1 Info Karet Vol. 1, Januari 2018

ANALISIS PASAR Oleh

Tim Analisis Pasar Gapkindo

SITUASI PASAR

Pasokan:

Pelaksanaan AETS yang kelima kalinya dimulai sejak

Januari s/d Maret 2018 oleh 3 negara produsen karet

alam utama dunia termasuk Thailand, Indonesia dan

Malaysia diharapkan dapat mendongkrak harga karet

alam ke tingkat yang wajar.

Peningkatan ekspor dari Kamboja sebesar 36%

menjadi 190.000 ton di tahun 2017 menjadi tantangan

tersendiri bagi upaya ITRC untuk mendongkrak harga

karet.

Berdasarkan data terakhir posisi stok karet alam SHFE

sebesar 396.857 ton pada posisi 9 Januari 2018 naik

3,5% dibandingkan dengan posisi seminggu

sebelumnya. Sementara itu, stok di Qingdao juga

meningkat 11% menjadi 236.000 ton sama halnya

dengan Rubber Trade Association of Japan mencatat

stok karet naik menjadi 9.738 ton pada 10/12/2017

dari 7.125 pada posisi 10/11/2017.

Berdasarkan data IRSG publikasi Januari 2018 tercatat

produksi karet Alam Desember 2017 dibandingkan

dengan bulan Desember 2016 mengalami peningkatan

signifikan di Vietnam. Sama halnya dengan produksi

karet alam menurut IRSG periode Okt-Des 2017

dibandingkan dengan periode yang yang sama tahun

2016 juga kenaikan signifikan terjadi di Vietnam (Tabel

1).

Tabel 1. Produksi karet alam per negara

Produksi karet Alam per negara

Des’

16

Des’

17

% Okt-

Des

16

Okt-

Des

17

%

Thailand 442 444 0 1282 1286 0

Indonesia 250 253 1 808 807 0

Malaysia 69 68 -2 198 200 1

India 70 74 5 197 211 7

Vietnam 83 102 23 291 320 10

Sumber: IRSG, Januari 2018

Permintaan:

Volume impor karet alam China pada bulan Desember

2017 turun 26% menjadi 435.000 ton. Di samping itu,

secara kumulatif volume impor (YoY) juga mengalami

penuurunan sebesar 2% menjadi 1.358.000 ton.

Berdasarkan data IRSG publikasi Januari 2017,

tercatat konsumsi karet Alam Desember 2017

dibandingkan dengan bulan Desember 2016

mengalami kenaikan di semua negara kecual Eropa.

Namun, prediksi konsumsi Okt-Des 2017 dibandingkan

dengan periode yang yang sama tahun 2016

memperlihatkan kenaikan di semua negara termasuk

Eropa (Tabel 2).

Volume 1 Januari 2018

2 Info Karet Vol. 1, Januari 2018

Tabel 2. Konsumsi karet alam per negara

Konsumsi karet Alam per negara

Des’

16

Des’

17

% Okt-

Des

16

Okt-

Des

17

%

China 408 425 4 1232 1273 3

Eropa-

28

78 78 -1 277 279 1

India 85 91 6 258 269 4

USA 71 74 4 224 229 2

Japan 53 55 3 176 180 2

Sumber: IRSG, Januari 2018

Penjualan Otomotif:

Sebagian besar produsen mobil utama pada hari Rabu

(03/01) melaporkan penurunan penjualan mobil A.S. di

bulan Desember dan meramalkan penjualan secara

keseluruhan yang lebih lemah pada tahun 2018.

Penjualan kendaraan di Amerika Serikat secara

keseluruhan di bulan Desember 2017 mencapai 17,85

juta unit lebih rendah dibandingkan dengan tahun

sebelumnya sebesar 18,20 juta (Gambar 1).

Gambar 1. US Total Vehicle Sales

Penjualan mobil General Motors Co.pada Desember

2017 menurun sebesar 3,3%, Fiat Chrysler naik 2,4%,

Ford naik 0,9%, Toyota Motor Corp. turun 8,3%,

Honda turun 7%, dan Nissan Motor Co. turun 9,5%.

Di negara maju ada potensi kelangkaan terhadap

pertumbuhan penjualan mobil baru karena tingginya

tingkat kejenuhan pasar.

Industri otomotif China telah berkembang pesat sejak

akses ke WTO. China telah menjadi produsen dan

distributor mobil terbesar di dunia selama 9 tahun dari

2009 hingga 2017. Sementara itu, China juga

merupakan penghasil dan pengekspor ban mobil

terbesar di dunia. Ini menghasilkan total 6,1 juta ban

pada tahun 2016.

Dua faktor yang mendorong industri ban mobil di

China adalah pasar domestik dan permintaan ekspor.

Di satu sisi, volume produksi dan volume cadangan

mobil terus tumbuh di China.

Minyak Bumi :

Harga minyak turun pada hari ini, karena aktivitas pengeboran yang meningkat di Amerika Serikat (AS) menunjukkan produksi di masa depan yang lebih

tinggi, meskipun penurunan produksi yang dipimpin oleh OPEC dan Rusia serta permintaan yang sehat membuat harga minyak mentah mendekati level

tertinggi Desember 2014 yang dicapai pekan lalu.

Seperti dikutip dari Reuters, Senin (15/1/2018), harga minyak mentah brent sebagai patokan harga minyak

internasional berada di level USD 69,72 per barel pada pukul 00 08 GMT, turun 15 sen atau 0,2% dari

penutupan terakhir mereka.

Sementara, harga minyak AS, West Texas

Intermediate (WTI) berada di level USD 64,27 per

barel, turun 3 sen. Baik brent dan WTI pekan lalu

mencapai level yang tidak terlihat sejak Desember

2014, pada awal kemerosotan harga minyak.

Gambar 2. Crude Oil WTI (NYMEX) & Brent Crude Oil

3 Info Karet Vol. 1, Januari 2018

Jepang

Tingkat pengangguran pada bulan November 2017

turun ke level 2,7% merupakan angka terendah sejak

November 1993 (Gambar 3).

Gambar 3. Japan Unemployment Rate

Nikkei-Markit PMI melaporkan bahwa indeks PMI

manufacturing pada bulan Desember 2017 meningkat

menjadi 54,00 dibandingkan bulan November2017

sebesar 53,60 akibat meningkatnya output dan

permintaan (Gambar 4).

Gambar 4. Nikkei Japan Manufacturing PMI

Inflasi Jepang masih berada di level 0,6% pada bulan

November 2017 jauh lebih tinggi dibandingkan dengan

bulan sebelumnya akibat tingginya biaya transportasi

(Gambar 5).

Gambar 5. Japan Inflation Rate

Bank of Japan akan menurunkan stimulus moneter

tahun ini. Pada hari Selasa (09/01) bank sentral

memangkas jumlah pembelian obligasi pemerintah

Jepang.

Gubernur BOJ Haruhiko Kuroda telah berulang kali

menolak kesempatan untuk mengurangi stimulus

bahkan ketika beberapa pembuat kebijakan baru-baru

ini mengungkapkan keprihatinannya atas kerugian

yang dirasakan akibat pelonggaran moneter, terutama

tekanan pada marjin keuntungan lembaga keuangan.

Hal itu telah menyebabkan spekulasi bahwa bank

sentral mungkin harus mempertimbangkan untuk

menaikkan target yield atau memperlambat pembelian

aset berisiko di tahun 2018 mendatang dan membawa

Jepang seperti sejumlah negara maju lainnya yang

telah mulai memperketat kebijakan.

China:

Markit Economics melaporkan Indeks Manajer

Pembelian dari Caixin/Markit untuk bulan Desember

2017 naik menjadi 51,50 dibandingkan dengan bulan

sebelumnya sebesar 50,8 (Gambar 6).

Gambar 6. Caixin China General Manufacturing PMI

Sementara itu, menurut Biro Statistik Nasional angka

China’s Official Manufacturing PMI pada bulan

Desember 2017 sebesar 51,6 lebih rendah

dibandingkan dengan bulan November 2017 sebesar

51,8 (angka china’s official manufacturing PMI ini

menggambarkan outlook pada perusahan-perusahan

besar sementara Caixin lebih merefleksikan outlook

pada perusahaan-perusahaan kecil dan menengah).

Bank sentral China akan menaikkan suku bunga pasar

uang di tahun 2018 dengan tujuan untuk terus

menekan deleveraging dan mencegah terlalu

banyaknya divergensi dengan kebijakan A.S., menurut

sebuah survei Bloomberg.

Bank Rakyat China terlihat menaikkan suku bunga

pada kesepakatan reverse-repurchage sebesar lima

basis poin sebanyak tiga kali tahun 2017. Hal ini akan

membantu China lebih maju seiring dengan Federal

4 Info Karet Vol. 1, Januari 2018

Reserve A.S., yang memproyeksikan tiga kenaikannya

tahun 2017, dan membantu Beijing menjaga stabilitas

keuangan dengan menjaga likuiditas tetap ketat dan

mencegah arus keluar modal. PBOC mengejutkan

investor bulan lalu dengan mengikuti kenaikan suku

bunga kuartal seperti The Fed dengan langkah yang

lebih kecil.

Amerika Serikat

Pertumbuhan ekonomi tahunan AS berada pada level

3,2% pada bulan Q3/2017 masih berada di bawah

ekspektasi pasar sebesar 3,3% (Gambar 7).

Gambar 7. US GDP Growth rate

Markit mencatat Indeks Manajer Pembelian di bulan

Desember 2017 berada pada posisi 55,1 lebih tinggi

dibandingkan dengan bulan sebelumnya sebesar 53,9

(Gambar 8).

Gambar 8. Markit US Manufacturing PMI

ISM Manufacturing Index melaporkan bahwa sektor

manufaktur Amerika bulan Desember 2017 sebesar

59,7% naik 1,5% dari bulan sebelumnya sebesar

58,2% (Gambar 9).

Gambar 9. ISM Manufacturing : PMI Composite Index

Monthly Series with Recessions Highlighted

The Thomson Reuters/University of Michigan

melaporkan indeks kepercayaan konsumen pada

bulan Desember 2017 sebesar 95,9 lebih rendah 2,6

dibandingkan dengan bulan sebelumnya sebesar 98,5

(Gambar 10).

Gambar 10. University of Michigan Consumer

Sentiment Index

The Conference Board Confidence Index pada

Desember 2017 dilaporkan menurun ke level 122,1

dibandingkan dengan bulan sebelumnya sebesar 128,6

(Gambar 11).

5 Info Karet Vol. 1, Januari 2018

Gambar 11. Conference Board Consumer Index

Menurut Biro Statistik Tenaga Kerja Amerika, jumlah

tenaga kerja Amerika meningkat sebesar 148.000

pada bulan Desember 2017 lebih rendah dibandingkan

dengan bulan November 2017 yang meningkat

sebesar 252.000 (Gambar 12).

Gambar 12. US Non Farm Payroll

Sementara itu, tingkat pengangguran di bulan

Desember 2017 masih berada pada level 4,1% masih

sama dengan bulan sebelumnya (Gambar 13).

Gambar 13. US Unemployment rate

The Fed menunjukkan kekhawatirannya terhadap

inflasi yang rendah dan adanya perubahan pajak yang

mendorong meningkatnya consumer spending. Pada

pertemuan 12-13 Desember 2017, The Fed

memutuskan menaikkan suku bunga yang kelima

kalinya dan memiliki keyakinan bahwa dampak

stimulus fiskal untuk meningkatkan inflasi tidak begitu

signifikan.

EROPA

Pertumbuhan GDP pada Q3/2017 sebesar 2,6%

hampir sama dengan periode yang sama tahun lalu

(Gambar 14).

Gambar 14. EU GDP Annual Growth Rate

Inflasi Eurozone berada di level 1,4% pada bulan

Desember 2017 lebih rendah dibandingkan dengan

bulan sebelumnya sebesar 1,5% (Gambar 15).

Gambar 15. EU Inflation Rate

Data PMI sektor manufaktur di Eurozone bulan

Desember 2017 berada di level 60,6 lebih tinggi

dibandingkan dengan bulan November 2017 sebesar

60,1 karena meningkatnya pertumbuhan output

(Gambar 16).

Gambar 16. Eurozone manufacturing PMI

Pertumbuhan Sektor manufaktur mengalami

peningkatan pada Desember 2017 dimana Austria,

6 Info Karet Vol. 1, Januari 2018

Jerman, Netherland dan Irlandia mengalami

peningkatan signifikan (Gambar 17).

Gambar 17. Countries ranked by Manufacturing PMI

Bank Sentral Eropa harus meninjau ulang kembali

kebijakannya di awal tahun 2018. Pada pertemuan

Desember lalu, dinyatakan bahwa para pembuat

kebijakan harus mulai mempersiapkan pasar tanpa

adanya stimulus besar-besaran.

PREDIKSI HARGA

Mempertimbangkan faktor diatas, maka Tim Analisis

Pasar memperkirakan harga SIR 20 pada bulan Januari

2018 akan berkisar pada level USDC 145 s.d. 165 per

kg.

Redaksi,

Jakarta, 12 Januari 2018