1 ธนวาคม 2557

Daily Market Outlook

1

โปรดอานหมายเหตทายบทวเคราะหน

Thailand Research Department:

Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041

Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056

Mr. Napat Siworapongpan (No.49234) Tel: 02 680 5094

โลกรอดทาท ECB

คาดวา SET จะปรบตวในกรอบแคบวนน อาจปรบตวลงเลกนอยตามตลาดทองถนลกลดน าหนกจากราคาน ามนทรวงลงและทาทรอดสถานการณทวโลก ดานในประเทศมขาวดจากแนวโนมการเพมการใชจายรฐบาลในปหนาแตกยงไมเปนทพดถงมากนก ขณะทตางประเทศนนยงไมไดใสใจตอการเมองระหวางประเทศเทาไหร หากแตตางจบตาดการกระท าของ ECB ในสปดาหน

ปจจยส ำคญ

ประเดนในประเทศ:

มแนวโนมวำกำรใชจำยดำนกำรคลงมำกขน แหลงขาวทไมเปดเผยกลาวแก

Bangkok Post วารายไดรบของรฐบาลนาจะเกนเปา และก.คลงนาจะเพมงบประเมาณ

กลางปเพอกระตนเศรษฐกจ ความเหน: การใชจายของรฐบาลทเพมขนจะชวยสงเสรม

การเตบโตของเศรษฐกจทยงสะดดอยในขณะน การเกบรายไดประจ าปงบประมาณเดอน

ก.ย. 57 รวงลงเหลอ 2.01 แสน ลบ.ต ากวาเปา อยางไรกตามการเกบรายไดของเดอน ต.ค.

ท 1.71 แสน ลบ. นนสงกวาทคาดราว 5.1% (แตกนอยลง 4% เทยบปกอน)

อยระหวำงทบทวนหนเลก บรษทนายหนาซอขายหลกทรพยหลายแหงเสนอให ตลท.

พจารณามาตรการเพมเตมเพอปองกนการเกงก าไรในหนขนาดเลก ไดแกการท าให tick

size ขนต าแคบลง และขยายแตละ board lot อยางไรกตาม ตลท. กลาววามาตรการทวา

มายงอยระหวางพจารณา แตมาตรการทจะเหนกอนคอ Trading alert ทจะใชในป 58 น

(Bangkok Post) ทวโลกรอฟงนำยกประยทธ ในการสมภาษณพเศษของส านกขาวเดอะเนชน นาย

Philipp Roesler ผอ านวยการงานเวลด อโคโนมค ฟอรม (WEF) กลาววา ทวโลกก าลง

ตดตามดการน าของรฐบาลทหารในการฟนฝาปญหาตางๆ ทง การคอรปชน การลงทนใน

โครงสรางพนฐานขนาดใหญ และการกลบมาจดการเลอกตงไดอกครง WEF ไดเชญนายก

ประยทธเขารวมงานประชมประจ าปทเมองดาวอส ประเทศสวตเซอรแลนด ระหวางวนท

21 – 24 ม.ค. 58 (The Nation) ความเหน: การทนายกสรางความเชอมนใหนกลงทน

จะท าใหเงนลงทนโดยตรงไหลเขาประเทศเพมขน

กำรเปลยนแปลงสควำมเปนเมองจะมมำกขน ผอ านวยการศนยขอมล

อสงหารมทรพย (REIC) กลาวถงการเตบโตของชนบทสความเปนเมองอยางรวดเรวก าลง

เปนกระแสในทวโลก โดยเฉพาะประเทศในอาเซยนซงกระตนการเตบโตของตลาด

อสงหารมทรพยทงในเขตเมองใหญและปรมณฑล (Bangkok Post)

AOT (278 บาท) รายงานก าไรสทธป 57 (ต.ค. 56 – ก.ย. 57) จ านวน 12.2 พนลบ. ลดลง

25.2% YoY แมวารายไดจากการด าเนนงานป 57 จะดขนเลกนอยมาอยท 37.6 พนลบ.

หรอเพมขนเพยง 2.1% YoY เนองจากการชลอตวของธรกจทองเทยวจากผลกระทบทาง

การเมอง แตหากไมนบรวมรายการพเศษ บรษทฯ ยงคงรายงานผลประกอบการแขงแกรง

โดยมก าไรปกตอยท 11.9 พนลบ. เพมขน 20.2 %YoY (SET) ความเหน: ก าไรสทธต า

กวาทเราคาดเลกนอย เรายงคงการคาดการณส าหรบผลประกอบการป 58 แตอาจมการปรบราคาเปาหมายส าหรบปหนาเนองจากราคาปดเมอวนศกรถงราคาเปาหมายป 58 ของเราท 278 (บาทตอหน)

Major Indices Close Chg %Chg

SET 1,593.91 -5.9 -0.4

SET50 1,069.36 -5.4 -0.5

SET P/E (x) 18.9

SET P/BV (x) 2.3

SET Div. Yield (%) 2.8

Dow Jones 17,828.24 +0.5 +0.0

S&P 500 2,067.56 -5.3 -0.3

NASDAQ 4,791.63 +4.3 +0.1

UK 6,722.62 -0.8 -0.0

Germany 9,980.85 +6.0 +0.1

France 4,390.18 +7.8 +0.2

Japan 17,459.85 +211.4 +1.2

South Korea 1,980.78 -1.3 -0.1

Hong Kong 23,987.45 -16.8 -0.1

China 2,682.92 +52.4 +2.0

Taiwan 9,187.15 +21.8 +0.2

Singapore 3,350.50 +9.5 +0.3

Malaysia 1,820.89 -9.0 -0.5

Indonesia 5,149.89 +4.6 +0.1

Philippines 7,294.38 +29.0 +0.4

Trading Summary Buy Sell Net

Institution 3,941 6,561 -2,620

Proprietary 4,204 3,494 711

Foreign 8,580 7,450 1,131

Individuals 30,106 29,327 779

Total Trading Value 46,832 Btm

Most Active Value Value Close %Chg

PTTEP 3,610 135.50 -5.2

MTLS 2,849 11.70 -2.5

PTT 2,507 383.00 -1.8

SCB 1,331 196.50 +1.8

TRUE 1,322 12.10 +0.0

Commodity Futures Close Chg %Chg

US Crude 66.15 -7.5 -10.2

Brent Crude 70.15 -2.4 -3.3

Gold 1,175.20 -21.4 -1.8

FX Rates Close Chg %Chg

USD/THB 32.85 +0.1 +0.3

EUR/USD 1.25 -0.0 -0.1

USD/JPY 118.61 +0.9 +0.8

USD/CNY 6.14 +0.0 +0.1

Source: Bisnews, Bloomberg

1 ธนวาคม 2557

Daily Market Outlook

2

โปรดอานหมายเหตทายบทวเคราะหน

EGCO ตงงบลงทนในระยะ 4 ป (ป 2558-61) ราว 6.15 หมนลบ. ไมรวมการควบรวมกจการ (M&A) ส าหรบใชใน

โครงการโรงไฟฟาทอยระหวางการกอสรางและพฒนา และเพอขยายก าลงการผลตของโครงการในปจจบน ซงคาดจะ

ชวยใหก าไรสทธของ EGCO ปรบตวสงขนมาอยทระดบ 1 หมนลบ. ในป 62 จากปนทคาดวาจะมก าไรราว 8 พนลบ.

นอกจากน EGCO ก าลงพจารณาแผนรวมทนกบ ITD สดสวน 70:30 ในโครงการโรงไฟฟาในโครงการทาเรอและนคม

อตสาหกรรมทวายในพมา ก าลงการผลตราว 300 เมกะวตต โดยเบองตนคาดวาจะสามารถจายไฟฟาเขาสระบบได

ในชวงปลายป 59 (Bangkok Post/ InfoQuest)

ปจจยตำงประเทศ: ตลาดหนโลกเมอวนศกรโดยรวมแลวอยในระดบทรงตว เนองจากขอมลเงนเฟอและอตราการวางงานตางๆ ทประกาศ

ออกมาพบวาไมไดมอะไรทผดความคาดหมาย และสวนหนงเพอรอผลการประชม ECB ทจะมขนในวนอาทตยหนาตอ

การด าเนนมาตรการ QE อยางเตมตว โดยตลาดหนสหรฐฯ เมอวนศกรซอขายกนเบาบางเนองจากผลของวนหยด

ขณะทปญหาภมรฐศาสตรพบวามผลกระทบในวงจ ากดตอตลาดฯ ถงแมวาในความจรงแลวจะยงคงรายลอมอยกตาม

อาท สถานการณโรค Ebola และประเดนลาสดจากทาทของ UK ตอการอยกตวออกมาจาก EU

สหรฐฯ:

ตลำดหนสหรฐฯ ทรงตวเมอวนศกร เนองจากปรมาณซอขายทเบาบางเนองในวนหยดนกขตฤกษ โดยการปรบตว

ลดลงของราคาหนกลมพลงงานถกชดเชยกบการปรบตวสงขนของหนกลมการบรโภค ทงนหากพจารณาในรายสปดาห

พบวาตลาดหนสหรฐฯ เดนหนาปรบตวสงขนเปนสปดาหท 6 ตดตอกนแลว (Reuters)

คำเงนดอลลำรแขงคำสงขนเมอวนศกร หลงจากทการปรบตวลดลงอยางตอเนองของราคาน ามนไดลดความกงวล

ตอภาวะเงนผดทจะเกดขนในยโรโซนและญป น โดยคาเงนยโรออนตวลงมาอยท 1.24 ดอลลารฯ สะทอนใหเหนถง

ความคาดหวงจากการประชม ECB ในอาทตยหนาวา ECB จะด าเนนมาตรการกระตนเศรษฐกจและหลกเลยงตอ

ภาวะเงนฝด ขณะทคาเงนดอลลารฯ เทยบเงนเยนพบวาเดนหนาท าระดบสงสดในรอบ 7 ป โดยลาสดอยท 118.68

เยน เชนเดยวกบdollar index ทสงขน 0.79% จากวนกอนหนามาอยทระดบ 88.30 (Reuters)

ผลตอบแทนพนธบตรรฐบำลสหรฐฯ ปรบตวลดลงเมอวนศกร ซงลดลงตอเนองเปนสปดาหท 6 ตดตอกน และ

เดอนท 2 ตดตอกน โดยอตราผลตอบแทนพนธบตรรฐบาลสหรฐฯ อาย 10 ปลดลงมาอยท 2.17% จาก 2.23% เมอวน

พธ ซงในระหวางวนไดลดลงไปถงระดบต าสดนบตงแตวนท 21 ต.ค. ท 2.17%

ยโรป

ตลำดหนยโรปเมอวนศกรโดยรวมทรงตว โดยดชน FTSE ทรงตวจากวนกอนหนา ขณะทดชน DAX สงขนเลกนอย

0.06% และเปนการปรบตวสงขนเปนวนท 12 ตดตอกน (Reuters)

เงนเฟอยโรโซนเดอน พ.ย. ประกำศออกมำเปนไปตำมคำด โดยขยายตวนอยลงอยท 0.3% YoY เทยบกบการ

ขยายตวเดอนกอนหนาซงอยท 0.4% ขณะทในสวนของอตราการวางงานพบวาทรงตวจากเดอนกอนหนา โดยอยท

11.5% และถอเปนไปตามทตลาดคาด (Reuters)

1 ธนวาคม 2557

Daily Market Outlook

3

โปรดอานหมายเหตทายบทวเคราะหน

จน

จบตำตวเลข PMI ภำคกำรผลตของจนทจะประกำศในวนน จากทงฝงของ HSBC และรฐบาลจน ทงนในชวงท

ผานมาความกงวลตอเศรษฐกจจนทออนแอสงผลใหราคาสนคาโภคภณฑตางปรบตวลดลง ซงหากตวเลข PMI

ประกาศออกมานอยกวาระดบ 50 ซงเปนระดบทนาผดหวงอาจสงผลใหราคาสนคาโภคภณฑปรบตวลดลงมากขน

(Reuters)

ญปน

ดชน CPI เดอน ก.ย. ขยำยตวลดลงเปนเดอนทสองตดตอกน โดยขยายตว 3.0% YoY เทยบกบเดอนกอนหนาท

ขยายตว 3.1% ซงเปนไปตามทนกวเคราหคาด แตหากตดผลของการปรบขนภาษเมอเดอน เม.ษ. พบวาเงนเฟอ

ขยายตวท 1% เทยบกบเปาหมายของ BOJ ทจะหนนอตราเงนเฟอใหเพมขนแตะระดบ 2% ภายในปงบประมาณป

หนา โดยไมนบรวมถงผลกระทบจากการปรบขนภาษการบรโภค (Reuters)

สนคำโภคภณฑ:

รำคำทองลดลงมำกกวำ 2% ในชวงทำยตลำดวนศกร และรวงลงแตะจดต าสดรอบสองสปดาห โดยไดรบแรง

กดดนจากการรดลงของราคาน ามน และจากการแขงคาของดอลลาร ราคาทองสปอตดงลง 1.9% ส 1,168.56

ดอลลารตอออนซ หลงจากถงจดต าท 1,165.04 56 ดอลลาร ราคาทองเดอนธ.ค.ปดตลาดดงลง 21.40 ดอลลาร มาอย

ท 1,175.20 ดอลลารตอออนซ (Reuters)

รำคำน ำมนดบลดลง 10 % ในวนศกร ซงถอเปนการดงลงครงใหญทสดในรอบกวา 5 ป ในขณะทราคาน ามนดบเบ

รนทรวงผานระดบ 70 ดอลลารตอบารเรลลงไปในระหวางวน เนองจากกลมประเทศผสงออกน ามน (โอเปก) ตดสนใจ

ไมปรบลดปรมาณการผลตน ามน ทงน ราคาน ามนดบดงลง 7.54 ดอลลาร มาปดตลาดท 66.15 ดอลลารตอ

บารเรล และราคาน ามนดบเบรนทลดลง 2.43 ดอลลาร หรอ 3.3 % ส 70.15 ดอลลารตอบารเรล โดยจดต าสดของวน

ศกรท 69.78 ดอลลารตอบารเรลถอเปนจดต าสดนบตงแตเดอนพ.ค.53 (Reuters)

1 ธนวาคม 2557

Daily Market Outlook

4

Please see disclaimer on last page

Date Regions

1-Dec-14 US

3-Dec-14 EU

US

4-Dec-14 EU

EU

5-Dec-14 US

US

Mon Tue Wed Thu Fri

1 2 3 4 5

8 9 10 11 12

XD

CITY : 0.16 Bt

IRC : 0.6269 Bt

15 16 17 18 19

XD

UIC : 0.04728 Bt

22 23 24 25 26

29 30 31

Unemployment Rate

December 2014

Economic Indicators

ISM Manufacturing PMI

Gross Domestic Product

ISM Non-Manufacturing PMI

ECB Interest Rate Decision

ECB Monetary Policy Statement

Nonfarm Payrolls

1 ธนวาคม 2557

CG Report

5

Please see disclaimer on last page

ADVANC BTS GRAMMY MCOT PTT SC SSI TMBAOT CIMBT HANA MINT PTTEP SCB SSSC TNITYASIMAR CK HEMRAJ NKI PTTGC SCC SVI TOPBAFS CPF ICC NOBLE QH SCSMG SYMC TRCBANPU CPN INTUCH PAP RATCH SE-ED TCAP TRUEBAY CSL IRPC PG ROBINS SIM THAI TTWBBL DRT IVL PHOL RS SIS THCOM TVOBCP DTAC KBANK PR S&J SITHAI THRE UVBECL EASTW KKP PRANDA SAMART SNC TIP VGIBKI EGCO KTB PS SAMTEL SPALI TISCO WACOALBROOK ERW LPN PSL SAT SPI TKT

2S ASP CHOW GBX JUBILE LRH NMG PPP SINGER TCP TOG UACACAP AYUD CM GC KBS LST NSI PREB SIRI TF TPC UMIAF BEC CNT GFPT KCE MACO NWR PRG SKR TFD TPCORP UMSAHC BFIT CPALL GL KGI MAJOR OCC PT SMT TFI TPIPL UPAIT BH CSC GLOW KKC MAKRO OFM PYLON SNP THANA TRT UPOICAKP BIGC DCC GOLD KSL MBK OGC QTC SPCG THANI TRU UTAMANAH BJC DELTA GSTEL KWC MBKET OISHI RASA SPPT THIP TSC VIBHAAMARIN BLA DTC GUNKUL L&E MFC PB SABINA SSF TICON TSTE VIHAMATA BMCL ECL HMPRO LANNA MFEC PDI SAMCO STANLY TIPCO TSTH VNGAP BWG EE HTC LH MODERN PE SCCC STEC TK TTA VNTAPCO CCET EIC IFEC LHBANK MTI PF SCG SUC TLUXE TTCL YUASAAPCS CENTEL ESSO INET LHK NBC PJW SEAFCO SUSCO TMILL TUF ZMICOASIA CFRESH FE ITD LIVE NCH PM SFP SYNTEC TMT TWFPASK CGS FORTH JAS LOXLEY NINE PPM SIAM TASCO TNL TYM

A ASIA CITY EASON HTECH KASET MJD PL SF SVOA TMI UOBKHAAV BAT-3K CMR EMC HYDRO KC MK POST SGP SWC TNDT UPFAEC BCH CNS EPCO IFS KCAR MOONG PRECHA SIMAT SYNEX TNPC UWCAEONTS BEAUTY CPL F&D IHL KDH MPIC PRIN SLC TBSP TOPP VAROAFC BGT CRANE FNS ILING KTC MSC Q-CON SMIT TCCC TPAC VTEAGE BLAND CSP FOCUS INOX KWH NC QLT SMK TEAM TPP WAVEAH BOL CSR FPI IRC LALIN NIPPON RCI SOLAR TGCI TR WGAI BROCK CTW FSS IRCP LEE NNCL RCL SPC TIC TTI WINAJ BSBM DEMCO GENCO IT MATCH NTV ROJNA SPG TIES TVD WORKAKR CHARAN DNA GFM JMART MATI OSK RPC SRICHA TIW TVIALUCON CHUO DRACO GJS JMT MBAX PAE SCBLIF SSC TKS TWZANAN CI EA GLOBAL JTS MDX PATO SCP STA TMC UBISARIP CIG EARTH HFT JUTHA PRINC PICO SENA SUPER TMD UEC

รายงานการประเมนการก ากบดแลกจการ (CGR)

การเปดเผยผลการส ารวจของสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย (IOD) ในเรองการก ากบดแลกจการ (Corporate Governance) นเปนการด าเนนการตามนโยบายของส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดลกทรพย โดยการส ารวจของ IOD เปนการส ารวจ และประเมนจากขอมลของบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย และตลาดหลกทรพย เอมเอไอ ทมการเปดเผยตอสาธารณะ และเปนขอมลทผลงทนทวไปสามารถเขาถงได ดงนน ผลส ารวจดงกลาวจงเปนการน าเสนอในมมมองของบคคลภายนอก โดยไมไดเปนการประเมนการปฏบต และมไดมการใชขอมลภายในในการประเมน อนง ผลการส ารวจดงกลาว เปนผลการส ารวจ ณ วนทปรากฏในรายงานการก ากบดแลกจการบรษทจดทะเบยนไทยเทานน ดงนน ผลการส ารวจจงอาจเปลยนแปลงไดภายหลงวนดงกลาว ทงน บรษทหลกทรพย เอเชย เวลท จ ากด มไดยนยนหรอรบรองถงความถกตองของผลส ารวจดงกลาวแตอยางใด

ชวงคะแนน สญลกษณ ความหมาย

90 - 100 ดเลศ

80 - 89 ดมาก

70 - 79 ด

60 - 69 ดพอใช

50 - 59 ผาน

ต ากวา 50 No logo given N/A

รายงานการประเมนการก ากบดแลกจการ (CGR) โดยสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย 2556

1 ธนวาคม 2557

Contact

6

Please see disclaimer on last page

รายงานนจดท าโดยฝายวจย บรษทหลกทรพย บล.เอเชยเวลท จ ากด เพอใชภายในบรษทเทานน บรษทขอสงวนสทธในการเผยแพรตอสาธารณชน ขอมลทอางองใน

รายงานนไดมาจากสวนวจยพนฐานท ผจดท าไดพจารณาแลววาเชอถอได ซงทศนะตาง ๆ ในรายงานนองอยบนพนฐานและการวเคราะหขอมลดงกลาว อยางไรกตาม

ผจดท าไมอาจยนยนถงขอเทจจรงหรอรบรองความถกตองของขอมลดงกลาวไดและทศนะตาง ๆ อาจเปลยนแปลงไป โดยทไมตองแจงใหทราบลวงหนา รวมไปถง

อาจไมมความสอดคลองกบขอมลของทางสวนกลยทธการลงทน นกลงทนโปรดตรวจสอบขอเทจจรงและใชดลยพนจในการพจารณา ความคดเหนและค าแนะน าท

ปรากฏในรายงานนเปนความเหน สวนตวของนกวเคราะห ซงบรษทไมจ าเปนตองเหนดวย บรษทจงไมรบผดชอบตอความเสยหายใด ๆ ทอาจเกดขนทงโดยทางตรง

และทางออมจากการใชรายงานน การลงทนในหลกทรพยมความเสยง นกลงทนควรท าความเขาใจอยางถองแทตอลกษณะของหลกทรพยแตละประเภทและควร

ศกษาขอมลของบรษททออกหลกทรพยและขอมลอนใดทเกยวของกอนการตดสนใจซอหรอขายหลกทรพย

สาขา รายละเอยด โทรศพท แฟกซ

ส านกงานใหญ 540 ชน 7 อาคารเมอรควร ทาวเวอร ถนนเพลนจต แขวงลมพน เขต

ปทมวน กรงเทพฯ 10330 02-680-5000 02-680-5111

สาขาสลม 191 ชน 21 หอง 2, 3-1 อาคารสลมคอมเพลกซ ถนนสลม แขวงบางรก

เขตบางรก กรงเทพมหานคร 10500 02-630-3500 02-630-3530-1

สาขาอโศก 159 ชน 17 หอง 1703 อาคารเสรมมตรทาวเวอร ถนนสขมวท 21 แขวง

คลองเตยเหนอ เขตวฒนา กรงเทพมหานคร 10110 02-261-1314-21 02-261-1328

สาขาปนเกลา

เลขท 7/3 อาคารส านกงานเซนทรลปนเกลา ทาวเวอรบ ชน 16 หอง

1605 - 1606 ถนนบรมราชชนน แขวงอรณอมรนทร เขตบางกอกนอย

กรงเทพมหานคร 10700

02-884-7333 02-884-7357,

02-884-7367

สาขาแจงวฒนะ

เลขท 99/99 หม 2 อาคารส านกงานเซนทรลแจงวฒนะ ชน 22 หอง

2204 ถนนแจงวฒนะ ต าบลบางตลาด อ าเภอปากเกรด จงหวดนนทบร

11120

02-119-2300 02-8353006

สาขาแจงวฒนะ2

เลขท99/99 หม 2 อาคารส านกงานเซนทรลแจงวฒนะ ชน 22

หอง 2203 ถนนแจงวฒนะ ต าบลบางตลาด อ าเภอปากเกรด จงหวด

นนทบร 11120

02-119-2388 02-119-2399

สาขาเมกาบางนา เลขท 38, 38/1-3,39 หม 6 เมกาบางนา ชน Parking หอง OP0001

ถนนบางนา-ตราด ต าบลบางแกว เขตบางพล สมทรปราการ 10540 02-106-7345 02-105-2070

สาขาระยอง 356/18 ถนนสขมวท ต าบลเนนพระ อ าเภอเมองระยอง จงหวดระยอง

21000 038-808200 038-807200

สาขาขอนแกน 26/9 ถนนศรจนทรใหม ต าบลในเมอง อ าเภอเมองขอนแกน จงหวด

ขอนแกน 40000 043-334-700 043-334-799

สาขาชลบร 44 ถนนวชรปราการ ต าบลบางปลาสรอย อ าเภอเมองชลบร จงหวด

ชลบร 20000 038-274-533 038-275-168

สาขาฉะเชงเทรา เลขท 233 - 233/2 ชน 1 หมท 2 ถนนศขประยร ต าบลหนาเมอง

อ าเภอเมองฉะเชงเทรา จงหวดฉะเชงเทรา 24000 038-981-587 038-981-591