ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN KINERJA KEUANGAN

PERUSAHAAN PENGAKUISISI SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajad Sarjana Ekonomi

Oleh:

Tyasshela Sani Wibowo

201110160311379

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2015

ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN KINERJA KEUANGAN

PERUSAHAAN PENGAKUISISI SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajad Sarjana Ekonomi

Oleh:

Tyasshela Sani Wibowo

201110160311379

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2015

SURAT PERNYATAAN

Yang bertanda tangan di bawah ini:

Nama : Tyasshela Sani Wibowo

Tempat / Tgl Lahir : Blitar, 2 Maret 1993

NIM : 201110160311379

Fakulats / Jurusan : Ekonomi dan Bisnis / Manajemen

Universitas Muhammadiyah Malang

Dengan ini saya menyatakan yang sebenar-benarnya bahwa :

1. Skripsi dengan judul “ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN KINERJA

KEUANGAN PERUSAHAAN PENGAKUISISI SEBELUM DAN

SESUDAH AKUISISI”, adalah hasil karya saya dan dalam naskah skripsi

ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk

memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi dan tidak terdapat

karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain,

baik sebagian ataupun keseluruhan, kecuali yang secara tertulis dikutip

dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.

2. Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat

unsur-unsur PLAGIASI, saya bersedia SKRIPSI ini DIGUGURKAN dan

GELAR AKADEMIK YANG TELAH SAYA PEROLEH

DIBATALKAN, serta diproses sesuai dengan ketentuan hokum yang

berlaku.

3. Skripsi ini dapat dijadikan sumber pustaka yang merupakan HAK BEBAS

ROYALTY NON EKSLUSIF.

Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya untuk dipergunakan

sebagaimana mestinya.

Malang, 15 Agustus 2015

Yang menyatakan

Tyasshela Sani Wibowo

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan

rahmat dan hidayah-NYA penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul:

“ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN KINERJA KEUANGAN

PERUSAHAAN PENGAKUISISI SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI”.

Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan Program

Sarjana Strata 1 (S1) Manajemen Universitas Muhammadiyah Malang. Dalam

kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah

membantu dalam penyusunan skripsi ini, khususnya kepada:

1. Dr. Nazarudin Malik, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan kemudahan

kepada para mahasiswa apabila terjadi masalah antara dosen pembimbing

dan mahasiswa.

2. Drs. Marsudi, M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi

dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang yang telah mempermudah

dalam proses kebijakan skripsi sehingga saya bisa cepat lulus.

3. Prof. Dr. Bambang Widagdo, M.M. selaku dosen pembimbing I, yang

telah memberikan semangat dan dengan sabar memberikan bimbingan

dalam penyelesaian skripsi ini.

4. Dra. Erna Retna Rahadjeng, M.M., selaku dosen pembimbing II, yang

dengan sabar dan teliti memberikan bimbingan dalam penyelesaian skripsi

ini.

5. Dosen Manajemen beserta staff dan jajarannya yang telah banyak berbagi

ilmu dan pengalaman untuk saya.

6. Ibu Novi Puji Lestari, yang sudah membantu, memberi semangat, dan

mengajarkan saya banyak ilmu terutama tentang materi Skripsi ini.

7. Orang tua tercinta, Bapak Unggul Rubedo dan Ibu Eni Trisnawati, yang

selalu mendukung dan mendoakan saya untuk kelancaran pengerjaan

Skripsi ini agar dapat selesai tanpa kendala.

8. Kedua adikku Nadia Martha Devi dan Bagus Rahma Aditya yang telah

memberikan semangat dan dorongan serta kasih sayangnya beserta doa

tulus ikhlas.

9. Keluargaku tersayang, Mbah Sutrisno, Mbah Siti, Pakdhe Suwondo,

Budhe Endah Sri Sumengkar, Mbak Iin Purnaningsih, Mbak Ida Widiati,

Om Asep Setiadi P., Hanif Raihan, Talita Lutfiani, Mas Wawan Adi

Prasetyo, Mbak Ayunda Kusuma, Mas Yanuar Jati A., Mas Septian Tri

Wicaksono, Mbak Riya, Naura, Mas David sekeluarga, Mas Gigih

D.Handoyo, Mas Muadz, yang telah memberikan semangat dan dukungan

selama ini.

10. Kekasihku tercinta Moh.Taufan Tri Amanda, yang sudah mendoakan saya,

memberi bantuan, dukungan, dan semangat dalam mengerjakan skripsi

ini, yang sudah setia menemani saya, mendengarkan keluh kesah saya, dan

mengajarkan saya banyak hal tentang kesabaran, berusaha, dan berdoa.

11. Sahabat terbaikku Winda Octavian N., Lucky Mariyani, Cucun Suryasih,

Ulliyawatik, Novia Sela Choliq, Mbak Sasha, Mbak Nonik, Mbak Neny

Yuniarti, Mbak Belgiz, Mbak Ulies, Mbak Anggi, Amilia Yunita, Engga

Pradana, Devi Ida Wati, Indra Hidayat, Indra Pratama, M. Qomarrudin,

Nurul Abdullah, Maryam Abdullah, Mbak Oci, Cita, Landhep Mudabarah,

Kikik, Lidya, Assa, yang telah memberikan semangat, bantuan, dan

12. memberikan kegembiraan yang tak terlupakan selama kuliah dan

pengerjaan skripsi ini.

13. Mbak Lilik: ibu kost Margo Utomo Dalam nomor 07, Farrel, Adek Atha,

Pak Abi, yang sudah menemani, memberi semangat, dan membantu saya

selama di Malang.

14. Teman-teman Manajemen Universitas Muhammadiyah Malang 2011

(khususnya Manajemen H) dan teman-teman KKN 74 Poncokusumo

2014, terima kasih atas kebersamaan dan dukungan dari teman-teman

selama ini, sehingga terselesaikannya skripsi ini.

15. Serta seluruh pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu yang

telah membantu dan mendoakan penulis dalam menyelesaikan penulisan

skripsi ini.

Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki

penulis, oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar

penelitian ini bermanfaat bagi yang membutuhkan.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Malang, 15 Agustus 2015

Yang menyatakan

Tyasshela Sani Wibowo

ix

DAFTAR ISI

Halaman

ABSTRAK .......................................................................................................... iii

ABTRACT .......................................................................................................... iv

SURAT PERNYATAAN.................................................................................... v

KATA PENGANTAR ........................................................................................ vi

DAFTAR ISI ....................................................................................................... ix

DAFTAR TABEL ............................................................................................... xi

DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xii

DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................xiii

BAB I. PENDAHULUAN

A. Latar Belakang ...................................................................................... 1

B. Rumusan Masalah ................................................................................. 9

C. Pembatasan Masalah ............................................................................. 9

D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian .......................................................... 9

BAB II. TINJAUAN TEORI DAN STUDI PUSTAKA

A. Tinjauan Peneliti Terdahulu.................................................................. 11

B. Tinjauan Teori ....................................................................................... 12

1. Manajemen Laba ............................................................................... 12

2. Kinerja Keuangan ............................................................................. 19

3. Akuisisi ............................................................................................. 22

C. Kerangka Pikir ...................................................................................... 27

BAB III. METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ..................................................................................... 29

B. Definisi Operasional Variabel ............................................................... 29

x

Halaman

C. Populasi dan Sampel ............................................................................. 31

D. Jenis dan Sumber Data .......................................................................... 32

E. Metode Pengumpulan Data ................................................................... 33

F. Analisis Data ......................................................................................... 33

BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

A.Gambaran Umum Sampel Penelitian ..................................................... 35

B. Populasi ................................................................................................. 35

1. Kriteria Sampel ................................................................................. 35

2. Gambaran Umum Perusahaan........................................................... 36

C. Analisis Data ......................................................................................... 41

1. Kondisi Umum Data yang akan Dianalisis ....................................... 41

2. Langkah-langkah Analisis Data ........................................................ 42

3. Hasil Analisis Data ........................................................................... 43

D. Pembahasan Hasil Analisis Data .......................................................... 48

BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan ........................................................................................... 53

B. Saran...................................................................................................... 53

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xi

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1 Kinerja Keuangan Sebelum Akuisisi ............................................... 6

Tabel 4.1 Data Perusahaan Akuisisi Tahun 2009-2012 ................................... 36

Tabel 4.2 Perhitungan Manajemen Laba.......................................................... 43

Tabel 4.3 Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Akuisisi ... 46

xii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Proses Pentahapan Akuisisi ........................................................... 24

Gambar 2.2 Identifikasi Awal Perusahaan Target ............................................ 25

Gambar 2.3 Kerangka Pikir............................................................................... 27

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Perhitungan Manajemen Laba

Lampiran 2 Perhitungan Rasio Keuangan

Lampiran 3 Laporan Keuangan Perusahaan

DAFTAR PUSTAKA

Abdul Moin. 2007. Merger, Akuisisi & Divestasi. Edisi kedua, Cetakan Kedua,

EKONISIA, Yogyakarta.

Adipratama, Randi. 2012. Analisis Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah

Merger Dan Akuisisi.Universitas Diponegoro. Skripsi.

Adnyana Usadha, I Putu dan Gerianta Wirawan Yasa. 2008. “Analisis

Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan Perusahaan Pengakuisisi

Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi Di Bursa Efek Indonesia”

.Jurnal Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana, Denpasar

Andriyani, Maria. 2008. Analisis Pengaruh Cash Ratio, Debt To Equity Ratio,

Insider Ownership, Investment Opportunity Set dan Profitability

Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris pada perusahaan

Automotive di Bursa Efek Indonesia PeriodeTahun 2004-2006).

Semarang: Tesis Program Pasca Sarjana Universitas Diponegoro.

Arikunto, S. 2010. Prosedur penelitian : Suatu Pendekatan Praktik. (Edisi

Revisi). Jakarta : Rineka Cipta

Assih, Prihatdan M. Gudono.2000. Hubungan Tindakan Perataan Laba dengan

Reaksi Pasar Atas Pengumuman Informasi Laba Perusahaan yang

Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Simposium Nasional Akutansi II.

Brigham, E.F and Houston Joel F. 2001. Manajemen Keuangan. Edisi

Kedelapan, Penerbit: Erlangga, Jakarta.

Dechow, Patricia M. Et al. 1995. Detecting Earnings Management. The

Accounting Review, April Vol. 70 No. 2.

Dwi Astuti, Christina. Dan Hasnawati. 2003. Analisis pengungkapan Tema-

tema Sosial Pada Industri Customer Goods Yang Terdaftar Di BEJ

(Bunga Rampai Penelitian Akuntansi). Jakarta: LPFE- Trisakti.

Healy, P.M., and Wahlen, J. M., 1998, "A Review of the Earnings Management

Literature and Its Implications for Standard Setting", Accounting

Horizons, December; 13, 4: 365. Retrieved: February 3rd, 2007, from

ProQuest database.

Hitt, Michael A., Harisson, Jeffrep S., Ireland, R. Dvane. 2002. Merger dan

Akuisisi Panduan Meraih Laba Bagi Para Pemegang Saham. Jakarta:

PT. Raja Graffindo Persada.

Husnan, Suad. 1998. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi

Kedua. Yogyakarta: UPP-AMP YKPN.

Ikatan Akutansi Indonesia. 2007. Standar Akuntansi Keuangan. Jakarta:

Salemba Empat.

Indarto dan Lia Aisa. 2012. Analisis manejemen laba dan kinerja keuangan

Sebelum dan sesudah merger dan akuisisi pada Perusahaan

pengakuisisi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2007-2009.

Universitas Semarang. Skripsi.

Jumingan. 2006. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : PT. Bumi Aksara.

Kusuma, Hadri dan Wigna Ayu Udiana Sari. 2003. “Manajemen laba oleh

perusahaan pengakuisisi sebelum dan sesudah merger dan akuisisi di

Indonesia”. Jurnal Akutansi dan Auditing Indonesia Vol. 7 No. 1

Lestari, Novi Puji. 2011. Analisis manajemen laba dan kinerja keuangan

perusahaan pengakuisisi sebelum dan sesudah akuisisi. Universitas

Muhammadiyah Malang.Tesis.

Metta, Anissa. 2010. Analisis manajemen laba dan kinerja perusahaan

pengakuisisi sebelum dan sesudah merger dan akuisisi. Universitas

Diponegoro.Sripsi.

Payamta. 2000. “Analisis pengaruh keputusan merger dan akuisisi terhadap

perubahan kinerja perusahaan public di Indonesia”.Disampaikan pada

Simposium Nasional Akutansi Indonesia IV

Riyanto, Bambang. 1997. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan Edisi

Keempat, BPEE: Yogyakarta.

Ross, S.A., Westerfield, R.W., dan Jordan, 2004. Essentials of Corporate

Finance., Fourth Edition. Mc Graw Hill, Inc, sr4USA.

Sanusi, Anwar. 2003. Metodologi Penelitian Praktis Untuk Ilmu Sosial dan

Ekonomi. Edisi Pertama. Cetakan Pertama. Penerbit Buntara Media.

Malang

Scott, William R. 1997. Financial Accounting Theory. International Edition.

New Jersey: Prentice-Hall, Inc

Scott, William R. 2000. Financial Accounting Theory. Second Edition. Canada.

Prentice Hall.

Scott, William R. 2003. Financial Accounting Theory. Third Edition.University

of Waterloo.

Scott, William R. 2009. Financial Accounting Theory. 5nd Ed. Prentice Hall

Canada Inc.

Sucipto. 2003. Penilaian Kinerja Keuangan. Jurnal. Akuntansi. Universitas

Sumatra Utara. Medan.

Sugiyono. 2003. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: CV Alfabeta.

Sulistiawan, D., Yeni, J., Liza, A. 2011. Creative Accounting (Mengungkap

Manajemen Laba dan Skandal Akuntansi). Jakarta: Salemba Empat.

Sulistyanto, H Sri. 2008. Manajemen Laba: Teori dan Model Empiris. Jakarta:

PT Gramedia Widiasarana Indonesia

Wibowo, Fairuz Angger. 2012. Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan

Perusahaan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi.Universitas

Diponegoro.Skripsi.

Widyaningdyah, Agnes Utari. 2001. Analisis Faktor-faktor Yang Berpengaruh

Terhadap Earnings Management Pada Perusahaan Go Public di

Indonesia. Jurnal Akuntansi & Keuangan, November Vol. 3 No. 2.

Website:

www.ebursa.com. Desember, 14, 2014.

www.idx.co.id. November, 2, 2014.

www.sahamoke.com. Desember, 15, 2014.