”Fra regionalt bryggeri til verdens fjerdestørste bryggeri” Povl … Morgenbrief/PFA... · 2012-03-23 · Povl Krogsgaard-Larsen Træk af Carlsberg bryggeriets udvikling 1847

Povl Krogsgaard-Larsen

”Fra regionalt bryggeri tilverdens fjerdestørste bryggeri”


CARLSBERGFONDET


J.C. Jacobsen

CARLSBERGFONDET

J.C. Jacobsen var en dygtig brygger, som fuldt ud beherskede håndværket, og som havde en næsten ubegrænset respekt for videnskab og teknologi.

Han mødtes med datidens store naturvidenskabsmænd, bl.a. Louis Pasteur og H.C. Ørsted, hvor især Ørsted havde stor indflydelse på bryggerens syn påvidenskab.

I 1865 skrev han til sin søn Carl, at "den brygger, der besidder det største kendskab til kemi og beslægtede videnskaber kombineret med de nødvendige praktiske færdigheder, vil blive Europas førende brygger i den kommende generation".


J.C. Jacobsen1811-1887

CARLSBERGFONDET


J.C. Jacobsens univers

J.C. Jacobsens univers hvilede grundlæggende på to søjler

• Carlsberg bryggeriet

og

• patriotisme og ønsket om at styrke danskheden.

Han var i udpræget grad en handlingens mand, og han var indstillet på at anvende sin betydelige og hastigt voksende velstand for at kunne leve op til sine idealer.

Hans komplekse forhold til sønnen Carl og flere nationale begivenheder, herunder det katastrofale nederlag i 1864, bidrog til udviklingen af bryggerens "master plan" med etableringen af Carlsbergfondet i 1876 som et centralt element.

CARLSBERGFONDET


J.C. Jacobsen1811-1887

CARLSBERGFONDET


Konflikten mellem far og søn

CARLSBERGFONDET

Konflikten mellem J.C. Jacobsen og sønnen Carl var en familiemæssig tragedie.

Modsætningsforhold startede med faderens mistillid til sønnens evner som målbevidst brygger, men kulminerede i deres forskellige syn på produktkvalitet.

Det er bemærkelsesværdigt, at det blandt bryggerens efterkommere trods alt kun var Carl, som viste format.

Men uden far/søn konflikten var Carlsbergfondet nok ikke blevet etableret, og der ville næppe have eksisteret et selvstændigt Carlsberg bryggeri i dag.

Familiekonflikten blev således den drivkraft, som lå bag skabelsen af ”Carlsberg strukturen”.


J.C. Jacobsen’s "master plan"

1876 Etablering af Carlsbergfondet med en bestyrelse (direktion) bestående af5 professorer udpeget af Videnskabernes Selskab blandt Selskabetsmedlemmer.

1876 Etablering af Carlsberg Laboratorium, som blev grundlagt I 1875, somen afdeling (A) under Carlsbergfondet.

1878 Indsættelse af Det nationalhistoriske Museum på Frederiksborg, genopbygget af J.C. Jacobsen efter branden I 1859, som en afdeling (C) under Carlsbergfondet.

1882 Indsættelse af Carlsbergfondet som arving til J.C. Jacobsens bryggerier.

1887 Efter bryggerens død gennemføres planen endeligt året efter.

1888 Overdragelse af J.C. Jacobsens bryggerier til Carlsbergfondet.

CARLSBERGFONDET


Træk af Carlsberg bryggeriets udvikling

1847 J.C. Jacobsen etablerer Carlsberg bryggeriet.

1895 Indgåelse af samarbejdsaftale med det konkurrerende bryggeri, De Forenede Bryggerier A/S (omfattende Tuborg bryggeriet).

1903 Udbygning af samarbejdsaftalen af 1895 til en egentlig kontrakt, en såkaldt "1:1 kontrakt", hvor der er ligelighed I alle forhold (ledelse, investering, udbytte osv.).

1970 Fusion mellem Carlsberg og Tuborg bryggerierne, hvor det i fundatsenindføjes, at Carlsbergfondet stedse skal besidde mindst 51 % afaktiekapitalen I det fusionerede bryggeri, hvis endelige navn bliverCarlsberg A/S.

CARLSBERGFONDET


FUNDATSEjerskab indtil april 2000

§ 14, stk. 1. Carlsbergfondet skal stedse være ejer af mindst 51 % afaktiekapitalen i Carlsberg A/S og må ingensinde ved afhændelse eller bortgivelse af aktier eller tegningsretter, ved afgivelse af stemme for kapitalforhøjelser eller på anden måde disponere således, at ovennævnte ikke opfyldes. § 14, stk. 2. Den i stk. 1 nævnte aktiepost skal stede være henlagt til det i § 4 omhandlede grund- og bryggerifond.

CARLSBERGFONDET


Carlsberg – Orkla I

CARLSBERGFONDET

I perioden 1990-2000 kommer Carlsberg i stigende grad under pres på de internationale markeder.

Carlsberg var kapitalmæssigt langt svagere end konkurrenterne og lå "fastklemt" i en gruppe af mellemstore bryggerier.

Carlsberg var ikke i stand til at vokse organisk eller strukturelt, men var beskyttet af Carlsbergfondet mod fjendtlig overtagelse.

I 2000/2001 indgik Carlsberg et partnerskab med det norske industrikonglomerat Orkla, hvor Orkla bidrog med bryggerier i Sverige, Norge og Rusland.


"The fastest growing beer company in the world"

CARLSBERGFONDET

Market leader

Top 2-4

Market shareMarket leader

Top 2-4

Market share

Carlsberg Group 1999 Carlsberg Group 2009


Carlsberg – Orkla II

CARLSBERGFONDET

Alle bryggeriaktiviteterne i det fælles arrangement med Orkla blev samlet i et Carlsberg A/S datterselskab, under navnet Carlsberg Breweries, som også blev betegnet en joint venture struktur.

Ejerskabsforholdet mellem Carlsberg A/S og Orkla i Carlsberg Breweries var 60:40.

Carlsberg A/S var således fortsat den børsnoterede enhed med Carlsbergfondetsom ejer af 55 % af aktiekapitalen.

Carlsberg Breweries omfattede 50 % af den primært russiske bryggeristruktur BBH (Baltic Beverages Holding AB).

Muligheden for erhvervelse af de resterende 50 % af BBH fra finske Hartwall blev ikke udnyttet, men denne halvdel af BBH blev overtaget af det skotske bryggeri, Scottish & Newcastle.


FUNDATSEjerskab i perioden 2000 - 2007

§ 14, stk. 1. Uændret § 14, stk. 2. Uændret § 14, stk. 3. Carlsbergfondets direktion kan tillade, at de af Carlsberg A/S hidtil drevne virksomheder - herunder bryggerivirksomheden - ved apportindskud mod vederlag i aktier, samtidigt eller successivt, overdrages til et eller flere af Carlsberg A/S helejede datterselskaber. Uanset om Carlsberg A/S i den forbindelse måtte skifte navn, f.eks. til Carlsberg Holding A/S, skal aktiebesiddelsen i selskabet fortsat være omfattet af ovenstående stk. 1 - 2. Stk. 4. I det omfang

en opretholdelse og udvikling af "Carlsberg" som et udbredt og anerkendt ølmærke, der som mærke overalt symboliserer et produkt og en ølbrygning på "et høit og hæderligt Standpunct", jfr. § 15, og

en opretholdelse og videreudvikling med dette formål for øje af Carlsberg A/S' erhvervsmæssige og

forskningsmæssige aktiviteter som en konkurrencedygtig virksomhed efter Carlsbergfondets direktions overbevisning nødvendiggør dette, kan Carlsbergfondets direktion efter en overdragelse af bryggerivirksomheden til et eller flere datterselskaber, jfr. stk. 3, i forbindelse med påfølgende aktieemission(er) i sådant (sådanne) datterselskab(er) og/eller fusion eller lignende af sådant (sådanne) datterselskab(er) med andet (andre) selskaber give afkald på en bestemmende indflydelse i sådant (sådanne) selskab(er). Stk. 5. Carlsbergfondet skal dog stedse heri - eventuelt gennem Carlsberg A/S som holdingselskab - bevare den til en opretholdelse af "Carlsberg" som et udbredt og anerkendt ølmærke og til en opretholdelse af en fortsat ølproduktion her i landet nødvendige, væsentlige indflydelse.

CARLSBERGFONDET


Carlsberg – Orkla III

CARLSBERGFONDET

Allerede i 2003 var den værdiskabelse, som Carlsberg-Orkla arrangementet havde til formål, stort set blevet realiseret.

Orklas langsigtede mål var overtagelse af Carlsberg.

Afviklingen af fællesejerskabet med Orkla ved køb af Orklas aktiebeholdning blev gennemført i perioden juni 2003 – marts 2004.

Købet af Orklas ejerandel i Carlsberg Breweries kostede Carlsberg ca. 15 mia. DKK og blev delvist finansieret gennem en aktieemission.

Carlsbergfondet købte i forbindelse med aktieemissionen Carlsberg B aktier for ca. 1 mia. DKK, mens Fondets ejerandel i Carlsberg A/S faldt fra 55 % til 51 %.


Carlsberg 2004 - 2006

Efter afviklingen af Orklas medejerskab af Carlsberg Breweries, havde Carlsberg erhvervet et vist"strategisk råderum", men

i aftalen med Orkla indgik en klausul om, at 40 % af fortjenesten ved evt. salg af de bryggerienheder, somvar tilført af Orkla i 2000, skulle tilfalde Orkla. Aftalen var gældende for perioden marts 2004 - december 2006,

i 50:50 fællesejerskabet af BBH med Scottish & Newcastle indgik en "køb eller sælg” ("shoot-out") klausul, som på ethvert tidspunkt kunne aktiveres af Carlsberg eller Scottish & Newcastle,

bl.a. på grund af den erhvervede gæld ved købet af Orkla aktierne var Carlsbergs økonomiske råderumbegrænset,

da Carlsbergfondet med dets 51 % ejerskab af Carlsberg A/S allerede lå på den fundatsbestemteminimumsgrænse på 51 % aktiebesiddelse, kunne Carlsberg ikke i nævneværdig grad rejse ny kapitalgennem en aktieemission.

CARLSBERGFONDET


Strategiske overvejelser / tiltag 2004 - 2007

Efter marts 2004 indgik forholdet til Scottish & Newcastle (S&N) i stigende grad som hovedelementet i Carlsbergs strategi.

I 2004 besluttede Carlsbergfondet at påbegynde udarbejdelsen af en ansøgning til Justitsministeriet / Civilstyrelsen om ændring af Fundatsens ejerskabskrav til Carlsberg A/S. Advokat Jørgen Grønborg bliver Fondets advokat.

Der opbyggedes forskellige scenarier for afklaring af relationen til S&N.

Carlsberg var kapitalmæssigt for svag til at gennemføre en Carlsberg – S&N ejerstruktur påCarlsbergs præmisser, herunder opbygning af en dansk-kontrolleret bryggeristruktur.

CARLSBERGFONDET


2004 - 2007: De tre parallelle spor

• En ad hoc-gruppe bestående af Nils Smedegaard Andersen (CEO), Jørn P. Jensen (CFO), Jens Bigum, Henning Dyremose, Søren Bjerre-Nielsen samt Carlsbergfondetsdirektion diskuterede ”Carlsberg – S & N strategier”:

– Direkte fusion– Alternative fusionsmodeller– Akkvisition

• Carlsbergs formand (Povl Krogsgaard-Larsen) og S & N-formanden (Brian Stewart) fører 2-mands samtaler vedrørende mulighederne for fusion.

• Forberedelse af fundatsændring

– Carlsbergfondet – Carlsberg A/S– Carlsbergfondet – Justitsministeriet– Advokat Jørgen Grønborg, Plesner– Carlsbergfondet – Videnskabernes Selskab (beslutningsfasen)

CARLSBERGFONDET


2007 – et begivenhedsrigt Carlsbergfond / Carlsberg A/S år

Efter udløbet af aftalen med Orkla 31. december 2006 "tilspidses" mødeaktiviteterne medS&N – møderækken afsluttes i april 2007.

Videnskabernes Selskab beslutter en fundatsændring i april 2007.

Justitsministeriet godkender fundatsændringen i maj 2007.

Carlsberg A/S’ administrerende direktør Nils Smedegaard Andersen meddeler sin udtræden af Carlsberg A/S direktionen forsommeren 2007.

Carlsberg A/S er reelt "beslutningslammet" i større finansielle spørgsmål indtil udpegning afny Carlsberg A/S direktion i september 2007 med Jørgen Buhl Rasmussen somadministrerende direktør og Jørn P. Jensen som viceadministrerende direktør ogøkonomidirektør.

CARLSBERGFONDET


Procedure for ændring af Carlsbergfondets fundats

Justitsministeriet giver sit samtykke til at der påbegyndes en "ekstraordinærdisposition".

Videnskabernes Selskab træffer beslutning om ændring af fundatsen.

Justitsministeriet godkender beslutningen om ændring af fundatsen.

CARLSBERGFONDET


FUNDATSEjerskab efter maj 2007

§ 14, stk. 1. Carlsbergfondet skal stedse være ejer af en aktiepost på mere end 25 % af aktiekapitalen i Carlsberg A/S, som giver ret til mindst 51 % af stemmerne i Carlsberg A/S, og Carlsbergfondet må ingensinde ved afhændelse eller bortgivelse af aktier eller tegningsrettigheder, ved afgivelse af stemme for kapitalforhøjelser eller på anden måde disponere således, at ovennævnte ikke opfyldes, eller således, at der opstår risiko herfor.

CARLSBERGFONDET


Carlsberg bestyrelsens rolle i forbindelse medovertagelsen af Scottish & Newcastle

• I løbet af 2007 var der tiltagende rygter om Carlsbergs rolle i overtagelsesbud på Scottish & Newcastle.

• Den 17. oktober 2007 krævede The Takeover Panel, UK, klart svar på rygterne: Bekræft eller benægt.

• Konsortiet Carlsberg / Heineken bekræftede forlydendet om overtagelsesbud.

• Den 25. oktober 2007 fremsatte Carlsberg / Heineken det fælles købstilbud på 720 pence pr. aktie svarende til en totalpris på 73 mia. DKK.

• Carlsberg bestyrelsen var selvsagt stærkt involveret i denne intensiverede proces.

CARLSBERGFONDET


Carlsberg bestyrelsens rolle i forbindelse medovertagelsen af Scottish & Newcastle (fortsat)

• I det intensive handlingsforløb efter 17. oktober 2007 blev processerne i relation til Scottish & Newcastle (S & N) og Heineken ”kørt” af Jørgen Buhl Rasmussen (CEO) og Jørn P. Jensen (CFO) i løbende kontakt med Povl Krogsgaard-Larsen (formand) og Jens Bigum (næstformand).

• I budprocessen blev alle skridt nøje vurderet af CEO, CFO, formand og næstformand og afstemt med bankerne.

• Forud for alle væsentlige skridt i processen var Carlsberg bestyrelsen involveret enten ved bestyrelsesmøde eller i visse tilfælde gennem telefonisk bestyrelsesmøde.

CARLSBERGFONDET


2008 – et dramatisk Carlsbergfond / Carlsberg A/S år

I løbet af 2007 var der indgået en hemmelig Carlsberg / Heineken konsortieaftale medhenblik på overtagelse og opsplitning af S&N.

Efter en kompliceret budafgivelsesprocedure overtog konsortiet S&N i april 2008 med ensamlet købssum på ca. 105 mia. DKK (Carlsberg ca. 57 og Heineken ca. 48 mia. DKK).

I maj / juni 2008 gennemførtes en aktieemission i Carlsberg A/S med salg af ca. 76 mio.Nye aktier – samlet provenu 30,5 mia. DKK, som anvendtes til delvis finansiering af købet.Den resterende del blev fremskaffet ved låntagning. Der var tale om Danmarkshistoriens største virksomhedshandel.

De første alvorlige tegn på en international finanskrise dukkede op i juni/juli 2008.

Carlsbergs hovedbank, Lehman Brothers, som stod som en af garanterne foraktieemissionen, går konkurs i september 2008.

CARLSBERGFONDET


S&N acquisition added key strategic positions

CARLSBERGFONDET

Significantly strengthening Carlsberg’s global footprint through the addition of leading market positions

Mythos#2 Position

Chongqing#1 Position(1)

Vinataban.a.

Kronenbourg#1 Position

(1) In Chongqing region.

Carlsberg #1 positionsBBH

Russia: #1 PositionBaltics: #1 PositionUkraine: #3 PositionKazakhstan: #1 PositionUzbekistan: #1 Position

Carlsberg Strategic Footprint

Carlsberg operations


Tilbageblik

• Målet var fastlagt: Carlsberg skulle bringes ind i den globale bryggerielite gennem vækst.

• Målet skulle nås uden svækkelse af bryggeriets historiske og traditionsmæssige forankring i Danmark.

• Fortsat hovedkvarter i Danmark og uændret navn på bryggeriet.

• Strategien blev støbt i takt med indfrielsen af delmålene.

Der var ikke på noget trin i den 5-årige proces garanti for succes

CARLSBERGFONDET

Documents

”Fra regionalt bryggeri til verdens fjerdestørste bryggeri” Povl … Morgenbrief/PFA... · 2012-03-23 · Povl Krogsgaard-Larsen Træk af Carlsberg bryggeriets udvikling 1847