academy free lifelong learning a · EBT Margin EBT วัดความสามารถในการท าก าไร ... PowerPoint Presentation Author: sakda Created Date:

academyfree lifelong learninga http://www.a-academy.net

facebook.com/a.academy07/12/2014 www.a-academy.net 32

ตอนท 16

In-depth Analysis #3โครงสรางตนทนและอตราก าไร


facebook.com/a.academy

ทบทวน อตราก าไรสทธ (NPM)

07/12/2014 www.a-academy.net 33

อตราก าไรสทธNet Profit Margin : NPM

ความหมาย กจการมก าไรสทธเทาไร เมอเทยบกบยอดขาย 100 บาท

คาทเหมาะสม ไมควรต ากวา 3-5% เพอใหเพยงพอตอการรบความเสยงทางเศรษฐกจ อาท ยอดขายทต าลง การลดราคาสนคา ตนทนขายทเพมขนดอกเบยจาย คาใชจายตางๆ ฯลฯ หากต าเกนไปอาจท าใหขาดทนได

อตราก าไรสทธ (NPM) = ก าไรสทธ

รายไดรวมx 100



จากรายได... สก าไรสทธ

รายไดรวม

- ตนทนขาย

= ก าไรขนตน

- คาใชจายในการขายและบรหาร

= ก าไรกอนดอกเบย ภาษ คาเสอมราคา และคาตดจ าหนาย

- คาเสอมราคาและคาตดจ าหนาย

= ก าไรจากการด าเนนงาน

- ดอกเบยจาย

= ก าไรกอนภาษ

- ภาษเงนไดนตบคคล

= ก าไรสทธ


Total Revenue

Cost of Goods Sold

Gross Profit

Selling, General & Adminitrative Expense

Earnings before Interest, Tax,Depreciation and Amortization

Depreciation & Amortization

Earnings before Tax / Operating Profit

Interest Payment

Earnings Before Tax

Corperate Income Tax

Net Profit

COGS

GP

SG&A

EBITDA

EBIT

EBT

NP



ตวอยาง วเคราะหตนทนเทยบกบยอดขายรวม (Common-Size Analysis)


2557 2556 2557 2556

รายได

รายไดจากการขายและการใหบรการ 3,312,345 3,363,315 99.62% 99.30%

รายไดอน 12,574 23,697 0.38% 0.70%

รวมรายได 3,324,919 3,387,012 100.00% 100.00%

คาใชจาย

ตนทนขายและตนทนการใหบรการ 2,494,107 2,454,114 75.01% 72.46%

คาใชจายในการขาย 122,709 104,824 3.69% 3.09%

คาใชจายในการบรหาร 328,603 327,654 9.88% 9.67%

ตนทนทางการเงน 38,402 28,545 1.15% 0.84%

รวมคาใชจาย 2,983,821 2,915,137 89.74% 86.07%

ก าไรกอนภาษเงนได 341,098 471,875 10.26% 13.93%

คาใชจายภาษเงนได (69,593) (94,847) -2.09% -2.80%

ก าไรส าหรบงวด 271,505 377,028 8.17% 11.13%

วนท 30 กนยายนส าหรบงวดเกาเดอนสนสด

วนท 30 กนยายน

% ของรายไดรวม

ส าหรบงวดเกาเดอนสนสด

งบการเงนรวม

แยลง

สาเหตหลก

ทมา : งบการเงน Q3/57 ของบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยบรษทหนง



ตวอยาง วเคราะหแนวโนมการเปลยนแปลงของ Profit Margin


ทมา : เอกสารน าเสนอ Opportunity Day Q3/57 ของบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยบรษทหนง



สรป Profit Margin ประเภทตางๆ

Profit Margin ตวตง ตวหาร ใชเพอ

Gross Profit Margin (GPM)อตราก าไรขนตน

Gross Profit

รายไดรวม

วดประสทธภาพการก าหนดราคาและการบรหารตนทนขาย

EBITDA Margin EBITDA วคความสามารถในการท าก าไรหลงหกคาใชจายในการด าเนนการเชน การขาย การบรหารคาแรง คาใชจายสวนกลางตางๆ(ส าหรบ EBIT Margin รวมคาเสอมราคาดวย)

EBIT Marginหรอ Operating Marginอตราก าไรจากการด าเนนงาน

EBIT

EBT Margin EBTวดความสามารถในการท าก าไรหลงหกตนทนทางการเงนแลว

Net Profit Margin (NPM)อตราก าไรสทธ

Net Profitวดความสามารถในการท าก าไรโดยรวมของธรกจ




ทบทวน อตราผลตอบแทนจากสวนของผถอหน (ROE)


อตราผลตอบแทนจากสวนของผถอหนReturn on Equity : ROE

ความหมาย กจการมก าไรสทธเทาไร เมอเทยบกบสวนของผถอหน

คาทเหมาะสม ไมควรต ากวา 15% เพอสะทอนอตราผลตอบแทนทเพยงพอ ในการชดเชยความเสยงจากการท าธรกจ (ผานการลงทนในหน)เพราะหากเราท าธรกจเอง แลวไดผลตอบแทนต าๆ เรากคงจะไมท า

ROE = ก าไรสทธ

สวนของผถอหนx 100



ตวอยาง วเคราะหแนวโนมการเปลยนแปลงของ ROE และ ROA


ทมา : เอกสารน าเสนอ Opportunity Day Q3/57 ของบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยบรษทหนง



ตวอยาง แยกองคประกอบ ROE ดวย DuPont Analysis


ROE =ก าไรสทธ(Net Profit)

รายไดรวม(Revenue)

สนทรพยรวม(Asset)

สวนของผถอหน(Equity)

สนทรพยรวม(Asset)

รายไดรวม(Revenue)

x x

อตราก าไรสทธNet Profit Margin

อตราการหมนของสนทรพยTotal Asset Turnover

อตราทวสวนของผถอหนEquity Multiplier

วดความสามารถในการท าก าไรของกจการ

(คาสง = ก าไรด)

วดความสามารถในการใชประโยชนจากสนทรพย(คาสง = ประสทธภาพด)

สะทอนนโยบายการจดหาเงนทนหรอ อตราการกยม

(คาสง = ใชเงนกยมสง)





ทมา : ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย





1. ค ำนวณหำ ROE โดยตรง

Items 2010 2011 2012 2013 9M-2014

Net Profit 521.70 527.56 796.53 1,054.13 804.77

Total Equity 3,402.11 3,645.37 4,100.21 4,756.91 4,850.74

ROE 15.3% 14.5% 19.4% 22.2% 16.6%

2. ค ำนวณหำ ROE แบบแยกองค ประกอบโดยวธ DuPont Analysis

Net Profit 521.70 527.56 796.53 1,054.13 603.58

Total Revenue 2,219.86 2,409.33 2,670.90 3,133.71 2,220.60

NPM 23.5% 21.9% 29.8% 33.6% 27.2%

Total Revenue 2,219.86 2,409.33 2,670.90 3,133.71 2,960.80

Total Asset 6,684.88 7,355.22 7,390.70 8,084.02 7,995.42

Total Asset Turnover 0.33 0.33 0.36 0.39 0.37

Total Asset 6,684.88 7,355.22 7,390.70 8,084.02 7,995.42

Total Equity 3,402.11 3,645.37 4,100.21 4,756.91 4,850.74

Equity Multiplier 1.96 2.02 1.80 1.70 1.65

ROE 15.3% 14.5% 19.4% 22.2% 16.6%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

2010

2011

2012

2013

9M

-2014

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

0.25

0.30

0.35

0.40

1.25

1.50

1.75

2.00

2.25

ปรบเตมป

ปรบเตมป



ขอควรทราบ


หนทน ามายกตวอยางสมเลอกขนมาเพอใชประกอบการศกษาเทานน

ไมไดเปนการชน าอะไรทงสน

Documents

academy free lifelong learning a · EBT Margin EBT วัดความสามารถในการท าก าไร ... PowerPoint Presentation Author: sakda Created Date: