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钱眼看市

■钱向劲

本周A股大盘表现不佳，在利空因素影响下，持续震荡走低。周一A股探低回升后再回落，盘中反弹功亏一篑，周二A股震荡收阴，创业板指尾盘跳水。周三，A股面临的利空冲击是比较明显的：内有农行千亿定增获批、独角兽宁德时代发行；外有中美贸易纷争再生变数、意大利危机引发欧美股市大跌等。这些似乎是“未来”需要提防的因素，一下子呈现出来，尤其是前期影响市场的贸易纷争问题反复变化，使得投资者操作难度进一步加大。周三大盘跳空下跌，多方无力扭转颓势，尾盘跌势甚至还有加剧的迹象。这是在“外力”意外干扰下，大幅低开，盘中挣扎无效后震荡走低，收盘跌幅较大，中小盘股成为重灾区，个股成批跌停。看起来，护盘力量并不给力，场内资金自救的意愿和实力也十分有限。周四大盘

终于有所反弹，消息方面，政策暖风拂面。贸易谈判继续展开，而日前召开的国务院常务会议决定，从今年7月 1日起，将服装鞋帽、厨房和体育健身用品等进口关税平均税率由15.9%降至 7.1%；将洗衣机、冰箱等家用电器进口关税平均税率由20.5%降至8%；将养殖类、捕捞类水产品和矿泉水等加工食品进口关税平均税率从15.2%降至6.9%；将洗涤用品和护肤、美发等化妆品及部分医药健康类产品进口关税平均税率由8.4%降至 2.9%。技术方面，从技术形态上看，沪综指 3040点附近是前期低位密集成交区，支撑强劲。毕竟指数前期在3040点一线上方震荡整固时间较长，该位置可以算作比较坚实的底部。对此在3000点大关附近多方还是有回补动作的。

从目前看，下一阶段令市场担忧的因素主要有以下一些：一类来自内部自身的如：债券违约、质押平仓风险。截至5月中旬，今年以来已经有20只债券违约，还有多起信托违约案例，涉及的上市公司股价均出现大幅下跌。同时，高比例股权质押已成为悬在头顶的“达摩克利斯之剑”。另外部分公司经营下滑、业绩变脸。近

年来一个突出的现象是，一旦上市公司业绩变脸，股价下跌的幅度要比以往更大。最典型的就是，一旦被*ST处理，股价就连续跌停。一类是来自外围环境的负面影响。尽管有些只是“不确定”因素，如贸易纷争等，但市场恐怕也会心存担忧，降低投资者的风险偏好。因此，总体看A股市场需要通过震荡来消化不利因素。

当然进入6月之后，形势会稍微有所好转，A 股基本面总体还算良好，且经过一段时间以来的连续调整，下跌动能释放得比较充分，加入MSCI指数体系后，新资金逐步入场，会给市场带来正面效应，将迎来修复性行情，对此投资者继续在控制仓位的前台下，可逢低分批介入，逢低关注如消费类医药、半导体、芯片、人工智能、新材料、工业互联网等相关优秀品种。

再受考验 消化利空

李振宇 82891098陈贝贝 82891503裴春燕 82891511朱颖 82891879娄利剑 82831406莫利君 82571210倪建飞 82476711张美红 82607921谢超 83696892董佳盛 82628305

沈岚 82390327谢丽娜 82828500何泽雄 82896013邵丹娜 82677020金敏 82650510金晓波 82153611章丹 82798885汪海萍 82925010董杰 82333705

萧山分行

财经·综合 1111112018年6月1日 星期五

责任编辑：徐燕红 校对：徐燕燕XIAOSHAN DAILY

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工银融e联全新改版员工e家专属功能上线

小小银行家 理财小当家

近期创业板ETF份额的变化，也再度透露出部分资金试图抄底的踪迹。

5月 30日，28个申万一级行业板块中，仅食品饮料上涨0.45%，其余27个板块全部下挫。

对于5月 30日的急跌，多家机构认为，是由内外部多重利空因素积累所致。

融通基金分析称，外部风险是造成5月30日大跌的主要原因。比如意大利政局危机和较高的债务率导致其股债双杀，美国相对欧洲的经济优势或将继续保持，美元指数可能继续走高，进一步对拉美、亚洲等新兴市场造成资本外流压力，压制风险资产价格。

国内方面，融通表示，近期的民营企

业信用债违约频发，同样影响市场的风险偏好。此轮信用违约情况更多是由于金融强监管引起银行业表内外资产收缩导致的企业流动性问题，从目前资管新规的推进看，银行业表外非标的处置仍存在一定的争议，可能会引起实体融资的阶段性紧张和成本抬升，后续的债券违约及新债发行不利仍有可能继续。

不过，亦有受访者认为，外部因素更多只是加剧了A股探底过程，A股的大跌根本还是由于资金面紧张所致。

深圳一位受访私募人士向记者表示，“5月末是上一年度企业所得税汇算清缴截止日，月末税期因素对流动性带来较大的影响。同时，债务违约、股权质押、理财

产品到期等因素，也带来了资金面偏紧的效果，部分机构需要兑换一些流动性好的品种。”

底部临近？

经历5月30日的大跌之后，上证综指距离3000点整数关口仅一步之遥。沪指是否会进一步下探，成为市场关注焦点。

就采访情况来看，尽管看好的板块和方向有所不同，但不少机构认为A股当前估值水平处于历史较低水平，下跌空间有限，无需过度悲观。

北京一位公募人士表示，“市场有可能会跌破3000点，但3000点之下不会有多大下挫空间，很可能一跌下去就会马上

回来。就目前而言，银行、地产、消费等都已经到了可以重新配置的阶段。”

前述深圳私募人士则认为，虽然难以判断A股是否会向下挑战3000点，但如果市场短期进一步反应过度，那么很可能短期就见底了。目前其仓位才六成至七成左右，而其此前仓位一直在三成左右。

该人士表示，“市场寻底过程已经非常久了，现在已经比较接近底部区域。市场整体性的大跌对于一些好的标的而言反而提供了加仓的机会。目前我的主要配置在创业板。”

近期创业板ETF份额的变化，也再度透露出部分资金试图抄底的踪迹。

在创业板指数调整的这6个交易日，

华安创业板50ETF和易方达创业板ETF这两大产品的份额先跌后升，在5月30日再度创出历史新高，合计达到153.44亿份，较6个交易日前多了5.33亿份。

5月22日，华安创业板50ETF的份额为75.75亿份，23日降至72.37亿份，但至29日已增至77.96亿份，至30日更是增至79.34亿份，再创历史新高。去年底，该ETF的份额只有不到2.9亿份，5个月时间内激增了26倍。

不过，亦有机构对“抄底”有所担忧。有券商人士表示，“目前市场情绪较差，抄底也可能导致抄在半山腰的后果，无法保证指数一旦突破3000点后是否会进一步引起大面积恐慌。”据《21世纪经济报道》

3000点关隘攻守策 机构低仓待入场

巧用中行手机银行大把“羊毛”任你“薅”

■通讯员 李燕

“您好。”“请坐。”“请问有什么可以帮您？”……穿着泰隆银行精心准备的职业装，孩子们活脱脱成了一名银行小职员。

这是近日泰隆银行北干支行组织的“小小银行家”职业体验之旅。孩子们在银行工作人员妙趣横生讲解下，专心致志地在金融小课堂里学习金融货币的基础小知识。

在模拟演练中，小朋友分别饰演了保

安，大堂经理、柜员等角色，进行业务办理，在快乐的体验过程中接受储蓄、理财等知识熏陶。在寓教于乐的过程中，小朋友们不仅普及了金融知识，还提高对金融风险的认知与防范。

据了解，泰隆银行组织的“小小银行家”职业之旅不仅有入行式体验，也有泰隆银行工作人员走入校园为小学生们在第二课堂举办“财商大讲堂”金融知识传授。目前，“小小银行家”已持续举办五期，今后仍将持续开展。

■陶奇超

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图为泰隆银行北干支行组织的“小小银行家”职业之旅

泰隆银行北干支行举办“小小银行家”职业体验活动