Upload
others
View
8
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
ANALISIS KEWAJARAN HARGA SAHAM DENGAN
MENGGUNAKAN ANALISIS FUNDAMENTAL, PENDEKATAN PRICE
EARNING RATIO (PER) PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
SUBSEKTOR ROKOK YANG TERDAFTAR DI BEI
SKRIPSI
DI SUSUN OLEH :
Ferdy Ahdi Ramadhan
NPM. 1601120085
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS TRIDINANTI
PALEMBANG
2020
ii
iii
Motto :
Sabar itu tak ada batasnya, saat kita berkata sabar ada batasnya, itu
karena kita memilih untuk berhenti bersabar.
Jangan ingin dilihat orang lain, jangan ingin diketahui, jangan ingin
dipuji, jangan ingin dihargai, jangan ingin balas budi. Itu adalah rumus
ikhlas.
Kupersembahkan kepada:
Kedua orang tuaku tercinta
Kedua saudaraku tercinta
Seorang yang aku sayangi
Dosen pembimbing
Teman-teman seperjuangan
Alamamaterku
iv
v
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan Rahmat dan Hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
penulisan skripsi ini tepat pada waktunya. Judul dari skripsi ini adalah “Analisis
Kewajaran Harga Saham Dengan Menggunakan Analisis Fundamental
Pendekatan Price Earning Ratio (PER) Pada Perusahaan Manufaktur
Subsektor Rokok”.
Penulis menyadari sejujurnya masih banyak terdapat kekurangan dalam
tulisan ini dan jauh dari kesempurnaan, untuk itu penulis mengharapkan kiranya
para pembaca dapat memakluminya dan memaafkan kesalahan dan kekurangan
tersebut karena dibuat hanya sejauh pengetahuan penulis. Penulis menyadari
bahwa bantuan dan dukungan dari berbagai pihak sangat berperan dalam
penyusunan skripsi ini. Dengan selesainya penulisan skripsi ini, penulis
menyampaikan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada ;
1. Ibu Dr.Ir.Hj. Manisah, MP, Selaku Rektor Universitas Tridinanti
Palembang.
2. Ibu Dr.Msy. Mikial, SE.,M.Si,Ak.,CA.CSRS, selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Tridinanti Palembang.
3. Ibu Mety Zuliyana,SE.,M.Si.,Ak.,CA selaku ketua Prodi Akuntansi
Fakultas Ekonomi Universitas Trdinanti Palembang
4. Bapak Yancik Syafitri,SE,M.Si selaku Dosen Pembimbing I dan Ibu
Shelly Farida Tobing SE.Ak.M.Si selaku Dosen Pembimbing II yang
telah bersedia meluangkan waktu, tenaga dan pikiran untuk memberikan
pengarahan dan bimbingan dalam penyusunan skripsi ini.
5. Seluruh Dosen pengajar Fakultas Ekonomi yang telah memberikan bekal
pendidikan dan pengetahuan penulis menuntut ilmu di Universita
Tridinanti Palembang.
6. Keluragaku tercinta, mama, papa dan saudara-saudara yang saya
sayangi. Saya mengucapkan terima kasih yang terhingga atas kasih
sayang dan
vi
7. duk
8. ungannya selama ini hingga saya dapat menyelesaikan kuliah sampai
pada tahap akhir.
9.
10. Sahabat-sahabatku (Koko, Dhoi, Dayen, Edo Bin, Yupi, Raycad, Putra
Udin, Agam Msg, Kaka Lj, Boy Lj, Fery Iyan, Tahupik) terima kasih
banyak atas dukungannya selama ini baik suka dan duka.
11. Seseorang tersayang Putri Yolanda yang telah banyak membantu, selalu
mendampingi penulis, memberikan motivasi dan doa sehingga dapat
menyelesaikan skripsi ini.
12. Teman-teman seperjuangan Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Tridinanti Palembang Angkatan 2016 yang telah ikut
mendorong penulis menyelesaikan skripsi ini.
Saya selaku mahasiswa Universitas Tridinanti Palembang mendoakan
semoga segala bantuan bimbingan serta dorongan dan pengarahan yang
telah diberikan selama ini mendapatkan imbalan yang berlipat ganda dari
Allah SWT. Amin
Palembang, September 2020
Ferdy Ahdi Ramadhan
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .......................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN.......................................................................... ii
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ............................................ iii
HALAMAN BEBAS PLAGIAT ..................................................................... iv
KATA PENGANTAR ....................................................................................... v
DAFTAR ISI .................................................................................................... vii
DAFTAR TABEL.............................................................................................. x
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................ xi
ABSTRAK ....................................................................................................... xii
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ...................................................................... xiii
BAB 1 PENDAHULUAN ................................................................................. 1
1.1 Latar belakang .................................................................................. 1
1.2 Perumusan masalah ........................................................................... 6
1.3 Tujuan Penelitian .............................................................................. 6
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................ 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ....................................................................... 8
2.1 Kajian Teoritis ............................................................................................... 8
2.1.1 Grand Theory .......................................................................... 8
2.1.2 Pasar Modal ............................................................................. 9
2.1.2.1 Pengertian Pasar Modal .............................................. 9
2.1.2.2 Manfaat pasar Modal ................................................ 10
2.1.2.3 Lembaga dan Profesi Penunjang Pasar Modal ......... 11
2.1.2.4 Instrumen Pasar Modal ............................................ 13
2.1.3 Saham .................................................................................... 14
viii
2.1.3.1 Pengertian Saham ................................................... 14
2.1.3.2 Jenis-Jenis Saham ................................................... 15
2.1.3.3 Manfaat Saham ....................................................... 16
2.1.4 Analisis Penilaian Harga Saham ........................................... 17
2.1.4.1 Tujuan Analisis Saham ........................................... 18
2.1.4.2 Pendekatan Analisis Saham.................................... 19
2.2 Penelitian Lain Yang Relevan ........................................................... 24
2.3 Kerangka Berpikir ............................................................................. 28
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................ 31
3.1 Tempat dan Waktu Penelitian ............................................................ 31
3.1.1 Tempat Penelitian .................................................................... 31
3.1.2 Waktu Penelitian...................................................................... 31
3.2 Jenis dan Teknik Pengumpulan Data ................................................. 31
3.2.1 Jenis Data ................................................................................. 31
3.2.2 Teknik Pengumpulan Data ...................................................... 32
3.3 Populasi, Sampel, Sampling .............................................................. 33
3.3.1 Populasi ................................................................................... 33
3.3.2 Sampel ..................................................................................... 34
3.3.3 Sampling .................................................................................. 35
3.4 Rancangan Penelitian......................................................................... 36
3.5 Variabel dan Definisi Operasional..................................................... 36
3.6 Instrumen Penelitian .......................................................................... 37
3.7 Teknik Analisis Data ......................................................................... 38
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ............................... 41
4.1 Hasil Penelitian .................................................................................. 41
ix
4.1.1 Sejarah Singkat Bursa Efek Indonesia..................................... 41
4.1.2 Visi dan Misi Bursa Efek Indonesia ........................................ 44
4.1.2.1 Visi ......................................................................... 44
4.1.2.2 Misi ......................................................................... 44
4.1.3 Struktur Organisasi Bursa Efek Indonesia ...................................... 45
4.1.4 Perhitungan Data ROE, DPS, DPR, EPS .............................. 46
4.1.5 Perhitungan Kewajaran Harga Saham................................... 58
4.2 Pembahasan ....................................................................................... 61
4.2.1 Analisis Kewajaran Harga Saham ........................................... 61
4.2 Pembahasan ....................................................................................... 66
4.2.1 Analisis Kewajaran Harga Saham ...................................... 66
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .......................................................... 68
5.1 Kesimpulan ...................................................................................... 68
5.2 Saran ................................................................................................ 68
DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................... 70
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1 Kenaikan Laba Bersih Rokok DI BEI 2016-2017 ..................... 5
Tabel 2.1 Penelitian Lain Yang Relevan ................................................. 26
Tabel 3.1 Karakteristik Yang Relevan..................................................... 34
Tabel 3.2 Pemilihan Sampel Berdasarkan Karakteristik ........................ 35
Tabel 3.3 Daftar Sampel Perusahaan Penelitian ...................................... 36
Tabel 3.4 Variabel dan Definisi Operasional .......................................... 37
Tabel 4.1 Sejarah Perkembangan Pasar Modal di Indonesia ................... 42
Tabel 4.2 Data Keuangan Untuk Mencari ROE, DPS, DPR EPS
PT Gudang Garam Tbk ............................................................ 46
Tabel 4.3 Data ROE, DPS, DPR, EPS PT.Gudang Garam Tbk .............. 48
Tabel 4.4 Data Keuangan Untuk Mencari ROE, DPS, DPR EPS
PT Handjaya Mandala Sampoerna tbk .................................... 49
Tabel 4.5 Data ROE, DPS, DPR, EPS PT H.Mandala Sampoerna ......... 51
Tabel 4.6 Data Keuangan Untuk Mencari ROE, DPS, DPR, EPS
PT Bentoel International Investama Tbk ................................. 52
Tabel 4.7 Data ROE, DPS, DPR, EPS PT Bentoel International ............ 54
Tabel 4.8 Data Keuangan Untuk Mencari ROE, DPS, DPR, EPS
PT. Wismilak Inti Makmur ......................................................... 55
Tabel 4.9 Data ROE, DPS, DPR, EPS Wismilak Inti Makmur Tbk ....... 57
Tabel 4.10 Perhitungan Kewajaran Harga Saham Pada Perusahaan
Manufaktur Subsektor Kimia .................................................... 67
xi
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Berpikir ........................................................................ 30
Gambar 4.1 Struktur Organisasi Bursa Efek Indonesia (BEI) .......................... 43
xii
ABSTRAK
FERDY AHDI RAMADHAN. Analisis Kewajaran Harga Saham Dengan
Menggunakan Analisis Fundamental Pendekatan Price Earning ratio (PER)
Pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Rokok. (Dibawah Bimbingan
Bapak Yancik Syafitri, SE, M.Si dan Ibu Shelly Farida Tobing SE.Ak.M.Si
Penelitian ini membahas tentang kewajaran harga saham dengan
menggunakan analisis fundamental, pendekatan Price Earning Ratio karena dapat
memberikan suatu standar yang baik untuk membandingkan harga-harga saham
yang ingin dicapai dalam penelitian ini adalah untuk mengetahui kewajaran harga
saham.
Penelitian ini menggunakan penelitian deskriptif dengan pendekatan
kualitatif dan kuantitatif. Teknik pengambilan sampel menggunakan Purposive
Sampling sehingga terpilih 4 perusahaan dari 5 populasi. Penilaian kewajaran
harga saham dilakukan dengan melakukan analisis rasio-rasio fundamental
perusahaan dan perbandingan nilai intrinsik dengan harga pasar saham. Rasio-
rasio fundamental yang digunakan yaitu Return On Equity (ROE), Earning Per
Share (EPS), Dividend Per Share (DPS), dan Dividend Payout Ratio (DPR).
Nilai intrinsik adalah nilai yang seharusnya terjadi, nilai inilah yang dibandikan
dengan harga pasar. Nilai intrinsik yang lebih besar dari harga pasar menunjukkan
kondisi saham yang overvalued dan jika nilai intrinsik yang lebih kecil dari harga
pasar menunjukkan kondisi saham overvalued dan jika nilai intrinsik sama dengan
harga pasar maka saham dalam kondisi correctly valued. Hasil Penelitian ini yaitu
ada dua perusahaan HMSP dan RMBA yang harga sahamnya berada dalam
kondisi undervalued sehingga direkomendasikan untuk membeli saham.
Sedangkan dua perusahaan GGRM dan WIIM mengalami kondisi overvalued
sehingga direkomendasikan untuk menjual saham .
Kata Kunci : Kewajaran Harga Saham, PER
xiii
RIWA
Ferdy Ahdi Ramadhan, dilahirkan pada tanggal 03 Januari 1998 dari ayah
Nuzuan Ahdi dan ibu Ida Rusuati. Saya anak kedua dari 3 saudara.
Sekolah dasar diselesaikan pada tahun 2010 di SD Negeri 5 Lubuklinggau,
sekolah menengah pertama diselesaikan pada tahun 2013 di SMP Negeri 7
Lubuklinggau, sekolah menengah atas diselesaikan pada tahun 2016 di SMA
Negeri 1 Lubuklinggau. Pada tahun 2016, ia memasuki Fakultas Ekonomi
Program Studi Akuntansi pada Universitas Tridinanti Palembang.
Palembang, 10 September 2020
Ferdy Ahdi Ramadhan
1
BAB I
PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang
Kebutuhan masa depan yang sulit diprediksi, menuntut seseorang untuk
merencanakan masa depan guna mendapatkan kehidupan yang lebih baik. Salah
satu cara yang dapat dilakukan seseorang guna mendapatkan kehidupan yang
lebih baik yaitu dengan melaukan investasi yang dapat menhasilkan keuntungan
yang optimal bagi investor. Para pakar investasi menyebut era sekarang sebagai
era investasi tanpa batas ruang dan waktu, ini adalah masa dimana orang bisa
melakukan koneksi hubungan kapanpun dan dimanapun. Bisnis telah hidup
dengan rotasi 24 jam. Dan perkembangan teknologi dan informasi yang begitu
pesat telah mendorong serta ilmu investasi ikut mengalami perubahan dalam
rangka menyesuaikan dengan kondisi dan keadaan yang terjadi. Salah satu bentuk
investasi yang dapat dilakukan dalam perekonomian modern ini adalah
menanamkan modal pada perusahaan yang dapat dilakukan di pasar modal.
Menurut “Zulfikar (2016:4) Pasar modal merupakan pasar untuk berbagi
instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik surat utang,
saham, reksa dana, instrumen derivatif maupun instumen lainnya. Pasar modal
merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan maupun institusi lain (misalnya
pemerintah), dan sebagai sarana bagi kegiatan berinvestasi. Dengan demikian,
pasar modal memfasilitasi berbagai sarana dan prasarana kegiatan jual beli dan
kegiatan terkait lainnya.
2
Harga saham perusahaan dapat dikatakan sebagai indikator untuk menilai
tingkat keberhasilan perusahaan. Semakin tingggi harga saham suatu perusahaan
maka menunjukkan semakin tinggi tingkat keberhasilan perusahaan. Dan
sebaliknya semakin rendah harga saham maka kemungkinan keberhasilan
perusahaan juga semakin rendah dengan kata lain, harga saham dapat
mencerminkan tingkat kepercayaan investor terhadap prospek perusahaan. Bagi
pemegang saham yang merasa tidak puas terhadap prestasi manajemen suatu
perusahaan maka investor tersebut akan menjual sahamnya dan menanamkan
modalnya di perusahaan lain.
Penyertaan modal mampu membuat pihak terkaitt memiliki klaim atas
pendapatan perusahaan. Sedangkan perusahaan yang akan mengeluarkan saham
disebut dengan perusahaan gopublic, yaitu perusahaan yang siap untuk
melakukan penawaran saham perdana. Alasan perusahaan melakukan go public
dikarenakan, perusahaan membutuhkan tambahan modal. Yang mana, modal yang
diperoleh akan digunakan perusahaan untuk melakukan ekspansi atau membayar
sebagian utang yang telah jatuh tempo.
PT Bursa Efek Indonesia (BEI) merupakan pihak yang berfungsi untuk
mempertemukan investor dengan perusahaan yang akan melakukan penjualan
saham nya (emiten) di pasar modal. Selain berfungsi mempertemukan antara
pihak investor dan emiten, BEI juga berfungsi menjaga ketertiban dan
keberlangsungan aktivitas pasar saham. Sehingga dapat disimpulkan, BEI adalah
pihak yang bertanggung jawab secara penuh dalam melakukan pengelolaan pasar
modal di indonesia.
3
Banyaknya jumlah investor asing di pasar modal Indonesia menandakan
bahwa, masih banyaknya masyarakat Indonesia yang belum berinvestasi di pasar
modal. Salah satu faktor tersebut adalah masih banyak masyarakat Indonesia yang
belum mengetahui manfaat dan cara dalam berinvestasi saham, terutama cara
dalam mengatasi kerugian ketika berinvestasi saham. Hal ini sesuai dengan apa
yang disampaikan oleh Nicky Hogan selaku mantan Direksi Pengembangan di
BEI. Beliau pernah mengatakan bahwa, masih banyak masyarakat Indonesia yang
tidak berinvestasi saham, dikarenakan takut mengalami kerugian ketika
berinvestasi saham. Padahal dalam berinvestasi saham, ada berbagai cara yang
dapat digunakan ketika ingin mengatasi kerugian. Salah satu cara tersebut adalah
dengan melakukan analisis saham.
Ada beberapa analisis yang dapat digunakan oleh investor agar dapat
terhindar dari kerugian. Diantaranya adalah dengan melakukan analisis teknikal
dan fundamental. Analisis teknikal adalah analisis sekuritas yang dalam
praktiknya menggunakan grafik harga dan volume perdagangan di waktu lalu.
Sedangkan analisis fundamental merupakan analisis yang didasarkan pada suatu
anggapan bahwa tiap-tiap saham memiliki nilai intrinsik, yaitu nilai nyata suatu
saham yang ditentukan oleh beberapa faktor fundamental perusahaan seperti
aktiva, pendapatan, dividen dan prospek perusahaan. Hasil estimasi nilai intrinsik
kemudian dibandingkan dengan harga pasar sekarang.
Menurut “Musdalifah (2015:219) Analisis Fundamental merupakan
strategi yang paling banyak digunakan dan paling rasional. Dalam hal ini investor
secara aktif melakukan analisis dan pemilihan saham-saham terbaik, yaitu saham
yang memberikan hubungan tingkat return-risiko yang terbaik dibandingkan
4
alternatif lainnya. Pemilihan tersebut dilakukan berdasar pada analisis
fundamental guna mengetahui prospek saham tersebut di masa depan.
Selain melakukan analisis fundamental, investor juga dapat melakukan
penilaian harga saham perusahaan guna mengetahui apakah harga saham tersebut
telah dalam kondisi mahal atau tidak. Dalam penilaian harga saham, terdapat
berbagai macam metode yang dapat digunakan, salah satu nya adalah metode
Price Earning Ratio (PER)
”Menurut Eduardus (2017:321) Pendektan Price Earning Raatio (PER)
pendekatan ini yang lebih populer dipakai dikalangan analisis saham dan praktisi.
Dalam pendektan PER atau disebut juga pendekatan multiplier, investor akan
menghitung beberapa kali nilai earning yang tercermin dalam harga suatu saham.
Kewajaran harga saham pada penelitian ini akan menggunakan analisis
fundamental dengan analisis fundamental dapat diketahui banyak informasi
penting yang berkaitan dengan keputusan investasi. Sedangkan pengunaan
pendekatan Price Earning Ratio (PER) memberikan suatu standar yang memiliki
tingkat pendapatan per lembar saham yang berbeda. Selain itu keunggulan
pendekatan ini adalah kesederhanaan dalam penerapannya, dengan mengetahui
harga dipasar dan laba bersih per saham maka investor bisa menghitung nilai dari
Price Earning Ratio (PER) .
Berdasarkan data yang diambil dari www.detikfinace.com Jika dilihat dari
laba bersih emiten rokok seperti misalnya PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk
(HMSP) laba bersihnya di 2017 turun tipis 0,71% dari Rp 12,76 triliun di 2016
menjadi Rp 12,67 triliun. PT Gudang garam Tbk (GGRM) bahkan mampu
5
mencatatkan kenaikan laba bersih di tahun 2017. Laba bersih GGRM pada tahun
2017 sebesar Rp 7,75 triliun, naik 16,07% dari laba bersih 2016 sebesar Rp 6,67
triliun. Namun untuk PT Wismilak Inti Makmur Tbk (WIIM) bernasib berbeda.
Produsen rokok ini mengalami penurunan laba bersih 2017 sebesar 61,81% dari
Rp 106,15 miliar di 2016 menjadi Rp 40,53 miliar.
Tabel 1.1
Kenaikan Laba Bersih Rokok di BEI 2016-2017
Perusahaan Laba Kenaikan
HMSP
GGRM
WIIM
0,71 %
16,07 %
61,81 %
Turun
Naik
Turun
Sumber: data sekunder diolah penulis, 2020
Berdasarkan tabel 1.1 perusahaan HMSP mengalami penurunan laba
bersih sebesar 0,71 % dan WIIM mengalami penurunan laba bersih 61,81 %
sedangkan GGRM mengalami kenaikan laba bersih 16,7 %. Seorang investor
akan tertarik terhadap perusahaan yang mengalami perkembangan sehingga
menginvestasikan modal untuk perushaan tersebut..
Keputusan investasi yang dapat diambil, tidak menjual ataupun membeli
saham tersebut sampai kondisi yang menguntungkan bagi investor. Karena
pentingnya mengetahui harga wajar sebuah saham. Berdasarkan uraian di atas,
maka penulis tertarik untuk mengadakan penelitian dengan judul
6
“Analisis Kewajaran Harga Saham Dengan menggunakan Analisis
Fundamental Pendekatan Price Earning Ratio (PER) Pada Perusahaan
Manufaktur Subsektor Rokok Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”
1.2. Perumusan Masalah
Dalam uraian yang penulis kemukakan di atas, maka masalah yang akan
dibahas dalam skripsi ini adalah :
Bagaimanakah kewajaran harga saham dengan menggunakan analisis
fundamental melalui pendekatan Price Earning Ratio (PER)?
1.3. Tujuan Penelitian
Adapun tujuan yang ingin dicapai dalam penelitian ini adalah sebagai berikut
:
Untuk mengetahui kewajaran harga saham dalam menentukan apakah harga
saham murah atau mahal dengan menggunakan analisis fundamental melalui
pendekatan Price Earning Ratio (PER)
1.4. Manfaat Penelitian
a) Bagi Peneliti
Penelitian ini dapat menambah pengetahuan dan wawasan terkait teknik
dan proses analisis fundamental perusahaan.
7
b) Bagi Investor
Penelitian ini dapat dijadikan salah satu refrensi sebagai dasar
pengambilan keputusan investasi bagi para investor yang ingin
menginvestasikan dananya disahamnya.
c) Bagi Akademisi
Penelitian ini diharapkan dapat dipergunakan sebagai sumber rujukan yang
berguna serta dapat memperkaya khasanah ilmu pengetehauan dalam bidang
ekonomi terutama terkait pasar modal dan saham.
70
DAFTAR PUSTAKA
Anggito, Albi & Johan Setiawan. 2018. Metodologi Penelitian Kualitatif.
Sukabumi: CV Jejak.
Azis, Musdalifah, dkk. 2015. Manajemen Investasi Fundamental, Teknikal,
Perilaku Investor dan Return Saham. Yogyakarta: Deepublish.
Budiman, Raymond. 2018. Rahasia Analisi Fundamental. DKI Jakarta: Elex
Media Komputindo.
Eduardus. 2017. Pasar Modal Manajemen Portofolio dan Investasi. Yogyakarta:
PT Kanisius.
Fakultas Ekonomi. 2016. Pedoman Penulisan Skripsi dan Laporan Akhir.
Fakultas Ekonomi Universitas Tridinanti: Palembang.
Fatihudin, Didin. 2017 Panduan Praktis Merencanakan keuangan untuk
investasi di pasar modal, pasar uang & valas. Surabaya: UM Surabaya.
Halim, Abdul. 2018. Analisis Investasi dan Aplikasinya Dalam Aset Keuangan
dan Aset Rill. Malang: Salemba Empat.
Harjanti, Rastri, dkk. 2015. Analisis Fundamental Internal Untuk Menilai
Kewajaran Harga Saham Dengan Pendekatan Price Earning Ratio (PER)
(Studi Pada Perusahaan Subsektor Kontruksi dan Bangunan Yang
Listing Di BEI Periode 2011-2013. Malang: Jurnal Adminstrasi Bisnis.
71
Hermawan, Iwan. 2019. Metodologi Penelitian Pendidikan Kuantitatif,
Kualitatif, Dan Mixed Methode. Kuningan: Hidayatul Qurab Kuningan.
Luhukay, Rivaldo, dkk. Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga
Saham Pada Perusahaan Rokok Yang Terdaftar di BEI. Manado: Jurnal
EMBA
Riyanto,Slamet & Aglis Andhita Hatmawan. 2020. Metode Riset Penelitian
Kuantitatif. Yogyakarta: Deepublish.
Rizi Wahyuningrum, Sri. 2020. Statistika Pendidikan. Surabaya: CV. Jakad
Media Publish.
Sudirman. 2015. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Makasar: Sultan
Amai Press IAIN Sultan Amai Gorontalo.
Sugiyono. 2018. Metode Penelitain Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung:
Alfabeta CV.
Riyanto,Slamet & Aglis Andhita Hatmawan. 2020. Metode Riset Penelitian
Kuantitatif. Yogyakarta: Deepublish.
Rizi Wahyuningrum, Sri. 2020. Statistika Pendidikan. Surabaya: CV. Jakad
Media Publish.
Sudirman. 2015. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Makasar: Sultan
Amai Press IAIN Sultan Amai Gorontalo.
72
Sugiyono. 2018. Metode Penelitain Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung:
Alfabeta CV.
Zulfikar. 2016. Pengantar Pasar Modal Dengan Pendekatan Statistika.
Yogyakarta: Deepublish.
Tri Wahyudi, Setyo. Statistika Ekonomi Konsep, Teori, dan Penerapan. Malang:
UB Press.
73