第三梯次股票選擇權宣導說明會

中華民國九十一年十二月

大綱

股動風潮模擬交易活動說明交易方式及行情資訊交易策略

股動風潮模擬交易活動說明

股動風潮模擬交易活動說明

活動期間九十一年十二月九日至十二月二十七日每週一至週五

交易時間8:45~13:45

股動風潮模擬交易活動說明(續 )

模擬交易標的 九十一年十一月十一日至十一月二十二日集中交易市場成交值最大之三大產業，每一產業中成交值最大之股票為選取原則

友達光電股票選擇權 (股票代號 2409 ；股票選擇權代號 BAO)

交銀金控股票選擇權 ( 股票代號 2886 ；股票選擇權代號 BBO)

中鋼股票選擇權 (股票代號 2002 ；股票選擇權代號 BCO) 此一原則係特為本模擬交易活動所設，與實際選股原則或有不同，未來實際上市之標的股票應以本公司公告者為準

股動風潮模擬交易活動說明(續 )

比賽項目 交易人「股動風潮獎」 期貨商「歡欣股舞獎」

股動風潮模擬交易活動說明(續 )交易人「股動風潮獎」

參加對象 在期貨商或期貨交易輔助人處完成選擇權交易開戶之交易人

符合下列三個條件者，即可參加抽獎 抽獎卡上五項問題全數答對 活動第一週至第二週至少下單成交五筆 活動第三週至少下單成交二種商品

抽獎方式 將「抽獎卡」及「買賣報告書（足以佐證符合抽獎資格者）」寄回本公司 (地址：台北市羅斯福路二段 100 號 14 號 )參加抽獎

「抽獎卡」可影印使用，「買賣報告書」需正本 抽獎卡及買賣報告書皆應加蓋所屬期貨商戳印 於九十二年一月十日前（郵戳為憑）

股動風潮模擬交易活動說明(續 )

交易人「股動風潮獎」 (續 )獎項（每人限中獎一次，重複得獎者，以最高獎項為主），共一百三十八個獎項

特獎： 32吋電漿電視一台頭獎：數位錄影機一台貳獎：數位相機一台參獎：禮券一萬元（十名）肆獎：禮券五千元（二十五名）伍獎：進口高級對筆一組（一百名）

股動風潮模擬交易活動說明(續 )

期貨商「歡欣股舞獎」參加對象

所屬參與活動之交易人寄回之有效抽獎卡數達五百份以上者；

且到期日交易人需有價內部位完成履約交割作業獎項（依有效抽獎卡數量排名，數量最多之前三名期貨商）

狀元：獎金新台幣八萬元榜眼：獎金新台幣五萬元探花：獎金新台幣三萬元

股動風潮模擬交易活動說明(續 )

其他說明事項股票選擇權交易及結算作業，請參見本公司網站之股票選擇權規劃書，網址 http://www.taifex.com.tw

活動期間股票選擇權之行情資訊，請參見http://211.78.82.33

得獎者應於本公司通知領獎後三個月內領取獎品，逾期視同放棄

交易方式及行情資訊

交易方式下單應說明買賣別：買進或賣出交易標的：友達股票選擇權交割月份：十二月履約價格： 24 元買權或賣權價格：權利金口數： 10 口

開盤參考價 23.6

開盤參考價 15.8

開盤參考價 19.1

交易策略

手中無股票認為股票即將大漲或大跌 ,採買進策略 ,賺取高槓桿倍數的獲利

買 Call ( 大漲 ) 或 買 Put( 大跌 )認為行情已持續上漲一段時間 , 即將壓回 ( 不漲 ); 或行情持續下跌 ,自低點開始反彈 ( 不跌 ),採賣出策略 ,賺取權利金 ,增加獲利機會

賣 Call ( 不漲 ) 或 賣 Put( 不跌 )

手中持有股票讓持股獲利提早實現

賣 Call保護持股 , 規避股票下跌風險

買 Put

策略一 :賺取高槓桿倍數的獲利

市況分析 :假設友達股價 23 元 ,發布重大利多消息 ,預測未來股價即將大漲策略 :12/9 買進友達股票選擇權 12 月份履約價格 20 元之 Call10 口 , 權利金 2.17點12/13 權利金上漲至 5點 , 賣出 Call

獲利 =(5-2.17)*10*1,000=28,300 元12/18 友達股價上漲至 28 元 ,申請履約

獲利 =(28-20-2.17)*10*1,000=58,300 元報酬率 =58,300/21,700=268%

策略一 :賺取高槓桿倍數的獲利(續 )

市況分析 :假設友達股價 23 元 ,發布重大利空消息 ,預測未來股價即將大跌策略 :12/9 買進友達股票選擇權 12 月份履約價格 24 元之 Put10 口 , 權利金 0.4點12/13 權利金上漲至 2點 , 賣出 Put

獲利 =(2-0.4)*10*1,000=16,000 元12/18 友達股價下跌至 20 元 , 至股票市場買進友達 ,申請履約

獲利 =(24-20-0.4)*10*1,000=36,000 元報酬率 =36,000/4,000=900%

如何增加獲利買進價外 Call 或 Put

買 Call 買 Put

策略二 :賺取權利金 ,增加獲利機會

市況分析 : 交銀金控已持續上漲一段時間 ,目前股價 16.5 元 ,並開始壓回 ,認為再創新高機率不高策略 :12/9 賣出交銀金控股票選擇權 12月份履約價格 16 元之 Call 5 口 , 權利金1.1點12/13 權利金下跌至 0.5點 , 買回 Call

獲利 =(1.1-0.5)*5*1,000=3,000 元12/18 交銀金下跌至 15 元

獲利 =1.1*5*1,000=5,500 元

策略二 :賺取權利金 ,增加獲利機會(續 )

市況分析 : 交銀金控已持續下跌一段時間 ,目前股價 16.5 元 ,已開始反彈 ,認為再跌的機率不高策略 :12/9 賣出交銀金控股票選擇權 12月份履約價格 16 元之 Put 5 口 , 權利金1點12/13 權利金下跌至 0.5點 , 買回 Put

獲利 =(1-0.5)*5*1,000=2,500 元12/18 交銀金上漲至 17.5 元

獲利 =1*5*1,000=5,000 元

如何降低賣出部位風險賣出價外 Call 或 Put

賣 Call 賣 Put

策略三 :讓持股獲利提早實現

賣 Call

策略三 :讓持股獲利提早實現(續 )

市況分析 :手中持有中鋼股票 , 買進價格 18元 .

策略 :12/9 賣出中鋼股票選擇權 12 月份履約價格 18 元之 Call 1 口 , 權利金 1.3點12/18 中鋼股價 16.7 元 (損益兩平 )

持股虧損 =-1,300 元選擇權獲利 =1,300 元

12/18 中鋼股價 17.5 元持股虧損 =-500 元選擇權獲利 =1,300 元損益 =800 元

優點 :獲利提早實現缺點 :面臨股價下跌之無限風

險

1.316.7 18

策略四 :規避持股風險

買 Put

策略四 :規避持股風險 (續 )市況分析 :手中持有中鋼股票 , 買進價格 18 元 .

策略 :12/9 買進中鋼股票選擇權 12 月份履約價格 18 元之 Put 1 口 , 權利金 1點12/18 中鋼股價 15 元

以手中持股申請履約 , 所得價款 =18,000 元 ( 與買價同 )損失權利金 =-1,000 元

12/18 中鋼股價 19 元 (損益兩平 )賣出持股獲利 =1,000 元損失權利金 =-1,000 元

優點 :規避持股下跌風險缺點 :讓持股獲利遞延

-118 19

Q&A