国家
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强劲且可持续的铜需求
精炼铜需求
全球铜产量 – 矿山产量
千吨
千吨
中国强劲的铜需求
建筑业 • 建筑业约占中国整体铜需求总量的1/5，随着
中国政府对持续城市化做出的努力，建筑行业在短期到中期内将保持其强劲的铜需求
运输业 • 运输业约占中国整体铜需求的1/10，该产业
在中国一直保持稳定增长，并在短期和中长期提供对整体需求的支持
电力行业 • 电力行业约占中国整体铜需求的1/3，其中又
以电缆业为最重要的子行业；由发电、输电和配电推动的电力部门将会有积极的未来展望，并会带来大量的铜需求
资料来源 Wood Mackenzie；券商报告
券商观点 • 券商的销售渠道盘点表明，铜在中国的最终
市场，如电力基础设施、大型家电和汽车等领域，在2013下半年都以两位数的幅度增长。国内现货市场依然紧张，这点可以由国内铜较高的溢价看出
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铜价表现及展望
铜价预测 年初至今金属价格表现
美元/磅，以铜价为基准重置 美元/磅
(13.1%)
(28.4%) (20.5%) (20.1%)
(28.5%) (33.5%)
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
13/1/1 13/2/13 13/3/28 13/5/10 13/6/24 13/8/6
铜 镍 锌 铅 铝 黄金
2013E 2014E 2015E 2016E 2017E
券商 1 3.42 3.53 3.30 3.30 3.27
券商 2 3.40 3.40 3.30 3.10 3.00
券商 3 3.37 3.30 3.30 3.50
券商 4 3.26 3.00 3.00 3.00 2.60
券商 5 3.40 3.30 3.00 3.50 4.00
券商 6 3.30 3.19 3.20 3.08
券商 7 3.36 3.35 3.35 3.20
券商 8 3.48 3.48 3.50
券商 9 3.38 3.20 3.32 3.63 3.47
券商 10 3.26 2.97 3.08 3.41 3.57
券商 11 3.27 2.95 3.09 3.13 3.18
券商 12 3.30 3.25 3.00 2.75
券商 13 3.24 3.30 3.50 3.50 3.50
券商 14 3.60 3.50 3.00
券商一致预测（均值） 3.36 3.27 3.21 3.26 3.32
• 今年迄今为止，铜的价格相对其他基本金属及贵金属来说较稳定 • 在接下来的五年中，券商一致预测铜价将稳定在3.2-3.4美元/磅的区间
