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한국 기업들을 위한브라질 시장 개발 및 투자사업 관련사설 모음집
공동 기획 및 제작 ▪ 고수정 변호사, Edmundo Ubiratan 기자
후원 및 홍보 ▪ 좋은 아침 뉴스
PortUgUEsE and English vErsion inclUdEd
2ndedition
한국 기업들을 위한
브라질 시장 개발 및 투자사업 관련사설 모음집
공동 기획 및 제작 ▪ 고수정 변호사, Edmundo Ubiratan 기자
후원 및 홍보 ▪ 좋은 아침 뉴스
2ndedition
한국 기업들을 위한브라질 시장 개발 및 투자사업 관련사설 모음집
공동 기획 및 제작 ▪ 고수정 변호사, Edmundo Ubiratan 기자
후원 및 홍보 ▪ 좋은 아침 뉴스
PortUgUEsE and English vErsion inclUdEd
2ndedition
본 자료는2015년도 5월까지에 기준하여 작성 되었으며 특별 사례에 대한 자문을 위한 자료가 아닙니다. 특정 질문이나 사례에 대해서는 전문가를 통해서 직접 자문을 받기를 권유합니다.
Please note that the paper was prepared with information updated until May 2015. Additionally, this paper should not be relied upon as advice for specific case. We therefore encourage you to consult the specialist directly with any specific issues or questions.
Por favor note que o presente material foi preparado com informações atualizadas até maio de 2015. Além disso, o presente material não deverá ser usado como conselho para caso específico. Nós recomendamos que procurem especialista diretamente com questões específicas.
본 자료는 저작권법의 보호를 받으며, 고수정 변호사의 사전 허가 없이 무단 전재 복사 배포 등을 금지합니다.
2호 - 2015년도 7월
Copyright © 2015 Su Jung Ko All rights reserved. No part of this publication may be reproduced without a prior written authorization of Su Jung Ko 2nd Edition – July 2015
Este conteúdo é protegido por direitos autorais. Não é permitido reproduzir sem a autorização prévia de Su Jung Ko2ª Edição – julho, 2015
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‘한국 기업들을 위한 브라질 시장 개발 및 투자 사업 관련 사설 모음집’ 제작 동기 및 읽을 시 유의 사항
본 `한국 기업들을 위한 브라질 시장 개발 및 투자사업 관련 사설 모음집` 제작 동
기 및 읽을 시 유의 사항을 알려드립니다.
1. 본 모음집은 어떤 분야의 레포트나 학술 연구서 모음집이 아니고 각 전문가들
의 경험과 경력을 바탕으로 한 개인의 의견이 포함된 사설 모음집으로써 기업들
에게 브라질 시장에 대한 보다 더 포괄적인 안목을 갖게 하고자 작성된 것입니다.
따라서 주요 출처 외에 다른 구체적인 출처에 대한 내용은 기재하지 않았습니다.
또한 발생할 수 있는 오해를 피하기 위해서 전문가나 다른 매체를 통해서 좀 더 객
관적인 차원에서 궁금증을 해결시기를 권장합니다.
2. 본 모음집은 어떤 사례에 대한 자문을 해주는 자료가 아닙니다. 따라서 특정 상
황에 바로 적용하는 것이 아니라 필요에 따라서 전문가로부터 직접 자문을 받기
를 권장합니다.
3. 본 모음집은 한국어로 작성하였습니다. 그 이유는 첫째, 본 자료 작성을 총괄
한 고수정 변호사가 한국인이며, 둘째, 해외시장을 개척하려는 한국 기업들을 위
함이고, 셋째, 한국어의 어려움을 겪는 전문가들의 글을 한국어로 표현하여 한국
기업들에게 더 효과적인 도움을 주고자 함이며, 넷째, 해외에서도 한국어가 더 널
리 사용되게 하기 위해서 입니다. 그러나 참신한 내용을 외국인들이나 한국어를
읽는데 어려움이 있는 분들도 함께 공유할 수 있게 하려는 뜻에서 사설에 대해서
는 첨부로 포어 및 영어 또한 포함 시켰습니다.
4. 본 모음집이 향후 지속적으로 이어지기 위해서는 무엇보다도 구독자 분들 및
사설을 작성해주실 전문가분들의 지속적인 관심과 지원이 필요합니다. 모음집을
통해서 각자가 가지고 있는 지식과 경험을 여러 사람과 공유하여 좀 더 효과적이
고 실질적인 도움이 되는 장이 마련될 수 있기를 희망합니다. 이 밖의 다른 문의
사항은 [email protected] 으로 연락 주시면 저희가 능력이 닿
는 범위 내에서 도움을 드리도록 하겠습니다.
2015년 7월 고수정 변호사
한국 기업들을 위한 브라질 시장 개발 및 투자사업 관련 사설 모음집을 작성하는데 본 2호뿐만 아니라 앞으로도 함께 계속 참여할 분들을 포함한 명단은 아래와 같다. 명단은 주기적으로 다른 전문가들이 추가될 수 있다.
Segue abaixo a lista de todos os
colaboradores que contribuíram ou
contribuirão com os textos da Coleção de Essays. Novos
colaboradores serão incluídos de tempos
em tempos.
See below the list of all the
collaborators who contributed or will contribute
with the writing for the Collection of Essays. New
collaborators will be included from
time to time.
Lista decoLaboradores
List of contributors with writing
모음집 글쓴이총 명단
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고수정 ( Su Jung Ko)
브라질 상 파울로 법대를 졸업하였고 Getúlio Vargas 법대에서
기업법 대학원을 수료하였으며 미국 워싱턴에 소재한 조지타
운 법대에서 LL.M (법학 석사)를 마치고 현재 외국 기업들을 대
상으로 브라질 기업법 변호사로 활동하고 있다. 미래를 짊어질
차세대 전문가 리더 양성과 글로벌 시대 속의 한국기업 지원에
대한 관심이 많은 고수정 변호사는 한민족미래지도자연대 브
라질 지회 회장 및 주 브라질 한국 총영사관 우리 기업 자문 위원단 위원으로 활동하면
서 이에 기여하였고, 현재 주기적으로 한국 기업 및 단체들의 지원을 받아서 브라질 한
국 교포들을 대상으로 선배 전문가와의 멘토링 및 한국인의 정체성에 대한 다양한 강
의를 실시해 오고 있다.
Su Jung Ko é advogada formada em direito pela Universidade de São Paulo. Cursou pós gradu-ação em direito empresarial na GV Law e obteve LL.M (mestrado em direito) pela Georgetown Law Center em Washington D.C., Estados Unidos. Engajada em formação de profissionais líderes e contínuo apoio às empresas coreanas no contexto da globalização, Su tem dado sua contribuição enquanto serviu como presidente da filial, no Brasil, do Network dos Futuros Líderes Coreanos e também como conselheira da Divisão Comercial do Consulado da Coreia em São Paulo, Brasil.
Su Jung Ko graduated from Law School of the University of São Paulo, Brazil, and obtained post graduation degree in corporate law from Getúlio Vargas Law School. She also obtained LL.M from Georgetown Law Center in Washington D.C. and currently is working as lawyer specializing in Bra-zilian corporate law for foreign companies. Su is deeply engaged in promoting leadership among youth within the Korean-Brazilian community. She also served as president of the Brazil branch of the Network of Future Korean Leaders and counsel of the Corporate Division of the General Con-sulate of Republic of Korea in Sao Paulo, Brazil.
에디문두 우비라딴 (Edmundo Ubiratan)
에디문두 우비라딴은 항공 및 항공사 파일럿 분야 전문 기자로서
온라인 포털 AIR의 편집장이며 영국의Key Publishing의 국제 특
파원이다. 에디문두 우비라딴은 이미 브라질, 미국, 아르헨티나,
영국 등 많은 국가 군대와 공동 작업을 실시할 바 있다. Interna-
tional Paris Air Show, EAA Air Venture, LABACE, Farnborough
International Airshow, Sun’n Fun, Moscou Air Show, Dubai Air
Show, EBACE 등 세계 주요 항공 이벤트에 대한 작업을 한 바 있으며 유엔의 Haiti 정치
안정화 미션 및 브라질 남극 프로그램에 참여하여 특수 임무 역할을 한 바 있다. 끝으
로 에디문두 우비라딴은 현재 브라질에서 가장 큰 항공 전문 잡지로 인정받고 있는Aero
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Magazine잡지에서 2008년부터 기자로 활동하고 있다.
Edmundo Ubiratan é jornalista especializado em aviação e piloto de aviões. Foi editor-chefe do portal AIR online e correspondente internacional do grupo britânico Key Publishing. Já real-izou trabalhos com forças armadas de diversos países, como Brasil, Estados Unidos, Argentina, Inglaterra, entre outros. Já cobriu os principais eventos aeronáuticos do mundo, como o Interna-tional Paris Air Show, EAA Air Venture, LABACE, Farnborough International Airshow, Sun ‘n Fun, Moscou Air Show, Dubai Air Show, EBACE, entre outros. Acompanhou missões especiais como a Missão das Nações Unidas para a estabilização no Haiti e o Programa Antártico Brasileiro. Desde 2008 trabalha na Aero Magazine, a maior revista brasileira especializada em aviação.
Edmundo Ubiratan is a journalist specialized in aviation and airlines. He was editor-in-chief of the online portal AIR and international correspondent for the British group Key Publishing. Ed-mundo has worked on several projects with the Brazilian and other militaries, including Brazil, USA, Argentina and United Kingdom. He has covered major aviation events such as the International Paris Air Show, EAA Air Venture, LABACE, Farnborough International Airshow, Sun’n Fun, Moscow Air Show, Dubai Air Show, EBACE, among others. He has also joined special missions such as the United Nations Stabilization Mission in Haiti and the Brazilian Antarctic Program. Since 2008, Ed-mundo has been working at Aero Magazine, the largest Brazilian magazine specialized in aviation.
베아뜨리스 까마스미에 꾸리아찌 살리오니
(Beatriz Camasmie Curiati Salione)
Getúlio Vargas 행정 전문 경영학교를 졸업하였고 상 파울로
주 법과 대학을 졸업하여 변호사 자격증을 취득하고 같은 학교
에서 행정법 석사를 마쳤다. 현재 상 파울로 주 감사관 보좌관
으로 활동하고 있다.
Beatriz Camasmie Curiati Salione é Assessora Técnico-Procuradora do Tribunal de Contas do Estado de São Paulo. É Mestre em Direito Administrativo pela Univer-sidade de Direito do Estado de São Paulo (2013). Beatriz é Advogada, graduada pela Universi-dade de Direito do Estado de São Paulo (2004) e Administradora de Empresas, graduada pela Escola de Administração de Empresas da Fundação Getúlio Vargas (2003).
Beatriz Camasmie Curiati Salione is technical assistant of the public attorney of Audit Court of the State of São Paulo. Beatriz has master degree in administrative law by Law School of the University of São Paulo. She was enrolled with the Brazilian Bar Association after she graduated from the Law School of the University of São Paulo. She also holds undergraduate degree in business administrations by Business School Fundação Getúlio Vargas.
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셰일라 네데르 세레제찌(Sheila C. Neder Cerezetti)
상 파울로 법대 졸업 이후 석박사 학위 과정을 마치고 변호사
자격증을 취득하였으며 이탈리아 European University Insti-
tute에서 박사후 과정을 거쳤으며 Alexander von Humboldt재
단으로부터 지원을 받아 독일 Max-Planck Institute für aus-
landisches und internationales에서 연구를 해오고 있다. 현
재 상법 변호사 이며 상 파울로 법대 교수로서 활동하고 있다.
Sheila C. Neder Cerezetti é advogada e Professora Doutora da Faculdade de Direito da Uni-versidade de São Paulo. Fez pós-doutorado no European University Institute (Itália) e desenvolve pesquisas no Max-Planck Institute für auslandisches und internationales Privatrecht (Alemanha), com bolsa da Alexander von Humboldt Foundation.
Sheila C. Neder Cerezetti is a lawyer and a Professor of Commercial Law at the University of São Paulo Law School. She was a postdoctoral fellow at the European University Institute (Italy) and she conducts research at the Max-Planck Institute für auslandisches und internationales Pri-vatrecht (Germany), with a grant from the Alexander von Humboldt Foundation.
파비오 플로렌스 데 바후스 (Fabio Florence de Barros)
상 파울로 대학교 법대와 PUC-Campinas 법대 출신의 변호사
이며 UNICAMP대학교에서 철학 석사학위를 받았다. 현재 사
립 고등학교에서 철학을 가르치고 있다.
Fabio Florence de Barros é advogado formado pela USP (Univer-sidade de São Paulo) e pela PUC-Campinas (Pontifícia Universidade
Católica de Campinas), bacharel, mestre e licenciado em filosofia pela UNICAMP (Universidade Es-tadual de Campinas). Atualmente, leciona filosofia para o ensino médio em um colégio particular.
Fabio Florence de Barros is a lawyer from USP (University of São Paulo) and PUC-Campinas (Pon-tifical Catholic University of Campinas). Fabio obtained bachelor and master degree in philosophy from UNICAMP (University of Campinas). He currently teaches philosophy in private high school.
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호베르또 까니츠 (Roberto Kanitz)
현재 Uno Trade Strategy Advisors (www.unotrade.com) 컨
설팅 회사 창업 파트너로서 다양한 분야의 전문가 (경제학자,
변호사, 기업경영자 및 국제관계 전문가) 들과 같이 무역 관련
문제 (상업분쟁, 반덤핑, 기술 및 위생 관련 통관 장벽) 및 브
라질 진출을 희망하는 외국기업 또는 해외진출을 원하는 브라
질 기업들에게 자문을 해 오고 있다. 상 파울로 대학 및 미국
워싱턴에 소재한 조지타운 법대에서 법을 전공 하였으며 WTO 협상 문제 및 다양한
포럼에서 담당자들이 어떤 어려움을 직면하고 문제를 풀어가는지에 대한 내용을 소
개한 “Managing Multilateral Trade Negotiations: The Role of the WTO Chairman”
(Cameron May출판사) 라는 책을 영국에서 발간하였다.
Roberto Kanitz, atualmente é sócio fundador da consultoria Uno Trade Strategy Advisors (www.un-otrade.com), uma rede multidisciplinar de especialistas (economistas, advogados, administradores de empresas e profissionais de relações internacionais) focada em questões de comércio internac-ional (defesa comercial, antidumping, barreiras técnicas ou sanitárias, aduaneiro) e internacionali-zação de empresas que procuram ingressar no Brasil ou exterior. Academicamente, estudou Direito na USP e na Georgetown University Law Center em Washington, DC, e teve seu livro “Managing Multilateral Trade Negotiations: The Role of the WTO Chairman” publicado na Inglaterra, pela Edi-tora Cameron May, acerca das negociações da OMC e o papel dos diversos Chairmen envolvidos no processo de busca e encontro de soluções acordadas nos múltiplos fóruns.
Mr. Kanitz is the founding and managing partner of Uno Trade Strategy Advisors (www.unotrade.com), a network of multidisciplinary consultants (economists, lawyers, company administrators and professionals in international relations) that specialize in international trade matters (commercial de-fense, antidumping, technical barriers to sanitary and trade) and in assisting companies that want to access the Brazilian market or Brazilian companies that want to access the foreign market. Aca-demically, Mr. Kanitz is majored in law from Sao Paulo University and studied law at Georgetown Law Center. Mr. Kanitz also published in London the book “Managing Multilateral Agreement: the Role of the WTO Chairman” (Editora Cameron May).
에데르 브리또 (Eder Brito)
고려 대학교에서 행정학과 석사 과정 을 수료하였고FIAM-
FAAM에서 조직 통신 을 공부하였고 Universidade Metodista
de São Paulo 대학에서 신문방송학을 전공하여 기자로도 활
동하고 있다. 상파울로 시 스포츠 부 기자부 및 통신부 총 책임
자로서 활동한 바 있으며 상파울로 문화 센터 조직 통신 관련
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총괄을 한 바 있다. 현재 독일Konrad Adenauer 재단 및 Itaú Social 재단과 자매 결연
이 되어 있는 ONG Oficina Municipal 에서 행정관리 및 정치교육 프로그램을 담당하
고 있다. 또한 FACCAMP - Faculdades Campo Limpo Paulista 대학교에서 시정부
행정 관리 과목 교수로 활동 중이며 브라질 언론Estadão.com 컬럼 Humberto Dantas
블로그에서 시정부 정책에 대한 글을 매주 올리고 있다.
Eder Brito, Mestre em Administração Pública pela Korea University (Coreia do Sul, 2012), es-pecialista em Comunicação Organizacional pela FIAM-FAAM (2010) e jornalista graduado pela Universidade Metodista de São Paulo (2005). Foi coordenador de comunicação e assessoria de imprensa da Secretaria de Esportes da Cidade de São Paulo (2012-2013) e coordenador de comu-nicação institucional do Centro Cultural São Paulo (2011-2012). Atualmente coordena programas de capacitação em gestão pública e formação política na ONG Oficina Municipal, entidade par-ceira da Fundação Konrad Adenauer (Alemanha) e da Fundação Itaú Social. Professor de Gestão Pública Municipal da FACCAMP - Faculdades Campo Limpo Paulista e colaborador semanal do blog Humberto Dantas, coluna no Portal Estadão.com que trata de política municipal.
Eder Brito obtained Master degree in Public Administration from Korea University (South Korea, 2012). Eder is specialist in Organizational Communications from FIAM-FAAM (2010) and majored in journalism from the Methodist University of São Paulo (2005). Eder was communication coordinator and the Secretariat press office of City Sports of São Paulo (2012-2013) and corporate communica-tion coordinator of the Culture Center of São Paulo (2011-2012). Currently, Eder coordinates training programs in public management and policy formation in the NGO Oficina Municipal, partner of the Konrad Adenauer Foundation (Germany) and Itaú Social Foundation. Eder also is Professor of Public Management of Municipal FACCAMP - Campo Limpo Paulista Colleges and serves as weekly contrib-utor of the blog Humberto Dantas, column in Portal Estadão.com that focuses on municipal policies.
마르쎌로 도나벨라 바스또스 엘리아스 (Marcelo Donnabella Bastos Elias)
상 파울로 법대를 졸업하였고 변호사로 활동 중이다. Damásio
de Jesus 법률 센터에서 공공법을 전공하였고Presbiteriana
Mackenzie 대학에서 노동법 소송을 공부했다. 기업 변호사로
서 다양한 경력을 가지고 있으며 특히 브라질 대기업 자문 변
호사 및 건축업 기업 사내 변호사로서도 활동 한 바 있다. 현
재는 농산업 관련 스웨덴 다국적 기업의 남미 총괄 담당 사내변호사로서 활동 하고 있
으며 현재 University of California (Davis, CA, USA.) 으로부터 LL.M. (법학석사) 과
정에 선발 되어 유학 중이다.
Marcelo Donnabella Bastos Elias é advogado formado em Direito pela Universidade de São Paulo. Cursou pós-graduação em Direito Público pelo Complexo Jurídico Damásio de Jesus e em Direito e
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Processo do Trabalho pela Universidade Presbiteriana Mackenzie. Marcelo possui sólida carreira na área empresarial, tendo atuado como advogado corporativo em escritório de grande porte e como in-house counsel em conglomerado empresarial do setor da construção. Atualmente, é Gerente Jurídico América Latina em multinacional sueca do setor de agronegócios e está cursando LL.M. (Mestrado em Direito) em International Commercial Law na University of California em Davis, CA, USA.
Marcelo Donnabella Bastos Elias is a lawyer who graduated from Law School from University of Sao Paulo, Brazil. He did post graduation courses in Public Law at Complexo Juridico Damasio de Jesus and in Labor Law and Labor Procedure at Mackenzie University. Marcelo has a solid career in the busi-ness environment, with experience as a corporate lawyer in a large law firm and as an in-house counsel in a large Brazilian corporation in the construction field. Currently, he works as Legal Manager of Latin America in a Swedish multinational company in agribusiness field and he is doing LL.M. (Master of Laws) in International Commercial Law at University of California in Davis, CA, USA.
호베르따 오꾸라 (Roberta Okura)
런던Sotheby’s Institute of Art 에서 예술 비지니스 석사 과정을
수료하였고 상파울로Fundação Armando Álvares Penteado 대
학에서 예술 역사학과 전공으로 대학원을 마쳤다. Roberta 는
현대미술 전문가로서 런던Alpha Art Advisory 에서 보조 컨설턴
트로 활동하였으며 당시 브라질 예술을 담당하였다. 현재는 상
파울로에서 브라질 및 남미 현대 예술 전문가 컨설턴트로 활동
중이다. Roberta는 상 파울로 대학교에서 통계학 석사 과정을 수료하였으며 상파울로
내 금융 관련 기관을 대상으로 경제학 및 비즈니스 정보 관련 업무를 담당 한 바 있다.
Com Mestrado em Art Business (Sotheby’s Institute of Art, Londres) e Pós-graduação em História da Arte (Fundação Armando Álvares Penteado, São Paulo), Roberta é especializada em arte contemporânea. Trabalhou por dois anos como consultora associada na Alpha Art Advi-sory de Londres, sendo responsável pelo mercado de arte brasileiro. No momento, atua em São Paulo como consultora com foco em arte contemporânea brasileira e latino-americana. Também possui Mestrado em Estatística (Universidade de São Paulo, São Paulo) e, no passado, trabalhou em áreas de Econometria e Inteligência de Negócios dentro de grandes instituições de São Paulo, principalmente no setor financeiro.
Roberta has an MA in Art Business (Sotheby’s Institute of Art, London), a Diploma in Art History (Fundação Armando Álvares Penteado, São Paulo), and specializes in contemporary art. She has two years of international experience working as an associate advisor and as the leading expert for the Brazilian art market for London-based, Alpha Art Advisory. She now works in São Paulo as an advisor for Brazilian and Latin American contemporary art. Roberta also holds a Master’s degree in Statistics (Universidade de São Paulo, São Paulo) and has worked with econometrics and business intelligence within large financial institutions in São Paulo.
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가브리엘 쁘라도 데 바후스 (Gabriel Prado de Barros)
사업가, 마케팅 전문가이며 농업가 이다. Hult International
Business School 국제 비즈니스 스쿨에서 MBA 를 취득했으
며, 광고마케팅으로 알려진ESPM 대학에서 소비자 과학을 전
공하였다. 또한 미국 Miami 광고학교에서 커뮤니케이션 플래
닝 및 마케팅을 전공하였다. 가브리엘은 마케팅, innovation 및
농업비즈니스 경력을 갖추고 있다. 브라질에서 다양한 프로젝트에 참여한 바 있으며 그
중에서도 브라질 최초 car sharing 시스템 도입 프로젝트를 들 수 있다. 또한 브라질 방
송국Bandeirantes, 보험회사Porto Seguro, 석유회사 Ipiranga 마케팅 전략 업무에 참
여한 바 있다. 그 밖에도 뉴욕 Big Data 스타트업에서 마케팅 팀장을 맡고 있다. 현재 가
축 개발 거래 및 무역을 비롯한 토지개발과 관련된 가족사업을 맡고 있다.
Gabriel Prado de Barros é empresário, especialista em marketing e fazendeiro. Fez Mestrado em Negócios Internacionais pela Hult International Business School em San Francisco, Boston e Nova York (A escola de negócios mais internacional do mundo, TOP 10 Financial Times ranking), possui pós graduação em Ciências do Consumo Aplicadas pela ESPM (Escola Superior de Propa-ganda e Marketing de São Paulo) e é especialista em Planejamento de Comunicação pela Miami Ad School. Gabriel tem sólida experiência em consultoria de marketing, inovação e agronegó-cio. Trabalhou em diversos projetos como a implementação do primeiro sistema de Carsharing no Brasil, desenvolveu estratégias para empresas consagradas como Grupo Bandeirantes de Comunicação, Porto Seguro, Ipiranga e atuou como gerente de marketing para startup de Big Data em Nova York. Atualmente é o principal responsável pelas operações e desenvolvimento dos negócios da família como produção de gado de corte e investimento imobiliário.
Gabriel Prado de Barros is an entrepreneur, marketing expert and farmer. He holds a Master’s Degree in International Business from Hult International Business School in SF, Boston and NYC (World’s most international business School, TOP 10 FT ranking), a Postgraduate in Applied Con-sumer Sciences from ESPM (Brazil’s top university in marketing), and has taken supplementary courses in Communication Planning and Marketing from the Miami Ad School. His experience includes projects at multiple startups with a wide-ranging industry focus including car sharing, health insurance, technology and agribusiness. He currently serves as the COO and Head of Business Development for his family’s ranch focusing on the livestock cattle trade, food produc-tion, and real estate investment
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이밍 젱 (Yiming Zeng)
뉴욕에 위치한 대형 일본 은행에서 근무하는 이밍 젱은 남미 투
자 관련하여 남미 정부 및 금융기관에 대한 신용분석 전문가다.
그는 브라질을 포함한 남미에 투자하는 있어서 국가 위험도를
측정하는 업무를 맡고 있으며 특히 지역내의 정치, 거시경제,
금융 및 시장안정 변화를 검토한다. 이밍 젱은 미국Wesleyan대
학에서 수학 및 철학을 전공했으며 특히 유럽 현대철학을 공부
했다. 그가 쓴 교양교육에 대한 글은 주요신문에 발행된 바 있으며 중국 social media
에도 거론 된 바 있다.
Yiming Zeng é um analista de crédito de um banco líder japonês em Nova York onde ele cobre os estados e instituições financeiras da América Latina. Seu foco principal no trabalho é avaliar o risco do país para investir na América Latina, incluindo o Brasil, no que diz respeito a políti-cas macroeconómicas, a evolução da região, financeiro e de segurança. Yiming graduou-se em matemática e filosofia pela Universidade de Wesleyan, Estados Unidos, com uma concentração na filosofia moderna europeia. Seus escritos sobre educação em artes liberais foram publicados em alguns dos principais jornais sendo amplamente divulgados na mídia social na China.
Yiming Zeng is a credit analyst covering Latin America’s sovereigns and financial institutions at a leading Japanese bank in New York. His primary focus at work is evaluating the country risk for investing in Latin America, including Brazil, with regard to the region’s political, macroeconomic, financial, and security developments. Academically, Yiming graduated with a double major in mathematics and philosophy from Wesleyan University, United States, with a concentration on modern European philosophy. His writings on liberal arts education have been published on multiple top newspapers and widely circulated on social media in China.
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순서
한국 기업들을 위한 브라질 시장 개발 및 투자사업 관련 사설 모음집
첨부 I – 사설 포어 본
첨부 II – 사설 영어 본
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브라질에 관심 있는 아시아 투자자들을위한 뉴욕 법 제도 활용
고수정
브라질의 풍부한 천연자원과 엄청난 내수사장은 이미 많이 알려져 있다. 그 밖에
도 브라질은 비교적 안정된 민주주의 및 금융제도를 갖추었고 외국인 투자자들을
보호하는 장책이 어느 정도 마련되어 있다는 사실도 이미 잘 알려진 사실이다. 그
럼에도 불구하고 글로벌 경쟁시장이 가져온 현실은 브라질도 잠재력만 가지고 버
틸 수 없다는 것이다. 이제는 브라질이 가지고 있는 경쟁력을 최대화하고 외국투
자자들과 국내기업인들이 조화롭게 브라질의 안정된 경제 및 사회 개발을 위해서
함께 할 수 있는 도구를 마련하는 것이 매우 중요하다. 물론 정부의 합법적이고 체
계적인 지원도 함께 병행되어야 한다.
미국이나 독일, 포르투갈, 스페인, 프랑스와 같은 서양국가들은 브라질에 이미
오래 전부터 진출 해 있었다. 그러나 앞으로 브라질 투자에 더욱 더 두각을 나타내
게 될 국가들은 바로 아시아 권 국가들이다. 특히, 오래 전부터 꾸준히 브라질에
투자를 해오던 일본을 이어서, 엄청난 수출을 통해서 경제력을 키워오고 세계 브
랜드로 각인된 한국과 중국의 브라질 투자가 매우 관심을 끌 것으로 보인다. 일본
의 경우, 이미 오래 전부터 브라질에 외국투자를 해오고 있다. 브라질 일본 이민자
역사가 100년이 넘었다. 그리고 일본은 이제 자회사 설립을 통한 직접투자 사업
또는 인프라 사업 투자자로서 활동하는 것 뿐 만이 아닌 기존에 있던 브라질 맥주
또는 다과 회사들의 지분을 인수하여 식품 시장에도 참여하려 한다.
위와 같은 외국투자 사업을 성공적으로 이끌어 가기 위해서는 사전에 충분한 법
적 조치와 거래 당사자간 및 자문단의 신중한 협상이 요구된다. 그러나 아직도 아
시아 투자자들이 브라질에 투자하기에는 거리나 문화, 특히, 복잡한 법제도 때문
에 조심하지 않을 수 없다. 그리고 정부의 지원으로 급격히 성장한 한국 또는 중
국기업들은 브라질 정부와의 관계에 있어서 지원을 바라지만 다른 법제도 및 정
부를 둘러싼 부정부패 논란으로 인해 투자에 대한 우려가 크다. 하지만 아직도 브
라질 시장을 바라보는 아시아 투자자들은 매우 많다. 그들의 관심을 끌고 좀 더
안정된 투자를 유치하기 위해서는 무엇보다도 안정된 투자 환경 및 도구들을 만
드는 것이 중요하다.
브라질과 아시아를 이어주고 투자를 좀 더 원활하게 해줄 수 있는 역할의 주인
공은 뉴욕제도라고 본다. 뉴욕법제도하에 수 많은 외국인 투자가 이루어지고 있
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으며 이는 꼭 미국에서의 투자만을 위한 것이 아니다. 미국을 거치지 않더라도 국
제거래 당사자간에는 뉴욕법을 채택하고자 하는 경향이 있는데, 이는 좀 더 공정
한 거래를 하고자 함이고 향후 분쟁이 있다 할지라도 뉴욕법을 따르면 양쪽에게
더 공정하다고 판단하기 때문이다. 또한 브라질 투자 기획에 있어서 미국에 소재
한 국제기구 또는 투자은행들이 투자사업에 합류하게 되는 경우도 있기 때문에 더
욱 더 뉴욕법 제도에 대한 이해가 필요하다.
따라서 브라질 정부의 지원도 중요하지만 동시에 투자를 통한 브라질 경제개발
및 활성화를 조속하게 진행하기 위해서라면 외국투자유치를 위한 투자 리더들과
전문가들이 노력을 아끼지 않아야 할 것이다. 그리고 이를 성공시키기 위해서는
뉴욕법 제도 아래 국제거래를 이해하는 변호사, 투자은행, 회계사와 같은 뉴욕 전
문가들이 좀 더 관심을 갖고 어떻게 제도를 활용하여 아시아 투자를 유치할 것인
지, 그리고 어떻게 브라질에 투자사업을 성사시킬 수 있을지에 대해서 고민을 아
껴서는 안될 것이다.
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농업사업은 브라질의 임무Gabriel Prado de Barros
브라질이 오늘날 식량 생산을 가장 많이 하는 국가 중의 하나다. 큰 대륙을 지고
비옥한 땅과 열대지방 기후를 갖추면서 브라질은 농업생산에 대한 중요한 임무
를 지니고 있다. 따라서 브라질의 경제 흐름을 이해하려면 먼저 국가 총 생산량
(GDP) 의 중요한 일부를 차지하고 고용창출과 수익 원천인 브라질 농업 사업에
대한 이해가 중요하다.
브라질의 농업사업의 중요성은 생산 그 이상이다. 그 이유는 농업사업이 생산 이
외에 수출을 도모하고 산업 또는 상업과 같은 다른 종류의 경제 활성화 촉진에 중요
한 역할을 차지하기 때문이다.
미국 농업부 (USDA) 에 따르면 브라질은 오렌지 주스, 설탕, 콩 및 커피 생산 1
위를 차지하고 있으며 고기 생산은 2위를 차지하고 있다. 이러한 물류 중에서 수
출 국가로 따지면 브라질이 가장 큰 수출 국가다. 또한 브라질은 옥수수, 닭고기,
면 (cotton), 돼지고기 생산 및 수출에 있어서도 가장 큰 국가 중의 하나로 뽑힌다.
브라질 외무부에 따르면 브라질이 아시아에 수출하는 것은900 억 달러를 초과하
며 그 뒤로 유럽에 약600 억 달러 정도를 수출하고 있으며 북미에 약420 억 달러의
양을 수출하고 있다. 브라질 수출 (Secex) 및 농업 기관 (Agrostat)에 따르면 수출
전체 양 중에서 농업산업이 차지하는 것이 약 39% 이다. 따라서 브라질은 농업 생
산 및 수출의 성격이 강한 나라다. 브라질 사업 파트너 국가를 보면 중국, 미국, 아
르헨티나, 네덜란드 그리고 독일을 들 수 있다.
Cepea (브라질 적용경제연구소) 기관에 따르면 농업산업 관련 GDP만 봐도 생산
이 28.8%를 차지하고 유통 및 가공이 59.4%를 차지하며 원자재료11.8%로 구성되
어 있다고 한다. 때문에 농업사업은 사회 및 경제차원에서 브라질 국가 발전에 중요
한 영향을 끼치게 된다. 아울러 Mato Grosso 주립 대학 및 Mato Grosso 농업 연구
소 조사(Imea)에 따르면 콩을 재배하는데 2명의 인원이 투입 됨으로써 간접 고용 한
건과 파생 고용 8건이 창출되며 결국 농업이 있는 곳에는 국민들에게 수익이 발생
하고 상업과 같은 경제 분야에 직접적인 영향을 끼치게 되는 것이다.
위에 언급된 사례들은 농업이 브라질 국가 경제에 끼치는 얼마나 중요한 역할을
차지하고 있는지를 보여주고 있다. 그러나 이러한 잠재력은 현재에만 국한되는 것
이 아니다. 땅의 수요, 생산 효율성, 생산을 위해 요구 될 다양한 서비스 만 봐도 앞
23
으로 다가 올 미래에 대한 전망은 매우 밝다. 브라질 농수산 조사 기업 (Embrapa)
에 따르면 브라질은 7천만 헥타르 (700,000 m2) 크기의 전 세계에서 가장 큰 농업
면적을 갖추게 될 것이라고 한다. 또한 상 파울로 산업 연맹 (FIESP) 에 따르면 2022
년도에 브라질 농업 관련 생산량이 농업분야에서 44% 의 성장률 그리고 수산업은
14%의 성장률을 나타낼 전망이라고 한다. Financial Times 과 같은 국제 언론사에
서 2025년도에 브라질이 전 세계에서 가장 큰 식량 생산국가가 될 것이라고 전망한
것은 단순한 우연이 아닌 것이다.
이러한 생산력을 갖고 있는 국가에 있어서 제공될 수 있는 업무의 종류는 너무도
다양하다. 농업산업의 가장 큰 문제로 주목되고 있는 운송제도는 생산 유통을 더욱
더 활성화 한다는 점에서 다른 다양한 분야 발전에 매우 큰 기회중의 하나로 전환될
수 있다. 그밖에 금융 제도 및 물류무역은 브라질과 같은 생산 및 수출에 의존하는
국가에게 필수일 수 밖에 없다. 이와 같이 생산과 관련해서 찾아 볼 수 있는 기회는 너무나 많다. 특히 새로운 기
술 발전, 농업물 보관 장소 및 탄소 배출권 (carbon credit) 과 같이 생산 발전에 더
욱 더 도움을 줄 수 있는 업무들이 너무나 많다.
따라서 농업생산은 브라질이 지니고 있는 임무 중의 하나다. 농업이 있었기에 브
라질 국민들의 삶의 질이 향상되었고 식량 가격의 급속도 성장을 막고 모든 분야에
서의 가구들의 소비를 장려할 수 있게 된 것이다. 다시 말해서 농업 사업이 성장하
면 브라질도 같이 발전하게 되는 것이다. 이러한 경제 활성화는 모두에게 혜택을 주
고 사회경제 결과에 영향을 미치게 되며 이와 관련한 개발 사업에 합류하는 자들에
게는 그에 대한 보상이 주어지게 될 것이다.
24
현대 글로벌 기업 사내 변호사의 중요성 Marcelo Donnabella Bastos Elias
우리가 살고 있는 현대 사회는 매우 빠르게 변화하고 있다. 글로벌 시대, 빠른
속도로 발전해 가는 기술, 빠르게 진행되는 통신 등. 이러한 변화가 낳은 결과를
보면 그것 또한 다양하다: 서양에서 시작하여 글로벌 시대 국경이 없어졌으며 이
러한 변화는 아시아로 번져 이제는 인도 및 중국과 같은 대륙도 새롭게 등장하게
되었다. 이러한 시대 속에서 다국적 기업들 또는 외국시장을 바라보고 있는 기업
들은 다이나믹하고 복잡하며 되돌릴 수 없는 거대한 주인공으로 변신하였다. 그
들이야말로 사업의 경영 및 개발을 위한 최상의 방법을 찾아야 하는 임무를 안게
된 것이다.
이러한 상황을 비춰볼 때, 법이란 기업인들에게 도움이 되기도 하였지만 방해
요소가 되기도 하였다. 우리가 알다시피 서양에서 가장 많이 보는 법적 가치란 서
로 매우 유사한데 그 이유는 로마법에 그 뿌리를 두었기 때문이다. 그러나 로마법
제도를 채택한 나라들의 경우 법이 법전에 적혀있는 반면 (브라질 또는 남미 모든
국가 들의 경우), 영국법 제도를 따르는 국가의 경우 (미국, 영국 경우) 판례 및 관
습을 따르는 법 제도인common law 가 적용된다. 국제법을 볼 경우 이 차이는 더
두드러지게 나타난다. 국제통상에서 미국의 역할이 크고 영어가 공용어로 사용되
면서 국제계약 관계에서 common law 에 적용되는 규율의 비중이 클 수 밖에 없
으며 이는 계약당사자가 common law를 채택한 나라와는 무관하다.
법에 초래되는 복잡한 상황은 결국 법을 적용하는 전문가들에게 더욱 더 강하게
다가오며 그들은 법을 준수하는데 더욱 더 큰 주의를 기울여야 한다. 특히 그 중에
서도 국내 법과 국제기관에서 채택하는 통상 규율은 기업 본사 규율보다도 갈 수
록 국제화 되고 있다. 예를 들어서 브라질의 부정부패 방지 법 (2013년도 12.846
법)을 보면 올 해 3월달에 구체적 규율이 정해졌다. 이러한 상황은 미국에서 적용
되는 FCPA (Foreign Corrupt Practices Act) 와 영국의 Bribery Act 과 흡사하며
브라질이 국제사회에 맞추어 가야 할 수 밖에 없는 모습을 나타낸다.
따라서 법을 적용하는 전문가들은 투자에 따른 법을 해석하는 의무를 갖고 있
으며 연방, 주, 시 정부와의 관계 및 규정통제기관 (agencies) 및 정부 기관들과
의 관계 또한 고려해야 한다. 또한 향후 정부기관 (또는 검찰청)으로부터의 벌금
을 방지하거나 현지 법을 위반했다라는 이유로 당할 수 있는 소송건을 방지하기
위해서 계획적인 투자가 현재 적용되는 법과 일치하는지에 대한 검토도 해야 한
25
다. 특히 브라질은 전 세계에서 가장 소송이 많이 벌어지는 나라중의 하나로 꼽히
고 있으며 그 이유는 노동법원 또는 소비자 법원 그리고 높은 부채율에 따른 채권
소송 등을 들 수 있다.
그렇다면 법 전문가들의 참여는 이제 권유할 만한 것이 아니라 꼭 필요한 존재
가 되었다. 그리고 이와 같은 질문을 하게 된다. 사내변호사 (법무 팀) 일명 “in-
house” 란 기업들에게 능률적이고 유지 지속 가능한 방법인가. 아니면 사내 법무
팀을 두는 대신 로펌이나 외부 자문단과 계약하는 것이 적절한가?
실질적으로 기업들에게 가장 좋은 방법은 사내 법무팀을 두는 것이다. 그 이유
는 기업의 비즈니스를 아는 사내변호사가 비즈니스 파트너로서의 역할을 할 수 있
기에 그 의미가 더 커진다는 것이다. 그리고 기업의 필요성을 미리 알고 외부 상황
들을 해석할 수 있으며 더욱 더 좋은 방법을 찾아낼 수 있다는 것이다. 전략적인
법무팀을 두는 것은 2000년도 추세로 들 수 있으며 더욱 더 안정된 내부 경제조건
과 브라질을 포함한 다른 남미 국가 외국기업의 투자 환경 때문에 더더욱 그렇다.
이러한 상황에 비추어 봤을 때 이제 사내변호사는 계약서를 작성하거나 법적
소송을 다루는 역할을 하는 것뿐만이 아니라 한 기업의 중추 역할을 하게 되었으
며 준법 (compliance)에 관한 규율이 늘고 정부기관과의 접촉이 더욱 강화되며
이는 기업이 좀 더 안정되고 전략적인 사업을 필 수 있게 함이다. 물론 전반적인
것을 다뤄야 하는 입장에 선 사내변호사는 외부의 좀 더 전문적인 도움이 필수일
수 있다. 그러나 어떤 상황이든 외부 변호사와의 소통에 있어서도 기업의 필요성
과 추구하고자 하는 방법을 찾는데 이를 설명할 수 있는 사내변호사의 역할이 매
우 중요하다.
따라서 사내변호사이든 사내법무팀을 따로 두든, 글로벌 기업들은 현대시대변
화에 맞춰나가기 위해서 노력해 오고 있으며 비즈니스 파트너로서의 역할을 하는
사내변호사들에 대한 투자를 통해서 현지법률제도를 이행하고 기업의 발전을 도
모하고 있다. 이제는 사내변호사를 걸림돌로 보는 것이 아니라 전략적이고 지속
가능한 방법의 파트너로 보는 것이다.
26
대규모 투자: 브라질에 외국투자
가 늘고 있으며 더 많은 자금과 고
급인력이 투입되면서 생산력이 늘
고 인프라를 향상하게 된다.
부정부패가 다양한 분야에 존재하고 있다.
강한 사탕수수 사업: 브라질의 강
한 농업에 의해 브라질은 세계적
으로 알려진 사탕수수 및 에탄올
주요 생산국가이다.
범죄: 브라질의 치안제도가 불안하여 외국
투자자들의 투자결정을 어렵게 하고 이로
인해 비즈니스를 하기 위한 비용이 더 증가
하고 위험성을 보완하려는 보험세가 높다. 지속 가능한 에너지: 브라질은 적
지 않은 수력, 풍력, 바이오 연료
에너지 생산력을 보유하고 있다.
관료주의적 제도
상승하는 중산류층 소비자: 지난
10년에 걸쳐 경제 성장 및 고용창
출로 인해 중산류층 인구가 약 5천
200만 명이 늘었다.
인프라에 빈약한 투자는 비즈니스 활성화
를 방해하고 있다.
관광: 관광분야에 대한 투자 및 장
려가 늘면서 관광분야 발전에 대
한 잠재력이 상승화 되고 있다.
원천 자원: 천연 및 원재료가 풍
부하다.
기회 위협
관광 사업 증가 수출에 대한 어려움: 환전율이 불리하고
수출에 대한 중점이 흩어지면서 수출업 또
한 경쟁력을 잃고 있다. 증가하는 중류산층 브라질 화폐 레알: 그동안 브라질 화폐 가
치가 상승세를 보이고 있었다. 제조업: 대규모 투자 및 경제성장
으로 인해 특정한 산업 분야가 확
장되고 있다.
브라질 투자사업을 위한 비결Roberto Kanitz
SWOT 분석
장점 단점
금융정책: 2008~9년도 금융위기
를 비교적 잘 이겨냈으며 안정적
인 경제 성장을 지켰다.
R&D 나 기술 분야 관련하여 산업정책 및
투자가 빈약하다.
많은 인구: 2억 명 철도 제도가 빈약하다.
브라질 석유 자원 보유력: pre-salt
에서 발견된 새로운 석유 자원
비공식적인 사업이 많고 이에 관련된 수익
또한 적지 않다. 국제 스포츠 행사: 2014년도 월드
컵 및 2016년도 올림픽
세금 제도가 비효율적이다. 매우 복잡하고
세무세가 높다. 183개국 중에서 브라질이
세금 관련 효율부분에서 150위이다. 강한 농업: 브라질은 수출 대강국
중 유일하게 열대지역이다. 임금 비평등: 빈부의 차이가 매우 크다.
브라질의 외국 지원: 브라질의 강
한 농업력으로Haiti 와 같은 다른
국가에 식량지원을 제공할 수 있
는 능력이 있다.
교육: 투자가 적고 공립교육제도가 빈약하
다. 그러나 pre-salt 로 인한 석유개발로열
티를 받게 되면 많은 투자가 교육으로 이
어질 것으로 전망된다. 가족 지원료 (bolsa família): 브라
질 복지사업을 통해서 자녀들이
학교에 다닐 수 있고 주기적으로
건강상태를 체크할 수 있도록 부
모들에게 인센티브를 주는 프로그
램이 있다.
언어: 포르투갈어가 적은 숫자의 나라에서
사용된다. 그리고 비즈니스를 하는데 그리
도움이 되는 언어가 아니다. 국민 대부분
의 영어 수준이 비교적 낮은 편이다.
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대규모 투자: 브라질에 외국투자
가 늘고 있으며 더 많은 자금과 고
급인력이 투입되면서 생산력이 늘
고 인프라를 향상하게 된다.
부정부패가 다양한 분야에 존재하고 있다.
강한 사탕수수 사업: 브라질의 강
한 농업에 의해 브라질은 세계적
으로 알려진 사탕수수 및 에탄올
주요 생산국가이다.
범죄: 브라질의 치안제도가 불안하여 외국
투자자들의 투자결정을 어렵게 하고 이로
인해 비즈니스를 하기 위한 비용이 더 증가
하고 위험성을 보완하려는 보험세가 높다. 지속 가능한 에너지: 브라질은 적
지 않은 수력, 풍력, 바이오 연료
에너지 생산력을 보유하고 있다.
관료주의적 제도
상승하는 중산류층 소비자: 지난
10년에 걸쳐 경제 성장 및 고용창
출로 인해 중산류층 인구가 약 5천
200만 명이 늘었다.
인프라에 빈약한 투자는 비즈니스 활성화
를 방해하고 있다.
관광: 관광분야에 대한 투자 및 장
려가 늘면서 관광분야 발전에 대
한 잠재력이 상승화 되고 있다.
원천 자원: 천연 및 원재료가 풍
부하다.
기회 위협
관광 사업 증가 수출에 대한 어려움: 환전율이 불리하고
수출에 대한 중점이 흩어지면서 수출업 또
한 경쟁력을 잃고 있다. 증가하는 중류산층 브라질 화폐 레알: 그동안 브라질 화폐 가
치가 상승세를 보이고 있었다. 제조업: 대규모 투자 및 경제성장
으로 인해 특정한 산업 분야가 확
장되고 있다.
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흑인에 대한 긍정적인 태도: 정부
가 새로운 프로그램을 도입하여
흑인에게 더 평등한 기회를 주고
자 한다.
매우 높은 이자률로 인해 투자하는데 불
리한 환경을 조성하게 된다. Pre-salt 투자: 내국 및 외국투자
자들에게 많은 투자기회를 제공하
고 있다.
주변 국가들의 경제 성장이 점차 저하되
고 있다.
수력발전소 – 총 설치된 생산능
력이 1960년도 4.8 백만 KW에서
2012년도 7천 5백만 KW로 증가
하였다.
수출 경쟁력 저하로 인해 아시아 수입에
의존하게 되어 주변 시장의 영역을 잃어가
고 있다.
농업사업 확장: 농업 기술 및 상당
한 양질의 토지 환경으로 인해 높
은 성장률이 전망된다.
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브라질 투자를 위해서 필요한 신용 위험도 측정을 위한 기준
Yiming Zeng
투자자 또는 투자 분석가들은 투자 결정에 앞서 투자 대상자가 제시한 신용 조
치에 대한 관심이 매우 크다. 국가를 대상으로 한 신용분석 결과가 보통 국가 내
비슷한 지역 안에서의 기업들의 신용조사 결과에 영향을 미치게 되는데 국가차
원에서의 신용이 저하되는 경우 그 지역 내에서의 기업들도 투자 결정 여부에 따
른 피해를 보게 된다. 브라질의 경우, 경기가 위태로운 상황에 처해지고 특히 현
재 투자 신용도가 저하된 바, 보통 이를 분석하기 위한 기준이 생각보다 오히려
더 단순해질 수 있다. 그것이 바로 정부 재무 안정을 평가하는 단기 성격 위험도
측정 기준이다.
약 10년 전만 해도 브라질은 투자자들이 가장 선호하던 나라중의 하나로써 물
류의 흐름을 잘 활용하였고 철광 및 곡물 수출에서 돋보였던 나라였다. 외부에 서
보여지는 브라질의 엄청난 자산이 당시 지탱할 수 없게 되어버린 브라질 국가 재
정상태를 가리고 있었다. 물류 가격의 상승세가 하락되면서 경제는 하락선을 타
게 되었으나 그래도 실업률은 비교적 낮았다. 경제적 어려움과 특히 물류가격의
호황에도 불구하고 지속된 높은 비율의 채무의 비중에 경제 어려움을 극복 할 정
책을 도입할 브라질 정부의 재무조정 유연성의 부족이 들어났다. 정부는 현재 이
와 같은 정부 재무 난간을 극복하고 더 큰 피해를 줄이기 위해서 다양한 정책을 펼
치고 있다. 따라서 현재 투자자들에게 필요한 측정 기준은 정부 노력에 따른 정부
재무 안정성 측정이라고 볼 수 있다.
브라질 재무부 장관 및 대통령이 제안한 예산 조정은 국가 신용 회복을 위해서
긍정적 변화라고 볼 수 있다. 특히, 지출과 이자를 공제한 정부 수익이 2015년도
GDP의 1.2%를 차지할 것으로 예상되고 있다. 개혁중의 또 하나는 지출을 줄이고
디우마 대통령 전 통치하에 부여되었던 세금 혜택을 줄이는 것이다. 매달 공포되
는 예산 잔액에 대한 내용은 정부가 채택한 정책의 진행상태를 투자자들에게 보
여주며 정부가 약속한 것에 대한 증거물로 사용될 수 있다. 예를 들어서 2월달의
적자 (deficit primario)는 연방정부에게 있어서 투자자들이 볼 때 정부가 재무관
리를 강화시키는데 있어서 아직도 어려움을 겪고 있다라고 비춰질 수 있다. 특히
Petrobras 와 정부관료간의 벌어진 논란으로 인해서 제도에 대한 신용도가 저하
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되면서 브라질 정부는 더욱 더 재무 조정에 대한 목표를 달성하고 투자자들의 신
용을 되찾는 것이 시급하다.
GDP 의 성장 및 GDP 비교 채무 비율에 대한 분석은 현재 시점에 있어서 국가
의 위험도를 측정하는데 그다지 큰 비중을 차지하지 않는데 그 이유는 이미 올해
브라질 국가경제가 위축되고 채무비율이 상승화 될 것이라는 점에 대한 확정된
평가가 있기 때문이다 (특히 Petrobras 채무 포함). 또한 브라질 경제는 매우 다양
화 되어 있고 외국 자본 보유로 인해 외국 경제로 생기는 어려움을 극복할 수 있
는 체제가 잡혀있어서 외채에 대한 위험도가 비교적 낮고 조정이 자유로운 화폐
를 보유하고 있다. 한편, 아직 측정 확실하지 않는 것은 내부적 불안정이 언제까
지 지속될 것인데 이는 이 같은 상황이 브라질 내부에서 제거되기 까지는 수정을
위한 정책이 마련되어야 할 것이며 재정수지균형만이 이 같은 정책의 결과를 조
속한 시일 내에 보여줄 수 있는 유일한 측정 기준이다. 본 글은 브라질 투자에 대한 위험성 분석을 단순화 하기 위한 것이 아니다. 오
히려 투자자들의 관심을 가장 많이 끄는 위험도 분석 측정기준에 대한 논리적인
이해와 의미를 알려주고자 함이다. Petrobras 스캔들로 인해 벌어진 부정부패소
란이 아직도 지속되고 있어 브라질 국가의 전망에 대한 분석을 어렵게 하며 이러
한 스캔들이 얼마나 크게 전체 경제에 결과를 초래할 것인지에 대한 불확신이 있
으므로 무엇보다 중요한 것은 브라질 재무안정과 같은 브라질 전망을 좀 더 객
관적으로 분석할 수 있는 측정기준을 이해하고 분석하는 것이 아닐까 생각한다.
사설 포어본
Coletânea de artigos sobre oportunidades de desenvolvimento e de
investimentos no Brasil
Portuguese Version
33
Uso do sistema jurídico de Nova Iorque para ajudar os investidores asiáticos
interessados no BrasilSu Jung Ko
O Brasil é conhecido como um país com recursos naturais abundantes e um enorme mercado consumidor. Além disso, possui uma democracia estável tanto do ponto de vista político quanto do sistema financeiro, havendo nele, também, ferramentas que protegem os investidores estrangeiros. No entanto, devido à realidade do mercado competitivo no mundo global, o Brasil não pode sobreviver apenas com seu poten-cial. Neste sentido, é necessário maximizar a vantagem competitiva do país e criar novos mecanismos, de modo que os investidores estrangeiros possam colaborar com as empresas nacionais para melhorar o desenvolvimento econômico e social. Obvia-mente, o suporte legítimo e estruturado do governo também se faz necessário.
Países como Estados Unidos, Alemanha, Portugal, Espanha e França vêm investindo no Brasil já há muito tempo. No entanto, há outros países que devem ser destacadas em relação aos seus investimentos no Brasil; falamos especialmente dos países asiáti-cos. O Japão, por exemplo, vem investindo no Brasil há vários anos. Investimentos da Coreia e China, países que se tornaram grandes marcas globais na condição de países exportadores, também devem ser considerados significativos para a economia brasileira. Os imigrantes japoneses já estão no Brasil há mais de 100 anos. Além do investimento direto, através de suas subsidiárias, e de investimentos em projetos de infraestrutura, o Japão também vem adquirindo participação de empresas brasileiras que atuam no setor de bebida ou de alimentos, com o propósito de entrar no mer-cado brasileiro de consumo de alimentos.
Para conseguir fechar, de forma bem sucedida, os projetos de investimentos es-trangeiros no Brasil, as partes envolvidas devem tomar medidas sobre due diligence legal, bem como negociar de forma cuidadosa, sempre contando com a ajuda dos consultores. No entanto, para que as empresas asiáticas possam investir no Brasil, ainda existe uma lacuna em termos de distância, cultura e complexidade do siste-ma jurídico local. Assim, os investidores asiáticos devem dar atenção especial a es-sas questões. Coreia e China tiveram seu crescimento econômico acelerado devido
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ao apoio do governo e é natural que eles possam contar com o apoio do governo brasileiro, no caso de decidirem investir mais no Brasil. No entanto, os investidores asiáticos têm receio do sistema jurídico brasileiro devido à sua complexidade e à cor-rupção que envolve o próprio governo. Por outro lado, há muitos investidores da Ásia encarando o mercado brasileiro com bastante interesse. Nesse sentido, é importante criar um ambiente de investimento estável e instrumentos e mecanismos contratuais relevantes para permitir o fluxo estável de investimentos para o Brasil.
Para conectar o Brasil com a Ásia e aumentar o volume de investimentos mais ativos no Brasil, o caso de Nova Iorque deve ser considerado e estudado. Sob a lei de Nova Iorque, muitos investimentos estrangeiros são realizados, não apenas investimentos feitos nos Estados Unidos. Mesmo nos investimentos que não se realizam nos Esta-dos Unidos, as partes envolvidas nas operações internacionais tendem a adotar a lei de Nova Iorque e, quando pretendem realizar uma negociação justa e evitar um eventual conflito, elas acreditam que a lei de Nova Iorque pode ser aplicada de uma forma mais equitativa. Além disso, em relação à estrutura de investimentos no Bra-sil, quando as organizações internacionais e os bancos de investimento dos Estados Unidos também estão envolvidos na negociação, ter conhecimento da lei de Nova Iorque é ainda mais importante.
Portanto, não só o apoio do governo brasileiro é relevante para atrair investimentos asiáticos para o Brasil, mas, ao mesmo tempo, para promover e acelerar o cresci-mento econômico do país de uma forma mais dinâmica por meio de investimentos, grandes investidores estrangeiros e profissionais experientes devem desempenhar um papel de liderança. Além disso, a fim de tornar esse esforço bem sucedido, profis-sionais como advogados, profissionais da área de bancos de investimento e da área de contabilidade que tenham conhecimento das transações internacionais no âmbito do sistema legal de Nova Iorque devem examinar como poderiam efetivamente uti-lizar o sistema vigente e atrair investimentos asiáticos, bem como discutir a forma de assegurar os investimentos asiáticos no Brasil.
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Agronegócio: a vocação do BrasilGabriel Prado de Barros
O Brasil ocupa hoje uma posição de destaque entre os países de maior produção alimentos no mundo, pois com dimensões continentais, solos férteis e clima tropical, características estas que proporcionam uma vocação para a produção rural.
Desta forma, para se entender um pouco mais sobre a dinâmica da economia bra-sileira, faz-se necessário a compreensão de que o agronegócio é a base que sustenta e impulsiona o PIB nacional, sendo sem sombra de dúvidas um grande gerador de renda para população.
A dimensão do Agronegócio brasileiro vai muito além de sua produção, esta não só impulsiona as exportações no país, como também incentiva diversas atividades econômicas, dentre elas a indústria e o comércio.
Segundo USDA (Departamento de Agricultura dos Estados Unidos), o Brasil é o maior produtor de suco de laranja, açúcar, soja e café, estando em segundo lugar como maior produtor de carne. Destas commodities o Estado Brasileiro é o maior ex-portador, trazendo ainda grande destaque quando se refere à produção e exportação de milho, frango, algodão e suínos estando entre os maiores do mundo.
Segundo o Ministério das Relações Exteriores (MRE) o Brasil exporta em valores para a Ásia acima de 90 bilhões de dólares, seguido da Europa com aproximada-mente 60 bilhões de dólares, a América do Norte com 42 bilhões de dólares e a América do Sul com 40 bilhões de dólares. Importante destacar ainda seus principais parceiros para obtenção de tais resultados que são Alemanha, Argentina, China, Es-tados Unidos e Holanda.
Dados da Secex e Agrostat apontam que os valores totais das exportações do agronegócio têm uma representatividade de 39%, logo, é notório que a economia brasileira orienta-se pela produção e exportação.
A CEPEA nos traz os seguintes dados, do PIB do agronegócio, 28,8% são represen-tados pela produção, 59,4%, pela distribuição e 11,8%, pelos insumos. Desta forma, o agronegócio tem impactos socioeconômicos importantes para o desenvolvimento do Brasil.
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Estudos da Universidade Federal de Mato Grosso (UFMT) e do Instituto Mato-Gros-sense de Economia Agropecuária (IMEA) mostram que para cada dois empregos na lavoura de soja, são gerados 8 empregos induzidos e um emprego indireto, ou seja, o agronegócio por onde passa gera emprego e renda para a população, impactando diretamente outros setores da economia como comércio.
Ainda que todas as informações acima apresentadas exemplifiquem a importância deste mercado para o país, seu potencial não se restringe apenas ao momento atual. Suas perspectivas futuras são positivas, sejam em disponibilidade de terras, eficiência produtiva ou em serviços voltados à produção.
De acordo com a Embrapa (Empresa Brasileira de Pesquisa Agropecuária), o Brasil terá a maior área agrícola do mundo com mais de 70 milhões de hectares. De acordo com as projeções da FIESP (Federação das Industrias do Estado de São Paulo), a produção rural brasileira apresentará um crescimento esperado de até 44% em agricultura e 14%, em pecuária para 2022. Logo, não é por acaso que o jornal Financial Times noticiou que o Brasil poderá ser o maior produtor de alimentos do mundo em 2025.
Observa-se, portanto, que para um país com tamanha força produtiva, o que não falta são serviços a oferecer. A logística é o principal problema do agronegócio, porém isso significa diversas oportunidades em todos as modais, visando a melhorar o escoamento da produção, bem como, as operações financeiras como o acesso ao crédito e trading,
serviços de extrema importância para um país produtor e exportador como o Brasil.
Ainda sobre as inúmeras oportunidades criadas neste ciclo produtivo, não podem-os deixar de falar do potencial para desenvolvimento de novas tecnologias, silos para estoque de grãos, crédito de carbono entre outros serviços que agregam e melhoram a produção.
Em síntese, a produção rural é a vocação do Brasil, foi ela quem gerou melhoria na qualidade de vida dos brasileiros, com a consequente redução dos preços dos
alimentos, garantindo, também, um melhor consumo das famílias.
Em outras palavras, quando o agronegócio cresce, o Brasil se desenvolve, e essa dinâmica beneficia todos, gerando impactos socioeconômicos e retornos em oportu-nidade aos envolvidos neste processo.
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A crescente importância do advogado in-house nas empresas
globais contemporâneasMarcelo Donnabella Bastos Elias
O mundo contemporâneo tem sido palco da maior e mais rápida transformação de modo de vida, comportamento e paradigmas da história da humanidade. O advento da globalização, impulsionado pelos avanços da tecnologia e a fluidez das comuni-cações, tem sido âncora para um fenômeno nunca antes visto: a queda das fronteiras a nível global, com mais intensidade nos países ocidentais, mas seguido de perto por expoentes asiáticos, com destaque para “gigantes” como China e Índia. Dentro deste contexto, as empresas multinacionais – ou nacionais com aspirações transfron-teiriças – têm sido as grandes protagonistas de um enredo dinâmico, complexo e aparentemente irreversível. E, como protagonistas, tem a missão de descobrir as mel-hores soluções para gestão e desenvolvimento do negócio.
Dentro desse contexto, o Direito pode surgir como um aliado ou um entrave às com-panhias. Sabemos que os princípios legais, especialmente nos países ocidentais ou que seguem as suas instituições, são muito parecidos, uma vez que esses sistemas jurídicos tiveram sua raiz no Direito Romano. No entanto, a similitude pára por aí: enquanto nos países que seguem a tradição romano-germânica, o Direito é codificado (caso do Brasil e de todos os países latino-americanos, por exemplo), nas nações que seguem a tradição jurídica anglo-saxônica (EUA, Reino Unido), prevalece a Common Law, am-parada na jurisprudência e no direito consuetudinário. O cenário torna-se particular-mente complexo, quando se analisa sob a perspectiva do Direito Internacional: devido à prevalência dos EUA no comércio internacional e ao inglês como língua franca, re-inam absolutos no mundo dos contratos internacionais os padrões da Common Law, mesmo que nenhum dos países contratantes adote o sistema internamente.
A complexidade para o intérprete do Direito continua, cabendo a esse profissional ficar à frente das atividades de compliance, responsáveis por harmonizar a legislação local com os padrões internacionais da organização – padrões esses que, muito mais do que os do país da matriz, a cada dia ganham mais contornos internacionais. Tome-se como exemplo a recente Lei Anticorrupção no Brasil (Lei nº 12.846/2013), regu-lamentada em março deste ano – ela é um claro reflexo dos já consagrados FCPA
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(Foreign Corrupt Practices Act) norte-americano e do Bribery Act britânico, e da ne-cessidade de o Brasil se adequar a estes padrões de conduta.
Por fim, mas não menos importante, cabe também ao profissional do Direito ser o intérprete das normas que regem os investimentos, seja do ponto de vista da inter-face necessária com as diferentes esferas de Governo (Federal, Estadual e Municipal), agências regulamentadoras e órgãos públicos; ou da necessidade de uma atuação em acordo com as leis vigentes, para que não haja risco de penalizações impostas por órgãos da administração pública, Ministério Público e afins, ou mesmo o ajuizamento de processos judiciais devido a não observância das regras locais – nesse aspecto, cabe ressalvar que o Brasil tem se tornado um dos países mais litigantes do mundo, com um número impressionante de ações notadamente na Justiça do Trabalho e na área cível consumeirista, além das ações de cobrança decorrentes da alta taxa de inadimplência.
Por todo o exposto acima, tem-se um cenário no qual o operador do Direito não se torna apenas recomendável, mas sim necessário. E então surge o questionamento: ter um profissional (ou um departamento jurídico, dependendo do porte do negócio) in-house é uma medida eficiente e sustentável para as empresas? Ou seria melhor terceirizar o jurídico, contratando escritórios de advocacia e consultores externos?
A prática tem mostrado que o melhor caminho para as empresas é, de fato, ter um jurídico interno. A resposta para isso reside no fato de que ninguém melhor do que um profissional da área jurídica com a visão do negócio pela perspectiva interna para atuar como um business partner, capaz de antecipar as necessidades da empresa, in-terpretar os dados externos e encontrar a melhor solução. Ter um jurídico estratégico tem sido uma tendência do início dos anos 2000 para cá, devido à maior estabilidade da economia interna aliada ao aumento dos investimentos estrangeiros no Brasil – e
em outros países da América Latina.
Dentro desse contexto, o departamento legal passou a ser visto não só como um executor de contratos ou gestor de ações judiciais, mas também como um impor-tante pilar da organização, seja pelo crescente enfoque nas normas de compliance, seja pela frequente interface com o setor público, ou como consultor preventivo e estratégico para o desenvolvimento sustentável do negócio. É claro que esse perfil mais “generalista” muitas vezes necessita de um suporte externo mais especializado; porém, mesmo em situações como essa, ninguém melhor do que um advogado para dialogar com outro advogado, explicando as necessidades da empresa, para encon-trar a melhor solução.
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Sendo assim, seja através de um advogado in-house, seja através de um departa-mento jurídico, as empresas globais alinhadas com as tendências contemporâneas tem cada vez mais investido nesta figura como parceiro fundamental do negócio, visando um melhor aproveitamento do cenário legal local em sinergia com o desenvolvimento da empresa. Muito mais do que um entrave, uma solução – estratégica e sustentável.
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Dicas sobre Doing Business no BrasilRoberto Kanitz
Análise SWOT
Pontos Fortes Pontos FracosPolítica Financeira: o Brasil resistiu muito à crise econômica de 2008-9 e manteve o crescimento estável
Falta de Política Industrial e baixos investimentos em pesquisa e desenvolvimento ou tecnologia
Costa de recursos de petróleo do Brasil: novos recursos de petróleo descobertos na camada do pré-sal
Rede ferroviária precária
Eventos Internacionais de Esporte: Copa do Mundo 2014 e Olimpíadas 2016
Grande Setor de Comércio Informal: representa percentual significativo de
receita de comércio Agricultura Forte: O Brasil é o único país com o clima tropical, sendo o gigante de exportação de alimentos
Sistema tributário ineficiente: extremamente complexo e sistema tributário com elevada alíquota (A posição do Brasil é 150 do total de 183 países).
Assistência do Brasil a países estrangeiros: capacidade agrícola enorme permitiu o Brasil a exportar auxílio de alimentos e ajuda a países como Haiti.
Desigualdade de renda: diferenças entre ricos e pobre continua a ser significativa.
Bolsa família: o programa de benefício social paga as famílias para que elas mantenham seus filhos em escolas e em clínicas para exame periódica de saúde
Educação: baixos investimentos e precário sistema de educação pública. No entanto, deverá receber grandes investimentos do royalty do pré-sal nas próximadas décadas.
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Grandes Investimentos: Investimentos estrangeiros estão crescendo no país e traz mais capital e talento para melhorar a produtividade e a infraestrutura.
Língua: português é falado em poucos países e não é o idioma mais usado para negócios internacionais. O nível de Inglês é relativamente baixo na
maioria da população. Forte Setor de Cana de Açúcar: vantagem agrícola do Brasil e condições de clima favoráveis permitem o país a ser o produtor principal de açúcar e do
etanol do mundo.
Corrupção em todos os níveis.
Energia sustentável: o país possui a capacidade de energia hidrelétrica, eólica, significativa, biocombustível
Crime: altos níveis de crime impede investimentos estrangeiros e aumenta o custo de transação em termos de segurança e de seguro.
Classe média crescente: crescimento econômico e oportunidades de emprego tem expandido a classe média em 52 milhões de pessoas na última década
Excessiva burocracia
Turismo: grande potencial por crescimento, tendo em vista que o setor recebe mais investimentos e promoção
Baixos investimentos em infraestrutura: dificulta o crescimento de negócios.
Matéria prima e insumos: grande disponibilidade de matéria-prima
Oportunidades Ameaças
Crescimento de turismo Dificuldade em exportação: taxa de câmbio desvantajosa e falta de foco em exportações torna as exportações menos competitivas.
Classe média em crescimento Moeda real: valorização exagerada da moeda nacional
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Manufatura: setores industriais específicos estão expandindo devido a altos investimentos e escala de crescimento econômico.
Discriminação Positiva para Negros: novos programas e ajuda do governo para oferecer oportunidades mais igualitárias para a população negra.
Investimentos em óleo pré-sal: Grandes oportunidades de investimentos para países domésticos e estrangeiros.
Elevada Taxa de juros: debilita investimentos em economia
Energia Hidrelétrica: capacidade total instalada: aumentou de 4.8 milhões KW em 1960 para 75 milhões KW em 2012.
O crescimento dos países vizinhos está caindo.
Expansão agrícola: tecnologia agronômica e disponibilidade significativa de solo fértil oferece potencial para crescimento.
Competitividade decrescente das exportações está causando perda de mercados vizinhos para as importações da Ásia.
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Um preeminente Risco Métrico para Investir no Brasil
Yiming Zeng
Investidores ou analistas tendem a seguir um conjunto representativo de medidas de crédito, a fim de iniciar ou avaliar as suas decisões de investimento. As classificações que eles geram para os países geralmente envolvem as classificações das empresas dentro das mesmas regiões geográficas. A deterioração nas métricas de crédito a nível estatal geralmente alude a riscos potencialmente mais elevados para investir na maioria das entidades na região. No caso do Brasil, que está entrincheirado em um atoleiro econômico e, atualmente, à beira de perder o seu grau de investimento, a tarefa de seleção métrica pode ser contra-intuitivamente mais simples, como muitos dos riscos de curto prazo parecem estar intimamente associados com uma única mé-trica de risco - o equilíbrio fiscal do governo.
Há apenas uma década, o Brasil foi o queridinho dos investidores como o país que aproveitou o boom das commodities e expandiu suas exportações de minério de ferro e produtos agrícolas, e a fortuna externa mascarou os níveis insustentáveis das finanças públicas. À medida que os preços das commodities favoráveis desa-pareceram, a economia entrou em recessão no ano passado, apesar de ainda baixo desemprego. As vulnerabilidades econômicas revelou a falta de flexibilidade fiscal do governo para implementar as medidas políticas contra-cíclicas, devido ao seu el-evado endividamento, que manteve em níveis elevados, mesmo durante o boom das commodities. O governo, no momento, tem de implementar medidas de austeridade fiscal para evitar que as finanças públicas se deteriorem ainda mais. Neste sentido, a métrica essencial para os investidores deve ser o equilíbrio fiscal do governo, o que
dá a indicação dos esforços de desalavancagem por parte do Estado.
Os ajustes orçamentários em curso propostos pelo ministro da Fazenda e pela presidente do Brasil é um desenvolvimento positivo para o crédito do Estado, e que antecipou o superávit primário - receitas do governo livre de pagamentos de desp-esas e juros - para atingir 1,2% do PIB em 2015, uma reversão de um negativo de 0,6% em 2014. A reforma inclui a redução de despesas e retirar isenções fiscais que haviam sido concedidas durante o primeiro mandato de Dilma. O saldo orçamentário
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publicado em uma base mensal permite aos investidores acompanhar o progresso na execução das políticas, portanto, servindo como uma prova do cumprimento das promessas do governo. Por exemplo, o déficit primário em fevereiro pode sinalizar dificuldades para o governo federal na implementação de suas medidas de aperto do ponto de vista do investidor. Especialmente em um momento de redução de credibi-lidade institucional devido à investigação de corrupção relacionada com a Petrobras entre os líderes políticos, o governo do Brasil precisa cumprir sua meta fiscal em uma tentativa de restaurar a confiança dos investidores.
Analisar o crescimento do PIB ou a previsão do índice da dívida em relação ao PIB neste momento será de menor ajuda para avaliar os riscos do país, uma vez ser certo que haverá contração econômica e elevado nível de endividamento (especialmente incluindo a dívida da Petrobras) no Brasil neste ano. Além disso, a economia é muito diversificada e bem posicionada para enfrentar adversidades externas com amplas reservas internacionais, com pouca exposição a obrigações em moeda estrangeira, e uma moeda flutuante. No entanto, o que não é certo é quanto tempo as adversi-dades internas persistirão, e é aí que os riscos se encontram. Tais adversidades, que se originaram no mercado interno, só poderiam ser levadas a um fim no mercado interno através de medidas corretivas, e o equilíbrio fiscal é a única métrica que po-deria, em tempo hábil, refletir a eficácia da correção política.
O objetivo deste texto não é simplificar a avaliação dos riscos de investimento no Brasil, mas para sublinhar a lógica e o significado de uma métrica de risco que pode chamar a atenção de muitos investidores. Como o ruído decorrente do escândalo de corrupção da Petrobras continua a intensificar e complicar as perspectivas do Estado, e dada a impraticabilidade de se estimar o impacto global do escândalo sobre a eco-nomia, é importante para nós identificarmos e compreendermos a diretriz-chave quan-tificável da perspectiva de crédito do Brasil, chamada de equilíbrio fiscal do governo.
Collection of essays on development and investment
opportunities in Brazil
사설 영어 본English VErsion
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Use of the New York legal system to help the Asian investors interested in Brazil
Su Jung Ko
Brazil is known as a country with abundant natural resources and a huge consumer market. In addition, Brazil has a stable democracy and financial system, and there are also tools that protect the foreign investors in Brazil. However, the reality of the com-petitive market in the global world is that Brazil cannot survive only on its potential. In this sense, it is necessary to maximize the competitive advantage of Brazil and cre-ate the mechanisms, so that the foreign investors can collaborate with the domestic businesses for better economic and social development. Obviously, legitimate and structured support from the government is also required at the same time.
Countries such as United States, Germany, Portugal, Spain, and France have for long time been investing in Brazil. However, there are other countries that should be high-lighted regarding their investments in Brazil. Those are the countries from Asia. For ex-ample, Japan has been investing in Brazil for a long period. Investments from Korea and China, which have both created powerful brands globally as exporting countries, should also be considered significant to Brazilian economy. The Japanese immigrants have occupied in Brazil for more than 100 years. In addition to direct investment through subsidiary and infrastructure, Japan has also been acquiring the equity of beverage or food companies of Brazil in order to enter into the food consumer market.
In order to successfully complete the foreign investment projects in Brazil, the in-volved parties should take the measures on legal due diligence, as well as careful nego-tiation among them together with the advisors. Nevertheless, for the Asian companies to invest in Brazil, there is a gap in terms of distance, culture, and complexity of the local legal system.; Therefore, Asian investors should pay special attention to these issues. Korea and China had their fast economic growth due to the government’s support, and it is natural that they might expect the support from the Brazilian government when they intend to invest in Brazil. However, they are very concerned about the complex Brazilian legal system and the corruption involving the government. On the other hand, there are many investors from Asia that are looking at the Brazilian market with curiosity. In this sense, it is important to create a stable investment environment and relevant contractual instruments and mechanisms to allow stable flow of investments in Brazil.
In order to connect Brazil and Asia and boost more active investments between them, New York should be involved. Under New York law, so many foreign invest-ments take place, and this is not only for the investments to be done in the United States. Even though the investments do not take place in the United States, the par-ties involved in the international transactions tend to adopt the New York law as a governing law, and as when the parties intend to conduct fair negotiation and prevent a potential conflict among them, they believe that New York law could be applied in a fairer manner to the parties. Moreover, as for the structure of the investment in Brazil, when international organizations and investment banks are also involved in the nego-tiation, an understanding of New York Law is even more important.
Therefore, not only the support of the Brazilian government is important to attract-ing Asian investments to Brazil, but at the same time, in order to promote and ex-pedite economic growth in a more dynamic way through investments in Brazil, large foreign investors and experienced professionals should play a leading role. Also, in order to make this effort successful, professionals such as lawyers, investment bank-ers, accountants who understand the international transactions under the New York legal system, should exam how they could effectively use the system and attract Asian investments, and discuss on how to secure their investments in Brazil.
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Agribusiness: Brazil’s Vast ResourceGabriel Prado de Barros
Nowadays, Brazil is among world’s leading food-producing countries. Characteristics such as continental dimensions, fertile soil and a tropical climate make the country extremely suitable for agricultural production.
To understand more about the dynamics of the Brazilian economy, it is necessary to understand that agribusiness is the foundation that supports and drives the country’s GDP, and serves as the main source of income for the population.
The scope of Brazilian agribusiness goes far beyond production; it not only boosts exports in the country, but also encourages various economic activities such as indus-try and commerce.
According to the United States Department of Agriculture (USDA), Brazil is the world’s largest producer of orange juice, sugar, soybeans and coffee, the second larg-est producer of meat, and the largest exporter of these commodities globally. Brazil also has a strong production and export industry for corn, poultry, cotton and swine.
According to the Ministry of Foreign Affairs (MRE), Brazil exports over $90 billion of commodities to Asia, ahead of all of Europe (with approximately $60 billion), North America ($42 billion), and South America ($40 billion). Brazil’s main trading partners within the agribusiness include China, Germany, Argentina, the United States and the Netherlands.
The Foreign Trade Department (SECEX) and Brazilian Agribusiness Foreign Trade Statistics (AGROSTAT) indicate that the total export value of agribusiness represents roughly 39% of all Brazilian exports. It is clear that the Brazilian economy is strongly production- and export-oriented.
The Center for Advanced Studies on Economic Application (CEPEA) gives the fol-lowing data regarding agribusiness: GDP is comprised of production (28.8%), distri-bution (59.4%) and raw materials/inputs (11.8%). Thus, agribusiness has important socio-economic impacts for the development of Brazil.
Studies from the Federal University of Mato Grosso (UFMT) and Mato Grosso Insti-
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tute of Agricultural Economics (IMEA) show that for every two jobs in the soybean field there are eight subsequent jobs generated within the supply chain, and one indirect job generated outside of the supply chain, highlighting agribusiness’ ability to gener-ate employment and income for the population and directly to impact other sectors of the economy, especially commerce.
Although all the information presented above emphasizes the importance of this market for the country, its potential is not restricted to the present moment. Future projections are positive, whether in land availability, production efficiency or services for those in production.
According to the Brazilian Agricultural Research Corporation (Embrapa), within ten years, Brazil will have the world’s largest agricultural area, with more than 70 million hectares. Likewise, projections from the Federation of Industries of Sao Paulo State (FIESP) indicate that Brazil’s rural agricultural production will likely increase by up to 44% in agriculture and 14% in livestock cattle by 2022. Therefore it is no surprise that the Financial Times reported that, by 2025, Brazil may be the world’s largest food producer.
The country has production strengths that offer many opportunities for services, par-ticularly in the area which serves as the main problem of today’s agribusiness industry: logistics. The ability to improve the flow of production and enhance financial operations through access to credit and trading is extremely important to countries that produce and export commodities, like Brazil, and creates a multitude of opportunities for indi-viduals and companies with the resources and skills to improve existing systems. For ag-ribusiness, the supply chain has several opportunities, such as the potential for creating new technologies for facilities production and trade, the construction of silos for storage of grain, and the development of carbon credit and other services, all of which serve to enhance agricultural production.
Lastly, rural production is the vast resource of Brazil, and that is the main reason for the improvement in the quality of life for Brazilians, as it both offers a reduction in food pric-es and ensures higher consumer spending. In other words, when agribusiness grows, Brazil grows with it. This dynamic benefits everyone, generating positive socio-econom-ic effects and financial returns on opportunity to those involved in the processes.
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The growing importance of in-house lawyers in the contemporary global companies
Marcelo Donnabella Bastos Elias
The contemporary world has been a stage of largest and quickest transformations of the way of life, behavior and paradigms of human history. The arrival of globalization, boosted by technology advances and the flow of communications, has been an an-chor for a phenomenon never seen before: the fall of borders globally, which is more intense in the Western countries, but followed closely by Asian exponents, especially “giants” like China and India. In this context, multinational companies – or domestic companies aspiring to cross the borders - have been the key players in a dynamic, complex and seemingly irreversible scenario. And, as key players, their job is to find out the best solutions for business management and development.
In this context, the Law may arise as an ally or an obstacle to the companies. We know that the legal principles, especially in the Western countries or in those that follow its institutions, are very similar, as these legal systems have the same root in the Roman law. However, the similarity stops there: while the law is encoded in coun-tries that follow the Roman-Germanic tradition (such as Brazil and all Latin American countries, for example) and nations that follow the Anglo-Saxon legal tradition (US, UK), Common Law prevails with the support of case law and customary law. The sce-nario becomes particularly complex when it is analyzed under the International Law perspective: due to US prevalence in international trade and English language as a lingua franca, in the world of international contracts the standards of the Common Law rule completely, even though no contracting country adopts the system internally.
The complexity for a Law interpreter remains, where the professional is to stay ahead of the compliance activities and be responsible for harmonizing the local leg-islation with international standards of the organization – patterns that much more than the mother country, every day gain more international boundaries. For example, the recent Anti-Corruption Law in Brazil (Law No. 12.846/2013), ruled in March of this year, is a clear reflection of the already established American FCPA (Foreign Corrupt Practices Act) and the British Bribery Act, which underscores the need for Brazil to adapt to these standards of conduct.
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Last but not least, it is also up to Law professionals to be the interpreters of the rules governing investments, whether from the point of view of a necessary interface with different levels of the Government (Federal, State and Municipal), regulatory agencies and public authorities; or from the need for actions according to the effective laws, so that there is no risk of penalties imposed by the government departments, prosecu-tion and similar, or even the filing of lawsuits due to non-compliance with local rules. In this respect, it is important to note that Brazil has become one of the most litigant countries in the world, with an impressive number of suits notably in the Labor Courts and in the consumerist civil field, in addition to collection suits arising from the high default rate.
For all of the above, there is a scenario in which Law operators would not become only recommendable, but necessary. And then, here comes a question: Having an in-house professional (or a legal department, depending on the size of the business) is an efficient and sustainable measure to business? Or, would it be better to outsource the legal department, hiring law firms and external consultants?
Practice has shown that the best way for companies is, in fact, to have an internal legal department. The answer to this lies in the fact that no one is better than a legal professional with the business vision from the internal perspective to act as a busi-ness partner, who is able to anticipate the company’s needs, interpret the external data and find the best solution. Having a strategic legal department has been a trend since early 2000s, due to the greater stability of the domestic economy coupled with the increase of foreign investments in Brazil - and in other countries of Latin America.
In this context, a legal department started to be seen not only as contract performer or lawsuit manager, but also as an important backbone of the organization, whether for the increasing focus on compliance standards, or for the frequent interface with the public sector or as a preventive and strategic advisor for a sustainable business develop-ment. Of course, this more “generalist” profile often requires more specialized external support; but even in situations like this, no one would be better than a lawyer to talk to another lawyer, explaining the company’s needs to find the best solution.
Therefore, either through an in-house lawyer or through a legal department, global companies aligned with the contemporary trends have increasingly invested in this role as a key partner of their businesses, aiming at a better use of the local legal scenario in synergy with the development of the company. This is much more than an obstacle while simultaneously a solution - strategic and sustainable.
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Tips for Doing Business in BrazilRoberto Kanitz
SWOP Analysis
Strengths Weaknesses
Sound Financial Policies: Brazil resisted much of the economic crisis of 2008-09 and has maintained stable growth
Lack of industrial policy and small investments in R&D or technology
Brazil´s Oil Resources Coast: new petroleum resources found in Pre-salt layers
Poor railway network
International Sporting Events: World Cup
2014 and Olympics 2016 Large informal business sector: represents noticeable portion of business income.
Strong Agriculture: Brazil is the only
tropical weather food exporting giant. Inefficient Tax System: extremely complex and high tax system (Brazil ranks 150th out
of 183 countries). Brazil Foreign Aid: large agricultural capacity allowed Brazil export food aid and help countries like Haiti
Income Inequality: difference between rich and poor continue to be significant.
Bolsa Família The Brazilian welfare program pays families to keep their children in
school and at clinics for regular checkups
Education: low investments and poor public educational system. However, it should receive investments from Pre-salt oil royalties in coming decades.
Large investments: Foreign investments are growing in a country and bring in more capital and talent to improve the productivity and improve infrastructure.
Language: Portuguese is spoken in few countries and is not helpful businesswise; English level is relatively low in most of population.
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Strong Sugarcane Sector: Brazil´s agricultural advantage and endaphoclimatic conditions allow the country to be the main sugar and ethanol producer in the world.
Corruption on all levels.
Sustainable Energy: the country has significant hydroelectric, wind and biofuel energy capacity.
Crime: high levels of crime deter foreign investments and increase business operation costs in terms of safety and insurance.
Rising Middle Class: economic growth and job opportunities has expanded the middle class by 52 million people over the past decade.
Excessive Bureaucracy
Tourism: large potential for growth as the sector receives more investments and promotion.
Underinvestment’s in infrastructure: is hampering business growth.
Natural and Raw materials: large
availability of raw materials.
Opportunities Threats
Tourism growth Difficulty in Exports: unfavorable exchange rates and lack of focus on
exports in making exports less competitive. Growing middle class Real currency: overvaluation of the
national currency.
Manufacturing: specific industrial sectors are expanding due to high investments and scale of economy growth.
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Positive Discrimination for Blacks: new government programs and helping to offer equal opportunities to black population.
Very high interest rates: debilitates investments in the economy
Hydroelectric energy – total installed capacity: increase from 4.8 million KW in 1960 to 75 million KW in 2012.
Neighboring countries are slowing down
economically.
Agricultural expansion: agronomic technology and significant availability of fertile soil offers potential growth.
Falling competitiveness of exports is causing loss of the neighboring markets to Asian imports.
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A Preeminent Risk Metric for Investing in Brazil
Yiming Zeng
Investors or analysts tend to track a representative set of credit measures in order to initiate or assess their investment decisions. The ratings they generate for countries usually cap those of the corporates within the same geographical regions. Deterio-ration in credit metrics at the sovereign level generally alludes to potentially higher risks for investing in most entities within the region. In the case of Brazil, which is en-trenched in an economic quagmire and currently on the edge of losing its investment grade, the task of metric selection might be counter-intuitively simpler, as many of the short-term risks seem to be closely associated with one single risk metric – govern-ment fiscal balance.
Just a decade ago, Brazil was the darling of investors as the country capitalized on the commodities boom and expanded their exports of iron ore and agricultural products, and the external fortune masked the unsustainable levels of government finances. As the favorable commodity prices vanished, the economy fell into reces-sion last year in spite of still-low unemployment. The economic vulnerabilities un-veil the government’s lack of fiscal flexibility to implement any counter-cyclical policy measures due to its high indebtedness, which maintained at high levels even during the commodities boom. The government, at the moment, has to implement fiscal austerity measures to prevent public finances from further deteriorating. In this sense, the essential metric for investors to watch should be the government’s fiscal balance, which gives an indication of the deleveraging efforts by the sovereign.
The ongoing fiscal adjustments proposed by Brazil’s finance minister and president is a positive development for the sovereign’s credit, and they anticipated the primary surplus – government revenue net of expenditure and interest payments – to reach 1.2% of GDP in 2015, a reversal of a negative 0.6% in 2014. The reform includes re-ducing expenditure and rolling back tax breaks that were granted during Rousseff’s first term. The fiscal balance published on a monthly basis allows investors to keep track of the progress on policy execution, hence serving as a testament to the govern-ment’s promises. For instance, the primary deficit in February can signal difficulties for the federal government in implementing their tightening measures from an investor’s
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perspective. Especially in a time of diminishing institutional credibility due to corrup-tion investigation related to Petrobras amongst top politicians, Brazil’s government needs to meet its fiscal target in an attempt to restore investor confidence.
Analyzing GDP growth or forecasting debt-to-GDP ratio now will be of lesser help to evaluating Brazil’s country risks, as it is certain that there will be economic con-traction and high debt burden (esp. including Petrobras’ debt) in Brazil this year. In addition, the economy is widely diversified and well positioned to weather external adversities with ample international reserves, little exposure to foreign currency ob-ligations, and a floating currency. Nonetheless, what is not certain is how long the internal adversities will persist, and this is where the risks lie. Such adversities, which originated domestically, could only be brought to an end domestically through cor-rective measures, and fiscal balance is the only metric that could, in a timely manner,
reflect the effectiveness of policy correction.
The purpose of this essay is not to oversimplify the evaluation of investment risks in Brazil, but to underscore the rationale and significance of a risk metric that may draw the attention of many investors. As the noise stemming from Petrobras’ corruption scandal continues to intensify and complicate the sovereign’s outlook, and given the impracticality of estimating the overall impact of the scandal on the economy, it is important for us to identify and understand the key quantifiable driver of Brazil’s credit outlook, namely government fiscal balance.
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