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2013년 12월 17일
투자전략 | 노근환 ☎ 3276-6226
시자전황 | 박소연 ☎ 3276-6176
글로벌전략 | 박중제 ☎ 3276-6560
계량 / 파생 | 안 혁 ☎ 3276-6272
경제분석 | 전민규 ☎ 3276-6229
이머징마켓 | 윤항진 ☎ 3276-6280
채권분석 | 이정범 ☎ 3276-6191
크 레 딧 | 김기명 ☎ 3276-6206
ㆍ투자전략
TPP로 보는 세상 (3) : Yarn Forward Update
ㆍ채권분석
환율 움직임에 주목할 필요
ㆍ이머징마켓 동향
경기하강 우려로 상해종합 급락, 홍콩H 약세
ㆍ전일 시장 동향과 특징주
ㆍKIS 투자유망종목
단기 유망종목: 이마트 외 5종목
중장기 유망종목: 영원무역홀딩스 외 5종목
ㆍ산업/기업분석
자동차, KT, SK하이닉스
ㆍ국내외 자금동향 및 대차거래
ㆍ선물 옵션 시장 동향
ㆍ증시 캘린더
주요 증시 지표 및 주체별 거래 동향
◈ 주요 증시 지표
구 분 12/9(월) 12/10(화) 12/11(수) 12/12(목) 12/13(금) 12/16(월)
유
가
증
권
종합주가지수 2,000.38 1,993.45 1,977.97 1,967.93 1,962.91 1,961.15
등락폭 19.97 -6.93 -15.48 -10.04 -5.02 -1.76
등락종목 상승(상한) 387(3) 319(6) 263(4) 373(4) 363(2) 265(2)
하락(하한) 424(1) 487(0) 543(3) 420(4) 426(5) 547(3)
ADR 94.13 88.78 89.56 88.19 84.70 83.02
이격도 10 일 99.35 99.15 98.63 98.51 98.66 98.92
20 일 99.66 99.32 98.52 98.02 97.87 97.90
투자심리 40 30 20 10 10 10
거래량 (백만 주) 230 201 231 255 220 210
거래대금 (십억 원) 3,066 3,073 3,520 4,083 3,231 2,810
코
스
닥
코스닥지수 502.23 497.72 494.78 495.64 494.36 488.19
등락폭 -4.09 -4.51 -2.94 0.86 -1.28 -6.17
등락종목 상승(상한) 387(10) 319(8) 263(11) 373(13) 449(6) 271(4)
하락(하한) 424(4) 487(7) 543(4) 420(4) 463(2) 674(5)
ADR 87.91 81.39 81.93 79.92 78.47 77.87
이격도 10 일 98.54 97.90 97.65 98.20 98.39 97.64
20 일 98.77 98.01 97.53 97.86 97.78 96.77
투자심리 40 30 20 10 10 10
거래량 (백만 주) 263 305 286 284 266 273
거래대금 (십억 원) 1,180 1,377 1,179 1,109 1,026 1,095
◈ 주체별 순매수 동향 (단위: 십억원)
구 분 개 인 외국인 기관계
(금융투자)
(보험)
(투신)
(사모)
(은행)
(연기금 등) 기 타
유
가
증
권
매수 1,227.4 980.3 601.9 127.2 81.7 207.6 48.0 15.6 141.444 26.6
매도 1,254.0 1,046.1 513.2 97.6 93.9 162.3 42.7 13.0 96.4 22.9
순매수 -26.6 -65.8 88.7 29.5 -12.3 45.3 5.3 2.6 45.1 3.7
12 월 누계 1,307.1 -1,964.3 1,355.0 -217.8 404.0 286.8 49.2 70.8 788.8 -697.8
13 년 누계 -3,671.1 3,006.1 3,154.4 591.2 1,514.9 -5,884.6 -315.4 -2,734.8 10,009.9 -2,489.4
코
스
닥
매수 969.1 62.9 36.8 7.1 5.3 12.1 3.7 0.8 10.1 8.1
매도 954.8 68.4 44.6 9.6 5.6 12.9 2.8 1.0 12.0 9.2
순매수 14.4 -5.5 -7.8 -2.5 -0.3 -0.8 0.9 -0.2 -1.9 -1.0
12 월 누계 76.2 -8.6 -41.5 -28.7 9.2 -23.2 -6.8 -0.3 11.3 -26.1
13 년 누계 -525.4 1,683.9 -261.1 -225.6 -97.6 75.6 -129.5 -86.6 205.5 -897.4
투자전략
1 2013.12.17
박소연([email protected]) ☎ 02-3276-6176
송승연([email protected]) ☎ 02-3276-6273
TPP로 보는 세상 (3) : Yarn Forward Update
� TPP 협상 진행 현황 업데이트
� TPP 관전포인트 : 직물/의류 산업의 원산지 규정에 대한 입장 차이
� Recap : 베트남에 생산 기지를 갖춘 기업들
� TPP 협상 진행 현황 업데이트
11월 29일 우리 정부는 공식적으로 TPP 참여 의사를 밝혔다. 4월 보도자료를 통해
‘이미 TPP 참여국의 절반과 FTA를 맺고 있어 실익이 크지 않다’는 이유를 들어 협
상 참여에 미온적이었던 것과는 입장이 크게 변했다. 8월부터 일본이 본격적으로 참
여한 것이 가장 큰 계기였다. IT, 자동차 등 주력 산업에서 일본과 경쟁관계에 있기
때문에 도전적인 상황에 직면할 가능성이 커졌기 때문이다.
하지만 현재 우리나라가 TPP 협상자로 테이블에 올라갈 가능성은 불투명하다. 일본
의 경우 TPP 참여 의사를 최초로 밝힌지 20개월만에 협상테이블에 올라갈 수 있었
다. TPP에 참여하는 모든 국가의 동의를 받아야 하기 때문이다. 우리나라 역시 참여
국과 일일이 대화해야 한다는 점에서 시간이 걸릴 것으로 보인다.
웬디 커틀러 미국 무역대표부 대표보는 “현재 12개국이 진행 중인 TPP 협상은 사실
상 '엔드 게임' 단계”라며 "현재 진행중인 협상에 한국을 포함한 새로운 국가들을 참
여시키기는 매우 어렵다"는 입장을 피력했다. 특히 미국의 입장에서는 내년 11월 중
간선거를 앞두고 늦어도 내년 상반기 전에는 협정에 대한 가시적 성과가 필요하기 때
문이다. 내년 초 미 의회에서 국제 통상 조약에 대한 신속협상권 법안(Trade
Promotion Authority Bill)이 통과될 가능성이 높아진 것도 이를 뒷받침해준다.
일각에서는 “만에 하나 협상테이블에 올라간 이후에도 늦게 합류한만큼 일종의 입장
료를 내야 할 수도 있다”는 의견을 제시하기도 했다. 11월 15일 산업통상자원부와 한
국무역협회가 진행한 TPP 공청회에서 한 패널은 "국제 무역에서는 초기 참여국과 후
발 참여국 간의 이해관계 반영도 차이가 상당하다는 점을 고려해야 한다”며 "우리가
TPP에 늦게 참여할 경우 어떤 일이 일어나는지 예측할 수 없다"고 발언하기도 했다.
연내 협상을 마무리하는 걸로 목표했던 TPP는 결국 해를 넘기게 됐지만 시장에선 내
년 상반기에는 협상이 마무리 될 것이라는 전망이 우세하다. 그만큼 우리 정부의
TPP 협상 참여 여부도 불투명해지면서 TPP로 인해 여러 산업들이 도전적인 국면을
맞이할 가능성이 높아졌다.
2014 Target KOSPI 2,250pt
12MF PER 9.33배
12MF PBR 1.00배
Yield Gap 7.8%P
우리 정부의 입장 변화 :
TPP 참여 의사 공식화
미국 “"현재 진행중인 협상
에 한국을 포함한 새로운 국
가들을 참여시키기 어려워"
투자전략
2 2013.12.17
� TPP 관전포인트 : 직물/의류 산업의 원산지 규정에 대한 입장 차이
미국은 노동집약적인 의류/직물 상품에 높은 관세를 부과해서 중국, 베트남 등으로부
터 자국의 산업을 보호해왔다. TPP 이후에도 월 브루나이 회의에서 보다 보수적인
원산지 규정 적용이 필요하다고 주장하며 원사 기준 원산지 규정(Yarn-foward rule
of origin)을 제안했다. TPP 협상국 내에서 생산된 원사와 직물이 사용된 상품에만
무관세 혜택을 주자는 것이었다.
이는 TPP 역내 최고 대미 의류/직물 수출국가인 베트남을 겨냥한 것이다. ‘TPP 의류
연합’에 따르면 베트남은 방적 공장을 충분히 갖추지 못해 원사와 직물의 80%을 중
국 등지에서 수입한다. 따라서 ‘원사 기준 원산지 규정’이 적용된다면 베트남에서 재
봉을 마친 의류의 약 80%는 무관세 혜택을 못 받게 된다. 미국의 입장에선 자국 직
물 산업을 보호할 여지가 남아있는 것이다.
하지만 ‘원사 기준 원산지 규정’이 확정된 것은 아니다. 미국 내에서도 그에 대한 반
대의 목소리가 높기 때문이다. 월마트, 타겟, 메이시스 등 주요 리테일 기업과 리바이
스, 갭, 나이키 등 의류 수입 업체들은 의류 소재의 원산지와 상관없이 TPP 참여 국
가 내에서 재단/봉제만 마쳐도 관세 혜택을 부여해야 한다고 주장한다. 미국 내에 생
산 시설이 없어 OEM으로 제품을 공급받는 이들은 ‘‘TPP 의류 연합’을 결성해 미국
무역대표부 대표 마이클 프로만에게 서신을 통해 유연한 원산지 규정에 대한 협상을
요청했다. 이에 미국도 ‘공급부족목록(Short supply list)’, ‘누적조항(cumulation)
적용’ 등 보다 유연한 규정을 고려하고 있다.
<표 1> 의류/직물 제작 공정 별 원산지 규정
생산 공정별 기준 규정
섬유 기준 (Fiber Forward)
의류/직물을 구성하는 모, 면, 실크 등 천연 섬유는 역내 국가에서 재배되어야
하고, 인조 섬유 역시 역내에서 생산되고, 그 이후 전 공정이 역내에서 이루어
져야 무관세 적용
원사 기준 (Yarn Forward) 섬유의 원산지는 관계 없으나, 의류/직물을 구성하는 원사는 자유무역구역 내
에서 생산되어야 하고 그 이후 전 공정이 역내에서 이루어져야 무관세 적용
직물 기준 (Fabric Forward) 섬유와 원사의 원산지는 상관없으나, 직물의 직조 공정이 역내예서 이루어져야
무관세 적용
재단/봉제 (Cut and Sewn) 최종 재단/봉제만 역내에서 이루어지는 모든 상품에 무관세 적용
자료: Congressional Research Service, 한국투자증권 정리
<표 2> 국가별 의류/직물 상품에 부과하는 관세 추이
털실 직물 니트 부직포 산업 직물 의류
한국 0-8% 2-13% 10% 8% 8-10% 8-13%
브루나이 0% 0% 0% 0% 0-10% 0%
일본 0-6.9% 2.5-12.5% 4-9.8% 0-4.3% 2.8-6.6% 4.4-12.8%
말레이시아 0-30% 0-10% 15% 20% 0-20% 0-20%
뉴질랜드 0-5% 0-5% 0-5% 5% 0-5% 0-10%
베트남 0-5% 12% 12% 12% 0-12% 5-20%
미국 0-13.2% 0-25% 0-18.5% 0-12% 0-14.1% 0-32%
자료: Congressional Research Service
미국, 원사 기준 원산지 규
정(Yarn-foward rule of
origin) 제안
자국 내에서도 첨예하게 대
립하는 이해관계 :
원사 기준을 반대하는
리테일 기업들과
주요 의류 브랜드
투자전략
3 2013.12.17
� Recap : 베트남에 생산 기지를 갖춘 기업들
원산지 규정 논란에 상관 없이 TPP는 베트남 의류/직물 산업에 있어 하나의 기회가
될 가능성이 높다. 베트남 최대 의류 생산 기업인 Vinatex 역시 이를 놓치지 않고 원
사 생산시설을 크게 늘리고 있다. 베트남에 생산기지를 갖춘 우리나라 기업들에게도
역시 기회가 될 수 있다. 영원무역이나 한세실업 등 OEM 생산에 주력해 온 기업들이
그에 해당된다.
영원무역의 경우 상대적으로 원산지 규정 논란에서 자유로운 편이다. 당사 섬유/의류
담당 나은채 애널리스트에 의하면 영원무역은 이미 베트남에서 대규모 Capa를 확보
했을 뿐 아니라 공격적인 투자로 증설과 수직 계열화가 이미 진행되고 있다. 신규 법
인을 통해 공장을 설립하면서 원단 생산을 확대하고 있기 때문이다. 원단의 상당 부
분을 TPP 협상 국가인 일본과 미국에서 수입하는 점도 긍정적이다. 또다른 TPP 협
상 국가인 뉴질랜드에서는 울 원재료를 공급받아 베트남 공장에서 메리노 울을 생산
하고 있다.
<표 3> 영원무역의 주 원재료 수입 국가
원부자재 한국 대만 홍콩 방글라데시 일본 미국 기타
제4기 22.5% 15.3% 11.9% 10.2% 8.6% 11.5% 20.0%
제3기 20.5% 17.4% 12.1% 10.1% 11.3% 10.0% 18.6%
제2기 22.1% 17.8% 11.8% 10.9% 11.4% 8.3% 17.7%
자료: Dart 영원무역 분기 보고서
한세실업 역시 생산물량의 절반 가까이를 베트남 현지 법인에서 생산한다. 당사 분기
보고서에 따르면 매출의 약 99.15%가 미국 주요 리테일 기업이나 의류 브랜드에서
발생한다. 따라서 TPP가 발효된다면 베트남 현지 공장에서 생산 후 미국으로 수출하
면서 관세 혜택을 볼 수 있을 것으로 기대된다.
다만 베트남 생산 법인의 캐파가 의류 봉제품에 한정되어 있다는 점에서 원사 기준
원산지 규정 논란에서는 상대적으로 자유롭지 못할 것으로 보인다. 올해 3월 C&T
VINA 라는 원단 가공 법인을 편입한 것도 이를 타개하려는 노력의 일환으로 볼 수
있다.
<표 4> 한세실업의 주요 주문자 상표 명
주문자 상표 명 (의류 브랜드) 주문자 상표 명 (리테일 브랜드)
Abercrombie & Fitch/ HOLLISTER KOHL'S
AMERICAN EAGLE TARGET
Aeropostale SEARS
GAP/Old Navy W-MART
Nike
H&M
POLO RALPH LAUREN
Tommy Hilfiger
VICTORIA'S SECRET/ PINK
Uniqlo
자료: Dart 한세실업 분기 보고서
투자전략
4 2013.12.17
� Appendix : 영원무역, 한세실업, 경방
[그림 1] 영원무역 주가 추이 [그림 2] 영원무역 밸류에이션 추이
0
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Jul-09 Jul-10 Jul-11 Jul-12 Jul-13
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[그림 3] 한세실업 주가 추이 [그림 4] 한세실업 밸류에이션 추이 (2009 ~ 2011년)
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Mar-09 Mar-10 Mar-11 Mar-12 Mar-13
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2
3
4
5
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7
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09 10 11
(배)
[그림 5] 경방 주가 추이 [그림 6] 한세실업 밸류에이션 추이 (2013년 5월 이후)
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40,000
80,000
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08 09 10 11 12 13
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16
Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
(배)
자료: Quantiwise, 한국투자증권 자료: Quantiwise, 한국투자증권
5 2013.12.17
채권분석
이정범([email protected]) ☎ 02-3276-6191
환율 움직임에 주목할 필요
� 지난주 시장동향: 연말 관망심리 속에 금리 하락
지난주 채권금리는 미국 고용지표 호조에도 불구하고 하락하여 출발했다. 박근혜 대
통령이 이코노미스트에 완화적 통화정책을 강조하는 글을 기고했다는 소식도 금리하
락재료로 작용했다. 미국 FOMC를 앞두고 관망심리가 높았지만, 외국인이 12월 만기
를 앞두고 갑자기 국채선물 순매수를 크게 늘리면서 채권금리는 추가로 하락하여 마
감했다.
� 12월 금통위 코멘트: 동면에 들어간 BoK
12월 금통위에서 정책금리는 2.5%로 동결되었다. 연준의 테이퍼링 가능성이 제기되
고 한국은행이 경기회복이 지속될 것으로 전망하고 있어 당분간 정책금리는 동결될
것으로 보인다. 우리는 저성장, 저물가 시대에 중앙은행의 역할이 점차 경기부양에 집
중될 것으로 전망하고 있다. 한은총재와 일부 매파적인 금통위원 교체 이후인 2014
년 2분기 이후 제한적인 금리인하가 단행될 것이라는 기존의 전망을 유지한다.
� 이번주 시장전망: 불확실성 해소로 금리 하락압력 우세
이번주 수요일(12월 18일)에는 연준의 12월 FOMC가 열린다. 우리는 7개월 이상
제기된 테이퍼링 이슈가 추가 금리상승보다는 불확실성 해소기제로 작용할 것으로 판
단하고 있다. 우리는 12월 FOMC에서 테이퍼링이 시작되든 되지 않든 일정수준 금
리하락 압력이 나타날 것으로 전망한다. 경기회복 기대감과 외국인의 대규모 선물매
도로 연말 국내기관의 투자심리는 좋지 않은 상황이다. 그러나 최근 원/엔 환율의 급
락으로 경기회복 기대감은 다소 약해질 전망이다. 외국인의 선물매도도 12월 FOMC
이후에는 되돌림이 진행될 것으로 전망한다.
*상기 보고서는 2013년 12월 15일 당사 홈페이지에 게시된 자료의 요약본입니다.
6 2013.12.17
이머징마켓 동향
이머징마켓팀 ☎ 02-3276-6274
경기하강 우려로 상해종합 급락, 홍콩H 약세
� 12월 HSBC PMI 속보치 3개월만의 최저 기록, 경기하강 우려 증가
� 중앙경제공작회의 결과 영향 미미, 신삼판 제도의 전국 시행으로 증시의 수급압력 상승
� 홍콩H는 미국 테이퍼링 우려와 본토 경기하강 압력 우려로 약세 전환
� 중국 시장
상해종합지수가 1.6% 급락해 닷새 연속 약세를 이어갔다. 강보합세로 출발 후 하락
폭이 지속 확대됐다. 거래대금은 864억위안으로 직전거래일보다 소폭 늘었다. 금일
발표된 HSBC 제조업 PMI 속보치가 3개월래 최저치로 하락해 경기하강 우려를 증폭
시켰다. 석유, 금융, 유틸리티 등의 대형주가 일제히 약세를 보이며 지수를 끌어내렸
다. 중앙경제공작회의 결과가 발표됐으나 주요 내용이 대체로 예상과 일치해 큰 영향
을 주지는 않았다. 중소형 기업의 자금조달 어려움을 해결하기 위해 국무원이 新三板
제도를 전국단위로 확대하기로 결정했다는 소식이 수급 압력을 가중시켰다. 업종별로
는 수상운수(-3.9%), 유틸리티(-2.6%), 증권(-2.6%), 철도운수(-2.5%), 석유(-
2.5%), 철강(-2.3%), 유통(-2.0%), 음식료(-1.9%), 부동산(-1.4%), 보험(-
1.2%), 은행(-0.3%) 등이 크게 하락했다. 반면 농업(1.1%), 영화방송(0.6%) 등은
오름세로 마감했다.
� 홍콩 시장
홍콩H지수는 0.8% 하락해 11,932p로 마감했다. 삼중전회 폐막이후 처음으로 종가
기준의 11,000선이 붕괴됐다. 금주에 미국의 양적완화 규모 축소가 단행될 수 있다
는 우려가 높았고, 중국 경제공작회의 내용이 대체로 시장예상에 부합해 상승 모멘텀
을 주지 못했다는 점이 부각됐다. 11월 HSBC 중국 제조업PMI 속보치가 예상보다
낮았던 점도 투자심리를 악화시켰다. 기계, 보험, 철도, 자동차, 석탄, 은행 등이 하락
했던 반면 제약, 음식료 등은 상승세를 탔다. 텐진시에서 기습적인 자동차구매제한
정책을 발표해 광주차(2238 HK) 주가는 2% 넘게 하락했다
◈ 주요 이머징마켓 주가지수 추이 (단위: p, %)
구 분 12/16(월) 전일 대비(%) 5 거래일 전 대비(%) 1 개월 전 대비(%) 연초 대비(%)
중국 상해종합 2,160.86 -1.60 -3.46 -2.69 -4.77
홍콩 H 10,932.27 -0.85 -4.38 -4.45 -4.41
중국 차스닥 1,279.96 0.14 3.08 -6.36 79.30
인도 SENSEX 20,720.90 0.03 -2.84 -0.34 6.66
러시아 RTS 1,396.98 0.37 -1.07 -0.42 -8.51
브라질 보베스파 50,051.18 -0.14 -1.75 -4.63 -17.88
베트남 VN 502.04 -0.79 -1.80 -1.13 21.34
MSCI 이머징마켓 990.48 -0.10 -2.20 -2.73 -6.13
주: 16일 오후 5시 22분 기준
상해종합 1.6% 급락
수상운수, 유틸리티, 증권,
철도운수 등 약세
홍콩H 0.9% 하락
기계, 보험, 철도, 자동차 등
업종 약세
7 2013.12.17
전일 시장 동향과 특징주
신은영([email protected]) ☎ 02-3276-6261
시장 동향과 특징주
미 FOMC를 앞두고 관망세가 확산되며 코스피 닷새 연속 하락, 코스닥은 480P선으로 후퇴
- 미국증시는 FOMC 회의를 앞두고 관망세가 짙은 가운데 사흘 연속 하락에 따른 반발 매수세가 유입됐으나, 양적완화 축소 우려가 지속
되며 보합 혼조세로 마감. 내림세로 출발한 코스피는 외국인이 닷새 연속 매도세를 이어가며 하락세를 주도했으나 투신을 비롯한 기관
의 매수세가 유입되며 상승반전, 그러나 개인이 매도세로 돌아서며 보합에서 등락을 거듭한 끝에 하락세로 마감. 미 FOMC를 앞두고
관망심리가 확산되며 거래대금은 3조원을 밑돌았으며, 일본을 비롯한 아시아 주요증시들도 일제히 하락세를 보임 강보합으로 출발한
코스닥은 장 초반 외국인의 매수세로 상승세를 보였으나, 외국인이 순매도로 전환하며 하락반전, 낙폭을 확대하며 1% 이상 급락, 488P
로 마감
- 종목별 움직임을 살펴보면, 6,000억원 규모의 PC선 14척을 수주한 현대미포 조선이 견조한 오름세를 보였으며, 삼성전자 반도체 유통
기업인 에스에이엠티는 매각 본격화 기대감에 상한가를 기록. 2,400억원 규모의 벌크선 4척에 투자를 결정한 대한해운은 닷새 연속 강
세를 이어갔으며, STX조선해양 채권단의 조기지원 검토 소식에 STX그룹주들이 동반 강세를 보임. 한편, 단기실적 부진 우려감에 위메
이드가 이틀 연속 하락하며 신저가를 기록했으며, 극장 관객 수 부진이 다음해 초까지 지속될 것이라는 전망에 CJ CGV가 8% 이상 급
락
종목/이슈 내 용
현대미포조선(010620)
▶175,000(+5.74%)
6,000억원 규모의 공급계약 소식에 견조한 오름세
- 영국 선사로부터 석유화학제품운반선(PC선) 14척을 건조하는 계약 체결 소식에 견조한 오름세. 계약
규모는 6,027억원으로 이는 최근 매출액 대비 13.7%에 해당하는 규모임.
- 이번 계약까지 포함해 선박 167척을 수주해 올해 수주 목표 금액인 32억달러를 뛰어넘어 현재 57억7
천만 달러를 기록, 목표치의 180.3%를 달성
에스에이엠티(031330)
▶2,185(상한가)
매각 본격화 기대감에 상한가
- 지난 주말 마감한 인수의향서(LOI) 접수에 전략적 투자자(SI) 3곳과 재무적 투자자(FI) 2곳이 LOI를 제
출한 것으로 알려지며 매각 본격화 기대감에 상한가
- 동사는 삼성 반도체 유통 1위 기업으로 이번에 매각되는 지분은 최대주주인 한국씨티은행 등 채권단이
보유한 87.5%로서, 매각가는 1,500억원에서 2,000억원 사이로 평가
STX그룹주
STX조선해양 채권단의 조기 지원 검토 소식에 강세
- 주채권은행인 산업은행이 오는 23일 약 970억원 규모의 STX조선해양 회사채 만기가 돌아오는 점을 고
려해 조기 지원을 검토한다는 소식에 그룹주 동반 강세
- STX(011810, 상한가), STX중공업(071970, +12.16%), STX조선해양(067250, +8.85%), STX엔진
(077970, +6.12%) 등 강세
52주 신고가
종목 내 용
롯데하이마트(071840)
▶90,400(+2.03%)
- 2014년 점포 다각화 출점과 함께 점포별 상품 구성 변화로 합병에 따른 시너지 효과 본격화 기대감에
신고가 경신
창해에너지어링(074150)
▶4,850(+3.19%)
- 제이비어뮤즈먼트가 최대주주로 올라섰다는 소식에 신고가 경신. 제이비어뮤즈먼트가 41.48%의 주식
을 보유 중
상기 종목들은 전일 시장에서 특징적인 흐름을 보인 주요 종목들로 추천종목과는 별개이오니 참고자료로만 활용하시기 바랍니다
8 2013.12.17
KIS 투자유망종목
정훈석([email protected]) ☎ 02-3276-6232
단기 유망종목: 이마트 외 5개 종목
- 신규: 없음 - 제외: 없음 (단위: 원, %)
종 목
(코 드)
현재가
(수익률)
편입가
(편입일자) 투자 포인트
이마트
(139480)
258,000
(-1.3)
261,500
(12/10)
- 의무휴업 등 규제 리스크와 기존점들의 역신장세에 대한 우려보다는 이마트몰의
성장성에 주목할 필요
- 오프라인 브랜드를 감안할 때 온라인몰의 구조적 성장 가능성 충분
- 객단가 상승, PL상품의 효율 개선, 인력 효율화, 전용 물류센터 건립 등에 따른 수익성
개선 예상
기아차
(000270)
55,200
(-12.0)
62,700
(11/20)
- 2014년에도 증설효과와 함께 글로벌 판매확대를 통한 안정적인 성장 기조 지속 전망
- 미국판매 만족도 개선으로 경쟁력이 제고되고 있는 가운데 신형 PS Soul, 프리미엄
세단 K900(국내 모델명 K9) 출시 등으로 신차 효과 기대
에스엠
(041510)
44,150
(+7.7)
41,000
(11/20)
- 컨텐츠 경쟁력을 바탕으로 부가사업 확대와 함께 SM C&C와의 시너지를 통해 실적
개선 모멘텀 지속 예상
- 강화된 아티스트 라인업을 바탕으로 일본에 이어 중국, 동남아 진출을 통해 아티스트
활동 증가 전망
대림산업
(000210)
89,400
(-8.7)
97,900
(11/20)
- 다각화된 사업 포트폴리오를 바탕으로 안정적인 성장세와 수익성 유지
- 삼호와 고려개발 등 자회사 리크스가 완화되는 가운데 화학부문 실적 개선
- 해외 플랜트 회복 사이클, 기술 경쟁력, 수주 모멘텀 등을 감안할 때 밸류에이션 매력
부각 가능성
SK텔레콤
(017670)
222,000
(-1.3)
225,000
(11/15)
- 초고속 LTE시장을 선점하는 가운데 프리미엄 데이터 이용 증가 추세
- SK브로드밴드와 SK하이닉스 등 자회사 실적 호전과 함께 시장 지배력 확대, 배당 및
밸류에이션 매력 등을 감안할 때 안정적인 투자처로 재부각될 가능성
HB테크놀러지
(078150)
1,475
(-13.7)
1,710
(9/30)
- 올해 삼성전자 OLED 투자 확대로 턴어라운드 시현. 경쟁사 이탈로 검사장비 부분
독과점적 수혜 예상
- 관계사 엘에스텍과의 흡수합병으로 도광판 부분 수직계열화 완성과 동시에 자산 건전성
확보. 합병 후 전환우선주는 모두 전환된 상황이며 잔여 BW 워런트는 연내 소각 예정
- 삼성전자 OLED A3라인 투자 지연 우려가 지속되고 있지만, 기 수주잔고를 통해 실적
개선 추세 지속되고 있어 밸류에이션 매력 재부각 가능성 상존
■ Compliance notice
- 당사는 상기 제시된 유망종목을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다.
- 당사는 현재 기아차, 대림산업, SK텔레콤, 이마트의 발행주식을 기초자산으로 ELW(주식워런트증권)를 발행 중이며, 당해 ELW에 대한 유동성
공급자(LP)입니다.
- 당사는 동 자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전에 제공한 사실이 없습니다.
- 당사는 동 자료의 금융투자분석사와 배우자는 자료 작성일 현재 본 자료와 관련해 재산적 이해관계가 없습니다
9 2013.12.17
KIS 투자유망종목
정훈석([email protected]) ☎ 02-3276-6232
중장기 유망종목: 영원무역홀딩스 외 5개 종목
- 신규: 없음 - 제외: 없음 (단위: 원, %, 십억 원, 배)
편입종목
(코드)
현재가
(수익률)
편입가
(편입일자
)
2013년 추정실적
매출액 영업이익 순이익 EPS PER
영원무역홀딩스
(009970)
70,400
(+6.8)
65,900
(11/04)
1,533 232 82 7,083 9.9
- 1등 아웃도어 브랜드(노스페이스, 에이글)를 소유하고 있는 자회사 영원아웃도어는
하반기 및 2014년 실적 개선 모멘텀 예상되며 영원무역도 3분기를 저점으로 4분기와
2014년 외형과 수익성 개선 전망
- 방글라데시 증설 구체화와 함께 생산 품목 및 고객 다각화 시도에 장기 성장 잠재력
내재
- 현 시가총액은 동사가 지분 50.52%를 보유한 영원무역 지분 가치와 유사하며 지분
59%를 보유한 영원아웃도어의 가치는 제대로 반영되지 않은 상태
LG화학
(051910)
280,000
(-8.0)
304,500
(10/11)
5,010 676 515 29,123 9.6
- 합성수지 중심의 화학 업황 반등에 따른 수익성 개선 예상
- 전기차 시장 재조명 등으로 영업적자인 중대형 이차전지 부문의 장기 성장성 재부각
가능성
- OLED 재료 및 터치센서용 ITO 필름 등 신제품 추가로 보다 다양해진 전자재료 제품
포트폴리오 보유
고려아연
(010130)
277,500
(-15.1)
327,000
(9/09)
5,010 676 515 29,123 9.5
- 아연과 연 생산 능력확대에 따른 장기 성장 잠재력 보유
- 환경 규제로 최대 수요처인 중국의 제련사 설비 증설이 제한되고 있어 아연과 연 가격
안정화 예상
- 비철금속 산업 최고의 경쟁력, Fumer 증설효과, 귀금속 및 상품가격 안정화 가능성 등을
주목할 필요
엔씨소프트
(036570)
245,000
(+45.0)
169,000
(7/30)
726 182 164 8,200 29.9
- 주력 게임인 블레이드앤소울과 길드워2가 중국에서 상용화될 예정으로 하반기 해외 매출
본격화에 대한 기대 유효
- 리니지1과 아이온 등 기존 게임들의 성과가 견조한 가운데 신규 MMORPG인
와일드스타(WildStar)의 연내 출시, 모바일 게임 개발 등을 감안하면 안정적인 성장
기조는 유지될 전망
LS
(006260)
77,800
(+6.3)
73,200
(7/22)
12,821 449 263 9,462 8.2
- 예상보다 더딘 실적 개선과 JS전선 문제 등은 이미 주가에 선반영된 상태로
밸류에이션은 금융위기 이후 저점 수준으로 추가적인 De-rating 가능성은 제한적
- LS산전, LS니꼬동제련, LS엠트론 등 자회사들의 점진적인 실적 개선 기대 유효
- 전선 사업부가 전력선 수익성 향상, 해저 케이블 이익 기여 본격화, 2014년 자회사 상장
모멘텀 등을 주목할 필요
삼성전자
(005930)
1,400,000
(-7.9)
1,520,000
(5/02)
235,178 42,197 31,496 202,968 6.9
- 범용화된 스마트폰 산업 내에서 시장 지배력 확대, 마진 소프트랜딩을 통한 실적 우려
극복
- 업계과점화, 미세공정 전환한계 등 산업의 구조적인 변화에 따른 수혜로 메모리 실적
개선
- 스마트폰 산업 우려 및 코리아 디스카운트 등의 주가 저평가 요인 극복
■ Compliance notice
- 당사는 상기 유망종목을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다.
- 당사는 현재 엔씨소프트, 삼성전자, 고려아연, LG화학의 발행주식을 기초자산으로 ELW(주식워런트증권)를 발행 중이며, 당해 ELW에 대한 유동성
공급자(LP)입니다.
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10 2013.12.17
산업분석
서성문([email protected]) ☎ 02-3276-6152
자동차부품: 부품주 강세가 지속될 3가지 이유
� 부품주 강세가 지속될 3가지 이유
완성차업체의 주가가 부진한 반면 4개 주요 부품업체들은 모두 올해 Kospi 수익률을 상회하고 있다. 이러한 추세가
다음 3가지 이유로 당분간 더 지속될 전망이다. 이로써 현대모비스(목표주가 350,000원, 12MF PER 9배(사상 최고
치 30% 할인)), 현대위아(목표주가 220,000원, 12MF PER 11배(자동차부품업종 평균 목표 PER)), 만도(목표주가
170,000원, 12MF PER 10배(자동차부품업종 평균 목표 PER 10% 할인)), 한라비스테온공조(목표주가 47,000원
(12MF PER 13배, 과거 평균 20% 할증))에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지한다. Top pick으로는 위아와 만도를 제시
한다.
� 1. 엔화 약세에 따른 영향 제한적
현대, 기아는 해외 완성차업체 특히 일본업체들과 정면으로 경쟁하고 있다. 그러나 국내 대형 부품업체들은 일본업체
들을 포함한 해외 완성차업체들에게도 부품을 공급하고 있다. 또한 현대, 기아의 수출 차량에 부품을 공급할 때는 대
금을 원화로 받는다. 따라서 부품업체들이 현대, 기아보다 엔화 약세, 원화 강세에 따른 영향을 훨씬 더 적게 받는다.
2014년 평균 원/달러 환율 가정 1,051원에서 원/달러 환율이 1% 하락할 때마다 현대, 기아의 14F EPS는 각각
0.5%, 0.8% 감소할 것으로 예상된다. 반면 모비스는 0.2% 감소에 그칠 전망이다.
� 2. 가격경쟁력 여전히 유효
한국과 일본 완성차업체 간 미국에서의 가격 격차는 03년 20%에서 현재 약 5%로 좁혀졌다. Sonata의 base 가격은
03년 15,994달러에서 21,350달러로 33.5% 급등했다. 반면 Camry는 동기간 19,455달러에서 22,235달러로
14.3% 상승하는 데 그쳤다. 그러나 EU, 미국과의 FTA로 국내 부품업체들은 일본산 부품 대비 가격 면에서 여전히
우위에 있다. 한-EU FTA가 11년 7월에 발효되면서 한국산 부품에 적용되던 3~4.5% 관세가 바로 철폐됐다. 이는
한국산 자동차에 적용되는 관세가 3~5년간 단계적으로 철폐되는 것과 대조를 이룬다. 또한 한-미 FTA는 12년 3월
15일에 발효돼 부품에 적용되던 관세 2.5%가 역시 즉시 철폐된 반면 완성차에 적용되는 관세는 16년 3월 15일부터
철폐될 예정이다.
� 3. 더 높은 성장성
빠른 전장화 추세로 첨단기술에서 이미 경쟁력을 인정받은 국내 주요 부품업체들의 수혜가 예상된다. 또한 현대, 기
아보다 매출액 대비 R&D 비율이 더 높고 생산 측면에서도 안정적이어서 해외 완성차업체로부터 수주 증가가 지속
될 전망이다. 현대, 기아의 12년 매출액 대비 R&D 비율은 각각 1.9%, 2.2%였다. 반면 만도, 모비스는 각각 3.7%,
4%(핵심부품 매출액 기준)였다. 만도를 포함한 4개의 주요 부품업체는 올해 파업 없이 임금협상을 타결했다.
*상기 보고서는 2013년 12월 15일 당사 홈페이지에 게시된 자료의 요약본입니다.
11 2013.12.17
기업분석
양종인([email protected]) ☎ 02-3276-6153/6154
KT(030200) 매수(유지)
목표가: 38,700원(하향)
종가(12/13): 30,650원
혁신이 요구되는 시점
� 매수의견 유지하나 목표주가를 38,700원으로 낮춤
KT에 대한 매수의견을 유지하나 목표주가는 14년 수익 하향으로 43,000원에서 38,700원으로 낮춘다. 목표주가는
12MF EBITDA에 목표 EV/EBITDA 3.9배(과거 2년 평균)를 적용해 산출했다. 14년 영업이익과 순이익을 각각
13.1%, 24.4% 하향 조정했다. 부동산 분양수익 감소로 매출액을 0.6% 낮추고 마케팅비용을 높인 데다 부동산 매각
이익을 줄여 추정했기 때문이다. 13년 5월 이후 주가가 20% 이상 하락하고 14년 PBR, EV/EBITDA가 0.6배, 3.7배
로 SKT, LGU+보다 낮으며 새로운 경영진의 경영혁신에 대한 기대감이 있어 매수의견을 유지한다. 하지만 배당규모
에 대한 불확실성이 여전한 데다 수익이 정체되고 주가 상승 모멘텀이 약하다. 변혁 과정이 필요한 시점이다.
� 배당 메리트 감소
11월 29일 KT는 13년 배당이 2,000원을 하회할 것이라고 공시했다. 아직 배당규모, 배당정책이 미정이어서 불확실
성이 높다. 13년 별도 기준 순이익(2,000억원 추정)을 모두 배당금으로 지급해야 주당 배당금 850원이 가능할 것이
다. 수익이 부진한 상황에서 이전 수준에 가까운 배당을 지급하는 것도 부담이다.
� 14년 매출, 영업이익 정체 예상
14년 매출액은 무선통신과 미디어 매출이 늘겠지만 유선통신 매출 감소가 이를 상쇄해 전년 수준에 그칠 것이다. 15
년 매출액은 무선통신과 미디어 매출 증가가 유선통신 매출 감소를 능가해 전년 대비 1.3% 늘어날 전망이다. 14년
영업이익도 인건비, 감가상각비 등 비용이 늘어 3.7% 증가에 머물 것이다. 마케팅비용을 줄이지 못하면 이익 증가는
미미할 전망이다. 하지만 가입자 유치 경쟁이 완화되지 않는 한 마케팅비용 지출은 불가피하다.
� 사업구조 및 비용구조 개선이 필요
10월 이후 이동통신 가입자가 증가세로 전환된 것은 고무적이다. 하지만 유통망 경쟁력 회복, 적극적인 영업으로 마
케팅비용이 늘어 곧바로 이익 개선으로 이어지기는 어렵다. 수익성 개선을 위해 고정비 부담을 줄여야 한다. KT의 연
결 기준 13년 감가상각비, 인건비가 서비스 매출액(단말기 판매 제외)에서 차지하는 비중이 각각 17.9%, 16.4%로
SKT(16.9%, 9.3%), LGU+(16.8%, 9.2%)를 상회하고 있다. 사업구조 개편, 고정비용 개선 등 경영혁신이 빨라질
수록 이익개선 속도도 빨라질 것이다. 신임 CEO의 경영정책이 중장기 수익성을 바꾸는 방향타가 될 것이다.
매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증감률 EBITDA PER EV/EBITDA PBR ROE
(십억원) (십억원)) (십억원) (십억원) (원) (%) (십억원) (x) (x) (x) (%)
2011A 21,272 1,748 1,603 1,447 5,946 9.4 4,740 6.0 3.9 0.7 12.7
2012A 23,790 1,214 1,423 1,057 4,341 (27.0) 4,521 8.2 4.0 0.7 8.8
2013F 23,368 1,152 698 399 1,635 (62.3) 4,693 18.7 3.9 0.6 3.2
2014F 23,389 1,195 987 635 2,603 59.2 4,798 11.8 3.7 0.6 5.0
2015F 23,689 1,311 1,128 720 2,954 13.5 4,892 10.4 3.6 0.6 5.5
주: 순이익, EPS 등은 지배주주지분 기준
*상기 보고서는 2013년 12월 13일 당사 홈페이지에 게시된 자료의 요약본입니다.
12 2013.12.17
기업분석
서원석([email protected]) ☎ 02-3276-6162
SK하이닉스(000660) 매수(유지)
목표가: 46,000원(유지)
종가(12/13): 36,500원
4Q Preview: DRAM 가격 상승과 제품 믹스 전환으로 선방
� 4Q 실적은 DRAM 가격 상승과 제품 믹스 전환으로 선방
SK하이닉스는 9월 우시 공장의 화재로 인한 DRAM Capa 30% 축소 및 원/달러 환율 하락에도 불구하고, DRAM 가
격 상승과 PC DRAM을 확대한 제품 믹스 전환을 통해서 4Q 매출 3.42조원(이전 전망 3.53조원), 영업이익 7,650
억원(이전 전망 8,300억원), 순이익 5,010억원(이전 전망 5,560억원)으로 선방할 전망이다. 청주 M12를 중심으로
NAND Capa 40Kwpm를 DRAM으로 전환하여 PC DRAM 생산의 차질을 최소화하고 수익성을 극대화했다. 이에 따
라 DRAM bit growth는 14% 감소에 그치고, NAND bit growth는 17%까지 감소할 전망이다. PC DRAM 가격이
14% 상승함에 따라 DRAM ASP는 7% QoQ 상승한다. NAND ASP도 Embedded NAND 위주로 안정세를 보여
4% QoQ 하락할 전망이다.
� 1Q14 화재 피해 복구로 DRAM 가격 하락에도 수익성 회복 본격화
SK하이닉스의 화재 피해 복구는 순조롭게 진행되고 있다. 현재 Wafer input이 화재 이전 수준이고, 1월 중에는
Wafer out으로도 화재 이전 수준을 회복할 전망이다. 이에 따라 1Q14에는 DRAM bit growth 25%로 DRAM ASP
9% 하락에도 불구하고, 매출 3.7조원(8% QoQ), OP 1조원(27% QoQ, OPM 33%)로 증가할 전망이다. 2014년 연간
으로는 메모리 가격 안정에 힘입어 매출 16.1조원(13% YoY), 영업이익 4.4조원(32% YoY), 순이익 3.7조원(42%
YoY)으로 개선될 전망이다.
� 2014년 메모리 업황은 화창, 호황기 지속 전망
2014년 메모리 업황은 2013년에 이어 호황기를 이어갈 전망이다. SK하이닉스의 DRAM Capa가 정상화 되고, 계절
적인 수요 약세인 1Q14 중 PC DRAM 가격의 하락(-13% QoQ)이 예상되지만, DRAM 과점화 및 미세공정 전환 한
계로 인한 공급 증가 제약에 따라 2014년 연중 공급 부족이 지속될 전망이다. NAND는 2014년 Capa 확대에 대한
우려가 있지만, 오히려 상반기 중에는 공급 부족이 심화될 전망이다.
� 마이크론 대비 저평가 매력 부각, 목표주가 46,000원 유지
SK하이닉스는 Peer업체인 美 Micron 대비 저평가 매력이 부각되고 있다. SK하이닉스의 PBR은 지난 10년간 마이
크론 PBR 대비 평균 70%, 최고 185%까지 프리미엄을 받아왔다. 하지만, 최근 마이크론의 주가 상승에 따라 오히려
마이크론 PBR 대비 20%의 디스카운트를 받고 있다. 또한, SK하이닉스의 2014년 BPS는 23,153원으로 2013년
BPS 17,974원보다 5,178원이 상승할 전망이다. 호황기 평균 PBR 2.0배를 적용한 SK하이닉스의 목표주가 46,000
원을 유지한다. 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증감률 EBITDA PER EV/EBITDA PBR ROE
(십억원) (십억원)) (십억원) (십억원) (원) (%) (십억원) (x) (x) (x) (%)
2011A 10,396 369 45 (57) (96) 0.0 3,836 NM 4.7 1.7 (0.7)
2012A 10,162 (227) (199) (159) (233) 0.0 2,976 NM 7.6 1.8 (1.8)
2013F 14,218 3,360 2,755 2,584 3,688 0.0 6,586 9.9 4.3 2.0 23.0
2014F 16,131 4,435 4,377 3,678 5,179 40.5 8,292 7.0 3.1 1.6 25.2
2015F 17,185 4,669 4,576 3,694 5,201 0.4 8,643 7.0 2.7 1.3 20.2
주: 순이익, EPS 등은 지배주주지분 기준
*상기 보고서는 2013년 12월 16일 당사 홈페이지에 게시된 자료의 요약본입니다.
국내외 자금동향 및 대차거래
13 2013. 12. 17
이수정 ([email protected]) ☎ 02-3276-6252
◈ 주요 증시 지표
구 분 12/9(월) 12/10(화) 12/11(수) 12/12(목) 12/13(금) 12/16(월)
유
가
증
권
종합주가지수 2,000.38 1,993.45 1,977.97 1,967.93 1,962.91 1,961.15
등락폭 19.97 -6.93 -15.48 -10.04 -5.02 -1.76
등락종목 상승(상한) 387(3) 319(6) 263(4) 373(4) 363(2) 265(2)
하락(하한) 424(1) 487(0) 543(3) 420(4) 426(5) 547(3)
ADR 94.13 88.78 89.56 88.19 84.70 83.02
이격도 10 일 99.35 99.15 98.63 98.51 98.66 98.92
20 일 99.66 99.32 98.52 98.02 97.87 97.90
투자심리 40 30 20 10 10 10
거래량 (백만 주) 230 201 231 255 220 210
거래대금 (십억 원) 3,066 3,073 3,520 4,083 3,231 2,810
코
스
닥
코스닥지수 502.23 497.72 494.78 495.64 494.36 488.19
등락폭 -4.09 -4.51 -2.94 0.86 -1.28 -6.17
등락종목 상승(상한) 387(10) 319(8) 263(11) 373(13) 449(6) 271(4)
하락(하한) 424(4) 487(7) 543(4) 420(4) 463(2) 674(5)
ADR 87.91 81.39 81.93 79.92 78.47 77.87
이격도 10 일 98.54 97.90 97.65 98.20 98.39 97.64
20 일 98.77 98.01 97.53 97.86 97.78 96.77
투자심리 40 30 20 10 10 10
거래량 (백만 주) 263 305 286 284 266 273
거래대금 (십억 원) 1,180 1,377 1,179 1,109 1,026 1,095
◈ 주체별 당일 순매수 동향 (단위: 십억원)
구 분 개 인 외국인 기관계
(금융투자)
(보험)
(투신)
(사모)
(은행)
(연기금 등) 기 타
유
가
증
권
매수 1,227.4 980.3 601.9 127.2 81.7 207.6 48.0 15.6 141.444 26.6
매도 1,254.0 1,046.1 513.2 97.6 93.9 162.3 42.7 13.0 96.4 22.9
순매수 -26.6 -65.8 88.7 29.5 -12.3 45.3 5.3 2.6 45.1 3.7
12 월 누계 1,307.1 -1,964.3 1,355.0 -217.8 404.0 286.8 49.2 70.8 788.8 -697.8
13 년 누계 -3,671.1 3,006.1 3,154.4 591.2 1,514.9 -5,884.6 -315.4 -2,734.8 10,009.9 -2,489.4
코
스
닥
매수 969.1 62.9 36.8 7.1 5.3 12.1 3.7 0.8 10.1 8.1
매도 954.8 68.4 44.6 9.6 5.6 12.9 2.8 1.0 12.0 9.2
순매수 14.4 -5.5 -7.8 -2.5 -0.3 -0.8 0.9 -0.2 -1.9 -1.0
12 월 누계 76.2 -8.6 -41.5 -28.7 9.2 -23.2 -6.8 -0.3 11.3 -26.1
13 년 누계 -525.4 1,683.9 -261.1 -225.6 -97.6 75.6 -129.5 -86.6 205.5 -897.4
주: 외국인은 외국인투자등록이 되어있는 투자자
국내외 자금동향 및 대차거래
14 2013. 12. 17
◈ KOSPI 기관별 당일 매매 상위 업종 및 종목 (체결기준: 백만원)
투 신 연 기 금
순 매 수 순 매 도 순 매 수 순 매 도
전기,전자 24,483 금융업 -8,556 서비스업 5,150 전기,전자 -15,258
보험 6,741 화학 -6,191 화학 4,676 금융업 -1,549
서비스업 6,651 유통업 -749 기계 4,230 건설업 -1,102
삼성전자 9,165 KODEX 200 -71,411 두산중공업 3,574 삼성전자 -13,092
현대미포조선 5,028 신한지주 -5,373 KT 3,180 엔씨소프트 -3,676
삼성생명 3,708 금호석유 -3,596 LG디스플레이 2,972 SK하이닉스 -2,851
SK텔레콤 3,407 TIGER 200 -3,453 CJ제일제당 1,981 동부화재 -1,506
LG디스플레이 3,317 삼성중공업 -3,183 CJ 1,794 LS산전 -1,278
(체결기준: 백만원)
은 행 보 험
순 매 수 순 매 도 순 매 수 순 매 도
화학 3,050 서비스업 -3,748 전기가스업 4,530 전기,전자 -10,181
운수장비 1,460 통신업 -2,012 통신업 4,374 화학 -5,806
금융업 918 기계 -339 기계 1,294 유통업 -3,248
KODEX 레버리지 2,051 KT -2,168 대우조선해양 5,170 삼성전자 -8,094
KODEX 200 1,693 엔씨소프트 -1,729 KT 4,054 기아차 -4,026
OCI 1,361 SK C&C -646 한국전력 3,130 POSCO -3,753
현대차 1,351 CJ CGV -534 현대위아 1,755 현대차 -3,188
삼성카드 1,112 SK하이닉스 -507 동부화재 1,700 LG화학 -2,217
◈ KOSPI 기관/외인 당일 매매 상위 업종 및 종목 (체결기준: 백만원)
기 관 외 국 인
순 매 수 순 매 도 순 매 수 순 매 도
전기가스업 20,929 유통업 -8,336 전기,전자 15,335 통신업 -18,874
통신업 13,688 금융업 -7,291 유통업 8,857 화학 -13,166
운수장비 12,100 건설업 -2,488 금융업 3,733 운수장비 -11,014
KODEX 200 12,006 삼성전자 -13,055 SK하이닉스 29,959 KODEX 200 -11,923
한국전력 11,873 신한지주 -6,437 엔씨소프트 11,011 두산중공업 -8,596
한국가스공사 9,089 SK하이닉스 -5,730 삼성전자 9,991 SK이노베이션 -8,300
두산중공업 7,989 기아차 -5,134 신한지주 9,211 SK텔레콤 -8,046
SK텔레콤 7,668 엔씨소프트 -4,873 NAVER 7,407 KT -7,777
대우조선해양 7,169 삼성물산 -4,159 대우조선해양 5,389 삼성중공업 -6,945
LG디스플레이 6,951 LG -3,550 제일모직 5,207 삼성SDI -6,830
삼성생명 6,331 CJ CGV -3,531 LG 5,176 삼성전기 -6,672
현대모비스 5,710 KODEX 레버리지 -3,067 현대미포조선 4,415 현대모비스 -6,030
SK이노베이션 4,582 LG화학 -2,577 삼성화재 4,166 한국전력 -5,901
주: 외국인은 외국인투자등록이 되어있는 투자자
국내외 자금동향 및 대차거래
15 2013. 12. 17
◈ KOSDAQ 기관별 당일 매매 상위 업종 및 종목 (체결기준: 백만원)
투 신 연 기 금
순 매 수 순 매 도 순 매 수 순 매 도
IT부품 1,294 전문기술 -1,505 연구,개발 477 반도체 -2,981
출판,매체복제 1,262 컴퓨터서비스 -1,130 사업지원 283 제약 -1,254
화학 746 반도체 -915 방송서비스 258 전문기술 -965
에스엠 1,318 인터파크 -1,419 바이로메드 477 AP시스템 -2,063
솔브레인 893 포스코 ICT -1,141 원익IPS 438 인터파크 -965
SK브로드밴드 549 서울반도체 -764 바이오스페이스 319 서울반도체 -852
비에이치 495 매일유업 -703 웹젠 298 조이맥스 -737
휴온스 458 코오롱생명과학 -589 모두투어 283 메디포스트 -633
(체결기준: 백만원)
은 행 보 험
순 매 수 순 매 도 순 매 수 순 매 도
의료,정밀기기 110 화학 -430 IT부품 916 디지털컨텐츠 -1,722
통신장비 84 전문기술 -147 출판,매체복제 710 기계,장비 -330
음식료,담배 48 디지털컨텐츠 -83 화학 514 오락,문화 -211
파트론 123 티케이케미칼 -430 에스엠 714 위메이드 -1,337
뷰웍스 106 위메이드 -183 아트라스BX 427 에스에프에이 -276
조이시티 103 인터파크 -151 에스맥 367 파라다이스 -256
이녹스 49 멜파스 -85 SK브로드밴드 326 소리바다 -239
매일유업 48 켐트로닉스 -53 이오테크닉스 284 골프존 -201
◈ KOSDAQ 기관/외인 당일 매매 상위 업종 및 종목 (체결기준: 백만원)
기 관 외 국 인
순 매 수 순 매 도 순 매 수 순 매 도
IT부품 3,445 반도체 -4,633 반도체 4,573 소프트웨어 -3,223
출판,매체복제 2,579 디지털컨텐츠 -4,326 전문기술 1,918 의료,정밀기기 -1,827
통신서비스 1,958 전문기술 -2,672 금융 1,475 기계,장비 -1,663
에스엠 2,671 인터파크 -2,936 원익IPS 3,186 안랩 -1,825
SK브로드밴드 1,824 위메이드 -2,631 인터파크 2,271 솔브레인 -1,273
솔브레인 1,217 AP시스템 -2,044 한국토지신탁 1,543 오스템임플란트 -1,238
평화정공 698 포스코 ICT -1,724 에스엠 1,418 포스코 ICT -1,040
휴온스 674 서울반도체 -1,607 파라다이스 1,245 평화정공 -959
다음 651 파라다이스 -1,486 웨이브일렉트로 1,059 게임빌 -700
비에이치 518 조이맥스 -1,305 서울반도체 1,018 농우바이오 -696
파트론 495 우전앤한단 -1,124 유진테크 791 TPC -497
에스맥 486 셀트리온 -818 루멘스 663 에스맥 -464
골프존 457 코오롱생명과학 -788 태광 546 하이비젼시스템 -450
주: 외국인은 외국인투자등록이 되어있는 투자자
국내외 자금동향 및 대차거래
16 2013. 12. 17
◈ 기관/외인 연속 순매수 상위 종목 (단위: 일)
K O S P I K O S D A Q
기 관 외 국 인 기 관 외 국 인
아모레퍼시픽 23 일 SK하이닉스 7 일 솔브레인 13 일 인터파크 20 일
삼성정밀화학 16 일 조선내화 6 일 동진쎄미켐 12 일 SBS콘텐츠허브 6 일
미래에셋증권 15 일 삼성물산 5 일 다음 11 일 루멘스 5 일
대한유화 14 일 아세아 5 일 평화정공 7 일 에이테크솔루션 5 일
SK 13 일 신한지주 4 일 에스엠 5 일 하이록코리아 4 일
세방전지 13 일 한일시멘트 3 일 모두투어 5 일 태광 3 일
한국단자 13 일 LG패션 3 일 포스코켐텍 4 일 원익IPS 3 일
대우인터내셔널 13 일 CJ대한통운 2 일 아트라스BX 4 일 동양시멘트 3 일
◈ 기관/외인 5일간 누적 순매수 상위 종목 (체결기준: 백만원)
K O S P I K O S D A Q
기 관 외 국 인 기 관 외 국 인
KODEX 200 440,899 SK하이닉스 120,510 에스엠 7,651 CJ오쇼핑 11,345
삼성카드 266,453 삼성전자 56,323 성광벤드 5,106 서울반도체 11,314
두산중공업 223,568 TIGER 200 39,628 CJ E&M 5,039 원익IPS 5,849
현대차 99,801 엔씨소프트 36,579 솔브레인 4,932 인터파크 4,703
TIGER 200 98,777 현대위아 24,505 SK브로드밴드 3,114 루멘스 3,263
KODEX 인버스 87,436 LG생활건강 22,231 다음 2,864 에스엠 3,190
한전기술 69,808 신한지주 14,859 GS홈쇼핑 2,782 한국토지신탁 2,407
한국전력 39,934 한전KPS 10,360 원익IPS 2,585 매일유업 1,570
◈ 기관/외인 동반 순매수 상위 업종 및 종목 (체결기준: 백만원)
K O S P I K O S D A Q
종 목 기 관 외 국 인 합 계 종 목 기 관 외 국 인 합 계
전기,전자 1,367 15,335 16,702 출판,매체복제 2,579 1,408 3,987
의료정밀 117 738 856 인터넷 540 2 541
전기,가스 43 43 86
대우조선해양 7,169 5,389 12,558 에스엠 2,671 1,418 4,089
삼성화재 2,964 4,166 7,130 휴온스 674 188 862
현대미포조선 1,539 4,415 5,954 루멘스 14 663 677
현대위아 2,826 2,999 5,825 태광 9 546 555
대우인터내셔널 630 2,970 3,600 리노공업 242 169 411
KODEX 인버스 73 2,670 2,743 디엔에프 390 2 391
현대글로비스 2,299 103 2,403 엘엠에스 184 73 257
SK 1,201 888 2,089 레드로버 185 44 229
LS 825 820 1,644 한국알콜 59 163 222
GKL 1,282 111 1,394 조이시티 64 157 221
주: 기관/외인 동반 순매수 종목 가운데 기관/외인 합계 순매수 금액이 큰 순서대로
국내외 자금동향 및 대차거래
17 2013. 12. 17
◈ 기관/외인 연속 순매도 상위 종목 (단위: 일)
K O S P I K O S D A Q
기 관 외 국 인 기 관 외 국 인
TREX 펀더멘탈 200 14 일 오리온 18 일 동서 14 일 솔브레인 13 일
한국타이어월드와이드 13 일 녹십자 16 일 JW중외신약 11 일 평화정공 10 일
KOSEF 고배당 11 일 경방 15 일 유진기업 10 일 우주일렉트로 7 일
현대산업 10 일 동부제철 15 일 OCI머티리얼즈 8 일 웹젠 6 일
SKC 9 일 삼성엔지니어링 15 일 서울반도체 8 일 JW중외신약 5 일
TIGER 금융 9 일 세방전지 13 일 동양시멘트 6 일 코미팜 4 일
TIGER
코스닥프리미어 8 일 두산인프라코어 13 일 포스코엠텍 5 일 모두투어 4 일
현대상선 7 일 LG생명과학 13 일 하이록코리아 5 일 KCC건설 3 일
◈ 기관/외인 5일간 누적 순매도 상위 종목 (체결기준: 백만원)
K O S P I K O S D A Q
기 관 외 국 인 기 관 외 국 인
KODEX 레버리지 -315,178 현대차 -121,569 CJ오쇼핑 -12,501 솔브레인 -5,930
SK하이닉스 -59,455 두산인프라코어 -64,285 서울반도체 -5,956 셀트리온 -4,247
삼성물산 -53,992 한국전력 -45,367 위메이드 -4,770 GS홈쇼핑 -3,478
신한지주 -21,391 KT -40,256 인터파크 -4,455 성광벤드 -2,961
현대중공업 -12,626 SK -34,132 파라다이스 -3,080 세코닉스 -2,309
제일모직 -11,468 KODEX 200 -33,257 윈스테크넷 -2,967 AP시스템 -2,146
삼성중공업 -10,520 SK이노베이션 -23,759 코오롱생명과학 -2,853 평화정공 -1,699
삼성엔지니어링 -10,435 삼성중공업 -23,349 매일유업 -2,524 오스템임플란트 -1,597
◈ 기관/외인 동반 순매도 상위 업종 및 종목 (체결기준: 백만원)
K O S P I K O S D A Q
종 목 기 관 외 국 인 합 계 종 목 기 관 외 국 인 합 계
의약품 -1,224 -3,295 -4,518 디지털컨텐츠 -4,326 -253 -4,579
건설업 -2,488 -301 -2,788 소프트웨어 -219 -3,223 -3,442
종이,목재 -688 -397 -1,085 컴퓨터서비스 -1,714 -1,240 -2,953
삼성중공업 -2,202 -6,945 -9,147 포스코 ICT -1,724 -1,040 -2,764
LG화학 -2,577 -5,717 -8,294 안랩 -1 -1,825 -1,826
삼성전기 -952 -6,672 -7,624 오스템임플란트 -215 -1,238 -1,453
SK C&C -1,822 -4,649 -6,471 우전앤한단 -1,124 -27 -1,151
CJ CGV -3,531 -1,685 -5,216 농우바이오 -402 -696 -1,098
우리금융 -2,131 -650 -2,781 매일유업 -555 -405 -961
삼성카드 -199 -1,825 -2,024 코오롱생명과학 -788 -46 -834
한전기술 -898 -987 -1,884 메디포스트 -632 -122 -755
만도 -1,557 -257 -1,814 CJ오쇼핑 -554 -154 -709
LG상사 -824 -914 -1,737 동서 -189 -398 -587
주: 기관/외인 동반 순매수 종목 가운데 기관/외인 합계 순매수 금액이 큰 순서대로
국내외 자금동향 및 대차거래
18 2013. 12. 17
◈ 공매도 거래대금 상위 종목 (체결기준: 천주, 백만원)
K O S P I K O S D A Q
종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액
현대차 109 25,133 셀트리온 46 1,838
삼성엔지니어링 151 8,479 인터파크 121 1,282
기아차 140 7,807 위메이드 27 943
삼성전자 4 5,992 컴투스 39 938
삼성전기 78 5,766 파라다이스 26 650
두산인프라코어 421 4,937 포스코 ICT 76 565
한국항공우주 164 4,693 이녹스 20 408
LG디스플레이 170 4,140 유진테크 17 284
주: 상기 표의 수치는 2거래일 전 기준임
◈ 대차잔고 상위 종목 (체결기준: 천주, 백만원)
K O S P I K O S D A Q
종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액
삼성전자 3,574 4,967,550 셀트리온 14,413 573,648
POSCO 7,877 2,587,606 파라다이스 4,377 108,777
LG전자 18,396 1,256,479 파트론 6,240 87,672
OCI 5,873 1,007,210 에스엠 1,755 75,097
현대차 4,281 991,039 다음 757 64,764
NAVER 1,298 912,322 서울반도체 1,538 60,430
SK하이닉스 20,190 736,952 씨젠 933 57,313
현대중공업 2,860 694,919 차바이오앤 4,023 41,240
주: 상기 표의 수치는 2거래일 전 기준임
◈ 대차잔고 5일간 누적 순증/감 상위 업종 및 종목 (체결기준: 천주)
K O S P I K O S D A Q
순 증 순 감 순 증 순 감
은행 4,237 건설업 -2,350 1 정보기기 625 IT부품 -3,027
기계 2,926 유통업 -1,210 2 통신장비 283 통신서비스 -1,115
금융업 2,434 의약품 -1,148 3 오락,문화 164 반도체 -1,007
기업은행 4,237 대우조선해양 -1,505 1 인터파크 348 텍셀네트컴 -1,512
두산중공업 3,672 LG전자 -1,245 2 바이오스마트 316 SK브로드밴드 -1,143
한화케미칼 3,596 현대증권 -1,064 3 파라다이스 306 CJ E&M -629
하나금융지주 1,799 넥센타이어 -917 4 웨이브일렉트로 295 시공테크 -553
삼성증권 1,789 KT -758 5 제이비어뮤즈먼트 290 에스넷 -506
SK하이닉스 1,766 현대상선 -686 6 SKC 솔믹스 248 에스엠 -482
LG유플러스 914 대우건설 -647 7 AP시스템 186 대아티아이 -454
한화생명 908 세우글로벌 -585 8 매일유업 179 하림홀딩스 -418
기아차 777 코오롱글로벌 -526 9 에이티넘인베스트 177 팜스토리 -398
삼성전기 775 현대산업 -425 0 하이쎌 165 차바이오앤 -366
주: 상기 표의 수치는 2거래일 전 기준임
국내외 자금동향 및 대차거래
19 2013. 12. 17
◈ 증시 거래 주체별 매매 동향 (단위: 십억원)
구 분 연간 누계 월간 누계 5일간 누계 12/10(화) 12/11(수) 12/12(목) 12/13(금) 12/16(월)
외국인 3,067.2 -1,903.1 -1,148.0 -120.7 -207.6 -612.8 -275.0 -65.8
기관계 2,723.2 923.8 1,061.9 111.4 90.8 593.2 185.7 88.7
(투신) -5,954.9 216.5 290.5 12.3 41.4 109.1 70.3 45.3
(연기금) 9,950.6 645.1 359.5 81.5 73.3 151.2 36.5 12.0
(은행) -2,737.6 68.0 93.2 -0.2 14.4 86.6 6.4 2.6
(보험) 1,253.5 142.6 123.3 -2.2 2.5 97.3 -4.1 -12.3
개인 -3,644.6 1,333.5 344.8 -3.0 108.9 304.6 100.0 -26.6
기타 -2,145.8 -354.2 -258.7 12.3 7.9 -284.9 -10.7 3.7
주: KOSDAQ 제외
◈ 증시 자금 동향 (단위: p, 십억원, %)
구 분 2010년 2011년 2012년 12/9(월) 12/10(화) 12/11(수) 12/12(목) 12/13(금)
KOSPI 2,033.3 1,825.7 1,997.1 2,000.4 1,993.5 1,978.0 1,967.9 1,962.9
고객예탁금 15,249.8 17,680.2 18,014.3 13,737.9 13,456.4 14,054.5 14,237.3 14,249.5
(증감액) 1,996.5 3,611.7 334.1 -261.3 -281.5 598.1 182.8 12.2
(회전율) 50.9 34.2 26.7 30.9 33.1 33.4 36.5 33.9
실질예탁금 증감 -3,314.4 3,791.6 -13,274.3 -9.6 -235.8 484.4 208.4 145.7
신용잔고 59,709.0 44,763.0 39,124.0 4,456.5 4,442.2 4,410.2 4,382.0 4,363.2
미수금 1,778.0 1,877.0 1,241.0 103.3 92.7 87.4 99.2 104.2
주1: 실질예탁금 증감=고객예탁금증분+개인순매수-(신용증분+미수금 증분) / 고객 예탁금 회전율=(KOSPI, KOSDAQ 거래대금/고객예탁금)*100
주2: 상기 표의 수치는 2거래일 전까지 제공, KOSCOM
◈ 국내 수익증권 유출입 동향 (단위: 십억원)
구 분 설정 잔액 연간 누계 월간 누계 12/9(월) 12/10(화) 12/11(수) 12/12(목) 12/13(금)
전체 주식형 83,456 -9,322 -47 -193 -162 -9 85 331
(ex. ETF) -10,475 51 -13 22 11 80 112
국내 주식형 63,569 -4,926 168 -167 -164 22 104 349
(ex. ETF) -6,119 262 13 20 41 98 130
해외 주식형 19,887 -4,395 -214 -26 2 -30 -19 -18
(ex. ETF) -4,355 -211 -26 2 -30 -19 -18
주식 혼합형 9,777 -218 74 25 20 16 -1 -19
채권 혼합형 22,643 3,894 248 -4 -3 62 73 141
채권형 55,920 2,327 -170 91 -184 14 4 -63
MMF 72,742 5,422 -798 -3,991 -318 638 1,248 -846
주: 상기 표의 수치는 2거래일 전까지 제공, 금융투자협회
국내외 자금동향 및 대차거래
20 2013. 12. 17
◈ 주요 이머징마켓 외국인 매매 동향 (단위: 백만달러)
국 가 연간 누계 월간 누계 5일간 누계 12/10(화) 12/11(수) 12/12(목) 12/13(금) 12/16(월)
한 국 3,051 -1,862 -1,194 -115 -197 -583 -257 -63
대 만 7,421 723 20 179 174 -32 -34 -79
인 도 18,729 1,270 -188 70 160 39 - -
인도네시아 -1,499 -130 -458 5 14 -32 -28 -
태국 -5,964 -1,014 -417 - -110 -110 -109 -
남아공 116 -180 -88 -70 56 -37 - -
필리핀 749 -93 -37 13 0 -15 -35 -
자료: Bloomberg, 한국투자증권
◈ 주요 금리, 환율 및 원자재 가격 (단위: %, 원, 엔, p, 달러)
구 분 2012년 12/9(월) 12/10(화) 12/11(수) 12/12(목) 12/13(금) 12/16(월)
회사채 (AA-) 3.29 3.40 3.40 3.42 3.42 3.37 3.33
회사채 (BBB-) 8.80 9.10 9.10 9.12 9.12 9.07 9.03
국고채 (3년) 2.82 2.98 2.99 3.01 3.01 2.96 2.92
국고채 (5년) 2.97 3.34 3.35 3.37 3.37 3.33 3.27
국고채 (10년) 3.16 3.68 3.69 3.72 3.71 3.68 3.63
미 국채 (10년) 1.76 2.84 2.80 2.83 2.87 2.84 -
일 국채 (10년) 0.80 0.66 0.67 0.66 0.66 0.68 -
원/달러 1,070.60 1,053.00 1,052.20 1,052.10 1,051.00 1,052.60 1,051.50
원/엔 1,243.73 1,021.70 1,023.24 1,025.14 1,021.20 1,015.73 1,019.00
엔/달러 86.08 103.07 102.83 102.63 102.92 103.63 103.18
달러/유로 1.32 1.37 1.38 1.38 1.38 1.38 1.37
DDR3 1Gb (1333MHz) 0.67 1.38 1.38 1.38 1.38 1.38 -
DDR3 2Gb (1333MHz) 1.07 2.35 2.37 2.38 2.37 2.34 -
NAND Flash 16Gb (MLC) 1.89 3.46 3.49 3.46 3.46 3.44 -
CRB 지수 295.01 278.87 280.77 281.02 280.16 280.71 -
LME 지수 3,454.5 3,083.4 3,091.3 3,117.1 3,112.2 3,128.5 -
BDI 699 2,183 2,237 2,299 2,337 2,330 -
유가 (WTI, 달러/배럴) 91.82 97.34 98.51 97.44 97.50 96.40 -
금 (달러/온스) 1,663.40 1,234.20 1,261.10 1,257.20 1,224.90 1,234.60 -
자료: Bloomberg, KOSCOM, 한국투자증권
선물 옵션 시장 동향
21 2013. 12. 17
정인곤([email protected]) ☎ 02-3276-6166
KOSPI200 선물 옵션 시장 동향
◈ 선물시장 지표 (단위: P, 계약)
기초자산 최근월물 베이시스 거래량
미결제약정
KOSPI200 1312월물 이론 마감 평균 증감
12월 10일 262.68 262.05 -0.88 -0.63 -0.04 4,775 54,475 21,690
12월 11일 260.55 258.80 -0.91 -1.75 -0.35 25,853 81,230 26,755
12월 12일 259.05 257.30 -0.94 -1.75 -1.22 49,149 100,571 19,341
12월 13일 258.04 256.90 -0.97 -1.14 -1.11 150,701 103,473 2,902
12월 16일 257.90 257.10 -1.01 -0.80 -1.21 136,630 102,935 -538
◈ 지수선물시장 투자주체별 매매동향 (단위: 계약)
외국인 개인
기관종합
증권 투신 은행 보험 기금
12월 10일 916 -503 -382 475 -788 -60 25 -35
12월 11일 -732 -118 1,194 2,122 -798 -250 232 -112
12월 12일 -2,912 -1,782 4,269 2,324 1,542 304 -97 196
12월 13일 453 -611 247 -1,289 2,034 -131 -276 -91
12월 16일 2,565 -1,206 -1,529 -3,286 2,002 -86 -217 58
누적포지션 3,018 -1,817 -1,282 -4,575 4,036 -217 -493 -33
◈ 지수선물 프로그램 매매동향 (단위: 십억 원)
프로그램 전체 비차익거래 차익거래 차익거래잔고
매도 매수 순매수 매도 매수 순매수 매도 매수 순매수 매도 매수
12월 10일 590 576 -14 580 549 -31 10 27 17 5,394 9,524
12월 11일 826 655 -172 719 636 -84 107 19 -88 5,408 9,444
12월 12일 1,009 697 -313 985 677 -308 24 19 -5 5,421 9,247
12월 13일 676 715 39 637 695 58 39 20 -19 5,430 9,233
12월 16일 652 642 -9 611 629 18 40 13 -27
◈ 옵션시장 거래동향 (단위: 변동성(%)/가격(P))
콜옵션 행사가격 풋옵션
변동성 미결증감 거래량 현재가 현재가 거래량 미결증감 변동성
14.89 6,968 44,947 0.20 272.50 16.55 3 -1 0.00
14.91 2,452 70,211 0.35 270.00 13.95 33 17 0.00
15.10 1,889 93,800 0.61 267.50 11.85 87 21 9.37
15.38 638 121,467 1.02 265.00 9.80 121 16 12.24
15.68 1,807 94,915 1.61 262.50 8.00 307 6 13.78
16.07 1,763 93,712 2.43 260.00 6.20 1,526 172 13.91
16.55 525 14,391 3.50 257.50 4.75 7,322 510 14.44
16.64 468 6,963 4.70 255.00 3.60 12,544 945 15.11
17.42 225 1,961 6.30 252.50 2.62 58,331 1,464 15.48
18.05 60 321 8.05 250.00 1.90 103,121 2,838 16.02
19.58 11 46 10.15 247.50 1.37 79,258 757 16.63
선물 옵션 시장 동향
22 2013. 12. 17
� 주요 지표
이론 Basis & 평균 Basis 선물 가격 & 미결제 약정수량
-2
-1
0
1
2
3
6/19 7/19 8/18 9/17 10/17 11/16 12/16
평균 Bas is
이론 Bas is
(p)
6
8
10
12
14
16
6/19 7/19 8/18 9/17 10/17 11/16 12/16
100
125
150
175
200
225
250
275
300
미결제약정(만건,좌)
KOSPI 200 지수선물(p,우)
• 평균 Basis: -1.21 (전 거래일 대비 0.10 하락)
• 이론 Basis: -1.01
• 미결제약정: 전 거래일 대비 538 계약 감소한 102,935 계약
• 선물가격(257.10): 전 거래일 대비 0.20p 하락
투자주체별 누적 순매수 차익거래 잔고 추이
-7
-6-5
-4-3-2
-1
01
234
5
6/19 7/19 8/18 9/17 10/17 11/16 12/16
외국인기관
개인
(만계약)
0
2
4
6
8
10
12
6/18 7/18 8/17 9/16 10/16 11/15 12/15
순차익잔고
매수차익
매도차익
(조원)
• 외국인: 2,565 계약 순매수
• 기관: 1,529 계약 순매수 / 개인: 1,206 계약 순매도
• 차익거래: 274 억원 순매도
• 비차익거래: 181 억원 순매수
KOSPI200 옵션 변동성 추이 Put/Call Ratio
0
5
10
15
20
25
6/19 7/19 8/18 9/17 10/17 11/16 12/16
콜 내재변동성
풋 내재변동성
20일 변동성
(%)
180
190
200
210
220
230
240
250
260
270
280
6/19 7/19 8/18 9/17 10/17 11/16 12/16
0.6
0.7
0.8
0.9
1
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5K200 지수선물(p, 좌) P/C Ratio (5MA) (우)
• 대표 내재 변동성: 콜 15.2% / 풋 15.6% 기록
• 20일 역사적 변동성: 11.91% 기록
• 금액 기준 P/C Ratio(5MA): ̀1.16 기록
*** 데이터 불연속성은 선물 13년 9월물이 최근월물로 거래된 데 따른 것
증시 캘린더
23 2013. 12. 17
송승연([email protected]) ☎ 02-3276-6273
한 눈에 보는 증시 일정
월 화 수 목 금
9 10 11 12 13 유럽>
유로존 재무장관 회의
10월 독일 무역수지 (억유로)
(179, 183, 203)
10월 독일 산업생산 SA MoM
(-1.2%, 0.8%, -0.9%)
中>
11월 무역수지(8일) (억달러)
(338, 212, 311)
11월 수출(8일)
(12.7%, 7.0%, 5.6%)
11월 수입(8일)
(5.3%, 7.0%, 7.6%)
11월 소비자물가지수
(3.0%, 3.1%, 3.2%)
11월 생산자물가지수
(-1.4%, -1.5%, -1.5%)
日>
10월 BoP 경상수지 (억엔)
(-1,279, 1,489, 5,873)
3분기 GDP SA QoQ
(0.3%, 0.4%, 0.5%)
美>
10월 도매 재고 MoM
(1.4%, 0.3%, 0.4%)
中>
11월 광공업생산
(10.0%, 10.1%, 10.3%)
日>
11월 통화량 M2 YoY
(4.3%, 4.2%, 4.1%)
韓>
11월 수출물가지수
(-2.5%, n/a, -4.6%)
11월 수입물가지수
(-4.9%, n/a, -7.3%)
11월 실업률 SA
(2.9%, 3.0%, 3.0%)
美>
MBA 주택융자 신청지수
(1.0%, n/a, -12.8%)
유럽>
11월 독일 소비자물가지수
(1.3%, 1.3%, 1.3%)
日>
10월 기계수주 MoM
(0.6%, 0.7%, -2.1%)
中>
11월 신규위안대출 (억위안)
(6,246, 5,800, 5,061)
11월 통화공급 M2 YoY
(14.2%, 14.2%, 14.3%)
韓>
선물옵션 동시만기일
금통위 기준금리 발표
(2.50%, 2.50%, 2.50%)
美>
신규 실업수당 청구건수
(36.8만, 32.0만, 30.0만)
실업보험 연속 수급 신청자 수
(279.1만, 274.3만, 275.1만)
11월 소매판매 추정 MoM
(0.7%, 0.5%, 0.4%)
10월 기업재고 MoM
(0.7%, 0.4%, 0.6%)
유럽>
10월 산업생산 MoM
(-1.1%, 0.3%, -0.5%)
美>
의회 특별위원회 재정감축 논의
11월 생산자물가지수
(-0.1%, 0.0%, -0.2%)
日>
10월 광공업생산 최종 MoM
(1.0%, n/a, 0.5%)
16 17 18 19 20 美>
11월 광공업생산
(n/a, 0.6%, -0.1%)
12월 뉴욕주 제조업지수
(n/a, 5.00, -2.21)
유럽>
10월 무역수지 SA (억 유로)
(n/a, n/a, 143)
中>
12월 HSBC플래시 제조업 PMI
(50.4, 50.9, 50.8)
日>
4분기 단칸 대형 제조업 지수
(16, 15, 12)
韓>
11월 생산자물가지수
(n/a, n/a, -1.4%)
11월 할인점 매출
(n/a, n/a, -6.4%)
11월 백화점 매출
(n/a, n/a, -2.2%)
美>
12월 NAHB 주택시장지수
(n/a, 55, 54)
11월 소비자물가지수
(n/a, 0.1%, -0.1%)
3분기 경상수지 (억 달러)
(n/a, -1,009, -989)
유럽>
11월 유로존 소비자물가지수
(n/a, 0.9%, 0.9%)
美>
MBA 주택융자 신청지수
(n/a, n/a, 1.0%)
11월 건축허가 MoM
(n/a, -4.7%, 6.7%)
11월 주택착공건수
(n/a, 96.0만, n/a)
FOMC 금리결정
(n/a, 0.25%, 0.25%)
유럽>
10월 건설생산 MoM
(n/a, n/a, -1.3%)
日>
11월 무역수지 조정 (조 엔)
(n/a, -1.36조, -1.09조)
美>
신규 실업수당 청구건수
(n/a, n/a, 36.8만)
실업보험 연속 수급 신청자 수
(n/a, n/a, 279.1만)
11월 기존주택매매
(n/a, 505만, 512만)
유럽>
10월 경상수지
(n/a, n/a, 140억)
美>
3분기 GDP 연간화 QoQ
(n/a, 3.6%, 3.6%)
日>
일본은행 정책금리
(n/a, 0.1%, 0.1%)
일본은행 2014년 본원통화 목표(엔)
(n/a, n/a, 270)
23 24 25 26 27 美>
11월 내구재 주문
10월 주택가격지수
美>
MBA 주택융자 신청지수
韓>
12월 소비자기대지수
美>
신규 실업수당 청구건수
실업보험 연속 수급 신청자 수
日>
11월 건설 수주
11월 실업률
日>
11월 소비자물가지수
11월 광공업생산 예상
11월 소매판매
11월 자동차 생산
☞ 주: 괄호안은(발표치, 블룸버그 예상치, 이전치) 순이며 예상치는 변동 가능
발표일자는 한국시간 기준 (단, 오전 6시 이전에 발표되는 지표는 전일 기입)
실적발표일은 Bloomberg, 기업 공시 기준으로 작성 (변동 가능, *표시는 한국시간 당일 아침)
Memo
24 2013. 12. 17
