2017. 2. 21

2017 휴맥스 IR 설명회

2Disclaimer

본 자료는 2016년 경영실적에 대한 외부감사인의 감사가 완료되지 않은 상태에서 투자자 여러분의

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2017년전망은 현재시장상황및 경영전략등을고려한것으로시장환경의변화와내부전략수정등

에따라 변경될수 있습니다.

또한, 본 자료는 투자의사결정을 위한 참고자료로 투자결과에 대한 책임소재를 가리는 증빙자료로는

사용될수 없음을알려 드립니다.

Contents

I. 2016년실적

II. 산업동향

III. 전략과실행방안

IV. 2017년전망

I. 2016년 실적

1. 영업현황

2. 재무실적

3. Sales Breakdown (지역/제품)

4. 재무상태표 (요약)

5I-1. 2016 영업현황

비우호적대외환경변화로실적약화

이머징시장경기침체및주요모델판가하락으로매출감소

• Gateway (-4.6%): 주요 모델 판가 하락, 남미 경기침체 여파 등

• CI (-9.2%): Basic Audio 수요 예상보다 빠르게 감소, P/DIO 사업 부진

글로벌선도업체지위강화

대형사업자M&A에성공적대응

• AT&T-DirecTV 합병 후 첫 해 안정적 매출 기록

• 통합 Sky향 첫 4K UHD Video GW 공급 개시 (‘16년 3분기~)

• New Charter 차세대 Video GW 주요 벤더 지위 확보

(’17년 북미 케이블 매출 본격화 전망)

글로벌 Telco 사업개발양호

• 통합 플랫폼 공급 목표로 유럽 기반 글

로벌 Telco 사업 개발 중

(’17년 제품 개발, ‘18년 고객사 3곳

매출 실현 예상)

Broadband GW 라인업확장

• 브라질, 일본, 태국 등 기존 고객사

내 주요 벤더 지위 유지

• DOCSIS에 이어 xDSL, xPON,

Femtocell 까지 라인업 확대

환율불안정및 CI 사업적자로수익성약화

• 전반적인 USD 하락세 및 GBP, EUR 급락

• Gateway 영업이익 -40.6%, CI 적자전환

6I-2. 2016 재무실적

평균환율

USD 1,158 1,156 -0.2% 1,131 1,161 +2.7% - -

EUR 1,268 1,247 -1.7% 1,255 1,283 +2.2% - -

GBP 1,756 1,436 -18.2% 1,730 1,573 -9.1% - -

JPY100 953 1,059 +11.1% 935 1,068 +14.2% - -

구분 (단위: 억원) 분기실적 연간실적

2015. 4Q 2016. 4Q YoY FY 2015 FY 2016 YoY 사업계획 달성도

연결기준 3,392 4,008 +18.2% 14,267 13,505 -5.3% 14,900 90.6%

매출액 휴맥스(Gateway) 2,797 3,474 +24.2% 11,876 11,335 -4.6% 12,500 90.7%

휴맥스오토모티브 (CI) 595 534 -10.3% 2,391 2,170 -9.2% 2,400 90.4%

영업이익 63 18 -71.4% 485 201 -58.6% 550 36.5%

% 1.9% 0.4% 3.4% 1.5% 3.7%

세전이익 24 35 +45.8% 425 140 -67.1% - -

% 0.7% 0.9% 3.0% 1.0%

순이익 (9) 37 -511.1% 302 32 -89.4% - -

% (0.3%) 0.9% 2.1% 0.2%

7I-3. 2016 Sales Breakdown

[By Region (CI 제외)]

단위: 억원 2015. 4Q 2016. 4Q FY 2015 FY 2016

유럽 808 29% 1,336 38% 2,864 24% 2,971 26%

북미 1,058 38% 821 24% 4,307 36% 4,141 36%

중남미 151 5% 420 12% 1,910 16% 1,593 14%

일본 440 16% 440 13% 1,458 12% 1,223 11%

한국 128 4% 188 5% 570 5% 663 6%

AP &Others

212 8% 269 8% 767 7% 744 7%

TOTAL 2,797 3,474 11,876 11,335

By Product

2015 2016 2017E

Legacy STB Video GW Broadband GW

37%

51%

36%

57%

7%

35%

55%

10%

11,876 억

12%

11,335 억

13,000 억

8I-4. 재무상태표 (요약)

구분 (단위:억) 휴맥스연결

2015년말 2016년말

자산총계 9,518 10,184

유동자산 7,277 7,857

현금성자산 1,526 1,877

매출채권 2,134 2,949

재고자산 3,135 2,857

비유동자산 2,241 2,327

부채총계 4,618 5,480

유동부채 4,124 4,739

매입채무 2,347 2,933

단기차입금 1,453 1,464

비유동부채 494 741

장기차입금 350 630

자본총계 4,900 4,704

자본금 120 120

자본잉여금 3,326 3,225

이익잉여금 1,429 1,441

유동비율 176.5% 165.8%

부채비율 94.2% 116.5%

II. 산업동향

1. 소비자 시청행태가 변화하고 있다

2. OTT 플랫폼이 메인스테이지로 떠오르고 있다

3. 사업자가 대형화되고, 통합 플랫폼을 도입하고 있다

4. Broadband 서비스가 주요 매출원으로 자리잡고 있다

5. 신규 성장 동력, 스마트홈 시장이 개화하고 있다

6. Display Audio와 Connectivity 수요가 증가하고 있다

10

출처: Ericsson 출처: Ericsson

미국, 영국등 13개국디바이스별 TV / Video 시청시간비중 (단위: %)

II-1. 소비자시청행태가변화하고있다

① Linear TV 시청시간 감소, 스트리밍 온디멘드 콘텐츠 시청

시간 증가

② TV 외 스마트폰, 태블릿, 노트북 등 모바일 기기를 통한 시청

시간 증가

2010~2015년인터넷기반비디오스트리밍서비스활성화소비자의시청행태변화

온디멘드콘텐츠, 디바이스등다양한선택권을갖게된소비자의주도권이강화되어

사업자간경쟁을심화시키고있음

미국, 영국등 13개국각타입별 TV / Video 시청시간비중 (단위: %)

11II-2. OTT 플랫폼이메인스테이지로떠오르고있다

순수 OTT 서비스의성장코드커팅가속화방송ᆞ통신사업자, 콘텐츠홀더등의 OTT 서비스출시

③ 방송ᆞ통신사업자의 OTT 서비스 출시

① Netflix로 대표되는 순수 OTT 서비스의 지속적인 성장 ② 코드커팅 증가

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

45,000

50,000

3Q 2

011

4Q 2

011

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2Q 2

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015

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016

2Q 2

016

3Q 2

016

Netflix US 가입자수Netflix US 가입자수 (단위: 천 명 / 기간: 2011년 3분기~2016년 3분기 / 출처: Netflix)Netflix US 가입자수 (단위: 천명)

출처: Netflix 출처: Dataxis

US 6대 Pay-TV 가입자수및 YoY 성장율 (단위: 천명, %)

순수 OTT 사업자, 방송ᆞ통신사업자,

콘텐츠홀더, 디바이스업체등다양한사업자들의

OTT 플랫폼출시경쟁이본격화되고있음

21,448 47,497

’16년 11월 30일 출시 (코드커터 타깃)가입자 20만명 돌파 (‘17년 1월 20일 기준)$35/월, 120+ 실시간채널, 1만+ VOD 제공

…

2.7

%2

.8%

12

.3%

8.9

%8

.8%

8.1

%-1

.0% 1

.5%

2.0

%2

.1%

1.7

%1

.4%

0.8

%0

.7%

0.9

%1

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%0

.3%

-0.3

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%-0

.4%

-0.2

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.7%

0.9

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.6%

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%-0

.4%

-0.6

%-0

.7%

-1.6

%-1

.6%

-1.6

%-2

.1%

-1.0

%

72,000

74,000

76,000

78,000

80,000

82,000

84,000

86,000

88,000

90,000

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

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8.0%

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14.0%

1Q

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2Q

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15

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16

2Q

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3Q

20

16

US Top6 Pay-TV 가입자수 (천명)

YoY 성장률(%)

78,284 88,058 89,163 85,736

12II-3. 사업자가대형화되고,통합플랫폼을도입하고있다

경쟁심화 방송ᆞ통신사업자의M&A를 통한대형화및통합플랫폼도입시도

출처: 각 회사 홈페이지

대형화된 Top-Tier 방송ᆞ통신사업자의 Gateway 구매규모가커지고있음

• ‘16년 5월 M&A 완료

• 방송가입자 430만명 1,730만명

• 인터넷가입자 510만명 1,940만명

• ‘15년 7월 M&A 완료

• 방송가입자 500만명 2,600만명

• 인터넷가입자 1,600만명

UK

+ Germany

+ Italy

• ‘15년 9월 통합 완료

• 방송가입자 2,100만명

• ‘15년 5월 M&A 완료

• 방송가입자 500만명 830만명

• 인터넷가입자 1,810만명 2,130만명

• Suddenlink ‘15년 12월 완료

• Cablevision ’16년 6월 완료

• US 방송ᆞ인터넷가입자 0 460만명

13II-4. Broadband 서비스가주요매출원으로자리잡고 있다

Global Consumer Internet Traffic, 2015–2020 (단위: PetaByte/월)

IP Video 트래픽증가 Broadband 수요증가

① 글로벌 IP Video 트래픽 2015년에서 2020년까지 연평균 31%

씩 증가 전망

② 방송 가입자 감소를 브로드밴드 가입자 증가가 상쇄 중

출처: Cisco 출처: Pivotal Research

US 방송, Broadband 가입자수 (단위: 천 명)

방송ᆞ통신사업자들이새로운주요매출원으로자리잡은 Broadband 서비스에 Focus 중

88,000

90,000

92,000

94,000

96,000

98,000

100,000

102,000

1Q

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2Q

2014

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2014

4Q

2014

1Q

2015

2Q

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2015

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2016

2Q

2016

3Q

2016

방송

브로드밴드

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

2015 2016 2017 2018 2019 2020

Internet video

Online gaming

File sharing

Web, email, and data

14II-5. 신규성장동력, 스마트홈시장이개화하고있다

$0

$20

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$80

$100

$120

$140

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

방송ᆞ통신융합및시장정체새로운성장동력 ‘스마트홈’에 주목

① 2020년 글로벌 스마트홈 시장규모 $130 bn

글로벌스마트홈시장전망 (단위: 십억$)(홈시큐리티, 홈오토메이션, 홈엔터테인먼트, 스마트그린홈, 스마트융합가전 등 포함)

출처: Strategy Analystics

성장가능성이큰스마트홈시장에여러사업자들이다양한방법으로시장진입시도중

업체명 스마트홈사업추진사례

아마존- 음성인식 기반 커넥티드 스피커 ‘에코’, 개인비서 ‘알렉사’,

자동주문 ‘대쉬’ 등을 통해 스마트홈 커머스 추진

구글

- IoT 플랫폼 개발 및 M&A 통해 스마트홈의 데이터 허브로포지셔닝

- ‘14년 온도조절기 스타트업 ‘네스트’ 32억 달러에 인수, 연이어 보안카메라 전문업체 ‘드롭캠’, 스마트홈 서비스 플랫폼 유망기업 ‘리볼브’ 인수

Comcast- ‘10년 1월 ‘Xfinity Home’ 출시- 가정 자동화, 보안, 에너지 절감 중심으로 신기능 및 연관

제품 지속적으로 출시

AT&T- ‘13년 4월 모바일 기반 ‘Digital Life’ 출시- 전용앱으로 보안카메라, 온도조절기, 도어잠금장치, 에너지

관리, 누수 관리 등 원격조작

② 다양한 사업자들의 스마트홈 시장 공략

15

Connected function을이용한다양한서비스

DriveMgmt.

실시간 교통정보, 주차보조, 연료 사용량 검사등

Safety충돌 방지, 위험 경고, 응급상황 알림기능 등

VehicleMgmt.

자동차 상태, 원격 운행, 운행 데이터 전송 등

ADAS주차시 또는 고속도로등에서 부분적 자율주행 기능

Entertainment

스마트폰 연결, 음악/비디오/인터넷, 모바일 오피스 등

Well-being피로인식, 의료 관련보조 등

II-6. Display Audio와 Connectivity 수요가증가하고 있다

풍부한스마트폰사용경험이자동차로옮겨지고있음스마트카를향한기술수요증가

① Display Audio 수요 증가 ② Connected function 수요 증가

Display Audio수요증가, 향후차량내/외부 Things와의연결성중요해짐

-

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Display Audio

Basic Audio

글로벌 Car Infotainment 시장전망 (단위: 천대)

출처: IHS Research

• Infotainment 시스템이 자동차 주요 마케팅 포인트로 작용• 모바일기기와의 Connectivity 기본탑재

• 모바일기기는 물론, 차량 내부 및 외부 Things와의 연결을통해 새로운 서비스 제공

III.전략과 실행방안

1. 사업현황

2. 사업전략과 실행방안

3. 중장기 전망

17III-1. 사업현황

Video Gateway & STB Broadband Gateway IoT / Smart Home Car Infotainment

Video Gateway

• 글로벌 선도 사업자

• 성숙시장에서 성장기회 탐색 중

• 2014년 시장 진입

• 제품 라인업 & 고객사 확대 중

• 신규 사업

• 사업기반 마련 중

• 글로벌 완성차 업체 2곳에

Basic Audio 공급 중

• 시장변화에 맞춰 체질 개선 중

방송ᆞ통신사업(’16년매출의 84%)

자동차전장사업(’16년매출의 16%)

18III-2. 사업전략과실행방안

사업자대형화및통합플랫폼도입

시장환경

US 대형고객사

리드벤더지위수성

US Cable

사업확대

Global Telco

시장지위강화

• 차세대 프로젝트 선점

• 고객사 장기 로드맵에 동기화된 제품

개발 투자 진행

• OTT 등 신규 사업기회 탐색

• 신규 Telco 프로젝트 개발 완료 및 매출

개시 예정

• 로컬 및 비주류 프로젝트 레버리지로

메인 프로젝트 공략

• SKY EU 매출 확대

• Tier 1 Cable MSO 매출 본격화

• 3대 주요 플랫폼 중심 사업개발 강화

• FFVR 등 신규 제품 카테고리 사업개발

전략방향

실행방안

19III-2. 사업전략과실행방안

4K UHD 전환본격화

시장환경

4K UHD

전환수요선점

• 대형 방송ᆞ통신사 4K UHD 전환 수요에 선도적 대응

(한국, 일본, 영국, 독일, 이탈리아에 이어 ‘17년 프랑스,

중동, 터키 사업자로 공급 확대)

• 4K UHD 시장 확대 (러시아, 동유럽, 아시아 중소 사업자

수요 대응)

전략방향

실행방안

OTT 플랫폼부상

OTT 사업확대

• 주요 콘텐츠 확보 (Netflix 외 로컬 인기 콘텐츠)

• B2B OTT 사업개발 (일본, 한국에 이어 프랑스, 중국 등)

• Retail OTT 출시 지역 확대 (독일, 네덜란드, 중동, 터키에

이어 영국, 이탈리아, 호주 등)

20III-2. 사업전략과실행방안

초고속 Broadband 수요증가, 사업자의 Broadband 사업 Focus

시장환경

Broadband GW

Line-up 확대

• 내부 R&D, O/JDM 통한 제품 라인업 강화

(DOCSIS 3.1, G.fast, 10G xPON, LTE Femtocell 등)

• 고객사 확대 (브라질, 일본, 태국에 이어 영국, 북유럽,

러시아 등)

전략방향

실행방안

Retail CPE

시장안착

• Retail Wi-Fi AP, Extender 시장 진입 및 인지도 확보

(‘16년 6월 태국 Wi-Fi AP trial 출시, ‘17년 중동, 독일, 영국,

한국 등 출시 계획)

• 중장기적으로 M&A 등을 통한 Global Brand 도약 목표

21III-2. 사업전략과실행방안

Basic Audio 수요감소, Display Audio 수요증가

시장환경

P/DIO 사업확대및

시스템사업추진

Display Audio

매출확대

Operation

효율성제고

• 중동, 동남아, 호주 P/DIO 시장 영업망

개척 단기 매출 회복 및

중장기적으로 주요 완성차업체 진입

발판 마련

• 3rd-party 활용한 시스템 사업 준비

(후방카메라, 안테나 등)

• 휴맥스 Gateway 사업과 기능 통합

(조직 효율성 확대 및 비용 절감 기대)

• 설계 및 제품 품질 경쟁력 제고

• 글로벌 Infra 강화 (중국, 브라질

생산거점 마련, 중국 R&D Infra 구축)

• 기존 고객사향 Display Audio 진입 모색

• 이머징 시장 Display Audio 수요 대응

(남미, 동유럽, 인도 등 대형 벤더

사각 지대 공략)

• Connected Function 관련 제품

선행 PoC 지속

전략방향

실행방안

22III-2. 사업전략과실행방안

중국 IPTV / OTT 시장성장

IoT / 스마트홈

매출개시목표

중국 IPTV / OTT

시장진입FFVR 제품출시

• E2E 사업모델 바탕으로 B2B 영업활동

본격화 (Gateway-Things-Cloud

Platform-Apps 포함 토탈 솔루션 제공)

• Retail향 Things 출시 확대 (IP CAM,

Home Monitoring Kit 등)

• 美 음성인식 AI 플랫폼 사업자와 제품

개발 협업

• 주요 사업자 대상 PoC 진행 예정 (미국,

일본, 한국 등)

• 사업자들 대상 매출 개시 예정

(벤더 지위 확보 후 제품 개발 중)

• 현지 ODM 활용한 가격 경쟁력 확보

전략방향

실행방안

IoT / 스마트홈시장개화

Far Field Voice Recognition시장개화

시장환경

23

-4000

1000

6000

11000

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26000

31000

2016 2020

CI

Broadband & IoT GW

Video GW

Legacy STB

III-3. 중장기전망

Retail 매출유지 (중동, 유럽)

중남미, 동남아등이머징시장추가성장

미국위성소폭감소, 케이블매출확대

글로벌 Telco 시장안착

OTT 등스마트제품시장성장 (중국, 유럽, 일본등)

Legacy STB

Video GW

Broadband& IoT GW

CI

Broadband GW 라인업강화,고객사확대

IoT / 스마트홈매출본격화

Display Audio 매출확대

시스템사업구체화

3,000

5,000

11,000

5,000

24,000

4,089

6,486

776

2,170

13,505

IV. 2017년 전망

1. 지역별 사업 전망

2. 재무 실적 전망

25III-1. 2017 지역별사업전망

Broadband GW

Video GW

Legacy STB

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

Europe +400억US +570억• 케이블매출본격화

• 위성매출소폭감소

Korea +300억

• 케이블 STB 매출증가

• 사업자향 OTT 공급확대

• Broadband GW 사업개시

MENA +120억

• Retail 신제품 판매증가

• 사업자향 UHD 제품출시

• 4K UHD Video GW 공급확대 (독일, 이탈리아)

• Broadband GW 매출개시

LATAM +70억• Broadband GW 제품라인업및고객사 확대

• STB 고객사확대

AP +100억

• 인도위성매출재개

• Broadband GW 제품라인업및고객사 확대

Japan +100억

• 케이블 Video GW 매출증가

• Broadband GW 제품라인업및고객사 확대

2,971

4,141

1,593

1,223

663

516

228

26III-2. 2017 실적전망

구분 (단위: 억원) 연간전망

FY 2016 FY 2017 (E) 증감

휴맥스

매출액 11,335 13,000 +14.7%

영업이익 278 400 +43.9%

% 2.5% 3.1%

휴맥스오토모티브

매출액 2,170 2,000 -7.8%

영업이익 -77 0 흑자전환

% -3.5% 0.0%

연결실적

매출액 13,505 15,000 +11.1%

영업이익 201 400 99.0%

% 1.5% 2.7%

2016평균환율

2017사업계획 환율

2017매출비중

USD 1,161 1,130 72%

EUR 1,283 1,226 7%

GBP 1,573 1,424 8%

JPY100 1,068 1,037 7%

KRW - - 6%

[매출통화 환율]

Gateway 사업

• 매출 15% 성장, 영업이익 44% 증가

- 북미 Cable 매출 본격화, 브라질/일본 매출 유지

- 유럽/중동/AP/한국 매출 증가

CI 사업

• 매출 8% 감소, 영업이익흑자전환

- Entry Audio 매출 감소 (글로벌 수요 감소)

- P/DIO 사업 집중 통해 단기 매출 회복 노력

- Operation 통합 및 비용절감 등으로 흑자전환 목표

Q&A