Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

ALG

EM

EN

EV

OO

RW

AA

RD

EN

NC

13/2

017/

01

Pagina : 1 / 15

Algemene Bankvoorwaarden waaraan de betrekkingen tussen Banque Internationale à Luxembourg, société anonyme enhaar cliënten onderworpen zijn.

Banque Internationale à Luxembourg, société anonyme, heeft een vergunning van en staat onder toezicht van de "Commission de surveillance dusecteur financier" (Commissie voor het toezicht op de financiële sector), gevestigd in L-1150 Luxemburg, route d'Arlon 283.

I. ALGEMENE BEPALINGEN

Artikel 1De betrekkingen tussen de Bank en haar cliënten worden geregeld doordeze Algemene Voorwaarden en de bijzondere overeenkomsten dietussen de Bank en de cliënt kunnen worden afgesloten.Cliënten kunnen hier nogmaals een kopie van krijgen door een verzoekaan de bank te richten.

Artikel 2De Bank kan deze Algemene Voorwaarden te allen tijde wijzigen door decliënt hiervan uiterlijk twee maanden op voorhand te verwittigen doormiddel van een mailing, rekeningafschrift of in voorkomende gevalleneen mededeling op de BILnet-website, of elke andere duurzame drager,meer bepaald om rekening te houden met wijzigingen van detoepasselijke wetten of verordeningen, of met de marktgebruiken enmarktomstandigheden. Deze wijzigingen worden geacht door de cliënt tezijn aanvaard indien de Bank geen schriftelijk bezwaar van de cliëntheeft ontvangen vóór de inwerkingtreding van de wijziging. Indien decliënt de wijzingen niet aanvaardt, heeft hij het recht de betrekkingenonmiddellijk en kosteloos schriftelijk op te zeggen, vóór de datum vaninwerkingtreding van de wijziging.

Cliënt worden, cliënt-identificatie en herroepingstermijn

Artikel 3De identificatie van de cliënten geschiedt volgens de bepalingen van degewijzigde wet van 12 november 2004 ter bestrijding van het witwassenvan kapitaal en van de financiering van terrorisme. Alvorens eenzakelijke relatie wordt aangegaan verschaft de cliënt de Bank alledocumenten, bewijsstukken en informatie betreffende zijn juridische enfiscale status, zijn woonplaats of statutaire zetel en zijn persoonlijke enberoepsmatige situatie. De cliënt verplicht zich de Bank te informerenover alle wijzigingen van zijn juridische of fiscale status, zijn woonplaatsof statutaire zetel en zijn persoonlijke situatie.Ingeval vóór de voltooide identificatie van de cliënt tegoeden aan deBank worden toevertrouwd, dan worden deze bij de Bank op eengeblokkeerde niet-rentedragende rekening gestort en pas aan de cliëntterugbetaald als zijn identiteit naar volle tevredenheid van de Bank isvastgesteld. De cliënt mag bij derden geen gewag van deze rekeningmaken voordat zijn identificatie geheel is voltooid.Pas als de cliënt naar volle tevredenheid van de Bank alle documentenvoor het openen van een rekening heeft ingevuld, kan een rekening opnaam van de cliënt worden geopend.Personen die gemachtigd zijn de Bank opdrachten inzake een rekeningof een product te geven, leveren haar een specimen van hunhandtekening. Cliënten zijn verplicht de Bank op de hoogte te stellen vanwijzigingen ten aanzien van de tekenbevoegdheden.De handtekening van de cliënt op het laatste document dat cliënt enBank verbindt, kan dienen als specimen van zijn handtekening.Bij een aanvraag tot bankieren op afstand beschikt de cliënt over eenperiode van veertien (14) kalenderdagen vanaf de dag waarop hij zijnrekeningnummer van de Bank heeft ontvangen, om zijn aanvraagkosteloos en zonder opgave van reden onder de hieronder vermeldevoorwaarden te herroepen. Als de laatste dag van deze periode geenwerkdag is, wordt de periode automatisch verlengd tot de eerstvolgendewerkdag. Om zijn recht op herroeping uit te oefenen, dient de cliënt deBank per aangetekende post in kennis te stellen van zijn herroeping.Indien het bericht van herroeping vóór het einde van de periode aan hetvolgende adres is verzonden, wordt u geacht aan deze termijn te hebbenvoldaan:Banque Internationale à Luxembourg SA, ACS / Online-rekeningen, 69,Route d’Esch, L-2953 Luxemburg.De herroeping van de aanvraag voor bankieren op afstand houdt in datandere producten onderschreven doo de cliënt van rechtswege wordenontbonden. Alle terugbetalingen die voortkomen uit de gebruikmakingdoor de cliënt van zijn recht op herroeping worden uitgevoerd binnendertig (30) dagen nadat de Bank de herroeping heeft ontvangen. Alleterugbetalingen worden uitgevoerd in de vorm van eenbankoverschrijving naar de rekening van herkomst.

Eenheid van rekening, vereffening en samenhang van detransacties

Artikel 4Alle rekeningen van dezelfde cliënt, of deze nu in dezelfde ofverschillende valuta's, van bijzondere of verschillende aard, op termijn ofonmiddellijk opeisbaar, of aan verschillende rentetarieven onderworpenzijn, bestaan feitelijk en rechtens slechts uit onderdelen van dezelfde enondeelbare rekening-courant, waarvan het debet- of creditsaldo metbetrekking tot de Bank slechts wordt bepaald na omrekening tegen dedagkoers in het in Luxemburg geldende wettige betaalmiddel van het naafsluiting van de deviezen rekeningen verkregen saldo.Na afsluiting en omrekening wordt het debetsaldo van deze enigerekening gewaarborgd door de aan de een van de ondergeschikterekeningen verbonden zakelijke en persoonlijke zekerheden. Dit saldo isonmiddellijk opeisbaar, evenals de debetrente en de kosten.

Artikel 5Zonder afbreuk te doen aan het voorafgaande, is er overeengekomendat de Bank het recht heeft, zonder ingebrekestelling noch voorafgaandetoestemming, te allen tijde het creditsaldo van enige ondergeschikterekening met het debetsaldo van enige andere ondergeschikte rekening,tot aan de waarde van het openstaande bedrag, te verrekenen en indiennodig door omzetting van deviezen.

Artikel 6Alle door een cliënt met de Bank verrichte transacties zijn onderlingverbonden. Het staat de Bank dus vrij zijn verplichtingen niet na tekomen indien de cliënt aan één van zijn bestaande verplichtingen nietvoldoet.

Pandrecht

Artikel 7Krachtens de onderhavige Algemene Voorwaarden en overeenkomstigde geldende wettelijke bepalingen strekken alle documenten, effecten,vorderingen, waarden en handelspapieren, die door de cliënt of voor zijnrekening aan de Bank uit welken hoofde dan ook zijn of wordentoevertrouwd, de Bank van rechtswege tot pand voor al wat deze aanhoofdsommen, rente, kosten en nevenkosten te vorderen heeft. De Bankkan niet worden gedwongen van deze waardepapieren afstand te doen.

Artikel 8De Bank behoudt zich het recht voor om zonder ingebrekestelling over tegaan tot het liquideren van haar pand, overeenkomstig de geldendewettelijke bepalingen.

Artikel 9Onder toepassing van dit algemene pandrechten indien nodig,- worden fungibele of niet-fungibele effecten aan toonder, edele

metalen in het algemeen en alle overige waarden die de cliënt inbewaring heeft gegeven als pand aan de Bank overgedragen,

- is de Bank gerechtigd alle op naam door de cliënt te bezitten effectenop zijn rekeningen bij de Bank op naam van de Bank in de registersvan de emittent te doen inschrijven; alle overige verhandelbareeffecten kunnen door de Bank op naam en voor rekening van de cliëntworden voorzien van een wettig endossement dat vermeldt dat dedesbetreffende effecten in onderpand zijn gegeven,

- worden alle fungibele effecten en edele metalen geacht te zijningeschreven op een speciale op naam van de cliënt geopenderekening, die in onderlinge overeenstemming tot een speciaal voor ditdoel geopende rekening wordt verklaard.

Artikel 10Voor alle vorderingen van de cliënt op de Bank aanvaardt deze hierbijhun bestemming als zekerheid ten gunste van de Bank.

Artikel 11Onverminderd bijzondere zekerheden die de Bank heeft kunnen

NC

13/2

017/

01

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 2 / 15

ALG

EM

EN

EV

OO

RW

AA

RD

EN

verkrijgen en de zekerheden die voortvloeien uit bovenstaandebepalingen, is de Bank gerechtigd te allen tijde nieuwe zekerheden teeisen of zekerheden die zij reeds verkregen heeft te doen aanvullen, omzich in te dekken tegen alle risico's die zij loopt bij transacties met decliënt, ongeacht of deze al zijn uitgevoerd of nog moeten plaatsvinden, ofzij onvoorwaardelijk zijn of afhankelijk van een opschortende ofontbindende voorwaarde.

Communicatie

Artikel 12a. De communicatie tussen de Bank en de cliënt verloopt in de door

beide partijen onderling overeengekomen taal of talen. De cliëntbevestigt dat hij deze taal of talen beheerst.

b. Voor mededelingen aan de Bank kan de cliënt de volgendecommunicatiemiddelen gebruiken: een afspraak maken met zijncontactpersoon, een ondertekend schrijven, een fax of een e-mailverzenden, telefoneren of via de beveiligde berichtendienst van BILneteen e-mail versturen.Alleen al door zijn e-mailadres aan de Bank te bezorgen, gaat decliënt ermee akkoord dat de Bank contact met hem opneemt via zijne-mailadres en verleent hij aan de Bank de toestemming ominformatie en documenten betreffende hun zakelijke relatie via e-mailte versturen. De cliënt gaat er ook mee akkoord dat de Bank en depersonen die voor rekening van de cliënt handelen via e-mail metelkaar communiceren. De cliënt verklaart te beseffen dat de integriteit,de authenticiteit en de vertrouwelijkheid van de gegevens die viae-mail worden uitgewisseld niet kunnen worden gewaarborgd en hijontslaat de Bank van alle directe en indirecte nadelige gevolgen die uithet gebruik ervan zouden kunnen voortvloeien. Bij gebrek aan verzetvan zijnentwege verleent de cliënt aan de Bank de toelating omcontact met hem op te nemen via e-mail, telefax of telefoon met hetoog op het uitstippelen van een commerciële strategie en met het oogop prospectie en marketing met betrekking tot bank-, financiële enverzekeringsproducten of andere producten die de Bank promoot.

c. Kennisgevingen van de Bank gelden als gedane mededelingen zodradeze zijn verzonden naar het laatste door de cliënt opgegeven adresof via de dienst BILnet kunnen worden geraadpleegd. Bij overlijdenvan de cliënt zijn zij rechtsgeldig als zij naar het laatstgenoemd adresof naar een van de erfgenamen worden verzonden.

d. De datum op het afschrift of op de verzendlijst van de Bank geldt alsverzenddatum. Bij de Bank bewaarde post wordt beschouwdafgeleverd te zijn op de hierop vermelde datum. Het duplicaat geldt alsbewijs van verzending.

e. Wanneer een kennisgeving naar de Bank wordt teruggezonden metde vermelding dat de geadresseerde op het opgegeven adresonbekend of niet meer woonachtig is, heeft de Bank het recht dezekennisgeving en enige latere brief die deze cliënt op hetzelfde adreswordt toegezonden op diens verantwoordelijkheid in haar dossiers opte nemen.

f. Indien de post van de cliënt bij de Bank wordt bewaard, behoudt deBank echter de mogelijkheid om te allen tijde contact met de cliënt opte nemen via een middel van haar keuze en meer bepaald door middelvan elk mogelijke briefwisseling op te sturen naar het laatstopgegeven adres door de cliënt.

g. De Bank informeert de cliënt over de op zijn rekening uitgevoerdetransacties via de rekeningafschriften die de Bank hem eens permaand per post toezendt. De cliënt heeft de mogelijkheid een snellereverzendingsfrequentie te kiezen. Hij kan zijn afschriften ook via deBILnet-website ontvangen. Ten slotte kan hij zijn briefwisseling ook bijde Bank laten bewaren, in overeenstemming met het onderstaandeartikel 13.

Artikel 13Als de cliënt de Bank opdracht geeft alle correspondentie van de bankdie op zijn rekening(en) betrekking heeft op de Bank te bewaren, dangebeurt dit op de volgende voorwaarden:Van deze instructies kan niet worden afgeweken; zij zijn geldig tottegenbericht van de cliënt. De cliënt aanvaardt zonder voorbehoud datde Bank gerechtigd is te beschouwen dat alle brieven enkennisgevingen naar behoren op het adres van de cliënt zijn afgeleverdop de daarop vermelde datum, door het blote feit dat de Bank deze voorde cliënt bewaart. Hieruit volgt dat de cliënt de algeheleverantwoordelijkheid aanvaardt voor alle gevolgen die kunnenvoortvloeien uit het feit dat brieven, kennisgevingen en berichten diedirect of indirect op de desbetreffende rekening(en) betrekking hebben,niet aan zijn adres zijn verzonden. Hij zal zich tegenover de Bank er nietop kunnen beroepen dat hij slechts kennis van hun inhoud heeft kunnen

nemen bij het afhalen van de post. Hij heeft er kennis van genomen datde desbetreffende dienst wordt verleend tegen een jaarlijkse provisievolgens de geldende tarieven.Verder gaat hij ermee akkoord dat correspondentie die na twee jaar nogniet is afgehaald, door de Bank wordt vernietigd. Deze termijn wordtteruggebracht tot zes maanden indien de laatste rekening van eenzelfdebasisnummer wordt afgesloten.

Vorm en uitvoering van opdrachten van de cliënt

Artikel 14a. De Bank is gerechtigd orders die zij niet schriftelijk en ondertekend

heeft ontvangen, niet uit te voeren.b. De bank voert alle per fax, telefonisch of met elektronische

communicatiemiddelen gegeven orders van de cliënt op diensverantwoordelijkheid uit. Het doorgeven van een opdracht is geengarantie voor de uitvoering ervan. De cliënt verklaart kennis te hebbengenomen van de inherente risico's, ongeacht hun aard, van eenverbinding en de overdracht van gegevens via een open netwerk endeze risico's te begrijpen.De cliënt verbindt zich er op voorhand toe om alle gevolgen teaanvaarden van:

- aanvaarding van orders die door een niet-bevoegde derdeonrechtmatig zijn gegeven;

- misverstanden of fouten die mogelijk het gevolg zijn van hetdoorgeven van opdrachten per fax, telefoon, of e-mail;

- het niet of laattijdig ontvangen van een per fax of e-maildoorgegeven opdracht, met name maar niet uitsluitend tengevolge van technische storingen van het informaticasysteem,overbelasting van het internetnetwerk, het stopzetten vooronderhoud of het herstellen van het informaticasysteem van deBank, verstoringen van telefoonverbindingen, fouten,onoplettendheid of fouten vanwege internetproviders van derdenof cliënten;

- het niet of laattijdig uitvoeren van een per e-mail doorgegevenopdracht wegens afwezigheid van de kontaktpersoon bij de Bankaan wie de opdracht was gericht;

- diefstal of wijziging van gegevens ten gevolge van deonrechtmatige toegang van een derde tot het informaticasysteemvan de cliënt, of tijdens de overdracht van een instructie per faxof e-mail.

De Bank behoudt zich vrijblijvend het recht voor, de uitvoering vandergelijke orders op te schorten en nadere toelichting of een pertelefoon, fax of enig ander elektronisch communicatiemiddel dan welvia de post doorgegeven bevestiging te verlangen indien zij de ordersonvolledig of verwarrend acht, of twijfelt aan de echtheid ervan.In geval van bevestiging van een gegeven opdracht, dient de cliëntduidelijk aan te geven dat het om een bevestiging gaat en dat eendubbele opdracht dient te worden vermeden. Doet hij dit niet, danmoet hij al de gevolgen van een eventuele dubbele uitvoering van deopdracht dragen.Het ontbreken van een bevestiging schept voor de Bank geenverplichtingen en heeft geen gevolgen voor de geldigheid van deovereenkomstig deze orders uitgevoerde orders.

c. Indien bij een transactie de handtekening is vervangen door eenelektronische ondertekening, door een persoonlijke en vertrouwelijkeelektronische toegang zoals het ingeven van een identificatienummeren/of een wachtwoord, of door een digitale vingerafdruk van de cliënt,kan deze ondertekening of toegang evenzeer geldend wordengemaakt als een schriftelijke handtekening.

d. De overschrijvingsopdrachten worden op basis van hetrekeningnummer uitgevoerd en worden geacht correct te zijnuitgevoerd wat de door het rekeningnummer aangeduide begunstigdebetreft. De Bank heeft het recht te veronderstellen dat het op eenoverschrijvingsopdracht aangegeven rekeningnummer correct is enovereenstemt met het nummer van de daarop genoemdebegunstigde, zonder verplicht te zijn dit te verifiëren.

Bewijskracht

Artikel 15De boeken en bescheiden van de Bank hebben bewijskracht totdat hettegendeel wordt aangetoond. Bewijs tegen door de Bank aan de handvan originele, of als origineel te beschouwen, documenten gemaaktemicrografische, elektronische of in enige andere vorm uitgevoerdereproducties, kan door de cliënt uitsluitend worden geleverd doordocumenten van dezelfde aard of langs schriftelijke weg.De gegevens betreffende de bankverrichtingen die de cliënt uitvoert

NC

13/2

017/

01

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 3 / 15

ALG

EM

EN

EV

OO

RW

AA

RD

EN

kunnen op elektronische wijze worden opgeslagen. Als gevolg vandergelijke opslag kan de Bank de gegevens van de cliënten beterbeschermen. De door de Bank bewaarde opgeslagen gegevens vormenrechtsgeldige bewijzen van de betrokken verrichtingen en de orders inverband daarmee en hebben dezelfde waarde als een geschrift. Meerbepaald vormt de elektronische drager waarop de gegevens betreffendede verrichtingen van de cliënt zijn opgeslagen een formeel bewijs van dieverrichtingen en de orders in verband daarmee. De elektronischedatabase mag van gelijk welke fysieke aard zijn (bv. magneetband,harde schijf, cd-rom enzovoort).De Bank mag haar telefonische gesprekken met de cliënten opnemen.De opname kan in rechte worden gebruikt met dezelfde bewijskracht alseen geschreven document.De Bank en de cliënt zijn overeengekomen dat het bewijs voor degegevens van de verzonden order wordt geleverd door de opname vanhet telefoongesprek door de Bank.

Herstel van vergissingen

Artikel 16a. Onverminderd artikel 74 dient de cliënt de Bank in kennis te stellen

van eventueel in de hem door de Bank verstrekte documenten enrekeningafschriften voorkomende fouten, en wel via de dienst BILnet.Zonder schriftelijk bezwaar binnen dertig dagen na verzending vandocumenten en rekeninguittreksels of na de terbeschikkingstelling viade dienst BILnet, worden de daarop vermelde gegevens, behoudenseen duidelijke materiële vergissing, geacht correct te zijn en de cliëntwordt geacht deze documenten en uittreksels te hebbengoedgekeurd.

b. De Bank kan door haar begane materiële fouten te allen tijdecorrigeren, met name door een per vergissing op de rekening van decliënt bijgeboekt bedrag op eigen initiatief af te boeken.

c. Wanneer de cliënt de documenten, rekeningafschriften of anderekennisgevingen betreffende een bepaalde transactie niet binnen denormale postbezorgings- of kennisgevingstermijnen ontvangt, dient hijde Bank hiervan onmiddellijk in kennis te stellen.

Machtigingen en volmachten

Artikel 17Behoudens uitdrukkelijk tegenstrijdige bepalingen eindigenmachtigingen en volmachten, die de cliënt aan de Bank of aan derden inhet kader van de betrekkingen tussen de Bank en de cliënt heeftverleend, bij het overlijden van de volmachtgever. Volmachten ofmachtigingen blijven van kracht totdat zij door de cliënt wordeningetrokken of tot een gebeurtenis die er een einde aan maakt envolgens de regels en per aangetekend schrijven aan de Bank wordtaangezegd. De Bank kan niet aansprakelijk worden gesteld voortransacties die overeenkomstig de volmacht zijn verricht voordat dat deofficiële kennisgeving van het beëindigen ervan, zoals hierbovenaangegeven, door de Bank is ontvangen.

Opname van telefoongesprekken en opslag vanpersoonsgegevens

Artikel 18a. De cliënt weet en aanvaardt dat de Bank telefoongesprekken kan

opnemen om telefonisch doorgegeven orders te kunnen opvolgen, omeen bewijs te hebben van alle handelstransacties en overigecommerciële communicatie, en tevens om toe te zien op zowel degeleverde diensten als een regelmatigheid van de transacties.

b. De Bank registreert en verwerkt persoonsgegevens met betrekking totelke cliënt. Indien de cliënt zou weigeren dergelijke gegevens teverstrekken en de Bank verbiedt die gegevens te registreren en teverwerken - wat de Cliënt bepaalt naar eigen goeddunken - kan dit hetaangaan of onderhouden van bestaande betrekkingen met de Bank inde weg staan.De Bank verzamelt uitsluitend gegevens die nodig zijn voor een goedeuitvoering van haar taak en slechts in het kader van dienstverrichtingaan de cliënt. Tenzij de cliënt bezwaar maakt, staat hij de Bankovendien toe om zijn persoonsgegevens te verwerken met het oog opde ontwikkeling van commerciële, prospectie- en marketingstrategieënin verband met bank-, financiële en verzekeringsproducten of andereproducten die door de Bank worden aangeboden.Het bankgeheim verhindert dat de Bank als tussenpersoon optreedtvoor het verzamelen en doorspelen van deze informatie aan derden,tenzij de cliënt hiertoe formeel opdracht geeft, of in geval van eendwingende wettelijke verplichting.

Deze persoonsgegevens kunnen worden verwerkt doorondernemingen waaraan taken moeten worden uitbesteed in hetkader van de dienstverlening aan de cliënten. Deze verwerkendeondernemingen en andere externe dienstverleners dienen deverplichtingen inzake de bescherming van persoonsgegevens en hetberoepsgeheim in acht te nemen overeenkomstig de geldendewettelijke en/of contractuele bepalingen.Persoonlijke informatie, met inbegrip van opgenomentelefoongesprekken, wordt gedurende de wettelijke termijn bewaard.Krachtens de wet- en regelgeving betreffende automatischeuitwisseling van informatie met de landen die zich daartoe hebbenverplicht, kan de Bank gehouden zijn bepaalde persoonsgegevensbetreffende de status van fiscaal ingezetene van de cliënt door tegeven aan de Luxemburgse belastingdienst. De Luxemburgsebelastingdienst geeft de gegevens die de Bank verstrekt door aan elkebuitenlandse belastingdienst die ingevolge de voornoemde wet- enregelgeving bevoegd is om deze in ontvangst te nemen. In sommigerechtsgebieden vereisen de bepalingen die toepasselijk zijn op(transacties met) financiële instrumenten en soortgelijke rechten debekendmaking van de identiteit van de in(directe) houders of deuiteindelijke begunstigden van die instrumenten alsook van hunposities in de betrokken instrumenten. Het gebrek aan inachtnemingvan deze verplichtingen kan leiden tot de blokkering van de financiëleinstrumenten (dit betekent dat het mogelijk is dat de stemrechten nietkunnen worden uitgeoefend, dat de dividenden of andere rechten nietkunnen worden ontvangen, dat de financiële instrumenten niet kunnenworden verkocht of niet het voorwerp kunnen zijn van andere dadenvan beschikking) of tot eender welke andere sanctie of beperkendemaatregel waarin de voornoemde bepalingen voorzien. De cliënt die indit type financiële instrumenten belegt, stemt ermee in zich teschikken naar de voornoemde toepasselijke bepalingen en verleentaan de Bank uitdrukkelijk de volmacht om naar eigen goeddunken deidentiteit van de cliënt en/of van de uiteindelijke begunstigde alsookhun posities in de voornoemde financiële instrumenten bekend temaken.Een cliënt die gegevens van persoonlijke aard over derden meedeeltaan de bank moet daar de toestemming van deze derden voor hebbenen hen erover informeren dat de bank persoonsgegevens verwerktmet dezelfde bedoelingen en op dezelfde wijze als in dit artikel wordtuiteengezet en dat deze informatie overeenkomstig de geldende wet-en regelgeving kan worden doorgegeven.

c. Met inachtneming van de desbetreffende wetgeving behoudt de Bankzich het recht voor haar publiekelijk toegankelijke gebouwen tevoorzien van videobewakingssystemen ter beveiliging van personenen goederen en ter voorkoming van ongevallen.

d. De cliënt kan aanspraak maken op kennisneming van de informatiedie hem betreft en heeft het recht daarin wijzigingen aan te brengenmits hij zich conform de wetgeving betreffende de bescherming vanpersoonsgevens legitimeert.

Bedrijfsinformatie

Artikel 19Bedrijfsinformatie wordt door de Bank doorgegeven overeenkomstig degebruiken en met inachtneming van het bankgeheim.

Recht van de Bank de relatie met cliënt te beëindigen

Artikel 20a. Onverminderd artikel 68 kunnen beide partijen in het kader van

overeenkomsten tussen de Bank en de cliënt waarvoor geen termijn isbepaald, te allen tijde zonder opgaaf van reden en met onmiddellijkeingang de wederzijdse betrekkingen geheel of gedeeltelijk beëindigenonder voorbehoud van enige andersluidende overeenkomst tussen departijën.

b. Hetzij wegens een aantasting van de solventie van haar cliënt ofontoereikendheid dan wel uitblijven van de verlangdezekerheidstellingen, hetzij omdat zij constateert dat zij aansprakelijkkan worden gesteld of haar reputatie in vraag kan worden gesteldwanneer zij de relatie met haar cliënt voortzet of dat de transacties vanhaar cliënt lijken te kunnen ingaan tegen de openbare orde of degoede zeden, hetzij in alle gevallen wanneer de Luxemburgse enbuitenlandse wet- en regelgeving van toepassing op de Bank, op decliënt of op de banktegoeden het vereist of toelaat, kan de Bank in allegevallen met onmiddellijke ingang geheel of gedeeltelijk en zondervoorafgaande ingebrekestelling een einde maken aan de wederzijdsebetrekkingen, in welk geval alle bepalingen betreffende deverplichtingen van de cliënt vervallen en het bepaalde in de

NC

13/2

017/

01

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 4 / 15

ALG

EM

EN

EV

OO

RW

AA

RD

EN

bovenstaande artikelen 4- 11 van toepassing wordt.

Beperking van de aansprakelijkheid van de Bank

Artikel 21In het algemeen gaat de Bank ten aanzien van de cliënt slechtsmiddelenverbintenissen, en generlei resultaatsverbintenissen aan. Debank is in haar cliëntenrelaties slechts aansprakelijk voor ernstige foutenen niet voor directe of indirecte schade ten gevolge van of in verbandmet:a. handelingsonbekwaamheid van de cliënt, zijn gevolmachtigden,

erfgenamen, legatarissen of rechthebbenden;b. overlijden van de rekeninghouder zolang de Bank daarvan niet in

kennis is gesteld;c. een erfrechtelijke fout bij overlijden van de cliënt;d. een onjuiste verklaring van de gevolmachtigde van een overleden

cliënt over de informatie die hij aan diens erfgenamen heeft verstrektbetreffende het bestaan van de volmacht, en een onjuiste vermeldingdoor de gevolmachtigde van de identiteit der geïnformeerdeerfgenamen;

e. onechtheid of ongeldigheid van de toestemming waarop degevolmachtigden, organen en vertegenwoordigers vanrechtspersonen, en ondernemingen die failliet, in herstructurering, ingerechtelijke liquidatie of krachtens de wet van toepassing aan anderebeheers- of liquidatiemaatregelen onderworpen zijn;

f. het ontbreken van een authentieke handtekening van de aan de Bankverstrekte orders,

g. fouten en vertragingen bij het doorgeven van orders, alsmedevertraagde uitvoering van een order, tenzij de cliënt de Bank speciaalheeft meegedeeld op welke termijn de order moest worden uitgevoerd,in welk geval de Bank hoogstens aansprakelijk is voor de eventueeldoor de vertraging geleden rentederving;

h. een verzuimd protest of vertraging bij het opmaken daarvan;i. onregelmatigheid van de procedures voor gerechtelijk of

buitengerechtelijk verzet;j. verzuim of onjuistheden bij de voorgeschreven inhouding van

belastingen;k. handelingen van derden aan wie de Bank de uitvoering van de orders

van de cliënt opdraagt indien de keuze van de derde door de cliënt isgemaakt of de Bank een derde heeft gekozen en hem de orders metde gebruikelijke zorgvuldigheid heeft doorgegeven;

l. het doorgeven van inlichtingen overeenkomstig artikel 19 van dezeAlgemene Voorwaarden,

m.het niet-ontvangen door de cliënt van kennisgevingen van de Bank;n. abnormale en onvoorziene omstandigheden waarop de Bank geen vat

heeft en waarvan de gevolgen ondanks alle geleverde inspanningenonvermijdelijk zouden zijn geweest, ook wanneer door deLuxemburgse of Europese wetgeving voorgeschreven verplichtingende uitvoering verhinderen;

o. alle mogelijke gebeurtenissen van politieke, economische ofmaatschappelijke aard die de dienstverlening door de Bank geheel ofgedeeltelijk kunnen schaden, verstoren of onderbreken, ook indiendeze gebeurtenissen geen geval van overmacht vormen.

p. de opgave van verkeerde, onjuiste, verouderde of onvolledigegegevens;

q. een externe fraude buiten de Bank;r. de uitoefening door de Bank van haar rechten bepaald in de artikels

18, 20, 30 en 40 van deze Algemene Bankvoorwaarden;s. het niet naleven door de cliënt van de aanbevelingen en regels door

de Bank medegedeeld met betrekking tot betalingsdiensten enToegangsmiddelen.

De cliënt dient alle fiscale verplichtingen na te leven, in het bijzonder deaangifteverplichtingen, die hem worden opgelegd door de bevoegdeautoriteiten in verband met zijn relatie met de Bank, met de tegoeden opzijn rekeningen en deposito's in de administratie van de Bank, met detransacties die worden verricht op zijn rekeningen en deposito's of deinkomsten die direct of indirect door hem worden ontvangen. Het iseveneens de taak van de cliënt om bij de Bank hiertoe elk vereistdocument of alle vereiste gegevens op te vragen.

Kosten en vergoedingen

Artikel 22De Bank ontvangt een vergoeding waarvan de voorwaarden (bedrag enbetalingswijze) in de tarieven zijn vermeld. Het geldige tarief staat altijdter beschikking van de cliënt op de website BILnet of bij de Bank.De cliënt wordt uiterlijk twee maanden vooraf via een mailing,rekeningafschriften of aankondiging op de website BILnet over

tariefwijzingen geïnformeerd. Deze wijzigingen worden geacht te zijngeaccepteerd indien de Bank geen schriftelijk bezwaar van de cliëntheeft ontvangen vóór de inwerkingtreding van de wijziging. Indien decliënt de tariefwijzingen niet aanvaardt, heeft hij het recht decontractuele betrekkingen kosteloos schriftelijk en onmiddellijk op tezeggen vóór de inwerkingtreding van de wijzigingen.De cliënt machtigt de Bank zijn rekening te debiteren voor het bedragvan de gebezigde tarieven, kosten en provisies; indien de Bank geenandere documenten verstrekt, gelden de rekeningafschriften alsfacturen voor verleende diensten.Met name de door de Bank gemaakte kosten voor procedures voor hetregelen of innen van een vordering, of die voortvloeien uit door bevoegdeautoriteiten of andere derden tegen de cliënt genomen maatregelen zijnvoor rekening van de cliënt.De Bank kan als boetebepaling een forfaitaire schadevergoeding vanEUR 400.- eisen voor de voor het innen van de vordering gemaakteinterne administratiekosten.

Toepasselijk recht

Artikel 23Deze betrekkingen zijn onderworpen aan Luxemburgs recht voor zoverhiervan niet uitdrukkelijk wordt afgeweken in de onderhavige AlgemeneVoorwaarden of in de bijzondere overeenkomsten.

Klachten

Artikel 24In geval van onenigheid met de Bank kan de cliënt een klacht indien bijde Commission de Surveillance du Secteur Financier (Commissie voorhet toezicht op de financiële sector - CSSF), gevestigd te L-1150Luxembourg, route d'Arlon 283.

Rechterlijke bevoegdheid en plaats van uitvoering van deverplichtingen

Artikel 25Alleen de rechters van het Groothertogdom Luxemburg zijn bevoegdvoor ieder geschil tussen de cliënt en de Bank. De Bank kan echter hetgeschil voor iedere andere rechtsmacht, die zonder voornoemde keuzevan rechtsmacht normaal jegens de cliënt bevoegd zou zijn, aanhangigmaken.Behoudens andersluidende bepalingen is de plaats van uitvoering vande verplichtingen van de Bank ten aanzien van de cliënt en van de cliëntten aanzien van de Bank de statutaire zetel van de Bank.

II. DE BANKREKENING

Artikel 26Bij rekeningen die op naam van verschillende rekenhouders zijngeopend, zijn deze laatstgenoemden, tenzij het tegendeelovereengekomen is, niet elkaars gemachtigden. Tussenmederekeninghouders van dezelfde rekening, bestaat er altijd passievehoofdelijkheid voor alle daaraan verbonden verplichtingen.Op verzoek van de cliënt, kunnen er speciale voorwaarden metbetrekking tot het beschikkingsrecht aan de rekeningen wordenverbonden.Bij een gezamenlijk rekening met hoofdelijkheid bestaat de uitdrukkelijkeen fundamentele bepaling, dat iedere rekeninghouder jegens de Bankhet recht heeft naar eigen goeddunken en onder zijn eigen handtekeningte beschikken over de op de rekening gecrediteerde bedragen enwaarden. Iedere houder kan dus afzonderlijk en geheel alleen, alle ofeen gedeelte van de bedragen of waarden van de rekening opnemen,bestemmen welk gebruik ervan dient te worden gemaakt, opdrachtgeven tot het verkopen van oude effecten of het aankopen van nieuwe,zijn voorkeursrechten uitoefenen, cheques uitschrijven of doen innen,met andere woorden feitelijk en rechtens over de rekening beschikkenalsof hij de enige rekeninghouder is. Iedere rekeninghouder kangemachtigden aanwijzen of ontslaan en alle rekeningen opheffen.leder algemene transactie, evenals iedere door de Bank verrichtebetaling en afwikkeling onder de enige handtekening van één van dehoofdelijke depositogevers/schuldeisers zijn bevrijdend voor de Banktegenover de andere(n) en de ondertekenaar zelf, evenals tegenoverdegene(n) die zou(den) zijn overleden, erfgenamen, zelfs als dezeminderjarig zijn, en/of vertegenwoordigers van de enen of de anderen,en welke derden dan ook, een en ander eventueel onverminderd hetbepaalde in de wet van 28 januari 1948.De Bank is uitdrukkelijk gemachtigd op deze rekening, naast de door

NC

13/2

017/

01

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 5 / 15

ALG

EM

EN

EV

OO

RW

AA

RD

EN

iedere houder zonder enige speciale bestemming gestorte bedragen, derente over deze bedragen, de opbrengst van de coupons en de aflossingvan de gedeponeerde effecten, bij te schrijven.De onderhavige clausule met betrekking tot de gezamenlijke rekeningmet hoofdelijkheid kan te allen tijde zonder opzeggingstermijn doormiddel van een gewone brief door iedere rekeninghouder of door deBank worden opgezegd; in dat geval functioneert de rekening onder degezamenlijke handtekening van alle rekeninghouders. Derekeninghouder die de Bank om ontslag uit de hoofdelijkheid verzoekt,dient de andere rekeninghouder(s) daarvan op de hoogte te stellen. DeBank is niet verplicht hierover inlichtingen te verstrekken.Overeengekomen wordt dat, ongeacht de afspraken die demederekeninghouders in het kader van de voorgaande paragrafenhebben gemaakt met betrekking tot het kunnen beschikken over detegoeden, de Bank aan elke mederekeninghouder zonder tussenkomstvan de andere mederekeninghouders alle informatie en alle documentenkan verstrekken met betrekking tot de rekening, zoals kopieën vanrekeninguittreksels, vermogensrapporten, opbrengstoverzichten, fiscalerapportages, kopieën van kasbewijzen en opdrachten en kopieën van devoor de opening van de rekening gebruikte documenten.

Artikel 27Indien een cliënt op een bepaalde datum over een bedrag vantienduizend euro (EUR 10.000,-) of meer wil beschikken, dient hij hetloket hiervan ten minste drie werkdagen van tevoren te verwittigen. Bijdeviezen wordt deze kennisgevingstermijn in gemeenschappelijk overlegmet de Bank vastgelegd. Voorts komen de partijen overeen dat de Bankde uitbetaling in een andere vorm dan in contanten kan voldoen,bijvoorbeeld door middel van een overschrijving of de overhandiging vaneen cheque.De cliënt dient te weten dat krachtens de wet van 27 oktober 2010houdende organisatie van de controles op fysiek transport van liquidemiddelen die in, uit of door het Groothertogdom Luxemburg wordenvervoerd bij de Administration des Douanes et Accises een verklaringmoet worden ingediend indien hij uit het grondgebied van hetGroothertogdom Luxemburg contanten of aan toonder luidende effectenten bedrage of met een tegenwaarde van EUR 10.000 of hoger wiluitvoeren; ingeval deze bedragen bestemd zijn voor uitvoer uit deEuropese Unie, dient deze verklaring te worden ingediend krachtensVerordening (EG) nr. 1889/2005 van 26 oktober 2005 betreffende decontrole van liquide middelen die de Gemeenschap binnenkomen ofverlaten.

Artikel 28Met uitzondering van gestructureerde deposito's, kan de Bank voor watbetreft termijnrekeningen met een opzeggingstermijn of een vastelooptijd, bij wijze van uitzondering een vervroegde terugbetalingtoestaan. Behoudens tegenbericht van de cliënt, dat uiterlijk twee dagenvoor de vervaldatum moet zijn ontvangen, kunnen de termijndeposito's(behalve gestructureerde deposito's) automatisch voor dezelfde looptijdworden verlengd tegen de op het moment van verlenging geldendevoorwaarden. Deposito's met een vaste looptijd gaan minimaal tweewerkdagen na datum van ontvangst van de instructies of de met deBank getekende overeenkomst in.

Rente

Artikel 29Indien niet uitdrukkelijk anders aangegeven, zijn de volgende bepalingenvan toepassing:a. Over rekeningen-courant in nationale en vreemde valuta's wordt

slechts ingevolge een daartoe strekkende overeenkomst rentevergoed. Onder invloed van de evolutie van de markten van debetrokken valuta kunnen creditrekeningen het voorwerp zijn van eennegatieve rentevoet. In dit geval mag de Bank de bedragen van dieinteresten afnemen van de rekeningen van de cliënten.

b. Behoudens bijzondere bepalingen en onverminderd de gebruikelijkeafsluitkosten wordt de debetrente zonder ingebrekestelling vanrechtswege toegepast op de debetsaldi. Het rentepercentage wordtdoor de Bank aan de hand van de marktvoorwaarden vastgesteld doorhet voor leners van de eerste rang geldende tarief met maximaal 10rentepunten te verhogen. De onderhavige bepaling kan niet wordenuitgelegd als een aan de rekeninghouder verleende toestemming omzijn rekening te overschrijden.Bij niet-betaling op de vervaldatum wordt de overeengekomen rentekrachtens de boetebepaling met 5 punten verhoogd. Dit geldteveneens, na ingebrekestelling, voor de volgens de vorige alineabepaalde rente.

De Bank kan het boeken van debetrente en/of andere provisies enlasten op betwiste schuldvorderingen opschorten zonder de cliëntervan op de hoogte te stellen en onverminderd het recht van de Bankdeze later en vanaf de datum van opschorting op te eisen.De Bank kan, maar is hiertoe niet verplicht, een eventueel debetsaldovan een rekening aanzuiveren met een creditsaldo op een andererekening van dezelfde cliënt, en in voorkomend geval, voor hetverschuldigde bedrag, overgaan tot verkoop van financiëleinstrumenten die de Bank naar goeddunken kan kiezen.

c. De over de rekeningen vergoede debetrente wordt driemaandelijks ofmet elke andere frequentie van de rekeningoverzichtengekapitaliseerd.Bij de berekening van zowel debet- als creditrente kan de Bankvalutadatums toepassen volgens de in artikel 22 genoemde tarievenen in overeenstemming met de toepasselijke wetgeving.

d. De Bank kan de overeengekomen debetrente naargelang derenteschommelingen op de geldmarkt laten variëren. De cliënt wordtvan iedere wijziging met betrekking tot deze rentepercentagesingelicht, hetzij per post, hetzij d.m.v. een ander communicatiemiddel.

e. Tenzij uitdrukkelijk anders vermeld in het toepasselijkekredietdocumentatie, geldt voor alle leningen, kredieten, kredietlijnen,overschrijdingskredieten en andere voorschotten (het "Krediet") datindien het voor het Krediet geldende rentetarief wordt bepaald aan dehand van een externe referentierente (zoals de Euribor, Libor, Eoniaenz.), vermeerderd met de marge van de Bank, het genoemderentetarief niet lager kan zijn dan deze marge.

Deviezenrekeningen

Artikel 30a. De activa van de Bank die overeenkomen met de tegoeden van

cliënten in deviezen worden bijgehouden bij correspondenten diegevestigd zijn in hetzij het land van oorsprong van de vreemde valutain kwestie, hetzij een ander land. De cliënt draagt naar verhouding vanzijn deel, alle economische en juridische consequenties op de totaleactiva van de Bank in het land van de vreemde valuta, of in het landwaarin het geld is belegd, van door deze landen, of derde landen,genomen maatregelen, evenals de consequenties van overmacht,opstand, oorlog of andere daden waarop de Bank geen macht kanuitoefenen.

b. Onverminderd het bepaalde in de artikelen 4 e.v. van deze AlgemeneVoorwaarden betreffende de eenheid van rekening, vereffening ensamenhang, komt de Bank haar verplichtingen na in de valuta waarinde rekening luidt. De cliënt kan geen terugbetaling van zijn tegoedeneisen in een andere valuta dan de valuta waarin zijn tegoeden luiden.Mocht de desbetreffende valuta niet beschikbaar zijn, dan kan deBank, zonder daartoe verplicht te zijn, het geld in het daarmeeovereenkomende bedrag in nationale valuta uitbetalen, waarbij verliesop wisselkoersen en andere verliezen ten laste van de cliënt komen.In geval van verstoringen van de wisselmarkt voor de betreffendevaluta kan de Bank bovendien in het belang van de cliënt alleconservatoire maatregelen treffen die zij gepast acht, en met nameelke wisseltransactie weigeren met betrekking tot die valuta en bijuitbreiding op elke transactie in verband met in die valuta luidendewaardepapieren.

c. De Bank komt haar verplichtingen inzake buitenlandse rekeningen envreemde valuta's op geldige wijze na wanneer zij de bijboekingen enafboekingen in het land van de valuta bij de correspondentbank of bijeen door de cliënt aangewezen bank verricht. In het laatste gevaldraagt de cliënt tevens het insolventierisico van deze bank.

d. Vermits buitenlandse banktegoeden onderworpen zijn aan wet-,regelgeving en gebruiken van de plaats van depot, geeft de cliëntvolmacht aan de Bank om alle mogelijke handelingen te stellen metbetrekking tot de conformiteit tot deze buitenlandse wet-, regelgevingen gebruiken en meer bepaald in het doorvoeren van eenwisseltransactie of de overboeking van de tegoeden van de cliënt.

Spaarrekeningen

Artikel 31a. In principe kunnen op een spaarrekening uitsluitend kastransacties,

d.w.z. geldopnames en overschrijvingen, plaatsvinden, met uitsluitingvan met name alle effectentransacties. Bij wijze van uitzondering kande Bank iedere transactie die een aanvulling van de spaarrekening totgevolg heeft en overboekingen en andere overdrachten ten gunstevan de houder zelf accepteren. Het afschrijven van bankkosten op derekening is toegestaan.De Bank behoudt zich het recht voor het totale geldbedrag dat op een

NC

13/2

017/

01

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 6 / 15

ALG

EM

EN

EV

OO

RW

AA

RD

EN

spaarrekening kan worden gestort te beperken.b. Op een zichtspaarrekening gestorte bedragen brengen een jaarlijks

op 31 december bijgeschreven rente op waarvan het specialepercentage te allen tijde door de Bank kan worden gewijzigdnaargelang de marktomstandigheden. De Bank behoudt zich het rechtvoor een minimumbedrag voor de opening van een zichtspaarrekeningte bepalen, evenals voor latere stortingen.

c. Verzoeken om een jongerenspaarrekening voor minderjarigen teopenen, moeten in beginsel door de wettige vertegenwoordiger van deminderjarigen worden ingediend. Een jeugdspaarrekening kan vanafde geboorte van het kind tot aan zijn meerderjarigheid wordengeopend. Wanneer de rekeninghouder meerderjarig is geworden, kanhet saldo van de rekening automatisch door de Bank op eenzichtspaarrekening worden gestort.De op een spaarrekening voor jongeren gestorte bedragen leverenrente op, die op 31 december van ieder jaar worden bijgeschreven,waarvan het speciale percentage te allen tijde door de Bank kanworden gewijzigd naargelang de marktsituatie. De Bank behoudt zichhet recht voor een minimumbedrag voor de opening van eenjeugdspaarrekening te bepalen, evenals voor latere stortingen.Het kapitaal en de rente van een jeugdspaarrekening blijvengeblokkeerd tot aan de meerderjarigheid van de rekeninghouder. DeBank kan, zonder hiertoe verplicht te zijn, om geldige redenen eenvervroegde terugbetaling van het rekeningtegoed op schriftelijkeaanvraag en met toestemming van de wettelijke vertegenwoordigerstoestaan.

Edele metalen

Artikel 32Edele metalen kunnen in een fungibel of niet-fungibel depot wordengegeven ofwel op een edelmetalenrekening worden geplaatst. In datlaatste geval kan de Bank contante of termijntransacties toestaan Invoorkomend geval zijn bijzondere voorwaarden van toepassing.

Huur van een kluis

Artikel 33Voor de huur van een kluis die door de Bank aan een cliënt terbeschikking wordt gesteld geldt een speciaal contract.

III. BELEGGINGSDIENSTEN EN NEVENDIENSTEN

De artikelen 34 tot en met 61 beschrijven de werking en bepalen deregels betreffende de beleggingsdiensten en nevendiensten, zoalsomschreven in bijlage II van de gewijzigde wet van 5 april 1993 inzakede financiële sector. De andere voorwaarden van de AlgemeneVoorwaarden zijn altijd van toepassing indien de onderhavige artikelen erniet uitdrukkelijk van afwijken.De brief met het overzicht van de risico's, dat integraal deel uitmaakt vande onderhavige Algemene Voorwaarden, geeft uitleg over debelangrijkste kenmerken en risico's voor elk type financieel instrument.

Classificatie van cliënten

Artikel 34Cliënten die bij de Bank intekenen op beleggingsproducten en/of-diensten worden door haar in de volgende drie categorieëngeclassificeerd: in aanmerking komende tegenpartijen, professionelecliënten en niet-professionele cliënten. De classificatie in voornoemdecategorieën bepaalt de mate van bescherming van de cliënt bijinschrijving op beleggingsproducten of -diensten bij de Bank.De categorie van in aanmerking komende tegenpartijen geniet deminste bescherming: wanneer de Bank met een in aanmerking komendetegenpartij handelt, zijn de gedragsregels ter bescherming van debelegger niet van toepassing. Hetzelfde geldt voor de regels in verbandmet het toewijzen van orders en met het principe van de "voordeligsteuitvoering". Voorbeelden van in aanmerking komende tegenpartijen:banken, verzekeringsmaatschappijen, beleggingsondernemingen,nationale overheden en centrale banken.Deze regels over bescherming en toewijzen van orders en het principevan de "voordeligste uitvoering" worden wel bij professionele cliëntentoegepast, maar deze worden verondersteld over de noodzakelijkekennis en ervaring te beschikken om zelf beleggingsbeslissingen tenemen en de met deze beleggingen verbonden financiële risico's op dejuiste wijze te beoordelen en te dragen. Voorbeelden van professionelecliënten: het betreft hier vooral grote ondernemingen die aan twee van dedrie navolgende criteria voldoen: (1) balanstotaal: 20 miljoen euro; (2)

netto-omzet: 40 miljoen euro; (3) eigen vermogen: 2 miljoen euro. Onderbepaalde omstandigheden kan een natuurlijk persoon ook alsprofessionele cliënt worden behandeld.Niet-professionele cliënten genieten meer bescherming, want allereeds genoemde regels zijn op hen van toepassing. Zij ontvangen ookuitvoerige informatie over de bank en haar producten en diensten enover de op hun verzoek uitgevoerde transacties. Het betreft hierhoofdzakelijk de grote meerderheid van de natuurlijke personen.De Bank informeert haar cliënten schriftelijk over hun indeling in een vandeze categorieën. Cliënten kunnen een verzoek tot de volgendecategoriewijzigingen indienen:a. een niet-professionele cliënt kan afstand doen van een deel van de

hem toegekende bescherming en verzoeken om als professionelecliënt te worden beschouwd;

b. een cliënt die standaard als professionele cliënt is geclassificeerd kanverzoeken om als in aanmerking komende tegenpartij te wordenbeschouwd;

c. een professionele cliënt kan om meer bescherming verzoeken envragen om als niet-professionele cliënt te worden beschouwd;

d. een cliënt die standaard als in aanmerking komende tegenpartij isgeclassificeerd, kan vragen om als professionele cliënt te wordenbeschouwd.

Cliënten die een classificatiewijziging wensen, kunnen daartoe eenverzoek bij hun contactpersoon indienen. De Bank beslist discretionairof zij het verzoek van de cliënt weigert of inwilligt.Ten slotte behoudt de Bank zich het recht voor om op eigen initiatief declassificatie van haar cliënten te wijzigen.

Beleggersprofiel

Artikel 35Alvorens beleggingsdiensten aan haar professionele enniet-professionele cliënten te verlenen stelt de Bank met deze cliëntenhun beleggersprofiel vast. Daartoe verstrekken de betrokken cliënten deBank informatie over hun kennis en ervaring op beleggingsgebied, hunbeleggingsdoelstellingen en hun financiële slagkracht.De cliënt verplicht zich om de Bank op de hoogte te stellen van alleveranderingen in de gegevens die hij in dit verband aan de Bank heeftverstrekt.

Depot van effecten

Artikel 36De Bank kan alle Luxemburgse of buitenlandse effecten in bewaringnemen, maar aanvaardt ten opzichte van de bewaargever slechts de inartikel 1927 en volgende van het Burgerlijk Wetboek genoemdeverplichtingen.

Artikel 37Tenzij het tegendeel wordt bepaald door de cliënt of de Bank, worden deeffecten op een fungibele rekening gedeponeerd. Dientengevolge is deBank tegenover de cliënt slechts gehouden tot het teruggeven vaneffecten van dezelfde aard, waarvan de nummers niet gelijkluidend aandie van het depot hoeven te zijn.

Artikel 38Voor het aanleggen van een effectendepot is de opening van eencontantenrekening nodig, tenzij de houder reeds een dergelijke rekeningheeft. Debiteren en crediteren in verband met de aan- en verkoop vaneffecten, effectentransacties en betaling van provisies kunnen op decontantenrekening die betrekking heeft op het effectendepot gebeuren.

Artikel 39De rekening-courant van de cliënt wordt periodiek gedebiteerd voor hetbewaarloon en overige kosten in verband met het effectendepot, zonderandere instructies zijnerzijds.

Artikel 40De Bank is gerechtigd de in depot gegeven effecten voor rekening enrisico van de cliënt bij door haar gekozen correspondenten en/ofgemeenschappelijke centrale depots (bewaarders) in Luxemburg of inhet buitenland, zowel binnen de Europese Economische Ruimte alsdaarbuiten, in bewaring te geven.Vermits buitenlandse banktegoeden onderworpen zijn aan wet-,regelgeving en gebruiken van de plaats van depot, geeft de cliëntvolmacht aan de Bank om alle mogelijke handelingen te stellen metbetrekking tot de conformiteit tot deze buitenlandse wet-, regelgeving engebruiken en meer bepaald in het doorvoeren van verkooporder of

NC

13/2

017/

01

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 7 / 15

ALG

EM

EN

EV

OO

RW

AA

RD

EN

overboeking van waardepapieren in depot.Depots in het buitenland zijn aan de wetten en gebruiken van de plaatsvan depot onderworpen; de rechten van de cliënten ten aanzien van huneffecten kunnen verschillen als gevolg van deze wetten en gebruiken.Het is met name niet uitgesloten dat in een bepaald land de regelgevinghet niet mogelijk maakt om effecten die aan de bewaarder toebehoren,gescheiden van die van de bewaargevers te boeken; in dat geval kan hetonmogelijk zijn de effecten van de bewaarder te onderscheiden van dievan de bewaargever. Het is ook mogelijk dat de bewaarders de effectenvan alle bewaargevers op een omnibusrekening worden aangehouden.De bank is slechts gehouden de effecten aan de cliënten terug tebetalen voor zover deze haar door de bewaarders zijn terugbetaald, metname in geval van faillissement van die bewaarders.De bewaarders kunnen over een zekerheid, een voorrecht of een rechtvan verrekening op de bij hen gedeponeerde effecten beschikken.De Bank kan enkel verantwoordelijk worden gesteld voor de handelingenof nalatigheden van zijn bewaarders of in het geval van insolvabiliteit vandie bewaarders, indien nalatigheid bij de selectie ervan kan wordenaangetoond.Dergelijke depots worden pas als definitief beschouwd nadat de derdebewaarnemer de inschrijving heeft bevestigd. In voorkomende gevallenzijn de op deze depots betrekking hebbende beursorders pasuitvoerbaar na deze bevestiging.

Artikel 41

Waarborg van deposito's

De Bank neemt deel aan een depositogarantiestelsel dat onder deverantwoordelijkheid van het Luxemburgse depositogarantiefonds FGDL("Fonds de Garantie des Dépôts Luxembourg") valt.Als de deposito's niet beschikbaar zijn dekt het FGDL, inovereenstemming met de toepasselijke wettelijke en regelgevendebepalingen, in principe de daarvoor in aanmerking komende, bij de Bankaangehouden deposito's voor een bedrag van maximaal EUR 100.000.Informatie over met name het FGDL, de depositogarantie en deformaliteiten om schadeloosstelling te verkrijgen zijn beschikbaar op dewebsite van het FGDL (www.fgdl.lu) en op het standaardformulier, enzijn op verzoek van cliënt verkrijgbaar bij de Bank.

Bescherming van beleggers

De Bank neemt deel aan het Luxemburgse beleggerscompensatiestelselSIIL ("Système d’Indemnisation des Investisseurs Luxembourg"), datbeleggers bescherming biedt.Het SIIL beschermt in principe voor een bedrag van maximaal EUR20.000 vorderingen die ontstaan als de Bank niet in staat is deverschuldigde bedragen terug te betalen of de voor rekening van decliënt met betrekking tot beleggingsactiviteiten aangehouden ofbeheerde instrumenten terug te geven. Informatie over de criteria om inaanmerking te komen voor de door het SIIL geboden bescherming en destrekking ervan, evenals de compensatievoorwaarden en -formaliteitenzijn op aanvraag bij de Bank verkrijgbaar.

Artikel 42De in bewaring gegeven effecten moeten goed worden opgeleverd,d.w.z. authentiek zijn en in goede materiële staat verkeren zonder, waardan ook, met verzet, verval of beslag te zijn belast en dienen van alle nietvervallen coupons voorzien te zijn.De cliënt is aansprakelijk voor eventuele schade ontstaan doordat dedoor hem in depot gegeven waardepapieren niet authentiek zijn, ofzichtbare of verborgen gebreken hebben.Wordt er na de bewaargeving geconstateerd dat een waardepapier alsverkeerd opgeleverd dient te worden beschouwd, dan wordt het voorzover mogelijk uit het depot van de cliënt verwijderd. Mocht dit nietmogelijk zijn, dan is de cliënt verplicht de effecten onmiddellijk tevervangen. Blijft de cliënt in gebreke, dan wordt zijn contantenrekeningtegen de dagkoers en voor een onbeperkte termijn gedebiteerd.

Artikel 43Bij de Bank gedeponeerde op naam staande certificaten dienen ad hocte worden geëndosseerd door de persoon op wiens naam zij staaningeschreven.Bij ontbreken van dat endossement, kan de Bank geen aansprakelijkheidaanvaarden voor alle eventuele gevolgen die daaruit kunnen ontstaan inverband met de op genoemde effecten uitgevoerde transacties en metname transacties in verband met kapitaal, uitkering van dividend,verzoeken tot transfer, overdracht of verkoop enz.

Artikel 44Opnemen van waardepapieren kan slechts gebeuren na een bepaaldetermijn, die kan variëren naargelang de plaats van depot.

Artikel 45Bij verlies van in depot gegeven effecten, behoudens overmacht enonder voorbehoud van artikel 40, kan de Bank naar keuze de effectenvervangen door effecten van dezelfde waarde of de tegenwaarde ervanuitbetalen met uitsluiting van iedere verdere aansprakelijkheid.

Artikel 46Tenzij de cliënt andere instructies geeft, verzorgt de Bank automatischde gewone administratie en regularisatie aan de hand van de publicatiesen informatiemiddelen waarover wordt beschikt.De cliënt dient echter zelf de nodige stappen te ondernemen voor hetbehoud van de rechten met betrekking tot de in depot gegevenwaardepapieren en dient in het bijzonder instructies te geven voor hetuitvoeren van omzetting, de aan- of verkoop van voorkeursrechten, hetuitoefenen van optierechten of omzetting. Zonder instructies van decliënt binnen de bepaalde termijn is de Bank gerechtigd, zonder daartoeechter verplicht te zijn, naar eigen goeddunken te handelen voor zoverde rekening van de cliënt hiertoe de mogelijkheid biedt.

Artikel 47Behalve de vergoeding van de gemaakte kosten wordt er door de Bankeen provisie in rekening gebracht, die afhankelijk is van de aard van deverleende diensten.

Artikel 48Zonder andere instructies van de cliënt die de Bank tijdig dienen tebereiken, wordt de rekening van de cliënt automatisch gecrediteerd voorde netto-opbrengst van de betaalbaar gestelde coupons en effecten inde overeenstemmende valuta. Indien er geen rekening in dedesbetreffende valuta bestaat, heeft de Bank de mogelijkheid eendergelijke rekening te openen of de netto-opbrengst in nationale valutaom te zetten.De cliënt dient op eerste verzoek de betaalbaar gestelde coupons eneffecten, die de Bank heeft gecrediteerd maar niet heeft kunnen innen,terug te betalen. De Bank is hiertoe gerechtigd automatisch de rekeningvan de cliënt te debiteren.

Artikel 49Bij uitloting hanteert de Bank voor de op een fungibele rekening in depotgegeven effecten een zodanige methode, dat alle bewaargevers eengelijke kans hebben.

Gesloten depots

Artikel 50De Bank kan gesloten depots aanvaarden. Het is de cliënt echterverboden schadelijke of gevaarlijke voorwerpen in gesloten depot tegeven. De Bank is gerechtigd de inhoud van het depot in bijzijn van decliënt te controleren. Bij verlies bevrijdt de Bank zich van zijnverplichtingen door naar eigen goeddunken hetzij de door debewaargever opgegeven waarde ten tijde van het depot, hetzij dewerkelijke waarde van het depot op de dag waarop het verlies isvastgesteld, uit te betalen. Bij overmacht of beschikking van hoger handis de Bank automatisch bevrijd.

Orders met betrekking tot financiële instrumenten

Artikel 51De Bank belast zich met het uitvoeren of doen uitvoeren van alle aan- ofverkooporders van effecten in het Groothertogdom Luxemburg en in hetbuitenland, overeenkomstig de door de cliënt gegeven instructies enovereenkomstig de wetten en gebruiken van de plaats van uitvoering.Voor professionele en niet-professionele cliënten geldt bij de uitvoeringvan de orders bovendien het Beleid bij het uitvoeren van orders datiedere betrokkene cliënt van de Bank gekregen heeft en zondervoorbehoud aanvaardt.

Artikel 52Indien een cliënt op eigen initiatief en buiten een overeenkomst voorvermogensbeheer of beleggingsadvies een order geeft met betrekkingtot aan de Beurs (zoals omschreven in het Beleid inzake orderuitvoering)genoteerde aandelen, geldmarktinstrumenten, obligaties, deelbewijzenvan een ICB of andere niet-complexe financiële instrumenten, dan is de

NC

13/2

017/

01

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 8 / 15

ALG

EM

EN

EV

OO

RW

AA

RD

EN

Bank niet gehouden te toetsen of de beoogde transactie wel past bij hetbeleggingsprofiel van de cliënt en valt hij derhalve niet onder debescherming van de geldende gedragsregels.De cliënt verklaart te zijn geïnformeerd over het feit dat elke instelling dieeen beleggingsproduct ontwikkelt waarvan het rendement en/of het uit tebetalen bedrag gerelateerd is/zijn aan onderliggende activa en direct ofindirect, geheel of gedeeltelijk, onafhankelijk van de vorm of de structuurvan het product, afhang(t)(en) van de schommelingen op de markt, eendocument met essentiële beleggersinformatie publiceert. Het documentmet essentiële beleggersinformatie bevat belangrijke informatie over dekenmerken en risico's van de betreffende beleggingsproducten, zoals(maar niet uitsluitend): deelnemingsrechten in instellingen voorcollectieve belegging in effecten, derivaten, gestructureerde obligaties,gestructureerde deposito's, converteerbare obligaties, aandelen ofdeelnemingsrechten in effectiseringsinstrumenten enlevensverzekeringscontracten in rekeneenheden. Het document metessentiële beleggersinformatie wordt gratis ter beschikking gesteld opde website van de Bank of van de instelling die het beleggingsproductheeft ontwikkeld, of op papier bij de contactpersoon van de Bank. Decliënt verbindt zich ertoe het document met essentiëlebeleggersinformatie telkens aandachtig te lezen alvorens zich in teschrijven voor het betreffende beleggingsproduct.

Artikel 53Zonder andere instructies worden alle aangekochte effecten in depotgeplaatst, waarbij bewaarloon wordt gerekend vanaf de aankoopdatum.

Artikel 54De cliënt is verplicht op het moment waarop de order wordt gegeven denodige dekking voor de aan te kopen effecten te geven of de effecten dieverkocht moeten worden te leveren. Bij geen of onvoldoende dekkingheeft de Bank de keuze de aan- of verkooporders te weigeren of dezegedeeltelijk of geheel uit te voeren.

Artikel 55Tenzij het tegendeel overeengekomen is, gelden beursorders tot aan heteinde van de maand waarin zij zijn gegeven. Verlenging gebeurt slechtsop uitdrukkelijk verzoek van de cliënt. Orders met de vermelding "geldigtot uitvoering of intrekking" of een vergelijkbare aanduiding verlopen vanrechtswege op de laatste dag van het jaar waarin de Bank de order heeftontvangen.

Artikel 56De Bank behoudt zich het recht voor de plaats van uitvoering zelf tekiezen. Zij mag orders van de cliënt buiten een Beurs of een multilateralehandelsfaciliteit (zoals omschreven in het Beleid bij het uitvoeren vanorders) uitvoeren of laten uitvoeren. In elk gevat worden orders aancorrespondenten slechts uitgevoerd als het praktisch mogelijk is dezetijdig door te geven, rekening houdend met de plaatselijke gebruiken.

Artikel 57Indien de cliënt opties houdt en hij de Bank geen instructies heeftgegeven, is de Bank geenszins verplicht enig initiatief op de einddatumte nemen, tenzij deze opties door de Bank zijn aangekocht in het kadervan vermogensbeheer.

Artikel 58De Bank behoudt zich de keus voor tegen haar eigen cliënt te opererenbij het uitvoeren van aan- of verkooporders van effecten, zonder daarbijhet recht te verliezen de makelaarsprovisie en andere gebruikelijkekosten in rekening te brengen.

Artikel 59De Bank verzendt professionele cliënten en in aanmerking komendetegenpartijen de noodzakelijke gegevens over de uitvoering van hunorders. Niet-professionele cliënten ontvangen uiterlijk op de eerstewerkdag na de uitvoering of uiterlijk op de eerste werkdag na ontvangstvan de bevestiging van uitvoering door een derde een uitvoerig verslagover de uitvoering van hun orders.Evenzo zendt de Bank haar cliënten ten minste eens per jaar eenoverzicht van de financiële instrumenten en fondsen die bij haargedeponeerd zijn.Voor transacties binnen het kader van vermogensbeheer worden deverslagen verstrekt zoals in de overeenkomst voor vermogensbeheer isvastgelegd.

Belangenconflicten

Artikel 60Zowel de Bank als de groep van vennootschappen waartoe zij behoorthebben maatregelen genomen om mogelijke belangenconflicten op tesporen, te voorkomen en aan te pakken. Ook is er op groepsniveau eenBeleid inzake belangenconflicten opgesteld om te verhinderen datmogelijke belangenconflicten negatieve gevolgen voor de cliëntenhebben.Zowel in het kader van hun integriteitsbeleid als van hun ethische codebepleiten de groep en alle dochterondernemingen het uiterst nauwkeurignaleven van alle geldende wettelijke verplichtingen en regels en daarompassen zij de interne normen zeer streng toe. Deze normen hebben devorm van bijzondere instructies en operationele procedures voor hetonderkennen, voorkomen en aanpakken van mogelijkebelangenconflicten ten aanzien van haar cliënten.De te nemen maatregelen zijn altijd aangepast aan de activiteiten endiensten die de Bank aan haar cliënten aanbiedt en stoelen op devolgende principes: voorkomen van overbodige informatiestromen,duidelijke informatie over belangenconflicten, voorkomen van alleonrechtmatige invloeden, invoering van organisatorische regelingen enstrikte toepassing van alle verplichtingen op grond van wet- enregelgeving.Op verzoek ontvangt de cliënt nadere informatie over dit beleid tenaanzien van belangenconflicten.

Betaalde of ontvangen vergoedingen in het kader vanbeleggingsdiensten

Artikel 61De navolgende informatie over vergoedingen die door de bank wordenbetaald of ontvangen, is nauw verbonden met belangenconflicten. Destructurele organisatie van de Bank, haar systemen, de takenscheidingen de scheiding van activiteiten die daarin zijn uiteengezet en, meer inhet algemeen, haar Beleid inzake belangenconflicten zijn bedoeld ommisbruik van adviezen/aanbevelingen en beleggingskeuzen tevoorkomen.De Bank is zodanig georganiseerd dat er geen vertrouwelijke gegevenskunnen sijpelen tussen de operationele eenheden die onafhankelijk vanelkaar moeten optreden. Daartoe zijn verschillende maatregeleningevoerd om de informatie-uitwisseling tussen personen die in hetkader van hun activiteiten aan belangenconflicten zijn blootgesteld, tevoorkomen/controleren. Deze maatregelen kunnen zowel fysiek(bijvoorbeeld toegangscontrole op bepaalde plaatsen), elektronisch(bijvoorbeeld het afschermen van gegevens met behulp vanpaswoorden), operationeel (bijvoorbeeld het leiden van entiteiten doorverschillende personen) als procedureel (bijvoorbeeld het verbodgevoelige gegevens te verspreiden) van aard zijn. Het gaat om hetdaadwerkelijk belemmeren van de overdracht van gegevens vanvertrouwelijke aard (niet-openbaar of in staat om de koers vanwaardepapieren te wijzigen bijvoorbeeld) om te voorkomen dat dezeworden uitgewisseld met personen die tot een andere afdeling behoren,indien deze uitwisseling zou kunnen leiden tot het schaden van debelangen van een of meer cliënten of van verschillende cliënten tenopzichte van elkaar.Bij het toepassen van het Beleid inzake belangenconflicten enovereenkomstig hier boven genoemde principes wordenonderhandelingen over vergoedingen onafhankelijk van de commerciëleactiviteiten gevoerd. Omdat beleggingsadviezen en -aanbevelingen nietdoor betaalde of ontvangen vergoedingen worden beïnvloed, handelt deBank altijd in het beste belang van haar cliënten.Op verzoek ontvangt de cliënt nadere informatie over de aard, hetbedrag van de vergoedingen of, indien het bedrag niet kan wordenvastgesteld, over de manier waarop het wordt berekend.De Bank ontvangt of betaalt de volgende vergoedingen:a. Ontvangen vergoedingen: distributievergoedingen voor ICB's

- Louter uitvoeren van orders van cliëntenOm de cliënten in staat te stellen van veelzijdigebeleggingsmogelijkheden te profiteren, biedt de Bank hen eenuitgebreid assortiment producten aan, vooral van Instellingenvoor Collectieve Belegging (ICB's) "van het huis" en "van degroep", maar ook van ICB's van derden waarvan zij de distributievoor haar rekening neemt en waarop cliënten op eigen initiatiefkunnen inschrijven zonder dat de Bank oordeel of advies geeft.In ruil voor het beschikbaar stellen van deze producten aan decliënten, van aan hen geleverde informatie en het actualiserendaarvan (prospectus, historiek, rendement enz.) kunnen deICB's of hun vertegenwoordigers de Bank een vergoeding

NC

13/2

017/

01

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 9 / 15

ALG

EM

EN

EV

OO

RW

AA

RD

EN

uitbetalen, die in het algemeen berekend wordt op basis van debeheerprovisie, die al naar het geval, afhankelijk is van deactivaklasse, de gerealiseerde beleggingen/het uitstaand bedrag,de netto-inventariswaarde (NIW), de looptijd, de tarieven dievolgens de voorwaarden van het distributiecontract zijnovereengekomen, het aantal in omloop zijnde deelbewijzen enz.Het gebruikelijke percentage van de vergoeding is - voor alletranches en financiële instrumenten samen - in het algemeengemiddeld in de orde van grootte van 0 tot 70% van debeheerprovisie van het ICB.

- Beleggingsadvies en discretionair beheerDe Bank kan dezelfde vergoeding ontvangen indien de cliëntinschrijft op dezelfde producten op basis van een (betaald ofniet) beleggingsadvies of op basis van een algemeneaanbeveling. Evenzo kan de Bank of de beheermaatschappijwaaraan het discretionair beheer is gedelegeerd, van de ICB ofzijn vertegenwoordiger een op basis van voornoemde criteriavastgestelde vergoeding ontvangen indien deze ICB's in deportefeuilles van cliënten worden opgenomen.Deze provisie is bedoeld om een selectiebeleid vanderdenfondsen te handhaven, dat er naar streeft om zo goedmogelijk aan de behoeften van de cliënt te beantwoorden. Hetbetreft hier een beheerinstrument om optimaal tegemoet tekomen aan wensen van de belegger en om derisico/rendementsverhouding van zijn beleggingen zo goedmogelijk te maken door spreiding over diverse activaklassen,verschillende geografische regio's, brede of meer specifiekemarktsegmenten en gerichte beheerstijlen. De expertise enknowhow van de externe beheerders waarvan de cliënt profiteert,worden groter en de kwaliteit van de verleende dienstverleningneemt toe. Daarbij wordt ervan uitgegaan dat de Bank of debeheermaatschappij waaraan het discretionair beheer isgedelegeerd streeft naar beheerervaring, studie van defondsenactiviteiten en analyse van de werkwijze. Dit beleid isgebaseerd op objectieve criteria, zowel kwantitatief als kwalitatiefvan aard, zoals: performance, de terugkeer daarvan, beheerstijl,mogelijkheden voor risicobeheer, mogelijkheden om de markt teovertreffen en strikte naleving van de beheerstijl, die eenspecifieke infrastructuur noodzakelijk maken (analyse van debeleggingsstrategie, due diligence, gesprekken en nabijheid vanICB-beheerders, bezoeken ter plaatse en de opvolging van deperformance, beleggingsstrategie, overeenstemming tussenportefeuille en beleggingsstijl). Deze voortdurende opvolgingrechtvaardigt regelmatige vergoedingen.

b. Ontvangen niet-monetaire dienstenDe Bank kan bijvoorbeeld van haar tussenpersonen financiëleanalyses ontvangen die zij samen met andere informatie kangebruiken om de gekozen beleggingsstrategie te bepalen en beterebeleggingsadviezen te verstrekken. Deze tussenpersonen wordengekozen op basis van objectieve criteria, zowel kwantitatief alskwalitatief van aard, en houden geen rekening met dezevergoedingen. Bovendien is de selectieprocedure voortussenpersonen ook in overeenstemming met het beleid inzakebelangenconflicten.

c. In de hoedanigheid van bemiddelaar betaalde en/of ontvangenvergoedingenOm haar cliëntenpotentieel uit te breiden kan de Bank een beroepdoen op zaakaanbrengers die niet beschikken over de dienstverleningals depothoudende bank of geen beleggingsdiensten aanbieden en zotoegang tot deze diensten geven. De Bank kiest de zaakaanbrengersmet wie zij samenwerkt op basis van specifieke criteria en vooral opbasis van hun betrouwbaarheid. De zaakaanbrenger kiest de bank diehet best bij de cliënt past en controleert deze overeenstemminggedurende de hele betrekking tussen de Bank en de cliënt. Ditselectieproces werkt in beide richtingen en zorgt ervoor dat debetrekking tussen de Bank en de cliënt duurzaam en bestendig is endat de belangen van de cliënt gedurende de zijn hele betrekking metde Bank bewaard worden.De Bank kan haar zaakwaarnemers belonen door hen, eventueelgespreid, een provisie te betalen, berekend op basis van een deel vande vergoeding die voor de door de cliënt uitgevoerde transactie isontvangen of van een bedrag dat afhangt van het gedeponeerdekapitaal, dan wel van een bedrag dat bestaat uit een percentage vande instapkosten van de cliënt in bepaalde ICB's.Om optimaal te kunnen inspelen op de behoeften en verwachtingenvan de cliënt kan de Bank de cliënt in verbinding stellen met eenderde financiële instelling die dankzij haar activiteit en/of locatie beterin staat is om te voorzien in de specifieke behoeften van sommige

cliënten. In dit kader kan de bank, hetzij in de vorm van eeneenmalige, van de deposito's bij deze derde instelling afhankelijkevergoeding, hetzij in de vorm van een retrocessie van de door dezeinstelling ontvangen vergoeding worden vergoed.

IV. BETALINGSDIENSTEN

1) ALGEMENE BEPALINGEN

Artikel 62Onder voorbehoud van het in artikel 66 bepaalde zijn de bepalingen vandit hoofdstuk IV uitsluitend van toepassing op door de Bank aan decliënten verleende betalingsdiensten. De Bank levert een betalingsdienstwanneer zij een door de betaler ingeleide betaling uitvoert (bv. eenoverschrijving of een permanente opdracht), wanneer zij een door debegunstigde ingeleide betaling uitvoert (bv. een domiciliëring), wanneerzij de cliënt betaalmiddelen ter beschikking stelt waarmee betalingen viade begunstigden kunnen worden ingeleid (bv. kredietkaarten ofbetaalkaarten), of ook wanneer zij de cliënt andere betaalmiddelen terbeschikking stelt (zoals cheques, bankcheques, kaarten voorgeldautomaten of elk ander betaalmiddel) of elk ander mogelijkToegangsmiddel. Aan deze diensten kunnen bijzondere voorwaardenen/of bepaalde gebruikersvoorwaarden zijn verbonden.De andere bepalingen van deze Algemene Voorwaarden zijn vantoepassing op deze diensten indien deze artikelen of bijzonderevoorwaarden er niet uitdrukkelijk van afwijken.

Artikel 63De Bank kan op verzoek van een rekeninghouder cheques,bankcheques, creditcards, betaalkaarten, kaarten voor geldautomaten ofandere betaalmiddelen leveren. Hieraan kunnen bijzondere voorwaardenen/of bepaalde gebruikersvoorwaarden worden verbonden.Door het gebruik van voornoemde betaalmiddelen of het geven van eenopdracht aan de Bank om een betaling uit te voeren erkent de cliënt datde Bank gebruik mag maken van correspondentbanken ofdienstverleners die buiten het Groothertogdom Luxemburg, in of buitende Europese Unie, kunnen zijn gevestigd. Deze correspondentbanken ofdienstverleners handelen overeenkomstig hun plaatselijke wetgeving enkunnen op grond daarvan mogelijk aan de autoriteiten van hun landtoegang tot de in hun verwerkingscentra opgeslagen persoonlijkegegevens verlenen.

Artikel 64Bij verlies, diefstal of frauduleus, foutief of onrechtmatig gebruik van dedoor de Bank ter beschikking gestelde betaalmiddelen moet de cliënt ditonmiddellijk volgens de daarvoor overeengekomen regels melden.Overhandiging van de betaalmiddelen aan de cliënt, of eventueel aanzijn gemachtigde, kan over de post gebeuren. Voor door derdenverstrekte betaalmiddelen gelden bijzondere voorwaarden.

Artikel 65Alle door de bank verstrekte betaal- en Toegangs middelen blijven heteigendom van de Bank en moeten op het eerste verzoek wordenteruggegeven.

2) SPECIFIEKE BEPALINGEN VOOR INTRACOMMUNAUTAIREBETALINGEN

Artikel 66De artikelen 66 tot 80 zijn uitsluitend van toepassing op debetalingstransacties en -diensten zoals bedoeld in de wet aangaandebetalingsdiensten, ter omzetting van de Europese Richtlijn 2007/64/EGvan het Europese Parlement en van de Raad van 13 november 2007betreffende betalingsdiensten in de interne markt, als deze diensten ineuro worden verricht of in de valuta van een lidstaat van de EuropeseEconomische Ruimte (EER) buiten de eurozone, en in de volgendegevallen:

- de bank van de betaler en de bank van de begunstigde bevindenzich beide in Luxemburg, of

- de bank van de betaler bevindt zich in Luxemburg en de bank vande begunstigde bevindt zich in een andere lidstaat van deEuropese Economische Ruimte (of omgekeerd), of

- in het geval van betalingsverrichtingen waar één enkele bankoptreedt, die in Luxemburg gevestigd is.

De andere bepalingen van de Algemene Voorwaarden zijn vantoepassing op deze diensten en transacties in alle gevallen waarin deartikelen 66 tot 80 daar niet uitdrukkelijk van afwijken.De betalingsdiensten en -verrichtingen die niet onder de artikelen 66 tot

NC

13/2

017/

01

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 10 / 15

ALG

EM

EN

EV

OO

RW

AA

RD

EN

80 vallen, worden door de andere bepalingen van deze AlgemeneVoorwaarden geregeld.

Classificatie van de betalingsverrichtingen

Artikel 67De regels van toepassing op de betalingstransacties kunnen verschillennaargelang de cliënt voor wiens rekening de Bank de onder de artikelen66 tot 80 bedoelde betalingstransacties uitvoert, handelt in dehoedanigheid van consument of van niet-consument.Consumenten zijn natuurlijke personen die betalingstransactiesuitvoeren voor andere doeleinden dan hun commerciële ofberoepsactiviteit.Alle andere cliënten behoren tot de categorie van niet-consumenten.

A) BEPALINGEN VAN TOEPASSING OP DE BETALINGEN VANCLIENTEN IN DE HOEDANIGHEID VAN CONSUMENT ENNIET-CONSUMENT

De artikelen 68 tot 73 zijn van toepassing op de in artikel 66 bedoeldebetalingen, ongeacht of ze worden uitgevoerd voor rekening van eencliënt in de hoedanigheid van consument of van niet-consument zoalsbepaald in artikel 67.

Duur en opzegging van contracten met betrekking tot deverrichting van betalingsdiensten

Artikel 68Tenzij anders bepaald worden de contracten met betrekking tot deverrichting van betalingsdiensten voor onbepaalde duur afgesloten.De cliënt kan een betalingscontract van zowel bepaalde als onbepaaldeduur op elk ogenblik met onmiddellijke ingang opzeggen.De Bank kan een betalingscontract voor onbepaalde duur opzeggen metinachtneming van een opzegtermijn van twee maanden.Dit alles zonder afbreuk te doen aan artikel 20 b).

Betalingsopdrachten en herroeping

Artikel 69De cliënt geeft de Bank betalingsopdrachten conform artikel 14, metopgave van het rekeningnummer van de begunstigde en het te debiterenrekeningnummer.Onder voorbehoud van wat volgt wordt een betalingsopdrachtonherroepelijk op het ogenblik waarop ze door de Bank is ontvangen.Niettemin kan een cliënt een betaling die door of via de begunstigdeingeleid is, niet herroepen nadat hij de opdracht heeft doorgegeven of debegunstigde toestemming heeft gegeven voor de uitvoering van deverrichting.In het geval van domiciliëringen kan de betaler de betalingsopdrachtherroepen tot uiterlijk het einde van de werkdag vóór de voor dedebitering van de fondsen overeengekomen dag.Wanneer de cliënt uitdrukkelijk gevraagd heeft om de uitvoering van deopdracht op een bepaalde dag te beginnen, kan de cliënt debetalingsopdracht herroepen tot uiterlijk het einde van de werkdag vóórde overeengekomen dag.

Ontvangst van opdrachten

Artikel 70Het moment van ontvangst van de betalingsopdracht of de herroepingervan is het moment waarop de opdracht door de Bank is ontvangen.Als het moment van ontvangst geen bankwerkdag is voor die bank,wordt de opdracht als ontvangen beschouwd op de volgende werkdag.De opdrachten die bij de Bank op een werkdag na 16 uur aankomen,worden beschouwd als ontvangen op de volgende werkdag.

Maximale uitvoeringstermijn voor overschrijvingen

Artikel 71De maximale uitvoeringstermijnen voor in artikel 66 bedoeldeoverschrijvingen zijn als volgt vastgelegd:a. voor overschrijvingen in euro

- die vanuit een rekening in euro uitgevoerd worden, is de maximaleuitvoeringstermijn één bankwerkdag, met dien verstande dat determijn met één bankwerkdag word verlengd voor overschrijvingendie op papier worden geïnitieerd;

- die worden verricht vanaf een rekening in een andere valuta enwaarvoor dus vóór de overschrijving een valutawissel plaatsvindt,

bedraagt de maximale uitvoeringstermijn vier bankwerkdagen;b. voor overschrijvingen in een valuta van een EER-land dat niet tot de

eurozone behoort, bedraagt de maximale uitvoeringstermijn vierbankwerkdagen.

Voorgenoemde termijnen treden in voege vanaf ontvangst van debetalingsopdracht zoals bepaald in artikel 70. De overschrijving wordtgeacht uitgevoerd te zijn vanaf het ogenblik dat de bank van debegunstigde het bedrag heeft ontvangen. Het gaat hier om maximaletermijnen, die enkel van toepassing zijn op voorwaarde dat er voldoendedekking op de rekening is.

Wisselkoers

Artikel 72Tenzij anders is overeengekomen, wordt bij omwisseling door de Bankvan door haar beheerde valuta's de door THOMSON REUTERS op hettijdstip van de wisseltransactie aangegeven wisselkoers gehanteerd,vermeerderd met een handelsmarge die kan variëren van 0,1 tot 0,6%.De lijst van door de Bank beheerde vreemde valuta's wordt op dewebsite van de Bank gepubliceerd in de rubriek "wisselkoersen". Bijwisseltransacties met niet door de Bank beheerde vreemde valuta's kande cliënt contact opnemen met de Bank om de dagwisselkoers tevernemen.

Terugbetaling van door of via de begunstigde ingeleidetransacties

Artikel 73De uitvoering van door of via de cliënt in de hoedanigheid vanbegunstigde ingeleide betalingen gebeurt onder voorbehoud van hetrecht op terugbetaling dat de betaler kan worden toegekend krachtensde geldende wetgeving of de interbancaire akkoorden. Bijgevolg verleentde cliënt de Bank uitdrukkelijk toestemming om, als hij eenterugbetalingsaanvraag ontvangt, zijn rekening zonder voorafgaandekennisgeving te debiteren.

B) SPECIFIEKE BEPALINGEN VOOR BETALINGEN VANCLIENTEN IN DE HOEDANIGHEID VAN CONSUMENT

De artikelen 74 tot 78 zijn enkel van toepassing op de in artikel 66bedoelde betalingen die worden uitgevoerd voor rekening van cliënten inde hoedanigheid van consument zoals bepaald in artikel 67.

Kennisgeving betreffende niet toegestane of verkeerduitgevoerde betalingen

Artikel 74Cliënten die vaststellen dat een betalingstransactie niet toegestaan ofverkeerd uitgevoerd is, moeten de Bank daar onverwijld schriftelijk vanop de hoogte stellen.In afwijking van artikel 16 a) worden de in artikel 66 bedoelde betalingendie worden uitgevoerd voor rekening van cliënten in de hoedanigheid vanconsument, beschouwd als toegestaan door de cliënt als de Bankbinnen dertien maanden na de datum van debitering geen schriftelijkbezwaar heeft ontvangen.

Terugbetaling van door of via de begunstigde ingeleidetransacties

Artikel 75Binnen een termijn van acht weken na de datum waarop het bedrag isgedebiteerd van zijn rekening, kan de cliënt in zijn hoedanigheid vanconsument de terugbetaling vragen van een toegestane, door of via debegunstigde als consument ingeleide betaling, indien de volgendevoorwaarden vervuld zijn:a. in de toestemming wordt het exacte bedrag van de betalingstransactie

op het tijdstip van toestemming niet vermeld; enb. het bedrag van de betalingstransactie overschrijdt het bedrag dat de

cliënt gelet op het profiel van zijn uitgaven in het verleden en derelevante omstandigheden redelijkerwijs mocht verwachten, waarbijde cliënt geen redenen met betrekking tot een wisseltransactie kanaanvoeren; en

c. de cliënt heeft er bij de Bank, te oordelen naar de informatie die debegunstigde haar ten minste vier weken vóór de vervaldag terbeschikking heeft gesteld, niet mee ingestemd dat de betaling zouworden uitgevoerd.

De cliënt verstrekt de Bank de feitelijke elementen in verband met debetaling. Binnen een termijn van 10 bankwerkdagen na de ontvangst van

NC

13/2

017/

01

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 11 / 15

ALG

EM

EN

EV

OO

RW

AA

RD

EN

de terugbetalingsaanvraag, vervolledigd met de feitelijke inlichtingen inverband met de betaling, zal de Bank ofwel het bedrag van de transactieterugbetalen ofwel de cliënt van zijn weigering tot terugbetaling op dehoogte stellen.

Verantwoordelijkheid in geval van niet-uitvoering of verkeerdeuitvoering van een betalingsopdracht

Artikel 76Onder voorbehoud van artikel 74, artikel 14 d) en artikel 21 n), zijn devolgende regels van toepassing op niet-uitgevoerde of verkeerduitgevoerde betalingsopdrachten:a. Door de betaler ingeleide betalingen

De bank van de betaler is verantwoordelijk voor de goede uitvoeringvan de betaling ten overstaan van de betaler, tenzij hij de betaler kanaantonen dat de bank van de begunstigde het transactiebedrag tijdigheeft ontvangen. In dat geval is de bank van de begunstigdeverantwoordelijk voor de goede uitvoering van de betaling tenoverstaan van de begunstigde.

b. Door of via de begunstigde ingeleide betalingenDe bank van de begunstigde is ten overstaan van de begunstigdeverantwoordelijk voor de goede overbrenging van debetalingsopdracht aan de bank van de betaler en voor het terbeschikking stellen van de fondsen zodra zij worden ontvangen. Debank van de betaler is ten overstaan van de betaler verantwoordelijkvoor de goede uitvoering van de betaling.

Geschillen

Artikel 77Als de cliënt een betalingstransactie betwist en aanvoert dat de betalingniet door hem is toegestaan, is het aan de Bank om in overeenstemmingmet artikel 15 het bewijs te leveren dat de betreffende betaling weldegelijk door de cliënt is toegestaan. Zonder de toestemming van decliënt wordt de transactie als niet toegestaan beschouwd.

Verantwoordelijkheid bij niet-toegestane betalingstransacties

Artikel 78Onder voorbehoud van de artikelen 73, 14 d) en 21 n) zal, als blijkt datbetalingstransacties niet door de cliënt was toegestaan, de Bank derekening van de cliënt herstellen in de toestand waarin die zich zoubevinden als de niet-toegestane betalingstransacties niet zoudenhebben plaatsgevonden.

C) SPECIFIEKE BEPALINGEN VOOR BETALINGEN VANCLIENTEN IN DE HOEDANIGHEID VAN NIET-CONSUMENT

De artikelen 79 tot 80 zijn enkel van toepassing op de in artikel 66bedoelde betalingen die worden uitgevoerd voor rekening van cliënten inde hoedanigheid van niet-consument zoals bepaald in artikel 67.

Kennisgeving betreffende niet toegestane of verkeerduitgevoerde betalingen

Artikel 79Cliënten die vaststellen dat een betalingstransactie niet toegestaan ofverkeerd uitgevoerd is, moeten de Bank daar onverwijld schriftelijk vanop de hoogte stellen.De in artikel 66 bedoelde betalingstransacties die worden uitgevoerdvoor rekening van cliënten in de hoedanigheid van niet-consument,worden beschouwd als toegestaan door de cliënt als de Bank geenschriftelijk bezwaar heeft ontvangen binnen dertig dagen na deverzending of de terbeschikkingstelling van de rekeningafschriften via deBILnet-diensten.

Geschillen

Artikel 80Als de cliënt aanvoert dat een betalingstransactie niet door hem istoegestaan, is het aan hem om daarvan het bewijs te leveren. Tot bewijsvan het tegendeel wordt een uitgevoerde transactie beschouwd alstoegestaan door de cliënt.

D) BEPALINGEN VAN TOEPASSING OP EUROPESEDOMICILIËRINGEN

Artikel 81 is van toepassing op Europese domiciliëringen. Tenzij hiervan

uitdrukkelijk wordt afgeweken, zijn ook de artikelen 66 t/m 80 vantoepassing.

Artikel 81a. Allgemeen

De Europese domiciliëring SEPA (Single Euro Payments Area) is eenbetalingstransactie in euro waarbij de begunstigde van de betaler viaeen betalingsopdracht (hierna 'de betalingsopdracht') goedkeuringverkrijgt om het/de te betalen bedrag(en) direct af te laten boeken vande bankrekening van de betaler en waarbij de betaler en debegunstigde gevestigd kunnen zijn in twee verschillende landen diedeel uitmaken van de Europese Economische Ruimte.In tegenstelling tot nationale domiciliëringen, waarbij de betaler debetalingsopdracht aan zijn bank verstrekt, die deze vervolgensafwikkelt, verstrekt bij Europese domiciliëringen de betaler debetalingsopdracht aan de begunstigde en dient de begunstigdeverdere stappen te ondernemen voor de uitvoering ervan.Er bestaan twee varianten voor Europese domiciliëringen:

- het schema 'SEPA SDD CORE' (SEPA Direct Debit Core) en- het schema 'SEPA SDD B2B' (SEPA Direct Debit Business to

Business).In de betalingsopdracht dienen de begunstigde en de betaler te kiezenvoor een van beide schema's; hierbij moet worden opgemerkt dat hetschema CORE zowel toegankelijk is voor consumenten als voorniet-consumenten, als gedefinieerd in artikel 67, terwijl het schemaB2B voorbehouden is aan niet-consumenten.

b. Gemeenschappelijke bepalingen van de schema's CORE en B2BDe cliënt kan bezwaar aantekenen tegen de debitering van zijnrekening in het kader van Europese domiciliëringen. Hij heeft ook hetrecht aan de Bank de instructie te verlenen- om de inning van de opnames te beperken tot een bepaald bedrag

en/of een bepaalde periodiciteit;- om elke opname te blokkeren die door één of meer welomschreven

begunstigde(n) wordt geïnitieerd of alleen de opnames toe te latendie door één of meer welomschreven begunstigde(n) wordengeïnitieerd.

De betaler en de begunstigden dienen onderling eventuele geschillenop te lossen die zich voordoen betreffende de uitvoering ofniet-uitvoering van een domiciliëringsopdracht. De verplichtingen vande Bank zijn onafhankelijk van de contractuele afspraken die betaleren begunstigde eventueel met elkaar maken.De cliënt verplicht zich ertoe om te voldoen aan de voorwaarden vande betalingsopdrachten die hij tekent.

c. Bepalingen betreffende het schema COREVooropgesteld dat de cliënt er geen bezwaar tegen maakt dat zijnrekening wordt gedebiteerd in het kader van Europesedomiciliëringen, heeft de Bank het recht om zijn rekening te debiterenvoor de bedragen van de betalingsverzoeken die zij ontvangt in hetkader van het schema CORE van de Europese domiciliëringen.De cliënt heeft de mogelijkheid de terugbetaling te verkrijgen van deop zijn rekening in het kader van het schema CORE voor Europesedomiciliëringen gedebiteerde bedragen, indien hij eenterugbetalingsaanvraag doet binnen 8 weken na de datum waarop zijnrekening voor de betreffende bedragen werd gedebiteerd. Deterugbetaling van een bedrag gedebiteerd in het kader van Europesedomiciliëringen volgens het schema CORE is niet afhankelijk van dein artikel 75 vermelde voorwaarden.

d. Bepalingen betreffende het schema B2BDe cliënt dient de Bank onmiddellijk op de hoogte te stellen van elkedoor hem getekende betalingsopdracht die valt onder het schemaB2B, door een door hem eensluidend verklaarde kopie van dedesbetreffende betalingsopdracht te verstrekken, dan wel door allehierop vermelde informatie door te geven. Hij dient de Bankonmiddellijk op de hoogte te stellen in het geval van een annulering ofwijziging van een betalingsopdracht die hij heeft ondertekend.Bij het eerste verzoek tot betaling op basis van een betalingsopdrachtvan het type B2B controleert de Bank of de door de begunstigde viazijn bank verstrekte informatie met betrekking tot de betalingsopdrachtovereenstemt met de kopie van de betalingsopdracht of met de hieropbetrekking hebbende informatie die de cliënt heeft verstrekt. Indien deinformatie niet overeenkomt, of indien de cliënt de informatiebetreffende de betalingsopdracht niet heeft doorgegeven, probeert deBank de cliënt te bereiken teneinde bij hem de bevestiging van debetalingsopdracht te verkrijgen. Indien de bank niet in staat is dezebevestiging te verkrijgen binnen de termijn die zij hiervoor heeftgekregen, kan zij de uitvoering van de betaling weigeren. De gevolgenvan het niet uitvoeren komen voor rekening van de cliënt.Bevat de opdracht geen informatie over de terugkerende of eenmalige

NC

13/2

017/

01

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 12 / 15

ALG

EM

EN

EV

OO

RW

AA

RD

EN

aard van de toelating tot opname, dan kan de Bank ervan uitgaan dathet om een terugkerende toelating gaat.De op basis van een onder schema B2B gedebiteerde bedragenkomen niet in aanmerking voor terugbetaling als voorzien in artikel 75.De cliënt is verplicht de Bank te informeren indien hij niet meerbeschouwd kan worden als niet-consument.

e. Overname van bestaande nationale domiciliëringen (automatischeoverschrijvingen)In het kader van de overdracht van bestaande betalingsopdrachten opnationaal niveau naar het systeem van Europese domiciliëringen heeftde Bank het recht om, behoudens tegengestelde instructie van decliënt, de rekening te blijven debiteren voor betalingsaanvragen die zijontvangt in het kader van Europese domiciliëringen op basis vanbestaande betalingsopdrachten op nationaal niveau.Bestaande nationale betalingsopdrachten, gegeven door cliënten dietevens consumenten zijn, worden uitgevoerd volgens het schemaCORE. Bestaande nationale betalingsopdrachten, gegeven doorcliënten die geen consumenten zijn, worden uitgevoerd krachtens dekeuze van de begunstigde, hetzij volgens het schema B2B, hetzijvolgens het schema CORE.

V. DOCUMENTAIR KREDIET EN INCASSOBEDRIJF

Artikel 82a. Documentair krediet

Tenzij anders overeengekomen zijn op documentaire kredieten de"Uniforme regels en gebruiken inzake documentaire kredieten" van deInternationale Kamer van Koophandel toepasselijk; handelstermenworden geïnterpreteerd overeenkomstig de "internationale regels voorde interpretatie van handelstermen" (Incoterms) van de genoemdeKamer van Koophandel.

b. IncassotransactiesOp incasso's waartoe de Bank wordt gemachtigd, zijn de uniformeregels voor incasso's van de Internationale Kamer van Koophandelvan Parijs toepasselijk, voor zover deze bepalingen niet strijdig zijnmet de bij de Bank geldende Algemene en bijzondere Voorwaarden.

VI. BILNET-DIENSTEN

De artikelen 83 tot en met 95 beschrijven de werking en bepalen deregels en de gebruiksvoorwaarden van de BILnet-diensten. Ze zijnuitsluitend op de BILnet-diensten van toepassing. De anderevoorwaarden van de Algemene Voorwaarden zijn altijd van toepassingindien de onderhavige artikelen er niet uitdrukkelijk van afwijken.

Definities

Artikel 83Dienst BILnet: Door de Bank via alle elektronische encommunicatiemiddelen op internet aangeboden diensten en informatie.Toegangsmiddelen: toegangselementen voor de BILnet-diensten(TANcard, Smartcard, Token of andere Toegangssmiddelen ofelectronisch identifiëringsmiddel).

BILnet diensten

Artikel 84De Bank biedt de cliënt verschillende soorten diensten aan (zoals deraadpleging van rekeninguittreksels, informatie over financiële productenen markten, elektronisch doorgeven van orders, beleggingsdiensten,bank- en aanverwante diensten) via de BILnet-website, hetContactcentrum, BILnet Mobile of ieder ander elektronisch middel vanzijn keus. De diensten kunnen verschillen wat het verbindingsmiddel(PC, smartphone, …) en/of het Toegangsmiddel betreft.De essentiële eigenschappen van de producten en diensten die onlineworden aangeboden, worden in detail beschreven op de BILnet-website.De cliënt kan een aanvraag indienen voor of inschrijven op nieuweproducten of diensten via de BILnet-website.De BILnetdiensten zijn opgezet volgens de regelgeving die in hetGroothertogdom Luxemburg van kracht is.Indien de cliënt niet in Luxemburg woont, dient hij zelf van tevoren engeheel op eigen verantwoordelijkheid te verifiëren dat de op hemtoepasselijke wetgeving hem machtigen van BILnet-diensten gebruik temaken.De Bank wijst elke verantwoordelijkheid af voor het geval dat een niet inLuxemburg wonende cliënt, wegens gebruik van BILnet-diensten de eenof andere wetgeving zou overtreden.Indien de Cliënt een volmacht of machtiging inzake de diensten van

BILnet heeft gegeven, aanvaardt hij daarvoor de volledigeverantwoordelijkheid. Verder gelden in voorkomende gevallen denavolgende artikelen met betrekking tot de diensten van BILnet nietalleen voor de cliënt, maar eveneens voor de gemachtigde.Bovendien is het om technische redenen niet mogelijk een order metmeer dan twee gezamenlijke handtekeningen via de diensten van BILnetuit te voeren.De Cliënt deelt aan de Bank de gebruikslimieten voor elkToegangsmiddel mee, dat aan hem/haar ter beschikking is gesteld. Bijgebrek hieraan kan de Bank aannemen dat de door de cliëntvastgestelde gebruikslimieten voor een specifiek Toegangsmiddeleveneens van toepassing zijn voor andere Toegangsmiddelen. De Bankkan eveneens beperkingen stellen aan de uitgevoerde transacties opbasis van het gebruikte verbindingsmiddel en/of Toegangsmiddel.De cliënt verbindt zich ertoe van de BILnet-diensten gebruik te maken inovereenstemming met de voorwaarden van toepassing op deze dienst.

Toegang tot de BILnet-diensten

Artikel 85Er kan toegang tot de BILnet-diensten worden verschaft door middel vande Toegangsmiddelen en andere elektronische certificaten die door eenderde vertrouwenspersoon geleverd en beheerd worden, namelijkLuxtrust SA, een certificatie overheid die elektronische certificaten leverten beheert in overeenstemming met de Luxemburgse wetgevingbetreffende elektronische handtekeningen -en handel (hierna genoemd"Derde Vertrouwenspersoon").Desbetreffend, behoort de afgifte en het beheer van certificaten tot deuitsluitende verantwoordelijkheid van de Derde Vertrouwenspersoon.Daarenboven, in de mate dat de Derde Vertrouwenspersoon de cliënt demogelijkheid laat te kiezen tussen een professioneel- en/of eenprivécertificaat, komt het toe aan de Cliënt hieromtrent de gepaste keuzete maken in functie van de houder van de rekening geopend op naamvan een rechtspersoon, respectievelijk een fysiek persoon.Bovendien is het aan de cliënt om de gepaste keuze te maken metbetrekking tot de Toegangsmiddelen en het verbindingsmiddel.

Persoonlijke codes van de cliënt

Artikel 86De ID, wachtwoorden pincodes, digitale vinggerafdruk enverbindingstoestellen vormen de persoonlijke toegangscodes van elkecliënt (hierna te noemen "persoonlijke codes").Het gebruik van de persoonlijke codes voor het gebruik van deBILnet-diensten en voor de ondertekening of bevestiging van instructies,is afhankelijk van de gegeven opdracht en van het gebruikteToegangsmiddel en verbindingsmiddel.

Verantwoordelijkheid van de cliënt

Artikel 87De cliënt moet ervoor zorgen de persoonlijke Codes strikt geheim tehouden en deze op geen enkel document te noteren. Hij verbindt zichertoe voor de identificatie met behulp van digitale vingerafdrukkenuitsluitend zijn eigen digitale vingerafdrukken op zijn mobiele apparaat teregistreren. Hij verbindt zich er bovendien toe alle aanbevelingen van deuitgever van de Toegangsmiddelen na te leven met betrekking tot debeveiliging van zijn persoonlijke Codes en de beveiligingsprincipesvermeld op de BILnet-website. Alleen de cliënt zelf is verantwoordelijkvoor de keuze van zijn passwoord, en voor een fout of een nalatigheid bijhet bewaren van zijn persoonlijke Codes.De cliënt heeft toegang tot de BILnet-diensten via ieder daartoe geschiktmiddel waar dan ook. Om het risico van inzage van de persoonlijketoegangscode van de cliënt door niet-gemachtigde personen deverkleinen, moet de cliënt rechtstreeks verbinding maken met deBILnet-website van de Bank en niet indirect, bijvoorbeeld door het volgenvan een link. Iedere indirecte aansluiting door de cliënt op de websitevan de Bank gebeurt op eigen risico. Internet is een open internationaalnetwerk waarvan de gebruiker de structuur en de bijzondereeigenschappen kent. De Bank heeft de nodige maatregelen getroffen omeen beveiligde behandeling van transacties via internet te garanderen.De Bank kan op dit gebied slechts een inspanningsverbintenisaanvaarden.

Melding / Blokkeren van toegang

Artikel 88Bij verlies, diefstal fautief, frauduleus of onrechtmatig gebruik van één

NC

13/2

017/

01

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 13 / 15

ALG

EM

EN

EV

OO

RW

AA

RD

EN

van de persoonlijke Codes of Toegangsmiddelen, of als deToegangsmiddelen - bij verzending per post - niet binnen een redelijketermijn zijn ontvangen, of als een misbruik wordt vastgesteld, of als ereen vermoeden of risico van misbruik bestaat, moet de cliënt verzetaantekenen in overeenstemming met de op dat moment geldendeprocedure voor het betreffende Toegangsmiddel, die bij de uitgeverervan verkrijgbaar is.Indien de Bank uitgever is van het Toegangsmiddel, activeert de cliëntde blokkering rechtstreeks op de BILnet-website (tabblad "Toegangblokkeren"). Als hij geen toegang krijgt tot de website, meldt de cliënt hetverzet onmiddellijk per telefoon bij het de BILnet Hotline (tel. +352 45904590) en bevestigt hij het daarna onmiddellijk door middel van een briefaan de Bank. Bij betwisting van de datum van het verzet wordt dit geachtte zijn gedaan op de datum waarop de brief door de bank is ontvangen.Verzet heeft tot gevolg dat de persoonlijke codes ongeldig worden, maardeze kunnen na toestemming van de bank worden vervangen.In afwijking van artikel 78 is de cliënt tot EUR 150 aansprakelijk voorverliezen ten gevolge van niet-toegestane betalingstransacties door hetgebruik van verloren of gestolen betaalapparatuur of, indien de cliënt erniet in geslaagd is de veiligheid van zijn gepersonaliseerdebeveiligingsapparatuur te vrijwaren, door misbruik van betaalapparatuur.De Bank en de cliënt komen overeen dat de cliënt in de volgendegevallen alle veroorzaakte verliezen draagt zonder toepassing van hetbovenstaande maximumbedrag: (1) als die verliezen door eenfrauduleuze handeling van de cliënt zijn veroorzaakt, of als deze laatste,opzettelijk of als gevolg van een grove nalatigheid, zijn verplichtingen inverband met het gebruik van de Toegangsmiddelen niet heeft nageleefd,of (2) als de cliënt de BILnet-diensten voor commerciële ofberoepsdoeleinden gebruikt. Behalve in geval van frauduleuzehandelingen van zijnentwege draagt de cliënt niet de financiële gevolgenvan het gebruik van een verloren, gestolen of onrechtmatig gebruiktToegangsmiddel na de bovenstaande kennisgeving.De Bank behoudt zich het recht voor om de toegang tot de BIL-dienstente blokkeren of te beperken om objectief gemotiveerde redenen metbetrekking tot de veiligheid van de betaalapparatuur of op verdenkingvan niet-toegestaan of frauduleus gebruik van betaalapparatuur. DeBank kan een specifieke operatie uitgaande van de cliënt blokkeren doormiddel van een of het Toegangsmiddel zelf. De Bank stelt de cliënt opde hoogte van de blokkage van de betalings- of Toegansmiddel met allemiddelen die hij geschikt acht, zo mogelijk vóór de blokkering en uiterlijkonmiddellijk daarna, tenzij het verstrekken van die informatie omveiligheidsredenen onaanvaardbaar of bij wet verboden is. Om degeblokkeerde betalingsoperatie, het betalingsinstrument ofToegansmiddel te deblokkeren kan de cliënt zijn verzoek richten tot deBank krachtens de Luxemburgse wetgeving.

Technische toegang

Artikel 89Voor toegang tot BILnet diensten dient de cliënt passend materiaal aante schaffen, met name op het gebied van computers, telecommunicatieen beveiliging, en dit materiaal in stand te houden. Alle kosten enonkosten met betrekking tot materiaal, verbinding, telecommunicatie enandere kosten die nodig zijn voor de aansluiting en het gebruik vanBILnet diensten, evenals eventueel nodige vergunningen daarvoor gaanvoor rekening van de cliënt.De cliënt moet bovendien respectievelijk het communicatieprogrammaop zijn computer downloaden en een toepassing op zijnverbindingsmiddel plaatsen met inachtneming van de aanwijzingen vande Bank.Voor alle vragen met betrekking tot de installatie en het gebruik van deBILnet-website of van BILnet Mobile, kan de cliënt zich wenden tot deBILnet Hotline van de Bank.

Gebruik van de BILnet diensten

Artikel 90Gebruik van de BILnet-diensten betekent elektronische en gecodeerdeuitwisseling van informatie en doorgeven van orders met behulp van eenopenbaar telecommunicatiemiddel.De cliënt verklaart dat hij de functionele karakteristieken vantelecommunicatiemiddelen (internet enz.) kent en begrijpt, evenals detechnische beperkingen, het risico van onderbreking, de tijd nodig voorantwoorden, opvragen, ondervraging of data transfer, alle mogelijke aaniedere aansluiting en data transfer onafscheidelijk verbonden risico's enmet name op een open netwerk.

Doorgeven van opdrachten door de cliënt via de Website

Artikel 91Het doorgeven van een opdracht is geen garantie voor de uitvoeringervan.Informatie verkregen bij opvragen dient onder voorbehoud van delopende opdrachten te worden beschouwd.Opdrachten kunnen door de cliënt worden beperkt wat betreft hetbedrag (minimumdrempel/maximumplafond) of uitgesloten worden bijhet bereiken van een drempel/plafond gelijk aan nul. De Bank kaneveneens limieten vastleggen voor transacties op basis van hetToegangsmiddel en/of het verbindingsmiddel.De uitvoering van een transactie wordt geweigerd indien hetcomputersysteem van de Bank een discrepantie ontdekt (bijv. eenverkeerde PIN-code of persoonlijk passwoord) bij de controleberekeningof een onvolledige gegevenstransmissie.Bij onvoldoende waarborg, reserves of dekking, of bij een debetsaldo opde rekening van de cliënt, behoudt de Bank zich het recht voor deuitvoering van de opdrachten te onderbreken totdat de cliënt zijnfinanciële toestand heeft geregeld. Bij het automatisch onderbreken vande uitvoering van opdrachten kan de cliënt geen enkele vorderingtegenover de Bank doen gelden vanwege een transactie die hij hierdoorniet heeft kunnen afsluiten.Nadat een opdracht is doorgegeven, kan de cliënt verzoeken om deze teannuleren zolang de opdracht niet is uitgevoerd. De annulering van eenopdracht wordt echter nooit gegarandeerd omdat de opdracht kan zijnuitgevoerd voordat de uitvoeringsbevestiging werd geregistreerd.

Aan- en/of verkoop van waardepapierenOpdrachten voor aan- of verkoop van waardepapieren wordenuitgevoerd ten laste en ten gunste van een van de rekeningen of eeneffectendepot van de cliënt.De cliënt dient bij opdrachten voor een transactie van waardepapierenaan te geven of het om een aan- of verkoop gaat, evenals deomschrijving of de kenmerken van de desbetreffende waardepapierenen in het algemeen alle gegevens die voor een goede uitvoering van deopdracht nodig zijn.De Bank kan een opdracht weigeren, die niet aan deze voorwaardenvoldoet, of die waardepapieren betreffen die op markten wordenverhandeld waartoe BILnet diensten geen toegang geven.Een aantal ontvangen opdrachten wordt uitgevoerd volgens een "straightthrough processing" systeem, wat wil zeggen dat opdrachtenautomatisch worden behandeld en zo nodig ter uitvoering doorgegevennaar diverse tussenpersonen. Dit is met name het geval voor aan- enverkoop van effecten, die een direct verband met de Bank hebben. DeBank is derhalve niet in staat hiervoor te zorgen en is dus vrijgesteld vanelke verplichting tegenover de cliënt voor het uitvoeren van de transactie.De cliënt dient aandachtig het "Overzicht van de risico's" te lezen die opde Website kan worden geraadpleegd, evenals de informatie die hemnuttig lijkt om de bijzondere eigenschappen van de transactie en despeciale risico's die deze met zich meebrengen te kunnen beoordelen.De Bank kan geen enkele aansprakelijkheid aanvaarden, aangaande deopportuniteit van een door de cliënt gevraagde transactie. De cliëntbevestigt dat hij ervan op de hoogte is gesteld dat de Bank op verzoekbeleggingsadvies verstrekt.De cliënt verklaart de risico's te kennen die onafscheidelijk met detransacties op die financiële markten zijn verbonden, of het nu gaat omeen speculatierisico of een eventueel gebrek aan liquiditeit.Indien er gebrek aan samenhang tussen de gegeven opdracht (metname de opgegeven prijslimiet) en de marktvoorwaarden wordtgeconstateerd, behoudt de Bank zich het recht voor automatische deopdracht te onderbreken.De cliënt wordt er uitdrukkelijk van in kennis gesteld dat een opdrachtniet automatisch wordt uitgevoerd. De opdracht wordt alleen uitgevoerdindien de marktvoorwaarden het mogelijk maken en indien de opdrachtaan alle van toepassing zijnde wettelijke, overheids- en contractueleeisen voldoet.Ingeval de Bank de opdracht om de een of andere reden niet heeftkunnen doorgeven, wordt de cliënt hierover zo spoedig mogelijkgeïnformeerd. Een opdracht die de Bank niet heeft kunnen uitvoeren,wordt geacht vervallen te zijn. De cliënt dient zo nodig een nieuweopdracht te verstrekken.Behoudens latere instructies van de cliënt aan zijn contactpersoon of deloketten van de Bank, worden aangekochte effecten niet fysiekgeleverd.

NC

13/2

017/

01

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 14 / 15

ALG

EM

EN

EV

OO

RW

AA

RD

EN

Informatie

Artikel 92Er wordt door de BILnet-dienst geen beleggingsadvies gegeven. Deinformatie van de Bank, of deze van algemene aard is (zoalsmarktinformatie) of van bijzondere aard (zoals beleggingsproducten)wordt alleen ter informatie verstrekt en kan behoudens tegenbewijs ingeen geval als een offerte of een aansporing tot aan- of verkoop wordenuitgelegd. Zij wordt zonder enige aansprakelijkheid of verplichting van deBank verstrekten kan in geen geval worden beschouwd als een volledigeinformatie over de behandelde onderwerpen.De marktinformatie en beleggingsproducten bestaan uit informatie diedoor de Bank bij verschillende bronnen is ingezameld en zonderwijzigingen wordt gereproduceerd, of die door een derde wordt geleverd.Deze informatie heeft dus geen enkele juridische, boekhoudkundige offiscale advieswaarde en is slechts geldig voor het ogenblik waarop het isverstrekt.

Beveiligde berichtendienst

Artikel 93De beveiligde berichtendienst via BILNet is bedoeld om alscommunicatiemiddel tussen de cliënt en de Bank te dienen. De ordersdie de cliënt via de beveiligde berichtendienst van BILnet verzendt,worden onder de volgende voorwaarden en beperkingen uitgevoerd:De Bank behoudt zich het recht voor orders met betrekking tot financiëleinstrumenten die in het transactionele gedeelte van de BILnet-websitebeschikbaar zijn, niet uit te voeren. Tevens behoudt de Bank zich hetrecht voor om orders tot overdracht naar rekeningen van derden niet uitte voeren.De in elektronische vorm opgeslagen gegevens die de berichten van decliënt bevatten, vormen een formeel en afdoend bewijs van de instructiesvan de cliënt.De cliënt aanvaardt uitdrukkelijk dat de Bank niet aansprakelijk kanworden gesteld voor schade als gevolg van het accepteren van via debeveiligde berichtendienst verzonden orders indien deze ten onrechtedoor een onbevoegde derde zijn gegeven.De cliënt kent de Bank het recht toe om het uitvoeren van opdrachten opte schorten en nadere aanwijzingen te verlangen als de opdrachten alsonvolledig of onduidelijk worden beschouwd of als een extra controlenodig is om zich van hun echtheid te kunnen overtuigen.Omdat de berichten die cliënten via de beveiligde berichtendienst aan debank verzenden handmatig verwerkt moeten worden, kan de bank geentermijn van de uitvoering van de via dit medium verzonden instructiesgaranderen.

Aansprakelijkheid van de Bank in het kader van de BILnet

diensten

Artikel 94Aanvullend de toepassing van artikel 21 van deze AlgemeneVoorwaarden aanvaardt de Bank geen aansprakelijkheid voor directe enindirecte schade die kan worden veroorzaakt door, of in verband staatmet:a. enige fout of nalatigheid van de cliënt, de internetprovider van de

cliënt of een derde, met name bij de installatie en het gebruik van deBILnet-dienst,

b. onderbreking, stopzetting of verstoorde werking van deBILnet-diensten als gevolg van met name een stopzetting vooronderhouds- of herstellingswerkzaamheden aan hetcomputersysteem van de Bank, technische storingen of overbelastingvan het netwerk, het uitvallen van telefoonverbindingen, fouten of eenslecht functionerende support voor de internetverbinding van decliënt,

c. virussen in de ter beschikking gestelde software die noch door hetbeveiligingssysteem van de cliënt noch door de maatregelen van deBank of haar onderaannemer konden worden opgespoord,

d. het niet-ontvangen van informatie na wijziging van een e-mailadreswaarvan de Bank niet in kennis was gesteld,

e. de door de Derde Vertrouwenspersoon verleende certificeringsdienst.f. de beveiliging van de externe procedures, methodes en

communicatiemiddelen die gebruikt worden of vereist zijn voor deactivering en het gebruik van de functie voor identificatie met behulpvan digitale vingerafdrukken, en die voortvloeien uit de keuzes entoepassingen van de fabrikant van het apparaat of uit de software ende besturingssystemen op het apparaat.

Auteursrechten

Artikel 95Alle auteursrechten met betrekking tot de BILnet-website en BILnetMobile zijn voorbehouden aan de Bank. Niets van de website, merken,logo's of onderdelen mag op enige wijze geheel of gedeeltelijk wordenafgebeeld of verveelvoudigd, zonder voorafgaande schriftelijketoestemming van de Bank.De Bank en haar licentieverleners zijn eigenaar van alle intellectueleeigendomsrechten op de software, programma's en toepassingen dieten dienste van de cliënt staan. De cliënt ontvangt uitsluitend eengebruiksrecht op de software, programma's en toepassingen. Hijverbindt zich ertoe deze te gebruiken met inachtneming van deaanwijzingen en voorschriften van de Bank en mag deze op geen enkelemanier ter beschikking stellen van derden of deze kopiëren,reconstrueren, aanpassen of wijzigen.

De enige authentieke versie van deze Algemene Voorwaarden is de Franse versie. Mocht een versie in een andere taal hiermee integenspraak zijn, dan is alleen de Franse versie rechtsgeldig.

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

ALG

EM

EN

EV

OO

RW

AA

RD

EN

NC

13/2

017/

01

Pagina : 15 / 15

Hierbij verklaart de cliënt de Algemene Voorwaarden en de Brief met een Overzicht van de Risico's te hebben gelezen en begrepen eneen kopie daarvan te hebben gemaakt. Met zijn handtekening verplicht hij zich deze te aanvaarden en in acht te nemen.

Handtekening

Datum en plaats van ondertekening Naam

Gegevens Verkoopagent Identificatienummer Voornamen

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 1 / 6

OV

ER

ZIC

HT

RIS

ICO

'S

Overzicht van de belangrijkste kenmerken en risico's van financiële instrumenten

1. Basisrisico's

1. Risico dat op de conjunctuur berustVeranderingen in de activiteit van een markteconomie hebben altijd gevolgen op de koersontwikkeling van effecten. Koersen schommelen op hetritme van regressiefases of conjuncturele regressie- en bloeifases variëren, evenals de gevolgen op de kringloop per land verschillen.

De duur en de reikwijdte van de cycli van economische teruggang en bloei verschillen, evenals de gevolgen voor de verschillende sectoren vande economie. Bovendien kan de conjunctuurcyclus van land tot land verschillen. Als bij een beleggingsbeslissing geen rekening wordt gehoudenmet de conjunctuurontwikkeling of als die verkeerd wordt geanalyseerd, kan dat verliezen veroorzaken. Met name moet rekening wordengehouden met de gevolgen van de conjunctuurcyclus op de koersontwikkeling.

2. Risico van inflatieDe belegger kan financiële schade lijden ten gevolge van een valutadevaluatie. In dit opzicht dient de werkelijke waarde van een bestaandvermogen in overweging te worden genomen, evenals het echte rendement dat zou kunnen moeten worden verkregen door middel van ditvermogen. Men moet zich op de werkelijke rente baseren, dat wil zeggen op het verschil tussen de rentevoet en het inflatiepercentage.

3. Risico verbonden aan een landHet is mogelijk dat een buitenlandse schuldenaar, hoewel hij solvabel is, betalingen van rente of zijn schulden niet op de vervaldatum kanverrichten, of zelfs geheel in gebreke blijft omdat de capaciteit of de direct ter beschikking staande geldmiddelen ontbreken in het land vanherkomst. Dit risico omvat enerzijds het gevaar van een economische instabiliteit en anderzijds een politieke instabiliteit. Zo worden uitbetalingenwaarop de belegger recht heeft niet uitgevoerd wegens gebrek aan deviezen of beperkingen in verband met overboekingen naar het buitenland.Voor effecten die in vreemde valuta zijn uitgegeven, is het mogelijk dat de belegger uitbetalingen ontvangt in deviezen die niet converteerbaarmeer zijn vanwege beperkingen bij het omwisselen. In principe bestaan er geen middelen zich tegen een dergelijk risico te beschermen.

4. WisselkoersrisicoDaar wisselkoersen ten opzichte van elkaar fluctueren, bestaat er een wisselkoersrisico als effecten in een vreemde valuta uitgedrukt zijn. Defundamentele elementen die wisselkoersen van een land kunnen beïnvloeden zijn met name het inflatiepercentage van een land, het verschil inrentevoet in vergelijking met het buitenland, de beoordeling van de ontwikkeling van de conjunctuur, de politieke situatie en de veiligheid van debelegging. Bovendien, kunnen gebeurtenissen op psychologisch gebied, zoals een vertrouwenscrisis in politieke leiders, de munt van een landverzwakken.

5. LiquiditeitsrisicoBij onvoldoende liquiditeit van de markt loopt de belegger het risico zijn effecten niet tegen de marktprijs te kunnen verkopen. In principe dient eronderscheid te worden gemaakt tussen een illiquiditeit die wordt veroorzaakt door het spel van vraag en aanbod, en een illiquiditeit die te wijtenis aan de aan de desbetreffende effecten verbonden eigenschappen of aan de marktgebruiken. De illiquiditeit is afhankelijk van vraag en aanbodals er (bijna) alleen aanbod - verkoopkoers - voor of (bijna) alleen vraag - aankoopkoers - naar een effect tegen een zekere koers bestaat. Onderdeze omstandigheden is de uitvoering van een aan- of verkooporder niet onmiddellijk mogelijk en/of alleen gedeeltelijk (gedeeltelijke uitvoering)mogelijk tegen ongunstige voorwaarden. Bovendien kunnen er kosten voor hogere transacties van toepassing zijn. Een illiquiditeit wegens deaan een waardepapier verbonden eigenschappen of wegens de marktgebruiken doet zich bijvoorbeeld voor bij een langeoverschrijvingsprocedure na transacties van aandelen op naam, lange uitvoeringstermijnen wegens marktgebruiken of andere beperkingen opde handel, of een behoefte aan liquiditeit op korte termijn die niet door de verkoop van effecten kan worden gedekt.

6. Psychologische risico'sIrrationele factors kunnen de algemene koersontwikkeling beïnvloeden, zoals bijvoorbeeld, tendensen, opinies, of geruchten die belangrijke

koersdalingen tot gevolg kunnen hebben, hoewel de financiële situatie en de vooruitzichten van de ondernemingen geen ongunstige ontwikkelingdoormaken.

7. KredietrisicoAankoop van effecten die door middel van krediet worden gefinancierd, zijn aan verschillende extra risico's onderworpen. Enerzijds kunnen eraanvullende zekerheden worden verlangd bij overschrijding van het krediet tengevolge van de koersontwikkeling van de in onderpand gegeventegoeden. Indien de belegger niet in staat is deze zekerheden te verschaffen, kan de bank genoodzaakt zijn de in bewaring gegeven effecten opeen ongunstig moment te verkopen. Anderzijds kan het bij een ongunstige koersontwikkeling geleden verlies groter zijn dan de aanvankelijkeeigen belegging. Koersfluctuaties van in onderpand gegeven effecten kunnen de aflossingscapaciteit van een lening negatief beïnvloeden. Ermoet ook op worden gelet dat het door de aankoop van effecten op krediet teweeggebrachte hefboomeffect verhoudingsgewijs een groteregevoeligheid van de koersfluctuaties veroorzaakt, wat dus hogere winstkansen biedt, maar eveneens hogere verliesrisico's. De risico's van eendergelijke aankoop verhogen naar mate het hefboomeffect groter is.

2. Specifieke aan beleggingen verbonden risico's

A. OBLIGATIESObligaties zijn verhandelbare effecten, op naam of aan toonder, die door handelsmaatschappijen of openbare instanties aan hun geldlenersworden uitgegeven, waarvan de nominale waarde bij de uitgave met een gedeelte van het totale leningbedrag overeenkomt. Er zijn vastrentendeobligaties en obligaties met een variabele rente. De looptijd en manier van aflossing worden van tevoren bepaald. De koper van een obligatie (deschuldeiser) heeft een recht van vordering op de uitgever (de schuldenaar).

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 2 / 6

OV

ER

ZIC

HT

RIS

ICO

'S

Kenmerken

- Rendement: uitbetaling van rente, waardeverhoging mogelijk- Looptijd: korte termijn (<4 jaar), middellange termijn (4-8 jaar) of lange termijn (>8 jaar)- Terugbetaling: tenzij anders overeengekomen, worden leningen afgelost hetzij op de vervaldatum van de obligatie, hetzij jaarlijks, hetzij op

verschillende datums door middel van loting- Rente: de rente is afhankelijk van de lening; bijvoorbeeld een vaste rente gedurende de gehele looptijd, of een variabele rente waarbij de rente

wordt aangepast aan de ontwikkeling van referentierentevoet (bijv. LIBOR of FIBOR)

Risico's

1. Risico van insolvabiliteitDe uitgever kan met tijdelijke of definitieve insolventie te kampen hebben, waardoor hij niet in staat is rente te betalen of de lening af te lossen.De solvabiliteit van een uitgever kan wijzigingen ondergaan wegens een algemene ontwikkeling van de economie of wijzingen die inherent zijnaan de ondernemer en/of de bedrijfssector van de uitgever gedurende de looptijd van de lening. Dit kan met name te wijten zijn aanveranderingen in de conjunctuur, wijzigingen die aan het bedrijf, de bedrijfssector en/of het betreffende land eigen zijn, of aan politiekeontwikkelingen die belangrijke economische ontwikkelingen ten gevolge kunnen hebben. Aantasting van de solvabiliteit van de uitgever heeftongunstige gevolgen op de koersontwikkeling van de desbetreffende effecten.

2. Rentevoetrisico'sDe relatieve onzekerheid met betrekking tot de rentevoet heeft tot gevolg dat de koper van een vastrentend effect het risico van een koersdalingloopt als de rentevoet verhoogt. De gevoeligheid van een obligatie aan een koersstijging hangt met name af van de nog te lopen looptijd en vanhet nominale niveau van de rente.

3. Risico van vervroegde aflossingDe uitgever van een obligatie heeft de mogelijkheid te zijner gunste een vervroegde aflossing te bepalen, waarop hij zich kan beroepen bij hetdalen van de rentevoet op de markt. Een dergelijke vervroegde aflossing kan leiden tot wijzigingen van het verwachte rendement.

4. Risico van obligaties die door loting worden afgelostLeningen die door loting kunnen worden afgelost, waarvan de looptijd dus moeilijk is te voorzien, kunnen tot onvermoede wijzigingen in hetverwachte rendement leiden.

5. Specifieke risico's van sommige obligatiesAan sommige soorten obligaties zijn extra risico's verbonden: bijvoorbeeld aan Floating Rate Notes, Reverse Floating Rate Notes, nulcoupons,obligaties in vreemde valuta's, converteerbare obligaties, geïndexeerde of optieobligaties, achtergestelde obligaties enz.

Voor dit soort obligaties wordt de belegger aangeraden de brochures van de uitgever te bestuderen, teneinde zich op de hoogte te stellen van dedaaraan verbonden risico's, en deze effecten niet aan te kopen voordat hij er zeker van is alle risico's te hebben gewogen.

Bij achtergestelde obligaties moet de belegger informeren naar de rang van de obligatie vergeleken met andere obligaties van de uitgever. Bijfaillissement van de uitgever worden deze obligaties slechts terugbetaald na vergoeding van alle schuldeisers die hoger in rang zijn.

Bij "reverse convertible" obligaties loopt de belegger het risico dat hij niet het totale bedrag van de hoofdsom terugbetaald krijgt, maar een lageresom die overeenkomt met de waarde op de vervaldag van de onderliggende effecten.

B. AANDELEN

Een aandeel is een bewijs dat aan een aandeelhouder wordt geleverd om zijn rechten in een vennootschap te constateren en kan op naam ofaan toonder zijn. Een aandeel vertegenwoordigt een deel van het maatschappelijk kapitaal in een zogenaamde kapitaalvennootschap.

Kenmerken

- Rendement: dividend en koersstijging zijn mogelijk- Aandeelhoudersrechten: geld- en deelnemingsrechten; deze rechten worden bepaald door de wet en de statuten van de uitgevendevennootschap- Overdracht van aandelen: tenzij wettelijke bepalingen het tegendeel bepalen, gebeurt de overdracht van aandelen aan toonder zonderbijzondere formaliteiten, terwijl er meestal beperkingen bestaan met betrekking tot aandelen op naam.

Risico's

1. Ondernemersrisico'sDe koper van aandelen is niet een schuldeiser, maar een kapitaalinbrenger zodat hij mede-eigenaar van de kapitaalvennootschap wordt. Hijneemt bijgevolg deel aan de ontwikkeling van de vennootschap en eveneens aan de daaraan verbonden kansen en risico's, wat tot onvermoedeontwikkelingen van de belegging kan leiden. In het uiterste geval kan het voorkomen dat de uitgevende vennootschap failliet gaat, wat volledigverlies van de belegde sommen tot gevolg kan hebben.

2. Koersrisico'sDe koers van aandelen kan aan onvoorziene schommelingen onderhevig zijn, waardoor er risico van verlies bestaat. Koersstijgingen of -dalingenop korte, middellange of lange termijn wisselen elkaar af, zonder dat het mogelijk is de lengte van een dergelijke cyclus te bepalen. In principemoet er onderscheid worden gemaakt tussen het algemene marktrisico en het specifieke risico eigen aan de onderneming. Elk van beiderisico's, alleen of samen beschouwd, beïnvloedt de ontwikkeling van de aandelenkoers.

3. DividendrisicoHet dividend van een aandeel hangt voornamelijk af van de door de uitgevende vennootschap gemaakte winst. Bij lage winst of bij verlies kan het

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 3 / 6

OV

ER

ZIC

HT

RIS

ICO

'S

dividend laag zijn of er kan helemaal geen dividend worden uitbetaald.

C. WINSTDELENDE OBLIGATIES

Winstdelende obligaties vertegenwoordigen de in de voorwaarden van de obligaties vermelde vermogensrechten. Het gaat over het algemeenover schuldbrieven met een nominale waarde die recht op winst geven. In principe moet er onderscheid worden gemaakt tussen winstdelendeobligaties met een vaste of variabele uitkering en winstdelende obligaties met optie- of conversierechten.

Risico's

1. Risico van niet-uitkering of vermindering van terugbetalingBij verlies geleden door de uitgevende vennootschap bestaat het risico dat er geen rente wordt uitgekeerd indien geen minimum rente wasbepaald, evenals het risico dat de hoofdsom niet in zijn geheel wordt terugbetaald.

2. Risico met betrekking tot de uitgeverEr bestaat een risico dat het gehele belegde kapitaal verloren gaat bij faillissement van de uitgevende vennootschap.

D. BELEGGINGSFONDSEN

Een beleggingsfonds is een vennootschap of een georganiseerde onverdeeldheid, die geld verzamelt bij een zeker aantal beleggers met het doeldit op diverse wijzen te beleggen, volgens het principe van risicospreiding, waarbij de aandeelhouders of deelnemers profiteren van de bij hetbeheer van de tegoeden verkregen resultaten.

Kenmerken- Open fondsen: in een open fonds is het aantal aandelen en dus het aantal deelnemers op het eerste gezicht niet vast te stellen. Het fonds kan

nieuwe aandelen uitgeven of reeds uitgegeven aandelen terugkopen. Ten opzichte van de belegger is het fonds verplicht de aandelen ten lastevan het fonds tegen de overeengekomen koopprijs en volgens de contractuele bepalingen terug te kopen

- in een gesloten fonds is de uitgifte tot een bepaald aantal aandelen beperkt. In tegenstelling tot open fondsen, bestaat er geen verplichting voorhet fonds de aandelen terug te kopen. De aandelen kunnen alleen aan derden worden verkocht of, in voorkomende gevallen, op de beurs. Deverkregen prijs wordt bepaald volgens de wet van vraag en aanbod.

Risico's

1. Beheerrisico'sGezien het feit dat het rendement van de beleggingen van een beleggingsfonds onder andere afhangt van de bekwaamheid van de beheerdersen de deugdelijkheid van hun beslissingen, kunnen onjuiste beoordelingen bij het beheer van een fonds tot verlies of waardevermindering leiden.

2. Risico van sterke koersdalingen van de aandelenprijsBeleggingsfondsaandelen staan aan het risico van een koersdaling bloot, daar deze dalingen een afspiegeling zijn van de waardeverminderingenvan de effecten of deviezen waarin het fonds is belegd, onder overigens gelijkblijvende omstandigheden. Hoe groter de diversificatie van debeleggingen, hoe lager het risico van verlies. Daarentegen liggen de risico's hoger bij meer gespecialiseerde en minder gediversifieerdebeleggingen van het fonds. Er moet dus worden gelet op de algemene en specifieke risico's die aan de effecten en deviezen van het fondsverbonden zijn.

De belegger dient informatie over de specifieke risico's van ieder fonds in te winnen door met name de prospectus van een dergelijk fonds tebestuderen.

E. AFGELEIDE INSTRUMENTEN

Het derivaat is een financieel instrument waarvan de waarde gebaseerd is op de ontwikkeling van een zogenaamde onderliggende (underlying)basiswaarde. Deze waarde kan worden gevormd door een beursindex, rentevoet, vreemde valuta of de prijs van een grondstof, of zelfs eenander derivaat.

In het kader van afgeleide instrumenten, wordt onderscheid gemaakt tussen:a. optietransacties, die aan één van de partijen het recht geven, maar niet de verplichting opleggen, een transactie aan te gaan. Eén der

partijen (diegene die de optie heeft verkocht ) is een vaste verbintenis aangegaan, terwijl de andere (diegene die de optie heeft gekocht) eenrecht heeft, dat hij wel of niet kan uitoefenen;

b. termijntransacties, waarbij de partijen een transactie aangaan die op een bepaalde toekomstige datum moet worden uitgevoerd. Bij eentermijntransactie verbinden de partijen zich vast tegenover elkaar een transactie die zij zijn aangegaan op een overeengekomen datum uit tevoeren.

OPTIETRANSACTIES

Opties zijn afgeleide instrumenten waarvan de waarde op de ontwikkeling van onderliggende waarde is gebaseerd. De partij die een optie koopt,heeft het recht de onderliggende waarde te kopen ("Call") of te verkopen ("Put") op een bepaalde vervaldag of gedurende een bepaalde periodetegen een bepaalde basisprijs, één en ander tegen betaling van een premie aan de tegenpartij, de verkoper van de optie.

Kenmerken

- Looptijd: de looptijd van een optie is de periode vanaf de datum van het schrijven tot aan de vervaldag van het optierecht.- Verband tussen de optie en de onderliggende waarde: dit verband brengt het aantal eenheden van de onderliggende waarde tot

uitdrukking, dat de optiehouder kan kopen (Call) of verkopen (Put) door het uitoefenen van zijn optierecht.- Basisprijs: de basisprijs staat gelijk met de van tevoren overeengekomen prijs waartegen de optiehouder de onderliggende waarde bij het

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 4 / 6

OV

ER

ZIC

HT

RIS

ICO

'S

uitoefenen van zijn optierecht kan kopen of verkopen.- Hefboomeffect: iedere prijsschommeling van de onderliggende waarde veroorzaakt in principe een verhoudingsgewijs hogere prijsverandering

van de optierechtprijs.- Aankoop van een Call of een Put: de koper van een calloptie hoopt dat de prijs van een onderliggende waarde tijdens de looptijd van de optie

stijgt, wat een verhoging van de waarde van zijn optierecht ten gevolg heeft. De koper van een Putoptie daarentegen maakt winst als de prijsvan een onderliggende waarde daalt.

- Verkoop van een Call of een Put: de verkoper van een Calloptie rekent op een daling van de onderliggende waarde, terwijl de verkoper vaneen Put winst maakt als de onderliggende waarde stijgt.

Risico's

1. Koersrisico'sOpties worden op de beurs of buiten de beurs om verhandeld en zijn onderworpen aan de wet van vraag en aanbod. Een belangrijke factor bijhet vaststellen van de optiekoers is de kennis of er een voldoende liquide markt voor de optie in kwestie bestaat en hoe de echte of verwachtekoers van de onderliggende waarde zich gaat ontwikkelen. Een Calloptie verliest in waarde als de onderliggende waarde daalt, terwijl hettegendeel waar is voor een Putoptie. De koers van een optie wordt niet alleen door koersschommelingen van de onderliggende waarde bepaald,maar eveneens door een serie andere factoren die de prijs bepalen, bijvoorbeeld de looptijd van een optie of de frequentie en de intensiteit vande koersschommelingen van de onderliggende waarde. Het risico van een waardevermindering van een optie kan dus bestaan zelfs als de koersvan de onderliggende waarde hetzelfde blijft.

2. Hefboomeffect risicoHet hefboomeffect van de optie reageert in principe meer dan evenredig op koersschommelingen van de onderliggende waarde en biedt dustijdens de looptijd hogere kansen op winst, maar eveneens hogere risico's tot verlies. Het aan de koop van een optie verbonden risico neemt toemet de grootte van het hefboomeffect van de optie.

3. Aankoop van een optieDe aankoop van een optie is een in hoge mate volatiele belegging en de waarschijnlijkheid dat de optie zonder enige waarde afloopt is zeer hoog.In dit geval heeft de belegger het totale bedrag dat hij voor het kopen van de premieaankoop heeft aangewend plus de commissie verloren. Nade aankoop van een optie, kan de belegger zijn positie tot aan de vervaldag handhaven of een tegenovergestelde transactie uitvoeren, of in gevalvan optie van het Amerikaanse type, de optie uitoefenen vóór de vervaldag.

Het uitoefenen van een optie kan contante betaling van het verschil betekenen of de aankoop of levering van de onderliggende waarde. Als hetvoorwerp van de optie een Futures contract is, betekent de uitoefening het innemen van een positie in Futures en het aanvaarden van dedaaraan verbonden verplichtingen met betrekking tot het aanvullen van de waarborgmarges.

4. Verkoop van een optieDe verkoop van een optie brengt in het algemeen een hoger risico met zich mee dan een aankoop.

Zelfs als er een vaste prijs voor de optie is verkregen, is het verlies dat voor de verkoper van de optie kan ontstaan potentieel onbeperkt.

Als de marktprijs van de onderliggende waarde op een ongunstige manier schommelt, is de verkoper van de optie verplicht de marges aan tevullen om zijn positie te handhaven. Als de verkochte optie van het Amerikaanse type is, kan de verkoper te allen tijde worden genoodzaakt detransactie contant te betalen of de onderliggende waarde te kopen of te leveren. Als de verkochte optie een Futures contract als onderwerpheeft, neemt de verkoper een positie in Futures in en is aan de verplichtingen van het aanvullen van de waarborgmarges onderworpen.

Dit risico waaraan de verkoper is blootgesteld, kan worden verminderd door het innemen van een positie in de onderliggende waarde (effecten,index of andere) die overeenkomt met degene die aan de verkochte optie verbonden is.

WARRANTSEen warrant kan worden gezien als het recht om tegen vooraf overeengekomen voorwaarden inzake prijs en termijn een vermogensbestanddeelte kopen of te verkopen. De call warrant geeft het recht een bepaald onderliggend instrument tot een bepaalde datum (de vervaldatum) tegen eenvaste prijs (uitoefenprijs) te kopen; de put warrant geeft het recht dit onderliggende instrument tot een bepaalde datum (de vervaldatum) tegeneen vaste prijs (uitoefenprijs) te verkopen. De koper van een warrant heeft dus een recht op het onderliggende instrument gekocht. Indien hijbesluit dit recht uit te oefenen, kan hij het onderliggende instrument tot de vervaldatum tegen de uitoefenprijs kopen (call warrant) of verkopen(put warrant). Een warrant is verhandelbaar: de koper kan zich er op elk moment van ontdoen door deze weer op de beurs te verkopen. Hetonderliggende instrument is zeer variabel en kan berusten op aandelen, indexen, deviezen enz.

Omdat het niet mogelijk is een warrant eerst te verkopen (ongedekte verkoop) om deze later terug te kopen, kan het reeds vermelde risico dat uithet hefboomeffect voortvloeit zich alleen ten nadele van de belegger voordoen. De belegger neemt een even groot risico als de koper van eenoptie en verliest in het slechtste geval het volledige premiebedrag plus provisie.

ANDERE TERMIJNTRANSACTIES

Futures zijn contracten die op de beurs worden verhandeld en die gestandaardiseerd zijn voor wat betreft de hoeveelheid van de onderliggendewaarde en de vervaldatum van de transactie. Termijntransacties buiten de beurs om (over-the-counter, OTC) of "forward" transacties zijncontracten die niet op de beurs worden verhandeld en die gestandaardiseerde specificaties bevatten of die individueel tussen de koper en deverkoper zijn overeengekomen

Kenmerken

- Initial margin requirement: of het een nu aan- of verkoop op termijn van een onderliggende waarde betreft, er wordt een aanvankelijkdekkingsbedrag (initial margin) bij het afsluiten van het contract bepaald. Deze marge wordt in principe uitgedrukt als een percentage van detegenwaarde van het contract.

- Variation margin: gedurende de gehele duur van het contract wordt periodiek een variation margin bepaald en gevorderd van de belegger.Deze vertegenwoordigt de boekhoudkundige winst of verlies die resulteert uit de wijzigingen van de contractuele of de onderliggende waarde.

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 5 / 6

OV

ER

ZIC

HT

RIS

ICO

'S

Deze aanvullende marge kan een veelvoud van het bedrag van de aanvankelijke marge bereiken. De berekeningsmethode van de aanvullendemargin gedurende de duur van het contract of bij vereffening hangt af van de beursregels en de contractuele specificaties inherent aan iedergeval.

- Vereffening: in principe kan de belegger tijdens de duur van het contract te allen tijde het contract beëindigen of vereffenen voor devervaldatum, hetzij door de verkoop van het contract of het afsluiten van een tegenstrijdig contract. De vereffening maakt een einde aan deingenomen risicoposities: de tot aan de vereffening gecumuleerde winst en verlies worden geconcretiseerd.

- Uitvoering: de op de vervaldag niet-uitgevoerde contracten moeten door de betrokken partijen worden nagekomen. Contracten die alsonderliggende waarde vermogensbestanddelen hebben, kunnen zowel worden nagekomen door de daadwerkelijke levering van deonderliggende waarde als door een compensatie in contant geld. Echter contracten die als onderliggende waarde een referentiepercentagehebben (uitgezonderd deviezen), kunnen niet door een daadwerkelijke levering van de onderliggende waarde worden nagekomen. Bijdaadwerkelijke levering van de onderliggende waarde dient de contractuele prestatie in zijn geheel te worden uitgevoerd, terwijl in geval vancompensatie in contant geld, alleen het verschil tussen de bij het afsluiten van het contract afgesproken prijs en de marktwaarde op hetmoment van de uitvoering van het contract hoeft te worden betaald. De belegger heeft daarom meer liquiditeiten nodig voor een contract dateen daadwerkelijke levering van de onderliggende waarde bepaalt dan voor een contract met een betaling in contact geld.

Risico's

1. Wijziging van de waarde van het contract of de onderliggende waardeAls de waarde van het contract of de onderliggende waarde stijgt, moet de verkoper op termijn toch de onderliggende waarde tegen deoorspronkelijk overeengekomen prijs leveren, die eventueel aanzienlijk lager kan zijn dan de actuele koers. Voor de verkoper komt dit risico dusneer op het verschil tussen de bij het afsluiten van het contract overeengekomen prijs en de actuele marktwaarde op de vervaldag. Daar demarktwaarde theoretisch onbeperkt kan stijgen, is het verliespotentieel van de verkoper onbeperkt en kan merkbaar boven de vereiste margesliggen.

Als de waarde van het contract of de onderliggende waarde daalt, dient de koper op termijn toch de levering van de onderliggende

waarde te accepteren tegen de oorspronkelijke overeengekomen prijs, die eventueel aanzienlijk hoger kan liggen dan de actuele koers. Voor dekoper komt het risico dus neer op het verschil tussen de tijdens het afsluiten van het contract overeengekomen prijs en de actuele marktwaardeop de vervaldag. Het hoogste risico dat de koper loopt is dus verlies van het bedrag van de oorspronkelijk overeengekomen prijs. Dit verlies kanmerkbaar boven de vereiste marges liggen.

De transacties worden regelmatig gewaardeerd (mark-to-market) en de belegger dient op elk moment over een voldoende dekkingsmarge tebeschikken. In geval van een onvoldoende marge tijdens de transactie, dient de belegger de aanvullende marge in een zeer korte tijd te leveren,bij gebrek waarvan zijn transactie vervroegd wordt geliquideerd, in principe met verlies.

2. Moeilijke of onmogelijke vereffeningTeneinde al te geprononceerde koersschommelingen te beperken kan een beurs limietprijzen voor bepaalde contracten bepalen. In dat gevaldient de belegger te beseffen dat als de limietprijs bereikt is, het erg moeilijk of zelfs momentaan onmogelijk kan blijken het contract tebeëindigen. Daarom dient iedere belegger alvorens een termijncontract af te sluiten na te vragen of dergelijke limietprijzen bestaan.

Het zal niet altijd mogelijk zijn (afhankelijk van de markt en de termen van de transactie) te allen tijde transacties af te sluiten die het mogelijkmaken de aan de lopende transactie verbonden risico's te vermijden of te verminderen.

Transacties inzake het beperken van een verlies (stop-loss) worden voor zover zij mogelijk zijn alleen tijdens de werkuren van de bankuitgevoerd. Zij maken het niet mogelijk het verlies tot het vermelde bedrag te beperken, maar zij worden uitgevoerd zodra dit limietbedrag op demarkt is bereikt waarbij zij dus "bestensorders" worden.

3. Aankoop van de onderliggende waarde bij ongedekte verkoopBij het verkopen op termijn van een onderlinge waarde zonder deze op het moment dat het contract wordt afgesloten te bezitten (ongedekteverkoop), betekent dat er bovendien het risico wordt gelopen dat de onderliggende waarde tegen een zeer ongunstige marktwaarde moet wordengekocht, teneinde op de vervaldag in staat te zijn de daadwerkelijke leveringsverplichting van de onderliggende waarde na te komen.

4. Bijzondere risico's verbonden aan onderhandse termijntransacties (OTC)Voor gestandaardiseerde OTC termijntransacties is de markt in principe doorzichtig en liquide. Het nakomen van een contract is dus in hetalgemeen mogelijk. Er bestaat geen markt voor OTC termijntransacties met onderhandse contractuele specificaties. Daarom is liquidatie alleenmogelijk met goedkeuring van de tegenpartij.

F. "ALTERNATIEVE" BELEGGINGEN EN AAN EEN MINIMALE REGELGEVING ONDERWORPENFONDSEN

Met "alternatieve beleggingen" worden beleggigen in binnenlandse en buitenlandse beleggings- en deelnemingsfondsen bedoeld, die vantraditionele beleggingen in aandelen en obligaties verschillen vanwege de beleggingstijl. De meeste bekende vormen van alternatievebeleggingen zijn bijvoorbeeld "hedge funds" waarbij de beleggingstijl meestal uit ongedekte verkopen, hefboomeffecten en afgeleide financiëleinstrumenten bestaat. Contracten in "private equity fund" (risicokapitaal, financiering van het kopen van vennootschappen) behoren ook tot dezecategorie. "Aan een minimale regelgeving onderworpen fondsen" zijn beleggingsfondsen die gevestigd zijn in financiële centra buiten deEuropese Unie. Het gaat hier bijvoorbeeld om de Bahama's, de Bermuda-eilanden, de Kaaimaneilanden en Panama.

Risico's

1. Hefboomeffect risicoOp dit gebied kunnen de beleggingsstrategieën aan hoge risico's verbonden zijn. Als men bijvoorbeeld beroep doet op hefboomeffecten, dan kaneen zwakke ontwikkeling van de markt reeds een belangrijke winst of verlies tot gevolg hebben. In sommige gevallen kan de totale beleggingverdwijnen.

Banque Internationale à Luxembourg

société anonyme

69, route d'Esch · L-2953 Luxembourg · Tél.: (+352) 4590-1

R.C.S. Luxembourg B-6307 · BIC Code : BILLLULL

Pagina : 6 / 6

OV

ER

ZIC

HT

RIS

ICO

'S

2. Gebrek aan doorzichtigheidVaak beschikt de belegger in alternatieve beleggingen over weinig informatie. De soms gecompliceerde strategieën van het beleggingsfondsschieten tekort in doorzichtigheid voor de belegger. De strategiewijzigingen die kunnen leiden tot een belangrijke risicoverhoging, worden vaakslecht begrepen en zelfs geheel onderschat door de beleggers.

3. Een potentieel beperkte liquiditeitAlternatieve beleggingen hebben aanzienlijk uiteenlopende niveaus van liquiditeit. De liquiditeit kan zeer beperkt zijn. In het kader van een "hedgefund" is terugkopen slechts maandelijks, driemaandelijks of jaarlijks mogelijk. Voor de "private equity fund" kan de "lock up"-periode meer dan 10jaar zijn.

4. Een minimale wetgevingVeel fondsen van deze sector zijn gevestigd in een financieel centrum buiten de Europese Unie, zoals de Bahama's, de Bermuda-eilanden, deKaaimaneilanden en Panama. Er kunnen veel problemen of vertraging ontstaan bij het uitvoeren van aan- of verkooporders van aandelen in dezefondsen, waarvoor de Bank geen enkele verantwoordelijkheid of aansprakelijkheid kan aanvaarden. De toepasbaarheid van rechten is nietsystematisch gegarandeerd.

De belegger die in alternatieve beleggingen is geïnteresseerd en met name in "aan een minimale regelgeving onderworpen fondsen", dient zichvan deze risico's bewust te zijn.

Dit document maakt er geen aanspraak op alle met beleggingen en financiële instrumenten verbondenrisico's beschreven te hebben. Het heeft eerder tot doel enige basisinformatie te verstrekken en onzecliënten op het bestaan van risico's, waaraan alle beleggingen en financiële instrumenten blootstaan,ontvankelijk te maken. Iedere cliënt wordt verzocht geen enkele belegging te doen voordat hij er zekervan is alle risico's te beheersen en zijn beleggingen te kunnen aanpassen aan zijn vermogen en zijnbehoeften.