76

An Agenda for High and Inclusive Growth in the Philippines

  • Upload
    dinhnhu

  • View
    216

  • Download
    1

Embed Size (px)

Citation preview

������������ ������������� ��������� �������� � �� ���

� �� �������� �

�������������� ������������� ���������� ��������� � �� ���

� �� �������� �

������������� �� ������������������������������������������� �������� ��� �� ��������� ��� ��������������� �������� ��������������������������������� �������������������������������� ��� ���� ����� ����� ������� ������� !��������� "����#� ���$����� "����� #����� $���� %��&� '"#%()� ���� ���������������������&������������������$�"#%�������������������������������������������������$������� ���������������������$ ����$������������ � ��)�������������������������������������� !������ *�$���� ��� ��&������ ���������� ��&�������)������� ����� ��� ������ �������� �������$����� ����� ��$������� ����� ���������� ��� ���$�� ���� ������ ���� ������� ��&����+�������� ��� ���������)� ���� ��������� ������� ��� � ������� ��������������������������������������������������������� ��������������������"#%������������������������� �������)

,�-./.�"�����#����� $����%��&�

"�����������������)����������-./.)�������������������� ����)�

0!%��12341-41.1-4/2345������������!���&���)�*��/.-672

����������40�4������������#���

����������������8)� "������������������������������������������������� ����)�������������������� ����9�"�����#����� $����%��&��-./.)

/)�0���������������)� -)������ ����)� 0)�"�����#����� $����%��&)

�����������+ �������������� ���������������������������������������������������������������������������� ���������������"�����#����� $����%��&�'"#%(��������%�������:����������������������$����������� ������)�

"#%��������������������������������������������������������� ������������������ ��������� ����������������������;������������������)

%�$�&��������������������������������������� ���������������������������� ����������������������������$�<������=������������$�����"#%������������������$�&��������$�����������������������������������������������������������)

"#%� ����������� �������� ��� �� ���� �����$������ �+��������� ���� �������� ��� �����$$������� ���� ����� �� �����&������$���� ��� "#%)� >����� ���� ���������� ���$� ����������� ��������������� ��� ��������� ���������� ���&�� ������$$������� �� ������������������+ �������������������������"#%)

����90��������� �����<?=�����������>!�������)

"�����#����� $����%��&7�"#%�"��������������������/66.�������������������� ��������@75�-�75-�AAAA8�+�@75�-�757�-AAA���)��)���

8���������� �������������9#� ���$�������B+�������*��������8�+�@75�-�757�-7A3�� ��C��)���

iii

��������

-�"����;�������������0�� ��

�""��������� �

<0+����$������� ���

#������+����� /

��������� �������������9�!����������40���������:������ /0���������:���������"���9�����*������*����� -*������������ �����������������!��� 6

-������������������/�=�� �������������� ���<+������ 7

>������/����%���"���1�.���������=�� �������#�+����?� 3

@��������#�+�����=�� �������������� ���1�-��#� ������� /.

#� ������/���@��������#�+�����=�� �������������� ���� /AB����$���*����$�"����� /A

>����������:������ /A�����������������9�#�����������0���������:������ -/

:�������������0�������������*����$�"����� 5.B������D������" ����$��������E��:�����$��������������$��������������

���E��*���������%������ 5."� �����>��;�����������������F����������������������� ��������#�$����������

��$$��$������������ �G������� ��������������� 5.0�������!����������������������������� ���������"���������������������$���

���:�����$�����!�������������B����$�����������8����$����0����$������"��� 5/> ����!������������������0����������#���������H���������#�����������

�������������������$�#�������%�����"��������������:�������#����������&���� 5/�����������"����������������������������!�������� 5/I�������#�� ����������������� ���������:�������������#����� $���� 5/0��������!����$����������8���������:�����$��������������������������� 5-

���+������� 55

� ���0�/� !������#������9���������������������0���������:������ 56-� B4�����D���&�!����� 615� ����������0�����������G��&����� 7.

,/��+�� 7/

iv

����� �������� �� �����

����� /� :�����#�$������������� ����� �����"!B"�46������������/11.J-..3� -� -� "�������"������:�����#�$�������������:���������*���������

����������0�����������!�������"����������������/11.J/117��'���4"�����8���������������(� 5

� 5� �������B������������:������%�������0���$����������������������"�������"������:�����#�$�������������:�������-...J-..7� A

� A� �������B������������:������%���������$����������0��+�����"�������"������:#��:�������-...J-..7� A

� 6� :������*��������B+ �������������:�����#�$��������������-..3J-..1�� 2� 7� 8�������0������������������:����������0����������-..7J-..1�� //� 2� D���&�!�����*�� �����9�0$ ��$����������������0���������:������� /-� 3� 0����������������$ �������������!�������"����������������-..1�� /5� 1� !�����������������B��������0����������-...J-..3�� /5� /.� D���&�!�����*�� �����9�0�������������������������0���������:������� /6� //� !��������:������������$������-...J-..1�� --� /-� B+ ����4��4:�����#�$�������������*������"!B"�46������������ -2� /5� %��&�������8������G��&����0��+������G������������������� -3"/)/�� 0$ ��$��������0�����$��������"��������������"������������� 57"/)-�� ������ ����8��������$ ��������!�������"���������������� 51"/)5�� ��$$����0$ ������!������������������ A."/)A� "��������)����������'����$4���$������ ����#����� $��������(���������"����������

-..AJ-./.� A6"/)6�� ������$�K���$�����������#�������������-..3����-..1�'������J!� ��$�������(� A7"/)7�� 8����������$���������������:��������� A1"/)2�� " ���������������$������������������ 67

�������� /�� !��������:������*������D/�-..AJDA�-..1�� 7� -� :�����#�$�������������B+ ��������������������:������*������-...J-..1�� -A� 5�� �� �����8��$�����������$ ��������:������*������-...J-..1�� -A� A�� "�����������!�����L!���������:������*������-...J-..1�� -7� 6�� 0������!�����L!���������:������*������-...J-..1�� -7� 7�� !��������!�����L!���������:������*������-...J-..1�� -2

������ /�� #��������!$�����������$4!�H��B���� ������� -."/)/�� I���� �����������H��������������9�#����B�������$��������� A/"/)-�� G�����:�����$����>���������#��0��%�����9������"G�"�"��������� A-"/)5�� �������K������9�!�������������$������ A5"/)A�� ������0$ ��$��������"���"������������� A7"/)6�� <G������$���$���������I����%����0�=�� A3"/)7�� ������*����������5.519�����!���� ���0���������"���� 6A

v

����������

"#%� J� "�����#����� $����%��&"!B"�� J� "��������������!���������"������������%0*� J� %���������0��������*������% �� J� %��������������$�% 0� J� %�������0�����$����% �� J� ����J� �����J��������%�"�� J� %�������������������"����������������������� ����%� � J� ��������� �������������������"%� J� ������"�����������%����"*�� J� ��$ ����������"��������*����$�������$�##� J� ��$$����J����������� $���#"� J� #� ���$�������"����������#" � J� #� ���$����"$������������ ���#B�*� J� #� ���$�������B������$���������������*���������# 8� J� #� ���$�������8������# �� J� #� ���$�������������$B�0*"� J� B��������������0������*����$�"��B>� J� B��� ����>����8!�� J� 8�������!�������������������8�""� J� ���������������������������������������$���:#�� J� �������$������ �����:K"� J� ����������������0� J� ��$����������0��+0��� J� �����$�����������$$�������������������0�"� J� ������$���� ��$�����������0�*"� J� 0������������ ��M��*������"��0*"� J� ����������������������$���&$� J� &���$����G:>� J� ������������$���������G� � J� G�������� ��������� �������!"�� J� $������� ��������J�������������$������#�� J� ����$4���$������ ����#����� $����������I� J� $��������"� J� ��������������B!#%� J� ���������B����$������!������#����� $����%����8"� J� ���������8���"��������:"� J� ���������������$����������!�%� J� ���������!�����������������������%��� B�#� J� ����������������B����$�����4� �����������#����� $���� 8I� J� ���������8��� �������&����:� J� �� �������:��������� J� �����J ������� ��������� �*�� J� ��� ��M��*� ��������������

vi� Abbreviations

*N#� J� ����������������� $���!B�� J� !�������������B+���������$$������!�B�� J� �$�������$���$4��H������� �����!�B#�� J� !$�����������$�B���� �����#����� $�����������>#�"� J� >�����#����� $���������������"��K"�� J� �����4�����+IB8� J� I����B����$���8���$I� � J� I����������� �����H�����

vii

��������� ������

������� ��������

���� ����� ���� �����$��� ������� �+ �������� �����������$��&��� ���$� ��������$������� ����"��������������� ��� ���� ���9� ���� ���� �����$M�������������� ��$�������������������� ����������$�����������O����������������������������������4���������������������� ������������������$���������������������������)�I�������������B����"����������$��������������������������$������ ��4����':#�(�������������������������$�5)7P����7).P����$�/17.����-..3����������� ���������$��������� ������� �������� ������� ��� /)AP)� ���� "�����#����� $����%��&�'"#%(������������������������/P� ������� ��� :#��� ������ ��������� ���� ��������� �� ��� �������� ��� /)6P� ������� ���� �������������������������������������-P��������"���������)����������������������� ��������������������������� ����������������������������-..5������$����������������$������� ���������������������������������)������������ ����� �������� ����������������� ��� ������������� ��� ����������� ������������� ��� �������� ��� ��������� ����� ��������������������� ��� ��������� �� ������� � �����$���� ���������$�������������������������� ������)������������� �������� ���$� ���� ������� ���������� ������������������������������$������$����������������������������������������� �����������;���� ����4�����������������������������������������������������������������������������$����������������$��4�������� ������������������������ )

�� ����������

����-..2�"#%����������#����� $����������������!��� ������ ��� ����� ��������� �������� ��������������� ����� ���� �����$M�� ������9� '/(� �� ������������� ���������O� '-(� ����;����� ���������������� ��������������������������������� ���O�'5(����&���������������������������������������������O���� 'A(�$��&��� ��������� ������� ��� �� �$���� ������������������������)�������������������������

������������������������������������O���$���������������������������������������)�

"��� ����� ������������ ���� ����$����� ���&�� ������&� �����������$��������� ��� �������� ���$�)�-����� �������� /����+�� ������� ���$� ������+��$����������������� ������+��������������$�������)���������H��������� ���������� ��������$ ���������;����������$ ������� �������+ ��4������)�>�+���/���/������+�������������������������������������)�.����������+��/���+������������$� ������������������ ���� ������$ ��$��4���������L����������$���������������$�������� ��������������� ���� ����� ��� ���������� ����4���$���)���$�����$��������$���� ������������ ��;����$����� ������������� ������ ������������������ ���� ���������� �������� ��������� ���� ������4$���� ���$���)� ���4��������H���������4$�&��������� ��� ���4��������� �������������������������4� ������� ���������� ����������)�*��������� �� 4�������������$��� ���������������������������������������������� ���������� ������ ��� &�� ����4������� ������� ����$������ ��$ ������������ �����������$������$����������������� ����������������������������� ������������"��)��������4��$��������$�������$���������������� ������� ����������� ��� �������������� �����$�� ��$����� ���������� ���� �������� ������ ��� ������ ������ ���������$����� ���&���������������������������+���$ �����������������������$������������$�����������������$���������)�

!�������� "����� #�$�������

0�� ����� ����� ���� ������� ���� ���� ������$��������� ���� ��� ������� ������ ������ ��� ������������������� �������� �������� �������� ����� $����������9�

Q� B�������� 5������� � ��������� ��� �����"������������������� ������������������������H������ ��� ������� ��$$������������$�$�������������������� �����)

viii� Executive Summary

Q� "� ����������� ��$$��$���� ��� ����4����� ��� �� ����� ��� A��� ������+� /���+���� ����!

Q� $������ ���� +���"�� ����� ���+�� �����++�����"������ �+�������� ��� ������4$����� ��������� ���������� ���� 8����$����0����$������"���������������������4���������� ���������������������������4����������������������$����� ���$������L��������)

Q� #�����/����+������A��������������)�������� ��������� �����$���L��� �������������� ������ ������������ ��� ���������������4$�&����� ����� ��������� ������4$���� ��������� ��������� ��� <��������=�������������������$������������&����� ��4������������<������)=

Q� !�����������+���� ���+��+�������+���������"���������������������������������4��� ��� ������$���� ��� ����� ����� �����4����� ��� ������� ���� �������� ��� �+���������������)

Q� .���� ���� � �� �"��+� ����+� �)����� ��� ������+� ���� ��� ����������������������$ ��$������������$��4���� ������ ����� $�������$�� ����� ����������������"���4������� ��$$������� ���������������� ��������� ����������� $�������������������������������)

Q� #�����/����������������/��������� ��+�������� ���� ���������������������������������������������������)

�������� "����� #�$�������

��� ������� ������ ���� ��������� ������������ ���������������������"#%�����������$����������������$���������������������������������9

/)� $�"���������"����� �����0�������������������4���$���������������������+��������������������/2P����:#�R�����������������/112R���$����������������������/-PJ/5PO

-)� �������+� 0 ������� ���� �� �������/���� ��/������+����"������ �����$4$��������$ ��$���������$����4����������4��������������4� � �����$O�

5)� ������� "����)"���� ��� ���� ��)� �������������������������$���4����

������� ���� �$���� ��� $���$� ����� �����'!�B(� ��$�������������� $���O���

A)� ���+����A�������/����+�������������������������� ������ �����$� ��� ��$ ���4����� ����)

��������� ��0� ���������� ����������� ������� ����$��������� ��� ��+� ����� �������$����� �����+� �$������������ �$ ����$����)� ���� �����$������������ ����� ��� ��� �� ���� ����������� ����� �������� �$ ������ ��� ��������� ��� ����������� ��� ������ �$������������ ����������������� ���������������������� �������;���� ����4���� ��� ������$�� ����������� ��������� ������������� �����$�������)� ����� ��� �$ ������� ������ �������+������������������$������������������� ����4�H����� ���������������������������$ ��������+ ��������������+������������������������ ����������)

0$ ����$���� ��� ��+� �$������������ ��������������������������������������9

Q� ,�������//������������/��������)��� ���+��� ����� ���)�������������������������!����������$�������4���������� ���$������ ���� �������������� ��� ������������+ ������������������������������� ������ ��� ������� �����$����� ���������$ ����$����)

Q� 7 ����A� ��/��������� ���� +������)+������ �+�������� 2#�-3� �� ���� ����+� �"������ ��� ��� ������ �/� #�������,��� 2�#,3������������/���������2�7�3!�"������������������������������������������ ���������� ��������������H������$������� ����$�� ��� ���� ����$����4�� ���$��� ����������� ��� ���� ����������������� ���$� ������ ��������� ����� �������!�������������B+���������$$�������'!B�(�� G��� ����� ��������� ������ 'G� (�����������)�

Q� #�������� ����������� ��+����� ��)���������#,������7�����$���$�H���������������$��������� �����������������������4��4�������������������������������������������+ ����)

Q� ����+��� ���� +���+�� ����) ��/��� ��0������� �� ����4�������� ����$$���4����� ����� ���� ��$����� ����������� �����;������ �� ������ ���� ��� ��������� ����� ��� ����������������)

Executive Summary ix

�� ��+� �������$������ ����$���� ��$������ ����'/(��/�������0+�����0�������+�����+�"�)����������"�++�� ����+���'<������+��=(�������4������������4������������������� ���������������������I����������� �����H��������������������������� ��������������$�����������������+��������������������O����'-(����������A����/��+�����+�)����� ��� ������ ��� ������� �������� ��� �������4����� �������� ��� ���;�����4 ���������� ������;�����4�����������/� ��������� ��� ���� ����������������������$)-

���+����� � � ��� ��� ����� ���6� ���� ��/��)����+���� �� � ��������� ������� ��� ����������������������� �������4�������������)�"������ ���������� �������� ����������������� ����������������������� ��� �����J ������� ��������� �� '����(���)�)��������������J� �����J���������'% �(�����$����� ���� ��������)� 0�� ��� �������� ����� ���� ������ ��� ����������������������� ����������� ���������������������������������������$$�������M����4������������������������������������������������� ������������������������������$ ��$����������������� ���� ���� % �� G��)�I����� �� ������$����� ��� �����$����� ���� �������� ���� ������������������������������������������������$4$��������������������$ ��$����������������������������$)�

�� B"��� ���C� /��� ��� ���� ��� ���� �������� �������� �� ������$���4���� ������� ����!�B������ $�������������������������������4$��������������������������������������������������������� ��������� �����$��� ��� �������� �������4�������������������������������������$��������!�B�)�0�� �������������������$������� ��������������� !�B�� ��� ����������� ����������� ����$�����4��������$��&���)�������������������������������<$������� $���=� ��� ����� ���� �������� ������1-P� ��� ���$�� ����$����4����� ������� �����4���������$����$ �����.)5P�����!�B������������������������ 3P)� ������ ��� �� ������� ���� ������$������� ��$ � $��������� ������ ��� !�B�� ���������

'<�!�B�=(����������$������������������� ��$�������������� ��� ����� ����)� I���� !�B� ��;����4$������������������������������ ���$����������$��������� �����R������ ���� $����� �����$���������� ����� �����R��$ ���� $��������� ���������!�B�����������������������$ ��$�������4���$������ ����������������������������$�������� ������ ��$���� ��� ���� ���$��)� :�����$�������������������� ������������������������������&� �� �� ������ ��� �������)� ���� ����$$����!�B� ������ $���� ������� ��$ ��$����������������� �����4������ ����� ������ ��� !�B��� ��������$$�������� ������������)�%����������������������!�B���������������������� ��������� ������ ��$ ������� ��� ��� ���� �� ������ ������������� ������ ����� ������ ����� �������� ��� ������������������������ �������$����������� �����������$�����������������������)

���&������������������������������������������4��$�� ����$������ ���;������� ��� ���� ����� ���������$� ��� �������� ������ ����� '/(� ���;����������$� ���$� �� ������������ �&���� ������������ ���������������������������������+�������������������$�� �� ��$������ �&���� ������� ��� � ������4����� ���� ������$����� ��� '-(� $��&���� ����� ������$���������� ������������������$������������� �������� ������������� ������ ���������$��&�����������������������������������������������������$ �������� ����� ���$�������� �� <������ ����������)=� ������ ������ ��� ���� ��� ���������� �$ ��4$����� ��������� ��� ��������� ���� ����� �/���� ���������������������$������������������������� ���;������� ����� �$ ��� ���� ����������������� ������� ��� ����������� ��� ����������� '-..6()������� ���� �$����� ��� ���� ��$ ����������"��������*����$�������$�'�"*�(��������������4���� ��L��� ������������� ������O� ���� 0������������ ��M��*������"���'0�*"(���������������� ������$$�������O�����8�����������������������������4�����&O��������>�����#����� $���������������"��� '>#�"(� ���� ���� ������ ���)� "�� ���� ��$����$��� ���� �����$��� ����� �������$���� $����

/� ������������������;��������������������������������������)-� "���������������$���� �� ������������������&�����������������+�'K"�(����$�/-P����/6P����������$�������������������

���������� ����������$����+���������$�5.P����-.P������&���������������������������������������������������������$��������������4 ������� ��4������� �������$�����������������������������;������)�"�������$������������ ��$������������������������������� ����� �� ���� ��������� ����+����� ��+������ �������$� ������)�#��� ��� ���������� ���� �$ ����������������$����������;�����$���������������������� �����������������������������������$ ����������������������������������$ ������������������������������������������������)

x� Executive Summary

������������ ������ ���� ��;����� ��$ ��������������������� ������������������������$����)����� ���� ������$���� ����� �� ����� ��� $���������� ���$���� � � �� ���������� +�� ������� ���+�� '�)�)�� ��$����� ��� ���������� ������������ ���I����������������(� ��������������������� ��4������� ����� ���������� ��$ �������� ��� � ���������������������������)�������������������&��������������L��������������������&������$ ���4�����'��������������������(������$ ��������4������������������������������������$�����������$������ ��� ����� ���� ���������� ���� ���������������������$��������������)

%������ �� #�������� !�����

I���� ������������L��������������������� ��4 ��� ������� ��� ���� �����$� ���������� ��� ������$�� ��$����� ����������� ����� �����4�������S� �� ���� �$��� ����� �+ ����� ��� ������$������� ������� ��� ��������������� ���� ������ �����$ ����� ���� 2PJ1P� ������)� �� ���� ����4����� ����� ���������� ������� ����� ����� ��$�����$� �������� ��� ���������� ����� ���� �����4���������� '������ ���4��������(� ��L��� ��������+�����������&�����������������&����������������� ��� ���� �$������ �����$)� %���� ��� ���������������� ���� ���������� ��L��� �������� ����� �������� ��������� ��������� ���� ��������$���� �����4����������$�������������9� '/(�����+��������������"��������'-(�-��������'5(������������+���7������+����� ��� 'A(�;�������������)�����

����/�+�����'�)�)������4������$������������4������� ��� ��+�����()� B���� ���� ��;������ � ������� ����� ��� �����$� �������������� ��� ����� ����������� ������ ������� ������� ���������)������������������������������������� �����������������������-/P����-..1����� ����������������������4��$����������O���������� ���������������������������M������������� ������;�������)��������������$�������������������$����������������������� ���������������������������$������������;������������������������$������H�����������������4���� ��������� �$������ ���������� ��� �������������4�����������������������������������$�����$�������������$����������������$ ����$������������������������������������� ��� �����������������$��������� ���������)

8������� ��� �������������� �������� ���������� ��� ����������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������� ��� ��������� ������ ��� ������������������������$��)������������ ������������������������ ������ ����� ���� ����� ����� �������� ������� ���$���� ���� ��� ���� -./6����������$�#����� $���� :����)� "�� �������� ������� ��������� ����� ����� ��� ������� ����� ��� ������������������ ������ ��� ���� ���$����� ������� ��4 ����� �� ��� ����������� ���� ����� $������ ������� �� ��)�0����������������������M������������������������ �������� ���������� ��� ���� �� ���� ��� ������� ������ ��������� ����� ��� ���� $���� ������� ���$�����$ �������������$�������������������������������������������������������$�)

1

#�����������

B����$���������� ����� ����������$ ��������������� �����)/�8���"������� ��������������������4��������� �������������9������$ ������������������������ ����� ������ ��������� ����$ �����������$��� ������� ���� ����� ������� ����� ����4������ ��� ���� ����)� "�� �������� �� ���� "�����#����� $����%��&�'"#%(�����������$�6/�����4� �������������� �������� ���������������/P� ���������������$����������������������/)6P���������������������������?/4�4�� �������������������������������+ ��������62P����������������������������� ��� ������ '"#%� -..A()� 0������������������������$ ��� ��� ��$����������������� ���B����"�����!���������"��������!�����"����������/P�����$���������������������������-P����������� ���������������������76P��+ �������� ����)�8�������� ��� *��������� '-..3(�� ��� ���������� ������������ ��� ������� ��� ������� ������ ��� ������� �������������$�����;���������$������ �������������$��������������"�����������������������������&����������� ���������������������/13/)

������ ������������� �������� ����� ������� �������������� ��������������"�������������������������� ����� ��������)� ��&��� �������� ����� ���&4�� ����������� ����M��������������+ �������R�� ������� ��� ������� ����R������ ���� ����&�)� ���������������������� ��������������J ��������������� �+ �������9� ��������� ������ ����4����� �������� ����� 5� ���������� ������ ���$�-..5����-..7���� �������������������$������� ����� ������������������������������� ���������� ������� '�! � -..7�� -..3()� 0�� ��������� ���������$M�� ������� ���� ���������� ����� $����������� ������ ��������� ����� ���� ����� ��$4 �����������"��������������)�

��� &����$$��� ��������' ���� �� (��)#�������� !�����

G��&���� �������� ���&�� ���� ����� $���� ��4���$����� ��� ���� ����� ����� ����� ���� ���� 5�

������� ����� ��� ���$�� ��� ������ ������������ �����$����������� ���� ������������ �������� $���� ��� ���� ��$ ������� ��������� ���������)�0��� ������ �$������ ������ ':#�(� ��� �� ������� ���� ���� ������� �$���� ���� �����$�$������������ "����������� ��� !��������� "����� ��������'"!B"�46(�'0��������������������������� ������!���� ����� ��� �������(�� ������� ����� ����4��&�����0��������������/11.J-..3�'������/()������ ��� ������� ������ ����� ���� ������� ������������ ��� ���� $���� ������� ��� ��$��� ���4��$�������"�����������/16.�����/17.�)�"���������$����������������������������������������� ����� ���� :#�� ��� "���R������� ����� ����� ��� ������� ��M�� *� ������ ��� ������ '�*�(�� ���� *� ��������� E������ ��� �������)� %��� ������� 5� ����������� ����� ����� ��� $���� ���$� ����� ���� �� �������� ����� ���"���������������������$)�I������������� B���� "����� �����$���� �������� �������:#������������������5)7P����7).P����$�/17.����-..3����������� ���������$�����������������4���� ������� ��� /)AP)� �����;������� ��� �� �����:#�� ���� ������ /1� ��$��� ��� ���� �*��� 3� ��$���������������7���$��� �������������� 0�����������������-���$��������������� �����'I����%��&�-..1�()������������������� �������������������� ���&�� ���� ����� ����� ��� 32��� ���� ���/55��������������������������/7� ���������$����� �����������M�����&�������2/��)�"��������������&�������� ���� !��������� "����� ���������� ����� ���!���� ���� ���5����������� ���-A������������ ���57����0�����������6A�������K������$����26��)

���� �����$��� ������� �����$����� ��� ��������� ��������������������������������������������R� ����� ��� ������� ����� � ������ ���������������������������������)�0���$����������������$������������������ ���������� ����������� ���� ����������� ���� ����� ����������H�� ������������ ��������� ��� ������� '������� -..6O�"����� ��� ��)� -..6()� ����������� ��� $���4������ ��������� ����� ���$������ ����������������� ����� -.� ����� ���� ����� ������� ������4������ ��� �� �$���� ��$���� ��� ���������� ���

/� #���������E����'-../(���� �����������$���������������$ ����������������������������)

2� An Agenda for High and Inclusive Growth in the Philippines

��������� ��� ������ ��� ��������� �������� ����������� ���� ��$����� �������� �� ������� � ��4���$�������������$)�!�����������������$���4������ ��� ���� ��� ���� ���&� '����� 2.P(� ��� �����+ ���� ��������� ��$�� ���$� ���� ���������R������������� ��� ���$����R����� ��� ������ ����������������$ ���J�+ ����� �������������������������� ��� �$������ ������ ���� $����� ��� �������$��������$��������)����������&�������&�����������������������������$�����������)��������������������������������� �����������������$4 ����� �� ����������� ����� ��� �������������������� ���$ ��$���R��� ��� ������� ������������� ������ ��� ����R�+�$ ������� ��������� ����$�� ��$$���� �������� ��� <��������������)=

���� $����� ���������� ���� ���� ����� ����� ��� �������������� ��� �������� �� $���� �� �� ����� ���������� ����� ����� ������� ������� ��������� ���4�������������� ������������� ������ ������������������ ���$� ���� ������� ������)� ���� -..2�"#%� ��������� #����� $���� ������������ !������ ���� ����� ����� ���������� ����� ��������� ���4����� ����� ���������� ������9� '�(� ������ ������� ����4�����O�'��(� ����;��������������������� ��������������� ����������� ��� ����� ���O� '���(����&� ������������������� ��� ��� ����������� ��������O� ���'��(� ��������� ��� ������ $��&��� ��������� ���4����������$�������������� ��������������)� 0�� ����+ ������ ������ ����� ��������� ������ ��������������������� ���� ������ ���� ������� ��� �� �������

������ ��� ������������ ������)� %��� ���������4���� ������� �� ������$���� ������ ��������������� ���� ����� ���� ���������O� ��������� ���������4����������������������;���������������$������������������ ������������ �����$����������������������������������������������������� ����������������$����������$����������)�"#%M��� ���4�������������������������������������������<�;����� ����������=��������&�����$�����������$ ����������'"������F������-..2()-�I������������4��������������� ������ ������������������������������������������ ���������������������������$�+�$�H���� ��� �������������� �;���� ���������� �����$��� � ������������ ������� ��$������$�+�$�$�����4��������������8��� ����)�

#�������� !����� �� ���' ��� "����� "�����

B������������$�����������������/11.�����������-...��������������������������� ������������������"�������������������������+ �����������������������������������)�0������/11.�� ������������B����"���������������������������$�����������������$4 ���������������������������������������� ��4����'$������������������� ��������������(����%����������0����������������*� ���������E�����'������-()�#������-...J-..7���������������� ��4���$����� �����������0�����������&���������������*��'������5(�������������������������������

������ � ���������� �������������!�� ��"��#$�%&'�!���� ��"� (()*+)),�283

-��� ������ � .���/� � �� � �� ��� # ������ ��� ����

/11. 7A6 -�A5- 2/. /-�.1/ /�6.7

/116 /�.67 A�5/A /�.61 -5�1/7 -�21A

-... 3.A A�.5. 122 -5�./1 /�173

"�������/11.J/111 351 5�62A 1-. /1�62/ -�/26

-..6 /�5.A 6�53- /�/67 -3�56- -�72A

-..3 -�-A7 3�-.1 /�3A2 52�612 A�.A5

"�������-...J-..3 /�5-5 6�5A2 /�-./ -2�655 -�777

"!B"��T�"��������������!���������"������������)

����9�:#�� ����� �����+ �����������������>!������������� �����������)

!�����9�I����%��&�"������#����� $����*� ����)

-� 0�����&�������� ���������������������������������������������������"#%��"������F������'-..2(���������������<�������������;����� �����������=� ��������������������;���������$�����������������;���������� �����������'<������;��������=(�������;��������������$���'<�������;��������=()

Introduction 3

���K������$)5�!���G��&����� �������%������������ $������� ���������� ��� ����$�4������ ����������������$���������)���$������0��������� ����� ������ ��������������� �������&���� �����$������������������������������������������������������ �������������������������$��������)

0��������A�� ��������������� ���$�����������������$����4�$�����������$����������0��+�'��0(������ �� �� ���� >����� �������)� I������ ������������ ���� ���������� ���������� �����0� ����$4 ������ �����$���������� ��� ������� ����� ������������������������������!���� ����������������� K���� ��$)� ������ ���������� ��� ����������� ������������������$��������� �� ��������������������������$����4�$�����������0����������/P� ����� ��� ����� :#�)� �� ��� ��� �� ����4������������������ ������ ���������� ���� �*��� ��$�����������&�������������� ��������������������������'�B:(�����������������������+�������.)6)���������������������$ �����������$��������������

5� ������-��������� ��4"������������ ���������� ���������������$�������������������������������� �����������������������������5������ ����������������������������������?/)-6� ������������������������������4���������������������������������/11.J/117� ���������������������-)�0���$������������������������������������������������������������� ����������������������������������������� ����������������������������������������������� ���������������$��������������������������������;�����)

������+� ������������������������� �������������������0����� �� �������/���� ������ ��#���������� ���!���� ��"� (()* ((1�2��)������;����+����������3

!����/

��������������

(()* ((1

�����/"�0���� �����/"�2���� $���� � �/

(() ((1 3�0��4 (() ((1 3�0��4 0���� 2����

%�������� :!� 37 6/ 'A.)2( 37 67 '5A)1( 2�!:'3 '/)-7(

��������� ��� ��M���� *� ��������

��!' /. /- -.). �" �" �" 2�!9�3 �"

0��� �!� 6/ A1 '5)1( A. 53 '6).( 2�!�*3 '.)/6(

0������� (!� AA /7 '75)7( -7 -. '-5)/( 2�!993 '.)A3(

E�������� *� ��������

'!& // A '75)7( /3 6 '2-)-( 2�!9:3 '/)6-(

������� &!� 53 -5 '51)6( /5 3 '53)6( 2�!�&3 '.)72(

�� �� �!* 7/ A5 '-1)6( 66 /1 '76)6( 2�!&�3 '-)/.(

��&����� �!� -1 5/ 7)1 5- -. '52)6( 2�!*93 '/)-5(

����� ���� *!( 7A 6A '/6)7( 6. A. '-.).( 2�!&93 '/)/1(

������� (!� 5A -1 '/A)2( /6 2 '65)5( 2�!*(3 '/).5(

'�(�T�����������:#��T��������$������ ��������"�T����������������*�)�T���������)

!������9�>�#�)����������������������O�"#%)��������������� ��������!�"���������#��� ��� �������)

���������� ���&� ��� ���� ����� ������ %������������� 0����� ��� ���� ���&���� ��� ���$����0��������� ��� !��� G��&�)� %������� -...� ���-..6����������� ��������!���G��&������������������������ ���������$�����������0)

0�������������������������������������������� ��4�����H�� ������� ����� $���� ��������� ��� ���� �����/11.�������$���������������������������8���4U�������������B����$������!������#����� $����������'�B!#%�-../��-..7(��� ������������ ������)������������������������������������������������� ���������� �������+ ��������� �������4���������������������-...)�������������������������� ����������� ������� ������ ������ ����� ������������ ����������������������������'!�����-..5()�B+ ������������������������������������������������������������������������ �������������������&��� ���������� �������� ��� ���� ���� ��� ������4$���� ��� ������� ���� ;������ ��� ���� �����$�������������������������)

4� An Agenda for High and Inclusive Growth in the Philippines

������5� �����/�$���� � �/���������������������������/���������������������������������������� ��������������"�+)))*+))1

!����/��������6 4+'�����/�2D3"������

��������6 4+'�����/�2D3"������ ��� �

���������� ����� � �$�

0������� -1)5 -/)A -..-J-..6 /7)5- '/)76-(��&����� 56)1 --)7 -..-J-..6 --)76 '/)757(���������� ��M��*� ��������

-3)A /6)1 -..-J-..6 55)2. '/)5.7(

������� /)1 /)6 /112J-..A -7)/- '.)3.7(������� /)1 /)2 -..-J-..A /5)1A '.)266(K������$ -A)- -/)6 -..-J-..7 /2)52 '.)7A5(!���G��&� /7)5 /A). /117J-..- -A)/. '.)637(�� �� 73)A 66)/ /117J-..A 52)23 '.)6/6(%�������� 62)3 A1)7 -...J-..6 5.)-2 '.)A71(��$���� A3)7 A.)- /11AJ-..A /.1)A3 '.)/63(0��� A1)A A/)7 /11AJ-..6 /..)72 '.)/62(����� ���� --). --)7 -..5J-..7 /2)73 .)/6A�������� /6)6 --)A -..-J-..6 -A).. /)366!���� ��� �" �" -...J-..7 55).3 �"���$�� �" �" -../J-..7 36)66 �"

'�(�T�����������:#��T��������$������ ��������B:�T� ����������������������������� �T� � �������)

!������9�I���� %��&)�$������������� ���������� ���%� #������ &��������O� "#%)� ���� ���������� � �������!� "���������#��� ��� �������)

������7� �����/�$���� � �/���������������������������/�����8������������������������������� ��������������"�+)))*+))1

!����/

�����������/�����8�2@�#)�3 0����� �

�������������������������2D3

$���� � �/�2�<=3

+))) +))1 +)))*+))1 3�!����� +)))*+))1

������� /-)7 7)A 7)- 'A1)-( 6)7 '/)A7(!���� ��� 7)6 A)/ -)A '57)1( 6). '/)-5(������� /A). 1). 6). '56)2( 6). '/)/1(K������$ -2)/ /-)6 /A)7 '65)1( 2)7 '/)/3(�� �� A5)A 55)5 /.)/ '-5)5( 5)3 '/).-(�������� /1)A /5). 7)A '55).( 7)/ '.)1.(���������� ��M��*� ��������

/A)1 2)1 2). 'A2).( 1)1 '.)21(

��$���� A5)5 -3)1 /A)A '55)5( 1)6 '.)63(��&����� A/). 55)7 2)A '/3).( 6)6 '.)66(����� ���� /A)7 /-)6 -)/ '/A)A( A)1 '.)A1(%�������� A-)A 57)1 6)6 '/5).( 6)3 '.)52(0��� 55)/ -3)6 A)7 '/5)1( 2)- '.)5-(���$�� -2)- -/). 7)- '--)3( /5). '.)-1(0������� /3)3 /2)- /)7 '3)6( 6). '.)-3(!���G��&� /2)7 /7)1 .)2 'A).( 6)/ '.)/5(

'�(�T�������������04/�T���$��� ���������+���������� ����������������B:�T� �������������������������)

!������9�>�#�)����������������������O�"#%)��������������� ��������!�"���������#��� ��� �������)

Introduction 5

"������ �� *+������� �� ��� �����

������������������������������ �������� � ������������ ����������������������������� $���� �������� �������������� ��� �������� ������� ��4��������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������� ����)�%����������������� ������������ ���� $���� ���������� ���� ����������� ��� ��� ������� ��� �$ ��$���� ��������������������������� ������������$�������������������4����� ������� ���)� E�� ;��������� ������������������������������������������9

E� I���� ���� ����$���� ��������� ������� ���4��������� ��� ������S�I���� ���� ������ �����������S�I����������������������������������������������������S

E� ������������������������������������������������:#���������������������3PS������������ �������� $���������$��� ��������S� ����������������������������������������S�

E� ���� ���� ���� ������� ����� ��$������ ����� ����$��������� ���������� ���� ���

����������� �������������� ��������� ����� �������� ���� ������ ������������ ��������$�S�I����$�������� ��� �������� ��������� ��� �$ ����� ����� ��� �����������������$���S

E� I���� ���� ���� &�� ������� ��� ������������������ ���������������S�I��������� ��� ��������� ���� ���� ���������4��$�� ��$ �������� ��� ��������� ����������� ��������� �������� � ����������� �����$ ��$���� ��� ����$�� ������S� ��������������������+ �������������� �������������� ����� ��� ��������� ����� �����4��� ����������$�+�$�H��$���� ������������S

E� I���� ������ ��� ������� �������� ������� �������� ��� �� ���� � ��$��� �����$���������S� ���� ������ ��$��� ��������� ���������������� $���������������4��������� ����������S

����� ���� ���&�� ��� ������ ���� ������ ;���4������� ��� ������� ������ ��$�� ����$$���4����� ��� ����� $�&���� ��� �������� � �� ����������������������������� ��������������������������������������������������������)

6

������ �� &������ �� !����� �� ��� &����$$��� �������

!������������������/11.��������������������������������������� ����� ���� $���� ��������� ������� ���������� ��� ����� ��� ��� ��� �$ ��$���)� %��������������� ����� ����������� ����������� �����������������������������������������������$��������������������������������������������$$�4��������R��������� ������� ��� ���� ��$$�����4�������������� ��������������� �����������$� �������� �����)� ����������������������������������$ ��$������������������$��������������������� �����������������$ ��$������������� ���)

"������������ �� &�� ������� ���� ���������� ����4����������$������������������������������������������������;����������������� ��$�������������������������������������������:#��������������

'8������ /()� ���� ������M�� ������� ����� ���� ��������������$�����������3)/P��������������;�������'D/(����-..A�������������J5)3P����DA�-..1)�0����������������� ��&��������������������������'����4�������$�J6).P����/.)/P���������� ����(�����������$�����$����������������R$������������R�������� �� �������� ������� ��� ���� ���� ����������������������������)� �����������������$��4���� ���� �+������� �����4����� ������� ������ ����������;���������� �������������������������������$������� �����������$���� ���� '/)3P(������������:#������$ ��$����'V.)6P()

�� �����$��� ����� ������ ��� ���������� ���&����������$�������������������� ��������$�����������4���� ��� �� ���������� '�)�)�� ���������� H����������(�������-...)� ������� �������������$�������������

9 ����� � #�������������0����"�: �+))7*:7�+))(�2D3

"88�T�"������������������������������O�:#��T��������$������ �����)

!�����9����������!�����������������������%����'�!�%()

J7

JA

J-

.

-

A

7

3

/.

/-

D/4 D-4 D54 DA4.A.A.A.A

D/4 D-4 D54 DA4.6.6.6.6

D/4 D-4 D54 DA4.7.7.7.7

D/4 D-4 D54 DA4.2.2.2.2

D/4 D-4 D54 DA4.3.3.3.3

D/4.1

D-4.1

D54.1

DA4.1

"88 0����� !������� :#�

=�� �������2D3

Trends and Patterns of Growth in the Philippine Economy 7

�� �������� ������� '������ 6(�� ����� ������ ������4$���R ����������� ������������������R��� ���������������������;�����������$��������� )�

�������� �����$ ������ �� ����� �� �����������$���������� ���� ������ ���� ��$��� �$ ���������������)�%�����������������$ �����������������������������������������������������������������$��� ��������� ��� ����� ���� ����������������������������+ ������������$����� ���������������$ ����� ��� ������������� ���� ������ ���������$������������������������$���'������6()����������������������������������DA�-..1������

������'� ������0������$8���� ������������������ ��������"�+)),*+))(�2D3

��� ����

+)), +))(

9- : :+ :5 :7 9-

��������������$ ������� �+ �������

A)6 /)5 6)A 5)- 6)/ 5)3

:�����$���������$ ���� A)5 A)6 1)2 3)/ /-)/ 3)6

�� ��������$����� A)- '/6)/( '/.)5( '/-)/( '.)3( '1)1(

8�+���� ���� 5)2 '2)-( '5)1( '.)1( '/)7( '5)6(

�������9

������������ 7)5 7)2 3)1 /)2 '-)1( 6)3

������ '.)2( //)6 -2)2 -/)3 '2)-( /6)2

������� //)A A)5 '/.)/( '1)A( '.)/( 'A)-(

#��������;�� $��� /)2 '/3)6( '/1)2( 'A)-( '.)/( '//)A(

%�����������&������������� ����� $���

'/)7( /). '6)7( /)6 '-).( '/)A(

B+ ���� .). '/A)2( '/3)/( '/5).( '/.).( '/A)-(

������������+ ���� '/)2( '-A)7( '--)A( '/A)7( '1)/( '/2)3(

���4��������������� 2)2 -/)/ 5). 'A)/( '/5)1( -)5

0$ ���� '/)/( '-.)7( '-)-( .)/ '-)6( '6)3(

'�(�T�����������8U�T�����������)

!�����9��!�%)

����������$���M�������������������������� ��4����������������������������$����������������4��������� ������������������-13)6��������)

������������ �������������$����������������� ���������������������� �����$�����������$����� ��$�����������$�����$���������������������������������$��������;����������)�:����������$ ��4$���� ���� ��$�� ��$����� ���$� ���� �����$������������ ����������������������)���������� ��������������������������������$�������$������������������� ���� ������� ��� ����� ��� ��� ��� �$ ��4$��������������������)

8

0���������������������������������������������4� $���� ��� "����� ����������� '-..6(� �����$������������$���������������������$���������4��������$ ��������������� �����)����������������������� ��$������������������������ �����$������� ����� ���� ��������� ����������� ��� ���������� ������ ������������� ���;��������� ���������4������������������ �$ �������������)�"$�������� ������������ ����� �� ����������� ���� �������������9

Q� B����$��� ������� ����� �������� ����$�����;���������$������������)

Q� ���� �������������� ��� ����� ���$����&�$���� ��������� ��� �� ���� ���������� �����$������ ������$���� �������� ��������������� ����� ����� �������������� ��$�������� $�������������������� ������������������������� � ��������������)�

Q� ���� ��������� ��$ �������� ��� ������� ����$ ��������� ��� ��;����$����� ���� ��4���������������������������9�������������� ��������$�����������������������������4���$������ ��������������������������������4��� ������� ��$����� �$ ������O� ������������������� ������� ������� $�� ��� $�������������)

Q� G����4���������� ������� ��� �������� �����;������ �������� ����� ������ ������������� ������ ����� ������ ��������� ��������������������� ��� ��$���� �� �� �������������������$�����)�

Q� G��� �����$� ��� ������$������ ���������������������������� $��������������������������$ �����������������������H����� �� ��4������������ ���)�

Q� ������ ��$����� ���� ��� �� ���� �������� ��������� ��� $������������ ���� � ���������������� ��� "���� ��� ���� ��������� ���������$�� ���� ��;����� ��� ������ ����������$��� ��� �������������� �������$����������������������������)A

Q� ��$��� �� ����� ����� $���� $���� ���������������� ��������� ��������� ����������� �������$����� ��������������������$�������������������������������������� ���������$�������������������������������������� ���)

Q� *����� ��������������� ���� �� ������� �������� ������� �������� ������ ��� ����� ���������$��������4����$���$�������)�

Q� ������� ����� ����������� ��� ��������4�H������ ���� �$ �������� ���� ������ ����� ���������������������������������&������ �4�����������������������)�

������������������������������������������'-..1(����������������4����������������������������$�/6� "����� ���������� ����� ;������ ��� ������������ ������ �+ ��������� ��� ������� ���������� ��� ���4��������$ �����������:#����������������������������������� ���������������������������������$���������9

Q� D������ ��� �����������$������� ���� ����I����%��&M��I����:����������0������������ ������������� ���������� ��� ���� ���������������� ��� ������)� ������ ��������������$ �� ����� ������������ ��� ������$������������������������������;������������4�������� ����� ��� ����$���� ��������$��4���������������������&������������������

A� I��������������������������$�������������������"�������������������$����� ���������������$���������������������$����$����� �������������������������������� �����������������$�����������"��������������)

,������ ���� (�������' -�� ./�� !����� .��� #��������0

Lessons from Neighbors: What Makes Growth More Inclusive? 9

� ���������� �������� ��� ����������� ��� �����4�����������������$������������������������� ��������� ��$����������������������������� $���)�" �������$��������������� �������������� ��� �����$��� �������������� ��� �������� ����� ���� ������������������ ����� ��� ��� ��������������� ������������$���������)6

Q� ��������+ ����������������������������������������������$ ��������������������4$���� ��� ���������� ������)� B����$���������� �� �������� �� ������� ����� �������� �����$��� �������� ����� ���� �$ ��4$���� ������������������������������ ��������������������������������������+ ����������� ���� �*�� ��� ��&������ ��� ���� /11.������ ���������� ���� ����� ������ ���!��� G��&�� ������ -...)� 0�� ���� ����� ��� ����������� �������������$������������������������ ���$����� ���� ����� ���� ���$$���� ������ �����������������������������$���������� ���$����� � ������ ����� ��� ������������ ������� ��$ ������� ���� ������������������ ��� �������� ������� ��� ���������H���)���������� ��� ��� �;����� ��$ ���������� ������� ����� ���$����� �� ������ ��� ����

6� !���������+�$ ����E���$�����E��������������HH��'-..1(O�D�������'-..7(O����I����%��&�'/11-()

������&��� ��� ���� �+ ����� ��� ������� ���4������������ ��� �+ �������� ���� �������'�)�)�� ��� 0�������� ��� ���� ����� � ����(������ �� ����� ���� �������� ������ ���������������������������� ������������$������������������)

Q� "������������������������������������������������ �����$��� ������� ��������� ������������������� ��� �������� ����������� ����������� ������ �����)� ���� �������� &����� ���� ����� ��� ������������ ��� ���� �$ ��4$���� ������������� ��� �����������)�%��� �������������� ����� ��$������ ��� ������ �����4 ����������������������������������4�����$������������� ��� ��������� ���������������$�� ����� ��� ������$������ ��� �����������$�������$�������������������4�����������)� ���$������ ��� ����� $������� �$���� ��� $���$4��H�� ����� ������'!�B�(� ����� ����� ��� �� ��$ ��$��4���� ������� ������������� ��������� �������+ ��������������������� ���������$ ��4$���)� :�����$����� ����� �� ����� ������������������������������������������������ !�B�� ��� ��������� ����������� �����$�������������$��&���)

10

������ � ����� ��� ��� ���� �����$���� ��� ���������������������������������������������������������-..2�"#%����������#����� $����������������!��9�'�(�����������������������O�'��(�����;����������4����������� ��������������������������������� ���O�'���(����&���������������������������������������������O� ��� '��(� $��&��� ��������� ������� ��� ���$����������������������������)7�I�������������������������������������������� ����-..7����������������������������������������������������������������� �����;����� ����)� !�$�� ��� ������ ������������������������������'�)�)�� ������� ���� ���������������������������������� �����$�������������������������������� ���������������������������������(2� ��� ���� ����� ��&��� ��� ����� ����$�� �����$����������� ���������� '������7()������ ���������������������I����%��&�'-..1(������$���������$���������������������� ���������$���������)

"�������$��������������$��7.������$����+ �����������&��� ���� ����� ����3� �������� �����$������ ��$��� �$ �������� ��� ������ ��������������� ������)� !����� ��� ������� ����� ��&�� ��������������������$���� ��$�������$ ��$�������� ����� ����� ��� ���������� �������� ������ ���������� ����� ����� ��������� ��� ������ ������ ������ ������ ��� ��������)� ���� �������� ��� ���������$�����������������������������������������"#%� '-..2(� ��� I���� %��&� '-..1(� �������9���� ������� ������ ��� ����� ����� ��� ���&������������� ������������&� �������������� ��� ����$���� ��$$���� �������� ��������� ��� ����4����� �$ ��$���� ����������� ����������������������������� �����'������2()����������������������

���������������"#%��������������������$��������&��������&������������$�����������������������$�������������������)�

I��&� ����������� ��� ��������� ��� �� ��+� ������������R��������� ����� ����� /-P����:#�R����� ������� �� ����� ��������� ��� ����������� �������������������������������������������������������������������� ��$������������ ������������� ����"#%������������������� ������)����� �����$����� ��������������$���������� �����������������+� ������������� ���� ��������� ��$ ������� ������������"���������������'"�����-..7()�*���������� ������������������� ������+��$�������������������������������������$������ ������+������������ �$�������������� ���� ������� ��������������&������$���������$���)���������H��������� ��������4���������� ������ ����R��� ������ �������������4����R���������������������������;����������������� ���� ;������ ��� �$ ���� ��� ������ �+ ���4�����)� ����� :#�� ������� ����������� ������ �����$ ��$��������� ��� ���� �+ ���� �����4�����+�'BK"�(����-..7�������������������������������������������$���M��������� ������������ ����������4��$��� �������� ��� ���� ������� ������� ��� �������������������������)

G��&����������������������������������������$��������� �����$����������������$�������� ��������&�� �$ ���$����� ����������� ���������������������������������������������������������������������������� ����� ������ ���$�� ���$� ���&� ����������)����� ����;���� ��� ��������������� ��� $���������������������;����������;���������&��������������

1��� �� #�������� !����� �� ��� &����$$����' ��� #�$��������

7� ��������������������������I����%��&�'-..1(�������������$������������������)�2� "��$�������������I����:����������0����������� ��������E���$�������E����'-..1()3� " ���+�-�������������������������������������������$��������)

High and Inclusive Growth in the Philippines: The Impediments 11

����������������������'�)�)�������������� �����������������4��������� ���(�������������$��4����������$ ����������������$������ �������)�0�� ��������� ������ �� ����� �+ ������� ��� �������������� ���� ����� ��$ ���� �� ����� �$ ��4$�����������������������������������������������B��������������0������*����$�"���'B�0*"(���������$�� ���� ��������� ������$���� ��� �� ��$ ���������������������$��&������� ����)���������������� �������������� ������ 'IB8� -./.(� ���� ��������� �����������$�����������"!B"������������������������$��������K������$���������������4�������$ ������������'������3()�

I��&� ��������� ���������� ��� �� ������ �����4;������ ��� ����� ����������� ��� ���� ������$ ��$��������� ��� �������$����� ������ ����

��� ��������$��������������������&�����������)�������������$�������� �������������������� �������� ���������� �������$����� �$ ������� ����4���� ��������� ����������� ��� ���� �������� ������4$���� ���$���)� #�� #���� '-./.(� �+ ������ �����������������$������������ �������������$������ ��������� �������������������� �������������������������������������� ����������������������$���)�8������$����� ��$�����$�� ������$���� ����4����������;����$�����������������������������4������� ������ ���� ���������� �������� ��������� ����������$���� ���$���)� ����� ��������H�� ��������$�&��������������������������������&������������������ ���4��������� �������������������������4 ����������������� ����������������� �� ����������<���4��H�4����4���=�� �����������������������4������ ������$���� �������������)�

������1� 9 ����"��������������"������������������ �����"�+))1*+))(

��� ����

-���

+))1 +)); +)), +))(

;��+���2��"������3

*������� 123)2 /�/5A)75 /�-.-)1. /�/-5)-/

B+ �������� /.A.)1 /�/AA).7 /�-2/).- /�A-/)2A

!�� ����'#������( '7-)-( '1)A( '73)/( '-13)6(

#�/������+���

B�������� ������� �����'�I( /6�3.5 /6�152 /6�73/ �"

*����������'&$( -3�123 -1�52. -1�2.1 �"

=�����;�0���� �����;���������2D���� ��3 *!� ��!* �!' 2&!&3

�������������������� '-)1( /6)1 //)A 'A)-(

#��������;�� $��� '/)A( A)6 /)2 '//)A(

%�����������&���������������� $��� .). A)6 '/)7( '/)A(

#����������/�����+�2D���� ��3

:��������������'P( A)6 2)/ 6). '-).(

B$ ��$����'P( .).5 5)75 '.)/7( /)5-

=�����+�#���+������2D���� ��3

K��������������������� '.).3( '.)/7( '.)-.( �"

�����������������������������������������L��������$ '/)5.( '/)5/( '/)A/( �"

:�����$����������������� '.).1( '.).A( .).. �"

*���������;����� '.)/-( '.)/5( '.).6( �"

*���������� '.)AA( '.)6A( '.)A1( �"

7�����=�����+�2����3 2�!:�3 2�!::3 2�!:93 %�

'�(�T���������������������������������:K"�T�����������������&$�T�&���$�������I�T�$����������"�T������������������T� ���)

!������9����������B����$���#����� $����"�������O��!�%O�E���$�����E��������������HH��'-..1()

12� An Agenda for High and Inclusive Growth in the Philippines

������;� :� ���#����/�0�������<������ ��������� ������������� ��������

0������! ��� !��� 0������! ��� !���

=7F<,%�<%-�;�#>G,<$ �( �����������������$��� -

����� ���� *� ��������������������� /

����=�����+ �& G�������������� /

I��&������������� 3 @G��%��<F<>7��<%-�.<�H%<$$<$ 9�

0��;�����LB������������ 7 �������$����� ����L8��$����� /7

G��&���� �� ��� ������� 6 ����� � �������L:����� 6

����� ������������$ A I��&���������� ���� A

������������������������ - I��� ���� ����� 5

G��&����������� - %��������� -

�������������������������� / ;#$��>I;#%�%�#�>��7%$-,�#%-$ ��

<�7%7�#��#��<�#�<%-$ 9& �������+�������L���������� 6

#���5����#�/������+��� *� G��&��������������!�B� -

���������������������� $��� 7 ������ ������ �������� -

����������$��� �����$� 5 G���������������� /

�������������������������� 5 <J-<,%�>�#%;>G<%�<$ 9

G��&����������$���� 5 B+�����������&� /

G��&��������������� - >���������� /

���&���������� - I��&��+ ���������� /

!�B��T��$�������$���$4��H������� �����)

!�����9�"�����M��0����$���!�����'�������������3����" ���+�-()

8����������&� �����������$��������� ��� ������4���� �� ����� �������� $��� �������� �������������������������� ��� ���������� $��&��� ��������� ���������� ��� ����� ��� ��� �� ����� ������ ��� ���;���4��� �� �� ��������� ���� ������������ ��������������������������������� ���������$������������'I���� %��&� -./.O� "����� ��� ��� -..6()� ���������$����������������$$��������������������4��������������������&���$ ��$������������������������� ������)� 0������������� ��� ����$������ ���� ������������$������ ���������� ���� ���4���� �����������������$���������������������������� ������������ ��������� ���������������������4$����������� ���������� ������� ��� ���� ��$�� ���������������$�������������������������)�" �������$�����������������������$������$�����������������$��$��� �����������������������������������������$�����������������$��������������$4 �������������������$����� ���������������$����

1� !������I�������!��������'���)���)���) �(����������"����'���) ��������)��$) �(�����$������$�$��������������������������$������������)

��� ������� ���������� ����� ����� ��� ���� �������$����� ����������� ��� ������� ��� ���� "#%� ����'-..2()

"� ��$$��� ������ ���&���� ������ ��������������� �� ���� ������ ��� ������ ������ ��� ���� �����������������$���� �������� �� �� �����$���� ����� ���������������� ����� �����$�� ��� ��� ������ � ��4�������������������������)1������������$ ���������� �����������������$��������������������������������$����������������)�8����������������4��������������$���M���������4���������� ������������� ��$���������$�� ����� ��������� ��+��������� ��� ��+� ��������� ���� ���������H�� ������������������������������ ������������$�����������+ ����$���)�!�������������������������������������� ��������������� ��$���������� �������� ���� ������$���� ��� �������� ���� ����������4��������������� ��������������������� �������

High and Inclusive Growth in the Philippines: The Impediments 13

������,� ��������������!���� � ������"�#���������� ���!���� ��"�+))(

!����/ #��� 0���

!���� ��� 7)56 A

������� 6).6 -7

������� A)62 A.

!���G��&� 5)33 7A

0��� 5)A2 27

0������� 5)-. 3A

K������$ 5).. 1A

��$���� -)1A 16

����� ���� -)1/ 13

!�����9�I����B����$���8���$)����� �����������������������������)�

������$���� ��� ����� ��� ��� ������)� ������ ������� ����� ��$ ���� ���� ������$���M�� ���������� ������ ;������ ������� ���������� ���������������������������������������)�"����������������� �$ ���� ������� ������$���� �������� ���

/.� ������������������������$��������������������������$ ��$������������$ ��$�������������������$�������������������������$������������������������������������������������$������������������������)

//� ���������$����������������$$�������������������������������� $�����������$ ��$������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������)

����������������������������������������������������������)

I����� ���� ����� �� ���� "#%� '-..2(� ���� ��� ���������������������������� ���������� ��� �������/.����&���$����� ��������� ���������������;�������������� ��� �������� ���� ��$��������� �����4�����������$������������ ��������������$ �4�$�������������������������������)������������������ "#%� ���� ��������� ���;�������� ������� ����������������������'����������������������������� ���������������(�����$��������������������4������������ ��������������)�0������������������4����������������������������������������������������������������������������$ �����$���� ��$���������� ������)� ����� ��� �������� �����;������� ����������������������R��$�����������������������������������������������-...�'������1(R������������������������������������ ���� ���������������������8��� ������������������������$��4����������������������������)�"��������$����$������������������������������������$�������������������������;��������$ �����������������������������������������������$ ������� ���������)//

������(� #�������������������$����� ����� �����"�+)))*+)),

-���

!� ���.���� �/�= �-�������� ")))�> ���� ����

.������������������� ")))�> ���� ����

> ��$8�������/�2K���3%���#�����

���� � ��� ��0����2D3

.��� 9����� $��������/ #������/

-... /6)2 .)17 77)5 2/)7 J J

-../ /6)- /).5 77)7 2/)1 17)3 77)/

-..- /A)5 /).3 77)1 2-)- 12). 25)A

-..5 /5)2 /).3 72)- 2-)6 1.)5 63)5

-..A /5)- /).2 72)6 2-)3 3/)2 A2).

-..6 /-)3 /).5 72)3 25)/ 27)/ A-)6

-..7 J J J J 25)6 AA)6

-..2 J J J J 35)- 63)7

-..3 J J J J 3A)3 7/)1

J�T�����������������)

!�����9��!�%)

14

����������������������$ �����������������������������$���$����������� �������������������������������$����������� ����������������������������������������$����$������������������������������������ ���������������������$���)�"�� ����������������� �� ���&���� ����� ���������� ������� ���� ��+���$ �����������������������$������������$�����������������������������������$)�0�����������������$��� ������ ����������� �����$�� '�������� �������� ������ �����$��������������������� �������4������� �$ ������� ���� ������M�� �������� �� ����$ ����������������$���(����������$�����$�4����� ������������� ��� ������������ ��&�� ��������������$�������������������������������������������������������������������'������/.()���������������$� ����������������������������������������� �����$���� �������� ��� ��� �����$��� �����$������������������� ������������������������������������������$������)�B��$�����������������������������������������)

�������� "����� �����

2�������� !�����

���� ����� ���� �����$� ����� ��� ����&� ���� ������� ������������ ����������� �����$����� ������������ ���� B���� "����� ���������� ���$�&��$���� ���4��������� ������ ��� �������� �����)� K��������������� ��������������������������������������������� ����� ��� ���� ��������� 2PJ1P����� ������6PJ2P� ��� �� ���� ����$�� ������� '%���������-..2O�I����%��&�-..1�()�������������������4$���� ����� ���������� ������� ������ ��� ������� �����������������������������������������������4������ ��������� ��� ����������� ��� ��������� ���4�������������������������������������������������� ���������� �������������������)

"�� �������� ��������� ���� ������������ ��� ������������$��� ������� ��������� �� ���� ��������������������� !��� '"#%� -..2(� ����� ��$�����������)������������������������������������������������ ���������$������������$�����$��4�������$��� ��������� ������� ��� �����$���$��4��������������������������������������������������������������)�������������������������4�����������������������;�������������������������������� ������ ��� ������� �� ������������� �����������������$���������)�:�������������������������� ���������������$����������$������������������������������ ��$��������9

Q� ���������������������������������+���������O�Q� ��$�������� �+ ��� ��� �$ ����� ����

��������������������OQ� ������� $�������� ����4����� ����� �����

����� $���O���Q� �$������H�� ���� �����$� ��������

������������ ������ �����$� ��� ��$ ���4����� ����)

I����� ���� ������$���M�� ������ ������� ���������������� ��� ������ ��� ������� ���$� ����� ����������������+ �������� ������ ����$�������4���� ����������� ��� ������� ����� ���� ����� ����4�������� �����������+ ����������$ ���������������������������� ��������)��������������������������������+������������������������ �������������������$��� ������� ����� ��� �������� ��� ������������;��������� �������+ ���������$������������)����� ������M�� ��������� ��������������� ��������� �������"!B"�����������������$ �������������������4����� ��� ����� �$������ ��� �������� ���������)�"� ���������� ��� �+���������� ��������������������4� � �����$���������������������������������� )� " ���� ���$� �������� ���� ��������������� �� ����������� ���� ����������� ��� ���� ������$�����

#�$������� ��� 1��� �� #�������� !����� �� ��� &����$$����

Imperatives for High and Inclusive Growth in the Philippines 15

������ )� :� ���#����/�0�������<���������� ������ ������������� ��������

0������! ��� !��� 0������! ��� !���

=7F<,%�%�<�,<;7,�$ '* ;#$��>I;#%�%�#�>�,<;7,�$ *9

���"�������� ����I�������� -���� ���+�������++�����"�����

�& #� ���-�0��������������� ��

,/���I$��������#����������� �� ���������������������������� �������!�B�

5

#� ���>������ 4�������� � ��������

�: %������ �������+ ��������$�����$��� -

#� ���>� �<�/��+��� � 0$ ����������������������$���� -

B��������������$ A �������� 8I���$�����������������������$����� ����

/

%���������������� ������� A <�7%7�#����%�=<�<%- �:

G����L*��������������$ 5 7 ��<+������;�����I#�+������� ������

'

#���������H�����LB$ �����G:>� -

����������������������������� - 0$ �����������������$��� 5

*�������H��������������� / #����� �&��������� -

��������������������$ / !������H�� ����� /

!�������������������$��� / �������$�������� /

�<F<>7��<%-�#%-<,F<%-#7%$ :* 7-@<, �

#� ���@������� �����;����������� �����@���������<��+�����

�� B������$������ ����������$������� 5

#�+����#�/������+����#������� �9 !� ����������������$������ /

#�����������+�������I,������� ��� ���

� !������������$��������$$������� /

�� ��������������� 5 0�� �������� �� �� /

%������ ����������������������������� 5

8������������� /

G:>�T�������������$���������� 8I�T����������8��� �������&����!�B��T��$�������$���$4��H������� �����)

����� ��;����� �������������� ��� ��������������������������������� �������������� �����$��� ������4��$��������$�)�����������������������������������$ ������$�������������������������$ ����4$����������������������������������������������������� ����� ����������� ��� �$ ����� ������4$���� �������)� ���� �����$��� ��$ ������$��������� ��$� ��� $������� ����� ����� ����� $����������� ���� ������ �������� ����� ���������� ���������������������� $�������!�B����������������$�������������� ������)� 8������� ��������� ���� $��4&��� ��������� ����� ����� �������� ���� �����$M������������������������;�������������������������$��������������������� ����������������������������$��� � ����������� ���� �����)� 0�� ���������� ��;����������$����������������� �����$������������������$ �������� ���������������������

������������������������$��������������$�����������$����������������������������������������������� ���������$��������� ����������)�

"������ �� ������ �� � ,��� 345 �� !���� %������� &������

�������&�������&��������������M�������$���$��4���$���� ���� ����� �������� �����$����)� ������������� �$ �������� ��� ���������� ���� ������ ������������� ��� ���� ��������� ������$���� ��� ��������������� ��� ������������������� �����������$�+�$�$� ������ �������� ������� ��� �����$4 ����H�)� "�� �������� ��������� ���� ���&� ��� ����������� ��� ���������� ���� $��� ��� ��������� ����$ ����� ��+� ��$ ������������ ���� ����)� 8��������+������������������� ��������������� �����$�����

16� An Agenda for High and Inclusive Growth in the Philippines

��� ����� ����� ��� ���� &�� �������� ������������$�������%���������0��������*�������'%0*(�������� %������ ��� �����$�� '% �()� >���� ����������$ ����� ��+� �$������������ ���� �� ��$������ ������ ������$����������$����������$��������)

"� ��+4��4:#�� ������ ��� /2P� ��� ������ ������������� ��� /112O� ������ ����� ��� ���� ��� ������4������ ������)� ���� �$ ���� AJ6� ���������� ����������� ��� ��+� �������� ��� �������� ���-..1����������������������������������������������� �����536��������R$����������������������$�����������������������$����������)�" �������$����������4���� $�������� ��� ������ ���� ����������� ����������������������������������������������������+����������;����������$��������������+��$��4�����������$ ����$����������+� ������������4$������ ����� �������� �$ ������ ��� ��������� ������� ���$��)� 0�� ��� �$ ������� ����� ������$���������� ���� ����4�������� ���������� ��������� ������������� ��� ��+� ���������� ��������� ������������� ��� ��� �������� �����)� 0�� ���� �������� ������������� ������������ �$ ����$���� ��+� ������4����������������������������������������������������� ������ ��������������������� �����H������ ���������������������$ ��������+ ���������������������� ����������� ��$ ���� ��+� �������� �������)� 0�� ��� ����� ����$�������� �����������$������� �������$����������������������������� ���4�����������)

%���� ��� ���� ������� ���� ���������� ��+� �$��4���������� �����$�� $����� �������� ���������� ���������������������$�����������$���9

Q� ,�������//������������/��������)���� ���+��� ����� ���)�������������������������!����������$�����$ ��4����������������������������������������������$��������� ��� �����H���� ������������������������������������������������������+����������������������'��������-..5()������ �� ���������������O�������� ����������������� �������� ����"������$�������4������������������������������������������� ������� ����������� ���$� ���� �����������������)�"���������M������������4�������&�����������������������������$���������������������������������� ��������4������� ��� ����� �������� ��� ���� ���������������������)

Q� 7 ����A� ��/�������������+������+�)������+��������2#�-3��� ��������+� �)"������ ��� �#,� ���� �7�!� ��$ �����H��������� ���� �������� ���������� ������ ������$ ����� ������� ��� ����4 ���� �����$�4����R����� ��� ����� ���$� ���� !������������� B+������� ��$$������� '!B�(�� ����G��� ����� ��������� ������ 'G� (�� ����������������$����������'G:>�(R����������������������� �����������������������������������������������+��������)���������������� ��������� �� ������� ��� ������� �������H����������� �����������&� �� �������������$�����������$�������������$�4��������$����������������������������)�"� ���������$�����$���� �����$���� ��������������� �����������������$����������$��� ��� ������� ��������� ��;����4$����� ���� � ��$�H���� ���� ����������� ������� ���������� �����$������ ����� ��������������� ��+�����������)�%0*�$������������� ��� ��� $���� ������� ��������� �� ����������� �������� ������H�������� ����$��� ���������� �������$����� ��� �$ ������� ���� ��+������������ ��� ������)� !���� ��������� ��$����������������������������������������� ����������������������������+�����'�)�)����+������� ��������� ��+� ������(� ���� ���� �� ���� ��� �$ ������� ��+� �������$���)�#��������������������%0*����G:>��$������������$�+�$�H������$ �����������������4���������� ����������������������)�

Q� #�������� ����������� ��+����� ��)������������������+�������� ����������A� 2�/� ���� �������3� �+� � /������+������"�������//�+������������/�+)��)/�+� +����+�� "� �� �����//�+��� ���� ��0 ����!� !���� �����������������4��4�������������� ������� ��4��������� ���� ����� ����� '���� ��+�������� ���������(� ����� ����� ������������� ����� ����$�������������������������&����)�K�������0��4����� ���������� ���� ���$������ �������� ���� ����� ��� ����� �������)� %0*� ���������� ��� ����������� ���� �� ������� ��� ���4����� ������� ��������������������������������� ���� ����$��������� ����� ��� ��+ ���������� ��� ����� ������� ��+� �����������)�0�� ��������� %0*� ��� % �� ���� �������4����� � ������� ��� ������ ��+� �������$������ �������������������$ �������$������

Imperatives for High and Inclusive Growth in the Philippines 17

������������������ �������������������$������������+ ������������+��������������+��������������� �)�

Q� ����+��� ���� +���+�� ����) ��/��� ��0�����!� ����� ���� ����� �� ����4������������$$���������������&�����������������������������������������������+���$4 ���������������� �����������������$������4����� ��� ���� ������$���M�� ������������ ������������� �� ��� ��+� ��$ ������)� ����� ���������$�����������������������$$���4���������� ���� ������ ��������������� �����+���������������$�����������4 ������H����+� �������� ������� ��������� ���� ������ ��� �������������������������$����� ������$�������$��������� ����������$���� ��� �����$�&�����������������������������$������������ �����$�����������������������������)

!�$�� ��+� ����� �������$����� ���� ����� ���������������� ��� ��������)� ���� $����� �$$����������������������������$���9

Q� ,/����0+�����0�������+�����+�"�)����������"�++�� ����+���2B������0�C3����+���+�����)�������/�����!������������� �������������+��� ��������������$�����������������#� ���$�������8�������'# 8(���������������<����������=����$����� ��������� �� �����$��� �� # 8)� �������������������������$���������������������$������M�� �������4�������� ��������� ���$������ ���� ���������� ��������)� "$���������������������� ������������������$����������������������+���������������' �������������/112� ��������������������������(������ ��� ��� �$ ����� ��� �������� ���������������������� ��$�����$�����������������4���� ���� ���$� ���� ��+)� ������ ��� ����� �����������$ ������������4����&����������������������+��������������$�������������������������� ���� �����$������� �����$���� �����$ ����� ���������������������������$4 ����������$���������������$����)�0���������������I����������� �����H������'I� (�������� ����� ��������� ���� ����� ����� ���������� �$���� ���� ������� ��+� ������ ���

����������� 'I� � -./.(�� ������ ��� �������$���� ��� �� ���� �������� �������� ���� <������+��)=

Q� ,��������A� /��+��� ��+����!� # 8� ����4$����� � � ��� �5..� �������� ��������� ����4����� ��� ���� ��� ��� �������� ������� ��4��������� '!������ B����$��� ��������� ������ -..6O� %������� -..3()� ����������� ������������ ������� ��� ����� ��������������� ��$�� ��� ��� ��������� ������ ��������������������������������������������4$���)�*�����'-..7(�������������������������� <�������4����� ����������� ��4��$� ��� ����������� ��������� ���� ��������������� ��� ��� ���;�����4 ���������� ������;�����4�����������=�������������������������������������������������������������������;���� ����� ��������������+�����$)��������$$���� ���� ��������� ��� �������������������+ �����������$��������������������������������4��������� ������������ ���� %�������0�����$�����'% 0(�������$��������������������������������������������������$������4���� ������������������������$���� ��$�4����� ��������� '0�"�(� ��� ������� ���&�������������� ������������ �������� ���� 0�"�����%0*����$����������0�"4�������������$������������������������������������������������������� ����������������H������� ������������������ ������� ��� ������$��� �+���������������������������������� ��������)

������������+��������$��������������� ����4������ ������ ������������ ��������� ���������� �������� ��&��� ��� ��� ������ �������������� ��� $��������� ������� ������ ����������� ���9� '�(� �� ����������������� ��� ���� ����� ��� �����4��� ��+� 'K"�(����$� ���� ��������/-P� ���/6P�� ��� ����������������������������� ����������$����+���������$�5.P����-.PO���� '��(� ����������+����� ��+������ �������$� ������)�

���� ������ ��� ������$�������� ��� ��&��� ��� ��� ��4������ ��� ����4 ���� ��� ��4����R������ ���4����� �������� ��� �������������R��� �����$����������������$ ������������������������������������4������� ����������������)/-�*��������������������� ���� ��������K"�� ����� ��������� ���$�/.P����

/-� !������������������������������ ���������� � ������������������������������������������;��������$������������������������������������������$ ��������������$����������$���������������������������������������$������ �)

18� An Agenda for High and Inclusive Growth in the Philippines

/-P� �� ��������� ��� F�&������� '-..2(� ������������ ��� �� �������� '-..3(� ��� ���������������� ���� ���������)� �������� ����$���� ���������K"���+ ������������������.)65� ���������� �������������%0*M�� ������/)/-� ���������� ������$ ����$���� ��� ��+� ������� '��+4��4:#�� �����(� ���-..AJ-..2������������$�����������������������������)� %��� ����� ���� ���� ������ ��� '��� ����� ���������������������(��������������������������$4 ������������������������ ����������$����+����$�5-P� ��� 56P�������� ��� ��� �� .)15� ���������� ����� �$ ����$���� ��� ��+� ������)/5� �������������������� ��� F�&������� ����$���� ����� ����K"�� ����� ��������� ���� ������ $���� ������� �������������$������ ��������$���������� �� ��4�������� ������ ��� ��������� ���������� ��� ��4���������������������+ ��������������)������������������������H�������'�(�����K"������������$ ������������������������������� ���������������������$��������$ ������$����������������4�����$������������'��(� ����$����������$��������������&��� �� ���� ������$���� ���������������������������������������������� ���)�0�����������$ ���������&������������������+ ����K"�����&�����������������������������$���������$���������� �������������������������������������� ���������� ���� ������� �������� ������� ������ ����$��� '������ ������������� ���� ��+()� 0�������������� �����+ ���� K"�� ���� ��������� ����������� ��������������������������$ ��������+ ����������������������������������������������$�����������������4��������� ����������+��)���������'-..3(������������������������������������������+���������������������� '�� .)3� ���������� ����� ��������� �����+�������(�����$ �������������������+��������4$����)�����������������&���������������������������������� ��&��� �������� ��� ���� �� ���� ��������K"��������������$�/-P����/6P���� ������������������������� ����������$����+����-.P9

Q� K"�� ��$ ������� ��� ��&��� ��� �������������������'�)�)��������������������������������4����(��������������� ������� ��������������������$ �������������������������������4����� �$ �����$����������������������������)�

������ ��� ����� ���� ���������� ��� �� G������������ �������/A� �������� ������ ��������K"��������������������)

Q� *������� ��������� ���$� ���� �� ����/.� ���������� ����� ���� ��� ��� �����������$����+��������&������$�������������������������������������$�����5� ���������� �����K"����������)/6

Q� I��������+������������������ ��� �$ �������+��$�����������������������+���$ ������������������������������������&������������������������������ �� ���������$������)

������������������������ ��������������� �������������������������������$ ������������&������������������ ����������$ ������������$���������+���$�������������������������$���������������������������$ ����)�"�� ���� ��$�� ��$������� ��� ��� ����������������������������������������������$ �������+��$�����������������������������������������������������+�$��������������������)

���������� ������������������������$������������������������������+�������+������������ ����4���$� �������� ��������� ��� ���� ������ ����� ��������� ��� �������$� ��+������ ��� ���� ����� ��������� ������� ������ ����������� ������� ��� ��� ����4����� ������������������)�#��� ��� �������� �����$ ����������� ����� �� $������� ������ ��&��������� ��������� ��� ��������� ��������� ��������� ����������� ��� ���������� ���� ��$ ��������� �������������� ��������������� ��� ������)� 0�� ��� ��������� ��� ������ ������� ������� ��� ����$������������ ������ ��$����� �$ ����$����� ��� ��+��$������������ ������ ��&�� ��������� ������������������� ��+� �������$����$�������� �������������)

&����� �� #�$������ .����� .����)6�� #������������ ����)2$ &�����

��������� ���������$�������������� � ����� ������������������ ����� $���� ��������� ��� ����$������$��� "!B"�� ���������� '������ 3(� ��� ����4����� ��� ���� ���� ��;����$����)� I������ "!B"���

/5� ��������������������������� ���������������������������������������$ ���������������+�$���������������������+�������)/A� ���������������������"������G����������������+�����������������������������+�������������������������>���� �O����������

���������������<� ��$�$=���+���������������������+ ��������������)�!���G������'-..A(/6� :����������+ �������������������$ ����� ��������� ���������� ��������+������ ���$�55P����56P������ ���������������������

������������������+��������'��������-..3(����G�����������������������������������������$����������������+�����������������+ ���������)

Imperatives for High and Inclusive Growth in the Philippines 19

���� ��������������� ���� ������� ������ ����� �������� ��$����� ��� K���� ��$)�������� �������������������������� ������$����� ���� �������� ��$�4����� ������ ����� ��� ���� �����$��� �����)�I����� ��������������������� �����������������������������$���� ��� ���������� ��� ����������$���� ������������ ������ ������$���� �����$�� ����������� ���������� ������������������� ������������� ������������������4�������������)�

"�� ���� ������ ������� ������ ��$����� ���� ��� ������� �$ ������� ������ ��������������� ��������� ��G:>�� �������� �$ ����� ������ ����� $���� �������� ��� ������ ������$���� �����$$���)�0$ ����� �$ ��$������� $�������$�� �$����G:>��������������������� ��������������$����������� ������ ��� �� ���� ��������� ���������� ��� ������ ������������������������� ���� ������ ������)�" ���+�/� ���������������������������� �����4����������'!�������0J�O�%�+�"/)-()

0���������������$ ����$������������������������������� ���� �������$����� ���� �������� ��������� �������� ��������� ����� ��������� ��� ������� ������������������������������������������������ $�������� �����J ������� ��������� �� '����(�� �)�)�� ������������J� �����J���������'% �(�����$�����������������)� ��������� �������� �������� ��� ������������������ ��� � ������ ��������� ���� ����� �����������$����� ��������������������������������������� ��$�� ��� �����$������� ���� ������������������������������������� ���������������� ����� ��$$��������� ������ ���� ���$� �������������$ ��$����������������������������$)�

0�����������������������������������������������������������������������������������������������)/7������$ �����������������������������&��������4���$����� ������ ������������������� �������������������� ������$�����������$����������������4���� ����� ������ ��� � �� ������ ��$ ������������ �������� ����������������������������������� ����������� �������)

���$� !���������)-��� ������ ��� ��� %�����$���� �� ���� �� .�����)��7�� �����$�����

���� ����� ���� �����$� ����� ���4���������������� ����� ����� ������� ��� ������ ���������)� !���� ����4����� ������� ����� �������$�� ���$� ���� ���� ���� ����� $���� ���!�B�� ����������� �� ������� ��� ���� ������ ������������ ���� ���&� ��� ���� ������M�� ���� �����)������������ ����� ������ ���� �����$��� ������ �������������� ������$���� ��� ������������� ��� ����������� $�����������$$��� ������ ����������������������������������)�

���� ������� ����� �� <���� ���=� ���� ����� ���������� $���� ����� ����� ����� ���� ������$������������� ��� ������$����������� ������������� �������������)����$�������������� $�������!�B�������� ��� ������� ��� ���� ������ ����� ��� ����������$���M�� �����$��� �����$�� �������� ����������$����������������������������� ��������������������������������������� ��������� �����$������ ���������������������������������������������������� �������$���� ���� !�B�)� 0�� �������������������$������������������������������������4����������������!�B�������������������������������$�������������$��&���)/2�I��������������������������� � �������� ��� �������� ��� �� ������4$���4������$$��$���������������� $�������!�B�������������$������������������������)�

��������� ��������������� ��������� ����� �������������� ��� ������� �� ����������� �������� �����������������������<$�������$���)=�0��-..-��$���������1/)1P��������� ������������$��������� ������'�������&���������������������������$���������(��������.)5P�����������)�!�B����������������������$���� 2)3P)� 0�� ��������� ��� ������ �������� ������������� ���� �$ �������� ��� $�&���� �� ������4�������������$��������� ���������!�B��'%�+�/������/112()�

/7� "���������������������� ����������������� '*������ 0$ ��$�������*��������*����������(� ���� ����% ��G��������������������$������������% ��������������������������������������������$$�����������-��������������������������)���������������������$$����������������������� �������������������������������������������)����$�����% �� ����������������� ����������)

/2� �������������������������������$������������)�!���������+�$ ��������'/112(������������%��������'-..6(�����������������������'-..7(������������������� ������� �������������$���� �����$������� �������!�B� ��$�������������� $�����������������)

20� An Agenda for High and Inclusive Growth in the Philippines

�������������������������������$�����������������$ �$��������� ������ ��� !�B�� ��������� ��������� ���$� ��� ����� ������� ���� ��$$��� �����4����� ��� <�!�B�=� ��� ������$���� ������������ ��� ��$���������������������� ����)����������������;����$����� ��� !�B�� ���� ���� ��������� ���$����������$���������� �����R$����������������������������$��������������� �����R��� �����$����� ������� ���� �������$�� ���� ��� ���� ��� ���� ����������$�����������������)�8�������� �������� ��� ��������� ����� ������$���� �������������� �� �������������������������&� ��������������� ��������������������������������$���������������������)/3�0������������&�������������������������$ �$��������� ���������!�B������������������$ ��$����������$������ ���R�� ��������������� �������� ��� ��������������$����������$����������������$��������������$��)

����� ����$$���� ������ ��� !�B�� ���� �����$ �� �� ����� �������� ������ ����� ����O� �������� &�� ���$���� ��� ���� �������� ���� !�B���������� ��� ������� ������� �������������� �����4������

����� ������ ��� !�B��� ��� ��� ��$$��� �$������ ������ ����� �����)� %� ����������� ������� ���!�B�� ��� ������������ ��� �� ������ ��� ��������$ ������� ��� ��� ���� �� ������ ����� �������������� ����� ������ ����� �������� ��� � ����������������������� �������$����������� �����)

����� "����� �� ���$������� &�����

B���� ��� ���� ������ ������ �������� ���� �$ ������� ������� ��� �� �� ��� ����4����� ��������$��&������������������������������������������4��$�� ����$������ ���;������� ��� ���� ����� ���������$��������� ����������)�8������ ���;����������$� ���$� �� ������������ �&���� ������������ ���������������������������������+�������������������$������$�������&��������������� ���������������������$���)�!������$��&���������������$4������R�� ������������������$������������� ��4����R���� ��������� ������ ��������� $��&������������������ ������� �������������� �� ������4������$ �������� ��������$���������� ������ ��4��������)����������������������$� �����$���������

/3� �����������$$���������������)�D������������������-..6)

�8� � �� � ���#���������.�� ��&# ?���$������ ���

��������� ������$ ��������������������� �������������������!�B�����$����$ ��$���������������H��'���������������()��������������!���������� ������������������������� ����������$��������� �������������������������/.��$ ��������$��������������/.J11��$ �������$���$������/..J/11��$ ��������������������������-..����$�����$ �����)�����������������������������������������������������$ �������)

�/���������/�$��������������)$�A��<��� �����"��<� �����������"�������$�A

$�A ���<� ������ ��������$�A

����� /J1��$ ����� > �����5�...�...

!$��� /.J11��$ ����� �5�...�../J�/6�...�../

����$ /..J/11��$ ����� �/6�...�../J�/..�...�...

G���� -..�����������$ ����� �/..�...�../���������

!������9����������!���������� �����O�!$�����������$�B���� �����#����� $������������'!�B#�(�*������������)�/���!������-..5)

���������������������!$�����������$�B���� �����#����� $������������'!�B#�(��������������H���������������������������������)�"�������&����������������������������� ������������$���������������������$���������������������������������������� ���������������������$�)�0������������$ �������������������$����������������������������;����������������������������������������������������������������������$$������4�������&������>!������)�

Imperatives for High and Inclusive Growth in the Philippines 21

������$���R�$����� ��� ���� ��$ ����������"��������*����$�������$�'�"*�(��������������4���L������������ ������O� ���� 0��������� ��� ��M��*������ "��� '0�*"(� ���� ���������� � ���� ��$4$�������O� ���� 8������������� ���� �������� �������O���� ���� >����� #����� $���� ��� �������� "���'>#�"(� ���� ���������� ���R���� ������ �����4������$ ��$��������������������������������������� ���� ���;������� ����� �$ ��� ���� �����4��������������������������������� ��������������'-..6()�"�� ���� ��$�� ��$��� ���������$��� ������������$���� $���� ������������ ������ ������;�������$ ��������������������� ������������������������$����)

"� ������� "����� *����$� ��������� *� ���� �������� ��������� ��� ������&��� �� ������ �������������H������� ��� ���������� �� ����� �������'����#�**"� -..3(� ����� ����� ���� ������$�������� ����� ��������� ��� ���������� ������ �����$���� ���� ���������� ���������� $�������� �� ���������� < ���=� ���$� ��$����4���&������� ����� ������������������� ����������������$�����������4$���� ������)� �"*��� ����$���� ��$������ �$�������� ������$���M�� ������ �����$� �����$��� ����������+�������������6����������������������4����)��������������������������������� ��������������� ������������$����� ���������������������4���������$��������������)�:�������������&�������������������&�������������������� ����$��4������ ������������ ������ ���&� ��� ������ �������4����������� ��� ���� �����4������ ��$$��������������� ����� ���� � ����� ������� ���$���� �+ ��4���������������������������� ����������������4�����������������������������������$� �����$�)�����������$������������ ����� '�(������� �����$���� ������������ ���$����������� ��������������4����������� ����&�����������$��������������������������� ����������� ��� �$ ��$����� $�������������������+ �������������������'��(����������������� �����$� ����$����� ������� ��� ���� �����4��������� ������������������������������������������ ��$��� ������������ ��� ������� �����$���������������$���)

����������$�������������������$�������������$����� ��� ���������� ��$ �������� ����� '�)�)����$������������4���������������������I�����������4�����(� ����� ����� ������������ ����� ������������$ �������� ��� � ������� ���������� ��� �������)������������ ������� &�� ���������� ��� ����������������������&������$ ��������'���������������

�����(����� �$ ��� ����������������� ������������������������$�����������$��������� ����� ������������������ ������������������������$���)���������������������������������$���������������������������� �����������������������������$��������������������������������������������������������$�����������4������������������������$��������������������������)

&������ &���������' %������ ��� #�������� !�����

I�����������������������������:#������������2PJ1P���$�����$S����� ������������������������������������$ ��������������������������������4$������� ��$�������� ���������$�������� ���������� ��������������������������������������������)� ���� ;�������� ��$����� �������� � �����4�������������������������2PJ1P����������������$�������� ������)

�� ���� �$��� ����� ���� ������� ���� $����$�� ���$���� ��� ���� �����$����� ����������� ����+ ���������������������$9� �������������$ 4����� �+ ���������� ������$���� �+ ������������ ����� ���$������ ��� ���� �������� ��$ ����������������+ ����)�������������� ����������� ���� ����/.�������������������������//�������8�������-���� 5)� *������ ����������� �+ �������� ������ ������+ ���������� ��������$������� �������������� ��4���� ��� ������� �������������� ����� �$����������� ����� ��� ����� ����� ����� 3P�� ��� ������������������ ����$���� ��$����������������������� ���� �$��� ���)� B+ ������ ��� ����������� ���������� ������������� ��� �� ���� �������� �������������� ���� ������M�� ������ ���������� ������ �+ ����4���4:#����������$ �����������B����"����������������'������/-()����������������������������&������ ��&�� ��������������$������������$���&��������$���������������������� �����4� � �����$� ����$$���������)� :������ ��� � ������ ������������� �������3)6P����-..5�������������������������������3P����$���������������-...)�"���������� ������������������������������������� ������������������������������������;�� $�����������$����������3P� ��� ��������������������� ��������� ����4�������������$���������������������������������$ ���� �������������$����������-...)�0����$������ ��&��� �$��4���� ������� ������� ����� ����+ ������ ������������� '����� ������ ��� ������(�������������;�� $����������$����)��������������������� ������� ��� ��������� ��$��������� �����

22� An Agenda for High and Inclusive Growth in the Philippines

������ �

#��������

����������

����"�+)))*+))(

��� ����

-���

+)))

+))

+))+

+))5

+))7

+))'

+))1

+));

+)),

+))(

:��������������������

A)3

5)A

A)6

6)7

7)-

6)7

7)/

3).

7)-

5).

����8������0���$�����$�"����

/-)3

2)-

6).

/2)1

3)6

/5)6

/5)5

/7)6

5.)3

-.)/

:�����#�$������������

A)A

5)-

A)A

A)2

7).

6).

6)A

2)-

5)3

.)1

�K�<J�<%�#-G,<$

��������������$ ������

�B+ �������

5)6

5)7

A)/

6)5

6)3

A)1

6)6

6)3

A)2

5)3

:�����$���������$ ����

7)/

.)5

-)A

.)6

.).

A).

7)/

3)5

5)-

3)6

�� �����8��$�����

6)6

/)5

'5)6(

.)/

1)6

'7).(

-)2

//)-

/)2

'1)1(

8�+���� ����

5)/

'-)-(

-)A

-)1

A)-

'5)1(

/)A

//)3

-)1

'5)6(

�������9

������������

-)7

'5).(

.)5

'-)1(

5).

'.)1(

6)6

-/)5

A)7

5)1

������

7)7

'7)/(

'/)3(

'/6)6(

.).

'A)7(

-A)2

-1)7

'.)A(

/6)2

�������

'/)6(

.)5

7)7

7)3

A)3

/)-

'5)2(

/6)1

3)-

'A)-(

#�������B;�� $���

5)7

'-)2(

A)3

3)6

6)3

'2)/(

'/)3(

A)6

/)1

'//)A(

%�������!���&���� �������

�#����� $���

5)2

6)3

5)5

-)A

.)3

.)3

'.)A(

A)6

'/)6(

'/)A(

B+ ����

/2)2

'6)-(

5)7

A)A

/A)/

A)-

//)-

6)7

'/)1(

'/A)-(

0$ ����

A).

'.)3(

A)2

/.)-

6)1

-)A

/)1

'A)6(

-)A

'6)3(

�K�7G-�G-�$<�-7,I#%�G$-,K

"������������8����������8������

5)A

5)2

5)5

5)3

A)1

/)3

5)3

A)1

5)-

.)/

"����������

A)5

5)6

5)6

-)2

A).

.)1

5)/

A)6

-)6

'.)2(

8�����

/.)7

6)6

7)/

7)1

3)-

6)7

6)7

7)A

6)-

-)A

8������

'/1)6(

'55)6(

'77)A(

-5)-

-1)3

'5/)5(

'A).(

'/.)6(

/)2

'/)/(

0�����

A)1

/)5

5)2

5)3

6)-

A)1

A)6

2)/

6).

'-).(

������LD�������

/.).

'7)7(

6/).

/7)3

-)7

1)5

'7)/(

-6)1

/)1

-/)/

�������������

6)7

-)1

5)6

A)-

6)/

6)7

A)7

5)A

A)5

'6)/(

���

����

���

���'

����

!�

Imperatives for High and Inclusive Growth in the Philippines 23

��� ����

-���

+)))

+))

+))+

+))5

+))7

+))'

+))1

+));

+)),

+))(

������������

/)A

'5)7(

'5)5(

'-)7(

2)A

.)1

2)5

-5)/

2)3

6)3

>��������

A)-

.)2

A)5

5)-

A)-

-)6

7)A

7)2

2)5

'-)3(

!�������

A)A

A)A

6)A

6)3

2)/

7)A

7)2

3)/

5)5

5)-

����� �������$$�������������

����!������

/.)A

3)3

3)1

3)7

//)-

2)-

7)5

3)5

A)-

/)3

����

6)-

6)7

6)3

6)2

7)3

6)7

7)/

3)-

/)-

-)1

8������

.)1

/)-

5)A

2)/

3)A

/5)7

//)A

/5)/

-)6

2)/

���#�����������*����B�����

.).

'.)6(

/)2

A).

6)5

6)A

6)2

6)1

6)2

'/).(

*����B�����

'7)A(

'/.)2(

'.)2(

1)1

/7)/

/6)A

/2)/

/3)/

/A)3

'/.)6(

��������!�������

A)3

A)A

6)6

6)/

7)2

6)6

7)1

3)A

A)1

5)3

:�����$����!�������

/)2

-)2

A)2

-)1

-)-

/)1

A)2

-)7

6)6

6).

'�(�T���������)

!�����9��!�%)

������//��

����

���

24� An Agenda for High and Inclusive Growth in the Philippines

9 �����5� !�� ����9���� ������!�������"�������0����"�+)))*+))(

!�����9��!�%)

-...

-../

-..-

-..5

-..A

-..6

-..7

-..2

-..3

-..1

�� �����8��$����� ������������ ������ �������#�������B;�� $��� %�������!���&���� ������#����� $����� 3P�$��&

J-.

J/6

J/.

J6

.

6

/.

/6

-.

-6

5.

56

9 �����+� ���������� ���������$8���� �����!����� ��"�������0����"�+)))*+))(

!�����9��!�%)

J-.

J/6

J/.

J6

.

6

/.

/6

-.

��������������$ �����B+ ������� :�����$���������$ ���� �� �����8��$�����

B+ ����3P�$��&

-../

-..-

-...

-..5

-..A

-..6

-..7

-..2

-..3

-..1

Imperatives for High and Inclusive Growth in the Philippines 25

��������� �������� ������� �����$ ����� ��������������������������������������APJ7P����������$�4����$�������������� ����+ ����� ���������$���������$ ����� �+ ��������� ��� ���� ������$�������&������������������������������������������&��������������������������)

������ ��������������������������������������$��������������� ������������������3PO�����������������������������������������'������//���� 8������ A()� 0�� �������� $������ ��� ;����4����� ��� ������������� ����� ����� �����4������������ ��� ������� ����� '8������ 6()�"� ��$���� ���$������������� ���������� ��������� ����� ���4������� ��� ��+������� ����������� ��� ���4�����������$������������ ������������� ��������������������������������������������3P)�0����������������$������ ������������������������������'����(��$4$������������ ����� �������� ��� ��������� ������������ ����������������� �������������������'%� ()

0�� ���� ����� ��� ������ ��������� ������$����R�������������;����������� ������������� ���������4� $������� ���� �������$���$���$��������$�����������R�����������������������������������������$������ ���������������������� � �� �������2PJ1P�:#�� ������� ��������� ���� ��������� ��������������)� 0������������������ ��� �������� ������ ���������� ��� ������ �� �������� ��� ���������� �����'�(� ���� ������ ���������� '������ ���4��������(�� ��L��� '��(� ������� �+�������� ���&���� ��� ����������&����� ��� ���� ����� ��� ���� �$������ ������$)�%����������������������������� ���������������$��������������������������������������������������� ��������� ���� �������� $���� ����������� �����$�������������������������$M�� �� ��J��� ��������� ���������������������!�����������������������%���� '�!�%()/1� ���� ���������� ��� ���� ���������� ���&���� ���&���� ���+��� ���$� ���� �� ��J���� �������������+ ���������" ���+�5)��������4����� ��� ���������� ��������� ��� ����� �������������������������������������������&����������4���� ���&����� ���� �� �� �������������� ���� �����4 ���������� �$�������������������$�������$���)

������ /5� �������� ���� ������ ������������� ������� ���&���� ��� ������� ���&����� ���+��� ������������$M�� �����������������������������//4������� �� ��J��� ��� ������ ���� -...� ���$�

�!�%)�" �������������������������������������������������������������$������������ �������������������������������������������9�

Q� ���������������������������OQ� ������$OQ� %� OQ� ������������4�����$�����������O���Q� $�����)

B������������������������������������)

����������� �� �����������

��&��� ���������� ������������ ��� ���� $���4���������� ������� ������� ������������ ���&�������� ���������� ����� ������ �������������� ������4�������� ��� �� ���� ��������� �������� ���$����������� ���� �������)� I���� 2.P� ��� ���� ������M�� ������� ���� ���&� ��� ���� �����$ ���� �������� ��������� ������� ��� ������ ��� ������� ����� ��������������� ���������� ������������$������������������ ��4������ �$ �����$���� ��� ���� �������� ��� ��������������������� � �������)������ ������������������ �����������������4����������������������� ����� ��4���������������� ��$�����������$����������� ������������������������������"������������������&�������� ��������������������� �������������������������)����������$�� ��������������������������4�����������$�+������������������������������������������������������������������$����$���� ��$��������� ������� ����)� ���� ���������� ����$$������������������������������������������������������9-.

Q� �����$� ���� ������������� ����������� ��������� ������ �������� �����������H�������� �������H������� ���$�������� ��� ������ ��������������� ������ ���� ������������$�������� �����$� ��� ������� ������� �$����������������O

Q� ������ ������ ������ ��������������� ������4$����� ����� �� ��������� ������ ������ � 4 ������� ����� ������� ������ ���� G:>�� ��� �����$$������� ������������ ������������� ������ $�������$�� ���� ��� ���4������ ������������������O

Q� ��$���� ��� ����������� ����������� ��� �$������� $���$� �������� ��� ����� ���������

/1� "������������$��!�%�����#)-.� !���������+�$ ����%���������'-..2(��#�'-..7(�����I����%��&�'-..2()

26� An Agenda for High and Inclusive Growth in the Philippines

9 �����'� �������/�#����@#��������������0����"�+)))*+))(

!�����9��!�%)

J/.

7.

-../

-..-

-...

-..5

-..A

-..6

-..7

-..2

-..3

-..1

.

/.

-.

5.

A.

6.

0����� ������LD������� �������������

������������ >��� ����� 3P�$��&

9 �����7� ��� ��������#����@#��������������0����"�+)))*+))(

!�����9��!�%)

J3.

A.

J7.

JA.

J-.

.

-.

"���������� 8����� 8������ 3P�$��&

-../

-..-

-...

-..5

-..A

-..6

-..7

-..2

-..3

-..1

Imperatives for High and Inclusive Growth in the Philippines 27

9 �����1� #��� ����#����@#��������������0����"�+)))*+))(

!�����9��!�%)

J/6

-.

J/.

J6

.

6

/.

/6

� ���#�����������*����B����� ��*����B����� ���������!������� �:�����$����!�������

!������� ����� �������$$���������������!������ ����� �8������� 3P�$��&

-../

-..-

-...

-..5

-..A

-..6

-..7

-..2

-..3

-..1

��������$���������������������������������$��&���O

Q� ������� �$���� ��� $���$4������ �������4������ ��������������� ������������������������4���$� ���������� ��� �$ ��$�������������������$��� ��������� ������������� ��$��� ������$��&���O���

Q� ���������������&�� ����"*�� �$ ��$����4���������������������$ �������������������������$��������������$ ��� �����������������4�������� �� ���� ��������� ���� ��������������������$������$$������������������)

�������

8��$������� /5�� ������$� �$������ ��� ������� �������������� ������������ ���&������$�����������4����� ��� ���� �����$)� " ���� ���$� ������� ������ ��������� ���� ���� ��������� ���&����� ��� �����$�����������$�� ������$������ ����� ����������� ����� �������� ������$���� ����� ���� ����4���� ����$�������������������� ������������������������������������������������������)����� �������������������$�����������������������$���$����������� ����� ���� ������� ������ �� ������� �� �� ��������� ��� ���������������$������� �����*�����0����� �������� ���� ������$� $��&���� ���������$������������������������� ��������*� ��������� E������ B��� ��� ���������"$�����)� ������ �����&�������� ������������ ��������� ���� ����4��$� ��� ���� ������� ��� �������� � ������� ������������������������$�����������������������������4��$�����$������������$)�"����� � ����������������� �� ���������� �� ��� ��������� �����������$��� ���� �����4������� ���������� ����� ���$������������$����������$�������������������������+ ��������������������������)�

"� &�� ����� �$ ��$���� ���� ����� ���� ������4��� ���������������� ��� ������ ��������� �������� �����

������ +� $8����&�&���������� ���������0�� "��#$�%&'�!���� ��

!����/ 0�� �2D3

!���� ��� -5A)5

������� //3)A

������� 27)A

0������� A1)7

����� ���� A7)2

"!B"��T�"��������������!���������"������������)

!�����9�"#%)��������������� ��������!�"���������#��� ��� �������)

28� An Agenda for High and Inclusive Growth in the Philippines

�������������$�������������������������������������������� ���� �������� ��� ������ ������� ������ ������������������!���������"����������������)�"��� ��4�&���� ����� ���� �������� ��� ����� ����� ��� ��� ������������ ���$������������������������������ "!B"�� ���������� ��&�� ��$����� ��� K������$� ��� ���$�����$������� ������$��������������$ ��$����� ����������)�������������������������� � ����� ��� ���� ���$������ ��� ��$������ �������&��������������$�� ����������������������)

�������������������������$�"��������������� �����������������������������$��������������������������� ��������� �������������$���������� 4 �������������$������ �$���)�!����������$��������� ������ ���������� ��� ����������� �� ��4��$�� � ������ ����� ��������� ���� ������� ���������������������$� ������������������)�

�������� &������ *����������

I����� ������� ���������� ���&� ������������� ���&4������ %� � ��� �� ���������� �$ ��$���4������������������ '�������4*�$���� B������� ��� 8��� ��-..2()� ���� ��&�������� ��� ��� ���� �������4�������� ��������� �+ ���� ��� ���� �������� %� ���������� ����������� �����������������$�������

���������8��� �������-./.)������������������������ ������������ ��� �������� ��� �������� ����������� ��� ����������H�� ���������� ��������� ������������ ������������������������$��&���������������$� ����� ���$� �$���� ���� �����)� ���� ���4�����������������������������������������������������������;������� ����� � ���������;����4������$������������� ���� ���� �������� ���������+ ������� ��� � �� ������ �������� ��� ��������� �����$�� ��� $���� ���� ������M�� �&���� ��;����4$����)�0$ ������������������������������������������ %� � �������� ��� ��������� �� ���� %�������������������"����������������������� �����'%�"�(�������������������9

Q� �������������������� ����;�������� ��4������������������������������O

Q� �+ ������������������������������������������&��������������������� �����&4�����������O���

Q� ���������$ �������������������������$��������%� ����$�)

���� �� %�����)���� .����������

I����������������������������&��������������4������ ����� ������ ������������� ������� ��� ����

������ 5� �������������9������> ����������8�������>����!� � ����

#����

���������> ����������8

9������> ����������8 #��

>����!� � ���

������$ /-)5.5/ 3)-52- -.)6A.5 .).132

8���������������� A)6177 /5)-5.- /2)3-73 .)-622

������������� -)67-6 -)323. 6)AA.6 .)/5/1

8���������I�������" ���� /)33.2 /)5657 5)-5AA .)/266

��������!������� /)-165 /).63/ -)565A .)-A5-

����� �������$$���������������!������ /)-113 .)3361 -)/362 .)-7AA

���� /).3A. .)33.. /)17A. .)7325

������������ /)/36- .)7-1- /)3/A6 .)/512

"������������8����������8������ .)77/7 /).5.2 /)71-5 .)/-//

:�����$����!������� .)3152 .)6326 /)A3/- .)/555

8������ .)73/5 .)27-A /)AA52 .).-A1

B�����������:�������I���� .)A232 .)3-52 /)5.-A .).25A

����������D������� .)A62. .)3/7- /)-25- .)/551

*����B��������� ������� ����#�������� .)A..1 .)7A3- /).A1/ .)/6A1

%���������������� ���������� .)AA21 .).511 .)A323 .)5.26

!�����9���$ ���������������������$������!�%�-...�0� ��J �� ��������)

Imperatives for High and Inclusive Growth in the Philippines 29

$������������� ��$����� ���� ��������� ����������������$)�:��������������$�����������4���������������������������+ ������ � ������������������������������������������+ ����������������$)� "�� �������� ����$��� ������ ���� ������������$����������$���� �����������$��������� ����������������������������� �������������������������$������������������������������������������� �$ ������� ������� ������ ��� ���� ������)� �����$ �������� ��� ��� �����������$������������� ��� ���������� �� !�B��� �� ������� ��� ���� ������4���������������������������� ��$���������������� ��������������)��������������� �� ����������4���������������������������� �������$��������������������� �����������������������������������4����� ���������$�������������$��&���)

��������������� ���� �$�������� ��� ���� �*�� ���<������� ��� ���� �����=� ���� ����� ����� $���4����������$ ��������������������$������������������������������&�����$�����������������4������$������ ����������� ��� ����������)� 8��� �������������������������������������I�������$��4&�������8��� �����������������&���������������4������� ���I������� ������� '��$ ���� ��� ������"����� ������� ����()� ���� �$ �������� ��� ���� ���4���$���� ��� ����������� ������� ��� ����������� ����4�������� ���������$�������������$��&��������!�B�O������������������������������� �������������������� ������������$���$���)

0������������������������������������9

Q� ����������������������������������!�B�OQ� ����������������������� ��������!�B���

��������� $����������� ��� �������� ���;�������������O

Q� ����������� ���������$���� ��� ����������!�B����� ��$��� ���������������O

Q� ���������� ��� ����������� ����������� �����+ ��������������$��&���������O���

Q� ������� ��� �������� $��&��� ������� �������� �������������� $����� ��$��)

.�����

I�����$����������������������$��������������4���� �������������� ��� ��� �������$������ ����������������������������M��������������������4$���� ���$������� ����������$�&��� ��� �������� ��������������������������� �� ������� ���������������$�+�$�$�������������$�����������)������$ �������� ��� ��� ��������� ���������4��������

������������ ��� �������������� ������ ����� ����� ������������������������������ ������������������$�����������������$ ��������$�����)�

������ ��� �������� �����$������ ��$����� �������� ������ ���� �� �� �����$��� ������)� I���� ��������������������������������������� ��$�������������� �������� ����������� ����� ���� ���4����� �����$�������)� "�� �������� ��� ���&�� ����4������ ���� ��� ���&���� ��� ������� ���&�����'������ /5()� ���� ������� ��������� �� ���&� ��� ����������� ��� ���������� ������� ���� �$�����������$��������������&��������������M����� ����+ ����� ��� ��$��� ���$)� 0�� ��� ����� �$ ������������ $������ ����� $���� ��� ������ �$��4���������� �)�)���� ���������;��������� ������4����� ���� �$�����$���$����� �����4������$����������� ������ ���&��� ��� �� ��� ����� � ����� �����������������$��������� ���������)�����������$��������������� ������ ����� �$���4������$������ ��� �������������������������������������������$��������������������� �����4������$�������������������������� �� ����4 ������� �������$������ ��������)�"� ���� ����������� �������$���� $��&�� ������������������������������$�����$���������������� ������� ���&�������� ��� �� &�� ����;4������� ����$����������� $���� ��� ������ ������������� ������������������������������������8��� ���� �� ��)

8���$�������������$���������������������������������������������������������������$ �������9

Q� �� �������� ���������� ������$����� ������������ ��� ��������� �$���� ���$���$�$����������� �����O

Q� ���������� ��� ����� � ��������� �� ����������� ������� ��� ���� ��$������ ��� �����4����������� ��������$�����O

Q� �������������$���������$������ �������������$������������������������4����O

Q� $���� �������������������+ ������� ����$�����������O

Q� �������������������������������$������4�������������������O���

Q� �$��� ���� ������� "��� ��� ����� ����������������� ����$����������������������������������� ����������� �����$����� '8�""�(��������������������������������$������$�������� ��������4�������� �����$����� '��!"�(���� ������ ���� ���� ��������� ������ ��� ���������� ��� ���� ������ ��� $������� ��������+������)

30� An Agenda for High and Inclusive Growth in the Philippines

"���������������������������������������$����������� ���������" ���+�/)

0����������������������� �������������������4� $��������������������� ����������������������������+��������������������$�������� ����������$������� ��������������� �����4� � �����$� ��4�������������)�*���������������������������&���������������������������������������$��������������&������ ���������� ��� ������� ������� ������� ���������� �� ������� �������� ������ ��$������� ������ ��$��� �$��� ���� �������� ������4����� ��� ���� ���4� ���$���$4����$���������)�!��������$��������������� ��������%� ����$������ ��&������ ������ ���� �� �� ������� ��� �����������������������������-...)������������$ ������� ������������R��� ������� ��$������������������ �$ ��$���� ��� ���� �����$R����� ����� �������$ ��������������������������������������������������)�

!�������� �� #����������� "����� �����

"�� �������� ������������&������� ��� ��������������������� ������������������� ������������ ���4��$��������������������$��������$����������$��������������������������������������$M������������� ����� ��� ���� ������������ ����� ������� �����$���������������������������������)�������������� �����+ ��������� ����� ���� ������� ������� ��� ������4$��������� ��������������� ����������������� ����� ������������ ��� ����� ��� ����������� ����������������� �$ ��$�����$��������������� �������������������������� ��������$������� �4��������������� ��������$���������$����������4�����������$�������$���)

���� ������������ �$ �������� ���� ���� �������������������$���������������������������������$������������ � �������������������������� ��������������� ���������� ��� ���� �������$���)� "�� ������������� ����� ���&� ��� ������ ��� ���������� ��������������� ��� ���� ��+� ��$ �������� ���� ���������������� ������� ��� �$������ ��� �������� ������4$���� '�� ������� ���� ���$��(�� ��� ���� ��� ���������������������������������������$���������� ����7�����)�0��������������������$ �����������4$���M���� �����������������;����������������������4�������$���������������������� ����������������

����)� ������ ����$������ ����������� �����$��$�������� �������������$���M���������������4��$��������$����������������������������������������������������������������)�0���������������������� ��� ����������� ������������� ��� ��;��������$�����������$���������������������������9

������ 8����� �$$��������� �� �� !��������� &����� ���� ��� ����� �� �� "�������� ������

#�$��������� ���������� ��� ��$ ������� $�������� �����������&�������������������������� ���4����� ��� ���� �������� ��� ������ &�� ������$���� ��������������� ��� ������������&��������������������� ���� ����$��������������������������)�������������������������������������������������������������������������������������������"#%�����'-..2(�����������$����������������������� �� ��4������� ��������$��&�����������������������������$��� ����������������������������� ������������4�����������������$)�0��������������������������������� �� ������ ��$ ������� ��� ;��������� ��� ����� &��������$���� ������������������������������������4�������H����������������������$$������������$�$4�������������������� �����)

���$� � 2��9������ &����� �� :��� �������� ��� �����$���� �� %��������� ���������� � ��� ��$ ,�������$ �� ���� &�����

����$���� ���� ����� ��� �� 4������ ����� ����� ���������� ��� ����$���� ���� ������� �������$���M���������������� ��� �������� ��)�"�� ���� ����� ������� � ������� ������� ��� ������ ��� ����� �� ���4������� �������� ��� ���� ������ ����� ������$�������&���� ��� ���������H�� ����� ��������� ��� �����4������������ �����)�0�����������$���������$�������������� ��� �������� ��� ���������� ������ �����4������������������������� ����)�������������������������� ���� �� � �������� �� ���$� ���� ��������� ���������������$�$�������������������������������4������������������������������� �����������������4������������$����������������� ������������������+�$ ��)� ����������������������$ �����������$�&����������������������������������������������$�������)

������������ ���������� �������� ��� ����� ������������;���������������������������������� ������������� $���$�������������������$������

Imperatives for High and Inclusive Growth in the Philippines 31

������� ����������� ��� ���� � ����$���� ������������� ������������� �������H�� ��������� ������ ������)�0��������������;�����$�����$���������� '����� � �� ������ ��$������� ��� ����������������(� ��� ������$���� ������� �$ ����4$����� ��� ���� $���� �����4 ����� � ���$������������������ �����������'�(������������������������������ �� ������� %0*� ��� % �� '���� �������������(O� ��� '��(� ����� � ���$����� ��� ����4���������������� �����$����������������������#� ���$���� ��� "����������� '#"(�� #� ���$������� ������� I��&�� ��� ��������� #� ���$������� ����� ��������� ��� ��$$�����������#� ���$���� ��� B������$���� ��� ��������*��������� '#B�*(�� ��� #� ���$���� ���B�������)� 0$ ����$����� ��� ���� ������$���� ������� ������ ������� ���� ��������������H�������������H������������������� ������ ���������������%������"�������$$������)

#����� �������� �� .��� ������� ����$����� �� ������������ .�������� �� !���������� ������� ���� �������� �� ��� ������� �� #��������� ���

���������$�������$��$����������������������������� ������$���� � ���$���� ��� ������ ����$������������������ ������������������ ��������� ��������������� ��������� ����������� ��� ������� ������ ��� �������������� �������� �$�������������������������'�������������������������"���������!�������()

2$���� ���������� ������� #������;�� %��������7���� �� %��������� �� &������� &����� %������ ������ ���������� �� !����� %������� ./���

#�������4$�&���� ��������� ������� ������$����� ���$����������������������������������������� �� ����� ������ �$ �������� �����4����������������� ��� ����$�� $���� ��� ������� ��� ����4������� ��� �����$�� ������ ���� �����)� ��������������+ ������������� ������������4$�&����� ������������������ �����������������������4�����������$��������������������������������������������� ������)������������������� ��$����������

��������������� ��� ������� ���� ��&������� ���� �������H������������������$�&�������������$������������)�"��������$����$���������������G:>����� ��������� ���������� ��� �$ ��$������� ����4� $���� ������������ $���� ��� ������������� �������������� ������$���� ��������� '�:"�(� ��� ��������� <��������=� ������ ���� ���$��� ����� ���� ����<������=� ���������)� ������ �:"�� $���� �����4������������������������������������������������������� �������� ��� �� ����� �������� ����G:>��� ��� ������������ �$���� G:>��� ������� ������������ ��� ������ �$ ��$��������� ��� �����$����� �������� ������� ����� ��� ���� ����� ��� G:>�)�!��������������$���������������������� ������������������� �� ���������������������������$����� �:"�� ��� G:>�� ����� ���� ������M�� ����������������������$�����'0*"�(������������ �� ����������� ������ ��� �������������� $�������$����� ����)

����������� ������ �� &����� ����������� �� �������

������ �������������� ��������������������$�������� �������� ���������� ��� ������$����� ��� ���������� ���� �������������������� ��� ����������&� ������������)� ������ ���������R�������� ������� �����+�������������������������������������������������������������������� ����R$�������������������������$���$�H����������$����������������������������M������������������$���)

-���� �� %��$�� &���� &�����$���� �� !�������� �� %�����$����

%���4����� ��� ���������� ����� $���� ��� ��4���� ���������� $���)�0�����������$ �����������������$��������������������������������������������$�������$�� ������ �� ���� ���� $���������� ������ ������ ���������������������������� 4$����$�����$���)���������������������������"���4���������$$��������������� ���������������� !����������� #����� $���� ��� ���� ���������������� ��� ���� G����� #����� $���� ��������� ������� ����������� �����$����� ���� ��� �������-/�������)� ������ ������ ������� ������ ��� ����� ������ �������������������� ����������������4��������� ��������� ��� ����� ������ ��� ����� ����������+�$ ��)�

-/� K������)

32� An Agenda for High and Inclusive Growth in the Philippines

#�������� ����������� �� ��������� !��������� &�������� �� &���������

G������ ��� ��$�����$�� ������������� ��4������� ������ ���� ����� ��� ����� ��������� ����$ ��� ������$���)� ������� ������ $���� ���

������������������������$�����$������������������ ������������ �����������������������$��������������������������������� ������������$������������ ����� ��� ��� ���� ���$�������� �� ������������ �������� ��;����$����� ����� ���� ������ �������������������������������)

33

��������� ����� ���������������;������������������������ �������$���������9����������$�������������������������������$ ������������������$������������ �������������;�����&������������)�%�������������������M��������������������&����4���������������� �������������� ���������������������������������$������������� �$ ��$�������� ����������$��������������� ����������������)������� ��� ���� �����$���� ��� ����� $����� ���4�������������������������������������-..2�"#%���������� #����� $���� ������������ ����� ���� ��������� ���� ���&�� ������&� ����������9� '�(� ������������� ���������O� '��(� ����;����� ���������������� ���������������������������������� ���O�'���(����&���������������������������������������������O���� '��(�$��&��� ��������� ������� ��� �� �$���� ������������������������)������������������������������������������������������������������������������������������������������$�������������������������)�%��������������������������������4������� ���� ���$� � ���� �����$��� �����$�$���������������������������������������������������������������������� ������ �����������������)

%��������������������������������������������������$M�� ������� �������������� ��;����� �������������������$���$�����$���������9

Q� ������� ������ /��+��� +����������� "����������� ��0� //���� ��� ��� ����� �'D��/�=��!�������������;���������$��������������+��$��������������$ ����$����������+� ������������$����)�0������$ �����������4������������������$�����&��� ��������)�

Q� �������� ���� �� ����� �� �����������)���� ��/������+���� +��+�)� � ��)����!� ���� ������� ��� ���� ������$���� ����������� ����� ������� ��������� ��� ���� ���4����������$������������������������������)�I������� ������ ����������� ���� ������ ���4�������� ����������������� ��� ��������������� ��������)� :�����$���� ��������� ���4�������������������������������������������� ��������� ��� ���� ��������� ��� �������$$�����������������������������������)

Q� G������� �� �������) ��� �������/��� ��� ��������� ���� ��� ������/�$�<�!�"����� ������������� ���������4� $���� ��� ����� ��� ������ �$�������������$���� ������� ������������� ��� ��� ������ ����� ������� ����� ��������)� ��������;������ ��������� ������� ���$� ���� ���������������$��������������$������� ���������� ��������� ��������$���� ���� �����4����� ����������� ������������ ��� ������� ��!�B�������������������������������$���4�����������$��&���)�

Q� ���+����A����+�����������������)������ ����� �/���� ���� ����������+�� ������� ���+�!�#����������$������������ ����� ���$� ������$���� ��� ��������;������������������ ��������������������������������������$���� ����������)�����������$���M�� ������ �����$� �����$������ �� ���� �"*�� ���� ��� ��� ������������ $���� ���������� ��� �+ ����������$ ��$����)� "�� ���� ��$�� ��$��� ��$4 �������� ������������������������������� ������ ����������� $��&��� �������������� ����� �� ������� �� ����� ������ ����������������� ��� ������� ��� �����$���� ����������)

0�� ������ ��� ���� ����� ���� �����$��� �����4$������ ���� 2PJ1P� :#�� ������� ��;����� ������������� ������ ��������������$���� ��&��������������� �����$��� �������+ ����� ���������$������ ����������� ��� ������������� ���������� �;�� $���)� ������ $����������� �� ���4��������� ��������������� ��� ����� �������$����������������������������������������������4����� ��� ���������� �������������� ��$ �������4����� �$���� �$������ �������� ��$������������)� �� ���� ��������� ����� ���� ����������������������������������� �������� ���������� ���������������������������������������������������� �$ ��$���� ��������� ��L��� ���&���J������� ���&����9� '�(� ������������ ��� ��������4������ '��(� ������$�� '���(� %� �� ��� '��(� ���� ��������4�����$������������)

����������

34� An Agenda for High and Inclusive Growth in the Philippines

I�����$������ ��$������������������������������������ ������������$��$������������������������� ��� $�&�� ���� ������� ��$���� ���� ��� ����������� ����������� ��������� �������� �$������ ������������������4����)

0�����������������������'����� ���������� �����(������������ �$ ������������� ���� ���������������������$���� ��� ��������������� ����� $���� ��������������������������� ������������������4$���)�"�� ���� ��$�� ��$���������� ��� ����� ����������� ������� ������������ ����������� ������������������+ ������������$�������������������������$������������������������������������� �������������$��������������� ��������%� ����$�)

�������������� �����������������������������������$ ������������������� ���������������������$������������������$ ���������;����������������������� ���� ������� ��� ���� ������)� ���� ����� ��� ����";�����������$���� �������� ������������� ����4������ ���-./.����� �������� ������� ��������������������������������$������� ����������������� ����������� ���$���������������������������� ������ ��������� �+ �������� �� ���� !���������"��������������� ������/11.)�:�����$����$������������������������������� ������������ ��������������&����������9

Q� B������ ;������ � ����$����� ��� &���������$���� ������ ���$� ���� �������� ���&�����������������O

Q� "� ��������;�������� ��������H��������4������ ���� ����� ����� ��� �$�����������$$��$������������ ��������� ��������� ����O

Q� 0������� ��������� ���$���� �������� �����4 ������ ��� �������������� $�������$����� ������$����� ��������� ����� �����$�����������8����$����0����$������"��O

Q� > ���� ����������� �������� ��������������������H������ ��� ���������� ��� ���4������ �����$���������������������������������������������$�&���O

Q� ����������� ������ ��� ����� ����������������������O

Q� I��������� ��� ������ ������ ���������������������������� $���O���

Q� �0�������������$��������������������������4$���� ������������ ��������)

8������� ��� ��� �$ ������� ��� ����� ����� ������������������� ����� ������� ������ ��� ������ ����4�������� ��� ������� ������ ������ ���� ������������� ������������� ���$�� �������������� ������ ������������ ��� ������� �����$��)� !������ ������������������������������������������ �����������������������$���������������-./6����������$�#����� $���� :����)--� I���� ���� ����� ��������������������$����������������������������������������������� �����������$ ������������ ��4 ����� �� ��� ����������� ���� �� ��)� 0������������ ���� ������M�� ������� ����� ���������� ��;���������������� ��� ���� �� ��R��������������������4�����������������$��������������$�����$ �������������$���� ���� ������� ����� ��� �������� ������������������������$�)

--� !���������+�$ ������������'-..2(������B#"�'-./.()

35

����������� �� �����������

��������������������������������������������M������4���� �����$��� ����� $���R��� ����H�� ��� ���������$�������� $��������������R��������&����)�8������ ��� ������������������������$����������������� ����� ��� ���� �����$)� !������ ��� ������� ��$��&��� ���� ���� ������� ��� ���� ���������������������$������������������$��� ������������$�������������������)�"�������������������������������$������H��������������������$���������������������� ��� ��������� ��� ���� ������ ��� ���� ���������� ��������� �������)�I����2.P���� ���� ������M�� ���� ��$���� ���$� ���� ������ ������ ������ ����4�������� ��������$���������������� ��������������$ ��$����������$ ����������������������������������� ���������$�����������)���������������$4���$� ����� ���� #����� $���� ������ '���#��(���� ����������� �$������������� ����� ��������������������H�� ���� ��������� �$ ������������ ������H������� $�����H���� ���� ������������ ������� ��� ������������ ��������������������������4��������4��$��� ������� ��� ����� $���)� >����������������������������������������$������������)

-���� ��� -� (��0

"�������������������������������������������������� ������ /6P� ��� ���� �����$M�� �����������$������ ��� ��)� ���� ������M�� �������� ������������ �������������������������������$��������4������ /)2P� ��� ����$� ������ ���� �����/13/J-..5�� ��$ ���� ��� ���� �������� ����4����:#������������-)7P������ ���� ��$�� ����)�"����������M�� �$ �������� ���$�� ������� ����� �����$��� ��� �$ ��$����� ����� ������ ���4�������'A.P(� ��� ����� ��������� ��$���� ���$� ���� ���4���)� 0�� ���� �������� ����4 ���������� ��� ����$����������������������������������������� ����

'�)�)� ���� ������������� ������(� ��� ����� ��� ������������������� ���������� ������������ ������������� ������ A.P� ��� :#�� ��� ���4������ ��� ��������� ���� �����$� 'I���� %��&� -..6O� �������������� ��)� -../()� ������ ���� ������� ���������� ��� �������$�����$ �����������������������4��������4��$���������������������$�������������$����$����� ��$�)� >������������� ������������ ���� ����4���������� ��������$��������������������$�������������$M��$������������������������������������������������������������$�;����������;���4���)��������������������������������$������������$����������� ����������������������������������� ����$��������������������-..7�'8������/()�

0�� ��� ��$$���� �������� ����� ���� ���� �����4$����� ��� ���� ����� ���� ������������ ������� ���������������������������$������������������4��$����� ������� �������� ���������������������4$���� ������� ������ ���� ������� � ������)� ������������$���������������� ���������������������$��������� ������������������ ��������'�����4��������� �������(�� ����;����������� �� ������ �������+ ������������������������ ����������������� ����������� ���&������� '������ "/)/()�*�������� ��� ������������ ����������� ���� ��������$������ ������ ��������������� ��� �������������������$���� ���� ��$ ���� ������$����� �����������������������������������������������������$�������$�������$$����������$�)�#����'-..5(����������������� ���������$�������������������������� �� ������ ������������������������������ ������� $������� �����������)�I���� ���� ������������� ����� ��������������������������� �����������������/11.��� ������������������$ ������$ ������������� ����� �+ ���4�������� ��������� ����� ���4�������� ���� ����$����������������������� ��������������� ���� ��$ ������������ ��� �����4��������������������'�������������������������������� ��������������������������������������()

�$$����� 3

������ %������' &����� ��� 1��� �� #�������� !�����

36� Appendix 1

������� 4 � ����� �������������������� ����� ��������������� ��� ����

9���� ���� �� %�����

G��&�������������� �������� ����

Q� 7.9A.��$�������������� �'!�������-����� ����W00��������������������(

Q� -6�@�-6���������������'!�������-����� ����W00��������������������(

Q� ���������������$�������$��������� �$�+Q� 8��;������������������������ �������

��

G��&���������������� �����������

�"*�� ������������Q� G����������� ��������Q� ������������������������� ����Q� >����������������������"*���$ ��$��������Q� B������������������������������������������������������

��������������������������Q� ����������������$������������������������������������

'������������������$����$���������������!���'�������(�������������������������� ���(

��0���0

0

0���;������������������� Q� "�������������� �����������������������9��������������������� ��������������� ����

Q� D������������������������'��������������������� �������$����������(

0

0

G������������������ ���&������

Q� G�$��������� $����������&�����������������G:>�Q� ����������0*"�Q� G��&��������4����������G:>�����������������������������������

�������Q� ��������������������������� ������������ ����������;�����

���������Q� G�$������ ������������������������������ �������

�:0

0

G�$������������������4�� ���$����������

Q� G��&����� �� ������ ������������������������ �$���� �����

Q� ����� �����H������������������������������� ����������� ����

G�$���������������� ���������

Q� G��&������������������������������ $���Q� 0���������������������������$���������������������Q� G��&�����&������������������������������������������������

�� ������������������Q� B���� ������������������'���&���� ����������������

���������(Q� #������������$�������������$������;����$�����������������

��������������������Q� 0���;�����$�������$����������������������������$������

�0�

G�$�������������������� $��������

Q� 0���������������������$��������������� ��������� ���������$$������������������������

Q� 0��������������������$���������������������$���� ��������'�)�)������������������ ��������������������� ���������&�������(

Q� 0���������������������������������$���������� ��������������������������&��� �������������������

0

�������������'����!�

Sector Drivers: Pillars for High and Inclusive Growth 37

"� ������ �� ������� ��� ������ �+ ��������� ��������������� �������� ���� ����� ���� ����� ����4��������������������������������������������������� ������� ����� ��� ���������� ��������� ������������$������ ������ �������� ��������� ��� �������� ��������$�������������$���������4 ������������������������������� ��������������������� '#����-..5()� ������ �������$����� ����� ����� ������������� ���� �������� ���������H������� ���� ;���4���� ��� ����� ������R�� ������� ��� ����� ��� ��������$��������)�#������/113J-..6���������&���� ����$���� ����� ������� ��������� ��� ���� ����4��������� ������ ����� ��� ��������� ���������������4������ ����������� ����$��� ��� ���� � ���4������ ��� ���� ��������� 8��� "�������� '�8"(� ���������$ ��������������&�&�� ��������������������'I���� %��&�-..2()�"��� ��� ����� ����� ���������� ��� ������� ��������������������������������� ��4�������4���������� �+ ��������� ���� ���� ���������)� ������� ��������� ��� ����� $���� '*N#(��+ ������������������������������������������������� �+ ����� ��� ��$$������������ ������ ����4��������������������������� ����������$������������ ��� ����� ������)� ������ �����$�� ����� ������

��� ��� ��������������� ������ ����� ���� �� �4$�����������������������������������)�"�������� ������ �+ ��������� ��� ������������ ����� ������������$�������������������������������������������� ������������ ��� �+ �������� ��$ ���������������� ����� ����������� ���� ������������ �������������'I����%��&�-..2()

%��� ������� ���� $���� ���$������ ���$����������&�� ��� ������������ �������� ��� ��������� ���������������� ������� ����� ����� ���� ���������������$����� ��� ���������������� ��� ���� �����4�������� ��� ����������� ���&�� ����� �$ ��4$������� ������������ ����� $���� �����������)������� ��������� ����� ������ ��� ���� ����������������������9� '�(� ������������H������� '��(� �������H�4������������������������'���(����&��������������4��H�������� ���$����&�� '��(� ����$��������� ������&� �������������� '�(� ���&� ���������� ���$���������� �� �������� '��(�����������$$�����4������������'���(�����������������'����(������ ��������� '�+(� ��� �� ������$������� '#���� /112��-..5O���$���-..2()�0�� ���������������������$��4����� ��� � ��������� ��� �8"� ����� ����� �����

9���� ���� �� %�����

G��&�����������$��&����� ������

Q� �����������������������+ ����������������� ���� ���������$������������

Q� #�����$�������������������+ �������������������������B>Q� G��&���������������������������������� �����$�����������

�������'���������:��8!������E�������R���������������������(Q� 0�������������� �������������������$���$����

'�)�)������������$������������������������$�� ��������$ �������(

Q� G��&����;�������������H�����������������$����&��������$�����������������������������������$�����������;�������������

B

B

B

0

>�������� �����'���(��� �������

Q� ������������&������������ �� ����Q� ���������������������� ����������� ���Q� ��������������������������������������������$����

00:

I��� ��������� ���� Q� 0��������� �$����������������������$������������ :

I��&��������$��������� �����������������

Q� 8��������$����������������������$�������������Q� ��������������������Q� I��&��������$������� �� ����������Q� �����H�����$�

::00�:

�"*��T���$ ����������"��������*����$�������$��B>�T�B��� ����>������8!��T�8�������!���������������������0*"�T�����������������������$�����G:>�T�������������$������������:�T��� �������:�����)

�����9���T����&��� �����'������� ��������������������$������� ������������ ����(��B�T��+���������������'�)�)�� ������������������ �������(��:�T����&�����������L����� ������0�T��$ ��$������������&����������T�$��&����������������T�������$���� �������)

!�����9���$ �������$�#�'-..6(���������������%��������'-..6()

������"/)/���������

38� Appendix 1

;������������������������������������������������� �����������M��������������� ������ �������������������������;����������������������������$��������������)

I�����$����������������������������������� ���4��$�� ��� ���� ������� ����� ����� ���������� ����4��������������������&�������������$��������������� ��� $���� ������ � ����� ��� ��� �� ���&����� ����������������� �� ���$�����������������4��&����������������$�)���������������������������������� �����$�R ����������� ����������������������������������������������������&��'��� ������ ��� ���&(� ����� ������ ������$����R� ��������������������������������������������$���������4��������������������������� �����$������������� ���������������)

-���� %� -� -�� �� !�0

"������� �������&�� ���� ���� �������$����� �������� ����������������� ���� �������$��������$������ ���������������������$�������������������������������������������������$�����������$�� ������������������������������)�"�����������$������������������������������������������� ������������������������������)�0���������������������������$�������������������������������9

Q� ������������$�����$���� ������������$�������$���������������$�����O

Q� �$ ��������$� ������������� ����4����� ��� $���� ����4�������� �$���O���

Q� ���������� ���������� �� ������� ������$������������������'����4�����(���� �)

0�� ��� �$ ������� ���� ���� #"� ��� ���� ����� ��� �������������������������������������������$�������������� ���� ��������� ������������� ���������� ��������$����� ����������� ���� ����$��� ��� �������� �������� ���� �������� ��� ���$���� ��� ���� ������ � �������)�>������������� �������$���������������������� ���� ��� ���� �������� ��� ������� ����#"� ����������� ��� ����������� ��$�� ��� $��������� ������������ �������� ���$� ����$��� ����� ������ ��� ����� ����������� ��� ��������� ���������������������������)�8������� ���������������������������������������������������������������������������� ��� ��������� �������R��� ���������������� ���������� ��$����� ������������ �������$R������ ������� ������ ������������� ���

������������������$���M�����$������������������������������������������ ������)�

"�� �$ ������� �������������� ����� ��� ������4���� ������������� �������� ���������������� ��� ������ ���������������$��������������������� ��4����� ���������� �������� ������� �� �$�������$� ���� �*�� ��� 0���� ��� ���� ����� ��� �� ����������� ����$��� ��� ������ ���������)� ����� ���������������������������� �����������B����"������������������������������������������� ������� ����� ���� �����$ ����� ��� �������� ������������ ������$��&������������������������������������������'������"/)-()����������������������������������4�����$ ���������������������������� ��'��������������������(� ��� �������� ������������� ��4����� ��� ���� ������������� ����� ��� ���������������� B����$��� ��4� �������� ��� #����� $����' B�#(� ���������)� "�������� B�#� �������������������+ ������������������������� ���������������������$ �������������������������������� ���������������������������� �����������4��������������������$�������$���� �� ���������'������ "/)5()� �������� �$ ����� ��� ������ ��4����� �� B�#� ���������� ����� ����� ���������� ���� ����� ������� ��� ����� ������ �������� ����������� �������� �$ ����� ������������� ��4����)�%����������������������������'��������� ���� ��(�� ��� ������ ����� ��$ ����� ���� &���$ ������������������������������������������������������ ���� ����� ��� �$ ����� �������� �����)�!�$������� B�#��$ ����������������� ������������������� ����� ����� ������ ;���&��� �� ����������H��� ������������ ���� ������������ ��� ���4�������� �������� ��� ����������� ������ ������������)

"������ ����������� $����� ����� ��� ���� ������4�����$ ��������������������������������������������� ������M�� �+������� ��$ �������� ������������ �������������� �������� �� ������� �������������������� ��� ������ ��� ���� ��4������ <����4��������� �)=

1�� %� -� !�� �����0

"��������������&�� ���������������������������4��������� ������M�� ����� ������� ��� �������$������������������������������������������������$���������������������������$����������$�������$ ���4��������������$�����������������������������������'�)�)�������+ �������������������������$ ���(9

Sector Drivers: Pillars for High and Inclusive Growth 39

������� 4+� ����!�� ���9��!������ �� ��#���������� ���!���� ��

!����/ -����

!��� �/

!������#�����/�0��

#�����&������

%��������

A ������ B��������� 9�� �

.��������A���

9 ��������

#���

A �������9���

����� ���� /12AJ/127 /-- A- -- A 75 3. /7 57 6

/13AJ/137 /55 51 -A A 75 /-A /7 5A /5

/11AJ/117 /-3 57 5. 6 77 //5 -2 -5 2

-..5J-..6 /A6 -3 -2 7 7- /.7 5- 5- 2

E�������� *� �������� ��

/12AJ/127 --1 52 3 /. /57 -5 2 A. A

/13AJ/137 /1/ -. -/ /. /2A AA6 /1 A2 3

/11AJ/117 /77 /7 5A /- /3A 31 A/ 6/ /6

-..5J-..6 /A6 /2 52 /A --. 73 6- 6- /3

�����E������� �����

/12AJ/127 /A2 -5 -- 3 36 2. 27 A1 /7

/13AJ/137 /5A /3 -1 3 23 2A /.. A7 -.

/11AJ/117 //2 5- 5A 1 6- /.5 /52 7. -3

-..5J-..6 J J J J J J J J J

������� /12AJ/127 /62 /2 /5 /7 A/ /.7 /7 -/ -

/13AJ/137 /55 1 /6 -/ 56 13 -. -. A

/11AJ/117 /-7 2 -3 /3 5/ /./ -5 -7 7

-..5J-..6 /-6 /3 5A -3 A5 31 -3 5/ 2

������� /12AJ/127 /67 -- 5/ /3 /3 6. -/ 55 /-

/13AJ/137 /-3 -7 56 /2 -- 6. 5/ A7 /1

/11AJ/117 /-3 -7 6- /3 55 6- 6A 6A /6

-..5J-..6 /66 -5 57 /- 56 66 65 66 /2

�� �� /12AJ/127 /A- 5A -3 /. /// 71 -6 71 //

/13AJ/137 /57 /2 55 /. //- 63 57 71 /A

/11AJ/117 /5- 56 5- // /.3 63 A7 2/ /A

-..5J-..6 //6 5- 5. /- /.A 6A A2 7A /7

J�T�����������������)

!�����9�8������"����������� �����H�����)

Q� *����$� ���� ������������� ����������� ��������� ������ �������� �����������H�������� �������H������� ���$�������� ��� ������ ��������������� ������ ���� ������������$�������� �����$� ��� ������� ������� �$����������������)

Q� %����� ������ ������ ��������������� ������4$����� ����� �� ��������� �����4�������� ������� ����� ������� ������ ���� G:>�� ��� �����$$������� ������������ ������������� ������ $�������$�� � ������ ��� ��������� ������������������)

Q� ���$���������������������������������$������� $���$� ��$��� �������� ��� ��������� ��������� ��� �����$���� ��� ������ ��������������������$��&���)

Q� 8������ �$���4� ���$���$4������ ������������4 ��������������� �����������������������4���$� ���������� ��� �$ ��$����� ��������������$��� ���������������������� ��4$��� ������$��&���)

Q� "����� ���������&�� ��� ���� �"*�� �$ ��4$��������� ��� ����������� ��$ ���������� ��������� �����$�� ������ ����� �$ ���

40� Appendix 1

������� 45� !��� �/�������"�#��������!���� ���2D3

�����+�� (()*+)))

$�� ������������������ +)))*+));

$�� ������������������

�������� �$ ����

8���������������8��������#��� 1)73 .)12 63)1/ 3)A-

8�������� ���������������������8����� 52)-A 5)2- 26)3/ /.)35

8�����K��������� '-)31( '.)-1( 5.)13 A)A5

���������K��������� 5/).1 5)// A.)A2 6)23

#� ����� ��+������1

����� 8���������������8��������#��� A2)1- A)21 /.)/3 /)A6

8�������� ����������������������8����� /./).6 /.)/. 6/)-A 2)5-

8�����K��������� 2)A7 .)26 1)AA /)56

���������K��������� /22)15 /2)21 '5)35( '.)66(

8����� 8���������������8��������#��� /75)7- /7)57 -1)73 A)-A

8�������� ����������������������8����� 7.)61 7).7 /.A)/3 /A)33

8�����K��������� '/5)A.( '/)5A( /5)6. /)15

���������K��������� 67)36 6)71 7/)2. 3)3/

:��$�� 8���������������8��������#��� A7)11 'A)2.( 1-)21 /5)-7

8�������� ����������������������8����� 5)-A .)5- /2)23 -)6A

8�����K��������� 1)5A .)15 -6)6/ 5)7A

���������K��������� '6)/1( '.)6-( /7)-1 -)55

>������� E����$

8���������������8��������#��� /A-)-1 /A)-5 63)-6 3)5-

8�������� ����������������������8����� 6)6- .)66 63).5 3)-1

8�����K��������� 1A).1 1)A/ A/)16 6)11

���������K��������� 63)-5 6)3- 57)16 6)-3

>����� !�����

8���������������8��������#��� 16)32 1)61 36)22 /-)-6

8�������� ����������������������8����� /.7)57 /.)7A /-.)65 /2)--

8�����K��������� '-1)A-( '-)1A( 65)-. 2)7.

���������K��������� 7-)/. 7)-/ 7.)15 3)2.

!������ "�����

8���������������8��������#��� 2A)/A 2)A/ A3)A6 7)1-

8�������� ����������������������8����� -6)37 -)61 /-/)65 /2)57

8�����K��������� //5)-3 //)55 '6A)-2( '2)26(

���������K��������� '--)/2( '-)--( 32)-7 /-)A2

>����� "���� B$������

8���������������8��������#��� '2A)23( '2)A3( /.5)76 /A)3/

8�������� ���������������������8����� 3)1- .)31 1.6)/- /-1)5.

8�����K��������� '21)A6( '2)16( A/1)52 61)1/

���������K��������� '-)31( '.)-1( /15)73 -2)72

!�����9� ����������������B����$�����4� �����������#����� $���)

Sector Drivers: Pillars for High and Inclusive Growth 41

��������� ��� ������������ �� ���� ������������� �������������� ��� ���$���� ��$$���4���������������)

���������������������������������)

"������7� �� %��������7� ����������� !��������

����#"���������$�����������$��������������4�����H�� � ������ ��� $�������� ���� ���������������������������������������������������<���4��H�4����4���=�� �����������������������4���������4����� �������$���)� " ���� ���$� ������� ������ ����������� ������� ��������������� ���$��� �����������������������������������������$��&�������4�� ������������������ �������������M�����������������������������������������������;�������)�

����#"������������+������� ���� �������� � ������������������� ��� ���������� ������� �� ��������� ���<��������=�������������������������<������=�����4������ ��� ������ ������$����)� ������ #"� ����� �����$����������������������4����������+�������������4������ ����������� ����������� ���������� �� ��������G:>�������������������������������������������4��&�� ������� ����� $���� ��� �$ ��$������������+�� �����������������������4 ���������������������)

G���4�������� ������� ����������� ���� ����������������� ��� � ��������� ��� �8"� ���� ��� ��������������������������������)��������$�4������� ��� ���� $��&��� ������������� ����������������� ����� ����� ����� ���������� ��� �� �������������$�������������� ������������������������������)� ���� ��� ���������� ��� �8"� $���� ������$��������������������������������������$���4������������ �� �����������������&����������������������$���������)

#����$���� �������� ������ ������������� ��������� �����$� ��� ����#"������� ������ -..AJ-..2� ��� ��$ ������������ B+�������� ���� 577������ :�����$���� *�������H������ ������$)/����� �����$�� �� ������ ���� �������$�����4$���� ���$� ��� ����� ���$���M�� *��������H������

����� ������� ���������� ���4��������� ������������������ ������ �$���������� ������� '�(� ���4����� ���� ���������� ��� ����#"� ������ �������������������������$$���������O�'��(� ������$����������� ��������� � ����� G:>�� ��� ��������������������� ��� �$ ��$������� ������������ ���4����O����'���(��������������������������������#"������� ��� ������������� ������ ���� ��$ � ��$� ������� ������ �������� ��� ���� ' ��������(� �����4������������#"�!�������)�>�����������������#"�*��������H������������������������������������������������ ����#"�!���������������������������������� ��� ���� #� ���$���� ��� %����� ���������$����'#%�(������ ����������+������������ ��� ��$��������$ ��$������ ������)-�%��� ���

/� ����� ����$���M���������$�����$�������$��������������$�����$�������������������������������������$�����"���������������>���������B����$����#� ���$�������������$���������������B����$���������*����$����"������'B�*"(� �����$�����������������)

-� 8��$��� #"� !�������� #�$����� ���������������� ��� �� ����� !�������� "������ U� � � ��� ���� ������M�� ��������� ��� ���� �������������������������������������������*��������H��������������#%�)����������� �������������M�������;������ ��������������������������!��������"������U� ��#%����������������������U� M��������$�����������O���������������������4������$������������$�)

�8�� 4 � C����A���������� ?�� ������� ��<�����$�������.�� ��

0�����������������������������&���� ������������� ���� ���$��� ����� ����� ��� ���� �������$�����$ ����������������������������&��������������4$���� ��������� ����������)����� ���� �� �9�����4�����'���������������()�������������������������������������������������������$����������������������� ���$����� ��� ����� ��� �� ����� �����������������$���������������)�"�&����������������������������������������������$�����������4$���������� �����������H����������������)�<I����&�� ���$� ����� '����� ������� ��� ���M�� �������$(�=������$��&�����������M�������������������������� ��������� �������������������)

���� ������� ����� ����������� ���� ������$�����+�����������&��������������R���������������������� $�������� ����� ��� ���� ��� ��������&����������������������$$������������������� ����� ��$$����M�� ����� ���������� ��� �����)�"�&�� ��� ���� ��� ���� ������� �+�������� ���&4�������������$$��������������������������������� ���������$$�������� ��� ������ �� �������� �������������������������������������������$�������� ������������ ���$�� ��� ����������������)�<"��� ������ �����$�� ��$�� ��� ��� ���$���������������$������������������� ���$�� ���������������� �����$���������������������=������������������ �)

42� Appendix 1

����� ����� ���� ������������� ��� ������ �����$� �� �������������������������������������������������������������$�������������������&�������� ���� ��������� ����� ��� ���� �� � �������� � ������������$������������)

��$�� "��� #������������

���� ������ ���������������� ���������� ���&���� ��� ��������������������������������$ ����� ����4����������������&�������$�����������$��&������� �����������������)�����$�����������������������������������������������������������$�����$��&���)����������������������������� ��������4;������������� ���������� ��� ��� ���������4� ���� ����R�� ����4�������� �����$R���������������������������������������� ���������������

5� "����$�����<E� ��4������G������������ =�'��$4��4��$��������� �����()

�8�� 4+� >��������������2� ���!��������������<�������>.����� ����

"�&���$��������������4��������������������$���������/�$������� �����'�(R������������������������� ������������������)�%�������������������������������������$����� ��������������������� �������� ����������������$����� ����� ������ ���������� ��� ������� ��� ����� �� ���� ������&������� ����� ���$� ������������5.�...� ���&���$����)�"���������:���������&�"�������-..2������E�����&����"G�"�0���������������������� �������� ����� ������ ������$���� ������ '��� ����$����� �������� ��� ����������� "��$���� G�������������� �����"��������������$������������ ���������� ������M�������$(� ������������� ����������������;�� $�����$��������� ��������������+ �������������������������&���������������� ���������������$�$���������)�!���������-.�8�������-..-������ ���������������������������� ����-3/)A6�&���$������������$4���4$��&�����������������������������3)A26�$������)����� �$ ���������������&����������� �$ ���������������������� �� ������������/A6����������'��������()�"$��������������������$ ����$������������-.P�������������������������� ������������������������$��������$�������������$���������������� ����������������������������������$�������$�������6.P���$ ����������������������������������� �� �����������������4��������������������+ ��������� ����������� �����������������$��)

I����������������������������� �� �������������������������� ������������������������������������������ ����������$ ��$��������$����������������������������� ������)�"���������������������������$$����������� ������������ ����������������������������������������� ���������������������;�� $���������������������������������$����������� ������������$���������������$ ��$���������������� ������� ������������������������ ������������ &�� ����$�����������������������������������)�����$����� �����������&������������ ��$������������;�� $����������������$����� ��������������������������������������������������������������&����������������������������-..�...�����������������"G�"�"������������$�����������������������������$ ��$���������������� ������)

B��������$�������$������������ ��������������H�� ��� ������� ���� ������M�� �������������)� ������ ������� ������4������������H���������������������$$����� ������ ���������������$����������$�������������������������������������������� ���)�I�������������H����������� ��������������������$�� ����������������4���������������� ������������$$��������������"G�"�"�����������������������������������$������������� ����������������� $��������������������������$������ �������������������)

!�����9�:���������&�"�����-..2�!��������������$�� )�7)

��� ��� � �� ������ $�����)� G����� ������������ ��� ��������������'�)�)���;�� $�������$�� ����(��$����������������$����� ��������������������������� ��������&������� ��� ������$���� ����4������ '%�+� "/)-(�� �$����������� ���� $������ ����$ ��������G:>�������&����� �������������������� ������ ��������������� ��������)� B+ �������� �������$$����4����������� $���� ������������ ����E"G"�05� �����$� ����� ��&������ ������ ������4����� ��� ���������)� ���� #"�� ��� ��������� � ���������#� ���$��������������I��&��������������������������������&���������� ��������� ������G:>��������$������$$�������������� ����������������������������������)������������������������������$��������������$�������$������� ���+4����� ������� ���� ��;����$����� ���������� ��� ��������������G:>����� �)

Sector Drivers: Pillars for High and Inclusive Growth 43

*����� ��������������� ����� ��� ��� � ���������� �� ����$� � ������� ���� ������� �� �� ���������$� ��$��� ��������� ��� ���� �����$������������� ���� ����� ��� �$����� ����� ��� ��4����������������������$)�������������G:>�������$$������������� ��� ����� ����� ��� ������������������������������������$������� ��������������������������#"�$���� ��������������� ��� ����������������������������������������������;����$����� ��� ���� ������� �� �� ������ �����$ �� ���������)

���$� ���������� �������

"� �$���� ���$��� ������� ������ ������ ���$���������������������������������$������ ����)����������������� ������� ��� ��������� ���$� �� ���� ����� ���������� ������ �������H����� ��� $������H������ ����$ ������� ��� �������� ���� ���$� ���������� ���� �������������������������������� ���������������������������������������������������������������$����� ����$��� �� $���)� ��� ��������$� �������������� ����$��� ��$��� �$���4� ���$���$4��H�� �������� ��� ����� �����$���� ��� ��������� �$ ����� ������� ��� $��&���)� ���� �����������������������K���������������������������'%�+� "/)5(� ������� �� ������ ��� $���� ����������������� ���� ���� ���� ��� �$���� �������� ����������������������������������������� ��$����)�:�����$����� �������� ������ ������$����� �������#"�������������������������������������������������� ����$���� �������� ���$���� ��������������$���� ��������)

������ ����������� &��������� � ���� �� .�����)��7�� �����$�����

��������� �������$������������������������������$��&�� �� ���� �������� ��� ������� ������ ��4������������������� ���� ������� ��$��� ��������������������������������������$������������������������������������������$�����������4���������������������������������� ������������������)� 0������������������������ �������������$����������������4$���� ����� ��� ���� ��$��� ������� ��� �$������������ ��� ���� �������)� !���� $��� ������� ������� ������������� �� �� ����������� �������������� � ������ ���$4����� ������ ��� � ������$�������$������������������������������� �����M��������$��&��������)�"���������� ��������������������� ����� ��� ��� ������� ��� ��$���� �$���4���� $���$4������ ������������� ���������� ���

��$��� ��������������������������������������$� ���������� ��� �$ ��$���� � ����4��������������������� �������$��$��� ���������������������� ��$���������������� ������$��4&���)� �����$�� ��� �������� �������� �� ��$��4���������������������������������������������4� ������������ �����$���������������������������4������������#� ���$���������������0���������G:>�)

�8�� 45� %�. ��B��� ��<��#�������� ��%�������

0�� �� �������� ����� ����� ����� ��� ��� ����$�����������������������$����������������������������� ��� -../� ��� ���� ��������� ��� �� ����� ������� ����������� �������� ����� ���� ������� ���� ���$� ��� ����� �� �������� ��� ���� �������� ������ ������� $��&���)� ���� �������������$����� ���$���� ������H�� ���$������� ������$����� ��� 4����� ��������� ����� ������ ����� �������$�� �����������K�������� �� ���$���M� ��� 4�������� ����������� ���� ����������� �������2�...���������������������$���������5�...�����������������$��� �����������%�&����)����������������������������������������������� ������������������� ��� ���� �����������%������� ������������G�H��)�

�������$����������H���������� ���������������� ��������� ������ ����� ��� ������ ������������������������ ��� $��&������ ��$)� %� ������H�������� ���� $��&������ ������ ������� K������� �������� ���� ����������� ������ ��� $���$���� ��� 4 ������������������$��&����������������������������� ������������� ��� ��������� ���� ������ ����������������������������������������������$4����� �����)

<I��������������������������$ ��������������������&������ ��������������������$������������������������������������������������������ �������������������������$����������;����$��������;������������������ ��=������������������������ M��������H���)�0��-..3���������K��������� ��������� �������&�������������2.�������������������������������G�H����������K�����)�"���������4�����������������������������$�����������$��4����������������%����������������������������$��&������������������ ����������������� �����������������������)

!�����9��������'-./.()

44� Appendix 1

������� ���$��������� ������ "����� &����� ���������/�

�����$ ��$�������������"*��� �������������������� ������� ���$� ������������ $���� ��� ��$ ������������ ���� 64���� �+�������� ����� ������� ����������� ����� *� ������ "��� 12..� ����� ���-..1)�����������$ ����������������������������������� ��������"*���$ ��$�����������������������������������������"*����������������&�������������$����� ������������� '������� ��� ��)� -..5O�%�������-..-()� ������������ �������� ��� ������4$����� ��������������$����� ����������������������������������������)����������������$�� ���������$���������������������$��������������������� �����$� ������������� ���� �����$� �����$���� ������� ���&� ��� ��$ �� �$ ��$��������� ��� ��$������������������)������4�����������H������������$4��������������� �����$��������������$��������������������$ ����������������������$���������������� ������������"*�� �������� �$ ���������������������������� ��� ���$��� �����)� 0�� ���� ����� ���4�������������������������������������$��&���)��������������������������������������������&��������� �����$�������������������������������������������4��� ������������������������������������������������&�����$�������������;����������$�����'�)�)�� �������� ������������(R���� �������� ���������������������"*������������������ ����������4���� ����)� %��&�� ������ ����� ��� ������� ��4�����������$������������������������������������������ ������;����������&���������������������������������+�$ �����$����������������4������������"*�)�%��&��������������� ��$�����������������������������$��������$��&����������������������"*�4 ���������������������$��������������������� �������������������������������� ���������� �������������������������)A�

�������

����������$������������������������������������������� ����������$�!���������"����������� �����!�%� ��� ���� #� ���$���� ��� ������$� '# �(��� ���� ������ ��������� �������� ������� ������������������� ����$$������� ���������� ���� ���

������������������������ ������������������������������ ������������ ���������� ���������$���� ������������������ ��������$������������������������������$������������$)�����������������������������&�� ��� ������ ��������� ����������� ��� �������4��������������������������������� ��������$����������$����� ����� �� ���� ����� ��� �������� ������� ����� ���������� ��� ������������� ��������� ���$����������)� �� ����� ������� ������$���������������������������������4���������������������4��������$���� ������������� ��$����������������������������$)����������&������������������������ ������������$ �����������������������������������������)

-���� ��� -� (��0

������$��������$������������������������7)-P���� ���� ������M�� ������ :#��� ����� ��� -...J-..2��������$��!�%���������������������1)6P���� �������� �$ ��$���)� ���� ������� �������������� 5� $������� �������� ��������� ��� -..3�� ����������*����� ��������*� ���������E�������������>�����!���������������������������������������)��������� ��������� ���$� B��� ���� ���������� ��&��*���������8������������������������ ��)�%�������������������� ����������$ ��������������������������� ��������� ����� ��� ���� ��$�� ���� ���$������������� !��������� "����� ���������� ��&���������� '--).�$������(����������'/A)1�$������(��!���� ���� '1)-�$������(�� 0�������� '7)-�$�����(�����K������$�'A)5�$������()6����������������������������������������������������������������������������������#��7������������������������������������������������������ �����'������"/)A()� �����������������# ������$����������������$������ �������������+���������-./.�������������������-..2������������������������4� ���������������������������$�������������������)�

# �� ����$����� ������$� �$ ��$���� ��� �� ����4����� ��� �������������� �������� ���������� ����� ��������$ ���������������������������������������������/)--�������$�����)� �������������� �����������4$���� ����� �$ ��$���� ����������� ��� ��������� ���� ������$� ������� ����� ����� ������ ������#������������/�$������J/)3�$������������ �������������-..3J-./.)�0���������$ ��$�������

A� ������������������������������ �����������������$���4��4��������������������������������������� �����������������������������<�"*��=���������&�������������������������)

6� #�������$����������������$� �����H��������������>��I����������$� �����H�����)7� ���������B����$������#����� $����"��������'-..A()

Sector Drivers: Pillars for High and Inclusive Growth 45

������$� ���������� ���������� ��� /)6P� ����4���H�� ������� ��� -..3� '���$� 5)2P� ��� -..2(������������������-)7P���������������������� �����$ ��$���)�������$ ������������ ����������������������������������������������$���������������������$�� ���� ������ �$ ��$���� ��������� ���$������� �������������� �+ ���������� �� �������4�������$��������$�������8��� �����������������#�����������'"��$ ��-..1()��������������$����������������4����������$�����������������$�����4��)� 8��$� ���� ������ ��� ���� # �� $������ ����4��$� �����$����-..7��������������-..3��������� ���������������� �����������������������&������������������$����?56.�$������� ������������������� � ������ ���$������ �������� ��� ������?5�6..)�# ����$����� ������ ����� ���?/�����������-./-�����������5..�...�$��������������)2

0�� -..1�� ���� ����� ����� ���� ���&�� 37��� ������� /55� ���������� ��� ���� ������� ��� ������$���$ ������������ 0��+� �������� ��� ���� I����B����$��� 8���$� 'IB8� -..1(�� �������� 5)25� ������������������$�+�$�$����������2)�%�� ������������������������������������������$ ������������� ���������� ��� <������$���� �������H������ ���������$=� ��� <�������������� ��� $��&������ ����������)=� %��� ���� ��������� ���&����� ��� ��������� ���������������������������������$���������������������� ���� ������� ��� ������$�� �������������������������R�����������������������������13P�����������������������'%�+�"/)A()�

0�� ������� ������ �$������ ������$� ���� ������������� ����&�������� ��������� ������$� �+ ���4��������� ��������������:#��������)�I����� ����������������$���������������������������������������� ������$�� �����4����� ������� ��� �����

������� 47� ���������4���D������E.�� ��&������� � �� ������������������F����� ������ ����"�+))7*+) )

-��� +))7 +))' +))1 +)); +)), +))(G +) )G

���#��������� -)5. -)72 5).2 5)65 A).- A)6. 6)..

"����������4-..3�������� 5)-. 5)-A 5)-2

"������"������� -)-1 -)7- -)3A 5).1 5)/A 5)/A 5)/A

P���������� '.)53( '/)73( '2)55( '/-)52( '-/)16( '5.)5/( '52)--(

'�(�T��������������#��T�����$4���$������ ����#����� $��������)

X� � ��������������������������$���������-..1����������������������$�����#� ���$�������������$)�%���������� ������ ��������$������������ ���$��������������H������������������������-..1����-./.���������������������-..3������������������������)

!�����9�"��$ ��'-..1()

2� # ���������9����)��)���) �

����$������$������ �������� ������� ���$����� ��������������� ��� -..3� ����� ����� ���� ��� ������ ����������������������������$�'������"/)6()������������ �������� ����� $����� ����������� �������� �������#��������$���������� ���������������$�4����������������������������������$����������������+���������������������������������������M�� ��4$����������������������������$)������������������������ �������������$�������������������������������������������$���������� �������������������������M�������������������������� ����������4����)�U����$������������$�����$������������ ����4���������$�������� �����������������$ ��$�������������������$������ ��������������)

-���� %� -� -�� �� !�0

%���� ��� ��������� !���������� ������ ����� ������������4�������������������M��-)1�$����������$4 ���� ���&���� �������� ��� $���� ����� �� ������������ ��������� '����� $���� ��� ���$� ����������� ��$ ����� ����� ������()� %���� ���������������������$��������$���������� ������������4���� �$ ��$���� ���� ����� ���� � ��� ���� ���$4 ���R��������������������������;�� ������;������������������������������������������������������������������������������������������������$���$����$���������������������������������4���)����������������������������$����������������������$���������������������������/�$��������������������������������������������������$�'�)�)����-./-()

���$�+�$�H����������������������������$������������ ���������� �������� ������$� ����� $������������ �������� ������������������������4�����������$������������$)�8�����������������

46� Appendix 1

������� 4'� ��� ���B����� ��.�D������ ��� ��"�+)),�����+))(�2L������M$ ��"������3

���� ��� ��

+))( +)), ������0����2D3

9�� �� ����� � ���� 9�� �� ����� � ���� 9�� �� ����� � ����

���� A3A�5A/ 2A1�57/ /�-55�2.- 6./�523 2/.�275 /�-/-�/A/ '5)A.( 6)A5 /)23

��$�������!�� -.7�152 /�.--�.1- /�--1�.-1 /61�3.6 532�531 6A2�/1A -1)A1 /75)3A /-A)7/

%��������� -3�.1- 6.-�7/A 65.�2.7 53�736 673�37A 7.2�6A1 '-2)53( '//)76( '/-)76(

%����� /75�3-. 5A5�.27 6.7�317 /71�2-A 5//�655 A3/�-62 '5)A3( /.)/5 6)55

#�������� A-�117 A63�5/. 6./�5.7 A.�722 AA7�.-6 A37�2.- 6)2. -)26 5)..

F�$����� 62�/A7 /31�-35 -A7�A-1 66�-1. /3-�6A5 -52�355 5)57 5)71 5)7/

%���� 2-�666 /77�/1. -52�2A6 61�177 /6/�/77 -//�/5- -.)11 1)1A /5).3

��������� K����

/.�2.1 -/A�1.A --6�7/5 //�..3 -/5�/.2 --A�//6 '-)2-( .)3A .)72

��������� ������������

/3�5-3 /27�3.7 /16�/5A /A�325 /6.�3-5 /76�717 -5)-5 /2)-5 /2)22

��������� �������

5A�.56 /53�-3- /2-�5/2 5.�3/5 /5/�1/1 /7-�25- /.)A7 A)3- 6)31

0����������� /.�-21 /-3�3AA /51�/-5 /2�/.1 /-.�333 /52�/12 '51)1-( 2)-1 /)A.

-���� ���*&�*9( :��(&�'�* ��*�&���� ���&&�9*( 9�9':�**� :�:'9��:( *!'* *�!*� ��!��

'�(�T���������)

!�����9�#� ���$�������������$)

�8�� 47� �� �/������ ��������� �������� � � �/

"�������� ���������������������$����������������������������������������������$���)� �����������������������$�����������������������������������������������������������$������������� ����)���������������������� ����������������������������������$�������$���������������������� �������������)�����������$���M���$�������������������������������������������������������#���������� �����0�������������"�� ����'����&(����!�����%��0�������������"�� ����'!����(�������� ��$���+�$ ����������)

B+�������� ����6..���������������������-..7�����������������&����!������������� $������������)�����������������������������������������&�����������$������������������������������ ������������������$���������+�� ����������� '����� ���������������� ������������� ����������()�����&M�� ��������� �������� �������������������$��������-5.�...����-..6����A2/�...����-..7)�#�� ��������� ������������������������������ �������������&����!����������������$��������������$������� ����� ���������������$����������������������������������������B+�������� ����6..J"�������2�$�������������������������B+�������� ���)������$��4$�������;�����������������������������������������������������������������������������������������������4$������������������� ����)�0���������$����������������������������������������$���������������� ����������������������������$���������������������������)�*� �������������������������������������������������B+�������� ����6..J"�����������-..2�������"�������������������;�����������������������$�!���� �����������&)�

!�����9�"��$ ��'-..1()

Sector Drivers: Pillars for High and Inclusive Growth 47

������$�� ���� ���������� ��� ��� ���� �� ����������������������������$����������������������������������������������������������� ������ ������������������������������������������������������� ��� ��������� ����� ����3P������������������� ������ ��� ��� ������ /.P)� 8��� �$������������$�� ��������� ��� ��� ��������������� ��� �����������������4����������)

������������� ������$��������$���������� �����������+ �������������������������$�����������4���)�:�$������ ��� ������������ ���� ��������������$����� ��������������$ ����� �� �� ������$������������������������������������������4���$��������������������� �����������$���� ������������� ��������� ������ ��� ���� ����� ���� ���������������$)� !�$������� �� �� ������$� ������� �+������������� ��������� ��� ���� �������$����� �����4���� ���������$�����$���� '��� �+ �������� ���%������0�����������+�$ ��(������������� ����4����)������������������������$������������� ������� ������ ���� �� ����� �� ������� �� �������������$�������������������$�����������)

1�� %� -� !�� �����0

��&����������$�������������������������������������;�������������������������������������$�$����$������������������������������;����� ����������$�������������������$����������� ��������� ��4����)�0�� ���������������������������������9

Q� ��������������$�������$����������$ ��$��4��������������������$�"������-..1O

Q� � ����� ��� ���� ���$������ ��� �$�������������&�O���

Q� �� ������ ����&���� �������������������� ����)

./� ��� ������� ��� �� <==> -��/

����������$�"������-..1���$����� ������������������������������� �������������������$�$��&��������������� ���� �������������� ��;����$����� ���� ���������� ����������������������������������4����� ��� ����������� ������� ������$����� �������)�"$���� ���� �������� ��������� ��� ���� ��������H��������� �+������� ������$� ������ ����� '�(� ���� ������$����$�������%����� ��� ��&������������$��&��������� ��$�����O����'��(�����������$�0�����������������B���� �����F����"�������������������������������������������� �������������$������ �����H�����

��� ������$� �������)� 0�� ����� ������� ���������������� ���� ������$� ���$� �������� �������)� # �����$��������������������������$�������������4��$���������������� �����$������������������������������������������������������������������4 ��������� ��������������������������������;����4$�����������������������$������)�

2$���� ���$��� �������� �� %������� ��� ,��/�

"$���� ���� $���� ��������� ������ �������������������������� ��� ���� ��� ��$����� �$ ����$���� ��������������M����� �������$��������� ������������������������������� ����)�#�$�������������&��������&�4����������������$ ��������� ��������� ��������������������������������������$ �������������$���$��������������������������$������������������������ ������$� �����)� "��� ��������� ���� ��� ���$���� �������� �������� ��� �������� ��� � ��$�H���������� ������� ��� ���� ������M�� �������� ������$������)

,�����7� ��� ������

�������$��������������$������� ������$ �4�$������������������������������$����������������������������������������������������� ������������4$���)�����������������������������$���������������4���������� ��������� �������� ����� ���� �������� ����������� ���� ������ ��� ���������� ��� ���� ����� �����������������������!���������"�������������������4�����)�������������������������������� �������������$���� ��� ����� ���� ������������ ���� ������� ����������������������������������$��������<���������� ���=������ ���� ��������� ������$� ������4����������������������)����������������������������������R��� ���� �+ �������� ��� B+�������� ����6..����� �����R������� ���&��� �������� �����4���H��������� ���� ������)�"������ ����������������������������� ���� ����� ��� "����� ������ �������������� #���������� ����� 0������������� "�� �����������&�� ��� ����� ������ ��� ����������������� ���-..5������������$�����������*������000�'��������G�H��(� ������ ��� ��������� �+ ���� ������4���������$��������'%�+�"/)6()

"���$���������������������������������������������� ������M�� �������� ��� ������ �� ������� ������� K������ ��� ��������� ����� ������������������������������$ ��$���4���������������$���� ������ �����)� ���� ����$���� ���� ���� �������

48� Appendix 1

������� ����&���� �$������ ��������� ��� � ��������� ��������H������� ���� ����� ����� ������������������������������������������ ���������������������� ����� ������/116��������������������$����� ��� �������� �����)� B+�������� ���� -/1�������9�

<���� �+������� ��� �������� ������� ���������� ����� ������ ���������� ������ �����������'�(��������������0�������������������� ������� ������ ���� ���� ����� �������� ���$�� ��� ��$������ �������������������� �������� ������$����� ��� ����4��$�� �$���� ������O� ��� ��� '�(� �������� ������ �������� ���� ����� �������� ������ ���������)� *��� ������ ��������� ����� ����� ���$���� �����+���������� �������� �����$��� ��� � ������4�������� �;���� ��� �;��������� �����)� ���������� "����������� %���� '�"%(� ����������$���� <��������� ��������=� ��&��������� ������������� ���� ������� ������������ �������������� ������� �������������������������)=3�

������ ��������� ��� ��� ������ ���$� ���� �������������$����� ������ �� ���� ������ ������� ���������$�� ��������� ������� ��� ������$����� ���������������)�

�������� &������ *����������

%�������� ������� ������������ '%� (� ��� �� ���������� ���� �������4�������� ������� ��� ������������)� ���� ������� �������� ��������� ����� ������������ �������O� ��������� ���&4������� � ���4������ ����� ��� ��������� ����������� ��� �������4���O� $������ ��� ������ �������� ����O� �������������� $���� ���$����������O� ���$�����O� �������������������������������� �����)� ���� �����4��������� ������$���� ����������� ���$� ��E�����N� ��$ ���� ��������� ����� ������� �$��� ������������������������������������?/3.������������-./.����������������$�������������������������������������������������$������������������������������������������������������������������$��)

0� ��J��� ��� �������� ��������� ����� ���� ����4����������&� ���&��������������������������� ��������� ���� �����$� '�������4*�$���� B���������� 8��� �� -..2()� %��� ��&�� ������ ��������� ���4���� ����������� %� � ��� ���������� �����4�������������� ���������� ��$����� ���4��������� ������)1���������� ���� ������� ��;������ �� ��������������������� ��� ��������� ��� �&������ ��� ��� ���������������� �������������B������������$ ������������)�

�8�� 4'� H>��������!�����������/�C ����� �����I

���� �+ �������� ��� � ������ � � #���������� ����� 0������������� "�� ���� '����&(� ���!����� %�� 0������������� "�� ���� '!����(� ��� ���4����� ���� �������� ������� ����� ����� ���� ����������� ���� ��$���� $����� ;����� <��� ��� ����� ������������� ��$�=� ����� ����)� 0�� -..5�� ���� ������"����������� %���� '�"%(�� ���� B+�������� ����-65�����������������������������������#���������� ����� 0������������� "�� ���� ��� ����&� �������!�����%�� 0�������������"�� ���)�"��� ����������������������������� ������������������������������� $������������� ��$������������������������������������������+ ������������$���������������������$�����������<��������H������4���� ����=����������������"%�*������������)�-5�����������-..6)

"�� �������� �������� ������� ���� ��������� ����������������������������&�������������--6�...����-..6�����$�����������3�...����-..5����A1�6..����-..A)����������$����$ �������������������4������������������������������������������������ ������ �����$)� G����� ������� ����� ������$��������������� �������������3.P����1.P���������� �������� ����������$����� �������������������$�������&���)� G����� ������ ������������������ ������� ��&������������������$4$��������� ����������� ���� $���� ����� �������� ���������$)� *���� ������� ����� ���� ���� ������������� ������$���� ��$$�������� ��� ��$ ����� ���!������ �� ������� ���� ������$���� ������ ���$�&���� ���� ����� ����� �� ��$���� ������$�����������������������)� ������� �����&������������������������������������������$)

!�����9��������'-..2()

3� B+�������� ������)�-/1��!�������/)-)1� ����������������������������������������������������� ���������������������������/11A�0� ��4 �� ��������������������� �����

���������!�%�����������������������������.)-A������������������������������������.)/2)

Sector Drivers: Pillars for High and Inclusive Growth 49

B+�� �� ��������4������ ����� ������$���������$�������� �������������������������;�����������������4������������������� ��������� ��� � ������� �����)������ ����������� �+������ $���� ��� ���� ������M����������� ���$ ����� ����� ������ ���$�4������ ����� '3.P� ���� ������ ���� ���� ��� 5A(������ �����$����� ���������������� ���$���� ����������������������)�!����������������������������������������������;���������������������������$���������� � ����������������;�����������&���������� ����������������M�����������$���)

-���� ��� -� (��0

0�� ��������� ������ ����%� � ����������� �� ���4��� ������������� ��� ������� ������ ������ 5.P������� -..7�� ��� �� ����� �������)/.� ���� ��������$ �����������$����A56�...����&�����������������-..3�'���$�52-�...����-..2(��+����������������������������������% 0������������� ����B����$���F����"�������)//�%� ���� �������-..3�����?7)/���������'� ����$�?A)6������������-..2()������ ����� ���� ����� ����� ��� ���� ����� ��������%� � ����������� '/6P(� ������ 0���� '52P(� ���������'-2P()� 0�� ����+ �������������� �?2)-����4����J?2)6������������-..1)����������������� ��4$���������/3P���������������������������-..1)

�������� ����%� � ��������������� ������� ���������������� ��� ����)� ����� ������� �������� %� ����$�� ������� %������ ����� "������� ���� '����&(��#��� ��� ����� G� �� ����� >������� ����� ���G���H ���������G�H��O���������������#�$������������ 0��������������%���������� �������K�����O����#������������������� �������0��������������������)

�������� ���� ����� ���� %� � ������� ��� ��������������������$������������?//��������J?/5������������� �$ ��� � � ��� /� $������� �� ��� �� -./.O��� $���� ���������� �������� �� "#%� ��������������������� 6..�...J7..�...� ���&���� ��� ��� $������&���'�������4*�$����B����������8��� ��-..2()������������ ����� $���� ����� 5..�...� ������������ <������������=J������� �������� �������� '������"/)7(�� ����������� � ���� ��� ��� ��� �$ ��� �� 4 �� ��� ��������� ��������� ������� ���� ���� ����� ������� ������)��������4*�$����B���������8��� ��'-..2(� �����������������������������������������������������������������������������������������%� ����������������������������������������;������������������� ������ �� ������������;��������� �������)�������� ������ �����;��������� �������� �������4�������������������$������������������ ����������' �� �������������������������������(�����$�����������5.P�'�� ��-..7()�0���������������������������%� ���������������-..7�I��&������#����� $����!�$$��� �����������������������$ ������������������%� �����������������-..7����-./.)

�������������������������� ���������� ��������������������������������� ����������$������������4���� ������������ ������� ������4������� ����������� ����������� �������������� ������$���� ��� ������ ����4��������� �����������-..2�0�����$�������������������)����� ���� ���� �� ���� �� ���� % 0� ��� ���� ������������� ��$������������$�����������������������������������������������#��'% 0�-..7()

���� >����� E����$M�� ��������� �����������"����������� ������ ���� ����� ����� ���� %���� ����������#������������������U����"��������-..1������������M������������������������-..2)�

/.� 0����������$�������$�%� �!��������"�����������>���$���)//� 0����������$��������$�����%�������0�����$������%����������������"����������������������� �����'%�"�(����%� �!��������

"�����������>���$����'%!"L>()

������� 41� 9�������%�������!���������������

%����������� ��/���������� +))1 +)); +)), +))( +) )

������������������4������� 5.-�1/A 5/A�3/2 5-7�2-/ 553�7-7 56.�6-2

��������� �����X /6/�1.A /62�32A /75�3A5 /71�3/- /26�235

:��������� A6A�3/3 A2-�71/ A1.�67A 6.3�A53 6-7�5/.

X� � ��������� �����9�"������������8��������8�������������K����������������O�B���������������������������O�:������O���$��B����$���O�*������������������O�!������������O��������������������0��������)

!�����9���$$�����������������B��������'������������ ��-..7()

50� Appendix 1

-���� %� -� -�� �� !�0

:�������$�������%� ���� ���������������������+����������������������)�"�������������������������� ��� ����� ������ ������ ����� ����� ���$�������$����������H�����������������������4���������������� ����� ��$���������������������� ���������������������������)�"���E�����N���$ ������������� ���������������������$��&��� ����%� ����?A6.��������)� ������������������������ �������������������$�����������/.PJ/-P��������� ���������� $��&���� ���������� ����$����������� ����������������%� �$��&��)������������������� ���������� ������� ��� �����$��� ������������ �������� �$��������� ���� ����������� ��� �����������������$ ������������������������������������4��������� ����$�������$)

���� ���������� ��� ���� ������� ��� ���� ����� ���������������������������6P���������������������%� �$��&��� ���-..2� ���/.P���-./.� '%�"��-..2()������ ���� ��� �$ �� ��� ������� ������� ����� ���A.P)� !����������� ������$����� ����� ����� $������ ����������� ��� ������$���� %� � ����������� ������ �����������$��������������������)�"����������������������� ����������������������&���������������$��&��� ��� �������� �$ ��$���� � �������������� ���� ������� ��� ���� ����� ��� ��$�)� ���� ������%� � ������� ��������� ����� ��� ���� ���$�� ���������������� ���������������������������������%� �� ��������)

1�� %� -� !�� �����0

!���������� ����$�$����$���� ����%� � ���������;�������������������9

Q� �������������������� ����;�������� ��4������������������������������O

Q� �+ ������������������������������������������&��������������������� �����&4������������������O���

Q� ���������$ �������������������������$��������%� ����$�)

��$�� ��� &�$����� �� �/����� -��/��� ��� ��� #�������

"�� �������� ������� ���� ��������� �������������� ������� ������� ��� ���� %� � ������� ��� ��������� ����� ����� ��� ���� �� �� ����� ��� ��� ��4�����������������������������&�������$�������������

��� ����� ��������� ��� ���� ������)� I����� ������ ��������� �� � ������ ��� ������� ��� ���� ������� ��4��$������%�������������������"����������������������� �����'%�"�(�����$�����������������������4������������� ��������������������/6P� �������������������������A.P���������������������������������������������/.P��������$��&��������)

���� ������� ������������ ��� ��&���� �� ���������������� ������������ ������$��� ��������� � �4����� �����$��������������� ��������$ ��$��4�����������9

Q� ����� ���� �� ��$ ���������� ������$���������������� �����$O

Q� ��������� ���������� ��� ������� � ������4������������������O

Q� �� ���������������������� ��������������������������� �������������4�������������������� ����������� ��� ���&���� ��������������������������������������� �����*������'������������(O

Q� ��� ���������������������������������������������O���

Q� ���&��������������������������������$�&���������� ��� ����� ������� ���������� $�������� ��������������������������������)

%�����$ (�� ,�������

%�"������ ������������ ������/5���������� ����4������ ����� ���� �� ���� � ��������� ��� $��������� 6�...� �$ ������� ��� 6� ������� ����� ��������������������$ ������5����/.���$������$���%� � ���&���)� %�"�� ��� ���� ��$$������� ���0����$������ ��� ��$$����������� ����������������������������������������������������������������� ���$���� ���$� ����� ��� �������� %� �����������������)�I�������������������������� �������� ��������� ��� ����� %� � ���$�� ������������������)���������� $������ ������������������ ������� ���� �������������������� �����������$��&��� �$���� %�"�� ��$�� ��� ����� � ������ ������������ �������������������� $�������� ��������������������������)

#�$���� ��� �������� �����������

0�������������������������������������������������������$���� ���&�� �������������� ������$����� �������������)�8�������������������������������������������������������������9

Sector Drivers: Pillars for High and Inclusive Growth 51

Q� ��������������������OQ� �� ����������������OQ� ���&��������$���O����Q� �������� ������$���� �� ���� ��� ����� �

����������)

%�"�� ��������� ���� ���������� ������$���� �����4��������� ����������������� �����������������������'%�"��-..2()������������� ���������������$ ����4$���� ����������� ���� ��4��4��� �� ���� ���4������ ���� ����������� ���$� �������� ���������������������� ��������� ������������ ��� ������� �����4� )����� ���&��������$������������� �������� ������������������������ ������������ ����������������&���$���������� ���������)������������������ �������$ ��������������������$����&������������������������ ������)�

��������� ������������$�����������������������$ ������)�������������%�"����� ���������������������$����� ������ ���� ��������� ������� ��������$�����������������������H��������������%� ���������������������������������������$�����������������������������$�����������������������)

���� �� %�����)���� .����������

:��������������$��������������������������������������+ ������ � �����������������������4���������������+ ����������������$)�"��������������$�������������������������$����������$���� �����������$��������� ��������������������������������������������������$�������������'�������4��������A7P��������������(�������������������������$ ���������������������������������)�:�������������� ������� ����� ��������� ��� ����� ����� ������������)�8����������������� �������������&������������������������������� ��������������$����������������������������������������������������������4����������������� ����������$��&�������������R����� ��� �+ ����� ����� ��������� ��� �������� ���� �������������� �������������������� ��)�

0� ��J��� ����������� �������� �������� �����+���4������������ ���� ������M�� ���&�������������������

������������$)�0����������������&�������&������$��������� ��� �� ������ �����$������ �� ���� ����4�����������.)71���������&����������'.)A2(���$������$� �����������)� �����$����� ����� �����$�������� ���� ���$� ���� ����� ��� ���� �����$�$�&�� � �71P���� ���� ��������� ���� ������M�� ��������������� ������������ �������� A2P)� ���� ������M�����&�������&�������+����A)7��������������������������� �����$������ �� ���� ������������ '���&�������&���(����A)7���$������������������������������4�����)� G�&������� ���� ����������� ������� ����������&������������� ������� ���&���� ���+����/5)-���������������������������M������������&�����������������������������$�����/5)-���$�����������4����������������������)/-����������������������������������������$������$���������������������������&�����������������&������$�&���������&����������������4������������������������$)

I����� ���� �*�� ���� �$����� ��� �� �$����������� ���� $������������� ���������� ����������� ��$���������������������������������� �������$�������$ �����������$���������������������������������������������������$���)��������������������4������$���������������������+��������������������)�8��� ������������������������������������������I����������������������������;���$�+���������������������������������������������������������M�� ����� ��������� ������)� I����� ������� ���������������$������������ �������������$4 ������������;���&������ ������������������������������������������������������������$������$���� ��������������$������������������������$4 �������������������������)�

-���� ��� -� (��0

"�� $�������� ������� ���� $����������������������������������������'A6)2P�������-..1(��������$����������������������������������������������������$�A/)3P����-..2)�I��������������������.)5P����-..1�����������$��������������������6)/P� �������� ������������ ��� ����$�������������������)�

I�����$���� �$������ ����� ����$�����������������$����� '��$ ������� 5)-P� ��� $����������������� ���� ��������� ��������(� ���� ���� ������

/-� ��������+���������������&����������������������������������������������������������������$����+��������614�������/11A�0� ��J �� ��������������������������������������������������������������� ��������������������������������� �������������������������������M���� ���)�����������������������8���������������������������-)A���$����������������������������������)

52� Appendix 1

�������� �+ ���� �������� ������� ���� ���� ������������� ����������� �������� �������� ���� ������������?-)5��������� ���-..2)��������$�����+ ���4���� ���� ���� ��$����� �������� ���� ������4���$��&���� ����� ����$����$��&����� ����� �������������������������������������������������������4�������$���������������������4����$�������$����'�)�)�����M��� ��� �����M���:"��� �������"���������� G�H� ����������� ����� *�� �� G�����(� ������������� $���� $��&��� ���������� '�)�)�� E4������ I��4����()�*� ���+ �����������������$�������������������������������������������� ����������4����������� �������$����� ��� ������ �����)�"���������� ������� ������� ��� ������ ������ �� �$������������4���������� ����������$���� �������������������4��������������� ������������� ��������������������� ������� ���� � �������)� I����� �����������������������$ ����������$�������������������������$������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������$��&���)

����� ���4$��� ���������� ��� ��+������ ��&�����������������������$ ��������������������������$��4&����� ������������������� ������������������������������������I�������$��&���)�"���������������4������ ��� ������ �����4����� $�����������������������$������� ������������������������������ �����������������������$���������$���������������$��&���������)

-���� %� -� -�� �� !�0

"�� �������� ��� ���� �������� ��� ������������ ����������������� ������ ��� $���� $����� ��� ������������������������ ������������!�B��������������������� ������� ������� ��� ���� ����������� ��� ��� ���������� ���� ������)� "�� ����� ��� �+ ������������$� ���������� ��� �$ ��$���� � ������4����������������$$���������������������� ����������$��&�������� ��$���������������� ������)� 0�������� ����� ����� ������ $��� ���������� �����4���������������������������&� �����$4����� ���������������$�������������������$�������$�������������$���������� ���������������� ������)�E�� ��4���������� ������� ���� ������������� ��������������� �� ��&�� �������� ���� '������ ���� �������������$�&�� �$�����4������ ���������� ������ ����� ���4������ ��� ��$ �������(�� ����������$������� '�� �4������������������������ � ��������������4������� ������� ��&�� $�������� �����(�� ��� ����� ��������$������)��������������������� ��������������

�$�������������� ����������������������������������������� ��������������� ���������������������4��������� ����������� ������������$����������4�����$��&���)

I����� ������� ���$����$��&���� ���� ������ ��$4 �������������� �������$�����+ ��������������������� ������ ��� ���� ������4��� ���$���� ��� ����$��&��� ������ ������ ��� ���� &�� ������������)�*����������$���������������������� ����������������$���� ������ ������ ��������$���$4� �������4���$� ��� ����� ���� ���� ������)�������$���������������������������4�����$���������������&��������������������������)�"�������������������� ���� ������$���� ���� ����� $��&��� ��������������� �$ ������������� ��� �����������������4������������$��&������������� �����+ ����)�

1�� %� -� !�� �����0

��������������������������$ ��������$���������4����������������������������� ��������������4���������4����������� �����$��� ������)� ���� ����� ����$�������������� ������� ���� �������� ��� ���� ������������$��� ��������� ����� ��� ���� ����������� ���� ������ ����� ��� ��� ���� � ��$ ������ ������� ���$� ���� �*�)� B���������������� ������������ ��� �� ��$������ ���������� ��� $����������������������� ���� ���&� �$������ ���&���� ��� ���4�������&�������$����������������������������������)��������������� ���������� ����� $���� ����������$��������������������$�����������������)��������������$�������$ �������� �������$���������4����� ������ ��� ���� ������ ������������ �������� ��� ���$���������������������������������������� ��$���������������� ����� ��� ���$������ ����������� �������������������������������� ������������������4����������������)�����������������������!�B�������������������������������� ������������� �������������������������������������������������������)

���� �$ ��������� ������ ��� ��� �������������������������$���� ��������� ��� $���� ���������������� $�������!�B�)�!���������������������������������������������������������$�������������� ������� ��� ����������� �������������� �� ���������$�������������$��&���)�

������������������������������&���$ ��������9

Q� ���������������� ����������!�B�OQ� ����������������������� ��������!�B�O

Sector Drivers: Pillars for High and Inclusive Growth 53

Q� ����������� ���������$���� ��� ����������!�B����� ��$��� ���������������O

Q� ���������������������������������������+ ��������������$��&���������O���

Q� ������� ��� �������� $��&��� ������� ������������� $����� ��$��)

-���� �������� �� �.��

8������������� �����������������������!�B�������������$������$���������������������������� ����������������������)����� �����$���������$����!�B�����������������������������;��������������������������������4����� ���&� �������� ���� ����� �����������������������������$������������� ���������������������&����������)�0��� �������������������������������4������ ��� ������ ���� �������� ���������� ���� !�B����������� ���$����������� ����� ������������� ����������� ���� �����$� �������)� "�� ������4�������������������������� ������������!$����%��������:������������G������� �������������������������4�����������$���������������������������� �����$�����$���������������������������������������$���� ������� ���&�� ��� �+���� ������� ������ ��� !�B�)�:��������������������������� ���������������������������� ����������&��������������������������������������������������������$�������������$������������������)� K������� �� ����� ����� ���� !�B�� ����� ���������� �� ���� ��� ����$ ���� ���� ����� �������$���� �������)� ���� %���&�� !������� ��� ���� ���������� �������� ���&�� ���� �������� ��������� ����$���������������������&������$ ������������� ����4��� ��������� ������ ���� !�B�)�"��� ��� ����������4� $��������������������� ��������$���� ��������������� �������������������&�����$�������������� ��������������������!�B��������������)� ��� ��4�������������������������� ����������������������4�������$�������$������������������������$������������������������������������!�B��������������������������������� ��� �������� �� ����� ����)� #������������������ $�������!�B��������������� ��������4��$��� �����$� ��� ������$����� ��� �� ���� �������� � ������������������������$$��$����������� ����������������$�&�������������������������������������������������������!�B�)

���������� ���������� ��$$��� �� ��������

!�B�� ���$���� ���&� ���� ���������� ��� ����4��&�� ���������� ����������������� �$��������$���� ���� ��� ������� ��� ��$$�������� ����������

������������� ���� � ��������� ��� ������ ����4����� ����� ����)� ������ ��� �� ���������� ���� �����������$������4������� ��������� ��������4����� ��� ��������� �����$���� ��� �������)� "����������� �������$���� ���� !�B�� ������ ������� ������ ��������� �� ���� ����������� ���� ����������������� ����)� ���� ��;����� ���������������� ������������� �� ���������������������4��� ���������������������������������������������������+ ���4������������� ����������������;�������������������������R�����������$����������4�������������� ����������$�������������$��&���)�B+ ������������� ������������������������������� G��������� *�������� ������� ����� ��� ������� ��� ��� ��� ��� ����� ���)� ���� #� ���$�������!������������������������������������������������������������������&������������������������������H�� ������������������������������� ��������!�B�����$�&���� �����������������������������������)�

������ ����)&��������� � �.�� �� "��� ����

���� ���� ��� �������� !�B�� ��� ���� $���������������� ����� ��� ����� ������ �� ����������������� ���������$���� ��� ���������� ����� ������ ����������� ��$��� ��������������)�����������������������������������������������$���������4������� �����$������ ����$��������� ��� $����4$�&�������������'�)�)���������� ��$��� ����������� ���������()�"����������������'���������������������������������������������(������������$������� �$������ ���� ���������� ����� ������ ��� ������������ ����� ����� ���� ������ �������� ��� ����4��$����$��� ������� ����������$� ������$��4&����� ������ �+ ������ ������$� ���������� ����$ ��$����������������������)

�������� ���������� �������

"���$$������������$�����+ �������!�B���������������������$��������������$�����������$���������)�I�������������������� ��������������������������� �������� ���� ��� $���� !�B�� ���$��������$���$�������������������� ���4�������$� �$���� 8��� ���� ����� �������� ����������������������������)�B+ �������� ��������������� �������� ����� ����� ����� ���������������$��� ���� ��� ���������� ��� �������� �������4������� ��� ��������� ������ �$���� �$���� ���$���$4��H�� �������� '%�+� "/)5()� 8��$����

54� Appendix 1

��������������������������������;����������+���4����$��������������������������� ������������������$����� ��� �� ���������$���� ��������������������������$����������H��������������4�����������������)

%�����$���� %�$����� ��� #������� .�/�� ������ *������

:�����$���� $���� ��� ����� ��� ���� ���� $�������������� ��� ������� ��� �������� ����� ������� ������������$��&������� ��������������� ��������������� ����!�B�)������������������������ ����$������ ���� �+�$ ��� ��� ��$�� ��� ���� !���������"����� �������������� ���� &����� ��� ����� �����$���������������������������� $����� ��$������&�� ��� ����� ������ �$ ��� ������� ���������������������&����������)�

"� ���������� �+�$ ��� ��� ��������� � ����4����� ��� ������ ����� ���$� ��� ������� � ��4$��������&����������� ������������������������$��� ��� �������� ���� ������ *���������� 5.51�'����<!���� ���0���������"��=(��������>!����������*� �������������'%�+�"/)7()�

.�����

"$�������������������������������������$��4���� ��� ����$���� �������������� ��� ��� ;��������������������� '�(������������������$������ �$ ������������ ������O����'��(� �����������������������������$�����������������������������������������$��������� ��� ���� ��������� ��������� ��������� ������� ��������� ��� 8��� ������ �� ������������� ���4�������$ �����������������)

���� ��������� ������� ����� ���� ����� ����� ��������� ���$� ���� &�����$������� ���������� ��� ����4$��������A2���������)�I����1�$�������������������$�������H�� ����� ����������� ��� ��������� ����������$����$�������4�������������������������� ����������� ��������� ��� /5� &����� $�����������-1����4$������������������� ���������������������)�%�������� �������$�����������$���������� ������� ��� ���&�� �������� ��� ����� ��� ����� ������������������� ���� �������������������&���� ������������+����������$����� �����)

������ ��� ��� ����� ����� $������ ���� �������������������������� ������������ �����������������������M�� ������� ������� �����$����)� �������'���;�������(������������������������������������ ���� ����� ���� �����$� ��� -..1�� ������� ���� ��-/)/P�������������������/5��������$�������$���������������������������������������������)

I���� ��� ���������� ��������� ��� ���� ��������(��������������������������������������� �����)��������������;���������������������������'�(�����$�����$ ��$����������� ��� ���� ��������������������O����'��(�����$������������������������������$� ����� �������� ���$� $������ ��������

�8�� 41� �����0����� ��5)5(<�����#����A���������� ������

����!���� ���0���������"������-..1�'!"KB�"��(��������������$�������*� )���$�����#��$����'#4I"2(������ �� ����� ���� ��������� ��� ��4����� �����4$����������������� ������������������������������� ����� ������ ����$���� ��� ���� >����� !������'>!(������������� ��������������������$ ���������� ����� � ����� ����������� �������� ��9� '�(� ���������$ ������������������>!������������� ������������������$�����������������$���������>!����$������������ ���$�� ��� ����>!O� '��(� ��$ �������&���������� ���������>!����$���������������$���������>!O����'���(������$�������������������$4 ������)�����!"KB�"���������9�'�(���������������������������� ������ ������������$���������������$��O����'��(���4����������$��������� ���������� $���� ����� ���� ��;����$����� ���� ��4����������$���������������������)�����"����������;����� ������$ ��������:������� ������������ ������������������ ��� ���� ������������ ��� �����$��������������������"�������� ������$ ��������$���������� ����)�0�� ��������� ��������������������4$���� ��� � ����� �$ ����� ���$� ���� ����� ������������ ����������������������� ������������ ����� ������$���������������������������$���������������������� ������������� ����)����� �� ���� ���4��������� �����$���� ���� ����� ���4$��� � �������� ��$�4������ ���$�������� '�(� /.� ����� ��������������������������� ����"��O� ��� '��(������ ��������� ����� ����$��� ����������� ���� �������������� �� ����������� ������� ����� ���� :�������H��!���$���������������)

!�����9� ��������!�$$�������)*)�5.51��>!����������'��� 9LL���L� ����������)���L����L///4�5.51L����()

/5� %��������������������0���$��"������������-..1��� ��������������������!�����������������������%���)

Sector Drivers: Pillars for High and Inclusive Growth 55

�������� ���� ���&���� ��� ������� ���&����)�������������� �������������� ������M�� ��������������� '�����J��� ��� �����(�� ���$�������� ����������&�����������������&���������������������� ���� �����$)� 0� ��J��� ��� ��������� ���������� -...� 0� ��J �� ��� ������ ��� ���� ����� ����B����$�/A��������$����������������;�������)�

0�����$������$ ��$����������������$���������;�������������������������������J��� ���������)�G�������$ ��������������������������/5)5P�������� ������M�� ��� ���� �������� ��� �����$4������������ ��� -.)2P�� ������� �� ������ ����� ��������+����.)7A)/6�I���������&�������&�������+���� ���� .)A7�� ���� ������� ����� ���������� ��������� ������$��������$���������������)�G�&�����������������������&�������+����.)3-���������������������� ���&����� ���� ������ ���� �������� ���� ��������������� ���� �����$)� ����� ��� ��������������������������������$����� �� ��������������������M�� ���������������������+ �������� ��$������$�'�)�)�� ��� ���� $������� ���(�� ����� ������� ������4������&���� ����������������������)�������������$������������������������������������ ���������� ���� $������ ������� ���� ������ ��� ����� $���� �������������������������������������������������������������&���������������������������������� ����� ����� ���� ������ �$ �������� ��� ���$����������$�����$������ �����������������$������ �������������� �����������$���������&������������������������������$�&�������������������4����$�������������)�

-���� ��� -� (��0

0�� � ���� ��� ���� ������M�� ��$�������� $��4�������� ������������� ����������$��������� ��������� ��������� :#�� ����� ���� ����)� %���� ��� ������������� 0���$��"��������� ���� ��������������4�����������������������/)AAP��������������M��������:#��������/126)�����������������������������$���������:#������-)/7P����/136���������������$�������������������������������������������������������$��������������������������������$����������)�������M�� ������ ��� ������ �+ ����� ����

��������//)5P�����������������-A)7P�����������/125)

���� ����������� ��� ���� $������ ������� ����������������$��������$ �������������$ ����$���� �����4������� ������������� ��� $�������� ��������)� ������� $������ �$ ��$������ �����$����������������������/5A�...��������/13.�����//3�...����-..A������������������������� ���/22�...���-..1������ ���������� �������������� ��� ���� ������)� ����������� ����� ���������������':K"(� ��������������������������$��2.�...����/13.�����/63�...����-..A)�"������������� ���&������� ����� ��� �����/A����&����������$ ��������������/�$����������$������:K"����/13.O���-..A������������������7����&���� ����/� �$����������:K")/7� ���� ��$�� ����� ��� ����� ��������� ��J��� ���������9�������������������������������$������ ������� ��� ����/11A� ����������.)/2O���� ����-...� ������� ��� ��� ������� ������� .)/5)/2�G����� ����� ����� ��� ��&��� ��� �������������������������$�����$���������4�������������������������� ����������������)� ����������������������������� ��������� ���������������� ����������� ���� ����������� ������$�����������A5P���������������������������������$�$������������� ��$��������������������������������������������������$�������������)

8�����������$������������������������������������������������$���������������������������������������������$��������������������$�������������������� ���� �������� ������ ���$����&)�>���� �����������"��� ��� /116� '*� ������ "�����)� 21A-(����������� ��$ ������ $�� ������� ��� $����������������� ��� ���� ����� ����� ����� ����$���9���!"��� ��� 8�""�)�>������!"��� ���� ������ ������������������$������������+�������+�����������-P���������������������$��������+������)����������������$������� 8�""���������������� ��������#� ���$����"$������������ ����'#" (�11467���� ����#B�*�� ������� �����;������ �$������#" �-..24/-)� 0������ ������������ ������ �������!� ��$�������M��� ����������������������4�����������������������"������#���$����-..A��

/A� "�������������#����$��!�%)/6� ��������������� ��������+���������������������������������������������M�������J��� �������������������������� ��J��� ���

����������������������������������$ ����������������������$4�����������)���������������� ��������+����.)7A�$�����������������������������������������������������4����������������������$ ��$������������� �������������������� ����������������$4���)

/7� 8��������������$�����;��������G�����8�����!���������������������!���������� �����)/2� 8��$�����0� ��J �� ���������� ���������!�%)

56� Appendix 1

��������"���������� ��� ������������������������ �������������#" �11467�� ������������������� �������� ��� ������ ��� ���� ������ ��� $����4���� �+������� �� �������� ���$��� ������ ����� ���������� ��+��� �����$���� ��� ��)� ����� ���� ������������$����#B�*� !��������"������ *���� ���-..2�� ���� �����$�� ����� ���� �����4������������$�� ����� #" � 11467� ��� ���������������������!����)�0��������������������4�����;������������������������� �����������������������4$���� ������������������������� ����� ������������� $�������� ���$� ���� $������ ��$ ������ ����<��$����������$�H����������)=�I��������������#" �-..24/-������������������ ������������������������6.P� ������ ���� ���� ������$���� ������� $������� �������� ���� ���� ������ ����� ��4� ������� ��� �� ���� � �� ��� ���� ���� 8�""���+������� ��� ���� ��$��� ������ ������� A1�525�������������$�����������)���������8�""�����������������������������������A1�/AA���������)�8�������$�����$���� ��� ���� �+������� �����$���������������$����������������������������5/-���!"�� ��������� A11�16A� ��������� ��� $������������������������������������������������������-P��+����� ��+��������$���������+������� '������"/)2()�:������������������������������������4������������������'����������������(���������&������������$�����$�$���������������������+ �������� ������� ��� �� ���������� ������� ��� ����������$�������������)�

�������������$���� ��$�����������������$��4���� ��� ���� �������$������ ��� ������� �$ ���� ���$������ ������������ �� ������� ��� � ����� ������������� ����)� ��4 ���$�������������������������������������������������H����������������������������������>�����!������������

��� ��� �������$������� ����������)� >������4�������$�����������8�""�������!"������������ ���������������� �$ ���� ��4 ���$�������������$������������� ��4 ���������������$������+��������)� !$������� ���������$��������� ���$�$���������������&�������� ��������� ����������� ������ ����� ������ ���� ����)� ��������� ���4����� ���� �����$������ ������ ������ ������������� ����� $����� ���������� ���� ��� $������������ ��� ��$��$�� $������� ����$� ����������H�����������������$���������������������������� ������� ��� ���������)� 0�� ���� ����� ����4$���������/7.�...���������$�������������������������� ����� �������� ��&���� ��� ����������� ��4��$�� ������� ���� ������� ����� �)� ���� /117������ ������������������;���� �������������$������������� ���������%���������&��� ����������� ��� ����� ��������� %��� ��������� ���������������������������������������$�����)��������� ������ �������$������ ��������� ��� $������������������������ �����������$������������4��������$���$������ �����������������$���������� ��������$������ ����������������������)������������������������������������������������$������������������������ ���������������������������������� ���������$)

-���� %� -� -�� �� !�0

8���$������������$�����������������������$$���4����������������;����� ����������������$���4����$���$4������$����������������)�����������������4��������������$�+���������$��&��������� ��4������ ��� �������$������4����������� ��������)������� ��� ��� �$ �������������������$�����+�������� �� ��� ����������� ����� $������ ���$��� �������������� ��� �$����� ��� ������� ������� ��������� ���

������� 4;� ��������. � ������� �������!�������

�/�� %����� �����!������'��(

�����������������J!�������"����$���� 5/- A11�16A

8����������������������"������������ "����$���� A 1A�2/6

B+ ������������$��� 6/ /32�6/3

����������������������$��� 51 �"

0���������!������:���������$��� -// -�15.

���T�����������"�T��������������)

!�����9����������:�����������%�����)

Sector Drivers: Pillars for High and Inclusive Growth 57

�������$������� ��� �������� ��� �������� $��4���� ��������)� G����� ������$����� ������ ����������� ���������+����������������������������4����������������������� �� �����������������������$� ����$������ ����� ������� �������������� ��$������������ ����������������� �� ����������4$���)��������������$������������������������������������������� ��� ���������� ����$�� ��� ������������ ������ ��� �������������� ��� ���� ����������$�������$)�"���������!��� �������+�$ �������� ����������������$���������������&����������� �� ��� �� ����$������$����������� $��������������������������)

��������������&������������$�������������������� ��� ������������ �������� �������� �$������ ���������� ��� ������ ����� ��� $������� ��4����)� ���� ������� ����� ��� $���� ���� ���$��+ ���� ��� ����$������� ������ ��� ����� ��� ���� ���������������� ��� ��� �+��������� ���� ��������� ��� ����������M��$�������������)�

����������������������������������������������4�������� $������ �������� ��� ���������� �$���������)����������� ������������������������������������ ����� ����� �����$�� �������� �������� ���$�������������$$��������������$������ ������������������&��)�

8������� ��� ��� �$ ������� ��� ����������� ���� ����������������$�����;��������������������������������$���������������������������������������������� ������ ������ ��#B�*�� ���$��������)�"���������� ��� ���� ���������� � ������ ��� ��������"���������� ��� ��������� ���� �������������������������������"���� ���� �������� �������������������� ����$����� ���� 8�""�� ������������������)����������������� ��������������������������������������������$������$������������$�������� ����������������)�*���������������������������$�����������!"�� ���� ����� ������������������ ����$������� ����������� �������&����$��������������� ����+����������������������� ������������������������ ������ ��� ���� ������ ��� ����$������� ��� �������������$���$����+�������+)

1�� %� -� !�� �����0

����������������������������$ �������������$��4�����������$���� �� ��������������$���������������������������������������������9

Q� �� �������� ���������� ������$����� �������������������������$���4����$���$4��H��$����������� �����O

Q� ���������� ��� ����������� ��������� ��������������������������� ��$�����������4�������������� ��������$�����O�

Q� �������������$���������$������ �������������$�����������������������������O

Q� $���� �������������������+ ������� ����$�����������O

Q� ���������������������������������������������O���

Q� �$��������������"����������� ����������������� ����$������������ ����8�""���������������������������������$������������!"����� ���������������������������������������������������������$������� ��������+������)

�������� �� "������ ���� �� .�����)���� .����� ����� � ��� &�������� ,����

I������������&����$��������������������������&��������������$��$�&������������������ �����������$���������������� ������������ ��������������� �$���4� ���$���$4������$����������������� ��� ��������� ����)�0�� ���� ������M�� �+ ��������� ���� ������� ���������� ����� ��� ������� ��� �������$������ �����$����������������$���$��������$�����$�������������������������4���������$�)��������������� ��$�������������������� ������ ���� <�$������H���=� ���� ����4����� ���������;��������� ���������������$����������������������������������� ���������!�B����������� � �� ������ ���������� ���$����&� ��� ���������� ������������������ �������$��)�������$��������������� ��������� � �������� #B�*� ��� ����������������$����� ��� ����� ���� ��� ������������� ������������� $�������$� ���� �$���4� ��� $���$4������$������� ���������������������������������4����� ��� �������$������� ����� ��������)� ����� ��������� �������� ����� ������ ������� ������ ������ �����������������������������������$�������$�� ��4��������� ��� $���������� ���� ��������� ��� $���������$�)�#B�*�$���� ������������������������������� ������� ����������G:>��������������������������������� ���������������������$�����������������4��$)� ����� ������ ��� ���� ��� �� ������$���4���������������� ��������G:>������$ ���������������������� ����� ��������� ������$���� ��������� ���� ��������� <��������=� ����������� ������ ������� ��� �����<������=��������������G:>�)

58� Appendix 1

������� �� ���������� &��������$� ���� ����� �������

#B�*�� ������ �������$����� ��� ���� ������� ���4��������������&���� ��������� ����������������������� ���������� ���������������������������4�������$�������$�������������������$���4������� ����$�� ��� �� ���� ���� ��� ������� �������� �������� ��� ������� �����$��)� ����� �������;����������������������4����������������������������$$��������������������� ����������������� ���4����� ������� ��� ��$�� ���� �� ��������$��������$������ ����$�������������������4���$���)�>���$���������������������������������������$������������M��������� �����������������4$������� ��������������������������������������������$������������'�������������������������4���������������$���(��� �������$�������������)

������ #���������� �� %������� &��������� �� ?��� ������ �� .����� &�������

"��������� �������������� ��� ������� ��$���� ���$����� $������ ������� ������� ��� �������� �������������������������������&����������������4�������������������������&�������&�����������4������� ����� ��������� ������ ��� ������ ����� ����)������������������������� ����������� �����������4���$�������� ������$����� ��� ����������������4�������������������$������� ����������������������������������������0�����$�����������������������������������������������������������������������%�������0�����$����)�����������$����$����������������������������������������������$������������������������$����������������$�+�$�H������������������������������$���������������������� �����$�����$���������&�������)

&��� *�� ��$���� �� "� *���

"�$��������������������$ ���+ ���������$��4����� ����� ����� ���� ���� ������� ��������� ���������� ������� ����������������)� 0�� ��������������������� ���� ��������� ����4���� ��� ������ �+ �����������$���������������������������������� ��4���)�8����+�$ ��������������$����$������������������������������������������������� ������

����� ���� ������)� ����� ���� ������ $������ �����4 ��������� �������������������������������;������������� � ������������������������������������������ ������� ��$�� ����������� ���� ��$$����$���������$$�������� �������)

������� �� ������ ���@���� ���� �������� ,���

����������������������������������������������4���� ����$�� �������� ��� ��� '�(� ��$$����� ���&�4������� ����&���� ���� 0�*"� ���������� �������������������'��(�$������ ������� �� �����������&4���������������"��)�0�����������$ ������������������$�������$� ��� ������� ���� ������������ ��� ��������� ����� �����$�� ��������� ���� 0�*"� ��;���������$� ���������� ���$$�������� ���� ������$$��4����������H�����������������������)�

����� ��� .����� ��� �� ���������� ��� ����� "������ �� .����� ����������

"$���$����� ��� ���� ������� "��� ���� ��;��������� ���������� ��� ������� ��� �$ ����� ���� �����������$����������������������8�""�������!"�)������������������������$����������8�""���$��������#" �-..2J/-��������������$�������������4�������������� �������������#" �11467���������������������������������������� �������������)� �����������������������!"������������$�������$�����&� �����$��� ���$����&� ����� ������ ����4������� �������� ������������ � ������� ���������������������������������������������� �������������������+�������������$���������������4���������+ ��������������������$������������4����)� ���� ������� ����$������� ��� ���������H�� �����+������� ������ �������� ��� $�������� �+�����������������������������������������������������������4��������� ����������������$������������������������$�����������)�*�������������������������H��������������� ������������������������������&�4������� ��� ���� �������� �� ������� ���&���� ��������������� ��$$�������� ������� �������� ��$������ � ��������)� ��� ����� ����$������ ������������������������������ �������$���������������������� ���������������������������������4�������������������������)

59

"�� �4$���� ������ ���� ����� ���� ��� �� �� ���������$ ��� ��� ����� /..� ����������� ������������ ��$����� ��� ����� ���� B����$��� !������ $�$4������ ��$�����������$������ ���������������4$������ ��� �������� ������������� ��� ���������� ����������������&���������������������������������4��$�������� �$�������&)�

���$�+�$�H��������&������������������������� ���������� ��$ ��� ;��������� ����� ��&�� ��� ���� ��������������������������������������� �������������������9

Q� I����� ��� ���� ������ ����� ����� ������ � ������ �$ ��$����� ��� �� �� �������4����� '���������(� ������� ��� ��������� ����S

Q� 0�� ��� ����� ���� ���������� ����� �� ������� ��������� $�������� '�)�)�� �����������$�������� ������ ��� �������� ����� �������������� ����� ���� ������ ������� �������� ����� ����(����������$ ��$����������������� ���������4�����'���������(��������������������� ����S�

�$$����� <

�).�� 8���/ ������

60

���� ���&����� �������� ��� ������ ���&�������+��� ���� ��$$������ ����� ������ ���� �������4����� ��$���� ��� ��� ������������� ���� ���������������� ��� �������� ��� �� ��� '�)�)�� ���&�������&���(� ��� ��� �� ������� ��� �� ��� ��� ���� �������������� '�)�)�� ������� ���&���()� %��&���� ���&4����$����������������������$ ����������������������� �� ����� ��� �� ���� ���$� ���� ������ �������)� 0�������$ �������������$��������������M������$�����$��������������������$����+���������� ��J���4 ��������)�8���������&����$����������������������$ ��������������������������� ���������� �������������������������������������������������$��������������M���������$����)��������&�������+������������������������������������&����������������&4������������������������������������������������M�

�$$����� A

.������� #������������ ,��/���3

/� ��������������������$��������4*�$����B���������8��� ��'-..2()

���&����)��������������&�������+����������$�����������&�����������������&�������+��)

������ $�������� ����$�� ��� ��������� ��������� ����$�������������� ����������� �����������)�!�������������������&�������������������'-..5(� �� �����$���� �������������$�������������������$����+������� ������ ��� ������ �$��� ��� ���� ��������� �� ����������'�)�)����������������()�������������������������������$����+���������������������������������&�������� ���� ���+��)� !������� ����� ���+��� ��� ���&4�����������������&������������������������������� ���������� ����&������������� ���������$)�E���������������$ �������������$�����������$������������ ������� ��� ������ �������� ����� ���$������$���� ��������������������������������������$)�

61

"��$ ��� *�$��� %�������� ")� -..1)� !��4��������������B;��������������:�����9�"��"�����$�����������-..AJ-./.����#����������������$�!�����)�������!������"�����$�����������-..AJ-..3����#�)

"������8������������)�-..6)�%�����������8������������9� >������ #����� $����I��&���� ����*� �����)���������� � ����"���������������>��������� #� ���$���� ��� B����$����� -6�8������)

"������ *��������� �)� -..7)� 8������� #������0�����$���� ��� ��� ������ ��+�����9� ��������� ���� B+ �������)� �� ��� �������� ������� 0������������� !$ ����$� ��� 8�������#������0�����$���������� ��������+�����9�B+ �������� ��� "����� ���������� ��� 0��������� ���� :������ B����$)� �������������>������������&����� ��)�/7J/3�8������)

"����0�H����������H�����F�����)�-..2)�0���������:������ ������ �� ���� ������ "���9� ������0$ ���������)� )��� $�*��!� #����� &��������)�12)�������9�"�����#����� $����%��&)

"����� #����� $���� %��&� '"#%()� K������� ����)����� ���������� �� "���� ���� �+�� #��� ��,�������)

RRR)�-..2)������ ����9����������#����� $���������������)� ������ ���!������ &������)�������)

"H���� 0���)� -..3)� ����������$��� ������ ���������)�"�-������������#�����///)���&�9�"#%�0��������)

%���������� "������)� -..2)� I�� #���� ��������������� ��� ���� ����� ����S� 8������ 8����������������)� &)"� "� "!��������� �������������� ���������� #����� &��������)� -..2J/)� !��������� "����� *�������������������:�������!������*�����������"�����������'!B"*�"()

%������������ 8���Y���)� -..-)� ���� :������B��������� ��� ������� *�������9� B+ ��������������������� "������ ���������� ��� ��$��������)��)./"�$�*��!�#�������)�-..-J.5)������9�B��������$����!� Z������)

%�������� G�����)� -..3)� *��������H���� 0���������� ���"��������������K"�)�-��������0����,�//�"�����)

%�������� *�������� �)� -..-)� "������������0�����$��������������������G���*����$)�.��� &�+�� �����1� '!������ !��������B�����(�-)� )�-1JA-)

RRR)�-..1)� "���M�� >�����������9� #�� ��������������������� ����B����$���:�����)�#��&�����������#�������)�-..1J.A)���&�������9� ����� ���� 0��������� ���� #����� $����!������'�0#!()

%�������������������"����������������������� �����'%�"�()�-..2)�2 �+���!�����2��������!�#+��������3������������,�������)

������������ !�������)� -..6)� ������� *��������!���������JG����������$�����"����������������*������ ��� 0��������� #����� $���)� "��������������������1�--�'/()� )�/-JAA)

#���������������)�/112)������ ����"����������M��0������������� !��������� ��� :���������9� "������;��)�#��&�����������#�������)�/112J/-)���&�������9��0#!)

RRR)�-..5)� "����������)� 0�� %���������� ")������)���������)�/+��#+��������)����3����������4� #�����4� ���� +���!��,�D��H������9�"���������������>��������������)�

#��#�����B$$�����)�-./.)�����#��0���������������������� ����� ���� :�����S� �� ��� ��4�������������3���"������� ��������J�>�!B�B����$���8���$)�-A�8������)

"���������

62� References

#�������#����� ���"���� E���)� -..-)�:������ ���:��� ���� ���� ����)� 5����� � )��������1�+�2�'5()� )�/16J--6)

RRR)�-..A)� ������ :������ ��� ������)�/+�� )������ 5����� //A� '8������()� )�8--J8A1)�

#��*�������)�-..6)�#�������&��������������������� ����� ��1�+,� ������9� I���� %��&� ���������������)

8��������� 8���������� ��� ������� *��������)� -..3)�:����������������0��;�����9�"�*�������������B������)�#�����������+�$�*��!�#�������)�A7-5)�I�����������#�9�I����%��&)

�������� �������� 8)� -..6)� ���� ����� ����9� ���������������!���������������4������B����$)�&��+�)����"�����" ��������6)�!���� ���9�0�������������!�����B����"�����!�����)

RRR)�-..2)�*��� ��������������'���8����G���������$�()�#+���������������7�����)�/.�" ���)�

RRR)�-..1)� ��������� ��� 0��������� :������ ���#����� ����"���9�0�����������$����B�������:�����J������� B��������� "������)� "�-����������� $�*��!� #����� ��)� /A6)� ��&�9�"#%�0��������)

RRR)�-./.)� !�������� ��� ��$����)� '��� 8����G����� ����$�()� #+�������� ����� ��7�����)�--�8������)�

�������� �������� 8)�� ��� ��������� %�������)� -..6)���&����!�B��I��&����&����!�B���������I��&9� ���� ��������� �������� !$���� �������$� B���� ����� #����� $���)� ������������ ���� 8��������� B+��������� 0������������ ���� ����� ����� ��� ����"������ �����������B����$���*�����������#����� $���)

�������� �������� 8)�� ��� *�������� �)� %������)�-..6)������ ����"��������������������U����9�������$������ ��������� ��� ��������)� �� ��� ������������������������������������������!��������������������� ��� ��������� ��������&���������-2�����)

�������� �������� 8)�� *�������� �)� %�������� ���B��H������ ������� !)� �������)� -..5)�0�����$���������������������G������&���

0$ ����� ��� ���� ��$ ���������� "��������*����$� ������$� '�"*�()� "�#� �������"����������&�������K��)�A)�#� ���$�������"��������*����$��D��H������)�

������� !)� E)� -..5)� &������������� � &�������(.�����1�+3�"�� ������2������"������� ��+���������)����,�*�������%��&����0���)�#����)

E���$����� #������� "���� E����� ��� �����$��������HH�)�-..1)�:������������������K0009�"��������� ��� 0�������� :����������0��������� /117J-..3)� #���� �������+�$�*��!� #����� A123)� I����������� #�9�I����%��&)�

G������� "�����)� -..A)� ���� G������ �����9� �������������� ��� 8�����)� -��*!������� ��)�/276)��������������8���������)

�������4*�$���� ������� :�$$�� B����������������8��� �)�-..2)�"��"������������������� ���� %�������� �������� �����������0�����)� )��� $�*��!� #����� ��)� 15)�B����$���� ��� *�������� #� ���$�����"#%)�������)

��������� *������� :)� -..5)� #����� 0�� *��������� ��+� "$������������ *����$9� '!�$�(J"�����$���� *������� "�������� "����S�#��&� #���� 8���� ��)� -..5J/-)� ��&�������9��0#!)

RRR)��-..2)�8����������������������$�#����4� $����:����9���������� ����)�����������#�������)�-..2J.7)�

RRR)�-..3)�"�������������������%0*���+�������������������S� #��&� #���� 8���� -..3J.2)���&�������9��0#!)

�� ��� #�$���)� -..7)� ������������J����!�������� �������)� ����� ����� �������4����� ��� ���� #� ���$���� ��� G����� ���B$ ��$���� I��&������ #����� $����!�$$��)� �����)� ���)� � )���L� � L��������LA[/\)�# GB�I��&������#���!�$$���������-..7) �

��������� B����$��� ���#����� $����"��������'�B#"()� -./.)� 0��� "���������� ����������)����������������� ����)

References 63

RRR)�-..A)�0������ /���� #+�������� ����(������ #��� ���9�����,� ������ ���������� ����)

��������� B����$��� ��� !������ #����� $����%���� '�B!#%()�-../)�/+��8���+�8������)������ ���� &���� ���������� #���:��������;<)�%���&�&)

RRR)�-..7)�/+��/���+�8������)����������&���� ���������� #��� :���=�����<)�%���&�&)

��������� !���������� ������ '�! ()� -..7)� >����������� ���� )'����������� &������ ���?)�������)

RRR)�-..3)� >����� ������ ���� )'�����������&���������;)�������)

���������� #����� ���#����� F�&������)� -..2)�#�������������� 0$ ���������� ��� ���� K"��*����$� ��� ���� ����� ����)� �0>� $�*��!�#����� ��)� .2L/65)� I����������� #�9�0���������������������8��)

����� ���� ���������� � ���� ���� #����� $������� ��$��� *��������� ��� *����� "�����'����#�**"()�-..3)�#+��������"������� ��������� ���,�D��H������������� ����)

D���������):)�-..-)�:���������������9�G����������$� ���� B���� "����� �������� *�������)�"�-���������+� #�������)�55)� ��&�9�"#%�0��������)

RRR)�-..A)� ���4����� :�����9� "� ���$��)�#���� �������+� $�*��!� #����� 5-A-)�I�����������#�9�I����%��&)

RRR)��-..7��#����:����������������S�U��������������9�!�$��B����������$�#����� ����"���)� &0@� )������� ���� &����������$�*��!� #����� ��)� .-4-..7)� !���� ���9�!���� ����������$����>��������)�

*������ *������ B)� ��)� -..7)� ������� *��������8������ 0���������� ':��� 0�����$����� ���I�����:����S()�)#�"�&����3�>�������������)� /)� B����$��� ������ *����$� ���"�����)

*���&�� #���)� -...)� ��$$����� ��� A/����4���1�+�����#�����B���#)�#���������")�E���)��������>��������)

*��$������� ��$��)� -...)� %���&J����� !������)��� ��� �������� ��� ���� �*"B � $����������� ���� 0������������� I������� B����$���"����������)�!����"��������)�������)

!������B����$������������ ������'!B� ()�-..6)�*��������H���� ���� 8������ 0��������� !���$)�#��������!+���./J.6)�������)

!������ 0���&)� -..5)� ���� 8��������� ������� ��� 0���!������0$ ���������)�0��%��������)�����8)�G������)� 0�������� )������� ���� #������ ����+��8�1� ������)�7-J2A)����������$��>E9�B����B���������������)�

!�$�����"����)�-..5)�8��$�G��������#���������E�������%���9�"�*���������!���&��&����� 8���� U����� ��� �������� 0��;������ ���B����$��� :�����)� �� ��� �������� ���!���:��� �$��������������#����� $����!������ "����������� ��� ���� B����$�����8����������#����� $�������6.�U��������#����� $���� B����$���9� ��&���� !���&� ����������������)� G����9� �������� #����4� $����0��������)�5����)

����� D������)� /112)� :������� ������ ��� !�B�� ������������ ����)�"�����0���!���0�!�C���)�!� ��$���)

����������� %������ ��� ��)� -../)� !���������"����������*� ���B������8���!����������*�����:������������������ ����)�0��D�1�#�������3� /+�� #��()���� �� ��� "!����,�"����������B����$���*����$�)

��$����B���������)�-..2)��"8�9�0���������������������������������:���:���������)��� ������$����� ��� ����B����$��� ������*����$���� "������ ������$� '>� �������� � ��()� "������ ������� ��� B����$���*�������� ��� #����� $����� "������ ���������>����������D��H������)�!� ��$���)

I����%��&)�/11-)������������������������)�I�����������#�)�

64� References

RRR)�-..6)���������������������������� �����"�����������9� �������� ����)� �� ��� ��4������ ��� ���� ����������� ��� �������� ���������������:� ��� �������������I����%��&�����B#")�-2�����)

RRR)�-..2)� ����� ����9� "����������� �������B+ �������� *�����)� /��+����� $�*��!�#�������)�A.A15)�����)�I�����������#�)�

RRR)�-..1�)� *��������� 8������ :������ "��������� ������)� #+��������� ���������� 8��� /)�������)�

RRR)�-..1�)� I�� ���� ������� ���� %����#��������S� #+��������� ���������� 8��� -)�������)�

RRR)�-./.)�������������������� ����)���� �2)�0�������������1�+������)�������)

RRR)�K������� U����)� $��� ���������������)�I�����������#�)�

I����B����$���8���$�'IB8()�-..1)�/+��/���������/������ ������������������������,�:�����)

RRR)�-./.)� /+�� ���� �����������������������������)�:�����)

I���� ������� �����H������ 'I� ()� -./.)�$�2� /��+����� 0����� �� /����� /�'�"������������)�:�����)�

��������� ���������������������������������������������������������� ��� !��"!���#$�%�&'()&*)&�&*)�������"��+������$��+��%�!�,�-��*��' ������������������ ���

������������� ������������� ��������� �������� � �� ���

.����������������/����� ��������+������++�� ��������� ���+�����+���� ���+�� ���� ������������/���� �������������� ���0 ���+�����"������������0+ ������������ ���������������"����� ������ ����������+�������������� �����+����+�����+���� ��!�-����������� ������������������/���/����+����+���+���������������������� �������� ���+�����+���� ��1�2�3�������/��+������������4�2��3�����5������/������+����� ����+�����������+���+������������� ���4�2���3� ����������+��/���+�������������+�+��+���4�����2�3����"����������������������/���������������������������������� ������������"��!�#���������/��������������+��� ��������������������������/������+���� ���������������� ������� ����������+�������� �����+��������������6��+�����+� ���+�������!�-�������������/���������������� �������������������������� ��������+������� �������������� ����������"�����++��������� �������"����)"���� ����+� ����������"�/���� ���������+�����!������������� ���������������++��� ���������������+��������������������/��������������� �������������� �"��+6�������������������������������+���/� ��+�������������� ���0�+�� ����+������"�������������������������+������������� ����/����+���������������������!�7�+����������� �����5�����+�����+��������������/������/�������� ��5�������������������!

����������� ������������������

���6�������������������������+�/�+�������/���/� ����!�#������������������� �������� ������"��+����������"��������������+� ����������� ������5��������/���/��/������ � �!��� �����������6���������++����������������������� �)��������/���� ����6�� ���1��!(�"������� � �� ������������������8*�������� ����&�9��������������������������������8�!*�������!��������+��������������+���� ���������������+�����+�����+���� �������������������������"����� ��������������������������!

������������������������ ���"���'���"������+�������:(�/������������!�#�������������������/����� ����������� ������"��+����������� ���+������������������5��������������������������������������+���+�����������+!