หมวดท 7 : แนวทางการก ากบดแลและตรวจสอบเบองตน ธรกรรม นายหนาซอขายหลกทรพย และสญญาซอขายลวงหนา

คณอศรา กนตรตนาวงศ ผชวยกรรมการผจดการใหญ บล. กรงศร จก. (มหาชน)

คณจรศกด องคไพบลย ผอ านวยการอาวโส ฝายก ากบและตรวจสอบ บล. เอเซย พลส จก. (มหาชน)

คณอารย เตมวฒนาภกด ผชวยกรรมการผจดการ ฝายก ากบและตรวจสอบภายใน บล. เคท ซมโก จก.

1

Compliance มออาชพ

อกกาวหนงกบความส าเรจอยางมออาชพ

2

วทยากร :คณอารย เตมวฒนาภกด

Compliance as Alliance

3

Compliance Culture

ตรวจสอบ ระบบการท างาน ตามระบยบงาน อยางสม าเสมอ

จดใหมระบบ Check & Balance และ Audit trial

พนกงานทกคนเหนความส าคญและปฏบตตาม มาตรฐานจรรยาบรรณในการประกอบธรกจ กฏหมาย และกฎระเบยบตางๆ

มคมอการปฏบตงานและควบคมดแล ใหมการปฏบตตามคมอและระเบยบ

มโครงสรางและระบบการท างานทด

สรางเสรมใหเกด ความร ความเขาใจ ในระเบยบและ

กฏเกณฑ อยางตอเนอง

4

5

ลกคา

องคกร

คแขง

สงคม

บคคลภายนอก

พนกงาน

COMPLIANCE CULTURE

บรษททดมการด าเนนกจการ และปฏบตตามหลกการก ากบกจการทดอยางตอเนอง

คณะกรรมการและผบรหารระดบสงใหความส าคญและก าหนดนโยบายอยางชดเจน

6

การเปดบญชซอขายหลกทรพยและสญญาซอขายลวงหนา

แนวปฏบตทดของผแนะน าการลงทน / ผวเคราะหการลงทน

ตวอยาง/กรณศกษา

การเผยแพรบทวจยของบรษทหลกทรพย

7

วทยากร : คณจรศกด องคไพบลย

การเปดบญชซอขายหลกทรพยและสญญาซอขายลวงหนา

การพจารณารบลกคาและก าหนดวงเงน

การท าความรจกลกคาและพสจนทราบตวตนของลกคา (KYC/CDD)

การประเมนความเหมาะสมของการลงทน (Suitability test)

การตรวจสอบความเปนบคคลสหรฐฯ (FATCA Form)

8

การพจารณารบลกคาและก าหนดวงเงน

แนวทางก ากบดแล

- มหลกเกณฑเกยวกบการพจารณารบลกคาและก าหนดวงเงนเปนลายลกษณอกษร

- ลกคาใหขอมลครบถวน - มการใหวงเงนทเหมาะสม สอดคลองกบฐานะการเงน และ การลงทน

ของลกคา - มการอนมตวงเงนโดยผมอ านาจตามทบรษทก าหนด - การปรบเพม-ลดวงเงน มความเหมาะสมและเปนไปตามหลกเกณฑ

ของบรษท - เอกสารประกอบการเปดบญชครบถวน

9

การท าความรจกลกคาและพสจนทราบตวตนของลกคา (KYC/CDD)

- จดท าเอกสาร KYC/CDD ครบถวน และ กรอกรายละเอยดครบถวน ไมมขอความทขดแยงกนเอง

- จดระดบความเสยงของลกคาตามกฎหมายฟอกเงน - กรณลกคามความเสยงสง มผอนมตเปดบญชโดยผบรหารระดบสงหรอ หนวยงานทบรษทมอบหมาย - มการสมตรวจสอบความมตวตนของลกคา - มการทบทวน KYC/CDD ตามระยะเวลาทหนวยงานก ากบดแลและบรษท

ก าหนด

10

การประเมนความเหมาะสมของการลงทน (Suitability test)

- ในการเปดบญชครงแรก ลกคาตองกรอกขอมลใน (Suitability test) ครบถวนและลงนาม - แจงผลคะแนน (Suitability test) ใหลกคาทราบ - การทบทวน Suitability test เปนไปตามขอก าหนดของหนวยงานก ากบดแล และ บรษทก าหนด - การทบทวน Suitability test หากกระท าผานโทรศพท ตองจดเกบเทปไว

ไมนอยกวา 5 ป ยกเวน มการแจงผลการทบทวนใหลกคาทราบเปนลายลกษณอกษร และจดเกบกระดาษแทน

11

การตรวจสอบความเปนบคคลสหรฐฯ (FATCA Form)

- ลกคากรอก FATCA Form ครบถวน - รายงานการเปนบคคลสหรฐฯ ของลกคาตามเงอนไข และระยะเวลา ทกรมสรรพากรสหรฐฯ (IRS) ก าหนด

12

แนวปฏบตทดของผแนะน าการลงทน / ผวเคราะหการลงทน

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25

26

การเผยแพรบทวจยของบรษทหลกทรพย ขอ 10 ของ ประกาศท ทธ. 70/2552 หามมใหผจดจ าหนายหลกทรพยเผยแพรขอมลเกยวกบการเสนอขายหลกทรพยทมใชแบบแสดงรายการขอมลการเสนอขายหลกทรพยหรอรางหนงสอชชวน ตงแต 15 วนกอนวนเรมเสนอขายหลกทรพย จนถงวนปดการเสนอขายหรอวนทจดหาหนสวนเกนไดครบ แลวแตกรณ เวนแตเปนการเผยแพรขอมลเกยวกบการเสนอขายหลกทรพยทจดท าโดยผเสนอขายหลกทรพย ตามประกาศส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยวาดวยการเผยแพรขอมลเกยวกบการเสนอขายหลกทรพยกอนวนทแบบแสดงรายการขอมลการเสนอขายหลกทรพยและรางหนงสอชชวนมผลใชบงคบ

27

ขอ 11 ของ ประกาศท ทธ. 70/2552 หามมใหผจดจ าหนายหลกทรพยเผยแพรบทความหรองานวจยทจดท าขนโดยตนเองหรอผ จดจ าหนายหลกทรพยทรวมจดจ าหนายหลกทรพยนน หรอบรษทหลกทรพยทเกยวของ อนเปนบทความหรองานวจยเกยวกบหลกทรพยทรบจดจ าหนาย หรอหลกทรพยอนทมความเกยวของกบหลกทรพยทรบจดจ าหนายในลกษณะทการเปลยนแปลงใด ๆ ทเกดขนกบหลกทรพยนนอาจมผลกระทบโดยตรงตอราคาของหลกทรพยทรบจดจ าหนาย ตงแต15 วนกอนวนเรมเสนอขายหลกทรพย จนถงวนปดการเสนอขายหรอวนทจดหาหนสวนเกนไดครบ แลวแตกรณ

(1) เปนบทความหรองานวจยทแสดงอยในเอกสารทจดท าและเผยแพรตอสาธารณชนอยเปนประจ าในธรกจปกต

(2) เนอหาของบทความหรองานวจยเปนการปรบปรงหรอเพมเตมขอมลทเคยเผยแพรมากอนหนา (3) เนอหาของบทความหรองานวจยตองไมเนนหรอใหความส าคญเปนพเศษกบหลกทรพยทจด

จ าหนายหรอหลกทรพยอนทมความเกยวของ โดยพจารณาเปรยบเทยบกบบทความ หรองานวจยในหลกทรพยอนทวไปทเคยจดท าและเผยแพรมากอน และ

(4) ในบทความหรองานวจยมขอความทแสดงใหผลงทนทราบถงสวนไดเสยไมวาโดยทางตรงหรอทางออมของผจดท าบทความหรองานวจยดงกลาวในหลกทรพยทรบจดจ าหนายนน โดยตว อกษรของขอความตองมความคมชด อานไดชดเจน และมขนาดไมเลกกวาตวอกษรปกตทใช ในการจดท าบทความหรองานวจยนน และอยในหนาเดยวกบสรปความเหนของบทความหรองานวจย หรอต าแหนงใกลเคยงทผลงทนสามารถเหนไดชดเจน

ขอยกเวนตามขอ 11 ส าหรบหน PO สามารถเผยแพรบทวจยได ถาเขาเงอนไข ดงตอไปน

28

การขนทะเบยน Watch list / Restricted List

- การขนทะเบยน Watch list / Restricted List ส าหรบหลกทรพยทไป Company visit / หลกทรพยทอยระหวางการจดท าบทวจย / หลกทรพยทไดเผยแพรบทวจยไปแลว ตองครบถวน

- ตรวจสอบการซอขายหลกทรพยของพนกงาน / บญชเงนลงทนเพอบรษท

29

การเผยแพรบทวจยของบรษทหลกทรพยอน - การน าบทวจยของบรษทหลกทรพยอนไปใชโดยการท าซ า ดดแปลง หรอ เผยแพร

โดยไมไดรบอนญาตจากเจาของลขสทธ ถอเปนการฝาฝน พรบ.ลขสทธ - แตละบรษทควรใหค าแนะน าโดยใชบทวเคราะหของตนเองเปนหลก

30

ประเดนทอาจพบจากการตรวจสอบ - ไมพบทมาของค าสงซอขาย/ยกเลกรายการ - ทมาของค าสงซอขายไมครบถวน - ค าสงซอขายมรายละเอยดไมครบถวน - หลกฐานค าสงซอขายไมเปนไปตามท SEC หรอ บรษทก าหนด - หลกฐานค าสงซอขายไมนาเชอถอ - การตดสนใจซอขายแทนลกคา - การรบค าสงซอขายจากบคคลอนทมใชลกคา - การซอขายหลกทรพยตดหนาลกคาหรอซอตาม - การจองซอหนผานโทรศพททไมแจงหรอขอค ายนยนจากลกคาใหครบถวนตาม

แนวทางของ ASCO

31

- การโอนยายรายการโดยใหเหตผลไมตรงตอความเปนจรง - การโอนยายรายการจากบญชหนงไปยงบญชหนงภายใตลกคารายเดยวกนบอยครง - การโอนยายรายการเพอชวยลกคาซอขายเกนวงเงน - การสงค าสงซอขายทไมเหมาะสม และ การทบทวนวงเงนตามแนวทางของ ASCO - การจดท าบทวจยโดยบคคลทไมใชผวเคราะห - การแนะน าโดยใชบทวจยของบรษทหลกทรพยอนทไมถกตอง - การซอขายตดหนาบทวจย - การเปดเผยขอมลภายในของลกคารายหนงใหกบบคคลอนทราบ - การแนะน าลกคาโดยใชขาวลอทไมไดตรวจสอบกบแหลงขาวทนาเชอถอ - การขนทะเบยน Restricted List / Watch List ไมครบถวน

32

ขอปฏบตทพงกระท าและไมพงกระท าของผแนะน าการลงทน Do & Don’t Checklist

33

34

35

36

37

38

39

DO

เอกสารประกอบการเปดบญช ตองครบถวนตามทบรษทก าหนด และ เปนไปตามแนวทางของหนวยงานก ากบดแล

พสนใจอยากจะเลนหน

พตองท าอะไรบางคะ?

การเปดบญชซอขายหลกทรพย

อธบาย ใหความรกบลกคาถงหลกเกณฑการสงค าสงซอขายและการช าระราคา

อธบาย ใหลกคาทราบถงลกษณะของผลตภณฑทลกคาสนใจจะ ลงทน และ ความเสยงของผลตภณฑนน ๆ รวมถง การแนะน าการลงทนทสอดคลองกบวตถประสงค และ ความเสยงทยอมรบไดของลกคา

40

Don’t

ลงลายมอชอแทนลกคา (ในเอกสารเปดบญช/เอกสารทเก ยวของกบการซอขาย)

ใหลกคาใชทอยของ IC เปนทรบสงเอกสาร

ตกแตงขอมลเอกสารทางการเงน เพอขอเปดบญช หรอ ขอเพมวงเงน

ส งซอขายหนในบญชลกคารายอน ในระหวางทลกคารอการอนมตเปดบญช

การเปดบญชซอขายหลกทรพย

เปดบญชดวน!!

ตอนน..พยงมาก

เธอจดการใหพดวย

อยากเกบหน XYZ

41

DO

Don’t

การเขยนความเหนเพอพจารณาเปดบญช

ลกคาเปนเจาของรานขายนาฬกาแฟชน น าเขาจากตางประเทศ ชอรานกบเกทามส อยทหาง MBK ชน 3

ลกคามรายไดตอเดอนเฉลย 120,000 บาท และ มเงนหมนเวยนจากธรกจขายนาฬกา 1.2 ลบ. ตอเดอน

ลกคามประสบการณลงทนดานหลกทรพย 5 ป

ท บล. ABC และมมลคาหนใน Port 5.2 ลาน

ลกคามฐานะด มนคง และมประสบการณ

เหนควรพจารณาเปดบญช

ดฉนเปนเจาของราน

ขายนาฬกาแฟช น

มรายไดเดอนละ 120,000 บาท

การเปดบญชซอขายหลกทรพย

42

การใหค าแนะน าและรบค าส งซอขาย

DO

รบค าสงซอขายจากลกคาเจาของบญช / ผทไดรบมอบอ านาจจากลกคาเปนลายลกษณอกษรเทานน

ค าสงซอขาย (เลขทบญช ชอหน ซอ/ขาย/ยกเลก ราคา จ านวน และทวนค าสงซอขายเพอลดความผดพลาด)

กรณรบค าส งผานโทรศพท จะตองรบค าสงซอขายจากลกคา ผานโทรศพทบนทกเทปทบรษทจดใหเทานน

พไมคอยถนดเลนหน

เลนในบญชพนะ

งน..พใหสาม

43

การใหบรการหลงการซอขาย

การยนยนรายการซอขายกบลกคา (ชอหน จ านวน ราคา)

TFEX แจงหลกประกนคงเหลอใหลกคาทราบ

Don’t

ใหลกคาลงนามในแบบฟอรมเปลาลวงหนา

การฝาก ถอน หรอโอนหน หรอ ฝาก/ถอนเงน

DO

ช าระคาซอขายให/แทนลกคา

ตลาดหนเปนไงบางนะ

แลว Port หนของฉนละ

เอะ..ก าไรเทาไหรแลว ??

ชวยโอนหนไปใหนองสาวหนอยนะ

44

การปฏบตตามมาตรฐานและจรรยาบรรณ

Don’t

เปดเผยขอมลภายในของลกคา เชน การซอขายของลกคา หลกทรพยคงเหลอในบญช

น าขอมลของลกคาไปใชประโยชนนอกหนาท เชน มอบให บล.อน เพอชกชวนไปเปดบญช

ใหค าแนะน าผาน Social media

เชน website, blog, facebook หรอเปนวทยากรในการวเคราะห หลกทรพย โดยไมไดรบอนญาตจากบรษท

ใช User และ Password ของลกคาในการสง ค าส งซอขาย

ชวยเหลอ สนบสนนลกคาใหซอขายหลกทรพยทไมเหมาะสม

IC ของผมเนย..ดจรงๆ

ผมขอขอมลหรอใหท าอะไร

ท าไดทกอยาง

45

04/12/57 46

กรณศกษาจากตวอยางของเหตการณทเคยเกดขนจรง

โจทย นาย A = เปนเจาหนาทการตลาด นาย B = ลกคา

นาย B ตองเดนทางไปตางประเทศบอย ๆ จงโทรเขาโทรศพทมอถอของ นาย A ใหชวยดแลหนและเงนในบญชให โดยจะลงนามในแบบฟอรมเอกสารไวใหหลาย ๆ ใบ ไดแก แบบฟอรมการโอนหน แบบฟอรมการถอนเงน

ทงน นาย B แจงวา หากเหนวาหนตวไหนด กชวยซอขายให ภายใตเงนสดทมอยประมาณ 3 ลานบาท และ ลกคาย าวาดแลหนด ๆ อยาใหขาดทน ทก ๆ สนเดอนใหสรปผลก าไรขาดทนสงอเมลใหนาย B ดวย ซงในเวลาตอมาปรากฏวา นาย B มหน+เงน สทธ ถง 4 ลานบาท ขอใหทานชวยวจารณการปฏบตงานของ นาย A

กรณศกษา1

46

มการปฏบตทไมเปนไปตามกฏของ กลต ดงน

เฉลย

การตดสนใจซอขายหนแทนลกคา

ยงเกยวกบทรพยสนของลกคา

ไมมทมาของค าสง(มอถอ)

47

สงทเกดขนจรง

กรณลกคาไดก าไร ลกคา Happy

กรณลกคาขาดทน ลกคาจะมา Claimเจาหนาทการตลาดหรอบรษทวา เจาหนาทการตลาดซอขายหนในบญชลกคาโดยพลการ ท าใหลกคาเสยหาย

48

ใหลกคาโทรเขาโทรศพททมการบนทกเทป หรอ เขยนใบ order ไวลวงหนา เพอปองกนปญหาเรอง การสงค าสงโดยไมมทมาของค าสงซงถอวาปฏบตผดกฎของกลต.ซงกลต. ไมยอมรบวธน

การรบ order ทางมอถอ และ confirm ผานเทปนน SEC ยงคงถอวา ไมมหลกฐานการสงค าสง

ใหลกคาระบชวงปรมาณ และ ชวงราคาทตองการสงซอหรอขาย รวมทงการสงค าสงตอวน เพอปองกนปญหาเรอง การตดสนใจซอขายหนแทนลกคา

การโอนหน/ถอนเงน ตองใหลกคาท าหนงสอมอบอ านาจใหบคคลอนกระท าการแทน เพอปองกนปญหาเรอง การยงเกยวกบทรพยสนของลกคา เนองจากเกณฑของ SEC ก าหนดหามเจาหนาทการตลาดด าเนนการเกยวกบการโอนหรอถอนหน

49

กรณศกษา2

เฮอ .. กวาจะได Profit sharing ตองรอตง 6 เดอนแนะ B พฝากลกคาไวสกคน 2 คนนะ

ไดเลยคะ เออ .. แตลกคาหนกเยอะอะ พตองดแลเองนะคะ

กรณน A และ B ท าผดกฏหรอไมนะ?? เพราะ A- B กม Sale license

50

การวเคราะห

ผดกฏ

1.เจาของบญชตองรบค าสงและแนะน าการลงทนตอลกคา

2. การฝากลกคาไวกบ MKT ทานอนเพอตองการไดรบ Incentive ทกเดอนนน ถอวาปฏบตไมถกตอง

51

52

ทาไมถงตรวจพบได? 1. ทะเบยน Order เปน Trader id ของ A 2. ฟงเทปแลว ผรบ order หรอ ผใหคาแนะนากเปน A อก

53

แนวทางการปองกนไมใหผดกฏ

ผจดการสาขา สามารถมลกคาในความดแลได และ ไดรบ Incentive ดวย ดงนน จงตองรบคาสงและใหคาแนะนาแกลกคาทตนเองเปนเจาของบญช และ ตองไมนาลกคาของตนไปฝากไวกบคนอน

54

กรณศกษา 3

วนนโชคดจง ไดลกคารายใหม ๆ ถง 5 ราย สบายแลวเรา แตดแลไมไหวนะ เดยวเอาลกคาไปฝากใหใจบญชวยดแลใหดกวา

No problem! เราทมเดยวกน เดยวจะชวยทงแนะนาและคย order ใหนะ

กรณน โชคชวยเปนผรบ Incentive เพราะเปน IC แลวผดกฏทางการหรอไมนะ??

การวเคราะห

ปฏบตไมถกตอง

ผทจะไดรบ Incentive ไดนน จะตองปฏบตหนาทในฐานะของ MKT แตกรณน โชคชวยไมไดท าหนาทนน

55

กรณศกษา 3

ใจบญไมมสทธชวยคยหรอใหคาแนะนาบางหรอ? มสทธ แตสทธนนตองไมเกนหนาเกนตาของ โชคชวย นนคอ เจาของ

บญช ควรจะตองดแลลกคาเปนอยางมาก เชน อยางนอย 60-70% ขนไป

ทราบไดอยางไร? 1. ทะเบยน Order เปน Trader id ของใจบญ 2. ฟงเทปแลว ผรบ order หรอ ผใหคาแนะนากเปนใจบญอก

56

กรณศกษา 4

MKT เกาจากทอน : นอง A ! พโดน Lock เจา Trader id จากโบรกเกานะ ท าไงดอะ

MKT นองใหม : พ A จา ใหหนใชดวยนะเผอพไมอย หนจะไดชวยคยไง

MKT A : No problem! I can help you two!! คณไดสทธนนทนท!

57

SET/SEC รไดอยางไร? 1. ฟงเทปเจอการสนทนาระหวางนองใหม – เกา และ A 2. ฟงเทปพบวา ณ ขณะทเการบ order จะไดยนเสยงคยไปดวย 3. ฟงเทปแลวพบวา ณ ขณะทนองใหมรบ order แต user id ทคยเปนของ A 4. พบ user id ของ A ไปปรากฏบนเครองของ นองใหม หรอ เกา โดยเหตผลท

ชแจงรบฟงไมได (เจา ip address จะเปนตวฟอง) 5. ในวนท A ลา พบวา user id ของ A เขาสระบบซอขาย ซงแมวา จะไมไดคย แตกฟองวามคนน า user id ของ A ไปใช

ผดกฏ SET / SEC เพราะวา... 1. เปนการเปดเผย User id ใหกบบคคลอนทราบ 2. เปนการใช User id แทนกน

58

ลกคา : ลอทาตามทอ วบอกเหอะ เรวๆ MKT A : Confirm ซอ..เออ เดยวตองขอ Update ขอมลของเฮยหนอยนะ

กรณศกษา 5

ลกคา : ฮาโหล บวกไปกจดแลว? MKT A : SET บวกไป 20 จดแลว ซอจะซอไรปะ?

ลกคา : ตอนน BBL กบาทแลว? MKT A : Bid 190 OFFER 191 เอาปะ?

ลกคา : เคาะซอทละ 100 หนนะ ลอเคาะไป 6 ครงตด ๆ กนนะ MKT A : ทาไมไมซอทเดยวอะ เดยว Compliance กโทรมาดาหรอก

59

MKT A : Confirm ซอ..เออ เดยวตองขอ Update ขอมลของเฮยหนอยนะ ตองทา KYC เพราะสนเชอทวงแลว ลกคา : KYC อะไรนะ อวไมรเรอง พรงนคอยคยกะเฮยละกน

MKT A : ง นซอรบทาหนงสอมอบอานาจเหอะเดยวโดนทาง การเลนงาน ลกคา : เรองมากนกเดยวกยายโบรกซะหรอก

MKT A : ออ ไหนซอเคยบอกวาจะเปดบญชเปนของตวเองไง ลกคา : ขเกยจแลว เลนบญชนแหละ เปนบญชครอบครว ไมอยากเปดบญชอก

60

ผดกฏ SET / SEC เพราะวา... 1. MKT รบคาสงจากบคคลอน เพอซอขายหนในบญชของลกคาโดยไมม หนงสอมอบอานาจอยางเปนลายลกษณอกษร 2. รบคาสงทไมเหมาะสม และ คย order เขามาในระบบของ SET 3. ไมไดทา KYC ภายในเวลาททางการกาหนด นอกจากน ผดกฎหมาย ฟอกเงนดวย

SET/SEC รไดอยางไร? 1. ฟงเทปเจอการสนทนาระหวางลกคากบ MKT ชอบญชเปนผชาย แตคนสงคาสงเปนผหญง + ไมมหนงสอมอบอานาจ 2. ตรวจสอบใบ order แลวไมมลายเซนลกคา เพราะคนสงซอขายไมใชลกคา และ ลกคากไมไดอยในหองคา

61

62

Q & A