ANALISIS RATIODrs. Sukirman, M.SiRetnoningrum Hidayah, SE
Apa Analisis Ratio?Analisis perbandingan laporan keuangan melihat kecenderungan atau trend dari kinerja keuangan suatu perusahaan.Analisis rasio melihat hubungan atau perimbangan jumlah rupiah akun dengan jumlah rupiah dari akun lainnya.Pembandingan ratio dari beberapa periode laporan keuangan juga akan memberikan gambaran kinerja suatu perusahaan.
Jenis-jenis Rasio (1)Rasio Likuiditas: Untuk mengetahui kemampuan suatu perusahaan dalam membayar hutang-hutangnya maupun untuk mengecek efisiensi modal kerja.Rasio Solvabilitas: Mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar semua kewajiban.
Jenis-jenis Rasio (2)Ratio Aktivitas: Untuk mengetahui aktivitas aktiva pada tingkat kegiatan tertentu.Rasio Profitabilitas: Mengukur keberhasilan perusahaan dalam memperoleh keuntungan pada tingkat penjualan, asset, dan modal yang ada.Ratio Pasar: Mengukur harga pasar relatif terhadap nilai buku
RasioLiquiditasRasioRentabilitasRasioAktivitasJenisRasioRasioSolvabilitasRasioNilai Pasar
Sheet1
NERACA
PT ABC
Tahun-3Tahun-2Tahun-1
Aktiva Lancar
Kas dan Surat Berharga408670112
Piutang Dagang4,3534,2334,536
Persediaan2,6232,2012,350
Biaya Dibayar di Muka155142132
Jumlah Aktiva Lancar7,5397,2467,130
Aktiva Jangka Panjang
Bangunan dan Peralatan4,7914,4634,256
Dikurangi Akumulasi Depresiasi1,5541,4291,346
Bangunan dan Peralatan (Net)3,2373,0342,910
Aktiva Lainnya1,9221,9741,694
TOTAL AKTIVA12,69812,25411,734
Hutang Lancar
Hutang Dagang708646525
Hutang Jangka Pendek1,4521,000955
Rekening akrual lainnya1,2401,1391,206
Jumlah Hutang Lancar3,4002,7852,686
Hutang Jangka Panjang
Hutang Jangka Panjang2,5662,8632,395
Hutang Sewa189201213
Hutang Pajak1,1241,3461,375
Hutang lainnya1,0661,102898
Total Hutang Jangka Panjang4,9455,5124,881
Modal Saham
Modal Saham Preferen 1 juta lembar704380.0
Saham Biasa Rp 1,- 500 juta lbr diotorisasi606169
Agio Saham805801891
Laba ditahan2,7843,0573,207
Total Modal Saham4,3533,9194,167
TOTAL PASIVA12,69812,25411,734
Sheet2
Sheet3
Harga saham per lembar Rp. 66.875. EPS Rp. 6,38, sedangkan pembayaran deviden Rp. 2,25.
Neraca
NERACA
PT ABC
Tahun-3Tahun-2Tahun-1
Aktiva Lancar
Kas dan Surat Berharga408670112
Piutang Dagang4,3534,2334,536
Persediaan2,6232,2012,350
Biaya Dibayar di Muka155142132
Jumlah Aktiva Lancar7,5397,2467,130
Aktiva Jangka Panjang
Bangunan dan Peralatan4,7914,4634,256
Dikurangi Akumulasi Depresiasi1,5541,4291,346
Bangunan dan Peralatan (Net)3,2373,0342,910
Aktiva Lainnya1,9221,9741,6940.12
TOTAL AKTIVA12,69812,25411,734
Hutang Lancar
Hutang Dagang708646525
Hutang Jangka Pendek1,4521,000955
Rekening akrual lainnya1,2401,1391,206
Jumlah Hutang Lancar3,4002,7852,686
Hutang Jangka Panjang
Hutang Jangka Panjang2,5662,8632,395
Hutang Sewa189201213
Hutang Pajak1,1241,3461,375
Hutang lainnya1,0661,102898
Total Hutang Jangka Panjang4,9455,5124,881
Modal Saham
Modal Saham Preferen 1 juta lembar704380.0
Saham Biasa Rp 1,- 500 juta lbr diotorisasi606169
Agio Saham805801891
Laba ditahan2,7843,0573,207
Total Modal Saham4,3533,9194,167
TOTAL PASIVA12,69812,25411,734
R-L
Tahun 3Tahun 2Tahun-1
Penjualan16,40515,29615,747
Harga Pokok Penjualan10,4929,71710,152
Laba Kotor5,9135,5795,595
Biaya Penjualan, Adm, Umum4,1293,8153,743
Laba Operasional1,7841,7641,852
Penyesuaian: Pendapatan anak perusahaan
dan Pendapatan Lain-lain311265573
Laba sebelum Pajak dan Bunga1,4731,4991,279
Bunga303307300
Laba sebelum Pajak1,1701,192979
Pajak Pendapatan368385371
Laba Bersih802807608
Sheet3
RATIO LIKUIDITAS
Current Ratio Current AssetsCurrent Ratio = Current Liabilities7.539CR = ---------- = 2,23.400
Acid Test Ratio Current Assets- InventoryQuick Ratio = Current Liabilities
7.539-2.623CR = -------------- = 1,43.400
Cash Ratio Kas+Setara Kas+SekuritasCash Ratio = Current Liabilities 408Rasio Kas = ---------- = 0,12 3.400
Ratio Aktivitas
Perputaran Piutang PenjualanPerputaran Piutang = Piutang
16.404Perputaran Piutang = ---------- = 3,77 4.353
Rata-rata Umur Piutang 365Rata-rata umur = Perputaran Piutang
365Rata-rata umur Piutang = ---------- = 96,8 hari 3,77
Perputaran Persediaan HPPPerputaran Persediaan = Rata2 Persediaan
10.492Perputaran Persediaan = ---------- = 4,2 kali 2.487
Rata-rata Umur Persediaan 365Rata-rata umur Persediaan = Perputaran Persediaan
365Rata-rata umur Persediaan = ---------- = 83,9 hari 4.35
Perputaran Aktiva Tetap PenjualanPerput. Aktiva Tetap = Aktiva Tetap
16.404Perputaran Aktiva Tetap = ---------- = 5,1 kali 3.237
Perputaran Total Aktiva PenjualanPerput. Total Aktiva = Total Aktiva
16.404Perputaran Total Aktiva = ---------- = 1,3 kali 12.698Total aset adalah total harta yang dimiliki oleh perusahaan yang berperan dalam operasi perusahaan misalnya kas, persediaan, aktiva tetap, aktiva yang tak berwujud, dan lain lain.
Ratio Solvabilitas
Ratio Total Hutang terhadap Total Asset Total HutangRatio Total Hutang = Thd Total AssetTotal Asset
3.400 + 4.945Ratio Total Hutang = ------------------ = 0.66Thd Total Asset 12.698
Times Interest Earned Laba Sebelum Bunga dan Pajak (EBIT)TIE = Bunga
1.473TIE = -------- = 4,9 303
Fixed Charge Coverage (FCC) EBIT + Biaya SewaFCC = Bunga + Biaya Sewa
1.473 + 452FCC = --------------- = 2,5 303 + 452
Ratio Profitabilitas
Net Profit Margin (NPM) Laba BersihNPM = Penjualan 802NPM = ----------- = 0,049 atau 4,9% 16.405
Gross Profit Margin (GPM) Laba KotorGPM = Penjualan
5.913GPM = ----------- = 36% 16.405
Return on Asset (ROA) Laba BersihROA = Total Asset
802ROA = ----------- = 0,063 atau 6,3% 12.698Penentuan ROA berfungsi untuk mengatur efektifitas penggunaan asset terhadap laba bersih. Hal ini mengidentifikasi seberapa besar harta total dimanfaatkan atau digunakan untuk mendapatkan keuntungan.
Return on Equity (ROE) Laba BersihROE = Modal Saham
802ROE = ----------- = 0,1842 atau 18,42% 4.353Berfungsi untuk melihat efektifitas penggunaan modal sendiri terhadap laba atau keuntungan bersih perusahaan setelah pajak, dimana setiap rupiah modal yang ditanamkan dapat menghasilkan keuntungan yang diharapkan.
Ratio Pasar
Price Earning Ratio (PER) Harga Saham Per LembarPER = Earning per Lembar
66,875PER = ----------- = Rp. 10.481,975 6,38
Dividend Yield Dividen per LembarDY = Harga per Lembar Saham
2,25DY = ----------- = 0,000034 atau 0,0034% 66.875
Dividend Payout Ratio (DPR) Dividend per lembarDPR = Earning per Lembar
2,25DPR = ----------- = 0,353 atau 35,3% 6,38
Analisis Du PontProfit Margin4,89%Assets TO1,291Ratio Tot HutThd Tot Asset0,657ROA6,31Ratio Modal Saham ke Tot Asset 0,343ROE18,4%(x)(-)()
Analisis Du Pont----Merupakan analisis yang memisahkan profitabilitas dengan pemanfaatan aset (asset utilization). Analisis ini menghubungkan tiga macam ratio yakni ROA, Profit Margin, dan Perputaran Aktiva.----Dengan menggunakan analisis ini hasil analisis yang didapatkan akan semakin tajam.----ROA dipengaruhi oleh profit margin dan perputaran aktiva. ----Untuk menaikkan ROA, bisa dengan menaikkan profit margin dan mempertahankan perputaran aktiva, menaikkan perputaran aktiva dan mempertahankan profit margin, atau menaikkan keduanya.
Laba BersihROA = Total Asset
Sebelum memasukkan unsurbiaya pendanaan (biaya bunga)
ROA= Profit Margin x Perputaran Aktiva
Memisahkan profitabilitas denganpemanfaatan aset.
Analisis Du Pont Dengan memasukkan unsur penggunaan financial leverage (penggunaan hutang)ROAROE = (1 Total Hutang/Total Aset)
= 6,31 % : (1-0,657)= 18,4 %
Berdasarkan perhitungan di atas, untuk menaikkan ROE dapat dilakukan dengan:Menaikkan ROA, yakni dengan cara menaikkan profit margin atau perputaran aktiva, atau keduanya dg mempertahankan tingkat hutang.Menaikkan financial laverage (menaikkan hutang) dengan memperahankan tingkat ROA.Menaikkan ROA dan hutang seacara bersama-sama.