Pozavarovalnica Sava, d. d.

21.4.2011 Dan slovenskega kapitalskega trga

PREDSTAVITEV POSLOVANJA SKUPINE SAVA RE IN POZAVAROVALNICE SAVA

V LETU 2010

2010 – leto pozitivnega preobrata

SKUPINA SAVA RE

- Kosmata premija porasla na vseh poslovnih odsekih

- Krepitev lastnih prodajnih mrež

- Prestrukturiranje naložbenega portfelja je privedlo do pozitivnega donosa naložb

- Uvajanje sistematičnega pristopa k obvladovanju tveganj

- Prilagajanje zavar. tehničnih rezervacij družb v skupini smernicam skupine

POZAVAROVALNICA SAVA

- Dosežen strateški cilj uravnoteženja domačega in tujega portfelja

- Največja rast tuje premije dosežena na azijskih trgih

- Ugodno škodno dogajanje in izboljšanje kombiniranega količnika

- Pozitivni naložbeni donosi in prestrukturiranje naložbenega portfelja v smeri zmanjšanja tržnega tveganja

- Obnovitev bonitetne ocene A- s stabilno srednjeročno napovedjo

- Zagotovitev zadostnosti kapitala odvisnim družbam za njihov nadaljnji razvoj

3

Pozavarovalnica Sava, d. d.

POSLOVANJE SKUPINE SAVA RE

2010 – leto pozitivnega preobrata

5

P/B1 = 0,48 P/E2 = 13,56 P/GPW3 = 0,29

1) P/B = cena delnice na dan 31.12.2010 / knjigovodska vrednost delnice na dan 31.12.20102) P/E = cena delnice na dan 31.12.2010 / dobiček na delnico v letu 20103) P/GWP = cena delnice na dan 31.12.2010 / kosmata premija 2010 na delnico

112,3 120,3 120,8

106,4119,7 125,8

10,911,4 12,5

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

2008 2009 2010

mio

EU

R

Segmentacija konsolidirane kosmate premije

Pozavarovanje Premoženjska zavarovanja Življenjska zavarovanja

251,4 259,1229,6

2010 – leto pozitivnega preobrata

1) Čisti merodajni škodni količnik=čisti odhodki za škode/čisti prihodki od premij2) Čisti stroškovni količnik=obratovalni stroški, zmanjšani za pozavarovalne provizije/čisti prihodki od premij3) Čisti kombinirani količnik=čisti merodajni škodni količnik + čisti stroškovni količnik

67,5%64,8% 63,1%

69,5%

61,1%

26,6% 33,8% 36,5% 35,2% 35,7%

94,1% 98,6% 99,6% 104,7%96,8%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

2006 2007 2008 2009 2010

Čisti količniki poslovanja Skupine Sava Re

Čisti merodajni škodni količnik Čisti stroškovni količniik Čisti kombinirani količnik

22,3%

35,6%43,1%

45,9%50,2%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

0,020,040,060,080,0

100,0120,0140,0160,0

2006 2007 2008 2009 2010

mio

EU

RKonsolidirana kosmata premija

Slovenija Tujina Delež tujine

6

NAŠE TRŽIŠČE IN RAST

Življenje

Kosmata premija v mio EUR (konsolidirana)

CAGR 2008 – 2010

Uravnoteženje mednarodnega in domačega portfelja

Novoustanovljena zavarovalnica na Hrvaškem, visoke stopnje rasti na vseh trgih, razvoj zdravstva na Kosovu

7

Slovenija 62,3

Slovenija 63,7

Slovenija 55,2

Tujina 50,0

Tujina 56,6

Tujina 65,8

2008

2009

2010

14,8%

Slovenija 57,4

Slovenija 61,9

Slovenija 63,7

Tujina 49,1

Tujina 57,8

Tujina 62,1

2008

2009

2010

Pozavarovanje

Premoženje

10,9

11,4

12,5

2008

2009

2010Novoustanovljene zavarovalnice v Srbiji, na Kosovem in na Hrvaškem

7,4%

12,5%

ZAVAROVANJE (POSAMEZNE DRUŽBE V SKUPINI)

SKUPINA JE RASLA NA VEČINI TRGOVSKUPINA SAVA RE

POZAVAROVANJE PREMOŽENJSKA ZAVAROVANJA

ŽIVLJENJSKA ZAVAROVANJA

KOSMATA PREMIJA(1)

INDEX (10/09)

SLOVENIJA Pozavarovalnica Sava

Zavarovalnica Tilia(kompozitna zavarovalnica)

99,7% lastniški delež Save Re

Zavarovalnica Tilia(kompozitna zavarovalnica)

P: 120,8 mio €PR: 63,7 mio €

Ž: 10,2 mio €S: 194,7 mio €

+0,4%+ 2,8%-1,5%+1,0%

HRVAŠKA Velebit osiguranje56,35% lastniški delež Save

Re

Velebit životno osiguranje53,35% lastniški delež Save

Re

PR: 8,5 mio €Ž: 1,3 mio €S: 9,8 mio €

+ 20,3%- 8,0%

+17,3%

SRBIJA Sava osiguranje99,99% lastniški delež Save

Re

Sava životno osiguranje99,99% lastniški delež Save

Re

PR: 15,6 mio €Ž: 0,3 mio €

S: 15,9 mio €

+ 17,5%+ 936,8 %

+19,7%

KOSOVO Illyria100,0% lastniški delež Save

Re

Illyria Life100,0% lastniški delež Save

Re

PR: 13,1 mio €Ž: 0,8 mio €

S: 13,9 mio €

+ 9,8 %+ 492,2%

+14,1%

ČRNA GORA Sava Montenegro100,0% lastniški delež Save

Re

PR: 9,7 mio €S: 9,7 mio €

- 12,6%

MAKEDONIJA Sava Tabak66,7% lastniški delež Save

Re

PR: 15,2 mio €S: 15,2 mio €

-8,6%

Novoustanovljena družba

Pridobljena družbaPRISOTNI NA VEČINI TRGOV NEKDANJE JUGOSLAVIJE

SLOVENIJA NAJPOMEBNEJŠI TRG SKUPINE

ŽIVLJENJSKA ZAVAROVANJA V ZAČETNI FAZI RAZVOJA

P – pozavarovanjePR – premoženjeŽ – življenjeS – skupaj

8

STRUKTURA NALOŽB SKUPINE SAVA RE

24,1% 27,0%35,6%

23,4%23,4%

20,8%

19,0%21,1%

20,3%5,6%

5,1%3,2%11,6%

9,1% 6,6%10,8% 11,2% 11,6%5,5% 3,1% 1,9%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010

Depoziti in CD-ji Državne obveznice Poslovne obveznice Delnice

Vzajemni skladi Strateške delnice Ostalo

304,3 mio EUR 335,8 mio EUR 364,0 mio EUR

9

DONOSNOST NALOŽB SKUPINE SAVA RE

(v EUR) 2008 2009 2010

Prihodki od naložb 29.357.293 22.350.395 24.950.660

Odhodki od naložb 33.239.644 23.701.131 10.235.493

Čisti prihodki od naložb -3.882.351 -1.350.736 14.715.167

304,3

335,8

364,0

0,3%

-1,4%

3,6%

-2,0%

-1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

270,0

280,0

290,0

300,0

310,0

320,0

330,0

340,0

350,0

360,0

370,0

31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010

Vrednost portfelja (v mio EUR) Donosnost

10

Pozavarovalnica Sava, d. d.

POSLOVANJE POZAVAROVALNICE SAVA D.D.(POZAVAROVALNA DEJAVNOST)

USMERJENI NA TUJE TRGE

31,2 38,3 52,9 61,6 71,4

72,7 80,2 81,8 85,5 71,5

30,1% 32,3%39,3%

41,9% 50,0%

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

2006 2007 2008 2009 2010

Struktura kosmate premije (mio EUR)

Tujina Slovenija delež tujine

POZAVAROVANJE (DRUŽBA SAVA RE)

Pogodbeno leto (mio EUR)

2009 2010Ocena2011

Azija 9,2 15,6 19,6 Kitajska, Južna Koreja, Malezija, Japonska, Indija, Singapur

Bližnji vzhod 2,6 3,7 4,8 Izrael, Združeni Arabski Emirati, Saudska Arabija, Oman

Države CIS 3,6 3,7 4,5 Rusija, Armenija, Kazahstan, Ukrajina, Gruzija, Moldavija

Afrika 1,3 1,5 2,0Nigerija, Tunizija, Slonokoščena obala, Alžirija, Togo, Madagaskar,

Maroko, Južno Afr. Rep.

Sprememba strukture premije iz tujine v zadnjih 6. letih v korist manj razvitih

zavarovalnih trgov

Trgi, s katerih pričakujemo največji porast premije

EU; 65,2%

EU; 45,3%

Azija; 5,6%

Azija; 25,6%

Ostala Evropa; 26,8%Ostala Evropa; 17,8%

Afrika in Bližnji vzhod; 6,0%

CIS; 1,6% CIS; 5,3%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

100,0%

2005 2010

12

VIDNI EFEKTI URAVNAVANJA PORTFELJA NA TEHNIČNEM DELU REZULTATA

1) Čisti merodajni škodni količnik= (čiste škode+sprememba čistih škodnih rezervacij)/(čiste premije+sprememba čistih prenosnih premij)2) Čisti stroškovni količnik= (čiste provizije+sprememba čistih razmejenih provizij)/(čiste premije+sprememba čistih prenosnih premij)

POZAVAROVANJE (DRUŽBA SAVA RE)

64,366,4

59,544,6

52,3

37,0

17,5 16,3 15,1

69,4%78,8%

62,3%

27,2% 24,6%25,4%

0,0%10,0%20,0%30,0%40,0%50,0%60,0%70,0%80,0%90,0%

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

2008 2009 2010

mio

EU

R

Poslovanje Pozavarovalnice Sava- Slovenija

čisti prihodki od premij čisti odhodki za škode čisti stroški poslovanja

čisti merodajni škodni količnik čisti stroškovni količnik

44,852,7

64,0

34,5 38,044,7

12,1 12,9 15,6

76,9% 72,0%69,8%

26,9% 24,5%24,4%

0,0%10,0%20,0%30,0%40,0%50,0%60,0%70,0%80,0%90,0%

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

2008 2009 2010

mio

EU

R

Poslovanje Pozavarovalnice Sava- tujina

čisti prihodki od premij čisti odhodki za škode čisti stroški poslovanja

čisti merodajni škodni količnik čisti stroškovni količnik

Izboljšanje rezultatov leta 2010 je posledica ugodnega škodnega leta ter čiščenja zavarovalnih portfeljev

Sava Re ter Tilie in ZM

Opazen je trend zniževanja razmerja med stroški in

premijo

13

REZULTATI IZ NALOŽBENJA POZITIVNIStruktura naložb 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010

Strateške delnice 27,2% 30,5% 33,1%

Depoziti in CD-ji 13,8% 14,2% 22,8%

Poslovne obveznice 20,0% 22,2% 19,4%

Državne obveznice 18,0% 16,4% 14,5%

Vzajemni skladi 10,8% 8,5% 5,0%

Delnice 5,3% 5,1% 2,9%

Ostalo 4,9% 3,1% 2,3%

-1,7%

4,6%

1,0%

5,6%

-15,4%

20,4%

-1,0%

-6,4%

3,5% 1,3%5,4%

-14,4%

2,2%

-2,3%-0,4%

2,4% 2,5% 5,0% 3,7%

-15,7%

0,8%

-20,0%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

Strateške delnice Depoziti in CD-ji Poslovne obveznice

Državne obveznice Vzajemni skladi Delnice Skupaj

Donosnost naložb

2008 2009 2010

V letu 2010 pozitiven skupen donos naložb v višini 0,8%

V strukturi naložb so se najbolj povečali depoziti

POZAVAROVANJE (DRUŽBA SAVA RE) 14

DONOSNOST NALOŽB POZAVAROVALNICE SAVA

(v EUR) 2008 2009 2010

Prihodki od naložb 22.519.176 12.566.933 9.831.163

Odhodki od naložb 25.059.828 18.961.340 7.282.878

Čisti prihodki od naložb -2.540.652 -6.394.407 2.548.285

275,9

292,8

320,5

-1,0%

-2,3%

0,8%

-2,5%

-2,0%

-1,5%

-1,0%

-0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

250,0

260,0

270,0

280,0

290,0

300,0

310,0

320,0

330,0

31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010

Vrednost portfelja (v mio EUR) Donosnost

15

Pozavarovalnica Sava, d. d.

PLAN ZA LETO 2011 IN STRATEŠKE USMERITVE

KLJUČNE AKTIVNOSTI V LETU 2011

Pozavarovanje

Razpršitev in rast pozavarovalnega dela

Dobičkovnost pozavarovalnega portfelja

Ohranjanje kapitala(Solvency II)

Uravnavanje stroškov

Nadgradnja sistema obvladovanja tveganj

Zavarovanje

Učinkovitost segmenta zavarovanja

Izboljšanje procesa prevzema rizikov

Razvoj IT sistemov

Razvoj tržnih mrež

17

PLAN 2011

1) čisti odhodki za škode/čisti prihodki od premij2) obratovalni stroški, zmanjšani za pozavarovalne provizije/čisti prihodki od premij3) čisti merodajni količnik + čisti stroškovni količnik4) čisti poslovni izid/povprečno stanje kapitala v obdobju

(EUR) 2010 Plan 2011 2010 Plan 2011

Čisti prihodki od premij 231.874.029 244.239.929 123.497.230 121.411.427

Kosmate premije 259.103.050 266.984.900 142.861.784 138.093.827

Čisti merodajni količnik1 60,4% 62,3% 66,2% 71,4%

Čisti stroškovni količnik2 35,7% 32,7% 30,1% 27,7%

Čisti kombinirani količnik3 96,1% 95,0% 96,3% 99,1%

Donosnost naložb 3,6% 3,9% 0,8% 1,5%

Donosnost kapitala (ROE) 4 3,5% 5,4% 4,7% 3,1%

Pozavarovalnica SavaSkupina Sava Re

Padec premije za 3,4%; podvojitev donosnosti naložb in pričakovano

poslabšanje škodnih rezultatov (saj je bil škodni rezultat leta 2010

boljši od dolgoletnega povprečja)

Rast premije za 3,0%(5% rast premoženjske premije, čez

40% rast življenjske premije ter 3,4% padec pozavarovalne premije)

18

STRATEŠKA USMERITEV

Pozavarovanje

Doseganje povprečne letne rasti na tujih trgih > 8%

Zniževanje obsega premije iz Slovenije zaradi omejevanja dvojne

izpostavljenosti

Doseganje 95% kombiniranim količnikov

(5% profitna marža)

Zavarovanje Slovenija

Razvoj Tilie in doseganje nad 5% tržnega deleža

premoženjskih zavarovanj

Pospeševanje rasti življenjskih zavarovanj

Iskanje možnosti boljših pogojev upravljanja v ZM za oba strateška lastnika

Zavarovanje Z Balkan

Rast premoženjskih zavarovanj (pretežno preko organske rasti)

Izkoristek visokega potenciala rasti

življenjskih zavarovanj

Usmerjenost na male in srednje rizike (dosleden

sistem sklepanja)

19