ANALISIS RATIODrs. Sukirman, M.SiRetnoningrum Hidayah, SE

Apa Analisis Ratio?Analisis perbandingan laporan keuangan melihat kecenderungan atau trend dari kinerja keuangan suatu perusahaan.Analisis rasio melihat hubungan atau perimbangan jumlah rupiah akun dengan jumlah rupiah dari akun lainnya.Pembandingan ratio dari beberapa periode laporan keuangan juga akan memberikan gambaran kinerja suatu perusahaan.

Jenis-jenis Rasio (1)Rasio Likuiditas: Untuk mengetahui kemampuan suatu perusahaan dalam membayar hutang-hutangnya maupun untuk mengecek efisiensi modal kerja.Rasio Solvabilitas: Mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar semua kewajiban.

Jenis-jenis Rasio (2)Ratio Aktivitas: Untuk mengetahui aktivitas aktiva pada tingkat kegiatan tertentu.Rasio Profitabilitas: Mengukur keberhasilan perusahaan dalam memperoleh keuntungan pada tingkat penjualan, asset, dan modal yang ada.Ratio Pasar: Mengukur harga pasar relatif terhadap nilai buku

RasioLiquiditasRasioRentabilitasRasioAktivitasJenisRasioRasioSolvabilitasRasioNilai Pasar

Sheet1

NERACA

PT ABC

Tahun-3Tahun-2Tahun-1

Aktiva Lancar

Kas dan Surat Berharga408670112

Piutang Dagang4,3534,2334,536

Persediaan2,6232,2012,350

Biaya Dibayar di Muka155142132

Jumlah Aktiva Lancar7,5397,2467,130

Aktiva Jangka Panjang

Bangunan dan Peralatan4,7914,4634,256

Dikurangi Akumulasi Depresiasi1,5541,4291,346

Bangunan dan Peralatan (Net)3,2373,0342,910

Aktiva Lainnya1,9221,9741,694

TOTAL AKTIVA12,69812,25411,734

Hutang Lancar

Hutang Dagang708646525

Hutang Jangka Pendek1,4521,000955

Rekening akrual lainnya1,2401,1391,206

Jumlah Hutang Lancar3,4002,7852,686

Hutang Jangka Panjang

Hutang Jangka Panjang2,5662,8632,395

Hutang Sewa189201213

Hutang Pajak1,1241,3461,375

Hutang lainnya1,0661,102898

Total Hutang Jangka Panjang4,9455,5124,881

Modal Saham

Modal Saham Preferen 1 juta lembar704380.0

Saham Biasa Rp 1,- 500 juta lbr diotorisasi606169

Agio Saham805801891

Laba ditahan2,7843,0573,207

Total Modal Saham4,3533,9194,167

TOTAL PASIVA12,69812,25411,734

Sheet2

Sheet3

Harga saham per lembar Rp. 66.875. EPS Rp. 6,38, sedangkan pembayaran deviden Rp. 2,25.

Neraca

NERACA

PT ABC

Tahun-3Tahun-2Tahun-1

Aktiva Lancar

Kas dan Surat Berharga408670112

Piutang Dagang4,3534,2334,536

Persediaan2,6232,2012,350

Biaya Dibayar di Muka155142132

Jumlah Aktiva Lancar7,5397,2467,130

Aktiva Jangka Panjang

Bangunan dan Peralatan4,7914,4634,256

Dikurangi Akumulasi Depresiasi1,5541,4291,346

Bangunan dan Peralatan (Net)3,2373,0342,910

Aktiva Lainnya1,9221,9741,6940.12

TOTAL AKTIVA12,69812,25411,734

Hutang Lancar

Hutang Dagang708646525

Hutang Jangka Pendek1,4521,000955

Rekening akrual lainnya1,2401,1391,206

Jumlah Hutang Lancar3,4002,7852,686

Hutang Jangka Panjang

Hutang Jangka Panjang2,5662,8632,395

Hutang Sewa189201213

Hutang Pajak1,1241,3461,375

Hutang lainnya1,0661,102898

Total Hutang Jangka Panjang4,9455,5124,881

Modal Saham

Modal Saham Preferen 1 juta lembar704380.0

Saham Biasa Rp 1,- 500 juta lbr diotorisasi606169

Agio Saham805801891

Laba ditahan2,7843,0573,207

Total Modal Saham4,3533,9194,167

TOTAL PASIVA12,69812,25411,734

R-L

Tahun 3Tahun 2Tahun-1

Penjualan16,40515,29615,747

Harga Pokok Penjualan10,4929,71710,152

Laba Kotor5,9135,5795,595

Biaya Penjualan, Adm, Umum4,1293,8153,743

Laba Operasional1,7841,7641,852

Penyesuaian: Pendapatan anak perusahaan

dan Pendapatan Lain-lain311265573

Laba sebelum Pajak dan Bunga1,4731,4991,279

Bunga303307300

Laba sebelum Pajak1,1701,192979

Pajak Pendapatan368385371

Laba Bersih802807608

Sheet3

RATIO LIKUIDITAS

Current Ratio Current AssetsCurrent Ratio = Current Liabilities7.539CR = ---------- = 2,23.400

Acid Test Ratio Current Assets- InventoryQuick Ratio = Current Liabilities

7.539-2.623CR = -------------- = 1,43.400

Cash Ratio Kas+Setara Kas+SekuritasCash Ratio = Current Liabilities 408Rasio Kas = ---------- = 0,12 3.400

Ratio Aktivitas

Perputaran Piutang PenjualanPerputaran Piutang = Piutang

16.404Perputaran Piutang = ---------- = 3,77 4.353

Rata-rata Umur Piutang 365Rata-rata umur = Perputaran Piutang

365Rata-rata umur Piutang = ---------- = 96,8 hari 3,77

Perputaran Persediaan HPPPerputaran Persediaan = Rata2 Persediaan

10.492Perputaran Persediaan = ---------- = 4,2 kali 2.487

Rata-rata Umur Persediaan 365Rata-rata umur Persediaan = Perputaran Persediaan

365Rata-rata umur Persediaan = ---------- = 83,9 hari 4.35

Perputaran Aktiva Tetap PenjualanPerput. Aktiva Tetap = Aktiva Tetap

16.404Perputaran Aktiva Tetap = ---------- = 5,1 kali 3.237

Perputaran Total Aktiva PenjualanPerput. Total Aktiva = Total Aktiva

16.404Perputaran Total Aktiva = ---------- = 1,3 kali 12.698Total aset adalah total harta yang dimiliki oleh perusahaan yang berperan dalam operasi perusahaan misalnya kas, persediaan, aktiva tetap, aktiva yang tak berwujud, dan lain lain.

Ratio Solvabilitas

Ratio Total Hutang terhadap Total Asset Total HutangRatio Total Hutang = Thd Total AssetTotal Asset

3.400 + 4.945Ratio Total Hutang = ------------------ = 0.66Thd Total Asset 12.698

Times Interest Earned Laba Sebelum Bunga dan Pajak (EBIT)TIE = Bunga

1.473TIE = -------- = 4,9 303

Fixed Charge Coverage (FCC) EBIT + Biaya SewaFCC = Bunga + Biaya Sewa

1.473 + 452FCC = --------------- = 2,5 303 + 452

Ratio Profitabilitas

Net Profit Margin (NPM) Laba BersihNPM = Penjualan 802NPM = ----------- = 0,049 atau 4,9% 16.405

Gross Profit Margin (GPM) Laba KotorGPM = Penjualan

5.913GPM = ----------- = 36% 16.405

Return on Asset (ROA) Laba BersihROA = Total Asset

802ROA = ----------- = 0,063 atau 6,3% 12.698Penentuan ROA berfungsi untuk mengatur efektifitas penggunaan asset terhadap laba bersih. Hal ini mengidentifikasi seberapa besar harta total dimanfaatkan atau digunakan untuk mendapatkan keuntungan.

Return on Equity (ROE) Laba BersihROE = Modal Saham

802ROE = ----------- = 0,1842 atau 18,42% 4.353Berfungsi untuk melihat efektifitas penggunaan modal sendiri terhadap laba atau keuntungan bersih perusahaan setelah pajak, dimana setiap rupiah modal yang ditanamkan dapat menghasilkan keuntungan yang diharapkan.

Ratio Pasar

Price Earning Ratio (PER) Harga Saham Per LembarPER = Earning per Lembar

66,875PER = ----------- = Rp. 10.481,975 6,38

Dividend Yield Dividen per LembarDY = Harga per Lembar Saham

2,25DY = ----------- = 0,000034 atau 0,0034% 66.875

Dividend Payout Ratio (DPR) Dividend per lembarDPR = Earning per Lembar

2,25DPR = ----------- = 0,353 atau 35,3% 6,38

Analisis Du PontProfit Margin4,89%Assets TO1,291Ratio Tot HutThd Tot Asset0,657ROA6,31Ratio Modal Saham ke Tot Asset 0,343ROE18,4%(x)(-)()

Analisis Du Pont----Merupakan analisis yang memisahkan profitabilitas dengan pemanfaatan aset (asset utilization). Analisis ini menghubungkan tiga macam ratio yakni ROA, Profit Margin, dan Perputaran Aktiva.----Dengan menggunakan analisis ini hasil analisis yang didapatkan akan semakin tajam.----ROA dipengaruhi oleh profit margin dan perputaran aktiva. ----Untuk menaikkan ROA, bisa dengan menaikkan profit margin dan mempertahankan perputaran aktiva, menaikkan perputaran aktiva dan mempertahankan profit margin, atau menaikkan keduanya.

Laba BersihROA = Total Asset

Sebelum memasukkan unsurbiaya pendanaan (biaya bunga)

ROA= Profit Margin x Perputaran Aktiva

Memisahkan profitabilitas denganpemanfaatan aset.

Analisis Du Pont Dengan memasukkan unsur penggunaan financial leverage (penggunaan hutang)ROAROE = (1 Total Hutang/Total Aset)

= 6,31 % : (1-0,657)= 18,4 %

Berdasarkan perhitungan di atas, untuk menaikkan ROE dapat dilakukan dengan:Menaikkan ROA, yakni dengan cara menaikkan profit margin atau perputaran aktiva, atau keduanya dg mempertahankan tingkat hutang.Menaikkan financial laverage (menaikkan hutang) dengan memperahankan tingkat ROA.Menaikkan ROA dan hutang seacara bersama-sama.