ANALISIS PROFITABILITY.pptx

ANALISIS PROFITABILITY

FOR PP ENERGY

WHY??

Untuk mengetahui apakah PP layak mendirikan entitas perusahaan baru di bidang energy (PP Energy), melalui beberapa aspek yaitu:

1. ROA

2. ROE

3. NET MARGIN

4. OPERASIONAL MARGIN

KARAKTERISTIK BISNIS ENERGY

Referensi : POWER GENERATION INVESTMENT IN ELECTRICITY MARKET, Internasional Energy Agency, 2003

Uraian 2014 2013 2012

Revenue* 72,874.0 71,916.0 72,178.0

Operation Income* 7,984 7,791 8,159

Net Income* 3,701.0 3,517.0 3,275.0

Total Aset* 72,787.0 67,986.0 68,326.0

Total Ekuitas* 40,610.0 39,205.0 31,111.0

ROA 5.08% 5.17% 4.79%ROE 9.11% 8.97% 10.53%Net Margin 5.08% 4.89% 4.54%Operating Margin 10.96% 10.83% 11.30%

*in million Euros

Électricité de France S.A.Financial

Temuan :• Revenue dari tahun 2012-2014 secara umum naik per tahunnya• Secara umum, ROA, ROE, Net Margin, dan Operationa Margin stabil,

tidak naik turun secara drastis

Uraian 2014 2013 2012

Revenue* 74,183.0 76,380.0 83,264.0

Operating Income* 9,057.0 9,475.0 9,057.0

Nett Income* 517.0 3,235.0 238.0

Total Aset* 172,097.0 163,865.0 172,097.0

Total Ekuitas* 51,145.0 52,832.0 52,087.0


*in million Euros

ENEL SPA (ENTE NAZIONALE PER L'ENERGIA ELETTRICA)FINANCIAL REPORT

Temuan :• Revenue dari tahun 2012-2014 secara umum turun per tahunnya• ROA, ROE, Net Margin, dan Operational Margin tidak stabil

Uraian 2014 2013 2012

Revenue* 30,032.3 31,077.1 34,201.0

Operating Income* 4,376.0 3,973.6 4,129.5

Nett Income* 2,765.0 2,597.6 2,347.9

Total Aset* 96,815.0 89,786.9 93,771.4

Total Ekuitas* 33,207.0 35,288.6 35,790.5


*in million Euros

IBERDROLAFINANCIAL REPORTS

Temuan :• Revenue dari tahun 2012-2014 secara umum turun per tahunnya• ROA, ROE, Net Margin, dan Operational Margin naik, walaupun

Revenue turun, dikarenakan Nett income yang naik per tahunnya

Uraian 2014 2013 2012 Average

Revenue* 232.656 261.847 292.721 262.408Laba Usaha* 126.722 153.486 186.634 155.614Laba Bersih* 3.208 26.232 11.726 13.722Total Aset* 549.376 590.219 603.659 581.085Total Ekuitas* 150.599,7 150.331 164.671 155.201ROA 0,58 % -4,45 % 1,95 % -0.64%ROE 2,01 % -17,45 % 7,13 % -2.77%Net Margin 1,38% 10,02% 4,01% 5.14%Operating Margin 54,47% 58,62% 63,76%

58.95%*dalam milyar rupiah

PT Perusahaan Listrik Negara (Persero)Keuangan

Temuan :• Revenue dari tahun 2012-2014 secara umum turun per tahunnya• ROA, ROE, Net Margin, dan Operational Margin tidak stabil• Operating Margin sangat besar, dikareranakan biaya O&M yang besar

(sebagian pembangkit menggunakan tenaga BBM)

ROA ANALISIS

2012 2013 2014

-6.00%

-4.00%

-2.00%

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

3.62% 3.39% 3.64%4.79% 5.17% 5.08%

0.14%

1.97%

0.30%

2.50% 2.89% 2.86%

0.58%

-4.45%

1.94%

ROA

PP Polynomial (PP) EDFPolynomial (EDF) ENEL Polynomial (ENEL)IBERDROLA Polynomial (IBERDROLA) PLNPolynomial (PLN)

• Secara umum nilai dari ROA antara perusahaan energy lebih kecil daripada konstruksi, dikarenakan asset dari PP yang lebih kecil daripada perusahaan energy. Perkecualian adalah EDF yang mempunyai ROA yang lebih besar karena laba yang didapatkan lebih besar

• PLN menjadi satu-satunya perusahaan yang mengalamai kerugian di tahun 2013, dikarenakan pembayaran obligasi dengan nilai dollar saat nilai mata uang rupiah turun sebesar 20.8 %

• Secara umum di Eropa terjadi over supply listrik, sementara konsumsi listrik diperkirakan stabil selama 25 tahun ke depan (EDF CEO)

• EDF: turun pada 2014 karena konsumsi energy yang turun di Prancis, Inggris dan Italia, dikarenakan cuaca yang bagus (pemanas sedikit digunakan)

• Enel: Pada 2014 turun dikarenakan, penjualan listrik yang turun di Amerika Latin dan Rusia, dikarenakan nilai tukar saham yang turun

ROE ANALISIS

2012 2013 2014

-20.00%

-15.00%

-10.00%

-5.00%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%18.70%

21.20% 22.25%

10.53% 8.97% 9.11%

0.46%

6.12%

1.01%

6.56% 7.36% 8.33%

2.13%

-17.45%

7.13%

ROE


• Secara umum nilai dari ROE antara perusahaan energy lebih kecil daripada konstruksi, dikarenakan modal ekuitas dari perusahaan konstruksi yang jauh lebih kecil daripada perusahaan energy

NET MARGIN ANALISIS

2012 2013 2014

-15.00%

-10.00%

-5.00%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

3.87% 3.61% 4.28%4.54% 4.89% 5.08%

0.29%

4.24%

0.70%

6.87%8.36% 9.21%

1.38%

-10.02%

4.01%

NET MARGIN


• EDF dan Iberdrola mengalami kenaikan Net Margin, terutama Iberdrola dengan kenaikan yang signifikan

• Enel: Pada 2014 turun dikarenakan, penjualan listrik yang turun di Amerika Latin dan Rusia, dikarenakan nilai tukar saham yang turun

• PLN mengalami kenaikan revenue setiap tahun, namun laba yang dihasilkan sudah berkurang karena pembayaran utang di tahun 2013 yang sudah jatuh tempo

OPERATING MARGIN ANALISIS

2012 2013 20140.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

14.00%

16.00%

18.00%

7.74% 8.29%9.46%

11.30% 10.83% 10.96%10.88%12.41% 12.21%12.07% 12.79%

14.57%12.70%

15.63% 15.65%

OPERATING MARGIN

PP Polynomial (PP) EDFPolynomial (EDF) ENEL Polynomial (ENEL)IBERDROLA Linear (IBERDROLA) Polynomial (IBERDROLA)Polynomial (IBERDROLA) PLN Polynomial (PLN)

• EDF, Enel. Dan Iberdrola mengalami operating margin yang relaltif stabil• PLN mengalami kenaikan revenue setiap tahun, namun laba yang dihasilkan sudah berkurang

karena pembayaran utang di tahun 2013 yang sudah jatuh tempo

KESIMPULAN1. Secara aspek finansial, apabila dibandingkan di Perusahaan di Eropa, PP layak

untuk membuat entitas energy, dikarenakan nilai-nilai ROA, ROE, Nett Margin, dan Operasional Margin yang relative stabil

2. Diperlukan kajian yang lebih lanjut, karena kondisi bisnis yang berbeda antara Eropa dan Indonesia

3. Secara aspek finansial, apabila dibandingkan dengan Perusahaan di Indonesia (PLN), PP tidak layak untuk membuat entitas energy, karena nilai-nilai ROA, ROE, Nett Margin, dan Operasional Margin, yang tidak stabil

REFERENSI

ANNUAL REPORT 2012-2014 EDF

ANNUAL REPORT 2012-2014 ENEL

ANNUAL REPORT 2012-2014 IBERDROLA

LAPORAN TAHUNAN 2012-2014 PLN

Documents

ANALISIS PROFITABILITY.pptx