Análise das Demonstrações Contábeis

Análise das Demonstrações Contábeis

Análise Vertical / Horizontal

Análise Vertical / Horizontal

Análise VerticalO percentual de cada conta mostra sua real importância no conjunto.

Análise HorizontalA evolução de cada conta mostra os caminhos trilhados pela empresa e as possíveis tendências

Análise horizontal encadeada: utiliza-se do cálculo das variações em relação a um ano base.Análise horizontal anual: utiliza-se do cálculo das variações em relação ao ano anterior.

Vide planilha da Cia BIG – Pág 246,247, 252 e 253 no livro texto

A melhor análise é a encadeada.

Análise Vertical / Horizontal É recomendável que estes dois tipos de análise sejam usados conjuntamente. Não se deve tirar conclusões exclusivamente da Análise Horizontal, pois determinado item, mesmo apresentando variação de 2.000%, por exemplo, pode continuar sendo um item irrelevante dentro da demonstração financeira a que pertence.

Por exemplo: Uma conta de investimentos que representa 0,2% do Ativo de uma empresa cresce 2.300% em dois anos ao final dos quais passa a representar 0,7%, ou seja, nada significativo para a análise.


Análises através de Índices

Análise através de Índices

Análise Através de Índices:Estrutura de CapitalLiquidezLucratividade / Rentabilidade

Índice é a relação entre contas ou grupo de contas das Demonstrações Financeiras, que visa evidenciar determinação aspecto da situação econômica ou financeira de uma empresa.

Principais aspectos revelados pelos Índices Financeiros:

Situação FinanceiraEstrutura

Liquidez

Situação Econômica Rentabilidade


Estrutura de Capital:

Participação de Capitais de Terceiros

Fórmula:Capitais de Terceiros

Patrimônio LíquidoX 100

Indica: Quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada $ 100 de capital próprio investido

Interpretação: quanto menor, melhor



Composição do Endividamento

Fórmula:Passivo Circulante

Capitais de TerceirosX 100

Indica: Qual o percentual de obrigações de curto prazo em relação às obrigações totais.




Imobilização do Patrimônio Líquido

Fórmula:Ativo Permanente

Patrimônio LíquidoX 100

Indica: Quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada $100 de Patrimônio Líquido


O percentual que não foi aplicado no AP é denominado CCP – Capital Circulante Próprio (Prcl investida no AC)



Imobilização dos Recursos Não Correntes

Fórmula:Ativo Permanente

PL + ELPX 100

Indica: Que percentual de recursos não correntes a empresa aplicou no AP.



Líquidez:

Liquidez Geral

Fórmula:AC + RLP

PC + ELP

Indica: Quanto a empresa possui no AC + RLP para cada $ 1,00 de dívida total.

Interpretação: quanto maior, melhor


Líquidez:

Liquidez Corrente

Fórmula:AC

PC

Indica: Quanto a empresa possui no AC para cada $ 1,00 de PC



Liquidez:

Liquidez Seca

Fórmula:Disponível + Aplic. Financeiras + Clientes de C.P

PC

Indica: Quanto a empresa possui de Ativo Líquido para cada $ 1,00 de PC



Rentabilidade:

Giro do Ativo

Fórmula:Vendas Líquidas

Ativo

Indica: Quanto a empresa vendeu para cada $ 1,00 de investimento total



Rentabilidade:

Margem Líquida

Fórmula:Lucro Líquido

Rec. Líquida

Indica: Quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 vendidos.


X 100


Rentabilidade:

Rentabilidade do Ativo


Ativo

Indica: Quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 de investimento total.


X 100


Rentabilidade:

Rentabilidade do Patrimônio Líquido


PL Médio

Indica: Quanto a empresa obteve de lucro para cada $ 100 de capital próprio investido.


X 100


Como Avaliar os Índices:

Há três tipos básicos de avaliações de um índice: Pelo significado Intrínseco Pela comparação ao longo de vários exercícios Pela comparação com índices de outras empresas – Índices Padrão

Avaliação Intrínseca de um índice: Significa realizar a interpretação de um índice apenas pelo seu valor. Por exemplo: LC = 1,5, ou seja, para cada $ 1,00 de dívida de curto prazo a empresa dispõe de $ 1,50 de investimentos a curto prazo. PROBLEMA – SERÁ QUE ISTO É BOM OU NÃO? A EMPRESA PODE VIR A ENFRENTAR DESCASAMENTO DE PRAZOS ENTRE OS PAGAMENTOS E RECEBIMENTOS.




Comparação dos índices no tempo: Possibilita ao analista observar tendências que podem estar ocorrendo na empresa. Por exemplo: se por um lado uma empresa pode endividar-se mais a cada exercício e, simultaneamente, apresentar aumento da sua rentabilidade, por outro lado pode ocorrer redução dos índices de liquidez.




Comparação com padrões: Possibilita ao analista observar tendências que podem estar ocorrendo na empresa. Por exemplo: se por um lado uma empresa pode endividar-se mais a cada exercício e, simultaneamente, apresentar aumento da sua rentabilidade, por outro lado pode ocorrer redução dos índices de liquidez.


Prazos Médios e o Ciclo Financeiro

Prazos Médios

Prazo Médio de Estocagem = Estoques Médios X 360 dias

Custos das Vendas

Prazo Médio de Receb. = Duplic. Receber Médias X 360 dias

Vendas

Prazo Médio de Pagamento = Fornecedores Médios X 360 dias

Compras

CMV = EI + C - EF

Ciclo Operacional e Financeiro

• O insumo mais importante da empresa é o tempo (Expressão Tempo é Dinheiro).

• O Ciclo Operacional e Financeiro de uma empresa é o conceito que melhor incorpora a influência do tempo nas suas operações. – O Ciclo Operacional começa com as compras das

matérias – primas e termina com as vendas dos produtos ou serviços acabados ou entregues.

– O Ciclo Financeiro começa com o pagamento dos fornecedores e termina com o recebimento das duplicatas.

Ciclo Operacional e Financeiro

Compras Ciclo Operacional Vendas

Prazo Rec. Duplic.

Prazo de Créditodos Fornecedores

Saída deCaixa

Ciclo Financeiro

Entrada deCaixa

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