การปรับประมาณการภาวะเศรษฐกิจไทยในปีcebf.utcc.ac.th/upload/report_file/file_th_106d23y2019.pdf · ดัชนีการลงทุนภาคเอกชนเริ่มชะลอตัวตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน

การปรบประมาณการภาวะเศรษฐกจไทยในป 2562ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย

© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 1

การเปลยนแปลงทส าคญในชวงไตรมาสท 4/2561 ตอเนองมาถง 4 เดอนแรกของป 2562



จดพ (GDP) ในชวง 2 ไตรมาสลาสดเรมมสญญาณของการชะลอตว

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

2008Q1 2009Q1 2010Q1 2011Q1 2012Q1 2013Q1 2014Q1 2015Q1 2016Q1 2017Q1 2018Q1

%Yo

Y

Business Cycle of the Quarterly GDP (QGDP)

QGDP QGDP (4Q-MA)


การบรโภคภาคเอกชนขยายตวในอตราทเรงตวขนอยางตอเนอง

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

2008Q1 2009Q1 2010Q1 2011Q1 2012Q1 2013Q1 2014Q1 2015Q1 2016Q1 2017Q1 2018Q1

%Yo

Y

Business Cycle of the Private Consumption

Private Consumption Private Consumption (4Q-MA)


ดชนการบรโภคภาคเอกชนเรมชะลอตวตงแตเดอนพฤศจกายน 2561 เปนตนมา

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 Jul-18 Jan-19

%Yo

Y

Business Cycle of the Private Consumption Index (PCI)

PCI PCI (12M-MA)


การลงทนภาคเอกชนเรมมสญญาณของการฟนตว

-30.0

-20.0

-10.0

0.0

10.0

20.0

30.0

2008Q1 2009Q1 2010Q1 2011Q1 2012Q1 2013Q1 2014Q1 2015Q1 2016Q1 2017Q1 2018Q1

%Yo

Y

Business Cycle of the Private Investment

Private Investment Private Investment (4Q-MA)


ดชนการลงทนภาคเอกชนเรมชะลอตวตงแตเดอนพฤศจกายน 2561 เปนตนมา

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 Jul-18 Jan-19

%Yo

Y

Business Cycle of the Private Investment Index (PII)

PII PII (12M-MA)


การเบกจายงบประมาณเรมดขนในไตรมาสท 2/FY2562 แตยงคงอยต ากวาเปาการเบกจาย

100.0

200.0

300.0

400.0

500.0

Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep

รายจ

ายรว

ม

Avg. FY2558-FY2561 FY2561 FY2562

100.0

200.0

300.0

400.0


รายจ

ายปร

ะจ า

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0


รายจ

ายลง

ทน


การสงออกสนคาหดตวตามภาวะเศรษฐกจโลกทชะลอตวลง

-15.29

-12.48

-10.94

-8.91

-7.63

-7.34

-2.69

-1.73

7.04

-20.0 -15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0

เครองคอมพวเตอรฯ

เครองจกรกลฯ

แผงวงจรไฟฟา

น ามนส าเรจรป

เมดพลาสตก

เคมภณฑ

รถยนตฯ

อญมณและเครองประดบ

ผลตภณฑยาง

อตราการขยายตว (%) ตามหมวดสนคา

การสงออกสนคาหดตวลงอยางชดเจน ซงไดรบผลกระทบมาจากสงครามการคาสหรฐฯ-จน

ในชวงไตรมาสท 1/2562 คาเงนบาทมทศทางแขงคา สงผลใหค าสงซอชะลอตว


การน าเขาสนคาหดตวตามภาวะการสงออกทไดรบผลกระทบจากสงครามการคาฯ


การผลตภาคอตสาหกรรมมแนวโนมหดตวตามภาวะการสงออกฯ

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 Jul-18 Jan-19

%Yo

Y

Business Cycle of the Manufacturing Production Index (MPI)

MPI MPI (12M-MA)


ภาคการทองเทยวยงคงอยในภาวะชะลอตวตงแตชวงครงหลงของป 2561 เปนมา

-30.0

-15.0

0.0

15.0

30.0

45.0

60.0

Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 Jul-18 Jan-19

%Yo

Y

Business Cycle of the Number of International Tourists

# of Intl. Tourists # of Intl. Tourists (12M-MA)


ปรมาณการใหสนเชอรวมสะทอนวาเศรษฐกจชะลอตวตงแตไตรมาสท 4/2561 เปนตนมา

-10.0

0.0

10.0

20.0

30.0

Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 Jul-18 Jan-19

%Yo

Y

%Growth of Total Credits & Total Deposits

Total CreditsTotal Deposits

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 Jul-18 Jan-19

%Yo

Y

Business Cycle of the Total Credits

Total CreditsTotal Credits (12M-MA)

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

USD/

BBL

Trend of the World Crude Oil Prices

Brent (UK) Dubai (UAE)WTI (USA) World Crude Oil Price


ราคาน ามนดบเรมมสญญาณเปลยนทศทางการเคลอนไหวเปนแนวโนมขาขน (Uptrend)

Brent (UK)

Dubai (UAE)

WTI (USA)

World

เฉลยป 2561 71.1 69.2 64.8 68.3

เฉลยป 2562(4 เดอน)

65.3 65.2 57.1 62.5

%Change -8.2% -5.7% -11.9% -8.5%

Brent (UK)

Dubai (UAE)

WTI (USA)

World

เฉลยเดอน ธ.ค. 2561 56.5 56.5 49.0 54.0

เฉลยเดอน เม.ย. 2562 71.2 70.7 63.9 68.6

%Change 26.1% 25.1% 30.5% 27.1%

เฉลยป 2562 (4 เดอน) เทยบกบเฉลยป 2561

เฉลยเดอน เม.ย. 2562 เทยบกบเฉลยเดอน ธ.ค. 2561

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

Jan-

15

Apr-1

5

Jul-1

5

Oct-1

5

Jan-

16

Apr-1

6

Jul-1

6

Oct-1

6

Jan-

17

Apr-1

7

Jul-1

7

Oct-1

7

Jan-

18

Apr-1

8

Jul-1

8

Oct-1

8

Jan-

19

Apr-1

9

USD/

BBL

Business Cycle of the World Crude Oil Prices

World Crude Oil Price

World Crude Oil Price (12M-MA)


คาเงนบาทมการกลบทศทางทางการเคลอนไหวในเดอนมนาคม 2561

35.4

32.7

31.3

33.3

32.7

31.3

31.0

31.5

32.0

32.5

33.0

33.5

34.0

34.5

35.0

35.5

36.0

Jan-17 Apr-17 Jul-17 Oct-17 Jan-18 Apr-18 Jul-18 Oct-18 Jan-19

THB/

USD

Business Cycle of the Thai Baht (Monthly Average)

Thai Baht Thai Baht (12M-MA)

ประมาณการภาวะเศรษฐกจไทยในป 2562


17

มคณะรฐมนตรชดใหมเขามาบรหารประเทศ และมรฐสภาในระบบสองสภาตามแบบสากล

ภาคการสงออก มความเปนไปไดทจะขยายตว

เปนบวก

การทองเทยวเรมมสญญาณฟนตวจากเหต การณเรอลม

การใชจายและ การลงทนของภาครฐมโอกาสเรงตวดขนเมอเทยบกบปกอน

การลงทนของภาคเอกชนเรมมสญญาณดขน

ธนาคารกลางทวโลกชะลอการปรบขน

อตราดอกเบยนโยบาย

ปจจยบวกตอภาวะเศรษฐกจไทยในป 2562

© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย

18

สงครามการคาสหรฐฯ-จนม

แนวโนมยดเยอกวาทเคยคาด

เอาไว

เศรษฐกจจนประสบปญหาชะลอตวกวาทเคยคาดเอาไว

ความไมแนนอนของเศรษฐกจ

โลกท าใหคาเงนบาทมแนวโนม

ผนผวน

ความไมแนนอนทางการเมองอาจสงผลตอความเชอมนของนกลงทน

ตางชาต

หนเสย (NPL) ของสถาบนการเงน และการเพมความเขมงวดในการปลอยสนเชอ

ความเสยงดานภมรฐศาสตรในตะวนออกกลาง

ท าใหราคาน ามนดบโลกปรบตวเพมขน

ปจจยลบตอภาวะเศรษฐกจไทยในป 2562

© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย


สมมตฐานประกอบการประมาณการภาวะเศรษฐกจไทยในป 2562

ตวแปรภายนอก/ตวแปรนโยบาย หนวย 2559 2560 25612562

(ณ ก.พ. 62) (ณ พ.ค. 62)ปรมาณการคาโลก %YoY 2.2 5.4 3.8 3.4 3.0เศรษฐกจโลก %YoY 3.4 3.8 3.6 3.3 2.8ราคาน ามนดบตลาดดไบ ดอลลารสหรฐฯ ตอบารเรล 41.2 53.1 69.2 50.0-70.0 60.0-80.0อตราแลกเปลยน บาทตอดอลลารสหรฐฯ 35.3 33.9 32.3 31.0-33.0 31.0-33.0จ านวนนกทองเทยวตางประเทศ ลานคน 32.5 35.4 38.3 40.6-40.9 39.8-40.2รายจายภาครฐดานการอปโภคบรโภค พนลานบาท 2,464.9 2,529.9 2,637.2 2,726.6 2,756.5รายจายภาครฐดานการลงทน พนลานบาท 928.9 925.8 962.5 1,017.0 1,025.1อตราดอกเบยนโยบายของประเทศไทย รอยละตอป 1.50 1.50 1.56 1.75-2.00 1.75อตราดอกเบยนโยบายของประเทศสหรฐฯ รอยละตอป 0.40 1.00 1.83 2.25-3.00 2.25-2.75


ตารางสรปประมาณการภาวะเศรษฐกจไทยในป 2562

เครองบงชดานเศรษฐกจมหภาค หนวย 2559 2560 25612562F

(ณ ก.พ. 62) (ณ พ.ค. 62)ผลตภณฑมวลรวมในประเทศ (GDP) %YoY 3.5 4.1 4.1 3.8 3.5- GDP ภาคเกษตร %YoY -1.3 3.7 5.0 2.6 2.0- GDP นอกภาคเกษตร %YoY 3.8 4.1 4.0 4.1 3.9การอปโภคบรโภคภาคเอกชน %YoY 2.9 3.0 4.6 5.2 4.1การอปโภคบรโภคภาครฐ %YoY 2.2 0.1 1.8 1.5 2.4การลงทนรวม %YoY 2.9 1.8 3.8 4.2 3.9- การลงทนภาคเอกชน %YoY 0.6 2.9 3.9 3.8 3.4- การลงทนภาครฐ %YoY 9.5 -1.2 3.3 5.1 5.4การสงออกสนคาในรปดอลลารสหรฐฯ %YoY 0.5 9.9 6.7 3.9 0.5การน าเขาสนคาในรปดอลลารสหรฐฯ %YoY -4.2 14.1 12.5 8.7 -1.4สดสวนดลการคาตอจดพ % ตอ GDP 8.7 6.9 4.2 1.8 2.4สดสวนดลบญชเดนสะพดตอจดพ % ตอ GDP 11.4 10.3 6.8 6.6 7.0อตราเงนเฟอทวไป %YoY 0.2 0.7 1.1 0.8 0.8


สมมตฐานประกอบการวเคราะหสถานการณ (Scenario Analysis)

กรณทแยทสด(Worse Case)

• สถานการณสงครามการคาจน-สหรฐฯ เขมขนขน

• การเมองขาดเสถยรภาพจนท าใหนกธรกจและนกลงทนขาดความเชอมน

กรณฐาน (Base Case)

• สหรฐฯ และจนไมปรบเพมภาษขนไปมากกวาระดบทเปนอยในปจจบน

• การเมองมเสถยรภาพ

กรณทดทสด (Best Case)

• สถานการณสงครามการคาจน-สหรฐฯ ผอนคลายลง

• ความไมแนนอนทางการเมองลดลงจนท าใหนกธรกจและนกลงทนมความเชอมน


ผลการวเคราะหสถานการณ (Scenario Analysis)

เครองบงชดานเศรษฐกจมหภาค หนวย กรณทแยทสด (Worse Case) กรณฐาน (Base Case) กรณทดทสด (Best Case)ผลตภณฑมวลรวมในประเทศ (GDP) %YoY 3.3 3.5 3.7- GDP ภาคเกษตร %YoY 1.7 2.0 2.1- GDP นอกภาคเกษตร %YoY 3.7 3.9 4.1การอปโภคบรโภคภาคเอกชน %YoY 3.8 4.1 4.2การอปโภคบรโภคภาครฐ %YoY 2.8 2.4 2.4การลงทนรวม %YoY 3.8 3.9 4.2- การลงทนภาคเอกชน %YoY 3.3 3.4 3.7- การลงทนภาครฐ %YoY 5.4 5.4 5.4การสงออกสนคาในรปดอลลารสหรฐฯ %YoY -2.2 0.5 2.4การน าเขาสนคาในรปดอลลารสหรฐฯ %YoY -4.0 -1.4 0.4สดสวนดลการคาตอจดพ % ตอ GDP 2.3 2.4 2.4สดสวนดลบญชเดนสะพดตอจดพ % ตอ GDP 7.0 7.0 7.1อตราเงนเฟอทวไป %YoY 0.7 0.8 0.9

โอกาสทจะเกดเหตการณ % 25.0 60.0 15.0

Documents