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笑傲江湖 - 财务分析

企业经营模拟沙盘实训

成都东软学院信管系李为毅副教授

专题 9 ： 第五年 - 笑傲江湖 - 财务分析

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11 课程介绍

22 团队训练

33 初始年份推演

44 实战演练的规程讲解

55 商业实战演练

66 实战演练总评

Agenda

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各组经营业绩表

组序

公司名 初始年 第 1

年第 2

年第 3

年第 4

年第 5

年经营

综合分

1 经赢

2 东远

3 青山4 流沙5 清河6 齐心

4

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上年回顾与思考

前几年的经营，企业经营需要“开源节流” 开源 -增加收入 节流 -减少费用 案例分享 净利和企业价值最大化：

资金、收入、费用财务规划

净利润净利润税 金税 金利 息利 息折 旧折 旧费 用费 用

直接成本

直接成本

银行销

售

销

售

产品

未分配利润

政府 流动资产

流动资产

固定资产

固定资产

资产

股东权益

股东权益

短期负债

短期负债

长期负债

长期负债

资本

关注 !!!

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总结资金周转初 始：股东现金，银行贷款业务进行中：投资门店、建仓储中心，运输费，员工薪水业 务 结 算：应付账款，应收账款，毛利，利息，折旧，利

润，贴现，租金，行政管理费用等……年 度 报 告：资产负债表、损益表

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总结利润表

包括运输费、广告费、上架费、返点费用等

包括运输费、广告费、上架费、返点费用等

包括行政管理费、租金、渠道建设费、折旧、维修费等

包括行政管理费、租金、渠道建设费、折旧、维修费等

包括利息、贴现等包括利息、贴现等

赢利时，按当年利润的 25% 计算，下一年初交纳当企业弥补前五年亏损而赢利之后，所得税的计算方

法： (税前利润 +(前五年净利润之和 ))×25%

赢利时，按当年利润的 25% 计算，下一年初交纳当企业弥补前五年亏损而赢利之后，所得税的计算方

法： (税前利润 +(前五年净利润之和 ))×25%

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总结资产负债表资产 年初数 期末数 负债及所有者权益 年初数 期末数

流动资产：     负债：    

现金 40   短期借款    

应收账款 12( 专 卖 店 ： 2个 )

  应付账款    

在途商品 12(4 个 , 汽车 ,2Q )

  应交税费    

库存商品 18( 配： 6 个 )   长期负债    

流动资产合计 82        

长期投资 30   负债合计    

固定资产：     所有者权益：    

土地净值 30   股本 132  

仓库净值 10   以前年度利润    

在建工程     当年净利润    

固定资产合计 40   所有者权益合计 152  

资产总计 152   负债及权益总计 152  

高利贷属于短期负债高利贷属于短期负债

来源于损益表来源于损益表

与上一年度相同与上一年度相同

历年利润的累积历年利润的累积

来源于损益表来源于损益表

总资产 = 负债 + 所有者权益总资产 = 负债 + 所有者权益

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8

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笑傲江湖 - 财务分析资产负债表

编制单位： 年 月 日 单位：元

资产 期末数 年初数 负债和所有者权益 期末数 年初数流动资产： 　 　 流动负债： 　 　

货币资金 　 　 短期借款 　 　交易性金融资产 　 　 交易性金融负债 　 　

应收票据 　 　 应付票据 　 　应收账款 　 　 应付账款 　 　预付款项 　 　 预收帐项 　 　应收利息 　 　 应付职工薪酬 　 　应收股利 　 　 应交税费 　 　

其他应收款 　 　 应付利息 　 　存货 　 　 应付股利 　 　

一年内到期的非流动资产 　 　 其他应付款 　 　其他流动资产 　 　 一年内到期的非流动负债 　 　流动资产合计 　 　 其他流动负债 　 　

非流动资产： 　 　 流动负债合计 　 　可供出售金融资产 　 　 非流动负债： 　 　

持有至到期投资 　 　 长期借款 　 　长期应收款 　 　 应付债券 　 　

长期股权投资 　 　 长期应付款 　 　投资性房地产 　 　 专项应付款 　 　

固定资产 　 　 预计负债 　 　在建工程 　 　 递延所得税负债 　 　工程物资 　 　 其他非流动负债 　 　

固定资产清理 　 　 非流动负债合计 　 　生产性生物资产 　 　 负债合计 　 　

油气资产 　 　 所有者权益 ( 股东权益 ) ： 　 　无形资产 　 　 实收资本 ( 或股本 ) 　 　开发支出 　 　 资本公积 　 　

商誉 　 　 减 : 库存股 　 　长期待摊费用 　 　 盈余公积 　 　

递延所得税资产 　 　 未分配利润 　 　其他非流动资产 　 　 所有者权益 ( 或股东权益 ) 合计 　 　

非流动资产合计 　 　 　 　 　

资产总计 　 　 负债和所有者权益总计 　 　

实务中的资产负债表

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从规则看合并报表贷款规则：

类型 权益归属 权益比例 限制条件

专卖店 自有 100% 合并报表

代理店 他有 0或很少 不合并报表

大卖场 他有 0或很少

☆ 专卖店不能进行短贷、长贷；☆ 代理店、大卖场根据所有者权益的大小，可以进行短贷、长贷；

10

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序号 1 2 3 4市场区域 东部 东部 东部 东部

交货时间 Q1 Q2 Q3 Q4

门店类型

产品名称

零售价

门店进货价

订单数量

订单销售额

订单毛利

第五 年订单

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操作环节 - 投标环节

填制投标信息

进行招标竞单

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第五年销售订单

市场区域

交货时间

门店类型

产品名称

零售价

门店进货价

订单数量

订单销售额

订单毛利

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第五年总部配送清单

市场

季度

门店名称

产品名称

门店进货价

总部采购价

配送数量

总部销售额

总部毛利

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第五年运营任务清单 Q1 Q2 Q3 Q4 备 注

总部1 交纳上一年度税金2 交纳广告费3 登记销售订单

门店4 交纳上一年度税金 1 更新短期贷款 / 还本付息 / 申请短期贷款

总部

2 更新短期贷款 / 还本付息 / 申请短期贷款 3 更新应付帐款 / 归还应付款 4 租用新仓库 / 支付仓库租金 / 新建仓库 5 ( 采购环节 ) 运输入库 / 更新运输6 更新采购订单 / 采购订单交付货运7 支付采购货款 / 采购货款挂应付帐8 支付 ( 采购环节 ) 运输费用 9 下采购订单10 决策投资新门店 / 变卖门店11 支付专卖店投资款12 支付大卖场上架费

门店

总部

13 接受初始投资款或贷款14 大卖场接受上架费15 仓库 ( 配送环节 ) 更新运输

门店 16 收取总部配送商品，付现或挂应付款 总部 17 收取代理货款 门店 18 向总部申请配货 总部

门店

19 仓库配送商品，挂应收款 ( 代理不挂 )

20 支付 ( 配送环节 ) 运输费 21 按销售订单交货，收取货款22 支付总部应付款，冲销应付款

总部 23 收取门店销售货款，冲销应收款门店 24 支付租金总部 25 支付行政管理费

登记配送记录表

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第五年运营——年末任务任务清单 任务标识 备 注

门店

1 、支付运营费用

2 、更新长期贷款 / 支付利息

3 、向总部上缴利润（ 30% ）

4 、接受总部返点

5 、清盘

总部

6 、更新长期贷款 / 申请长期贷款 / 支付利息

7 、接受门店上缴的利润

8 、支付仓库维护费

9 、计提折旧

10 、开拓渠道 ( 直销 / 分销 )

11 、支付门店返点

12 、门店损失记入坏帐

13 、调整与门店的结算比例

14 、关帐

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第五年专卖店报表

营业收入

减 成本

运营费用

租金

财务费用

加 营业外收益

＝利润总额

减 所得税

＝净利润

历年利润累积

门店初始投资额

资产 年末数 负债及所有者权益 年末数

现金 短期负债

商品价值 应付帐款

固定资产 应交税金

长期负债

负债合计：

股东资本

以前年度利润

当年净利润

所有者权益合计：

资产合计： 负债及所有者权益合计：

门店损益表 门店资产负债表

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第五年总部报表

项目 金额

行政管理费

建筑租金

渠道建设费

折旧费

维修费

其他

合计

项目 金额

运输费

广告费

大卖场上架费

代理商返点

大卖场返点

其他

营业费用合计

总部营业费用表 总部管理费用表

借款利息 +贴现

总部财务费用表

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第五年总部报表

项目 去年 今年

一、营业收入

减：营业成本

二、主营业务利润

减：营业费用

管理费用

财务费用

三、营业利润

加：营业外净收益

四、利润总额

减：所得税

五、净利润

总部损益表

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资产 年初数 期末数 负债及所有者权益 年初数 期末数

流动资产 负债

现金 短期负债

应收帐款 应付帐款

在途商品 应交税金

库存商品 长期负债

流动资产合计： 负债合计：

长期投资

固定资产 所有者权益

土地建筑净值 股东资本

房屋净值 以前年度利润

在建工程 当年净利润

固定资产合计： 所有者权益合计：

资产总计： 负债及权益总计：

第五年总部资产负债表

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第五年回顾

第五年

体会与收获：_____________________________________________________________________________________________

下一年计划：_________________________________________________________________________________________

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点评—企业经营的本质是什么？点评—企业经营的本质是什么？

企业利用一定的经济资源，通过向社会提供产品和服务，获取利润。

股东

净利润净利润税 金税 金利 息利 息折 旧折 旧

费 用费 用

直接成本直接成本

银行销

售

销

售

产品

未分配利润

政府 流动资产流动资产

固定资产固定资产

资产

股东权益股东权益

短期负债短期负债

长期负债长期负债

资本

关注 !!!

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笑傲江湖 - 财务分析 企业经营的本质 企业经营的本质

开源 — 努力扩大销售

开拓市场

开拓市场渠道 投资新门店 合理广告投入

研究竞争对手 销售新商品 增加商品品种

商品开发

规划仓储能力 优化运输线路 提升物流效率

物流优化 净利润净利润

税 金税 金利 息利 息折 旧折 旧费 用费 用

直接成本直接成本

销

售

销

售净利润净利润

税 金税 金利 息利 息折 旧折 旧

费 用费 用

直接成本直接成本销

售

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笑傲江湖 - 财务分析 企业经营的本质 企业经营的本质

节流 — 尽力降低成本

管理费用 运营费用 财务费用 营业外支出

间接成本

收益大的市场 赢利大的产品 竞争对手分析

增加毛利

折 旧折 旧

费 用费 用

直接成本直接成本

净利润净利润

税 金税 金利 息利 息

销

售

净利润净利润

税 金税 金利 息利 息折 旧折 旧费 用费 用

直接成本直接成本

销

售

采购成本

直接成本

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经营绩效评估 —— ROA 、 ROE

流动资产流动资产

固定资产固定资产

股东权益股东权益

短期负债短期负债

长期负债长期负债

销

售

销

售

净利润净利润

税 金税 金利 息利 息折 旧折 旧

费 用费 用

直接成本

直接成本

总资产净利率企业价值

ROA

净资产收益率股东回报

ROE

A 企业：年盈利 10亿

B 企业：年盈利 20亿

A 企业：资产 100亿

B 企业：资产 400亿

哪个企业经营得更好？

利润不是评价企业的唯一因素

ROA =净利润总资产

=净利润销售额

销售额总资产

×

= 销售利润率 资产周转率×

ROE =净利润

权益净利润总资产

总资产权益

×=

= ROA 11—资产负债率

×

负债经营合理吗？

点评：经营绩效评估

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经营绩效评估 —— ROA 、 ROE

ROA =净利润总资产

=净利润销售额

销售额总资产

×

= 销售利润率 资产周转率×

ROE =净利润

权益净利润总资产

总资产权益

×=

= ROA 11—资产负债率

×

企业 A B C

资产 100 100 100

负债 0 50 90

净利 15 15 4

ROA 15% 15% 4%

ROE 15% 30% 40%

透视经营的利器透视经营的利器

你买谁的股票？

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笑傲江湖 - 财务分析透视经营的利器透视经营的利器

分析工具 — 杜邦财务分析体系

销售收入销售收入

直接成本直接成本

毛利毛利 息前利润息前利润

综合费用与折旧综合费用与折旧

净利润净利润

利息与税金利息与税金

所有者权益所有者权益

总负债总负债

总资产总资产

固定资产固定资产

流动资产流动资产

存货存货

速动资产速动资产

ROA ROE

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点评：负债经营合理吗？

有个人非常穷，为了讨口饭吃，他想用养鸡下蛋换钱花的方法来维持自己的生活，但他连买鸡的钱都没有。怎么办呢 ? 他想出—个很好的主意：他和别人商量好条件，借别人的鸡来养，即人家的鸡都由他来养，下两个蛋的话，给出鸡的人—个，自己留下—个。结果他—年就从十只鸡发展到百多只鸡，又过了一年，发展到三百多只，成了一个富户。

……

借鸡生蛋

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负债经营合理吗？

启示：如果你还停留在用自己的钱赚钱的想法之上，那么你的思想还在封建时代停留着呢，与这个时代、这个世界简直是格格不入。过去讲：既无外债，又无内债，这其实是传统的小农经济思想。在当代社会，用钱找钱，以人吸人，天下的人、财、物皆能为我用者，方为智者。

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提升资金链的利用效率企业必须要解决好两个根本问题：资金周转率和单店盈利能力。

提升单店盈利能力 加快商品周转率 提升资金周转效率

现金结算 加快应收帐款 控制应付帐款

加大信用控制力度，减少坏帐损失率 降低运营成本

营销成本 (Marketing) ：节省广告、促销费用 采购成本：规模效应，低价进货 物流成本 (装卸、储存、运输 ) 国际： 5-35% ，中国 50% 以上

…

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管理一家企业就是管理资本周转

战略决策

客户

销售

库存 采购

供应商

库存

产品

需求

产品 物料 物料

采购订单或预测

计划 计划

需求 订货

产品

财 务 应付帐款应收帐款

供应商

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1 、销售利润率：在销售款中有多少比率是营业利润。 销售利润率能大体显示出产品的成本和售价的水平。

2 、资产周转率：显示资产利用的效率，每年周转的频率 该值越高，企业运营所需资本越少。

一些关键指标

5 差10 中等15 良好

25 优秀 20

营业利润销售额

销售额

营业利润

销售额总资产

销售利润率=

资产周转率=

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一些关键指标

3 、毛利率：显示客户的支付同产品成本间关系。

4 、负债与股东权益的比率：过分依赖外部资本对公司运营不利。如果利润率下降，银行会来敲门……

10 差20 中等30 良好

50 优秀 40

毛利销售额

负债股东权益

400 差 300 中等 200 良好 100 0 优秀

毛利率=

负债与股东权益的比率率=

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一些关键指标

5 、现金流：对公司经营活动的自由度起重要作用。现金的收入与支出平衡？

6 、流动性：即使拥有正向的现金流，但如果不能负担短期债务，那你也够呛了……

－ 20－ 100

2010

净利润＋折旧现金

速动资产短期负债

50 差 100 中等 150 良好 200 250 优秀

现金收入

现金支出

速动资产短期负债

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主要指标分析

7 、市场份额： 销售额 市场总销售额

8 、资产报酬率：在企业周转资金上的获利能力 支付利息前利润 总资产

9 、股东权益回报率：股东想知道自己投入的钱的回报

净利润 股东权益

5 差10 中等15 良好

25 优秀

5 差10 中等15 良好

25 优秀

20

20

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考虑预算 季初现金帐 到期的应收帐款 可用的现金总量

上年应交税 市场营销 贴现 偿还短期贷款 利息 每季度管理费用 投资店面 其他 已用的现金总量 差额 需要新贷款

+++++=

++++++++++++==

1 季度 2 季度 3 季度 4 季度

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企业管理：管财 管物 管人 管事财务管理：融资 投资 营运 分配