priprema za polaganje ispita cfa level i u beogradu

2014/15

Stvaramo lidere.

O Valor edukaciji

www.valor-serbia.com

Izazovi sa kojima se u današnje vreme suočava biznis globalnog su karaktera, složeni i izuzetno povezani. Oni zahtevaju drugačiju vrstu liderstva, gde se jedinstvena vizija, koja je u neku ruku zatvorena i konzervativna, zamenjuje fleksibilnošću, otvorenošću i saradnjom.

Program Valor Edukacije je osmišljen tako da vam pomogne da se nosite sa izazovima liderstva. Pružamo vam ekspertsko znanje koje isporučuju vodeći stručnjaci iz regiona, delimo sa vama vrednosti za koje verujemo da će obeležiti budući uspeh, kako organizacija i kompanija, tako i pojedinaca, a to su: jednostavnost, emocija, fleksibilnost, preduzetništvo. Poslovanje u našem društvu se zasniva na otvaranju, povezivanju i deljenju znanja, ideja, iskustava. Sa tom idejom okupili smo eksperte iz čitavog regiona, negujući princip povezanosti i saradnje koji gradi dugoročne i uspešne odnose.

5

4

„Ljudi dovoljno ludi da misle kako mogu da menjaju svet, upravo su oni koji to i čine.“Reklama za Apple - Mislite drugačije iz 1997. godine

www.valor-serbia.com

7

6

Naše oblasti radaFinansije Upravljanje finansijama u preduzeću

BankarstvoKreditni posao u banci Upravljanje rizikom

Upravljanje projektimaProjektno finansiranje: hidro, biogas, biomasa, solar, vetro-parkovi

www.valor-serbia.com

9

8

CFA CertificateZnačaj CFA Certificate

Kvalitet i složenost programa, kao i kvalifikacije koje obezbeđuje u veoma širokom spektru aktivnosti, navele su vodeće svetske stručnjake da se pozabave pitanjem da li oni koji su dostigli pravo da stave tri slova CFA posle svog imena imaju prednost u odnosu na one koji imaju MBA.

Mnogi su mišljenja da CFA®program u finansijskoj industriji može uskoro pomračiti MBA.

Veštine dobijene u poslovnoj školi korisnije su u opštim disciplinama, poput marketinga i opšteg menadžmenta, dok CFA®program pruža specijalizovano znanje iz oblasti finansija i izveštavanja, analize investicija, vrednovanja sredstava i upravljanjem investicionog poftfolija.. CFA Charterholderi su investicioni stručnjaci sa najnaprednijim analitičkim osobinama.

Jedan od duhovitih načina da se objasni razlika između programa MBA i CFA je da se kaže da je MBA kilometer širok i metar dubok, dok je CFA®program metar širok, a kilometer dubok.

U prilog značaju ovog programa govore i činjenice da su mnogi svetski poznati univerziteti, kako bi privukli studente, u svoj nastavni plan implementirali veliki deo CFA kurikuluma. To su takozvane “partnerske” škole, koje nude specijalizovane finansijske kurseve čiji je cilj da olakšaju polaganje CFA ispita ili koji čak obuhvataju ceo CFA ispitni materijal, tako da studenti neposredno nakon diplomiranja mogu polagati ispit CFA Level I.

Ove činjenice svakako potvrđuju da je CFA®program prepoznat u svetu kao jedan od najprestižnijih zvanja u svetu finansija.

Šta je CFA Certificate?

The Chartered Financial Analyst® (CFA)U pitanju je najprestižniji svetski sertifikat u domenu finansija i investicija, koji obezbeđuje praktično znanje i veštine neophodne u današnjoj brzorastućoj finansijskoj industriji. Nastao je u SAD-u pre više od pedeset godina i danas je globalno priznat. Značaj ovog programa potvrđuje činjenica da se CFA Certificate u mnogim zemljama širom sveta vrednuje više nego neke od diploma master i MBA studija iz oblasti finansija.

O CFA ®ProgramuCFA ® program se sastoji iz tri nivoa, a nakon svakog se polaže ispit. Ispit za prvi nivo se polaže dva puta godišnje, u junu i decembru, dok se drugi i treći nivo polažu samo u junu. Ukupna prolaznost na svim ispitima je oko 40%, a nakon položena sva tri ispita dobija se zvanje CFA Charterholdera.

Sticanje setifikataZa polaganje sva tri nivoa potrebno u proseku oko 5 godina, ali ono što vas na kraju čeka je zaista neprocenjivo. CFA Charterholderi imaju znanje i sigurnost da donose adekvatne i argumentovane odluke i samim tim da kritički posmatraju finansijska i ekonomska dešavanja. Najbitnija karakteristika CFA Programa je da stečena znanja kroz ovu prestižnu edukaciju imaju svoju svakodnevnu primenu u finansijskoj i investicionoj praksi, ali takođe i prilikom upravljanja sopstvenim biznisom i finansijama.

www.valor-serbia.com

11

10

Kroz program Priprema za polaganje ispita CFA I pružamo vam razumevanje materijala, pratimo vaš rad i napredak, ukazujemo vam na koji način da efikasno utrošite svoje vreme i to sve kroz adekvatno vođenje i praćenje rada bilo individualnog, bilo na samom predavanju.

• “Dobar početak je pola urađenog posla” Aristotel.Planiranje i priprema spadaju u najvažnije principe učenja. Planiranje pruža strukturu i kontekst za pripremu radnog materijala.

• Predavanje i primenaIntenzivna predavanja i primena naučenog imaju za cilj da obezbede visok nivo znanja, strukturiranog u povezanu celinu.

• Evaluacija i testiranjeVažno mesto u učenju zauzima evaluacija, odnosno procena napretka polaznika. Evaluacija podrazumeva prikupljanje informacija o napretku polaznika i analizu istih s ciljem da se konstantno održava i unapređuje nivo znanja i razumevanja.

Motivacija Razumevanje Upravljanje vremenom

Individualno učenje

Predavanje/Trening

Implementacija/Testiranje

CFA Iispit

Zašto CFA ®Program?“Među brojnim diplomama u oblasti finansija širom sveta CFA kvalifikacija je postala zlatni standard”.(Financial Times 13.10. 2010)

Tražite posao?

• CFA Certificate je pokazatelj ozbiljnosti, istrajnosti i sposobnosti. Poslodavci smatraju da su kandidati koji poseduju neki od CFA Certificate nivoa najkvalifikovaniji kandidati u oblasti finansija.

• Želite da napredujete?• CFA®Program vam pruža praktično znanje koje se bavi aktuelnim ekonomskim trendovima

i dešavanjima, ima veliku upotrebljivu vrednost i omogućava brže napredovanje u karijeri.

Želite karijeru u inostranstvu?

• CFA Certificate kao globalno priznat omogućava ulazak u multinacionalne kompanije.

Više o CFA Certificate www.cfainstitute.org

StudySession 2

Quantitative methodsBasic Concepts

Predstavlja uvodno poglavlje u osnove najbitnijih kvantitativnih metoda i tehnika koje se primenjuju u finansijskoj analizi. Study Session obuhvata nekoliko alata kvantitativne analize:

- The time value of money

- Discounted Cash Flow Applications

- Statistical Concepts and Market Returns

- Probability Concepts

StudySession 3

Quantitative methodsAplication

Uvodi u pojmove diskretne i neprekidne distribucije verovatnoće (discrete and continuous probability distributions) koje se najčešće koriste za opisivanje ponašanja slučajnih promenljivih. Teorija verovatnoće i proračuni imaju veliku primenu u finansijama, npr. u segmentima vrednovanja projekata i upravljanju finansijskim rizicima. Ovaj Study Session obuhvata sledeće teme:

- Common Probability Distributions

- Sampling and Estimation

- Hypothesis Testing

- Technical Analysis

StudySession 4

EconomicsMicroeconomic Analysis

Fokus je na mikroekonomskim principima koji se koriste za opisivanje ponašanja potrošača i kompanija na tržištu. Teme:

- Demand and Supply Analysis: Introduction

- Demand and Supply Analysis: Consumer Demand

- Demand and Supply Analysis: The Firm

- The Firm and Market Structures

StudySession 5

Economics Macroeconomic Analysis

Obuhvata osnovne makroekonomske pojmove:

- Aggregate Output, Prices and Economic Growth

- Understanding Business Cycles

- Monetary and Fiscal Policy

StudySession 6

EconomicEconomics in a Global Context

Uvodi koncept ekonomija u globalnom kontekstu kroz teme:

- International Trade and Capital Flows

- Currency Exchange Rates

StudySession 7

Financial Reporting and AnalysisAn Introduction

Opisuje opšte principe finansijskog izveštavanja ističući da analiza finansijskih izveštaja ima ključnu ulogu u investicionom odlučivanju:

- Financial Statement Analysis: An Introduction

- Financial Reporting Standards

- Financial Reporting Mechanics

Opis programa

www.valor-serbia.com

okreni stranu

13

12

Topic/Poglavlje Weight/Ponder (%)

Quant 12

Economics 10

FRA 20

CF 8

PM 5

Equity 10

FIS 12

Derivatives 5

Alt 3

Ethics 15

Revision 100

Program obuhvata 18 Study Sessiona koje predviđa CFA ispit, nivo I.

StudySession 14

Equity Analysis and Valuation

Fokus je na karakteristikama, analizi i proceni investicija u vlasničke udele (equity investments) uz upoznavanje sa alatima vrednovanja. Obrađuju se teme:

- Overview of Equity Securities

- Introduction to Industry and Company Analysis

- Equity Valuation: Concepts and Basic Tools

StudySession 15

Fixed IncomeBasic Concepts

Objašnjava osnove ulaganja u obveznice, jedan od najvećih segmenata globalnih finansijskih tržišta. Teme:

- Fixed-Income Securities: Defining Elements

- Fixed-Income Markets: Issuance, Trading, and Funding

- Introduction to Fixed-Income Valuation

StudySession 16

Fixed IncomeAnalysis of Risk

Obuhvata analizu rizika povezanih sa investiranjem u obveznice. Dat je akcenat na kamatnim stopama i kreditnom riziku prilikom investiranja u ove HoV. Teme:

- An Introduction to Asset-Backed Securities

- Understanding Fixed-Income Risk and Return

StudySession 17 Derivatives

Derivati -finansijski instrumenti postaju sve važniji za efikasno upravljanje finansijskim rizicima i za stvaranje sintetizovanih izloženosti klasama bilansne aktive. Teme:

- Derivative Markets and Instruments

- Basic of Derivative Pricing and Valuation

- Risk Management Applications of Option Strategies

StudySession 18 Alternative Investments

Investitori se sve više okreću alternativnim investicijama i zarad diversifikacije portfolia i većih profita. Poglavlje opisuje uobičajene principe alternativnih investicija, njihovo vrednovanje, rizike i mogućnosti, kao i njihov odnos prema tradicionalnim investicijama. Teme:

- Introduction to Alternative Investments

StudySession 1 Ethical and Professional Standards

Study session daje opis i pojašnjenje okvira za etičko ponašanje profesionalnih investitora fokusirajući se na sledeće standarde: Code of Ethics and Standards of Professional Conduct i Global Investment Performance Standards (GIPS®). Teme:

- Code of Ethics and Standards of Professional Conduct

- Guidance for Standards I–VII

- Introduction to the Global Investment Performance Standards (GIPS)

- Global Investment Performance Standards (GIPS)

StudySession 8

Financial Reporting and AnalysisIncome Statements, Balance Sheets, and Cash Flow Statement

Fokus je na tri glavna finansijska izveštaja – Bilans uspeha, Bilans stanja i Bilans novčanih tokova. Study Session opisuje svrhu, strukturu, važne finansijske pokazatelje, kao i common-size analizu:

- Understanding Income Statements

- Understanding Balance Sheets

- Understanding Cash Flow Statements

- Financial Analysis Techniques

StudySession 9

Financial Reporting and AnalysisInventories, Long-lived Assets, Income Taxes and Non-current Liabilities

Opisuje finansijska izveštavanja za specifične kategorije bilansne aktive i pasive. Teme:

- Inventories

- Long-Lived Assets

- Income Taxes

- Non-Current Liabilities

StudySession 10

Financial Reporting and AnalysisEvaluating Financial Reporting Quality and Other Applications

Fokusira se na evaluaciju kvaliteta finansijskog izveštavanja i objašnjava primenu finansijske analize na ulaganja u vlasničke i dužničke hartije od vrednosti (debt and equity investing). Obuhvata teme:

- Financial Reporting and Analysis

- Financial Reporting Quality

- Financial Statement Analysis: Applications

StudySession 11 Corporate Finance

Opisuje principe korporativnog poslovanja na kojima se zasnivaju finansijske i investicione odluke kroz teme:

- Capital Budgeting

- Cost of Capital

- Measures of Leverage

- Dividends and Share Repurchases: Basics

- Working Capital Management

- The Corporate Governance of Listed Companies: A Manual for Investors

StudySession 12 Portfolio Management

Ovo poglavlje daje kritički okvir i kontekst za sledeća poglavlja: equities, fixed income, derivatives, and alternative investments. Takođe, ovo poglavlje daje osnove za Portfolio Management teme koje se obrađuju na CFA Level II i III nivoima. Teme:

- Introduction to Portfolio Management

- Portfolio Risk and Return

- Portfolio Risk and Return II, Basics of Portfolio Construction

StudySession 13

EquityMarket Organization, MarketIndices and Market Efficiency

Objašnjava važne karakteristike finansijskih tržišta na kojima se trguje vlasničkim udelima (equity), obveznicama, (fixed income) derivatima i alternativnim investicijama. Teme:

- Market Organization and Structure

- Security Market Indices

- Market Efficiency

15

www.valor-serbia.com14

Svako okruženje može biti jed-nostavno u zavisnosti iz kog ugla ga posmatramo, tj. da li možemo da ga razumemo do-voljno dobro i sagledamo iz prave perspektive. Tek kada u potpunosti razumemo stvari, možemo da ih vidimo jasno i bez izmaglice. Međutim, pro-ces razumevanja i “izoštrava-nja dioptrije” je dug i nimalo lagan put. Tokom mog profe-sionalnog razvoja, situacije sa kojima sam se susretao u ban-karskom sektoru postavljale su me pred različite izazove i bu-dile želju za novim saznanjima, otvarajući neka pitanja na koja u to vreme nisam mogao da odgovorim.

Tačnije, bilo je vrlo kompliko-vano razumeti na koji način u jednom zajedničkom sistemu funkcionišu država, central-na banka, berza i finansijska tržišta, korporacije i kako oni međusobno deluju jedni na druge.Kako bih takva okruženja ra-zumeo bolje i jasnije i kako bih pronašao odgovore na “more pitanja”, odlučio sam se za kontinuirano učenje i za CFA®Program.Kada sam položio prvi nivo znao sam da se tu priča ne za-vršava. I nije. U periodu od ne-koliko godina položio sam sva tri nivoa i stekao zvanje CFA Charterholder.

Miloš o sebi i iskustvu sa CFA®Programom

Miloš Bajčetić, CFA

Miloš Bajčetić, CFA, diplomirao je na Ekonomskom fakultetu u Novom Sadu. Svoju karijeru je usmerio na oblast finansija, u kojoj se usavršavao i razvijao, a osim toga nosilac je zvanja CFA Charterholder. U bankarstvu je više od 8 godina u sektorima poslovanja sa korporativnim klijentima i upravljanja kreditnim rizicima. Trenutno je na poziciji Senior Risk Manager – Coordinator u Odeljenju za upravljanje rizicima pravnih lica u Erste banci.

Informacije o predavaču

Vreme je ograničeno. Materi-jal je obiman i gusto raspore-đen. Osim troškova, koji nisu zanemarljivi, pred vama je i izazov u upravljanju vreme-nom. Recimo samo da će vaš društveni život tokom pripre-ma za ovaj ispit biti „mnogo si-romašniji“ od onog na koji ste do sada navikli. Osim toga, sve vreme ćete se suočavati sa ra-znim pritiscima. Prihvatite to. Sa druge strane, CFA Certifica-te nije ni garancija lagodnog života i uspešne karijere, niti novčanog dobitka.

Ipak, ono što vas čeka na kra-ju puta je neprocenjivo. Osim izuzetne reputacije u celom svetu, CFA®Program je više nego sjajan alat da vas pripre-mi za mnogo vrednih stvari u vašem profesionalnom živo-tu. Kada dobijete zvanje CFA Charterholder, moći ćete sa pravom da potvrdite da su vaše veštine investiranja i va-šeg razumevanja finansija za-ista bolje od onih koji to zva-nje nemaju. Drugim rečima, CFA®Program je vaša zlatna ulaznica u svet finansija i in-vesticija, a na putu dostizanja CFA Certificate biću vaš vodič.

Šta naši kandidati mogu da očekuju od Pripreme za CFA ispit?

16

17

www.valor-serbia.com

18

Informacije o programuPočetak programa: 15. oktobar 2014.Trajanje programa: 7,5 meseciDinamika: 2-3 puta nedeljno (trajanje predavanja 3-4 sata)

• Cena programa: EUR 2.000.• Plaćanje u dinarskoj protivvrednosti• Mogućnost plaćanja na 7 mesečnih rata

Informacije o polaganju ispita CFA I videti nawww.cfainstitute.org

Termin polaganja u junskom roku: 6. jun 2015.Mesto: Sava cenar, Beograd

Za informacije o programu Priprema za polaganje ispita CFA I možete nam se obratiti:cfa@valor-serbia.com | +381 (0) 11 2055 140

www.valor-serbia.com

prijavi se

kalendar

www.valor-serbia.com